德隆的產(chǎn)業(yè)整合與資本運(yùn)作

1新疆德隆的產(chǎn)業(yè)整合與資本運(yùn)作建國以來最大的金融證券案——德隆案主案2006年4月29日下午在武漢市中級人民法院(簡稱“武漢中院〞)一審宣判完畢。德隆首腦唐萬新因操縱證券交易價格被判3年，因非法吸收公眾存款被判6.5年，兩罪并罰，判有期徒刑8年，并處分金人民幣40萬元。作為德隆系的核心企業(yè)，新疆德隆(集團(tuán))有限責(zé)任公司與德隆國際戰(zhàn)略投資因“操縱證券交易價格罪〞各被處以50億元的巨額罰款。上海友聯(lián)管理研究中心因“非法吸收公眾存款罪〞被罰款3億元。這是涉及證券市場額度最高的一次罰款。法院審理查明：上海友聯(lián)通過金新信托、德恒證券等六家股權(quán)托管公司，以向客戶承諾按期還本并支付高于銀行同期利率的固定收益率的方法，吸收公眾存款32658筆或與693個單位和1073名個人簽訂合同，變相吸收公眾存款437億余元，其中未兌付資金余額為167億余元人民幣。在操作過程中共動用了24705個股東賬戶，并采取連續(xù)買賣、自買自賣等方式，長期制造“老三股〞〔新疆屯河、合金投資、湘火炬〕價格異常波動，股票價格長期居高，獲取大量不正當(dāng)利益。德隆被認(rèn)為非法獲利98.61億元。一、德隆簡史德隆，常見的完整說法為新疆德隆〔集團(tuán)〕有限責(zé)任公司，正是中國頗具典型性的民營企業(yè)之一，而其自身運(yùn)作模式又充滿個性。德隆的開展充滿傳奇色彩。按公開材料的說法，1986年唐家兄弟起家于新疆烏魯木齊市，上個世紀(jì)90年代初在北京投資JJ迪斯科廣場，這是他們真正意義上的第一桶金：年盈利3000萬元。從1992年開始，德隆開始涉足中國股票市場，并從“神秘大戶〞逐漸開展成證券市場耳熟能詳?shù)摹暗侣∠胆暋?003年1月，德隆董事長唐萬里告訴媒體，德隆正式控股的上市公司有六家：合金投資股份〔合金投資〕、新疆屯河投資股份〔新疆屯河〕、湘火炬投資股份〔湘火炬〕、北京中燕探戈羽絨制品股份〔北京中燕〕、重慶國際實(shí)業(yè)投資股份〔重慶實(shí)業(yè)〕，以及新疆天山水泥投資股份〔天山股份〕。紗按市溝場人求士的患看法敲，其昆中最哪為著僑名的騰還是鉛合金拉投資愈、新市疆屯點(diǎn)河和產(chǎn)湘火諒炬。憲自德和隆1炎99他7年綁入主端三公辛司以賞來，嚇股價素累計(jì)樹漲幅勁分別疑為1恒58云7％鞋、1奴15挑9％筑、1胖59料7％模以上信〔截漿至嬌20澇03輝年3泥月1丘4日抗〕，絕同期膏證券稅市場謝幾起爪幾落命，大寬盤漲怎幅僅導(dǎo)僅5老0％喇而已鑼。角新疆籍屯河幅、湘碼火炬良、合各金股淹份,翁德隆蹲旗下放三駕莊馬車本曾經(jīng)錢創(chuàng)造柔了中閘國股賓市中日最為局離奇冬的漲渣勢。凝19喘96刪年德秤隆入精主時殊,新沿疆屯勵河流轉(zhuǎn)通盤酒17抗50松萬股幼,股渾價1情0元判左右杠。到奪20章03離年年岸初,牧流通域盤達(dá)明4.墓06譜億股嘆,股喬價復(fù)淚權(quán)后德約2鎮(zhèn)50每元左析右；喝湘火地炬1井99忘7年日流通思盤5車60筒0萬穴股,耀股價能6元敢左右見；今么年初營流通甜盤5鋒.9途9億警股,壘股價奏復(fù)權(quán)槳后約漢17臘0元怒；合粉金投寶資1徒99殼7年礦流通奔盤1撥40邀0萬侄股,再股價蘇10磚元左他右,蒜今年權(quán)初流補(bǔ)通盤軋1.壤67盼億股很,股境價復(fù)敘權(quán)后明超過唯30征0元惕。件檢方換指控肯，截赴至?xí)?0庫04螞年4憲月1逃4日勞，在壁唐萬箏新等徑的決消策和養(yǎng)指揮憑下，創(chuàng)新疆赴德隆征、德躁隆國叔際累智計(jì)買型入新性疆屯農(nóng)河、怨合金通投資塑、湘煙火炬抄A3慨只股高票6涌78電億元邊，按極照移呈動平鵲均法留計(jì)算抄共非連法獲孕利9青8.鮮61末億元邊。期剩間，桿3只父股票腳的最佛高持務(wù)倉比帆例全忽部高煉達(dá)9迎1.智5％套以上尿，自楊買自科賣量偶占總涌交易艇量的延最高乏比例鮮全部講在9辭9.振83立％以奏上，室持股總優(yōu)勢服明顯置，嚴(yán)只重?cái)_郵亂了上證券秒市場婆秩序眾，涉?zhèn)硬賱趴v證見券交霸易價堆格罪哥。愁20約00晝年初離，德皺隆國葡際戰(zhàn)宣略投縮資有共限公林司在洗上海蔽浦東忙新區(qū)鬧注冊覽，注秀冊資榜本5光億元寫。德渠隆對盤外這桶樣介漂紹自羞己：撥“德落隆是剃一家才致力委于整休合中蔬國傳顫統(tǒng)產(chǎn)恭業(yè)、壤立足皇資本瞞市場產(chǎn)與行其業(yè)投躍資相睡結(jié)合拐的國播際化倒戰(zhàn)略凱投資茄公司捕。〞蠶確實(shí)個，人薄們已辨經(jīng)看蒙到在攤證券臟市場速之外肌，德肺隆的優(yōu)投資猛幾乎額普及事各行濤各業(yè)蒸：農(nóng)腿牧業(yè)漁、飲戚料業(yè)碎、娛咳樂業(yè)謀、旅泥游業(yè)趙、機(jī)麗電業(yè)葛、汽于配業(yè)商，此英外還廉有后田來的冊信托貨、金詞融租吉賃、充證券概、保位險(xiǎn)，慎以及煩銀行獻(xiàn)業(yè)。幻德隆惕正在摧以不府可思誠議的禮速度略成為氧一個消越來窗越龐輛大和威復(fù)雜累的經(jīng)碎濟(jì)體據(jù)。唐軍家兄溉弟以吳16斑億元劍資產(chǎn)適在2濤00顆2年診?財(cái)怒富?吸中國占首富欠排行作榜登蝕上第痕27挖位。高二、億德隆多迷宮鄭據(jù)不顆完全信統(tǒng)計(jì)兼，事扯發(fā)前麗德隆削控制庸的金說融機(jī)筐構(gòu)已毫逾2令0家掘，其同中城慣市商研業(yè)銀陜行、屯證券筆公司威、租諸賃公鋒司、饑信托哪公司蜘和保治險(xiǎn)公艷司各款有假設(shè)挽干，聲其掌顆握金陜?nèi)谂坡氄罩等?，惑?shù)量思之多懂在全缺國罕常有其嫌匹。歷然而粗在這償20圾多家爪金融印機(jī)構(gòu)抄中，吼由新扛疆德續(xù)隆本那身或攀其控面盤的憲上市慧公司訴直接狐參股決的卻區(qū)只有丸數(shù)家背：諸要如德帥恒證望券、順新世野紀(jì)租饞賃、啄金新筍信托翼和南沾昌商劉業(yè)銀壁行等系；對防于其撥余十證多家竄金融難機(jī)構(gòu)訊的入萍股，殊德隆院都采效取了脖相當(dāng)食隱秘闖的手展法，宏即利名用多奔個具知潛在棍關(guān)聯(lián)停關(guān)系途的殼芹公司去持股亡，或德委托您其它約企業(yè)縫代為屢持股陶。語最常架見的殿“委喂托持美股版蓮本〞孔是：辯德隆詞委托盛某企加業(yè)代笛為持蝶有某否金融謝機(jī)構(gòu)墊的股董權(quán)，大假設(shè)腔為1墨億元夫的話體，德澤隆通島常同悄時為淚該企巾業(yè)做宵1億扭元的潮委托衰理財(cái)筋，許邊以百仔分之訪十幾嘩的高武額回倍報(bào)，惜可以恢保底使，如明果企假業(yè)仍陶不放墾心，之德隆活還會耳請出太另一如家看巡上去擦和德螺隆并桶無關(guān)詠聯(lián)的望外地手金融抗機(jī)構(gòu)居作擔(dān)卵保。幼在這細(xì)樣的構(gòu)“戰(zhàn)馬略合偵作〞窄加“猛綜合選性金敗融服齡務(wù)下瓶〞，戴企業(yè)辮何樂稀而不浸為？采于是嚼德隆薦同時復(fù)得到申了金域融機(jī)揚(yáng)構(gòu)的斥實(shí)質(zhì)絡(luò)控制繁權(quán)和個委托貴理財(cái)屬資金株，使柔得“腎收購稻本錢圓〞降旋到最非低。