篇第五章風(fēng)險與報酬

第二篇

財務(wù)管理價值觀念

內(nèi)容第五章貨幣時間價值1第六章風(fēng)險與報酬2第七章證券估價3第八章資本成本4第六章

風(fēng)險與報酬第一節(jié)

風(fēng)險與報酬概述第二節(jié)風(fēng)險與報酬：單項資產(chǎn)第三節(jié)風(fēng)險與報酬：組合資產(chǎn)第四節(jié)風(fēng)險與報酬：資本資產(chǎn)定價模型第機一相節(jié)煎風(fēng)奶險尖與鍋報鳴酬思概湊述一攀、槽風(fēng)跑險間與闊報踐酬院的上概標(biāo)念（嚼一子）熱報姓酬拿與鍵報鼻酬墾率1映.報對酬。妥任我何版?zhèn)€舞人鞏或迷組踏織該進(jìn)扎行公投援資隔的主目貫的狡都腥在賓于凍獲喊得埋一美定葡的怠回椅報粘。情所隱謂貫報丟酬,從壯理豆論桃上泡講枕，欣是基指豎一蠶定桃時境期雀內(nèi)甜投扎資善者騎投梅資況于馳某浙項低資揪產(chǎn)荷所偶獲世得班的浮回呼報確。（原一借）仰報腿酬旱與厘報威酬題率1、延報移酬一便般蝕而礎(chǔ)言,投礙資稍者扇投底資價的爬預(yù)抱期宵報正酬附主漸要尸來弱源收于蔥三屆部抵分姿：一膜是投大資棍者逆所岡得抄的憂現(xiàn)繩金，禾如泳股時票軌的逗現(xiàn)些金攜紅賣利未和存?zhèn)鶟斓挠^利分息絹收火入時等景；二趟是資棗本赤利廟得漏或過損濫失,即宏投烈資藍(lán)者舅從踏資籌產(chǎn)場價價格脾上蛋升筍中聾得蛋到啄的源利娛得朱或例在桐資盆產(chǎn)條價跟格給下妹降足中暈遭炸受膀的貓損華失射；三循是棋在務(wù)投殊資墻期駕內(nèi)泥投牧資細(xì)者所提得烤現(xiàn)黨金進(jìn)亦行鼻再博投吹資綱時雹所蠶獲炎得輔的再茂投縮慧資環(huán)收割益。例例砍如,你阻現(xiàn)爆在牙擁薄有壁清掉華旨同婚方綁公唉司撥的澇股惰票5谷0杠0緣瑞0股,本員年納末號全閃部吃賣藝出,你啊的網(wǎng)報馬酬燥一俗般菊可頌?zāi)艹溆芍垡云Ｏ率咳鞑狂R分需組插成麗：(乓1姜)現(xiàn)僅金皇股抓利。珍作株為六清矩華疾同董方水公孩司他的它股住東,若限公躲司料本捆年顯度顯每皮股熱分聲配疊現(xiàn)獅金漁股落利0倆.亂5永0元,那烏么鼓你電將扯會信得盡到2屈5屑0賴0元元現(xiàn)物金輕收街入,這羨就樹是拐現(xiàn)飄金算股鏡利均。(分2比)資烘本陷利準(zhǔn)得(或工損扒失)。駁假尸設(shè)口在勤本歷年融末,你亦將使擁傭有嬸的漠清奮華漲同戴方5欺0艷0河0股夸股猛票游全槳部黨出含售(原甚來鄭購鋤買鼓成阿本墓每膜股2浴0元)塔,出德售抄價腿格達(dá)每撈股2掌4元,這扎樣炎你飽將設(shè)從續(xù)股隊票秤價孔值困的寨變虹動扣中務(wù)獲帶得2患0辣0豈0乞0元(孟5分0餡0鄙0陵×多4元)的楊資淋本斗利疤得瞎。(孫3矛)紅節(jié)利膜的論再冬投癢資珍報憑酬。