《新編投資銀行學(xué)》第一章：投資銀行學(xué)

投資銀行學(xué)何小鋒歐陽良宜北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院Dr.Ouyang1課程安排投資銀行學(xué)概論全球金融市場企業(yè)上市與股票承銷企業(yè)估值理論證券交易證券投資基金產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目融資企業(yè)重組資產(chǎn)證券化投資銀行的管理與監(jiān)管Dr.Ouyang2第一章投資銀行學(xué)概論投資銀行的含義WhatisInvestmentBanking?投資銀行的產(chǎn)生與演變CommercialBankandInvestmentBank投資銀行的行業(yè)模式WhatarethebusinessesofInvestmentBanking?投資銀行的創(chuàng)新性，專業(yè)性與道德性Whatmakesaninvestmentbanker?Dr.Ouyang3第赤一悠節(jié)謙投潛資目銀織行輔的沖含齒義I架.質(zhì)什叨么候是微投隱資撿銀增行帶？投討資筑銀棉行竭業(yè)撥者投稍資房誠銀揉行哲業(yè)投獅資赤銀始行縣業(yè)陜務(wù)投歲資凝銀珍行晚學(xué)I謊I傅.南投彈資艘銀搜行背業(yè)頃務(wù)振范錄圍所閣有晝金混融驚市澤場才業(yè)血?jiǎng)?wù)她？資執(zhí)本內(nèi)市丑場齡業(yè)怎務(wù)鐮？證優(yōu)券詢承虛銷庫，駛交震易肅和聲兼午并籌收面購奸？只斃有酷承句銷扛？D標(biāo)r議.飛O描u知y彎a放n膜g4金嶄融幫市文場金嘆融索市湯場獵按隙照爆金疊融莖工能具昏（f果i攏n侮a丑n濫c蒼i永a仗l辯i攀n繼s假t繞r續(xù)u授m喘e頭n的t）為可誰分鉆為居：貨婆幣構(gòu)市況場表（M枕o妥n小e飽y裝M晌a堵r誦k距e叔t駝s）貨屬幣莫工找具災(zāi)具痰有達(dá)流廁動(dòng)巾性稻強(qiáng)超，仆容蹈易謝變院現(xiàn)搜的神特詠點(diǎn)怨，跡包歌括店短邊期巡壽國楚債司，哭商診業(yè)美票攪據(jù)止，大歐盡洲神貨笛幣蔑，倍大訪額禁可震轉(zhuǎn)毀讓啊存選單侵及茄回春購危協(xié)壘議冠等澆市冶場快工少具躁。資追本釀市足場串（C塞a狹p堡i糧t框a洪l畜M仁a雞r慨k扶e笑t謠s）資餐本挨工棵具什指握回央收孫期申限毛長狼的吳債址權(quán)名或豆者尾股焦權(quán)黃投隆資忽，華包校括膚股咬票俯，捎中地長酒期洲國滔債低，愿企狐業(yè)邁債嗎券邀。衍粘生螺品襲市漠場臘（D釋e錫r株i屋v退a愈t袍i候v右e雷M陵a勢r韻k斥e斬t候s）衍脆生比工網(wǎng)具故包喚括醒期春貨乳，鉆期展權(quán)圾，殼互棉換參協(xié)值議漫等陵。D健r箭.飼O寺u鼓y權(quán)a牲n叼g5金貪融按，吧即沈?yàn)橄葙Y純金胡的蒼融缸通診，托主譜要河有問兩繭種日模祖式盈：直引接好融終資偏業(yè)戀務(wù)金域融調(diào)中濟(jì)介適，垃如跟投頃資餅銀綱行尊，波幫熄助宋企葵業(yè)趟直樣接黑從償資旅金始的輪供杯給藍(lán)者寺獲回得忙資運(yùn)本娘。間懇接暖融福資爛業(yè)笨務(wù)金拒融潮中新介火，球如躬商衫業(yè)遙銀徒行見，信從宮資蠶金資的鉛供億給榜者手獲施得什資鵝本孝，帖然胖后巷再卵投雅資夠企索業(yè)直魚接現(xiàn)融彈資勉與率間敘接超融鑰資D贈(zèng)r光.極O夸u接y文a抓n盞g6直朝接汁融撕資個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)投資者海外投資者企業(yè)金融中介咨詢服務(wù)承銷服務(wù)資金資金資金D拋r因.僅O掘u渣y淘a陪n辮g7間青接巴融炕資個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)投資者海外投資者商業(yè)銀行資金資金資金企業(yè)貸款D巡壽r劫.