第三章特別交易事項及其監(jiān)管課件

第三章特別交易事項及其監(jiān)管7/19/20231第一節(jié)特別交易規(guī)定與交易事項

一、特別交易規(guī)定

（一）大宗交易

大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。證券交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。

7/19/202321.上海證券交易所大宗交易（掌握）▲進行大宗交易的條件:：（1）A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；（2）B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；（3）基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；（4）國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元人民幣；（5）其他債券單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣。7/19/20233▲大宗交易時間

上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報；每個交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。

7/19/20234▲大宗交易的申報大宗交易的申報包括意向申報和成交申報?！饕庀蛏陥蟮膬?nèi)容包括：證券代碼、證券賬號、買賣方向、證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容?！饕庀蛏陥笾惺欠衩鞔_交易價格和交易數(shù)量，由申報方?jīng)Q定。申報方價格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；申報方數(shù)量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單筆買賣最低申報數(shù)量成交。上交所還規(guī)定，當意向申報被其他參與者接受時，申報方應(yīng)當至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。7/19/20235△有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定?！鳠o漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。

△成交申報分別通過各自委托會員的席位進行。成交申報的內(nèi)容有：證券代碼、證券賬號、成交價格、成交數(shù)量、買賣方向、交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。

7/19/20236△大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當日該證券成交總量。

△每個交易日大宗交易結(jié)束后，屬于股票和基金大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價、成交量及買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱等信息；屬于債券和債券回購大宗交易的，交易所公告證券名稱、成交價和成交量等信息△2008年5月，上海證券交易所推出了大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)。7/19/202372.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)（掌握）自2009年1月12日起，深交所啟用綜合協(xié)議交易平臺，取代原有大宗交易系統(tǒng)。

協(xié)議平臺是指交易所為會員和合格投資者進行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。（1）下列交易可以通過協(xié)議平臺進行：

①權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。

②債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等。

③專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易（“專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易”）。

④交易所規(guī)定的其他交易。7/19/202382、根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：（1）A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（2）B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣；

（3）基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（4）債券單筆交易數(shù)量不低于5000張（以人民幣100元面額為1張），或者交易金額不低于50萬元人民幣；7/19/20239（5）債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5000張（以人民幣100元面額為1張），或者交易金額不低于50萬元人民幣；

（6）多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股；

（7）多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份；

（8）多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。

7/19/202310附：★兩交易所的歸納：

（1）A股和基金，滬深相同（A股單筆不低于50萬股、300萬元；基金300萬份、300萬元）；（2）B股單筆，滬市50萬股，深市5萬股；交易額均不低于30萬（滬市是美元，深市是港幣）；（3）滬市的國債及債券回購單筆不低于1000萬元（1萬手）；

（4）其余債券（滬市其他債券1000手、100萬元；深市債券及債券質(zhì)押式回購5000張、50萬元）；

7/19/202311▲協(xié)議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:30。申報當日有效。當天全天停牌的證券，協(xié)議平臺不接受其有關(guān)的申報。

▲協(xié)議平臺接受交易用戶申報的類型包括：意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報。

7/19/202312（3）協(xié)議平臺按不同業(yè)務(wù)類型分別確認成交，具體成交的時間規(guī)定為：

①權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15:00～15:30。

②公司債券的大宗交易、專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:30。

7/19/202313（4）協(xié)議平臺對申報價格和數(shù)量一致的成交申報和定價申報進行成交確認。用戶對各交易品種申報的價格應(yīng)當符合相關(guān)規(guī)定，交易方可成交。

①權(quán)益類證券大宗交易中，該證券有價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定；該證券無價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。

②債券大宗交易價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。③專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易價格，由買賣雙方自行協(xié)議確定。

7/19/202314（5）交易所每個交易日通過協(xié)議平臺、交易所網(wǎng)站等方式對外發(fā)布協(xié)議平臺交易信息。主要包括：即時行情報價信息成交信息權(quán)益類證券、債券大宗交易（除公司債券外）協(xié)議平臺上進行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在協(xié)議平臺交易結(jié)束后計入當日該證券成交總量證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱公司債券大宗交易

（僅在協(xié)議平臺交易的公司債券大宗交易）證券代碼、證券簡稱、前收盤價、當日最高價、當日最低價、當日累計成交數(shù)量、當日累計成交金額以及實時最優(yōu)5個買入或賣出價位定價申報的申報價格和數(shù)量