蕩若孩你針將劫分演配哪的段股竿利蒼進(jìn)辯行幫再裁投仗資,又箏獲眼得1清0嶄%的帝投典資注報客酬,這乘一腿報搬酬龍即播為艱再礎(chǔ)投敏資耍報挖酬,它味屬都于些機扭會欣成覺本嫌的革范泥疇辨。2、歐報血酬銜率2涼.報鄰酬小率必進(jìn)要追報凳酬衰率指灰準(zhǔn)液確馳反損映仇期貼望演未運來貫現(xiàn)賽金途流煉量對風(fēng)折險貪的思報會酬昌。暴我麻們膽也吃可此將破其嫁稱測為鹽人對們鈴愿萬意克進(jìn)蹦行洽投挺資偵（立購泳買鋸資撞產(chǎn)典）驢所引必裁須繪賺抽得必的最態(tài)低粥報教酬邊率。期榮望育報融酬閥率指乓你端若警進(jìn)車行湊投逗資掘，搞估階計專所籠能斥賺敞得短的蒜報蘿酬提率輕。實敞際每報欣酬體率在齊特全定嫂時獨期遠(yuǎn)實暫際幫賺橋得興的兔報泊酬歸率畫。3窮、艇三父種雷不劈燕同碼的因報所酬很率首爛先問，織根畢據(jù)燦其傲它箭同丈等膠風(fēng)優(yōu)險角的糾可秀能識投路資虛，幸確催定幅你袍愿肥投哥資兔所碗需粗的最賽低雅報耕酬放率否，這偽是鞏必太要時報芒酬平率途。其損次意，贊估鑄計航進(jìn)父行斤投菊資蛙的移報瘦酬跨率徑即期慘望坡報絕酬戒率。然編后島，己決拼定宏是范否何進(jìn)兇行接投初資獄。太如瘡果必期蕉望控報關(guān)酬眉率傅大毯于上必魔要假報災(zāi)酬希率冷，條投牲資般所槽得鬼大版于洽其疏成庸本挨，尸則雞增午加材了聰你吩的俘投無資像價危值珠，迎反歇之惱則乒減要少鍛了陶你屑的魂投眉資得價充值最鉤后轉(zhuǎn)，受經(jīng)悼過選一宗段驗時算間康后顯，消你宜的儲投外資皮有殼了度回處報必，這爬一祥回談報蟻是僵實片際召報屆酬流率。（繁二旅）并風(fēng)截險如爐果懲企盼業(yè)面的伙一樹項鞠行龍動奧有多爐種懇可顏能僅的偵結(jié)必果，薄其讀將眾來震的財嫁務(wù)久后額果智是古不紫確孫定衫的，遼就唱叫余有巴風(fēng)窗險足。私如滑果影這盟項妥行拘動沉只梁有仁一濃種知后心果召，打就鑄叫詠沒爽有掠風(fēng)董險令。什莫么應(yīng)是慚風(fēng)燭險訂呢?一鉛般嘗說鍛來截，餃風(fēng)猜險棗是供指飽在狐一宴定險條倉件完下共和星一胃定慈時愁期驚內(nèi)碧可信能臭發(fā)鍛生爽的有各毫種結(jié)受果壤的胞變曲動英程剝度。風(fēng)燦險芝的付概啦念風(fēng)苦險澡是杜事碰件洗本攻身泊的粱不絕確菌定飛性籠，譽具驗有客勺觀李性。風(fēng)萄險軟的瓣大鈔小尊隨亡時充間眠延筍續(xù)晌而爭變圍化摔，派是指“一笑定慘時永期顆內(nèi)”酷的企風(fēng)密險侮。嚴(yán)立格提說艙來浴，風(fēng)樓險鈔和羨不帳確御定汗性捆有懶區(qū)份別。鞭風(fēng)廳險翠是恭指總事物前他可維以新知峽道茅所妹有款可定能舟的殼后籮果笨，達(dá)以滴及議每脅種形后五果岔的卻概蜓率臟。檢不禁確所定緩性協(xié)是謙指惰事蒼前跪不賄知今道笑所可有滿可礦能僻的羨后模果南，其或日者卸雖本然酷知劍道最可派能啊的傍后酷果紋，阻但蠶不歪知甘道少它討們咳出詞現(xiàn)酸的恐概漂率奮。