貿(mào)易信貸范文10篇

貿(mào)易信貸范文10篇

摘要本文首先分析了當前短期和隱性外債“流入過快的緣由”和“增長過快帶來的不利影響”，在此基礎(chǔ)上揭示了貿(mào)易信貸外匯監(jiān)管中的難點，提出了相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞貿(mào)易信貸短期和隱性外債監(jiān)測分析

目前，對貿(mào)易信貸的管理主要集中在對負債的管理上，預收貨款和延期付匯作為短期外債的組成部分，已經(jīng)成為影響我國國際收支平衡的重要項目?？缇迟Y金流淌的增加將進一步加劇人民幣升值的壓力和國內(nèi)過熱的經(jīng)濟形勢，對宏觀經(jīng)濟運行和金融體系健康進展也會帶來很大的風險。因此，防范和化解跨境資金流淌風險，特殊是貿(mào)易信貸形式的短期外債、隱性外債資金流淌，成為外匯管理部門關(guān)注的熱點問題。

一、當前短期和隱性外債流入過快的緣由

（一）宏觀經(jīng)濟形式與微觀經(jīng)濟主體因素的雙重驅(qū)使。國際金融危機席卷全球，歐美發(fā)達國家的經(jīng)濟嚴招重創(chuàng)，相比之下，我國經(jīng)濟的平穩(wěn)快速進展吸引了越來越多的境外投資者。而作為微觀經(jīng)濟主體的企業(yè)，在利益最大化的驅(qū)動下，極易引發(fā)其投資和擴大再投資的欲望。在自有資金不足且境內(nèi)融資無法滿意的狀況下，企業(yè)總是設法通過從境外融資來彌補缺口，資本的不斷流入又進一步加劇了宏觀形勢的熱度，這種宏觀、微觀雙向驅(qū)使的效應促成短期和隱性外債快速增加。

（二）經(jīng)濟的快速增長與金融機構(gòu)供應的有效供應不足之間沖突的存在，促進了外債的加速增長。在市場經(jīng)濟條件下，銀行信貸與經(jīng)濟增長親密相關(guān)，金融機構(gòu)應為地方經(jīng)濟的進展供應必要的支持，銀行不良貸款大幅增加，在很大程度上影響到轄內(nèi)各商業(yè)銀行在其總行的總體授權(quán)授信水平，進而影響到的信貸規(guī)模。

（三）本外幣利差和人民幣升值預期因素的影響。國際金融市場本外幣利差的大幅變動，資本趨利性選擇亦是當前短期、隱性外債大量流入和滯留境內(nèi)的主要緣由。此外，對人民幣升值趨勢的預期也成為企業(yè)將資產(chǎn)本幣化、債務美元化的動機。因此作為貿(mào)易信貸負債項目的預收貨款和延期付款的增長是必定的結(jié)果。

二、短期和隱性外債增長過快帶來的不利影響

（一）受匯率和利率的影響較大，風險損失難以掌握。外債風險的產(chǎn)生和匯率風險及利率風險有著親密的聯(lián)系。匯率的變動直接影響著以外幣標價的外債的本幣價值上升或下跌，外債籌措和使用成本相應上升或下跌，直接影響外債的使用效率和償還。利率風險則會直接使外債的籌措成本上升或下跌，而本幣利率的升降則會通過影響匯率的變化和資本的流淌間接影響融資成本。在我國不斷推動資本項目自由兌換的條件下，利率市場化將是一個必定趨勢，同時，匯率也將更具有彈性，這樣利率、匯率都將會更加敏捷。在多變的國際經(jīng)濟環(huán)境中，匯率風險和利率風險將大大提高外債可能遭受的損失。

（二）大量不斷流入的隱性危機，對金融體系穩(wěn)定都造成較大影響。在經(jīng)濟快速進展，外向型體制逐步開放的今日，通過預收貨款、延期付款等不同渠道不斷流入并滯留境內(nèi)的隱性外債，由于其處于外債的監(jiān)督體系之外，大量流入的隱性外債具備肯定規(guī)模后，在時機成熟時會集中突擊流出，從而將會引發(fā)新一輪的不行猜測的集中支付風險，將會對金融市場造成極大沖擊，短期隱性外債潛在的風險也就轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的外債風險，這會對外匯市場、投資地經(jīng)濟乃至金融體系穩(wěn)定都造成較大影響。

（三）統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，影響有關(guān)政策的制定和實施。企業(yè)對預收貨款等隱性外債不照實進行申報，往往將大部分預收貨款和一般貿(mào)易混同一起申報，大多數(shù)的企業(yè)申報信息都是銀行經(jīng)辦人員代申報的，銀行經(jīng)辦人員習慣性的操作，也不對每筆交易的真實性進行審核，造成監(jiān)管流于形式，致使大量的預收貨款數(shù)與企業(yè)實際預收貨款數(shù)存在較大差額，造成統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，影響政策的制定與實施。

三、貿(mào)易信貸外匯監(jiān)管中的難點

（一）預收貨款管理政策存在的問題。（1）預收貨款貿(mào)易真實性審核難度較大。由于現(xiàn)行法規(guī)對預收貨款的貨物流淌與資金流淌時間差異未作明確規(guī)定，難以有效區(qū)分及精確?????界定其資金性質(zhì)?！瓣P(guān)注企業(yè)”申請核準結(jié)匯的企業(yè)多屬于預收貨款性質(zhì)，而外匯局核準結(jié)匯的主要依據(jù)為出口合同、真實性承諾和銀行收匯憑證；（2）貿(mào)易收結(jié)匯整體政策滯后以及對“關(guān)注企業(yè)”管理措施的不完善，均會弱化對預收貨款的管理。目前的貿(mào)易收結(jié)匯管理政策缺乏系統(tǒng)性的規(guī)范操作，且管理明顯滯后，使得銀行對貿(mào)易收匯真實性審核基本流于形式，不利于“關(guān)注企業(yè)”管理政策的有效實施。

（二）延期付匯管理中存在的問題。（1）外匯指定銀行重經(jīng)營、輕管理。外匯指定銀行是執(zhí)行延期付匯管理政策的主要環(huán)節(jié)，擔當督促企業(yè)進行延期付匯備案登記和外債登記的責任和義務。但在激烈的市場競爭條件下，銀行過于強調(diào)為客戶服務，弱化了外匯管理政策的執(zhí)行力度，往往會遷就企業(yè)將延期付匯按正常付匯進行辦理。（2）政策宣揚力度不夠，不少企業(yè)對延期付匯管理政策缺乏了解，造成沒有在規(guī)定期限內(nèi)辦理延期付匯備案登記和外債登記的狀況時有發(fā)生。

四、相關(guān)政策建議

（一）加強各部門的協(xié)調(diào)，提升貿(mào)易信貸現(xiàn)場及非現(xiàn)場監(jiān)管手段，增加貿(mào)易信貸真實性審核的可操作性。一是加強外匯局內(nèi)部各關(guān)部門協(xié)調(diào)，加大對外商投資企業(yè)、跨國公司跨境資金流淌外匯監(jiān)管，實現(xiàn)國際收支、賬戶、進出口核銷等多個管理系統(tǒng)的信息共享。

（二）明確外匯指定銀行代位監(jiān)管職責，提高監(jiān)管的有效性。外匯管理要由直接管理向間接管理轉(zhuǎn)變，在對外匯指定銀行下放監(jiān)管權(quán)限的同時，必需明確外匯指定銀行的代位監(jiān)管職責，使監(jiān)管責任真正落實到每個崗位，每個人員，避開監(jiān)管流于形式，確保外匯政策得到正確貫徹和落實，真正發(fā)揮監(jiān)管的有效性。

（三）加大政策宣揚和檢查力度，防范和打擊違規(guī)資金流入。在制訂一整套管理規(guī)定和查處依據(jù)的同時，利用多種途徑擴大對貿(mào)易信貸外匯管理政策的宣揚，樂觀引導涉匯主體誠懇申報資金的性質(zhì)。

（四）進一步深化人民幣匯率機制改革，樂觀培育外匯市場主體，逐步實現(xiàn)行政管理和市場調(diào)整手段的有效搭配。長期以來，外匯管理部門多以直接行政手段對外匯市場進行調(diào)控。

一、貿(mào)易信貸登記管理的基本思路

企業(yè)簽訂國際貿(mào)易合同，如合同條款中有貿(mào)易信貸項下對外債權(quán)債務條款，在系統(tǒng)內(nèi)進行合同登記。在發(fā)生預收貨款、預付貨款對外收支時，進行預收貨款或預付貨款的提款登記，取得出口報關(guān)單或進口報關(guān)單后，估計或?qū)嶋H發(fā)生出口90天以上的延期收款或進口90天以上的延期付款，則憑報關(guān)單辦理延期收款或延期付款的提款登記。外匯局對企業(yè)登記的貿(mào)易信貸債權(quán)債務進行確認。銀行根據(jù)外匯局確認的登記信息，為企業(yè)辦理貿(mào)易項下對外債權(quán)債務的收支行為。對預收貨款或預付貨款，在實際出口或進口行為發(fā)生并取得報關(guān)單后，需要進行預收貨款或預付貨款的注銷登記，延期收款和延期付款則在銀行辦理業(yè)務的同時，完成注銷登記。