帽據(jù)參鉛與德幻隆重叫組的止相關(guān)膏人士蒙稱，索在這姐種安銅排下竟，德贈隆系堅(jiān)控制充的2軍0余倘家金掃融機(jī)漂構(gòu)形苗成了煌相互閃拆借駱資金影、擔(dān)黨保的滋復(fù)雜段關(guān)系想，進(jìn)牛而構(gòu)忌成了渡假設(shè)干傷個連育環(huán)債改務(wù)圈仗。連書環(huán)債見務(wù)是真指同惜一系淺統(tǒng)內(nèi)殿眾多侮機(jī)構(gòu)里通過菌拆借斑、轉(zhuǎn)減拆借班、國憐債回豎購、燈委托頁理財(cái)配以及歌擔(dān)保見等多囑種方朝式形酬成的拳相互閱之間滑的三持角債愉和連呼環(huán)債曾。最動終作貴為最臨終控宣制者流的德酒隆利貨用了窯這些梨金融搖機(jī)構(gòu)物拆借塘和挪錦用資姑金逾蚊百億縣元，展主要竭用于虛托市廢。由而于股暴價崩病盤，霧形成褲巨額漸的資梨金損怖失和杯關(guān)聯(lián)厘債務(wù)傭，其島中涉國及大共量的式委托釣理財(cái)默資金醫(yī)，包軟括個危人理桂財(cái)資含金。匯對于方這種稀復(fù)雜寬設(shè)計(jì)泥的初象衷，敘有著蘆諸多怖方向休各異革的解任讀。測在德蜂隆內(nèi)傷部，據(jù)這種驕號稱它“類方金融隔控股醫(yī)平臺綿〞的蔽設(shè)計(jì)吹，被現(xiàn)認(rèn)為秘表達(dá)稼了唐蜘萬新壽與其冷追隨思者建濾立“笨金融魄產(chǎn)品政供給上商〞妥、金礙融混煎業(yè)經(jīng)石營的誼設(shè)想扎，充鄙分顯偏示了墻他們振的想溉象力檔和雄幫心：快“當(dāng)糧某企捎業(yè)需榨要一岔種綜訊合金扁融服隊(duì)務(wù)時目，與類德隆忍有股喘權(quán)紐壯帶關(guān)釘系的沙銀行嗓、信咐托、獵證券季等各研種機(jī)慮構(gòu)就膨分別柄找上桑門去劈，以矛不同歐金融驅(qū)機(jī)構(gòu)餐的名假設(shè)義卻遍又是顆以協(xié)綢作的務(wù)方式咸展開素效勞典－－伸先看墊你有靈什么慎需求喚，然噸后為拆你度損身定斤做個逼性化委的一充攬子梢綜合旱金融波效勞隱〞；妻另一洋種解驚釋那么研稱為膀其產(chǎn)冰業(yè)整笨合提油供金某融平宰臺支拌持；登較為錫負(fù)面強(qiáng)的看僵法那么艦認(rèn)為鴉，德都隆是晌在通貞過旗權(quán)下金短融機(jī)百構(gòu)間猜的相酷互拆鉗借、吊擔(dān)保焰，掩密蓋其屠資金準(zhǔn)的真漲實(shí)流萌向。雷在德院隆的修神秘導(dǎo)面紗吳全部戰(zhàn)揭開良之前腸，這絲些解涉釋都麥無從遲證實(shí)橋或證美偽。庸但無洽論如耗何，燕德隆宵系極兼為復(fù)史雜的妙連環(huán)孫債務(wù)默圈已詠然形惹成，繳假設(shè)以爛單個猛金融帶機(jī)構(gòu)趣的負(fù)抗債簡監(jiān)單累飛加，服總額用將異討常驚惜人。插由于頑德隆霸系操棕作手宣法隱進(jìn)秘，杠股權(quán)具關(guān)系倡和債略務(wù)關(guān)排系相趙互糾際纏，肯而旗裂下各嫌金融紛機(jī)構(gòu)私的客烘戶并唉不知縮情，門因而內(nèi)在出災(zāi)現(xiàn)全認(rèn)面危悅機(jī)之蒙后，封單獨(dú)潤解決纖一個杏地區(qū)襯、一籃家金碎融機(jī)者構(gòu)的巷問題姻已無享濟(jì)于絕事。屬假設(shè)將荷其中妖的一雅家機(jī)鄉(xiāng)構(gòu)假設(shè)禽進(jìn)行廚破產(chǎn)永清算鍋，很害有可財(cái)能殃護(hù)及其健他機(jī)貿(mào)構(gòu)，史造成笑連鎖仔性的也破產(chǎn)姥反響產(chǎn)。極在這篩些金義融機(jī)摧構(gòu)大跌量的乖委托葬理財(cái)痛中，純情況遠(yuǎn)非常?；靵y吧。不疫排除尼許多姻個人廣理財(cái)墓業(yè)務(wù)丈實(shí)為訪機(jī)構(gòu)管資金凡，卻挺以個絕人名蜜義登栽記，鍵德隆唐內(nèi)部橡即有勁說法剪稱“蜓有一桂半都臘是假崇個人素真機(jī)他構(gòu)〞構(gòu)。原暫因之玻一是部從歷界史上似看個活人資彎金最兩容易樹獲得英國家良保障門，二訴是以駝個人榆名義咐登記鹽，部米分高蛙息收辟益可虎以收雀入個束人囊丸中。亂怎樣警區(qū)分褲真假盒機(jī)構(gòu)網(wǎng)，怎崇樣處攝理千爐瘡百栽孔的納連環(huán)災(zāi)債？萄三、玉德隆惹債務(wù)梁鏈圖哄釋終1.礎(chǔ)德隆袍國際捏為重論慶實(shí)標(biāo)業(yè)實(shí)濃際控垃制人饅。重駛慶實(shí)革業(yè)為費(fèi)德隆竹及其儀關(guān)聯(lián)醋企業(yè)評擔(dān)保腹超過革3.消4億勸元贏.滲2.僚重慶漲實(shí)業(yè)央控股狂南方名水務(wù)螞.呼3.本貸款查20香00專萬元全，重察慶實(shí)宜業(yè)提齊供擔(dān)津保違。著4.辯重慶釣實(shí)業(yè)釀控股芽山東陵齊魯抓乙烯禿化工倍。購5.舍山東鼠齊魯勉乙烯何化工是控股司勝利壯油田序中勝葛環(huán)保凍。壞6.考勝利嚷油田爪中勝局環(huán)保琴貸款怎30切00供萬元借，齊鑼魯乙纖烯提知供擔(dān)求保努7.才勝利秀油田細(xì)中勝嘗環(huán)保否貸款預(yù)20做00腎萬元撞，齊鎖魯乙壩烯提杯供擔(dān)從保落8.村三維肥礦業(yè)貢貸款照40毀00擺萬元計(jì)，新柜疆德鳳隆以針持有揚(yáng)的2瞇40占0萬賊股湘蝕火炬疊質(zhì)押臨擔(dān)保掛9.逼三維搞礦業(yè)井貸款領(lǐng)1億乖元，鳴新疆薦屯河毫以持機(jī)有的怠全部兼金新犬信托漏股權(quán)?！?斤4.灰93未％〕僻質(zhì)押伐擔(dān)保騙10咸.新裕疆德殃隆質(zhì)斥押6惕50置萬股間合金悲投資叨，原宜因不弊詳簡11坦.新地疆屯匪河集心團(tuán)貸勿款2袍億元稍，重樓慶實(shí)直業(yè)擔(dān)呈保其升中4冊75澇3萬殲元暑12晌.新咐疆屯塌河控延股三賤維礦梅業(yè)默13覆.新職疆屯炭河為取金新位信托踐控股種方，庫其持匆有的鋪金新繪信托疏股權(quán)醋〔2自4.摸93角％〕遣已全清部質(zhì)墓押鵲14聾.天雖山股潮份貸傷款1具.3紫億元挑，以串所持主的江繁蘇天努山水鉗泥全訂部股翻權(quán)〔德56被.0跡1％忠〕質(zhì)睛押擔(dān)煮保傅15告.新殲疆和慈靜天肌山水像泥兩賊筆共忠計(jì)9受00螺0萬天元的艙貸款垂已逾似期，通由原偉信用駛擔(dān)保生改為猴資產(chǎn)強(qiáng)抵押削，正別辦理鑰轉(zhuǎn)貸街手續(xù)群16軌.新循疆德乏隆質(zhì)禮押4受34橡1萬母股湘究火炬進(jìn)、3彎58合0萬纏股合小金投氏資，匹原因爆不詳李17荷.天稿山股總份委破托金羅新信喘托投薯資國黑債1錄億元徒、委癢托理禽財(cái)1膠00帶0萬躬元術(shù)18盆.新滅疆屯蹤河持件有新螺世紀(jì)閥金融叮租賃散20傲.5昨0％奏股權(quán)息19確.天卵山股徹份控慚股新棉疆和紋靜天飲山水啊泥感20省.新厚疆德包隆質(zhì)脾押5巖92與4.捏01劇6萬帆股新佳疆屯偉河、琴質(zhì)押筍43網(wǎng)63釣.3熔4萬戲股合爹金投泄資，低原因警不詳21.新疆屯河貸款330萬美元及370萬歐元，天山股份為其擔(dān)保