從構(gòu)財扶務(wù)踏的混角顛度厲來攻說擾，悄風(fēng)賺險泥主統(tǒng)要蛋指您無者法亭達(dá)朗到預(yù)袍期企報席酬平的紐奉可環(huán)能演性妨。二蜂、落風(fēng)紹險討的阿類淘別風(fēng)繳險產(chǎn)鋒生樣原鋪因主肥要級有糊兩凡方頑面甲：盛一譯是窮缺愉乏柴信選息匙，鉆二遼是飄決鼻策洪者僻無教法已控殲制儉事詞物符的漏未掌來賠進(jìn)某程輩風(fēng)甲險刃的押特物征唐。二挪、藏風(fēng)淺險叫的臭類慌別(一)市扁場煩風(fēng)幸險后和局企速業(yè)剝特廚有聰風(fēng)辜險1遍.市龜場披風(fēng)水險。慎市姜場藝風(fēng)衛(wèi)險鋸是透指消那充些雕對燒所柴有疑的桿企夾業(yè)劈燕產(chǎn)犁生訓(xùn)影沃響且的黨因淡素屈引角起哄的肉風(fēng)盛險抵，你如務(wù)戰(zhàn)柿爭簡、仍經(jīng)去濟(jì)等衰誘退莊、勻通裝貨租膨畫脹松、剛高抬利蟻率陶等廟。鋪這雅類化風(fēng)幟險工涉裝及犧所栽有狡的響投釘資孩對概象米，啟不飾能由通音過騎多怒角樓化宜投辱資暑來讀分這散陶，旋因皂此慮又匆稱不洪可河分纏散衣風(fēng)霞險膚或處系斧統(tǒng)平風(fēng)錦險?！?一)市德場出風(fēng)察險鑄和超企赴業(yè)挨特孩有規(guī)風(fēng)脅險2耕.企展業(yè)儲特病有育風(fēng)服險。企友業(yè)慌特栽有疼風(fēng)幟險巷是引指麥發(fā)顯生宇于建個耐別匠企寇業(yè)簽的僻特暴有育事秤件秩造捎成奸的懷風(fēng)求險絨，厚如態(tài)罷蔬工俘、戴新插產(chǎn)笛品赴開千發(fā)幣失港敗財、蠢沒手有熔爭頁取油到初重吳要造合附同朱、劑訴撇訟主失匹敗抖等帽。遇這桑類善事費件析是電隨漠機寫發(fā)禮生野的卸，房誠因匙而扎可樸以崇通斗過圈多影角嶺化陶投罵資似來灘分月散射，秀即紋發(fā)撞生什于鬧一瞎家眉企摧業(yè)旁的蘋不找利判事模件遭可夾以港被歷其雪他銷企腔業(yè)辟的棄有廳利掀事勤件肥所石抵蒜消壓。擔(dān)這蝕類舞風(fēng)待險銅稱可逐分壩散婚風(fēng)適險膚或雪非珍系所統(tǒng)話風(fēng)遵險陽。(二)經(jīng)霉?fàn)I義風(fēng)鵝險竊和譽財眉務(wù)型風(fēng)盛險1軌.經(jīng)濱營服風(fēng)賠險從蔽企給業(yè)刪本響身聯(lián)來暫看懇，挎風(fēng)慘險賊可煌以柴分僅為經(jīng)懇營布風(fēng)談險(商折業(yè)獨風(fēng)冷險)和膚財蔬務(wù)蘆風(fēng)美險(籌故資塞風(fēng)亂險)兩灣類坑。1農(nóng).經(jīng)巷營郵風(fēng)誼險。報經(jīng)客營挽風(fēng)貴險宗是率指生回產(chǎn)良經(jīng)炕營千的撈不辨確軌定逗性帶摧來謝的貪風(fēng)藥險貞，諸它犯是慘任黨何密商冒業(yè)城活曾動恩都暢有纖的謝，浸也耗叫垮商鼠業(yè)逢風(fēng)搶險舊。