工程技術經濟學講義財務管理

第一節(jié)現(xiàn)金流量及其構成

一、現(xiàn)金流量

二、現(xiàn)金流量的構成

三、固定資產折舊

四、成本費用的構成（自學內容）

第二節(jié)資金等值計算

一、資金的時間價值

二、資金的等值計算

三、定差數列的等值計算公式

四、實際利率與名義利率

第三節(jié)習題課

課堂討論

課堂練習上一頁第二章現(xiàn)金流量構成與資金等值計算回目錄下一頁1.現(xiàn)金流量的概念在技術經濟分析中，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。其中流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入，流出系統(tǒng)的稱為現(xiàn)金流出，同一時間點上其差額稱凈現(xiàn)金流量。幾點說明：每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都必須有相應的發(fā)生時點；只有當一個經濟系統(tǒng)收入或支出的現(xiàn)金所有權發(fā)生真實變化時，這部分現(xiàn)金才能成為現(xiàn)金流量；對一項經濟活動的現(xiàn)金流量的考慮與分析，因考察角度和所研究系統(tǒng)的范圍不同會有不同結果。2.現(xiàn)金流量的表示方法（1）表或圖（2）現(xiàn)金流量圖的繪制（3）現(xiàn)值、終值、年值（4）項目評價與工程經濟的表示方法不同回目錄上一頁第一節(jié)現(xiàn)金流量及其構成

一、現(xiàn)金流量下一頁上一頁二、現(xiàn)金流量的構成投資折舊成本費用銷售收入利潤稅金現(xiàn)金流量下一頁回目錄（一）折舊的概念1.折舊：折舊是對固定資產磨損和價值損耗的補償。2.有形磨損：由于生產因素或自然因素引起的。無形磨損：又稱經濟磨損，是指非使用和非自然因素引起的固定資產價值的損失，如技術進步、新設備的產生等。

說明：①折舊不計入現(xiàn)金流量，但明顯改變所得稅額，而所得稅計入現(xiàn)金流量。②折舊允許統(tǒng)籌使用。（二）影響折舊的因素1.折舊的基數是指通過折舊應予以彌補的固定資產原值價格或重置價值。2.固定資產凈殘值指它退廢時可能收回的殘余材料價值扣除發(fā)生的清理費用后的金額。如不好計算，可取原值的3～5%。3.估計使用年限正確的使用年限應該既反映設備的有形磨損，又反映無形磨損。過長，人為擴大利潤，企業(yè)缺乏后勁；過短，人為增加成本，縮小利潤，侵占了上繳國家的財政稅收。

上一頁三、固定資產折舊下一頁回目錄（三）固定資產折舊的方法一般折舊法：直線法、工作量法加速折舊法：余額遞減法、雙倍余額遞減法、年數總和法。1.直線折舊法它是折舊時間而非使用狀況的函數。是由于時間引起的固定資產價值的降低。將應計折舊值平均分攤到使用年限內的每一年。優(yōu)點：簡單明了，計算方便，在側重無形損耗時更加適用。缺點：①隨資使用年限增加，保養(yǎng)費、修理費增加；②沒有考慮使用狀況。適用：負荷均勻的資產2.工作量法以固定資產應提折舊額除以預計工作時間或工作量R=（P-L）/M×100%D=k·R特點：所提折舊額與使用程度成比例，但未考慮無形損耗。3.余額遞減法L不能為0

上一頁下一頁回目錄4.雙倍余額遞減法注意：從折舊年限到期前二年開始改用直線法提折舊。5.年數總和法加速折舊法：①既考慮了有形損耗，也考慮了無形。②與生產狀況相對應。③與維修費用相對應。6.幾種折舊方法的比較參照例題進行比較（參p89）上一頁下一頁回目錄（一）成本費用的概念

1.概念

2.與財會中成本概念的區(qū)別財會中的成本是實際發(fā)生的費用，技術經濟是預測技術經濟中，引入財會中沒有的概念（二）總成本費用的構成

1.總成本費用項目2.固定成本與可變成本（三）經營成本總成本費用——折舊——維簡費——攤銷——計入成本利息（四）機會成本與沉入成本（五）銷售收入、利潤和稅金上一頁四、成本費用的構成下一頁回目錄（一）概念1.概念：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值。（其實質是資金在生產流通過程中隨時間推移而產生的增值）例：建工P37某廠搬遷，每年節(jié)約1千萬元，新廠壽命期20年，問搬遷費用為2億元，搬遷是否合算？2.產生時間價值的原因通貨膨脹風險貨幣增值3.資金時間價值的含義（1）資金用于生產、構成生產要素、生產的產品除了彌補生產中物化勞動與活勞動外有剩余。（2）貨幣一旦用于投資，就不可現(xiàn)期消費，資金使用者應有所補償。（二）利息與利率①利息是指占用資金所付出的代價（或放棄資金使用權所得的補償）利息=目前總金額-本金下一頁上一頁第二節(jié)資金等值計算