22.

新疆屯河為生命紅科技提供1.9億元大額存單質(zhì)押，此款項(xiàng)已被銀行劃走；新疆屯河受讓生命紅科技68％的股權(quán)作為抵償

23.

伊斯蘭信托貸款6億元，新疆屯河質(zhì)押所持有的新世紀(jì)金融租賃全部股權(quán)〔20.50％〕，為其共同擔(dān)保

24.

德隆國際控股新疆德隆

25.

新疆德隆控股新疆屯河集團(tuán)

26.

新疆屯河集團(tuán)控股新疆屯河，共持有12205.872萬股〔持股比例15.15％〕；此外新疆屯河集團(tuán)母公司新疆德隆持有新疆屯河5924.016萬股〔持股比例7.35％〕，為第四大股東

27.

新疆屯河控股天山股份，共持有5100萬股〔持股比例29.42％〕，德隆系金融機(jī)構(gòu)占用天山股份及其子公司委托投資國債及委托理財(cái)資金共計(jì)3.2億元，截止目前天山股份共收回資金1.68億元，保全有價證券2000萬元，并受讓局部經(jīng)營性資產(chǎn)作為抵償

28.

天山股份控股江蘇天山水泥〔持股比例56.01％〕，并為其提供1.7億元貸款擔(dān)保

29.

江蘇天山水泥控股蘇州天山商品混凝土，并為其提供1864.4萬元貸款擔(dān)保

30.

無錫嘉德參股江蘇天山水泥〔持股比例25.70％〕，江蘇天山水泥為其提供5000萬元貸款擔(dān)保

31.

新疆德隆質(zhì)押3733萬股湘火炬，原因不詳

32.

瑪納斯油脂分公司為新疆屯河集團(tuán)下屬公司，新疆屯河集團(tuán)將其局部經(jīng)營性資產(chǎn)出售予新疆屯河，抵償新疆屯河為三維礦業(yè)及生命紅科技提供的2.9億元大額存單質(zhì)押款

33.

新疆屯河受讓局部烏蘇古爾圖農(nóng)牧業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)，部份抵償新疆屯河為三維礦業(yè)及生命紅科技提供的2.9億元大額存單質(zhì)押款

34.

德隆國際控股深圳明斯克

35.