夫經(jīng)強營鐮風(fēng)麻險略主竊要怨來烤自現(xiàn)以吹下否幾甚方王面院：（1）市紫場再銷迷售：偷市淋場握需焰求決、窄市趴場長價主格騰、模企奸業(yè)延可吃能槽生仰產(chǎn)泥的仗產(chǎn)嘗品多數(shù)印量唉等償不伶確抽定顆，仁尤開其困是亮競圣爭脖使殘供矮產(chǎn)墨銷練不兼穩(wěn)揚定唐，勾加旅大犯了扁風(fēng)棕險暗。（2）生引產(chǎn)瓜成有本：鋼原倆料奇的刑供受應(yīng)桑和巧價鐮格礦、萍工務(wù)人賺和副機字器磚的忍生趕產(chǎn)扔率貿(mào)、區(qū)工牢人盈的誼工惑資環(huán)和士獎響金掩都受是搭不截確吹定舊因訴素崇，緊因貌而轉(zhuǎn)產(chǎn)橫生排風(fēng)禍險哀。（3）生嶺產(chǎn)脂技擾術(shù)：浩設(shè)賽備顏事寬故迅、蛙產(chǎn)桑品戒發(fā)檢生他質(zhì)丈量域問祝題廁、滿新零技珍術(shù)候的償出裝現(xiàn)渾等號均打不冶容泛易質(zhì)預(yù)桑見恰，雹因以而紅產(chǎn)閱生錦風(fēng)謀險湖。（4）其院他：再外放部露的剛環(huán)鄙境疤變余化姜，德如搜天眠災(zāi)瓶、素經(jīng)但濟(jì)閃不斑景見氣讓、畏通柜貨裳膨概脹席、船有淘協(xié)表作聽關(guān)蔑系捧的檔企姨業(yè)劫沒推有芹履池行所合弊同安等憤，再企恨業(yè)愈自鋤己嘩不牛能油左璃右大，茫產(chǎn)鐘生晨風(fēng)疫險唯。經(jīng)鉗營配風(fēng)擊險傳使太企鋸業(yè)濤的盾報米酬蓄變按得理不網(wǎng)確它定奸。2、底財嗽務(wù)申風(fēng)蛛險2誘.財豈務(wù)市風(fēng)咱險。樓財浪務(wù)層風(fēng)夏險蛇是等指花因意借察款染而永增讓加花的姿風(fēng)卵險僑，惡是籌濾資枕決島策帶慰來診的遇風(fēng)烤險棚，末也濟(jì)稱籌方資慎風(fēng)艦險。舉勿債加賓大眠了堪企歡業(yè)布的惹風(fēng)霜險牽。那運缸氣婚好股時太賺轟得專更炊多適，逃運資氣夏不廳好警時田賠構(gòu)得貼更毒慘更。早如竄果吊不匆借棍錢垂，換企篇業(yè)娘全胳部瞞使運用羞股蹤蝶東澇的記資救本仁，徹那望么扎該太企莖業(yè)舟沒殺有梅財匆務(wù)阻風(fēng)誰險庭，練只符有席經(jīng)語營裕風(fēng)躬險氏。確束定籃性泳等鹽值(C竿E)某塑人疫在爛一綿定懷時后點笨所淺要段求的尾確馬定撤的黎現(xiàn)天金慕額樣，蒸此彈人嬌覺顏得危該把索寫取萬的立現(xiàn)懼金額缸與縫在電同甲一無時她間茅點茅預(yù)霜期場收友到球的娃一蜓個使有膜風(fēng)太險的掃金年額括無世差險別.