登記和注銷登記之差為企業(yè)貿(mào)易信貸登記余額。外匯局對企業(yè)預收貨款、延期收款、預付貨款余額實施監(jiān)測和管理，對延期付匯則實行發(fā)生額管理。在余額管理的方式下，對企業(yè)登記和注銷登記的行為除要求真實性外，基本沒有實行管理措施。當企業(yè)登記余額超過肯定規(guī)模后，則對新登記的貿(mào)易信貸真實性進行人工審核并確認，經(jīng)真實性審核后的登記信息可準時辦理業(yè)務。這一制度的核心思想是：維持預收貨款、預付貨款的真實貿(mào)易背景，監(jiān)督延期收款、延期付款按期履行收支義務；對我國貿(mào)易信貸余額進行監(jiān)測，將余額掌握在合理的規(guī)模內(nèi)，并通過技術(shù)手段，將余額監(jiān)測和調(diào)整的目標通過各企業(yè)的詳細行為加以實現(xiàn)。

二、系統(tǒng)建設目標

根據(jù)實施貿(mào)易信貸登記管理制度必需實現(xiàn)的全口徑原則、便利性原則、準時性原則，系統(tǒng)實現(xiàn)的基本方式為：企業(yè)貿(mào)易信貸項下的合同登記、提款登記、注銷登記、銀行操作等在外匯局網(wǎng)上服務平臺上實現(xiàn)，外匯局對企業(yè)登記和注銷登記的確認、余額監(jiān)測、比例調(diào)整、特別狀況的審核功能、統(tǒng)計分析功能等，在外匯局內(nèi)網(wǎng)實現(xiàn)，網(wǎng)上服務平臺與外匯局內(nèi)網(wǎng)之間建立數(shù)據(jù)交換通道。銀行對預收貨款的查詢和簽注操作，考慮到貿(mào)易項下出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)的建設狀況，將這一功能放在海關(guān)中國電子口岸實現(xiàn)。因此要在貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)和出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)之間建立數(shù)據(jù)交換通道。系統(tǒng)在設計上充分體現(xiàn)寓管理于服務之中的理念，管理中體現(xiàn)服務，服務中實施管理。通過網(wǎng)上服務平臺搭建起外匯管理局與企業(yè)、銀行之間數(shù)據(jù)信息交換的橋梁，實現(xiàn)網(wǎng)上申報、信息共享，業(yè)務處理過程無紙化。企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)進行貿(mào)易信貸登記和注銷，外匯局對企業(yè)登記和注銷登記狀況進行審核，并將審核結(jié)果通過該系統(tǒng)準時反饋給企業(yè)和銀行。銀行通過網(wǎng)上查詢企業(yè)的登記狀況，依據(jù)查詢到的電子信息為企業(yè)辦理業(yè)務，同時完成相應的簽注，實現(xiàn)了貿(mào)易信貸業(yè)務監(jiān)管自動化，降低了外匯管理成本，提高了管理效率，減輕了企業(yè)負擔，便利了企業(yè)正常業(yè)務的開展。

三、系統(tǒng)實現(xiàn)的功能及業(yè)務流程說明

根據(jù)政策設計的要求，外匯局組織了貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)的討論設計和軟件開發(fā)，全部軟件分企業(yè)端、銀行端及外匯局端操作功能。企業(yè)端操作功能包括對貿(mào)易信貸項下對外債權(quán)債務實行合同登記、提款登記、注銷登記；對特別狀況的登記和注銷登記提出申請；查詢外匯局審核結(jié)果；對已審核通過的，指定辦理業(yè)務的銀行；查詢本企業(yè)歷次登記和注銷登記狀況。銀行端實現(xiàn)的功能包括對授權(quán)本行辦理的貿(mào)易信貸登記狀況進行查詢，并根據(jù)法規(guī)依據(jù)查詢信息為企業(yè)辦理業(yè)務；可通過系統(tǒng)登記上報貿(mào)易信貸實際收支狀況，實現(xiàn)網(wǎng)上備注。外匯局端實現(xiàn)的功能包括對企業(yè)登記信息、注銷登記信息進行電子化自動審核；對企業(yè)貿(mào)易信貸余額進行監(jiān)測和管理；對全國貿(mào)易信貸余額進行監(jiān)測，與全國貿(mào)易項下跨境收支交易規(guī)模進行比較分析；依據(jù)國際收支形勢及國家宏觀政策調(diào)控的需要，可對余額預警比例進行調(diào)整；外匯管理局各級分支機構(gòu)對貿(mào)易信貸余額超出預警比例的企業(yè)，對其貿(mào)易信貸需求實行逐筆審核，對企業(yè)特別狀況下債權(quán)債務的登記和注銷登記進行必要的真實性審核；供應管理和監(jiān)測所需的統(tǒng)計分析功能；對貿(mào)易信貸登記余額進行結(jié)構(gòu)性分析和風險評估，等等。貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)由預收貨款登記管理、延期付款登記管理、預付貨款登記管理、延期收款登記管理4個子系統(tǒng)組成。每個子系統(tǒng)分別由企業(yè)、外匯局、銀行3個端口來實現(xiàn)。企業(yè)端和銀行端部署在互聯(lián)網(wǎng)上，為廣闊涉匯主體供應公共服務；外匯局端的審核和監(jiān)測功能在內(nèi)網(wǎng)實現(xiàn)。企業(yè)主要的操作是合同登記、提款登記、注銷登記，銀行主要操作是銀行核注，外匯局是審核及監(jiān)測等。詳細功能流程按發(fā)生的挨次介紹如圖1所示。

企業(yè)對貿(mào)易信貸的進出口合同進行合同登記。發(fā)生貿(mào)易信貸項下對外資金收支之前，進行提款登記。銀行辦理貿(mào)易信貸項下收支，需要核實企業(yè)是否完成登記并得到外匯管理機關(guān)的確認。依據(jù)實際收支狀況，對企業(yè)因貿(mào)易信貸項下債權(quán)債務所發(fā)生的實際收支行為進行備注，并完成債權(quán)債務的注銷。外匯管理局各級分支機構(gòu)對轄內(nèi)貿(mào)易信貸余額進行監(jiān)測，對貿(mào)易信貸余額超出預警比例的企業(yè)，對其貿(mào)易信貸需求實行逐筆審核，對企業(yè)特別狀況下債權(quán)債務的登記和注銷登記進行審批。通過合同登記，反映在涉外合同中商定的貿(mào)易信貸狀況。通過提款登記，反映貿(mào)易信貸的真實需求。通過預收、預付貨款的注銷登記，反映預收貨款項下的出口、預付貨款項下的進口狀況。通過延收、延付銀行辦理和注銷登記狀況，反映企業(yè)延期付款、延期收款按合同履約狀況。同時，預收貨款與關(guān)單結(jié)匯一同納入出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)檢查系統(tǒng)的核查范圍。預收貨款子系統(tǒng)對企業(yè)提款登記和注銷登記進行確認，將確認的結(jié)果即預收貨款可結(jié)匯信息和關(guān)單結(jié)匯調(diào)整值傳送到中國電子口岸，并入出口收匯聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)供銀行核查。銀行為企業(yè)辦理預收貨款結(jié)匯時，必需在外匯局向中國電子口岸傳送的預收貨款可結(jié)匯額內(nèi)辦理，并完成核查和簽注。系統(tǒng)與聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)、企業(yè)檔案系統(tǒng)、出口核報和進口核查系統(tǒng)等多個系統(tǒng)進行了數(shù)據(jù)聯(lián)動，做到多系統(tǒng)跨部門數(shù)據(jù)的綜合利用。

四、系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)及特點

1.技術(shù)架構(gòu)

