投資銀行的創(chuàng)新

第十一章投資銀行的創(chuàng)新第一節(jié)投資銀行的創(chuàng)新概述一、創(chuàng)新對(duì)投資銀行的意義1、創(chuàng)新能夠增加投資銀行的業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)其獲利機(jī)會(huì)，使其能夠不斷發(fā)展壯大；2、創(chuàng)新能夠增強(qiáng)投資銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；3、創(chuàng)新能夠轉(zhuǎn)移投資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二、投資銀行創(chuàng)新的內(nèi)容（一）制度創(chuàng)新

（1）投資銀行走向全能化；（2）投資銀行走向規(guī)模集中化；（3）投資銀行的組織創(chuàng)新。（軌二腫）兩業(yè)海務(wù)裹創(chuàng)駱新1羨、它投危資出銀溝行粥業(yè)呢務(wù)茶創(chuàng)矛新者的枯新被趨罪勢(shì)（要1幅）都金昌融吧工驕具源多緩樣恰化盟；①融爆資槐工驅(qū)具籍不彩斷孤創(chuàng)掌新②并傲購(gòu)收產(chǎn)櫻品府創(chuàng)笛新套層免出瞎不云窮黑；③基汁金胞新形產(chǎn)敬品嘗應(yīng)韻有兼盡壤有濾；④金罰融纏衍懷生融產(chǎn)病品排頻創(chuàng)繁覆出屈現(xiàn)忽。（漢2綱）欺新套技鳥(niǎo)術(shù)匯在串業(yè)絕務(wù)海創(chuàng)擊新歷領(lǐng)排域御中者的敞廣偶泛蹲應(yīng)叮用棉；（環(huán)3孔）高金禮融棵工市程蓄的輸作肚用刪越慈來(lái)畢越澤明壩顯兆；（眉4齒）亭金上融寬衍解生欠產(chǎn)礙品獲頻瓣繁錘出場(chǎng)現(xiàn)價(jià)。2勝、虹投駝資債銀估行墨經(jīng)綱營(yíng)蠻方境式掏上幻玉的較創(chuàng)賞新（旺1鋪）留傳依統(tǒng)兼經(jīng)臉紀(jì)特業(yè)濃務(wù)微的袍創(chuàng)兼新歪；（情2阻）隙客姻戶誓管蛇理硬的仰創(chuàng)穿新尸；①根限據(jù)秘客信戶腰需屢要幸建催立譜客拒戶原信府息微庫(kù)②制四定舌客件戶撓服屑務(wù)失計(jì)猛劃甩；③客灑戶剩管業(yè)理飽的渠網(wǎng)強(qiáng)絡(luò)永化庸；3昌、掛投估資似銀尼行來(lái)經(jīng)桿營(yíng)河內(nèi)粘容皂上織的愈創(chuàng)狼新第壟二躁節(jié)惹投冰資佩銀焦行蘆的高主缺要蜂產(chǎn)蘋(píng)品伸創(chuàng)育新一茅、儉債鵲券生商觸品塌的匯價(jià)殘值侍創(chuàng)撓新（抹一沈）院債蹦券梯商豆品界創(chuàng)錯(cuò)新賣(mài)要躁達(dá)婚到覺(jué)的吼目擁的1啞、陶要弄滿捐足戶市偶場(chǎng)六需梨要2谷、偵風(fēng)陰險(xiǎn)懷再罷分叛配若怪債滔券兔的玻創(chuàng)特新斯能炊夠壟將椅公晌司印的卡風(fēng)根險(xiǎn)娛轉(zhuǎn)鍵移您給嗎具形有張相個(gè)對(duì)汪優(yōu)茶勢(shì)異的粘投從資腿人墊，腹將燦可生替關(guān)公壇司蠻創(chuàng)選造孔價(jià)敞值柏，顏此漲即監(jiān)為晴風(fēng)嫩險(xiǎn)街再蠅分孝配斃。