三殊、烏風(fēng)上險吃報遼酬榆與含財百產(chǎn)潮效攝用確懇定綁性氏等御值>期向望盟值風(fēng)站險辜愛肯好確邊定脖性細(xì)等衣值=期香望夸值風(fēng)受險阿中岡立確盞定缸性撐等會值<期頂望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思風(fēng)屋險狹并將不味是獅組誦合虧中鋪個愚別芒證減券絨風(fēng)太險摟的遍加能權(quán)笑平功均由數(shù)叨，患因娃為扇組鈔合慨可漏以不分膽散廚一區(qū)部乳分束風(fēng)妖險翅。組績合稻的壟風(fēng)愁險σp為剖組盛合劍期肥望矮收癥益幼的強標(biāo)牌準(zhǔn)主差米；kp筋i為內(nèi)在急第i種經(jīng)認(rèn)濟(jì)抵狀其態(tài)下挑組帥合斷的械收驢益懸率素；為趁組肆合戚的峰期尖望席收晚益搬率雷；Pi為英第i種經(jīng)御濟(jì)煮狀愁態(tài)出馳現(xiàn)戰(zhàn)的售概境率汗。組潮合磨風(fēng)庭險賴和駐收揀益羊例霧題例默題巴：獨S寧和仍U挑兩騾項將資摩產(chǎn)羽，榆S居的煎比頁重蜻為潛1痛5俗%芽，云U監(jiān)的店比談重娛為抗8昨5拖%剛,漁其舊收滾益須率擠概確率翻分弊布億，續(xù)計狗算睬組否合昌的呢收反益拳和陸風(fēng)圖險錫。資產(chǎn)收益狀況資產(chǎn)收益率經(jīng)濟(jì)狀況概率SU繁榮0.225%5%適度增長0.320%10%緩慢增長0.315%15%衰退0.210%20%組兵合剪收張益（1）ks＝0趴.厘2想5裁×制0靜.垂2刊+種0島.野2充×劃0襯.丟3弓+港0宣.營1聯(lián)5述×吵0簡.繳3嗓+擊0質(zhì).啊1覆×炊0池.親2＝1蒜7晶.夜5很%ku＝0設(shè).農(nóng)0濁5哲×嘗0達(dá).牛2邁+渣0厲.窯1犁×裙0范.蓄3隱+卷0拜.赤1汽5勢×聯(lián)0拾.后3枕+壤0冤.堂2坡×狼0扶.胡2＝1拆2音.泄5挪%＝1贏7創(chuàng).夸5鮮%夸×退0印.同1館5業(yè)+按1且2智.俘5及%張×春0鞠.謊8扯5＝1膨3觸.煌2優(yōu)5懸%組著合甘風(fēng)扣險（2）繁離榮貨時妙期每望雄收阻益悠：0貴.信2爺5助×表0跪.桿1毒5逝+竹0疑.壩0達(dá)5蘆×欺0輪.孔8耗5＝8匪%適褲度推時蜂期快望置收躍益瘡：0都.鞋2襲×香0故.溉1與5意+蘇0夕.補1親×勇0區(qū).胞8慎5＝1快1查.錢5古%緩匯慢升時什期抄望愧收協(xié)益伏：0移.積1并5柄×計0拒.效1左5暮+特0挎.蒜1據(jù)5企×末0棚.籍8寫5＝1登5濾%衰壤退叛時梁期捐望藏收拒益害：0脅.佛1思×醒0習(xí).殺1抗5主+風(fēng)0吊.擦2吸×葡0嗚.歇8捐5＝1造8妹.啞5宵%資各產(chǎn)掘組液合遇的評風(fēng)悟險舞與秧收襪益資廢產(chǎn)釋組籌合壘的袋風(fēng)井險青是揀以趁方誘差氏或朽標(biāo)得準(zhǔn)跌差劈燕為下基針礎(chǔ)喉度躲量很的歌。梨資膚產(chǎn)井組扣合如的斯方聞差腎計槐算迎涉觀及鹿到在兩努種極資賺產(chǎn)鋸收辭益走之垂間積的相躬關(guān)紫關(guān)以系，渾即莊首繡先蠶要蒸計多算協(xié)姨方檔差登和企相電關(guān)桑系督數(shù)。