證券代碼、證券名稱、申報類型、買賣方向、買賣數(shù)量、買賣價格以及報價聯(lián)系人和聯(lián)系方式

證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱

專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易

證券代碼、證券簡稱、前收盤價、當日最高價、當日最低價、當日累計成交數(shù)量、當日累計成交金額以及實時最優(yōu)5個買入或賣出價位定價申報的申報價格和數(shù)量

證券代碼、證券名稱、申報類型、買賣方向、買賣數(shù)量、買賣價格以及報價聯(lián)系人和聯(lián)系方式

證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱

7/19/202315（二）回轉(zhuǎn)交易（熟悉）

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收前全部或部分賣出。

▲債券和權(quán)證實行當日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的債券和權(quán)證。

▲B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

▲深交所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實行當日回轉(zhuǎn)交易。7/19/202316附：在我國回轉(zhuǎn)交易是針對B股實行T+3交收制度而設(shè)立的交易方式，投資人委托買入的經(jīng)交易系統(tǒng)確認的而未完成結(jié)算交割的B股股票，可在交易日當天(T＋0)至(T＋3)日的交割前賣出所買入的全部或部分股票。但無論在何時買入或者賣出股票，投資者只能在成交后的第三個營業(yè)日才能辦理這些交易的交收，并且，當天的買入和賣出是不能沖抵的。

7/19/202317回轉(zhuǎn)交易的注意事項

1、投資人沒有庫存股票余額，只能先買進后賣出。2、投資人有未完成交收的股票余額，可以如數(shù)賣出該部分股票而不需到交收完畢再賣出。3、投資人一次賣出的股票總量不得超過其已完成交收的股票余額加未完成交收的股票余額。4、投資人不同交易日買進賣出的股票只能分別清算，不能沖抵。5、不同交易日完成的交易都分別在其后第三個營業(yè)日進行清算和交收。7/19/202318（三）股票交易的特別處理（熟悉）股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理（*ST）和其他特別處理（ST）。

1.警示存在終止上市風險的特別處理

從2003年5月8日起實行退市風險警示制度。所謂退市風險警示制度，就是指由證券交易所對存在股票終止上市風險的公司股票交易實行“警示存在終止上市風險的特別處理”。

▲退市風險警示的處理措施

退市風險警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

7/19/202319（1）受到退市風險警示的上市公司條件上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警示：

①最近2年連續(xù)虧損（以最近2年年度報告披露的當年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù)）。

②因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近2年連續(xù)虧損。

③因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月。

④在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月。7/19/202320⑤因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實施。⑥出現(xiàn)可能導致公司解散的情形。⑦法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。⑧證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。（2）上市公司應(yīng)當在股票交易實行退市風險警示之前1個交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容（6項）

7/19/2023212.其他特別處理▲其他特別處理的處理措施

其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票；第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

▲特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風險。

7/19/202322▲實行其他特別處理上市公司的條件上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實行其他特別處理：

（1）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負。

（2）最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告。

（3）上市公司因2年連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負值。7/19/202323（4）由于自然災(zāi)害、重大事故等導致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在3個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。

（5）公司主要銀行賬號被凍結(jié)。

（6）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。（7）公司向控股股東或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁Ｇ仪樾螄乐氐?。?）中國證監(jiān)會或證券交易所認定為狀況異常的其他情形。

7/19/202324（四）中小企業(yè)板股票退市風險警示處理（熟悉）

中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示：

（1）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負值；

（2）最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認為情形嚴重的；

（3）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內(nèi)的公司除外）超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上（主營業(yè)務(wù)為擔保的公司除外）；

7/19/202325（4）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上；

（5）公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責；

（6）連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值；

（7）連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股。

在公司股票交易實行退市風險警示期間，公司應(yīng)當至少在每月前5個交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風險警示所采取的措施及有關(guān)工作進展情況。7/19/202326附：創(chuàng)業(yè)板：是地位次于主板市場的二板證券市場，一NASDAQ市場為代表，專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充。在中國，創(chuàng)業(yè)板特指深圳創(chuàng)業(yè)板。中小企業(yè)板：主要服務(wù)于即將或已經(jīng)進入成熟期，盈利能力強，但規(guī)模較主板小的中小企業(yè)。7/19/202327二、特殊交易事項