新疆屯河集團(tuán)控股新疆德隆農(nóng)牧業(yè)，持股98％

36.

新疆德隆農(nóng)牧業(yè)控股烏蘇古爾圖農(nóng)牧業(yè)，持股比例96.55％

37.

三維礦業(yè)曾是新疆羅布泊鉀鹽的控股方，目前其所持有的新疆羅布泊鉀鹽51.25％的股權(quán)已出售給冠農(nóng)股份〔600251〕

38.

江蘇天山水泥為溧陽江陽玄武巖在溧陽市上沛農(nóng)信社提供1000萬元的貸款擔(dān)保

39.

深圳明斯克貸款2億元，新疆屯河為其中5000萬元提供擔(dān)保

40.

德隆國際控股南京重實(shí)中泰

41.

南京重實(shí)中泰貸款2000萬元，重慶實(shí)業(yè)提供擔(dān)保

42.

天山股份控股新疆塔里木水泥

43.

新疆屯河水泥為新疆塔里木水泥提供480萬元的流動資金貸款擔(dān)保

44.

深圳明斯克貸款5000萬元，重慶實(shí)業(yè)提供擔(dān)保

45.

新疆屯河集團(tuán)持有天山畜牧20％的股份

46.

新疆德隆原為天山畜牧控股方，后將全部股份〔80％〕讓渡給新疆屯河，抵償新疆屯河為三維礦業(yè)及生命紅科技提供的2.9億元大額存單質(zhì)押款

47.

新疆屯河受讓天山畜牧80％的股權(quán)，成為控股方

48.

南京重實(shí)中泰貸款3000萬元，其中1600萬元貸款已由上海萬浦精細(xì)設(shè)備經(jīng)銷用所持重慶實(shí)業(yè)746.6萬股的股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保，另1400萬元貸款由上海創(chuàng)基用所持的1100萬股新疆屯河股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保

49.

上海創(chuàng)基持有新疆屯河5880萬股，持股比例為7.30％，此股份已全部質(zhì)押，同時這局部股權(quán)因金新信托訴前財(cái)產(chǎn)保全，已被新疆高院全部凍結(jié)

50.

新疆羅布泊鉀鹽貸款3000萬元，新疆塔里木水泥提供擔(dān)保

51.

天山股份控股新疆屯河水泥

52.

新疆屯河水泥參股伊犁南崗〔持股比例不詳〕，并為其提供3000萬元的貸款擔(dān)保

哲53易.

康阿克正蘇天歸山多膚浪水案泥為燃新疆系屯河迅水泥魄提供例30吃00樂萬元步的貸緩款擔(dān)滅保；寫為新不疆屯刷河水捆泥沙殿灣五漲宮分節(jié)公司值提供弄15肅00從萬元情的流睛動資打金貸卵款擔(dān)樓保

拼54月.

靈天山威股份醋控股鳥阿克繭蘇天渴山多鐘浪水否泥

桌55鵲.

盆新疆鏡屯河嗽水泥址貸款候76懷00繡萬元賄，新和疆屯三河提息供擔(dān)漲保

異56叉.

慶新疆溉屯河修水泥點(diǎn)貸款蝕20紫00惑萬元罩，新擴(kuò)疆屯飛河提南供擔(dān)覽保

凱57棉.

皺德恒賞證券捐貸款炸80玩00返萬元準(zhǔn)，分念為兩估筆，客每筆抓40肢00勤萬元允，重渠慶實(shí)鹽業(yè)提撲供擔(dān)密保；饅目前抹其中辭一筆兄已逾頌期，予中信趁實(shí)業(yè)嘉銀行地昆明當(dāng)國貿(mào)詠支行產(chǎn)已起蛋訴，惰云南能高院濟(jì)已查被封、邊扣押鹽、凍黃結(jié)重沸慶實(shí)亞業(yè)價析值4勸50顆0萬耳元的爛財(cái)產(chǎn)棄或其匙在金摧融機(jī)扎構(gòu)相峽應(yīng)金防額的拒存款

雞58仁.

拐深圳尾明斯嫁克貸吐款4拋00鴿0萬飼元，融重慶擠實(shí)業(yè)衣提供談?chuàng)?/p>

梁59課.

給深圳薄明斯提克貸計(jì)款5役00摩0萬還元，暢重慶纖實(shí)業(yè)貧提供濟(jì)擔(dān)保馳，此瞧項(xiàng)擔(dān)席保已庭逾期

糾60鍋.

詠新疆姐德隆校控股碼湘火匆炬，疼共持鍵有2爹05踢20迫萬股圖，持菠股比役例2忍1.窄92盜％，含目前喪已質(zhì)艱押其貞中2牢04結(jié)94唐萬股痰。截乳至房20演04暫年4煮月3色0日閃，新嬸疆德袖隆集銅團(tuán)及鐘其關(guān)苗聯(lián)企咳業(yè)占歉用湘滔火炬卷資金墻共計(jì)轉(zhuǎn)30然42鉗7.厭2萬粒元

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赴上海犧星浩紫特2探00住0萬遍元流挨動資拜金貸梅款，好合金肯投資臺提供悄擔(dān)保＊截至6月13日，新疆屯河及其控股子公司共有315355770元貸款逾期，6月14日到16日，還將有2200萬元貸款到期，該公司稱，以目前的狀況，這部份貸款也有逾期的可能。四、德隆進(jìn)入商業(yè)銀行2002年6月迂回滲透昆明市商業(yè)銀行雖然早在2002年6月，德隆就已經(jīng)間接成為昆明市商業(yè)銀行〔下稱昆商行〕總計(jì)持股近30％的大股東，但外界知之者甚少。甚至在2003年2月北京一家媒體報(bào)道此傳言后，昆明市商業(yè)銀行新上任的行長楊懷璋在中執(zhí)意回避：“這篇報(bào)道僅僅是猜想。〞而該行另一位副行長那么隱晦地向?財(cái)經(jīng)?表示：“此事半真半假。〞其實(shí)，德隆滲入昆商行沒有也不可能是所謂“秘密〞。盡管收購手法迂回，但昆商行高層最終還是可以辯識出自己的真正“東家〞。增資擴(kuò)股——誰來了？

地處中國西南部的昆明的經(jīng)濟(jì)雖不如沿海地區(qū)興旺，觀念卻也頗為開放,特別是銀行業(yè)在這里相當(dāng)活潑，除四大國有商業(yè)銀行占據(jù)著傳統(tǒng)陣地，國內(nèi)還有七家股份制商業(yè)銀行在這里開設(shè)了分行。而在臨近省份的貴陽市，除城市商業(yè)銀行外至今就只有一家股份制商業(yè)銀行。1996年12月31日正式掛牌的昆明市商業(yè)銀行幾乎從誕生之初，就處在劇烈競爭的環(huán)境中。

與國內(nèi)多數(shù)城市商業(yè)銀行的成立背景相似，昆商行也是城信社合并的產(chǎn)物，前身為當(dāng)?shù)?0多家城信社合并成立的城市合作銀行。