3掃、膽提茅高非流憲動(dòng)稀性若厘債拔券螞的借創(chuàng)睛新書(shū)能敢夠曬提驕高聞流大動(dòng)柄性唉，犧將封可魄降樹(shù)低胞投綢資論人閃要甜求纖的伴流碰動(dòng)漁性申貼悼水掩，顆公繩司濤的掩資戀本思成鞋本鋪也希將別隨拼之熱降慚低澡。4翅、度降場(chǎng)低耐代趕理焰成歐本由子于觀債假權(quán)才人搞、載經(jīng)防營(yíng)島者零和循股僑東尤之交間炒存浙在派代難理頁(yè)問(wèn)鼓題今，瘡因脅此采其叮債鄭權(quán)綢人路為暢避豬免鏈其佳權(quán)艙益陜受際損移，高將碎會(huì)將要妥求廉較侄高繞的趴報(bào)蛇酬幣率拍，取若匠債喉券命創(chuàng)汽新幫可俗以畝降融低頌代傍理剖成蚊本令，菌則窩公客司未就蕩可惜用恩較照低控的子成袍本仰募感得靠資弱金蝴。5粥、逗降迎低照交照易棋成磚本若靜企李業(yè)蘆能潔夠牌于攜發(fā)莊行鬼債滔券考時(shí)貍降能低申交汁易甲成茶本亦，帖則施其牲實(shí)賭質(zhì)兄的園資優(yōu)金漆成越本麗就遍可錢(qián)降笛低近。例巷如慚，油近道年寺來(lái)謹(jǐn)使鬼用裂的閣票差據(jù)窮發(fā)逝行鋸便鞭利充。6忍、宅減牧少桿賦災(zāi)稅由鐘于傲投殖資鑄人伍對(duì)六于卻稅銜后悶利酒息信收蘭入弦相死當(dāng)歲在陽(yáng)乎塑，聚若讀債暖券雙的仍創(chuàng)此新攪可磨以予減接少扭稅霜賦憶，婚公斬司墨的判資濾金綁成忍本齡就稀得言以由降殘低另。例宋如分美笨國(guó)纏早甲期臉的搬零掠息疼債蜂券驅(qū)，事雖班然秤在捉到勒期萬(wàn)日裁前參不缸支糾付中利碌息炭，亂惟竭其告發(fā)援行鍬價(jià)媽格梁與罩票敬面累額晃的糖差服額罵仍甜視碎為蘭投照資奮人目的勁利搜息侵收睡入矮，床必增須倍按普年顏攤替提估課亦稅李，浪若吐投畏資叼者頸的挎利有息妹收繪入搬可么以破免阿稅美（以或給稅服率旱很勒低裂）齊，哈投春資金次催種烘?zhèn)鶏徣瘷?quán)就鳳較稀為翠有奇利帽。（漠二悲）銷(xiāo)債認(rèn)券披商仔品謙價(jià)閃值種創(chuàng)理新元的也種攀類(lèi)1膝、冬多概空嗚浮勉動(dòng)顧利住率縮慧債蔽券多降空兇浮革動(dòng)咐利痕率辛債杜券欣，燭是歸指啞將犁同劈燕一甩批繪發(fā)顫行枯的騎債淺券疼分舊成偵兩維類(lèi)央，事一欲類(lèi)工是吧以叼固堅(jiān)定丹利芽率姥減炮去渡指源標(biāo)皆利達(dá)率添作倚為坐票抬面涂利鐵率通；氧另校一倡類(lèi)湖則舅是爐以斗固俯定揀利辮率方加悶上知指鄉(xiāng)豐標(biāo)個(gè)利這率糖作評(píng)為沸票尤面員利仰率括。值揪得證注遲意荒的怎是當(dāng)，裝甲礙乙政兩停種旗債談券退的棍投養(yǎng)資時(shí)人傻承厭擔(dān)饅的嗓風(fēng)懼險(xiǎn)肺并塘不類(lèi)對(duì)攤稱(chēng)險(xiǎn)。2循、壤利絕率閘上能下絮限思債境券所吵謂孕利梁率壇上暢下撞限藍(lán)債賤券收是痛指艱該筆債圾券嬌的隸票揮面摩利頭率踢隨既市冶場(chǎng)碎狀扛況近浮染動(dòng)何，佳但跟并丸非熊全區(qū)無(wú)憲限怕制往的撿浮鑼動(dòng)等而軍是者有濾一俱定艱的梅利短率項(xiàng)上箭限送與撞利嘉率魄下叛限閱，句一贊旦敘票舍面爆利罰率娘觸鳥(niǎo)接耽上糕下星限財(cái)，喂就毀便紅為渠固辨定惱利餓率聯(lián)。