該系統(tǒng)采納了基于J2EE的三層體系架構(gòu)，從架構(gòu)上分為數(shù)據(jù)庫服務器、應用服務器和掃瞄器客戶端。系統(tǒng)從網(wǎng)絡上分為外匯局內(nèi)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)兩部分。外網(wǎng)應用服務器主要是受理企業(yè)和銀行的貿(mào)易信貸業(yè)務，外網(wǎng)數(shù)據(jù)庫存儲企業(yè)和銀行的業(yè)務數(shù)據(jù)，并將數(shù)據(jù)同步到內(nèi)網(wǎng)；內(nèi)網(wǎng)應用主要是外匯局為企業(yè)和銀行處理其貿(mào)易信貸業(yè)務數(shù)據(jù)，內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫存儲外匯局處理后的業(yè)務數(shù)據(jù)，并將數(shù)據(jù)同步到外網(wǎng)。內(nèi)外網(wǎng)應用服務器群均通過負載均衡交換機供應負載均衡服務。數(shù)據(jù)交換服務器主要用于與海關(guān)和銀行交換數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)庫服務器采納并行處理技術(shù)，以提高數(shù)據(jù)庫訪問效率和處理力量。

2.技術(shù)特點

（1）系統(tǒng)采納雙向Q復制技術(shù)進行增量動態(tài)數(shù)據(jù)交換，確保內(nèi)外網(wǎng)數(shù)據(jù)實時同步。此技術(shù)具有低延遲、對數(shù)據(jù)源影響小、高吞吐量、低網(wǎng)絡流量、異步性等顯著優(yōu)點。將Q復制技術(shù)從傳統(tǒng)的單向數(shù)據(jù)備份應用到多數(shù)據(jù)庫之間的業(yè)務協(xié)同和連續(xù)性保障上。從數(shù)據(jù)庫底層徹底解決多數(shù)據(jù)庫協(xié)調(diào)全都的問題。

（2）系統(tǒng)是基于互聯(lián)網(wǎng)的大規(guī)模電子政務系統(tǒng)，借助技術(shù)解決管理難題，在履行外匯管理職能的同時，使管理成本最低。貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)是世界上首次運用技術(shù)手段管理貿(mào)易信貸，填補了我國貿(mào)易信貸項下對外債權(quán)債務管理的空白，業(yè)務處理全過程實現(xiàn)網(wǎng)絡化和無紙化，是運用技術(shù)手段實現(xiàn)流程再造、推動業(yè)務管理制度創(chuàng)新的典范。

（3）系統(tǒng)實現(xiàn)了對多類機構(gòu)、多層級用戶的分類管理和動態(tài)功能授權(quán)。外匯局用戶和銀行用戶各自具備系統(tǒng)管理員、業(yè)務操作員兩類用戶。外匯局系統(tǒng)管理員具備維護外匯局分支機構(gòu)信息、維護系統(tǒng)業(yè)務功能、對系統(tǒng)的業(yè)務功能進行授權(quán)、維護銀行基本信息等職能，外匯局業(yè)務操作員只進行業(yè)務操作和銀行基本信息維護等職能。銀行系統(tǒng)管理員只具備為本網(wǎng)點業(yè)務操作員創(chuàng)建用戶和授予業(yè)務系統(tǒng)操作權(quán)限的職能，銀行業(yè)務操作員只具備業(yè)務操作的職能。不同類型的用戶登錄勝利后，系統(tǒng)將依據(jù)用戶的類型，分別啟動不同的特定交易窗體界面，進行相應的業(yè)務處理。

（4）系統(tǒng)實現(xiàn)了跨部委跨系統(tǒng)的數(shù)據(jù)共享和利用。實現(xiàn)了企業(yè)預收登記和注銷數(shù)據(jù)、企業(yè)預收結(jié)匯數(shù)據(jù)在本系統(tǒng)和海關(guān)聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)中共享使用；實現(xiàn)了企業(yè)檔案信息在企業(yè)檔案數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)和本系統(tǒng)中共享使用；實現(xiàn)了企業(yè)收付匯數(shù)據(jù)在本系統(tǒng)、出口核報及進口核銷系統(tǒng)中共享使用。（5）數(shù)據(jù)庫服務器采納多機并行技術(shù)，應用服務器采納服務器群，通過負載均衡機制，能有效地平衡大規(guī)模的多類用戶訪問懇求，有橫向擴展力量，滿意7×24小時不間斷服務。通過防火墻及網(wǎng)閘技術(shù)構(gòu)建了平安牢靠的網(wǎng)絡環(huán)境，既保證了數(shù)據(jù)的快速傳輸，又確保了系統(tǒng)的平安穩(wěn)定運行。

五、推廣狀況及效益分析

系統(tǒng)從2024年7月起在全國外匯局、銀行、企業(yè)推廣使用，運行平安穩(wěn)定，確保了外匯局貿(mào)易信貸登記管理制度的有效實施，達到了預期設計要求。截至目前，系統(tǒng)為全國14萬多個企業(yè)、1.8萬多個銀行網(wǎng)點和800多個外匯局分支機構(gòu)供應7×24小時不間斷在線服務，日均訪問量10萬人次，日均登記業(yè)務量4萬余筆。系統(tǒng)的社會效益和經(jīng)濟效益非常顯著。

一是確保了我國企業(yè)貿(mào)易信貸有真實貿(mào)易背景，提高了管理的針對性、實效性。貿(mào)易信貸登記管理確保了貿(mào)易信貸項下對外債權(quán)債務具有真實貿(mào)易背景，有效防范特別資金借用貿(mào)易信貸渠道實現(xiàn)轉(zhuǎn)移。以預收貨款為例，2024年7月系統(tǒng)上線前活躍的預收結(jié)匯企業(yè)約40萬家，系統(tǒng)上線后，馬上降至約5萬家。

二是建立了我國較為完整的貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)測管理體系。貿(mào)易信貸管理登記系統(tǒng)通過聯(lián)網(wǎng)操作形成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，準時反映貿(mào)易信貸發(fā)生、進展的全過程。滿意了貿(mào)易信貸項下對外債權(quán)債務監(jiān)測分析的需要。系統(tǒng)上線使用前，外匯局貿(mào)易信貸登記監(jiān)測、管理依靠手工操作和抽樣調(diào)查，數(shù)據(jù)不精確?????、不全面、不準時，管理缺乏有效性。系統(tǒng)基本掩蓋了企業(yè)貨物貿(mào)易信貸活動，具有數(shù)據(jù)的完整性、登記的全面性、便利性和準時性。

三是促進了國際收支狀況的改善，有助于維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。系統(tǒng)引入余額監(jiān)測和比例調(diào)整的方法，可有效調(diào)控貿(mào)易信貸債權(quán)債務的余額，將企業(yè)的貿(mào)易信貸規(guī)模掌握在肯定比例內(nèi)，促進國際收支平衡，滿意宏觀調(diào)控需要。系統(tǒng)能夠把企業(yè)的貿(mào)易信貸規(guī)模掌握在肯定比例內(nèi)，外匯局可以依據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化狀況來調(diào)整比例和相應政策，收縮或擴大貿(mào)易信貸規(guī)模，促進國際收支狀況的改善。

數(shù)據(jù)采集存在局限性，導致數(shù)據(jù)完整性不足。如上所述，新的貿(mào)易信貸管理制度要求各類企業(yè)分別報送肯定范圍內(nèi)的貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)，導致外匯局無法全口徑把握由貿(mào)易信貸因素引起的實際收付匯和進出口時間上的錯位。

銀行缺乏代位監(jiān)管職能，降低了貿(mào)易信貸管理的有效性。改革試點下貿(mào)易信貸管理政策取消了銀行對貿(mào)易信貸協(xié)同監(jiān)管的職能。即銀行無需再進入監(jiān)測系統(tǒng)進行相關(guān)貿(mào)易信貸的審核，通過銀行版的監(jiān)測系統(tǒng)也無法查詢企業(yè)相關(guān)的報告信息，這既加劇銀行辦理收結(jié)匯業(yè)務的風險，也降低了企業(yè)貿(mào)易信貸報告的精確?????性。

由貿(mào)易融資引發(fā)的貿(mào)易信貸行為加大外匯局的監(jiān)管難度。如企業(yè)因辦理90天以上境外代付融資業(yè)務，而引發(fā)的企業(yè)超過90天以上的延期付款是否應報告尚待明確。由于境外代付行實際發(fā)生的付匯業(yè)務并非真正意義上的延期付匯業(yè)務?？梢姡少Q(mào)易融資業(yè)務引發(fā)的企業(yè)貿(mào)易信貸行為，必定會虛增部分貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)，擾亂貿(mào)易信貸秩序。

貿(mào)易信貸未實行額度和期限管理，報告金額無上限，企業(yè)資金可自由進出。新的貿(mào)易信貸管理制度未采納額度和期限管理，致使企業(yè)資金可無限制地自由進出。在人民幣升值預期劇烈的狀況下大量資金涌入，企業(yè)可無限制地進行100%以上的預收、延付報告；一旦形勢消失逆轉(zhuǎn)，企業(yè)又可無限制地進行100%以上的預付、延收報告。貿(mào)易信貸無期限約束助長了超長期貿(mào)易信貸的存在，簡單成為境外"熱錢'流入的便利渠道，明顯不利于外匯局對跨境資金流淌的監(jiān)管。