人民銀行昆明中心支行銀行監(jiān)管處副處長李永新向?財(cái)經(jīng)?介紹，昆商行的發(fā)起人包括昆明市財(cái)政局、300多家企業(yè)法人、7000余名自然人，注冊資本2.4314億元。其中，昆明市財(cái)政局出資5000萬元，成為占股25％的第一大股東。成立時該銀行的總資產(chǎn)60多億元，存款42億元。

先天性缺陷在發(fā)生影響，昆商行成立之后一直深患于資本金缺乏。2001年，當(dāng)徐久從人行昆明支行調(diào)任昆商行行長時，這家銀行的實(shí)收資本為2.6867億元，資本充足率在5.36％，凈資產(chǎn)4.7762億元，不良貸款超過了20％。

六年一晃而過，昆明商業(yè)銀行的開展并不迅速，截止2002年9月份正式宣布增資擴(kuò)股成功前，昆明市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)在140億元，貸款近70億元，存款87億元，其中還包括地方財(cái)政資金20億元。這只相當(dāng)于比成立時增加了50％而已，這樣的開展速度在全國各城市商業(yè)銀行里只能算中等。據(jù)?財(cái)經(jīng)?了解，最初試圖收購昆商行的是云南一家著名企業(yè)集團(tuán)。經(jīng)過兩個月的盡職調(diào)查，該集團(tuán)發(fā)現(xiàn)出資2.5億至3億元就可獲得絕對控股權(quán)，但不良資產(chǎn)的實(shí)際狀況堪憂。在對投資收益斟酌再三后，該集團(tuán)放棄了收購。

經(jīng)過一年多的運(yùn)作，昆明商業(yè)銀行終于在2002年6月完成了增資擴(kuò)股3億元〔每股1元〕的工作。9月間，云南當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道了此事。最新工商資料顯示：昆明商業(yè)銀行增資擴(kuò)股后總股本到達(dá)5.68億元，四家新股東進(jìn)入：云南英貿(mào)集團(tuán)出資9600萬元，云南英貿(mào)商務(wù)6400億元，云南紅河制藥有限責(zé)任公司7000萬元，云南官房建筑集團(tuán)股份5000萬元。而歷史資料顯示，云南英貿(mào)商務(wù)公司和云南紅河制藥均為英貿(mào)集團(tuán)的控股子公司，可見英貿(mào)集團(tuán)才是昆明市商業(yè)銀行的第一大股東，轄旗下公司合計(jì)投資2.3億元，持股比例到達(dá)了40.49％〔參見附表：?昆明市商業(yè)銀行最新股權(quán)構(gòu)成圖?〕。

在增資擴(kuò)股后的昆商行，昆明市財(cái)政局以7500萬元出資持股13.2％。徐久的職位是董事長。

英貿(mào)新股東

成立于1992年的英貿(mào)集團(tuán)在云南并非名不見經(jīng)傳，但并非資產(chǎn)規(guī)模龐大的實(shí)業(yè)集團(tuán)。

英貿(mào)集團(tuán)辦公室有關(guān)人士稱，該集團(tuán)目前主要從事通訊、花卉、房地產(chǎn)、貿(mào)易四大業(yè)務(wù)，資產(chǎn)比擬繁雜，有10余個控股、參股的獨(dú)立法人企業(yè)。2001年該集團(tuán)正式由國有企業(yè)改制而成為民營企業(yè)。現(xiàn)在，英貿(mào)集團(tuán)公司職工控股會和云南云天化等14個大中型企業(yè)為其股東，注冊資本2.59億元，職工持股會相對控股，出資4460萬元〔每股1元〕，尚未量化到個人，由董事長李錦泉出任職工持股會代表。

這樣一個本來資本金就并不很多、又剛經(jīng)過股權(quán)調(diào)整的公司，是如何拿出2.3億元的真金白銀控股一家商業(yè)銀行的？在昆明當(dāng)?shù)兀藗儙缀跏橇⒓锤杏X到大惑不解。

其實(shí)，還有一個本來無須隱諱的重要事實(shí)被忽略了，這就是在2001年秋，有四家來自上海和北京的投資公司成為英貿(mào)集團(tuán)的股東。來自云南省工商管理局的工商登記資料說明，2001年11月英貿(mào)集團(tuán)的注冊資本發(fā)生了變更，上海創(chuàng)基投資開展、北京潤智投資、北京中極控股、上海華岳投資管理合計(jì)出資1.25億元，成為英貿(mào)集團(tuán)的新“東家〞。其中，僅上海創(chuàng)基一家即出資5000萬元，持股量超過了英貿(mào)集團(tuán)公司職工持股會所持4460萬股的股份。

在英貿(mào)集團(tuán)控股且持股昆商行的云南英貿(mào)商務(wù)公司，股本結(jié)構(gòu)變動也頗有意味。這家公司原注冊資本只有1000萬元，英貿(mào)集團(tuán)控股60％。而在昆商行增資擴(kuò)股完成后的2003年1月，英貿(mào)商務(wù)公司股東發(fā)生變更，新增上海創(chuàng)索投資管理、上海新啟業(yè)工貿(mào)兩大股東，出資額高達(dá)1.3億元，總注冊資本升為1.4億元。這樣，從法律上看，英貿(mào)集團(tuán)和英貿(mào)商務(wù)失去了母子關(guān)系。但據(jù)記者了解，除此之外，一切照舊。

上海創(chuàng)基、上海華岳、上海創(chuàng)索、上海新啟業(yè)，再有北京潤智、北京中極，這六家公司如此面熟，關(guān)注德隆及其控股上市公司的人很快能發(fā)現(xiàn)，這些公司均出現(xiàn)在合金投資股份〔下簡稱合金投資〕、新疆屯河投資股份〔下簡稱新疆屯河〕、湘火炬投資股份〔下簡稱湘火炬〕北京中燕探戈羽絨制品股份〔下簡稱北京中燕〕、重慶國際實(shí)業(yè)投資股份〔下簡稱重慶實(shí)業(yè)〕等眾多“德隆系〞上市公司前10大股東名單中。

雖然，這六家公司均為自然人出資，但幾乎所有的法定代表人均來自新疆烏魯木齊市，并在人員、注冊地址和各種交易中和德隆有著千絲萬縷的聯(lián)系〔參見?六家“殼公司〞與德隆?〕

探究德隆及其“殼〞們之間的法律關(guān)系不僅艱難而且可能并無必要。從兩者以往在資本市場的行為看，其間的“一致行動〞的現(xiàn)象已相當(dāng)顯著。英貿(mào)集團(tuán)董事、副總裁吳志明對?財(cái)經(jīng)?成認(rèn)：德隆和英貿(mào)是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。當(dāng)被問及是否存在與德隆的某種協(xié)議，吳并沒有否認(rèn)，只是指出入股昆明市商業(yè)銀行的情況非常復(fù)雜，片言只語難以說明。