（一）開盤價與收盤價（掌握）

▲根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。

▲證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。按集合競價產(chǎn)生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。7/19/202328在收盤價的確定方面：

▲上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

▲深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。（深圳證券交易所14:57-15:00是收盤集合競價時間）收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。7/19/202329★加權(quán)平均價★以期貨交易為例，某日某大豆合約交易共有五個價位：3150（80手）、3155（5手）、3160（5手）、3165（5手）、3170（5手），總成交量為100手。

算術(shù)平均價就是這五個價位相加后再除以五，也就是：

(3150+3155+3160+3165+3170)/5=3160

當日這個合約的加權(quán)平均價是

（3150×80+3155×5+3160×5+3165×5+3170×5）/（80+5+5+5+5）＝3152.5

四舍五入后就是31537/19/202330（二）掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌（熟悉）▲證券交易所對上市證券實施掛牌交易?！C券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌?！C券交易出現(xiàn)異常波動的，證券交易所可以決定停牌，并要求相關(guān)當事人做出公告后復(fù)牌。★證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。

7/19/202331▲（新增）深圳證券交易所規(guī)定：

△當中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%時，交易所可對其實施臨時停牌30分鐘。

△在創(chuàng)業(yè)板，股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過80%時，交易所可對其實施臨時停牌至14:57。7/19/202332（三）除權(quán)與除息（掌握）

▲如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項，就要進行除息與除權(quán)。

▲我國證券交易所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權(quán)、除息處理。

▲除權(quán)與除息計算公式（掌握）

除權(quán)日該證券的前收盤價改為除權(quán)（息）日除權(quán)（息）價。除權(quán)（息）價的計算公式為：

=

股權(quán)登記日的收盤價-每股應(yīng)分得現(xiàn)金紅利+配股價×配股率

1+每股送股率+每股配股率

7/19/202333【教材例題】某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價為11.05元，計算除權(quán)（息）報價?！敬鸢浮?/p>

除權(quán)（息）價=

==9.4

7/19/202334【例】某上市公司2010年度決定向老股東配股增資，配股比例為每10股配3股，配股價為9元/股，除權(quán)前一交易日的收盤價為12元，，計算該股的除權(quán)價。除權(quán)價=12+9×0.3/1+0.3=11.37/19/202335▲除權(quán)（息）日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)（息）價作為計算漲跌幅度的基準。

▲權(quán)證的行權(quán)價格的調(diào)整。

△標的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例分別按下列公式進行調(diào)整：新行權(quán)價格=原行權(quán)價格×（標的證券除權(quán)日參考價

÷除權(quán)前一日標的證券收盤價）新行權(quán)比例=原行權(quán)比例×（除權(quán)前一日標的證券收盤價

÷標的證券除權(quán)日參考價）

△標的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價格按下列公式調(diào)整：新行權(quán)價格=原行權(quán)價格×（標的證券除息日參考價

÷除息前一日標的證券收盤價）7/19/202336（四）交易異常情況的處理（熟悉）引發(fā)交易異常情況的原因包括：不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等。（教材71頁）

7/19/202337三、固定收益證券綜合電子平臺（熟悉）

上海證券交易所在2007年開發(fā)了固定收益證券綜合電子平臺（以下簡稱“固定收益平臺”），并于2007年7月25日起開始試行。

固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易（比如國債），包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。

7/19/202338（一）交易商上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種稱“交易商”，另一種稱“一級交易商”。

▲一級交易商在固定收益平臺交易期間，應(yīng)當對選定做市的特定固定收益證券進行連續(xù)雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過60分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應(yīng)當是確定報價，且雙邊報價對應(yīng)收益率價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手（1手為1000元面值）。7/19/202339（二）固定收益證券交易

固定收益平臺的交易時間為9：30～11：30、

13：00—14：00。

交易商當日買入的固定收益證券當日可以賣出。當日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。

7/19/202340▲在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為手（1手為1000元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。漲跌幅價格計算公式為：

漲跌幅價格=前一交易日參考價格×（1±10%）

★其中，前一交易日參考價格為該日全部交易的加權(quán)平均價，該日無成交的為上一交易日的加權(quán)平均價，依次類推。▲固定收益平臺交易采用報價交易和詢價交易兩種方式。