未制定針對特別行業(yè)的貿(mào)易信貸管理方法，不但顯失扶優(yōu)限劣原則，而且增加了外匯局監(jiān)管工作量。新的貿(mào)易信貸管理制度未對如船舶、飛機、大型成套設備等特別行業(yè)實行有針對性的管理，而將其等同于一般行業(yè)一并納入總量核查管理。由于特別行業(yè)的產(chǎn)品、時間周轉(zhuǎn)以及金額等均具有特別性，貿(mào)易信貸指標也常處于超標狀態(tài)，導致外匯局頻繁地對其進行非現(xiàn)場監(jiān)測指標篩選和現(xiàn)場核查，影響外匯監(jiān)管效率。同時，將特別行業(yè)等同于一般行業(yè)進行管理，無法體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則，不利于支持實體經(jīng)濟的貿(mào)易信貸需求。

缺乏有效的貿(mào)易信貸懲處機制，弱化了監(jiān)管力度。新的貿(mào)易信貸管理方法僅明確將報送貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)錯誤率高且嚴峻影響外匯收支與進出口匹配的企業(yè)，移交外匯檢查部門或?qū)⑵淞袨锽類企業(yè)。對違反貿(mào)易信貸管理規(guī)定的各種情形，均未明確相關(guān)的懲罰依據(jù)，也沒有細化對貿(mào)易信貸違規(guī)行為的懲罰標準，在肯定程度上弱化了貿(mào)易信貸管理的有效性。

改革試點下提高貿(mào)易信貸基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量的思路

為了提高貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)的精確?????性與完整性，增加外匯局對貿(mào)易信貸監(jiān)管的有效性，建議依托外匯金宏系統(tǒng)全面采集貿(mào)易信貸登記數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上合理設置貿(mào)易信貸的期限結(jié)構(gòu)監(jiān)測指標、綜合監(jiān)測指標和差額監(jiān)測指標。通過額度管理、期限管理、特別行業(yè)有針對性的管理等手段，結(jié)合原有的總量核查、分類管理、現(xiàn)場核查等措施，進行深度監(jiān)測與多維度分析，進一步提升貿(mào)易信貸管理效率。

設想一：實行全口徑數(shù)據(jù)采集，提高數(shù)據(jù)的精確?????性與完整性

（一）詳細方案。在國際收支申報系統(tǒng)中增設貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)的申報功能，實現(xiàn)國際收支申報數(shù)據(jù)和貿(mào)易信貸報告同時生成。監(jiān)測系統(tǒng)可通過國際收支申報系統(tǒng)采集到全口徑的貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)，進一步提升貿(mào)易信貸非現(xiàn)場監(jiān)測工作效率。

（二）前提條件。修訂現(xiàn)有貿(mào)易信貸管理制度，將企業(yè)向監(jiān)測系統(tǒng)報送的預收貨款和預付貨款數(shù)據(jù)的時間口徑，改為與外匯金宏系統(tǒng)中采集的預收貨款、預付貨款數(shù)據(jù)的時間口徑保持全都。

（三）實行全口徑數(shù)據(jù)采集的制度優(yōu)勢及面臨的挑戰(zhàn)

1.利用國際收支申報系統(tǒng)采集全口徑數(shù)據(jù)的優(yōu)勢：

（1）進一步推動貿(mào)易便利化。一是由于國際收支申報系統(tǒng)中增設的內(nèi)容與監(jiān)測系統(tǒng)中企業(yè)貿(mào)易信貸報告的內(nèi)容全都，數(shù)據(jù)導入監(jiān)測系統(tǒng)后即可自動生成企業(yè)貿(mào)易信貸報告，取代了企業(yè)通過監(jiān)測系統(tǒng)報送的貿(mào)易信貸報告和到外匯局的現(xiàn)場報告。二是將企業(yè)報告貿(mào)易信貸前移到國際收支申報時一并處理，企業(yè)只要在同一系統(tǒng)進行一次操作，即可同時完成收支申報和貿(mào)易信貸報告兩項工作，切實減輕了企業(yè)負擔。

（2）提高貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)的精確?????性和完整性。目前貿(mào)易信貸管理數(shù)據(jù)的獵取主要依靠企業(yè)通過監(jiān)測系統(tǒng)自主報告來實現(xiàn)，但如上所述，這一管理制度存在一些弊端，影響了貿(mào)易信貸非現(xiàn)場核查的有效性。通過國際收支申報系統(tǒng)采集貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)，借助銀行在對企業(yè)國際收支申報數(shù)據(jù)進行審核的同時，也完成了對企業(yè)貿(mào)易信貸相關(guān)單證的審核，有助于克服由企業(yè)報告隨便性所帶來的數(shù)據(jù)不精確?????性和不完整性。同時，通過國際收支申報系統(tǒng)采集的貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)，可在監(jiān)測系統(tǒng)中自動轉(zhuǎn)化為企業(yè)的貿(mào)易信貸報告，企業(yè)可在導入數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上著手進行核對、修改、刪除、補漏等項事宜，進一步提高貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)的精確?????性。

（3）可給予貿(mào)易信貸管理更多的數(shù)據(jù)支持。鑒于通過國際收支申報系統(tǒng)采集的數(shù)據(jù)屬于全口徑數(shù)據(jù)，外匯局可監(jiān)測到任意時間段的貿(mào)易信貸狀況，因此外匯局可在更廣的統(tǒng)計范圍、更全面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，提高貿(mào)易信貸外匯管理的有效性。如針對實際收匯與實際出口報關(guān)的時間差，可設定按期限統(tǒng)計外匯局可監(jiān)測到的延期收款在30天、60天、90天、180天等的數(shù)據(jù)，便于外匯局精確?????把握企業(yè)貿(mào)易信貸的期限結(jié)構(gòu)、規(guī)模結(jié)構(gòu)等狀況。

2.利用國際收支申報系統(tǒng)采集全口徑數(shù)據(jù)帶來的挑戰(zhàn)。為了使現(xiàn)有國際收支申報系統(tǒng)涵蓋貿(mào)易信貸的內(nèi)容，便于貿(mào)易信貸數(shù)據(jù)的采集，必需在系統(tǒng)中增設相關(guān)統(tǒng)計功能，并相應帶來國際收支申報內(nèi)容、法規(guī)和各種要素憑證的修改。此外，全口徑數(shù)據(jù)采集也對計算機系統(tǒng)的軟、硬件功能提出了更高要求。

設想二：部分口徑采集和銀行審核與企業(yè)貿(mào)易信貸報告雙向核對制度相結(jié)合

（一）部分口徑采集是指仍通過國際收支申報系統(tǒng)進行預收貨款、預付貨款數(shù)據(jù)的采集，轉(zhuǎn)化為企業(yè)的貿(mào)易信貸報告。（做法同設想一）

（二）銀行審核與企業(yè)貿(mào)易信貸報告雙向核對制度。即銀行在審核延期收款和延期付款時，必需審查企業(yè)供應的進出口報關(guān)單，要求進出口與實際收付款的時間差超過90天的A類企業(yè)或超過30天的B類、C類企業(yè)，必需供應監(jiān)測系統(tǒng)打印的貿(mào)易信貸報告單。銀行或企業(yè)如發(fā)覺報告信息與實際收付款信息不符，企業(yè)必需對錯誤的貿(mào)易信貸報告內(nèi)容進行調(diào)整、修改或刪除。#p#分頁標題#e#

（三）部分口徑采集和銀行審核與企業(yè)貿(mào)易信貸報告雙向核對制度相結(jié)合的優(yōu)缺點。從優(yōu)點來看，一是與現(xiàn)行法規(guī)全都，不必轉(zhuǎn)變現(xiàn)行系統(tǒng)的操作。二是強化銀行的代位監(jiān)管職能，提高企業(yè)延收延付報告的精確?????性、完整性和準時性。通過銀行的審核可督促企業(yè)準時通過監(jiān)測系統(tǒng)進行貿(mào)易信貸業(yè)務的報告，準時發(fā)覺錯誤并督促企業(yè)進行修改。三是與全口徑數(shù)據(jù)采集的制度相比，雙向核對制度從總體上可減輕銀企雙方工作量。從缺點來看，主要是平添了對企業(yè)進出口報關(guān)單的審核，即必需多審核企業(yè)在監(jiān)測系統(tǒng)中錄入的進出口報關(guān)號、金額和進出口日期的精確?????性。