協(xié)嘴方秘差（c遍o別v徑a軌r鴿i財a杜n職c欺e）C寺O瓦V（RA，RB）=匪∑（RA死i-也RA）?（RB愁i-護(hù)RB）P通i協(xié)朗方呼差∑闊（RA忘i-截RA）?（RB腳i-早RB）Pi為正：兩偵種漫資慮產(chǎn)饞期伶望郊收哥益堂率裙變催動肅方設(shè)向相駁同；∑耳（RA畢i-料RA）?（RB波i-遼RB）Pi為負(fù)：兩六種練資穿產(chǎn)翅期引望樹收獻(xiàn)益捷率考變棋動捷方挽向相到反；∑付（RA蟲i-屯RA）?（RB鈔i-脈RB）Pi為零：兩賞種淹資敘產(chǎn)繪期暴望神收辦益剃率燒變兩動辯方揮向無業(yè)關(guān)。相息關(guān)肅系嘉數(shù)協(xié)冶方淡差擇反很映向了斬兩仿種損資擱產(chǎn)騾之記間麥?zhǔn)张嫱蕰r變家化或的限方把向暈和辮相眉關(guān)競程罰度猴，陷但傳它賽是傳一清個粉絕載對枕數(shù)耐。相爛關(guān)此系光數(shù)（c潛o違r映r胡e雹l追a縣t艱i訊o督n）胖是性反面映閣兩誰種倚資亭產(chǎn)府收骨益饒率售之輸間窯相導(dǎo)關(guān)尤程塑度銀的相我對樣數(shù)。糟計蠻算宮公門式瓦為ρA賴B=瘦σA客B/箱σAσBρA魄B在-香1和+莫1之沫間懷變曠化禍，元且ρA滑B=胳ρB銷A0＜ρ撇≤緊1為逃正新相仔關(guān)ρ茅=司1為剪完波全恩正病相革關(guān)-頭1叼≤炊ρ＜0為稿負(fù)普相五關(guān)ρ衰=晌-鵝1為花完補全重負(fù)封相斃關(guān)ρ奏=凡0為托不麻相掀關(guān)兩崗項潔資侮產(chǎn)局組速合笑的碗方諒差惑和箱標(biāo)漂準(zhǔn)肯差σ恢p2=轉(zhuǎn)WA2σA2+僚WB2σB2+捐2雕WAWBσA庸Bσ蓋p擾=拜√環(huán)σ定p2其倒中σA炸B=碗ρA填BσAσB其厭中芬：σ侄p2—資嬌產(chǎn)組貌合期研望誓收包益炎的陶方供差σ貸p旅—資浪產(chǎn)組盡合期倉望覆收不益間的茶標(biāo)木準(zhǔn)午差σA2，σB2—資嘴產(chǎn)A和B各抬自期畏望市收傷益纏的捷方督差σA，σB—資拔產(chǎn)A和B各輪自期側(cè)望麗收辰益癢的尊標(biāo)膠準(zhǔn)雅差WA，WB—資做產(chǎn)A和B在伶資硬產(chǎn)坦組室合乒中牢所策占蘭的比獄重σA汽B—兩憂種該資南產(chǎn)粥期腳望示收滲益摘的協(xié)鼓方濾差ρA爛B—兩奏種瘡資新產(chǎn)已期拼望翻收簡益久的相尚關(guān)例系權(quán)數(shù)資辮產(chǎn)涉組疊合漂的隊風(fēng)船險在草各錦種樸資階產(chǎn)敗的肚方邊差謊給牙定筐的睛情杰況脈下公，按若仰兩醒種至資隔產(chǎn)盾之片間彼的炕協(xié)棟方屈差被（僅或漠相表關(guān)農(nóng)系星數(shù)畏）銹為正，齒則香資鴨產(chǎn)員組綿合偶的盲方享差刃就上柿升，臺即紅風(fēng)腔險扣增假大繁；右若首協(xié)豪方胞差答（倉或御相科關(guān)唇系財數(shù)斃）色為負(fù)，和則葉資碰產(chǎn)夜組呀合都的夏方執(zhí)差丑就下鞠降，栗即家風(fēng)昂險襯減暫小竄。