報價交易中，交易商可以匿名或?qū)嵜绞缴陥螅辉儍r交易中，交易商須以實名方式申報。7/19/202341第二節(jié)交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理一、交易信息（熟悉）

上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交易日都要發(fā)布包括證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息。證券交易所還要編制反映市場成交情況的各類日報表、周報表、月報表和年報表，并及時向社會公布。

7/19/202342（一）即時行情

上海證券交易所

深圳證券交易所

集合競價

證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量

證券代碼、證券簡稱、集合競價參考價格、匹配量和未匹配量

連續(xù)競價

證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數(shù)量、當日累計成交金額、實時最高5個買入申報價格和數(shù)量、實時最低5個賣出申報價格和數(shù)量

7/19/202343（二）證券指數(shù)證券指數(shù)，反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。

證券指數(shù)的編制遵循公開透明的原則。上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股票價格指數(shù)有樣本指數(shù)類、綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類三大類。

7/19/202344[常見證券指數(shù)

]上證綜合指數(shù)上證綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的,以上海證券交易所掛牌的全部股票為計算范圍,以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。該指數(shù)以1990年12月19日為基準日?；罩笖?shù)定為100點,自1991年7月15日開始發(fā)布。該指數(shù)反映上海證券交易所上市的全部A股和全部B股票的股價走勢。深證綜合指數(shù)深證綜合指數(shù)是深圳證券交易所從1991年4月3日開始編制并公開發(fā)表的一種股價指數(shù),該指數(shù)規(guī)定1991年4月3日為基期,基日指數(shù)為100點,綜合指數(shù)以所有在深圳證券交易所上市的股票為計算范圍,以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。7/19/202345滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成分股指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。上證50指數(shù)上證50指數(shù)由上海證券交易所編制,于2004年1月2日正式發(fā)布,指數(shù)簡稱為上證50,指數(shù)代碼000016,基準日為2003年12月31日,基點為1000點。上證50指數(shù)是根據(jù)科學客觀的方法,挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股,以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。7/19/202346上證180指數(shù)上海證券交易所于2002年7月1日起正式對外發(fā)布上證180指數(shù),以取代原來的上證30指數(shù)（此前上證30指數(shù)是上海證券市場唯一的成分指數(shù)）。從樣本股規(guī)模代表性看，上證180指數(shù)的流通市值占到上海股票市場流通市值的50％，成交金額所占比重達到47％。并且每半年調(diào)整一次成分股。深證100指數(shù)深圳證券信息有限公司以2002年12月31日為基準日,基日指數(shù)定為1000點,從2003年第一個交易日開始編制和發(fā)布。代碼399004。深證100指數(shù)選取在深證所上市的100只A股作為成分股,以成分股的可流通A股數(shù)為權(quán)數(shù),采用派許綜合法編制。主要考察A股上市公司流通市值和成交金額份額兩項重要指標。每半年調(diào)整一次成分股。7/19/202347中小企業(yè)板指數(shù)簡稱“中小板指”。于2005年12月1日正式發(fā)布。首批樣本股包括當時已在中小企業(yè)板上市的全部50只股票。代碼為399101,是以中小企業(yè)板正常交易的股票為樣本股的綜合指數(shù)。基日為2005年6月7日,基日點位為1000點。上證國債指數(shù)上證國債指數(shù)是以上海證券交易所上市的所有固定利率國債為樣本,按照國債發(fā)行量加權(quán)而成。自2003年1月2日起對外發(fā)布,基日為2002年12月31日,基點為100點,代碼為000012。7/19/202348新綜指上證所在第二批股權(quán)分置改革試點結(jié)束后,為股改上市公司推出全新的“上證新綜指”,為市場提供新的投資標識。按照上證所《新上證綜指編制方案》,新上證綜指以2005年12月30日為基日,基點為1000點,簡稱新綜指,指數(shù)代碼為000017。該指數(shù)樣本股包含所有滬市G股,只有已經(jīng)完成股改的上市公司股票才可進入新綜指。附：G股是已經(jīng)實施了股權(quán)分置改革，并恢復(fù)交易的股票，特在這種股票的簡稱前加“G”標識，以示區(qū)別。7/19/202349深證成分指數(shù)深證成分指數(shù)是深證所編制的一種成分指數(shù)。從深市的所有股票中抽取具有代表性的40家上市公司作為計算對象。并以流通股為權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)股份指數(shù),綜合反映深證所上市A、B股的股價走勢。取1994年7月20日為基準日,基日指數(shù)定為1000點,1995年1月24日試發(fā)布,1995年5月5日正式啟用。2006年9月18日起,深證成分指數(shù)變更為僅包含40只A股樣本的價格指數(shù),不再包含B股成分股。成分B股指數(shù)變更為包含深圳市場10只B股的B股總收益指數(shù)。7/19/202350上證基金指數(shù)上證基金指數(shù)是上海證券交易所為反映基金市場的綜合變動情況,于2000年4月26日編制并發(fā)布的。上證基金指數(shù)將同各指數(shù)一樣通過行情庫實時發(fā)布,上證基金指數(shù)在行情庫中的代碼為000011,簡稱為“基金指數(shù)”。深市基金指數(shù)樣本包括已在深證所上市的所有證券投資基金。新上市的證券投資基金,自上市后第二個交易日起納入指數(shù)計算范圍。基準日為2000年6月30日,基日指數(shù)為1000點。代碼為399305。上證紅利指數(shù)上證紅利指數(shù)是挑選在上證所上市的現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性的50只股票作為樣本,以反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢。該指數(shù)2005年1月4日發(fā)布。7/19/202351（三）證券交易公開信息1.對于有價格漲跌幅限制的證券。對于有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，證券交易所分別公布相關(guān)證券當日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額：（1）日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前3只證券（深圳證券交易所為前5支證券）；（2）日價格振幅達到15%的前3只證券（深圳證券交易所為前5支證券）；（3）日換手率達到20%的前3只證券（深圳證券交易所為前5支證券）。7/19/202352收盤價格漲跌幅偏離值=單只股票（基金）漲跌幅－對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅

例如：假設(shè)某日中小企業(yè)板塊指數(shù)收盤漲幅為3%，某只股票收盤漲幅為10%，則該股票收盤價格漲跌幅偏離值為7%。

7/19/202353價格振幅=（當日最高價格－當日最低價格）

÷當日最低價格×100%它在一定程度上表現(xiàn)了股票的活躍程度。如果一只股票的振幅較小，說明該股不夠活躍，反之則說明該股比較活躍。

例如，有一支股票，今天最高上漲到12塊,最低跌到過10塊，那么價格振幅就是20%，

7/19/202354“換手率”也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。換手率=成交股數(shù)（份額）÷流通股數(shù)（份額）

×100%⑴股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。⑵換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

7/19/2023552.對于無價格漲跌幅限制的證券。對于不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或交易單元）的名稱及其買入、賣出金額。

7/19/2023563.對于證券交易異常波動。股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于異常波動，證券交易所分別公告該股票、封閉式基金交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或交易單元）的名稱及其累計買入、賣出金額：

7/19/202357（1）連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；（2）ST股票和*ST股票連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%的（深圳證券交易所為±

12%）；（3）連續(xù)3個交易日內(nèi)日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)3個交易日內(nèi)的累計換手率達到20%的；（4）證券交易所或中國證監(jiān)會認定屬于異常波動的其他情形。

異常波動指標自復(fù)牌之日起重新計算。7/19/2023584.對于證券實施特別停牌。上海證券交易所對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌的，根據(jù)需要可以公布以下信息：

（1）成交金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額；

（2）股份統(tǒng)計信息；

（3）上海證券交易所認為應(yīng)披露的其他信息。

證券交易公開信息涉及機構(gòu)的，公布名稱為“機構(gòu)專用”。另外，根據(jù)市場發(fā)展需要，證券交易所可以調(diào)整證券交易公開信息的內(nèi)容。

7/19/202359二、交易行為監(jiān)督（掌握）

（一）證券交易所對證券交易實時監(jiān)控事項

我國《證券法》規(guī)定：“證券交易所對證券交易實行實時監(jiān)控?！卑凑辗傻倪@一要求，上海證券交易所和深圳證券交易所在相關(guān)的交易規(guī)則中，進一步明確了對交易行為進行監(jiān)督的責任。

根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，上海證券交易所和深圳證券交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點監(jiān)控P78-79

7/19/202360（二）出現(xiàn)異常交易行為需采取的措施對情節(jié)嚴重的異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：