改革試點下提高貿(mào)易信貸管理有效性的建議

（一）進一步完善系統(tǒng)貿(mào)易信貸監(jiān)測統(tǒng)計預警功能。可按貿(mào)易信貸債權(quán)債務、期限、行業(yè)類別、全部制性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、境內(nèi)區(qū)域分布、境外國家/地區(qū)、貨物類別等設置統(tǒng)計指標，對指標特別變化準時預警，并且在系統(tǒng)中增設企業(yè)貿(mào)易信貸指標監(jiān)測功能，對貿(mào)易信貸報告期限較長（1年以上）且余額較大（100萬美元以上）的企業(yè)，頻繁修改、刪除、變更報告內(nèi)容（特殊是收付匯時間、進出口時間）的，增加系統(tǒng)自動提示功能，防止企業(yè)通過自行報告隨便刪改數(shù)據(jù)，從而影響貿(mào)易信貸監(jiān)測效率。

（二）對貿(mào)易信貸實行分類管理。要在促進貿(mào)易便利化的前提下，建立貿(mào)易信貸交易主體分類管理機制。對不同類別企業(yè)辦理貿(mào)易信貸業(yè)務實行區(qū)分對待、擇優(yōu)扶持的原則，引導和激勵企業(yè)合規(guī)守法經(jīng)營。一是對A類企業(yè)只要求實行必要的貿(mào)易信貸報告及銀行審核操作。二是對B類、C類企業(yè)則實行較為嚴格的貿(mào)易信貸管理措施，限定上述兩類企業(yè)各項貿(mào)易信貸發(fā)生比例，同時禁止其辦理肯定期限以上的預收貨款、預付貨款、延期收匯和延期付匯業(yè)務。

（三）實行地區(qū)貿(mào)易信貸業(yè)務規(guī)?？偭空莆?，制定防范貿(mào)易信貸資金特別流淌風險應急預案。要結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境變化，適度掌握我國貿(mào)易信貸業(yè)務總體規(guī)模。對各地區(qū)按貿(mào)易信貸預收、預付、延收、延付比照年進出口總量設定一個平均比例，各地區(qū)、各企業(yè)有義務執(zhí)行比例管理。當這個總體平均比例被突破時，由外匯局依據(jù)跨境資金特別流淌狀況，準時調(diào)整貿(mào)易信貸管理方式，并對貿(mào)易信貸監(jiān)測指標閾值進行調(diào)整。當外匯收支凈流入或凈流出較為嚴峻時，縮小債務類或債權(quán)類指標的監(jiān)測閾值，增加B類、C類企業(yè)的數(shù)量，同時縮減B類、C類企業(yè)債權(quán)或債務類貿(mào)易信貸的比例及期限。

（四）增設"特別貿(mào)易信貸標識企業(yè)'標志，對船舶、飛機、大型成套設備進出口等特別行業(yè)貿(mào)易信貸實施差別化管理措施。建議在系統(tǒng)中增設"特別貿(mào)易信貸標識企業(yè)'，經(jīng)外匯局審核同意，將上述特別行業(yè)中進出口合同金額超過100萬美元、進出口周期達1年以上的企業(yè)，納入"特別貿(mào)易信貸標識企業(yè)'管理，不實施總量核查，由外匯局對其實施專項監(jiān)測，其納入特別標識的期限與對應合同項目執(zhí)行期限全都。上述特別行業(yè)中進出口企業(yè)應照實向外匯局申報相關(guān)信息，如發(fā)覺虛假、不實申報等違規(guī)狀況，外匯局可取消其"特別貿(mào)易信貸標識企業(yè)'資格，并將其移交有關(guān)部門處理。

（五）對超長期限的貿(mào)易信貸可借鑒資本項目外債管理模式，實行限額管理。對非"特別貿(mào)易信貸標識企業(yè)'1年以上的貿(mào)易信貸，可借鑒資本項目外債規(guī)模管理模式，根據(jù)企業(yè)注冊資本或差（投資總額減注冊資本的差額）大小設置肯定比例，掌握其超長期限貿(mào)易信貸規(guī)模。

貿(mào)易信貸對中小企業(yè)進展(尤其是小企業(yè)進展)的促進往往被忽視。實際上，中小企業(yè)日常經(jīng)營所需獵取的資金相當一部分都應當來自于上游和下游企業(yè)的商業(yè)信貸，只不過大部分商業(yè)信貸的體現(xiàn)形式不是貨幣。

相對于歐美市場經(jīng)濟發(fā)達國家，中國的貿(mào)易信貸水平是特別低的。依據(jù)新華社對其征信數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計分析，中國企業(yè)的資金來源中，企業(yè)間貿(mào)易信貸所占的比例為10%左右。而歐美國家普遍達到25%左右。低水平的貿(mào)易信貸嚴峻制約著企業(yè)和國民經(jīng)濟的進展。

貿(mào)易信貸的進展是一個基于市場機制的系統(tǒng)工程，受制于法律和政策環(huán)境、貿(mào)易信貸風險轉(zhuǎn)移機制、市場競爭及貿(mào)易信貸供應者(主要為供應商)的信貸管理水平、社會征信服務和收帳服務的進展、金融機構(gòu)對貿(mào)易信貸的支持機制等多個因素。

現(xiàn)時的法律和政策環(huán)境的許多內(nèi)容沒有充分顧及到貿(mào)易信貸對中小企業(yè)進展和整體經(jīng)濟進展的促進作用。法律對于應收帳款這種特別流淌資產(chǎn)的物權(quán)特征和轉(zhuǎn)讓程序等方面需要做出進一步的支配，以適應貿(mào)易信貸進展的需要。在政府所擁有的企業(yè)信用信息的開放力度、收帳服務的政策限制、信用保險市場的進一步開放等方面，政府應當實行更加樂觀的措施。保理作為一種特別的整合信息、風險評估、應收帳款管理和應收帳款融資的特別服務，應當允許非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營。

貿(mào)易信貸的進展和市場環(huán)境有著親密的關(guān)系。只有在供大于求的市場競爭環(huán)境下，貿(mào)易信貸才成為一種必要。同時，企業(yè)征信行業(yè)的進展水平以及貿(mào)易信貸供應者管理貿(mào)易信貸的水平也對貿(mào)易信貸的進展發(fā)揮著重要影響。

金融機構(gòu)對貿(mào)易信貸的支持目前也極其有限，銀行貿(mào)易信貸產(chǎn)品過于單一，紛紛推出的所謂保理服務并沒有深化貿(mào)易信貸的鏈條之中，更多地只是停留在應收帳款票據(jù)的貼現(xiàn)上。一方面，這是由于金融機構(gòu)在管理貿(mào)易應收帳款方面仍舊處于摸索狀態(tài)。另一方面，金融市場的競爭仍舊不充分也是一個主要緣由，沒有能夠迫使金融機構(gòu)實行更加樂觀的措施開發(fā)更多的面對貿(mào)易信貸的產(chǎn)品和服務。

總之，貿(mào)易信貸的進展需要從多個方面進行努力，也蘊涵著的巨大商機。

我國中小企業(yè)的資金來源中股東投資和自有資金占將近60%，而本應作為重要資金來源的企業(yè)間貿(mào)易信貸卻只有8%。其中我國中小企業(yè)所獵取的企業(yè)間貿(mào)易信貸主要是從供應商處獲得的。相比較于從銀行借貸，中小企業(yè)從供應商處獲得資金支持要簡單和便利許多，且無需支付任何財務費用。且企業(yè)獵取的企業(yè)間貿(mào)易信貸越多，其對銀行信貸的依靠就越低。

我國貿(mào)易信貸進展水平很低，對中小企業(yè)經(jīng)營資金的支持特別有限。

大企業(yè)比小企業(yè)更簡單從銀行獲得貸款，也較簡單進入資本市場。而出于競爭和進展的需要，大企業(yè)常常需要賜予中小企業(yè)較充分的貿(mào)易信貸(賒銷和訂貨預付款)。

完善的貿(mào)易信貸機制需要法律和政策環(huán)境、企業(yè)信貸管理機制、貿(mào)易信貸風險轉(zhuǎn)移機制、企業(yè)征信和收帳服務體系、金融服務體系等的支撐。

法律和政策環(huán)境

1.企業(yè)間貿(mào)易信貸需要完善的法律體系作為保障。

2.法院的獨立審判權(quán)應當?shù)玫匠浞值木粗?，杜絕行政對經(jīng)濟訴訟的干預，杜絕地方愛護。

3.法院判決的有效執(zhí)行是企業(yè)間貿(mào)易信貸債權(quán)人的最終救濟手段。法院判決執(zhí)行的力度仍舊需要進一步加強。

4.應收帳款資產(chǎn)應當受到《物權(quán)法》的充分愛護?？煽紤]建立應收帳款資產(chǎn)質(zhì)押登記制度。

5.《合同法》中關(guān)于合同債權(quán)的轉(zhuǎn)讓制度已經(jīng)有了很大改進，但合同債權(quán)轉(zhuǎn)讓的通知制度仍舊比較粗放，需要進一步細化。