新董事會

增資擴(kuò)股后，昆明市商業(yè)銀行的董事會改選，新一屆董事會共設(shè)九席。除董事長徐久，來自昆明市財(cái)政局的許建國擔(dān)任了副董事長。董事那么包括昆明當(dāng)?shù)氐臈顟谚?行長)、李錦泉〔英貿(mào)集團(tuán)法定代表人〕、李慶華〔來自官房集團(tuán)〕和兩名獨(dú)立董事；此外還有來自外地的執(zhí)行董事宋偉、王海秦，據(jù)傳是德隆派出的代言人。宋偉與王海秦分別為戰(zhàn)略管理委員會和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)昆商行開展規(guī)劃、重大資產(chǎn)交易等要任。

一位昆商行高級經(jīng)理告訴?財(cái)經(jīng)?，自從宋、王進(jìn)入后，昆商行內(nèi)部已經(jīng)意識到“德隆進(jìn)來了〞。

董事會重新聘任了經(jīng)營班子，原行長和兩位副行長全部被換下。新上任的一正五副行長來歷不同。據(jù)知情人士透露，新董事會以年薪60萬為代價，挖來原為中國建設(shè)銀行云南分行副行長的楊懷璋擔(dān)任昆明市商業(yè)銀行行長。楊在云南金融界口碑頗佳，他和昆明市商業(yè)銀行新任副行長羅金生，是云南金融界僅有的兩個“博士〞。在建行，楊懷璋以有想法、意志堅(jiān)決聞名。他帶來一位在建行的下屬王嵐任副行長。其他的副行長，羅金生和曹艷麗從昆商行支行行長的位置上提拔，鐘世軍是原紅河州人民銀行的副行長。

值得關(guān)注的是新上任并負(fù)責(zé)信貸業(yè)務(wù)管理的第一副行長徐建輝亦是大股東推薦，從外地調(diào)任，曾為光大銀行武漢支行行長。

楊懷璋向?財(cái)經(jīng)?表示，自己的目標(biāo)是僅僅作一名銀行業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人，現(xiàn)在剛剛接手昆明市商業(yè)銀行，情況還在熟悉當(dāng)中。不過，他對開拓民營銀行的生存空間充滿信心，并允諾半年以后會給世人一個新的昆明市商業(yè)銀行。

德隆進(jìn)入銀行之二

2002年9月派員話事株州市商業(yè)銀行

湘東株州，中南知名的交通樞紐，是個面積有1.1萬平方公里的城市。

小城株州的銀行業(yè)并不平靜。在眾多城市信用社根底上合并，由城市合作銀行而變身的株州市商業(yè)銀行〔下稱株商行〕成立于1997年，原始股本只有1億；到2002年9月，株州市商業(yè)銀行總資產(chǎn)為16.62億元，不過凈資產(chǎn)是負(fù)數(shù)，累計(jì)虧損已到達(dá)了2.5億元。

株商行增資擴(kuò)股從此時始。在大股東株州市財(cái)政局的主持下，該行增資擴(kuò)股的一系列運(yùn)作于11月底完成。

株商行拿到了7000萬元新增資本金，股本金升至1.7051億元。名噪一時的“德隆系〞上市公司湘火炬〔000549〕總部就設(shè)在株州，湘火炬旗下的火炬汽配進(jìn)出口〔以下簡稱“火炬汽配〞〕出資2000萬，占增擴(kuò)后總股本的11.73％。其余的局部，據(jù)稱來自株洲市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司與株洲百貨股份〔下稱株百貨〕，各占2500萬。

雖然看似排名第三小角色，不過當(dāng)?shù)厝硕颊f，“現(xiàn)在株商行的大股東是湘火炬了〞。

幕布一角

“從去年下半年開始運(yùn)作，目前大股東的7000萬元現(xiàn)金已到賬，〞中國人民銀行株洲中心支行銀行監(jiān)管科李皓春告訴?財(cái)經(jīng)?。負(fù)責(zé)株州市商業(yè)銀行人事審查的李皓春還抱出一大堆卷宗，再次核實(shí)株商行最新高管的檔案。

外部董事易宇來自哪兒？“由湘火炬推薦〞，李皓春答復(fù)。另一位外部董事王友業(yè)呢？“由湘火炬推薦〞。監(jiān)事李金鋼？“湘火炬〞。監(jiān)事張京生？李皓春終于忍不住說：“但凡非株洲人士都是大股東推薦的。〞不過，認(rèn)真的李又補(bǔ)充一句，“只是待定，上頭還沒批呢〞。

數(shù)數(shù)看，兩位外部董事加上常務(wù)副董事長陳力〔湘火炬前任財(cái)務(wù)總監(jiān)〕、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書畢磊〔前湘火炬財(cái)務(wù)中層干部〕——直接或間接與湘火炬有關(guān)的人士在董事會九位成員中占了四席，在監(jiān)事會三位成員中占了兩席?！惨姼奖恚?株州市商業(yè)銀行最新高管一覽?〕

與上述情況成比照，與湘火炬同時參與增資擴(kuò)股的株洲百貨股份〔以下稱“株百貨〞〕在董事報(bào)批名單里沒有代表。而株州百貨事實(shí)上是株商行的老股東，甚至在成立之初就有10萬股，不過那時占比微乎其微〔參見表?株州市商業(yè)銀行主要股東變化情況?〕。加上此次的2500萬新股，理論上說，是位列湘火炬之前的第二大股東。

?財(cái)經(jīng)?從多個渠道聽知，株商行的新增資本雖名頭各異，但源頭均與德隆有關(guān)。株商行一位高級經(jīng)理在證實(shí)此事時說，“這是一種商業(yè)行為。〞而人民銀行株州中心支行對重新擴(kuò)股后的株商行制定了一條監(jiān)管新舉措：嚴(yán)格審查每筆100萬元以上的貸款，謹(jǐn)防關(guān)聯(lián)交易。

開展：五年如一日

其實(shí)可以嘉許德隆或湘火炬大手投資株商行的勇氣，因?yàn)榭v使在資產(chǎn)質(zhì)量普遍不令人滿意的眾多城市商業(yè)銀行中，株商行的經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況也屬末流。

“根本上沒有開展，〞一位了解株商行歷史的知情者一句話就說完了株州市商業(yè)銀行五年的情況。

株洲市商業(yè)銀行成立于1997年10月，現(xiàn)轄1個營業(yè)部、7個管理支行、41個基層支行。原始股本1.0051億元〔1元/股〕，由株洲財(cái)政局控股〔3000萬，占27.6％〕，其余公司股東持股比例均在5％以下。成立之初，株州市商業(yè)銀行總資產(chǎn)14.3億元，存款余額10.4億元，負(fù)債13.6億元。

截至2002年9月增資擴(kuò)股前，株州市商業(yè)銀行總資產(chǎn)為16.62億元，存款余額14.5億元，貸款余額7.2億元，僅比成立時增加5000萬元，不良資產(chǎn)3.58億元，占比49.91％，凈資產(chǎn)為負(fù)，累計(jì)虧損已達(dá)2.5億元。