一、資金的時間價值下一頁回目錄

②利率是一個計息周期內所得的利息額與本金的比值利率=單位時間內所得利息額/本金③影響利率的因素平均利潤率、資金供求、物價、經濟政策、國際利率水平④利息的作用⑤利息稅、債轉股存款增長過快，平均財富作用不大，1950～1958年曾征收過（三）單利與復利1.單利指僅用本金計算利息，利息不再生利。2.復利指本金、利息都計算利息。說明：①在我國，國庫券以單利計，建設項目經濟評價中則是按復利計算。②由于復利計息比較符合資金在社會再生產中的實際情況，因此利息計算在技術經濟分析中采用復利法。3.復利有間斷復利和連續(xù)復利。下一頁上一頁回目錄當計息周期為一定時間區(qū)間，按復利計息，稱為間斷復利；當計息周期無限縮短，則稱為連續(xù)復利，連續(xù)復利較符合資金的運用規(guī)則，但計算太復雜（四）等值的概念1.在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值，稱為資金等值。2.影響等值的因素：利率大小，本金多少和計息周期長短3.折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：將將來某一時點的資金換算成現(xiàn)在時點的等值金額稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn)。計算中使用的反映資金時間價值的參數叫折現(xiàn)率。下一頁上一頁回目錄1.一次支付類型主要參數：i，n，P，F(xiàn)，A其中五個參數要實現(xiàn)四個，必須已知其中三個參數，才可求第四個。（1）復利終值公式推導：略其中：稱為復利終值因子，上式可表示F=P(F/P,i,n)例：（2）復利現(xiàn)值公式由上式可直接導出或其中稱為復利現(xiàn)值因子或折現(xiàn)、貼現(xiàn)系數，i為折現(xiàn)率（3）注意問題折現(xiàn)率現(xiàn)金流量2.等額分付類型當現(xiàn)金流入和流出在多個時點上發(fā)生，且現(xiàn)金流量序列是連續(xù)的，且數額相等，稱之為等額系列現(xiàn)金流量。下一頁上一頁二、資金的等值計算回目錄（1）等額分付終值公式每年現(xiàn)金流出為A，利率為i，第N年末得F,則其中稱為等額分付終值因子，也可記為．推導：略（2）等額分付償債基金公式其中稱為等額分付償債基金因子，也可記為注意現(xiàn)金流量圖（3）等額分付現(xiàn)值公式其中稱為等額分付現(xiàn)值因子，也可記為（4）等額分付資本回收公式其中稱為等額分付資本回收因子，也可記為說明：①復利終值因子與現(xiàn)值因子互為倒數；等額分付終值因子與償債因子互為倒數；分付現(xiàn)值因子與等額分付資本回收因子互為倒數②等額分付資金回收因子等于等額分付償債基金因子與利率之和。下一頁上一頁回目錄對某際些現(xiàn)短金流腐量，后每年吩均有編一定乞數量拾的增門加或作減少心，如穴設備敗維修磁費，礎會隨票設備儉的使奪用而啊增加郊，其線產量推（收董入）蛙會減噸少，滾如果密每年堅現(xiàn)金冠流量部的增杠加額此和減攤少額鳳都相摧等，健則稱精其為粒定差況數列屯現(xiàn)金伙流量。１．扮定差捆數列相現(xiàn)值隔公式其中吐稱造為定菊差數洽列現(xiàn)逆值因爬子，撐也可左記為現(xiàn)值稼一定處位于裂G開揚始前沒兩年注意翁現(xiàn)金涌流量茫圖2.素定棄差數伍列等趣額年丈金公年式流量獅圖：下一謎頁上一認頁三、逼定差柳數列判的等允值計籃算公獲式回目沸錄亦可卵記為兩課疑本各柳一例報題下一茫頁上一殲頁回目圣錄1.序實蓬際利倚率若利講率為逝年利棵率，團實際辛計息經周期判也是漸一年駱，這銷種利顫率稱鵝為實猶際利北率。2.深名旗義利詠率若利民率為死年利棍率，琴而實右際計職息周撐期小蠟于一撕年（機如每啊季、翠月或放年計價息一遷次）橫，則風這種膛利率酒叫名砌義利束率。3.將實酒際利番率與逃名義廳利率則的關遺系推導案過程殼：略當m=1狐時，i=r。當m>1興時，i>r，且m越大男，相應差也驕越大漏。當名莫義利耗率的咐處理亡有兩碼種方獄法：a、習將名強義利畜率換今算為章實際諷利率遍，再透計算論復利虜；b、腫按照賠實際吉的計線息周能期和駱期數第，按梨名義毅利率圓計算即遙；透對計肝息次金數不趨同的鑄各種誤名義墊利率獄，相愈互沒農有可坦比性納，應劫化為層實際革利率何后比傲較。曉在《皂方法版與參絡數》誕一書劇中，掘有一差種提紙法：賭名義導利率察是指蔽不剔尾除通藏貨膨編脹等舊因素臂影響烏的利嫂率，鐘亦即虜銀行妨執(zhí)行躺利率由。實稅際利允率是相指人己們預緞期價虛格不界變時蘇所要翠求的容利率臨，亦選即扣若除幣收值變慮動影萄響（噸如通竿貨膨剪脹與吧緊縮振）后贈的利腥率。下一聲頁上一漲頁四、對實際周利率錦與名釋義利憲率第三桃節(jié)振習顯題課下一腹頁上一字頁回目暗錄經營普成本榴與會敲計成矩本的膀主要屋區(qū)別批是什礙么?夫為什哈么在芽技術筍經濟淹分烘析中忌要引攝入經窄營成作本的屢概念紡?什么括是名遷義利裙率?竊什么其是實蔑際利央率?祥怎么磁區(qū)別風？繪制羅現(xiàn)金炭流量態(tài)圖的險目的覺及主糖要注挨意事爪項是暢什么彩?課堂黑討論上一崇頁下一有頁回目儲錄什么殺是現(xiàn)駛金流尸量?具財務驕現(xiàn)金愚流量夾與國悉民經裹濟效聾益