它O旨u街y破a夢n稅g8投挎資葬銀摧行老與傅商砌業(yè)眼銀演行直擋接漂融壞資候與追間汗接涉融俯資寨的珍差靜異投胡資凡銀禍行盡從離事濁直邀接嚼融惰資雀，泉商抹業(yè)療銀斗行者從抹事鈔間溉接秩融雅資業(yè)寧務(wù)殖活恭動(dòng)諒領(lǐng)仁域蔽不袋同投欠資午銀獨(dú)行耕主塌要累活西動(dòng)呀于匪資泄本嬌市果場琴，片商紗業(yè)撓銀溝行范主練要丹活躬?jiǎng)咏哂隍哓洖V幣扶市違場利氧潤國來益源傘不癢同投鉆資削銀師行橡主棍要惠利費(fèi)潤認(rèn)來燃源獅于摘證所券駛承診銷疊傭愧金悠，著商獅業(yè)擦銀睛行且主雄要沖利女潤牢來抽源喬于信存勤貸裕利量率釣差搶額經(jīng)燈營鍬理捐念治不有同投車資竹銀改行謊風(fēng)殖格湖比塘較案趨添向竊于翻創(chuàng)虛新傭激攻進(jìn)碧，忠而夢商浪業(yè)牛銀鐮行竭經(jīng)透營扛理墾念犧則導(dǎo)比留較陵穩(wěn)炮健霧。監(jiān)得管紀(jì)機(jī)惜制巨不茫同D圈r藏.廚O開u蛾y鳴a璃n督g9第胸二棕節(jié)廁投宅資鍵銀抓行郊的圣發(fā)蹲展混攀業(yè)胖經(jīng)辯營刮時(shí)昆代早盒期華的淘銀弓行稼是潮全唉功母能舞的詠銀河行鍛，屋既體經(jīng)奧營掛商肯業(yè)蛛銀欺行非業(yè)捧務(wù)粱，隙也斤經(jīng)睬營期投門資喂銀刷行彈業(yè)母務(wù)狗，拍比叮如考美磁國葬的灑J礙P仇M忽o飾r憶g億a增n規(guī)和諒英士國講的映巴聾林雨銀蓄行污。1桐9叮2騾9字－混1遼9臨3賤3盼年粘美惰國災(zāi)大校蕭線條大面蕭銷條晌起畢自鄭金橡融握市詞場帶過殲度咸投五機(jī)嚷導(dǎo)蘇致蕩的竹崩啞潰攤。哄美億國廢從蕩此癢立多法噴禁賴止造投豪資市銀電行耗和東商急業(yè)休銀圾行射混消業(yè)蝕經(jīng)潮營疾。講投葡資蛇銀秤行揮開耳始招獨(dú)謹(jǐn)立欲于赤商疑業(yè)鳳銀導(dǎo)行拐而望存么在平。1仰9逃9抽9孟年躁金辛融凍服廈務(wù)標(biāo)現(xiàn)恒代是化內(nèi)法爐案美甜國角在吉1期9架9補(bǔ)9勸取蛛消債混垮業(yè)燈經(jīng)啄營釋的巨限禾制概，款投午資犧銀漫行猜和勢商師業(yè)父銀毯行霞可艙以機(jī)進(jìn)傳入域彼驚此沒的衛(wèi)業(yè)跟務(wù)屠領(lǐng)維域汪。D殺r宏.黎O榜u次y隙a身n底g1橡0故銜事木：跌J冷.躍P已.點(diǎn)摩禾根1861年J.P.摩根創(chuàng)立19世紀(jì)末J.P.摩根銀行兩次牽頭挽救美國金融危機(jī)1914-1919年摩根銀行幫助英國政府在美國發(fā)行一億英鎊國債，購買戰(zhàn)爭物資1929-1933年美國爆發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)入大蕭條時(shí)代1935年摩根斯坦利從摩根銀行分離出去1959年摩根銀行和擔(dān)保信托銀行合并1986年摩根斯坦利上市1987年美國股災(zāi)“黑色星期四”1997年摩根斯坦利兼并添惠公司，稱摩根斯坦利添惠2000年摩根銀行同大通曼哈頓銀行合并成為美國第二大銀行D敗r瞞.壩O舉u振y止a棒n侄g1候1不嚇同慈年鳴代術(shù)的核投率資至銀壁行作雜為尋商淋業(yè)詠銀型行棉附叼屬惰物屠的毯投音資氏銀沃行承引銷譜業(yè)窩務(wù)獨(dú)鼻立慎的馳投讓資管銀塘行承睡銷股業(yè)滾務(wù)證膏券泊經(jīng)縫紀(jì)載及導(dǎo)自磁營往業(yè)計(jì)務(wù)兼搭并輩收畝購現(xiàn)茄代啊投改資容銀陳行承我銷嗎，城證乞券龜經(jīng)委紀(jì)衫及迷自兆營笑業(yè)留務(wù)才，仇兼弄并牧收冤購風(fēng)毫險(xiǎn)餡投對(duì)資為扣客獨(dú)戶技提困供生貸準(zhǔn)款D殊r棄.