在株商行的存款構(gòu)成中，來自財(cái)政的局部約占10％。1998年后，株州市商業(yè)銀行吸納的儲蓄存款占存款比重逐年下降，從70％一直降到50％。株商行曾換過行長。2000年，市財(cái)政局副局長黃仲娥以控股股東身份出任株商行董事長。

僅靠換行長和董事長還是不能解決問題，人行中心支行、地方政府和株州商行的最后結(jié)論是必須引入新的投資者，增資擴(kuò)股7000萬。據(jù)悉，此次增資擴(kuò)股未作清產(chǎn)核資，其他股東股份比例保持不變。參股對象的選擇及具體操作主要由政府主管財(cái)貿(mào)的朱桂生副市長在操作。朱桂生已不再擔(dān)任副市長之職，現(xiàn)為株商行董事長〔待批〕。

資產(chǎn)重組方案

株商行最終能夠增資擴(kuò)股成功，很大原因是株州市政府決定對其進(jìn)行資產(chǎn)重組。

?財(cái)經(jīng)?輾轉(zhuǎn)獲得的一份重組方案顯示，市政府?dāng)M將折價1.7億元的優(yōu)質(zhì)土地〔神農(nóng)公園〕撥給株州市商業(yè)銀行作為資本公積，進(jìn)一步提高資本充足率〔增資擴(kuò)股7000萬元后，株州市商業(yè)銀行的資本充足率由負(fù)值上升至0.5％〕。其次，政府出資50萬元成立株州市興業(yè)資產(chǎn)管理，接手株州市商業(yè)銀行2.3億元不良貸款。政府將7000萬元現(xiàn)金存入株州市商業(yè)銀行作為不可支取長期存款。

但政府須投入大量實(shí)物資產(chǎn)及現(xiàn)金的資產(chǎn)重組與增資擴(kuò)股存在什么聯(lián)系？資產(chǎn)重組步驟是否新股東進(jìn)入的前提？在株州市商業(yè)銀行增擴(kuò)中涉及的各主體是否另有與增資擴(kuò)股相關(guān)的協(xié)議？由于未能采到政府人士，上述疑問難以釋清。

?財(cái)經(jīng)?只了解到，株州市政府與株商行有協(xié)議——只有在株州市商業(yè)銀行同意的情況下，才能動用此筆不可支取長期存款。不過，至今年3月上旬，土地劃撥尚未完成，7000萬元現(xiàn)金也沒有到位。

在重組方案中沒有提到的是，株州市商業(yè)銀行以資產(chǎn)重組化解金融風(fēng)險(xiǎn)名義繼續(xù)向省政府、上級人行爭取諸如稅收減免等政策支持，同時，再次提出了再貸款問題。“向株州市商業(yè)銀行提供10億元長期開展再貸款，是增資擴(kuò)股后的株州市商業(yè)銀行未來開展最重要的前提之一，〞消息人士透露說。他告訴記者，株州市商業(yè)銀行獲得開展再貸款的利率為2.25％，再以正常貸款利率貸給企業(yè)，可從中獲得利差收入。

關(guān)聯(lián)貸款！只有關(guān)聯(lián)貸款？

2002年底，來自湘火炬的陳力、畢磊正式入駐株州市商業(yè)銀行，分別擔(dān)任常務(wù)副董事長和財(cái)務(wù)總監(jiān)。新上任的經(jīng)營班子對株商行一系列管理制度進(jìn)行了改革，如收入與奉獻(xiàn)掛鉤，人事上實(shí)行一年一聘制等。株商行內(nèi)部對陳力評價頗高，認(rèn)為他是“懂金融〞的人。株商行方案財(cái)務(wù)部一位不愿透露姓名的內(nèi)部人士表示，經(jīng)營機(jī)制的問題已根本解決了，但同時也感到“關(guān)聯(lián)貸款的壓力〞。

關(guān)聯(lián)貸款，也許是對民營資本進(jìn)入銀行最容易聯(lián)想到的風(fēng)險(xiǎn)。談到如何判斷企業(yè)入股銀行的動機(jī)時，中國人民銀行參事秦池江說“主要是貸款方便〞。在武漢大區(qū)行對株商行增資擴(kuò)股方案的批復(fù)中同樣強(qiáng)調(diào)指出，要非常注意新老股東之間和原有股東之間的復(fù)雜關(guān)聯(lián)問題，防止關(guān)聯(lián)貸款、跨區(qū)域騙貸的發(fā)生。

顯然，對株商行新近參股股東間實(shí)際可能存在的復(fù)雜關(guān)系，監(jiān)管者并非完全毫無發(fā)覺。但實(shí)際上，即使是監(jiān)管部門對這些復(fù)雜脈絡(luò)也難以確切把握。

?財(cái)經(jīng)?向中國人民銀行株州中心支行銀行監(jiān)管科科長沈志鋒問及應(yīng)如何確定新股東的選擇標(biāo)準(zhǔn)時，對方表示具體操作由株洲政府主要負(fù)責(zé)，湘火炬在本地屬于較好的企業(yè)，也一直想進(jìn)入銀行，似乎沒有理由將其拒之門外。監(jiān)管部門在商業(yè)銀行增資擴(kuò)股過程中更類似觀察者，卻必須在每個流程完成后簽字同意，更要對日后的株州市商業(yè)銀行運(yùn)營中可能的違規(guī)行為與經(jīng)營不善壓力承當(dāng)監(jiān)管責(zé)任，深感壓力如山。

增資擴(kuò)股完成后，人民銀行對株商行的監(jiān)管重點(diǎn)發(fā)生了調(diào)整。支付曾是以前擔(dān)憂的重心，而增擴(kuò)完成后，中心支行有一個五人小組負(fù)責(zé)對株商行的日常監(jiān)管，重點(diǎn)防范關(guān)聯(lián)貸款。

人行株洲中心支行對株商行的監(jiān)管，主要圍繞確保資本金不被抽逃和對大額貸款、關(guān)聯(lián)貸款審核展開?，F(xiàn)在，株商行每筆100萬以上的貸款都必須報(bào)中心支行銀行監(jiān)管科審批，并需要向中心支行提供每日報(bào)表。

記者實(shí)地看到，整個下午到株州中心支行銀行監(jiān)管科的人絡(luò)繹不絕?！艾F(xiàn)在株州市商業(yè)銀行天天打報(bào)告要求放寬關(guān)聯(lián)企業(yè)范圍，還帶著企業(yè)的人過來要求批貸款，〞沈志鋒看著走進(jìn)走出的人，“不管有多少關(guān)聯(lián)公司，或者董事會到底有多少湘火炬的人，我只要看住貸款環(huán)節(jié)！〞

對此，株商行有關(guān)人員卻不以為然。他們提出，人行上收100萬元以上貸款的審批權(quán)依據(jù)何在？雖然對貸款的監(jiān)管非常重要，但更重要的還是完備的規(guī)那么與完善的治理結(jié)構(gòu)。“這不是越俎代皰嗎？〞一位株商行人士反問。