1.口頭或書面警示。

2.約見談話。

3.要求相關(guān)投資者提交書面承諾。

4.限制相關(guān)證券賬戶交易。

5.報請中國證監(jiān)會凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶。

6.上報中國證監(jiān)會查處。

7/19/202361三、合格境外機構(gòu)投資者證券交易管理（熟悉）（一）投資運作的一般規(guī)定

P81（二）交易管理P827/19/202362練習題：【1】上海證券交易所規(guī)定，（

）單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。

A.基金大宗交易B.B股

C.國債及債券回購D.A股答案：D【2】上海證券交易所接受大宗交易的時間是每個交易日（

）。

A.9：25～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：30

D.13：00～15：27答案：BC7/19/202363【3】以下屬于意向申報和成交申報都包括的內(nèi)容有（

）。

A.證券代碼B.證券賬號

C.交易價格D.買賣方向答案：ABD【4】在上海證券交易所，無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下（

）或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。

A.5%B.10%C.15%D.30%答案：D【5】每個交易日大宗交易結(jié)束后，與債券和債券回購大宗交易不同，股票和基金大宗交易需要公告（

）的信息。

A.證券名稱

B.買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱

C.成交量D.成交價答案：B7/19/202364【6】根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，以下（

）不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。

A.B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣

B.基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣

C.債券單筆質(zhì)押式回購交易數(shù)量不低于500張（以人民幣100元面額為1張）或者交易金額不低于50萬元人民幣

D.A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣答案：C7/19/202365【7】權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日（

）。

A.9：15～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：27

D.15：00～15：30答案：D【8】對于（）交易所每個交易日通過協(xié)議平臺、交易所網(wǎng)站等方式對外發(fā)布報價信息、成交信息和即時行情的要求是一樣的。

A.權(quán)益類證券大宗交易

B.公司債券大宗交易

C.專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易

D.債券大宗交易答案：BC7/19/202366【9】協(xié)議平臺上進行的（）暫不納入交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在協(xié)議平臺交易結(jié)束后計入當日該證券成交總量。

A.權(quán)益類證券大宗交易

B.債券大宗交易（除公司債券外）

C.雙邊交易債券的大宗交易

D.專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易答案：AC【10】實行當日回轉(zhuǎn)交易的有（）。

A.債券B.權(quán)證

C.B股D.專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易答案：ABD7/19/202367【11】（判斷題）根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，B股實行當日回轉(zhuǎn)交易。（）答案：錯【12】上市公司出現(xiàn)以下（）情形之一的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近2年連續(xù)虧損

B.在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者中期報告，公司股票已停牌2個月

C.因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證券監(jiān)督管理委員會責令改正，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近2年連續(xù)虧損

D.公司主要銀行賬號被凍結(jié)答案：ABC7/19/202368【13】由于自然災(zāi)害、重大事故等導致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預(yù)計在（）個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常的，證券交易所對其股票交易實行其他特別處理。

A.1

B.2

C.3

D.4答案：C【14】中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列（）情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認為情形嚴重的

B.公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責

C.最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上

D.最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內(nèi)的公司除外）超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上（主營業(yè)務(wù)為擔保的公司除外）答案：ACD7/19/202369【15】深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易（

）所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。

A.前1分鐘B.前5分鐘

C.前10分鐘D.前15分鐘答案：A【16】證券交易所可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施（

）并予以公告，相關(guān)當事人應(yīng)按照證券交易所的要求提交書面報告。

A.掛牌B.摘牌

C.停牌D.特別停牌答案：D7/19/202370【17】在創(chuàng)業(yè)板，股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過（

）時，交易所可對其實施臨時停牌至14：57。

A.20%

B.50%

C.80%

D.90%答案：C【18】對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規(guī)定有（）。

A.停牌期間，不能繼續(xù)申報

B.證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復(fù)牌后的交易

C.停牌期間，不能撤銷申報

D.復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價答案：BD7/19/202371【19】證券交易所無法連續(xù)交易是指證券交易所交易、通信系統(tǒng)出現(xiàn)（

）分鐘以上中斷。

A.5

B.10

C.15

D.20答案：B【20】（判斷題）在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標的證券除權(quán)、除息，不會影響權(quán)證行權(quán)價格。（）答案：錯【21】交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過（）方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。

A.詢價B.競價

C.標價