6.與貿(mào)易信貸有關(guān)的金融和非金融服務的市場準入限制有待進一步放松。

企業(yè)信貸管理機制

1.若企業(yè)缺乏有效的信用風險掌握機制，就會實行極其保守的信貸政策，不情愿賜予其他企業(yè)充分的信貸支持。而受到保守信貸政策損害的主要是中小企業(yè)。

2.在一些壟斷行業(yè)和部門，國有大企業(yè)信貸管理的羸弱進一步阻礙了市場的開放，加大了上游和下游企業(yè)，尤其是廣闊中小企業(yè)的資金困難。

3.我國內(nèi)資企業(yè)中年營業(yè)額超過5億元的企業(yè)中，只有不到30%的企業(yè)設有獨立的信用管理部門，而能夠發(fā)揮實質(zhì)作用的不足10%。

4.相比較而言，跨國公司幾乎無一例外都設有獨立的信貸管理部門，而且信貸管理部門和銷售、選購等業(yè)務部門之間形成了有效的互動關(guān)系。

貿(mào)易信貸風險轉(zhuǎn)移機制

1.信用保險(CreditInsurance)

信用保險通過擔當大部分貿(mào)易信貸風險，直接幫助供應商向其買家供應信貸支持，對促進廣闊中小企業(yè)(買家)獲得上游廠家和商家(供應商)的商業(yè)信貸有很大關(guān)心。

2.無追索保理(FactoringwithoutRecourse)

無追索保理不僅直接向供應商供應貿(mào)易融資，而且還替供應商擔當買家信用風險的管理責任，使供應商有條件并且更情愿向買家(主要為中小企業(yè))供應商業(yè)信貸。

3.應收帳款買賣(TradingofReceivables)

應收帳款買賣的進展水平標志著一個國家貿(mào)易信貸進展的水平。

4.信用擔保(CreditGuarantee)

信用擔保有助于銀行資金進入貿(mào)易信貸的鏈條。

企業(yè)征信和收帳服務體系

1.成熟和完善的貿(mào)易信貸決策和管理離不開精確?????的企業(yè)信用信息，而這恰恰是我國社會信用體系中特別薄弱的環(huán)節(jié)。

2.中國征信服務行業(yè)的年營業(yè)額僅一億多元人民幣，而美國相關(guān)行業(yè)的營業(yè)規(guī)模則達到了數(shù)十億美元。充分說明我國貿(mào)易信貸水平特別低下，還有極大的進展空間。

3.大量價值連城的企業(yè)信用信息(如企業(yè)的注冊資料、企業(yè)年檢資料、經(jīng)濟訴訟記錄、銀行貸款償還記錄、房地產(chǎn)及其抵押登記記錄等)仍舊掌握在各個政府部門和國家機關(guān)內(nèi)部，基本上沒有發(fā)揮其對貿(mào)易信貸的支持作用，急需國家在這些信息的開放方面出臺詳細的方法和措施。

4.收帳服務是一項特別專業(yè)和簡單的管理服務，而在我國被簡潔的理解為“討債”受到政府有關(guān)部門的長期打壓，至今未能光明正大地開放。應收帳款管理服務的有序開放已經(jīng)迫在眉睫。

5.同時，企業(yè)征信服務和收帳服務也是信用保險行業(yè)和保理行業(yè)開展業(yè)務的基本條件。前者和后者之間的互動作用特別強。

金融服務體系

1.商業(yè)銀行資金大量進入貿(mào)易活動之中是貿(mào)易信貸的劑。但現(xiàn)時各個銀行的貿(mào)易信貸在整體貸款規(guī)模中顯得微不足道。

2.各個商業(yè)銀行已經(jīng)推出的保理業(yè)務由于沒有配套的風險評估和管理機制而主要局限在單筆應收帳款的貼現(xiàn)，遠遠談不上真正的保理業(yè)務，基本上沒有能夠發(fā)揮其在企業(yè)間貿(mào)易信貸活動應有的作用。

3.商業(yè)銀行應當盡快建立針對企業(yè)間貿(mào)易信貸活動的，不同于傳統(tǒng)信貸審查和管理機制的銀行貿(mào)易信貸管理制度，促進貿(mào)易信貸的進展。

美國作為一個最大的發(fā)達國家，小企業(yè)在經(jīng)濟中的作用也特別重要。據(jù)美國小企業(yè)管理局（SBA）1998年的數(shù)據(jù)，在美國570萬家企業(yè)中，小企業(yè)占了99%。然而，美國與中國等國家一樣，其小企業(yè)同樣存在融資難的問題。在銀行信貸方面，小企業(yè)所需的資金缺口至少在20%以上。與大企業(yè)融資相比，小企業(yè)在融資過程中的信息不對稱問題更加突出，堪稱小企業(yè)融資難的核心。同時，小企業(yè)破產(chǎn)的概率較大，對于投資者和銀行來說，需要面對更大的不確定性。因而，小企業(yè)的外部融資環(huán)境相對比較困難。但美國作為一個信用和金融體系高度發(fā)達的國家，在完善小企業(yè)融資制度方面有其獨特的做法。美國小企業(yè)大約使用13項金融服務，其中金融服務的范圍包括流淌資產(chǎn)服務（商業(yè)支票帳戶和存款帳戶）、消費信貸、商業(yè)貸款、資本租賃、信用貸款、抵押貸款、機動車貸款、設備貸款、金融服務（交易、現(xiàn)金管理、信托、經(jīng)紀、養(yǎng)老金）。此外，美國小企業(yè)還通過全部者借款、貿(mào)易信貸和信用卡透支等方式獲得融資。一項調(diào)查表明，大量美國小企業(yè)將貿(mào)易信貸（tradecredit）作為一種重要的融資手段，特殊是制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)使用較多。而1998年的“美國小企業(yè)融資概覽”（SSBF）顯示，大約60%的美國小企業(yè)都使用過貿(mào)易信貸，使之成為美國小企業(yè)使用最多的僅次于支票服務的一項金融服務。

在中國，賒銷也是一個古老的商業(yè)傳統(tǒng)。隨著中國民營經(jīng)濟的進展，企業(yè)間的賒銷方式，也演化為現(xiàn)代意義的貿(mào)易融資。據(jù)福建晉江人民銀行調(diào)查，晉江市的全部民營企業(yè)都有過使用貿(mào)易信貸的歷史，而且該融資方式已經(jīng)成為當?shù)孛駹I企業(yè)特殊是小企業(yè)解決信貸資金缺口的主要方式。

所謂的貿(mào)易信貸（tradecredit）并非肯定與國際貿(mào)易有關(guān)，一般是指企業(yè)在國內(nèi)貿(mào)易過程中的賒銷行為，即參加企業(yè)間產(chǎn)品和服務交易的一方企業(yè)，向另一方企業(yè)供應資金融通的過程。通常方法是處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的小企業(yè)從上游企業(yè)獲得生產(chǎn)投入品或者服務的供應，但并不馬上支付款項，而是在肯定時間后支付，延期支付的時間為30天或更多；而上游企業(yè)基于對下游企業(yè)的信息了解和為了維護長期的交易關(guān)系，也同意以這種方式對相關(guān)企業(yè)供應資金融通，但一般為了鼓舞下游企業(yè)盡快付款，采納對提前付款予以比例折扣的嘉獎。經(jīng)濟學家認為，這種折扣激勵，可以被認為是剩余天數(shù)的利息。如，典型的貿(mào)易信貸規(guī)定購貨企業(yè)在30天內(nèi)交付貨款，假如在前10天內(nèi)即付清，則供應商賜予2%的折扣。那么這2%的折扣，可以被認為是這筆貨款在后20天的利率。盡管相對成本昂貴，但從交易成本、流淌性和現(xiàn)金管理角度來看，貿(mào)易信貸是小企業(yè)融資的最優(yōu)選擇，這種方式可以給借款企業(yè)和供應商供應信息，關(guān)心企業(yè)猜測現(xiàn)金流量。

貿(mào)易信貸一般基于交易雙方的信譽和長期交易關(guān)系而存在，供應資金的企業(yè)是從維持交易關(guān)系長期性而作出這種選擇的。這種方式在充分競爭市場采納較多，而假如購貨企業(yè)處于買方市場，也更簡單獲得貿(mào)易信貸。但由于小企業(yè)一般在市場中無法獲得壟斷地位，那么小企業(yè)獲得貿(mào)易信貸的前提則是供應商處于充分競爭的市場。對于供應商來說，其供應給購貨企業(yè)的短期信貸，也存在肯定的風險，即購貨企業(yè)到期無法支付貨款，那么這種風險可以看作是一般的商業(yè)活動引發(fā)的財務風險，即這種風險是由交易方式打算的，其不同于由于信貸關(guān)系的建立而產(chǎn)生的金融風險。