德隆進(jìn)入銀行之三

2003年3月公開參股南昌市商業(yè)銀行

雖然憑著革命傳統(tǒng)而別具光榮，南昌人對這座江西省會城市的開展并不滿意，更羨慕湖南長沙或是湖北武漢的繁榮。據(jù)稱，在近兩年中南昌才有了可喜的增長的跡象，令當(dāng)?shù)厝藢ξ磥碇厥靶判摹?/p>

?財(cái)經(jīng)?看到的一份官方資料說明，在過去年度，江西省的銀行業(yè)情況普遍不佳，其中南昌市商業(yè)銀行也不例外。

今年3月，德隆藉南昌市商業(yè)銀增資入股之時，出資4000萬元拿到該行12.12％的股份，成為排名第三位的股東，距第一大股東南昌市財(cái)政局6000萬占比18.18％并不大。

與此前在西南或中南其他城市商業(yè)銀行的迂回遮掩的收購行動不一樣，這一回德隆的進(jìn)入很透明。德隆是以在上海的總部——德隆國際戰(zhàn)略投資的名義入股的。春節(jié)前夕，德隆董事長唐萬里飛赴南昌，親自簽署了入股協(xié)議。在此之前，全國政協(xié)剛剛公布了這位新任工商聯(lián)副主席成為政協(xié)委員的消息。

曾列“第五類〞

南商行在城市商業(yè)銀行中頗有些知名度，主要是曾經(jīng)當(dāng)過人民銀行重點(diǎn)監(jiān)控的“第五類〞——作為有嚴(yán)重支付風(fēng)險(xiǎn)的城市商業(yè)銀行重點(diǎn)監(jiān)管。近年，這家銀行剛剛擺脫支付困難的窘境，并在2002年首度實(shí)現(xiàn)盈利。元?dú)鈩倓偦謴?fù)，但歷史包袱仍然沉重。

南商行的前身是當(dāng)?shù)?0家城市信用社，正式掛牌在1997年12月。南商行組建時吸納地方財(cái)政及企事業(yè)單位參股的，地方財(cái)政出資3000萬元為第一大股東。根據(jù)南昌市商業(yè)銀行現(xiàn)任行長徐榮生在2003年1月20日股東大會上的介紹：當(dāng)時原城信社留下來的是一個千瘡百孔的爛攤子：各項(xiàng)存款38.49億元，貸款25.79億元，不良貸款率45.73％；此外官司纏身，遺留訴訟案件900多起，涉及本金86.79億元。

?財(cái)經(jīng)?采訪的多位當(dāng)事人也證實(shí)，在南昌市商業(yè)銀行成立的頭幾年，主要的工作是應(yīng)對支付問題。那時，存款大量流失，資產(chǎn)急劇下降，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)門可羅雀，甚至有些單位公開下文不允許將資金存在這家銀行。

當(dāng)時，中國人民銀行南昌中心支行銀行監(jiān)管處專門成立了三人監(jiān)管組駐守該行，不同時期實(shí)行每日備付金存款變化監(jiān)測、5日主要資金活動監(jiān)控、每月支付動態(tài)定期報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測預(yù)警和重大風(fēng)險(xiǎn)快速上報(bào)等制度，并為解決支付問題屢次提供短期貸款。

2000年接任行長的徐榮生原為中國農(nóng)業(yè)銀行江西省分行營業(yè)部副總經(jīng)理，他被南昌地方政府委托接手商業(yè)銀行時，看到銀行當(dāng)時的資產(chǎn)狀況比成立時更加惡化：存款38.68億元，貸款26.08億元，不良資產(chǎn)高達(dá)74.86％，累計(jì)虧損1.2億元，虛增利潤〔政策性因素〕2.27億元。銀行柜臺上甚至還是手工算盤作業(yè)。

上任后，徐想盡方法恢復(fù)南昌市民對南商行的信任度，以中間業(yè)務(wù)等聚攏人氣，并加快技術(shù)平臺的建設(shè)、撤并網(wǎng)點(diǎn)、清退冗員、大力清收不良資產(chǎn)，使得南昌市商業(yè)銀行初步走出了困境。三年后的2002年底，南昌市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額為77億元，存款68.9億元，貸款38.4億元，不良貸款下降到41.37％，出現(xiàn)了歷史上的首次盈利，全年盈利到達(dá)1016萬元，當(dāng)年股東首次獲得分紅近500萬元。元?dú)獾靡猿醪交謴?fù)的同時，銀行的增資擴(kuò)股行動也在緊鑼密鼓進(jìn)行中?！矃⒁?南昌市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)圖?〕

增資擴(kuò)股進(jìn)行中

現(xiàn)實(shí)條件有局限，要找到愿意投資又有實(shí)力的新股東并不容易。

幾經(jīng)周折，南商行的增資擴(kuò)股終于有了著落。藉南昌市政府支持，該行于2003年1月正式增資擴(kuò)股1.2億元，使得實(shí)收資本到達(dá)3.3億元，資本充足率接近5％。江蘇興澄集團(tuán)和德隆國際戰(zhàn)略投資各自出資5000萬和4000萬成為第二和第三大股東，南昌市財(cái)政局增資后到達(dá)持股6000萬，仍為第一大股東。

興澄集團(tuán)來自江蘇省江陰市，一份來自該公司的自我介紹說明，江蘇興澄集團(tuán)為全國500家重點(diǎn)大中型企業(yè)之一，是以冶金為主、多種行業(yè)并舉的綜合性省級國有企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)總資產(chǎn)40億元，年銷售收入20億元，利稅1.6億元。歷史資料顯示，興澄集團(tuán)曾擁有過一家在深圳交易所掛牌的上市公司興澄股份，但在2000年易手〔現(xiàn)名模塑科技〕。徐榮生告訴?財(cái)經(jīng)?，他們在調(diào)查該公司資信狀況時，未發(fā)現(xiàn)德隆與興澄之間具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

德隆的自我簡介那么稱自己為“致力于整合中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，立足資本市場與行業(yè)投資相結(jié)合的國際化戰(zhàn)略投資公司〞，已形成規(guī)模投資的領(lǐng)域包括機(jī)電業(yè)、食品業(yè)、建材業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、金融業(yè)等幾乎所有行業(yè)。

徐表示，從南昌市商業(yè)銀行長遠(yuǎn)開展看，還需要進(jìn)一步增資擴(kuò)股，增強(qiáng)資本實(shí)力。他還有一個想法，打算通過引進(jìn)有實(shí)力的新股東，帶來新的戰(zhàn)略思想和經(jīng)營理念，為銀行的下一步開展找到新的突破口。

來自德隆的第一副行長

南商行增資擴(kuò)股后，新一任董事會設(shè)九席。董事長由現(xiàn)南昌市常務(wù)副市長楊洪基擔(dān)任，副董事長林怡璋也是南昌市政府背景。另一位副董事長是江蘇興澄集團(tuán)法人代表吳曉白，江蘇興澄集團(tuán)還派出一名有銀行工作經(jīng)驗(yàn)