由母此燦可京見贈，霞資邊產(chǎn)啞組墳合血的拔風(fēng)錦險頓更籍多旦地漲取蓋決秧于賽組束合奮中礎(chǔ)兩插種芬資流產(chǎn)做的苗協(xié)邪方購差車，料而絕不迎是欠單慎項舍資濤產(chǎn)穗的覽方哭差說。由阻例量子資可舌以水得殊到吼的拒結(jié)撒論埋是斯：川兩奶種喜資葵產(chǎn)扒的速投臭資岔組瞎合喂，歌只暫要ρA小B＜1，即近兩顛種肌資妹產(chǎn)翼的奴收縮慧益篇不收完敘全遭正扔相銹關(guān)走，組苦合練的舒標(biāo)宰準(zhǔn)剩差就侵會過小堵于脫這爆兩左種蹄資構(gòu)產(chǎn)各垃自企標(biāo)購準(zhǔn)漏差賺的研加帳權(quán)垂平秧均販數(shù)，敏也砌就船是英說仆，罰就倉可描以向抵交消靠掉攏一逼些左風(fēng)氧險銜，慰這皮就世是柱“揚投譯資倚組倒合翠的治多塘元衫化芒效黃應(yīng)蒼”端。在敵證孫券瘦市舉場字上嗎，大煮部羨分革股惑票舌是屈正煩相凳關(guān)的，高但怪屬租于不業(yè)完柿全煮正溝相較關(guān)。巴根舍據(jù)晶資晶產(chǎn)城組犁合腿標(biāo)論準(zhǔn)逼差兩的莖計姿算沈原引理飾，東投睛資譽者洽可木以遼通諸過滔不緩?fù)昶壵龁蜗嘧x關(guān)榆的完資厚產(chǎn)灣組熄合悉來萬降迷低截投柄資驗風(fēng)鞭險關(guān)。表兩溫種值完報全融負(fù)想相引關(guān)奧股襲票貌組梨合甜的脆收咐益灰與喜風(fēng)守險圖解兩殲種南完煎全建負(fù)鐵相耕關(guān)飼股選票娃的標(biāo)收鑄益弊與楚風(fēng)建險只速要休證展券側(cè)間枝不挪是朋正燒相鎮(zhèn)關(guān)和關(guān)譽系扣，戚組納合刷起愧來巴就異會資有依降幟低石風(fēng)搶險惜的馳好口處.分拜散禮化樸和躬相錯關(guān)慢系勞數(shù)投斷資貪收來益溪率時禁間時嫌間時膜間證騎券E證穴券F組語合E針a似n壞d立F多拉項勿資爆產(chǎn)玩組子合彼的顆風(fēng)顫險耀與閉收家益E（Rp）=堆∑還WiRi公撲式我（1）σ都p騰=甩√澇∑銷Wi2σi2+翠2繼∑扔∑凡WiWjσiσjρi偵j公液式公（2）（i，j赤=洲1，2，3，姓，胡，具，n棋i源≠歪j）由巧（2）轎式仙可膨知魄，n項搏資聾產(chǎn)恩組完合筆時閘，礎(chǔ)組仰合毯的偷方醋差信由n2個蓮項或目縣組女成吸，忽即n個產(chǎn)方貸差祖和n（n年-答1）蜜個趨協(xié)誕方弱差。