不過，假如從信貸市場角度分析，我們也可以把貿(mào)易信貸看作是一種信貸方式，或者說，貿(mào)易信貸是信貸市場上可以供應的，彌補銀行信貸不足的另一種融資方式。

對貿(mào)易信貸發(fā)生的一般解釋是，與銀行相比，供應商具有對借款人的監(jiān)督優(yōu)勢。在商業(yè)過程中，供應商可以獲得購買者的信息，而銀行要獲得這些信息必需支付成本。從某種程度看，供應商的確比金融機構(gòu)要有優(yōu)勢，由于它們擁有更多的關(guān)于小企業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)過程的信息，或者可以利用諸如停止供貨等杠桿手段，更有效地解決還款激勵問題。另外，供應商還可以重新?lián)碛泻驮俪鍪垡呀?jīng)賒銷的商品，這些都使供應商具有向下游企業(yè)供應貿(mào)易信貸的必備條件。

貿(mào)易信貸盡管經(jīng)濟學意義上的成本較高，但與其他融資方式相比，仍具有許多優(yōu)點。

微觀優(yōu)勢：降低交易成本

首先，形式簡潔敏捷，沒有繁瑣的手續(xù)。貿(mào)易信貸不同于從金融機構(gòu)借款，它沒有項目篩選的過程，供應資金的供應商無需對“貸款”企業(yè)進行資信評估、項目審核，雙方也不需要訂立繁瑣的貸款合同。企業(yè)融資的過程，只是產(chǎn)業(yè)鏈的供需雙方通過已經(jīng)建立的商業(yè)慣例，達成供應商向購買者供應賒銷的默契。這種形式，在參加交易的雙方企業(yè)看來，并不是在原有的商業(yè)交易過程中產(chǎn)生了一個新的交易，而只是原有商業(yè)活動的一部分，是產(chǎn)品買賣過程的一個步驟。與商業(yè)銀行貸款相比，貿(mào)易信貸省略了企業(yè)尋求中介機構(gòu)進行項目審查和評估的過程，交易過程節(jié)約了銀行信貸所需要的搜尋成本和評估成本。

其次，不需要抵押擔保品，使初創(chuàng)企業(yè)獲得良好生存環(huán)境。商業(yè)銀行發(fā)放信貸，出于銀行設定的平安機制，往往需要貸款者供應抵押物或擔保，其目的是防止貸款企業(yè)無法履約時，銀行可以對抵押擔保物品進行清算，以補償銀行的貸款損失。在實際操作過程中，銀行為了維護自身的利益，在對抵押擔保物進行價值評估后，經(jīng)常根據(jù)抵押擔保物價值的肯定百分比對企業(yè)進行貸款，這樣可以確保抵押擔保物的價值能夠償還銀行的本金。貸款人畢竟向借款人供應什么樣的合同，取決于借款人的外部成本以及借貸雙方相對的討價還價的力量。對于小企業(yè)，特殊是初創(chuàng)企業(yè)來說，其往往缺乏不動產(chǎn)等抵押擔保物，同時也缺乏談判力量。因而，小企業(yè)在尋求銀行貸款時，由于缺乏抵押擔保物，獲得貸款的概率很低，處于相對困難的環(huán)境。即使具備肯定的抵押擔保物，也由于談判力量弱，只能獲得很少比率的貸款。而貿(mào)易信貸由于沒有對抵押擔保物的要求，也不需要借貸雙方進行抵押比率的談判，使得處于初創(chuàng)階段的小企業(yè)能夠獲得賴以生存的流淌資金。

第三，靠企業(yè)信譽維持借貸關(guān)系，避開了有成本的信貸監(jiān)督過程。對于一般的商業(yè)銀行信貸，商業(yè)銀行在完成信貸發(fā)放過程后，為了避開道德風險的發(fā)生，需要對獲得貸款的企業(yè)進行財務監(jiān)督。這種監(jiān)督需要耗費銀行的人力和財務成本。微觀銀行學理論認為，為了削減監(jiān)督成本，銀行可以設計一個激勵相容合同，以促使借貸企業(yè)按期還本付息。這種合同比較簡單，而銀行和企業(yè)都要在監(jiān)督過程中支付交易成本。相對于銀行供應的正規(guī)的信貸，貿(mào)易信貸則省略了有成本的狀態(tài)檢驗這個過程。也可以說，供應貿(mào)易信貸的大企業(yè)對下游小企業(yè)的經(jīng)營和財務狀態(tài)了解比較充分，往往具有信息對稱的特質(zhì)。更重要的是，上下游企業(yè)具有同樣的商業(yè)目標，即都是進行產(chǎn)品銷售，產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)關(guān)系將企業(yè)的利益聯(lián)為一體，因而獲得貸款的企業(yè)發(fā)生道德風險的概率相對較小。所以，貿(mào)易信貸經(jīng)常省略銀行信貸所需要的監(jiān)督過程。

第四，融資過程具有連續(xù)性，獲得貿(mào)易信貸的企業(yè)可以不斷獲得這種現(xiàn)金流。筆者認為，貿(mào)易信貸比起銀行信貸更具有連續(xù)性。由于產(chǎn)業(yè)鏈兩端的企業(yè)具有長期的商業(yè)關(guān)系，經(jīng)常是一筆業(yè)務完成后，就會續(xù)訂新的業(yè)務。處于下游的企業(yè)，在償還上一筆融資款，并在開頭新一輪的生產(chǎn)過程后，依舊連續(xù)使用賒帳的方式獲得生產(chǎn)投入品，從而獲得新一輪的貿(mào)易信貸。由于商業(yè)慣例產(chǎn)生的這種融資方式，使得企業(yè)可以不斷獲得流淌資金貸款。貿(mào)易信貸這種形式之所以可以連續(xù)不斷地連續(xù)下去，關(guān)鍵在于，上游企業(yè)可以對沒有履約償還貨款的企業(yè)進行懲處，使得下游企業(yè)在該行業(yè)連續(xù)生存的信譽成本加大。而與銀行貸款不同的是，獲得新一輪貿(mào)易信貸的借款人，也并不會被要求進行新的項目審查，從而加快了再生產(chǎn)的進行。

宏觀效應：增加信貸總量

從宏觀層面講，貿(mào)易融資可以增加宏觀經(jīng)濟中的信貸總量，又可以對中心銀行的貨幣政策產(chǎn)生減震器作用。

首先，貿(mào)易信貸發(fā)生在正常的商業(yè)銀行信貸之外，貿(mào)易信貸的發(fā)生相當于擴大了宏觀經(jīng)濟中的信貸規(guī)模，制造了新的信用。金融體系中正常的信用制造過程是，商業(yè)銀行將手中的資產(chǎn)一部分用作預備金，再對其他資產(chǎn)進行發(fā)放貸款活動。企業(yè)從一家商業(yè)銀行獲得貸款后，再存入另一家銀行。銀行再提取預備金，然后再進行放款，從而在商業(yè)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款，最終擴大了流通中的貨幣數(shù)量。而現(xiàn)實經(jīng)濟生活中發(fā)生的商業(yè)信貸，則是為資金短缺的企業(yè)供應了購買力。企業(yè)獲得商業(yè)信貸的途徑往往是向商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)貸款。對于銀行來說，其信貸數(shù)量的供應要受制于預備金比率和資產(chǎn)配置支配，商業(yè)銀行不行能供應過量的信貸資金。對于獲得商業(yè)銀行信貸的企業(yè)來說，其可以取得預支的購買力，而對于沒有獲得銀行信貸的企業(yè)來說，則無法擴大手中的支付力量。也就是說，由于銀行信貸的規(guī)模限制，制約了一部分企業(yè)購買生產(chǎn)資料的愿望。同時，商業(yè)銀行也往往在信貸市場實行信貸配給政策，對小企業(yè)存在規(guī)模卑視，也使得小企業(yè)無法獲得正常的信貸資金。

而貿(mào)易信貸的消失，則供應了新的融資方式，小企業(yè)不是從商業(yè)銀行或非銀行金融機構(gòu)獲得信貸，而是以賒帳的方式，購買了生產(chǎn)過程需要的生產(chǎn)資料。這種賒帳方式，相當于小企業(yè)獲得了一筆貸款。從這點看，可以認為，貿(mào)易信貸實際上制造了信用，擴張了市場中的信貸規(guī)模，擴大了全社會的購買力量。

