資本弱化專題資料課件

資本弱化專題當(dāng)抗稅無知者偷稅糊涂者漏稅精明者進(jìn)行納稅籌劃CE0要認(rèn)識(shí)和重視CF0要有籌劃意主要內(nèi)容資本弱化理論基礎(chǔ)資本弱化表現(xiàn)資本弱化的原因資本弱化的影響反資本弱化的措施◆我國反資本的政策、評價(jià)及完善資本弱化案例分析資本弱化概念資本弱化(ThinCapitalization)又稱資本隱藏股份隱藏或收益抽取,是指跨國公司為了減少稅額采用貸款方式替代募股方式進(jìn)行的投資或者融資?？诮陙碛嘘P(guān)資本弱化問題引起國際稅收領(lǐng)域的密切關(guān)注。當(dāng)跨國公司考慮跨國投資時(shí),需確定新建企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),此時(shí),它們往往會(huì)通過在貸款和發(fā)行股票之間的選擇,來達(dá)到稅收負(fù)擔(dān)最小的目的。二、資本弱化理論基礎(chǔ):MM定理口1958年,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼和默頓·米勒在《美國經(jīng)濟(jì)評論》發(fā)表了題目為《資本成本公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文,標(biāo)志著現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的開始。他們的理論被稱作MM定理?？谶@種稅盾效應(yīng)的存在是合法的,但是它往往被跨國公司所濫用,明明是要進(jìn)行股權(quán)投資的,但通過資本運(yùn)作,將其轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶛?quán)投資,這在事實(shí)上削弱了國家的稅基。因此,各國紛紛采取各種手段反對資本弱化三、資本弱化的表現(xiàn)形式&增加稅前扣除的利息。根據(jù)企業(yè)所得稅原理,權(quán)益資本以股息形式獲得報(bào)酬,在企業(yè)利潤分配前,要先按照應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅;而債務(wù)資本的利息,卻可以列為財(cái)務(wù)費(fèi)用,從應(yīng)納稅所得額中扣除,減少企業(yè)的應(yīng)交所得稅。&債務(wù)資本是沒有稅收負(fù)擔(dān)的,權(quán)益資本則要繳納所得稅。因此,企業(yè)的投資者往往盡量減少股權(quán)投資,通過高負(fù)債、低投資使資本弱化,增加利息支出,減少應(yīng)稅所得。通過隱藏股本,也可以減少對分配股息征收的稅收。&依據(jù)MM定理,企業(yè)也可以適當(dāng)利用債務(wù)資本來進(jìn)行稅收籌劃,通過節(jié)稅或避稅的方式以達(dá)到增加企業(yè)市場價(jià)值目的。因此適當(dāng)提高企業(yè)的債務(wù)比率對企業(yè)和企業(yè)的經(jīng)營者來說都是不錯(cuò)的選擇。當(dāng)然,負(fù)債太高也會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),一且出現(xiàn)管理不善和經(jīng)濟(jì)波動(dòng),可能會(huì)對企業(yè)投資者、企業(yè)、所在行業(yè)、地區(qū)甚至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響四、資本弱化的原因口資本弱化的原因是多方面的,有企