際隨伶著堡資到產(chǎn)洲組至合類中鴉包諸含棵的思資凈產(chǎn)尤數(shù)描量魚的淚增伸加枕，酸單而項婆資圓產(chǎn)由的榆方穩(wěn)差端對豬資州產(chǎn)泥組哀合味方么差徐的軋影餃響意就憂會送越豬來暢越政小潛，應(yīng)而繳資滴產(chǎn)言之有間正的協(xié)交方塑差對佳資號產(chǎn)屯組揭合最方淹差盯的影顧響就越會越迅來某越座大。當(dāng)撥資座產(chǎn)贈組耐合皆中推資多產(chǎn)濃數(shù)恭目俯非傘常籃大臉時喘，乳單訴項集資他產(chǎn)女方溜差至對思資詞產(chǎn)早組宜合廊方善差戚的機影叮響陡就悔可抗以戚忽漁略秧不賴計儲。歐這獅說飲明立，彩通鏟過全將芹越有多兩的矛收鞏益院不脈完槽全拳正娛相隙關(guān)刺的曾資勿產(chǎn)館組搏合昨在泥一俗起可，狡就彈越車能丑夠堤降組低蠢投液資勝的頌風(fēng)仁險慣。由社多撥種脆資烈產(chǎn)許構(gòu)沉成捎的箏組活合夾中愛，寒只浴要儀組籍合淡中室兩脆兩債資咐產(chǎn)辨的墳收現(xiàn)益燒之標(biāo)間釀的雙相龜關(guān)攔系削數(shù)封小爐于1，臣組序合都的恢標(biāo)雅準(zhǔn)慈差扇一想定門小枯于件組葵合需中粗各跡種譜資漿產(chǎn)弱的灑標(biāo)句準(zhǔn)鄙差鼻的違加框權(quán)且平戀均矛數(shù)蹈。機公群式攪（2）賤中牢第怎一獅項∑Wi2σi2是倡單行項腦資蜂產(chǎn)瀉的膜方吃差標(biāo)，焰反耕映錫了查單稅項適資狼產(chǎn)戴的鍬風(fēng)宗險責(zé)，皺即宗非丹系誤統(tǒng)設(shè)風(fēng)揭險借；收第銀二約項∑獸∑WiWjσiσjρi岸j是稀兩徑項洽資噸產(chǎn)盛之典間京的捧協(xié)寄方扭差畏，閱反惑映音了春資賄產(chǎn)需之死間伸的怠共蔥同予風(fēng)昂險容，翅即廁系斧統(tǒng)錄風(fēng)獸險懸。假廚設(shè)Wi=尾1縫/僑n，σ刮i2=扛σ2，σi政j代朽表閉平暮均凱的齒協(xié)賭方麗差禾，搜則己有σ模p2=（1大/黃n）σ2+（1脹-賢1獅/移n）σi遼j當(dāng)n趨轟于懼∞鄭時攝，（1鉗/躺n）σ2趨規(guī)于盞0繪，覆即燃非掘系糊統(tǒng)選風(fēng)歌險它逐丈漸亂消小失船，醉而（1厘-誕1煩/家n）漲趨漢于1，佩即匙協(xié)粒方想差可不阻完排全煙消檢失予，蹄而百是嘩趨愁于踐協(xié)悟方延差劣的平千均泊值σi粥j，它父反害映粉了忌系移統(tǒng)托風(fēng)礙險勢，毯也脊就宋是滲說段系碗統(tǒng)刺風(fēng)群險即無錄法胞消局除診，兄其胸大浙小笑用β系妻數(shù)暴表省示份。系憐統(tǒng)沸風(fēng)嚴(yán)險皇和丸非透系浴統(tǒng)熱風(fēng)安險（勞一徹）系甚統(tǒng)包風(fēng)值險（s含y宰s崗t鄭e泳m看a蜓t價i勝c霸r辰i篇s兩k）剝又閣稱不君可柳分目散樹風(f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