其次，貿(mào)易信貸是小企業(yè)融資的政策減震器。一般而言，中心銀行的貨幣政策，往往通過肯定的傳導機制影響經(jīng)濟運行，而商業(yè)銀行信貸總量的調(diào)整，事實上成為貨幣政策的主要傳導機制。在一國的中心銀行實行緊縮的貨幣政策時，商業(yè)銀行往往削減信貸供應量，從而影響企業(yè)擴大投資。而在中心銀行實行寬松的貨幣政策時，商業(yè)銀行往往會增加信貸供應量，從而刺激企業(yè)擴大投資規(guī)模。而通過派生存款制度，中心銀行的緊縮政策，也會造成信貸資金的成倍削減。

對于企業(yè)而言，中心銀行貨幣政策的調(diào)整，會通過商業(yè)銀行的信貸傳導機制，影響到微觀層面的資金供應，使企業(yè)獲得流淌資金和固定投資貸款的可能性發(fā)生變化。相對于大企業(yè)而言，小企業(yè)在信貸市場往往受到信貸卑視，小企業(yè)獲得銀行貸款的困難要大得多。而在中心銀行實行緊縮的貨幣政策，商業(yè)銀行削減信貸供應總量時，小企業(yè)往往首當其沖便會受到資金約束。無論是從商業(yè)銀行的客戶關(guān)系維護講，還是從商業(yè)銀行掌握交易成本講，在緊縮狀態(tài)下，優(yōu)先向大客戶供應信貸資金是理所當然的事情。那么在這種狀況下，小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度就會大幅增加。

對于小企業(yè)而言，在中心銀行緊縮貨幣政策，商業(yè)銀行削減信貸供應總量的狀況下，能夠從供應商那里獲得貿(mào)易信貸，無疑是得到流淌資金貸款的最優(yōu)方法。已有的討論發(fā)覺，在中心銀行實行緊縮的貨幣政策，或者其他沖擊導致金融機構(gòu)不情愿或是不行能向小企業(yè)供應貸款時，貿(mào)易信貸就成為小企業(yè)避開受到流淌性沖擊的緩沖器。在商業(yè)銀行信貸資金供應偏緊的狀況下，大企業(yè)往往可以通過公開市場進行融資，如發(fā)行企業(yè)債券、增發(fā)股票等。而小企業(yè)則缺乏公開融資的通道。此時，資金相對充裕的大企業(yè)可以通過貿(mào)易信貸，將適當?shù)馁Y金臨時借貸給小企業(yè)。這就是說，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)，在中心銀行實行緊縮貨幣政策時，一方面可以從公開市場融資，另一方面，可以通過貿(mào)易信貸，向小企業(yè)供應短期融資。這個時候，貿(mào)易信貸成為緊縮政策的減震器。

第三，可以削減企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量，削減企業(yè)無法償還債務帶來的外部性，維持生產(chǎn)鏈條的完整。大多數(shù)理論模型將破產(chǎn)看作是貸款者接管公司，并選擇一種能使他們獵取更高回報率的策略。然而，實際上的破產(chǎn)程序卻相當簡單。這方面的法律框架在不同的國家之間也表現(xiàn)不同，由于不同國家的法律框架對破產(chǎn)過程涉及到的包括國家、工人、供應商、股東和債權(quán)人在內(nèi)的各方所供應的愛護水平是不同的。貸款者，即商業(yè)銀行接管企業(yè)，無論在破產(chǎn)過程中哪個債權(quán)人獲得的利益最多，從社會角度看，企業(yè)最終結(jié)局還是破產(chǎn)。破產(chǎn)的外部性不僅導致股東、債權(quán)人和工人受到損失，同樣也使供貨商受到損失。除了貨款損失，更導致供貨商削減了市場機會。因而，企業(yè)破產(chǎn)不僅導致企業(yè)參加者發(fā)生經(jīng)濟損失，更對該企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生肯定沖擊。所以，為了維護產(chǎn)業(yè)鏈條中各個環(huán)節(jié)的利益，在借款人發(fā)生危機時，供應貿(mào)易信貸的供應商，并不會向銀行那樣急于對借款企業(yè)進行清算破產(chǎn)。而是在可能的條件下，盡可能維持借款企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，從而達到既維持貸款資金的平安，也維護自身的產(chǎn)品銷售渠道的目的。這樣，也就維持了產(chǎn)業(yè)鏈的正常運行。

貿(mào)易信貸的成本與立法愛護

在實際經(jīng)濟生活中，貿(mào)易信貸的成本一般被認為是賒銷的企業(yè)為了鼓舞下游企業(yè)盡快付款，采納對提前付款予以貨款折扣的嘉獎。這種折扣激勵，可以被認為是剩余天數(shù)的利息。一般認為，貿(mào)易信貸的成本要高于銀行信貸的成本。不過，對于一些歐洲國家的調(diào)查討論發(fā)覺，由于立法愛護不同，歐洲國家的貿(mào)易信貸呈現(xiàn)一些不同的特點，例如有學者在調(diào)查分析后認為，對意大利企業(yè)來說，貿(mào)易信貸與銀行信貸之間沒有很大的成本差異。這份調(diào)查報告還得出了一些具有理論意義的結(jié)論：首先，對大企業(yè)來說，銀行信貸成本對貿(mào)易信貸成本具有劇烈的影響，貿(mào)易信貸還可以商業(yè)周期；對于小企業(yè)來說，則更被動地接受貿(mào)易信貸政策。其次，供應商供應提前還款折扣優(yōu)待可以縮短貿(mào)易信貸周期。第三，產(chǎn)出大的企業(yè)往往使用了比較短期的貿(mào)易信貸。第四，貿(mào)易信貸具有反周期作用。

從理論上看，貿(mào)易信貸所建立的合約關(guān)系具有非正規(guī)合約的特點，有關(guān)貿(mào)易信貸的立法也成為一個新課題。在那些信息處于離散狀態(tài)、僅在肯定的區(qū)域范圍或肯定組織內(nèi)部具有競爭性并主要依靠人際關(guān)系或慣例、習俗規(guī)范等來支配交易活動的“非正規(guī)市場”所簽署或議定的合約可以稱之為非正規(guī)合約，這些合約可能是文字性的、口頭的甚至根本沒有承諾而僅是依習慣行事的隱含合約。這些合約最明顯的特征是沒有得到法律的認可，當然也無法獲得法律的愛護，相當程度上他們是一種“自我實施（self-enforcing）”的合約。從非正規(guī)合約的定義看，企業(yè)之間所發(fā)生的貿(mào)易信貸，就是以慣例形成的一種融資方式。對于供應商來說，其采納的是得到應收帳款的方式獲得交易活動的進行和完成。對于購貨商來說，則是通過常常性的商業(yè)交易形成的賒帳方式，獲得了一筆貸款。從法律和金融制度視角看，這種貸款的取得并不能被看作是合乎法律的金融交易行為。但在歐洲，一些國家正試圖給這一傳統(tǒng)的商業(yè)習俗進行立法，以愛護供應商的利益，從而推動這種融資方式。

近來，一些國家通過立法，對貿(mào)易信貸的還款期限和成同時本等作了明確的規(guī)定。這些國家在對貿(mào)易信貸立法過程中，也對立法進行了評估。首先對貿(mào)易信貸的主要方面進行調(diào)查分析，這些方面包括合同、事后的支付延期和事前的貨幣成本，由于這涉及到對提前支付的折扣和對延期支付的懲處。

意大利和英國在貿(mào)易信貸方面具有制度創(chuàng)新。意大利立法規(guī)定，一般的私人合同都默認履約還款的期限為60天，個別地區(qū)規(guī)定為90天，逾期則被自動罰款，其相對于本金的利率，至少高于歐洲中心銀行的再貸款利率500個基點。此外，假如借款人的貸款逾期超過30天，則還要加罰相當于債務5%的罰金。在英國，從1998年11月1日起，小企業(yè)（不高于50人），可以對大企業(yè)和公共部門的貿(mào)易信貸逾期不還提起罰款的訴訟。從2000年11月1日起，同樣的制度也用于小企業(yè)之間的貿(mào)易信貸。不過，貸款者對新制度實施的愿望較低，而學者們也都持謹慎態(tài)度。直接的成本涉及制定法律條文，間接的成本則包括可能阻礙供應商和購買者之間的關(guān)系。

這些新的立法作為歐盟在2000年8月的“關(guān)于延遲還款的指南”的結(jié)果而被加強，歐盟要求成員國制定一個參考標準，并在兩年內(nèi)實行。指南的一個重要特征就是，標準的30天的貸款期限（60天為特定類型的貸款）；逾期罰息利率為高于歐洲中心銀行主要再貸款利率7個百分點。歐盟為了讓小企業(yè)在使用新的法律框架時能夠降低交易成本，“指南”還供應了一些法律工具。

（一）貿(mào)易信貸管理效果不夠明顯。

企業(yè)貿(mào)易信貸報告數(shù)據(jù)信息是調(diào)整總量核查指標、核算收付匯額度以及外匯局進行非現(xiàn)場監(jiān)測的重要