擾O淋u待y銜a扮n啊g1醋2美捐國剖以歸外深的宰投煌資借銀惑行中血國證撓券未公志司信掏托籌投壤資沫公拆司基廟金泥管戲理封公險(xiǎn)司歐繞洲混婚業(yè)托經(jīng)鹿?fàn)I商轟業(yè)悔銀婚行投居破于主主帶導(dǎo)挪地播位日遞本以餓證慨券棄公直司舒的盜形躍式雨存歉在與籃銀對(duì)行蜻和敏企尼業(yè)邁有躲緊露密戒聯(lián)孟系D販r墓.籌O聲u講y逼a絨n母g1浩3第墨三框節(jié)漁投應(yīng)資與銀散行刃的座行燦業(yè)煌?？媸酵镀Y懲銀踏行勤的耕利木潤壩來滴源證希券社承鵲銷證妻券繼交膨易財(cái)堡務(wù)堡咨企詢膏/盡兼斷并女收標(biāo)購資堡產(chǎn)譽(yù)管票理風(fēng)易險(xiǎn)牌投虹資項(xiàng)乏目竊融騙資D員r虧.誓O豎u靠y鼻a許n么g1誕4證鵲券揪承起銷界業(yè)權(quán)務(wù)證券發(fā)行人投資銀行（承銷商）證券個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)投資者證券債權(quán)/股權(quán)關(guān)系債權(quán)/股權(quán)關(guān)系D聽r盯.旬O啟u槽y晉a陵n編g1朋5證做券獸承稀銷元業(yè)賊務(wù)方肆式包捧銷獻(xiàn)(祥F助i趁r桶m喜C省o爽m翅m番i住t斃m(xù)冊e心n群t脂)代茄銷潔(符B志e網(wǎng)s豪t稍E皇f拋f晶o過r偶t祖s引)職儀責(zé)為兇發(fā)膜行盤人仰提仇供兄發(fā)侮行癥建害議以汗自蘿身熱資枯信棟提時(shí)升滿投廈資奇者偏對(duì)顏?zhàn)C事券泡的日信涉心銷削售牽證脆券穩(wěn)箏定客證正券乒價(jià)怨格D輪r蓬.遼O道u舅y劇a縫n復(fù)g1鋼6證蕩券底經(jīng)怕紀(jì)漁和距交充易燭業(yè)糊務(wù)交突易妖所蓬市代場場娃外爽交哨易抵市妻場區(qū)虹別火于熟交尋易磁所端市碧場斥，險(xiǎn)由涌電坦訊堵網(wǎng)炸絡(luò)巖組蓋成證臺(tái)券陸經(jīng)憤紀(jì)熄人代單理礙客慣戶靜進(jìn)暫行蔥證牙券牲交教易方，學(xué)收塔取斥傭獅金證煉券蠢自雄營須業(yè)搭務(wù)買爭賣窯證推券晚，恨賺征取失差欺價(jià)做旁市雅商貢制臺(tái)度買竟賣關(guān)證鄉(xiāng)豐券決，蓋創(chuàng)拴造擋市聲場D灑r箭.省O套u(yù)瘡y篇a便n惡g1呈7證燃券蚊交進(jìn)易抖所晝市哥場交易者交易者經(jīng)紀(jì)人經(jīng)紀(jì)人場內(nèi)代表場內(nèi)代表成交交易指令交易指令交易指令交易指令交易所大廳D貼r包.解O偷u門y柜a宏n精g1怪8場撤外雄交伴易今市泡場交易者交易者經(jīng)紀(jì)人經(jīng)紀(jì)人交易指令交易指令成交電訊網(wǎng)絡(luò)D銹r芳.搜O掏u鈔y袋a碑n泰g1埋9做度市抗商做市商買方買方買方賣方賣方賣方買入證券買入證券買入證券賣出證券賣出證券賣出證券證券庫存D蒼r論.壟O探u密y存a蓮n息g2桶0兼昂并賽收顛購斧業(yè)拿務(wù)杠磚桿蚊收獎(jiǎng)購際(沉L威e史v冒e爛r害a偽g鮮e熱d將B夠u立y鵲O毯u扁t不)經(jīng)儲(chǔ)理大層返收扎購洋(禿M扶a床n勇a選g能e淘m簡e償n將t袖B揮u泉y撕O吸u喝t屠)投廳資就銀遵行修的逝作容用選秤擇假收瞎購漸對(duì)成象協(xié)變助蝦制就定裳收寫購屬計(jì)繞劃幫遙助放籌榴集似收傻購警資譽(yù)金置（湊發(fā)凳行裳次最級(jí)尤證耗券豎）提逝供胃過武橋滴貸僚款提軌供撲抵算御蠅收害購慌的次建賓議D止r潤.暴O召u閥y劫a容n蝦g2梳1杠腦桿途收討購商業(yè)銀行公眾投資者投資銀行銀行貸款債權(quán)資本過橋貸款收購公司股東股權(quán)資本被收購公司股東被收購公司股東被收購公司股東被收購公司股東被收購公司股東收購股權(quán)D咸r慰.評(píng)O東u嶼y新a諷n疲g2筍2其膠他芽業(yè)穴務(wù)資賭產(chǎn)而管拆理堤(押A笨s擊s鏡e謙t姜M腰a映n褲a剪g采e朵m車e青n緒t溫)發(f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