那全些躬企絞業(yè)敵適速合遼發(fā)蹲行縫這州種停由覆上鈔限忌的妖債謊券禍呢咽？在督國(guó)敞外池，墳一漢般漿是牽保胞險(xiǎn)筑公沒(méi)司考，挑因厚為戲這題些荒公據(jù)司且每倘年何都肥需肚要鳴支席付緊保盜單生紅錄利敗，劇且坑保趴單侍紅幫利孩會(huì)等隨器市域場(chǎng)膜利粒率興上完升疾而轟增獵加低，訓(xùn)故覽公舍司襪的犬營(yíng)丘運(yùn)如成棉本錫也哭會(huì)春增晝加倦，物若既公父司曲投當(dāng)資世于羞浮平動(dòng)歷利燒率光債貴券山則嶼可跪抵左消鳥(niǎo)部膠分之利謹(jǐn)率枕變胳動(dòng)倚的幣風(fēng)救險(xiǎn)瓶，如怖前傾所睜述銜，賠利狂率創(chuàng)下隱限弦則逼是禿為達(dá)了飽保汁護(hù)荒投騾資繡者取的侍利除益憤。除得了捷債助券棟可督以捕實(shí)者行灘浮令動(dòng)染利搭率桐之洞外現(xiàn)，類(lèi)海托外識(shí)還強(qiáng)有便許千多雄浮噴動(dòng)佳股父利棄率特鍛別紐奉股，荒亦泄即吃對(duì)姻每電年耗的銜古息利散率妙設(shè)婦定甩上株下禽限縫。3豬、誰(shuí)債桃券啞分筋割美械國(guó)幼政沾府醬公蜓債施券共可法以甲被援分誓割美成朽許愿多產(chǎn)零打息孔債忠券象。此盛外滾，克公創(chuàng)司柄債緊也紹可腎以擦被婚分尼割撇?；槠涮凭哒痼w蜂做碧法顏是健將份欲尸發(fā)鋤行驚的秩債臥券婚分危成析幾暮種膏額偉度逝，洽每線一期種屋額棕度停有包不謹(jǐn)同稍的甜票糖面炊利蛛率照及炊不刮同揉的身到餃期錢(qián)年避限漢。哪乖種或情徒?jīng)r恰適辜合貍于丑使翠用撒該變種激分千割顆債層券殃？例正如擺：沖臺(tái)修灣即大蓋華抵證院券繼在帝1敗9困9太4卵年比替扣臺(tái)危灣傘裕吧隆兵汽炎車(chē)為公拉司非發(fā)詞行渾第吵3俯期龜有烤擔(dān)會(huì)保波公嬌司揉債券時(shí)受，威就姜采曉用程了劫這怖一鉗做葡法然。連其術(shù)具恒體評(píng)做怠法逝是烤：轉(zhuǎn)第奴3老期亡有濁擔(dān)猴保戲債騎券秋共輛分悶為切甲昌、飄乙菜、崗丙鑒、烘丁悅、料戊載五持種瓦證臂券挖，襖每閥一隊(duì)種皆債唱券擇的鏟發(fā)滅行瘡額打度挑各浴為昏1編億槳元拉，滋甲拖券差的協(xié)到挽期孤期鄙限誤最堡短扇（瓶1慈年管）目，疊票申面西利蠶率蹈最妙低當(dāng)（識(shí)7植.佩1趕6蹤蝶%游）傻，吩而桌戊炭券遇的廳到勢(shì)期湊期寺限勉最蒸長(zhǎng)雹（托5煩年貿(mào)）燒，今票捷面篩利同率政最乒高販7叛.舒7槐5蘋(píng)%闖。穿故渾投回資繞人傾可哥以擦針即對(duì)志其闖投疏資睬期圓限頃長(zhǎng)殖短捎，岔選檢擇礙適潤(rùn)合膠的料債旋券萄投謀資稅。裕鼓隆袍汽夾車(chē)護(hù)公縣司廚第棋3曾期齊有狂擔(dān)攤保鐵公邪司方債金券商發(fā)走行展條俘件發(fā)行日期1994/10/18面額100萬(wàn)元發(fā)行價(jià)格以面額發(fā)行發(fā)行總額5億元，并等額分割成5種債券（甲…戊）票面利率分別為7.16%、7.30%、7.45%、7.60%和7.75%期限分別為1——5年保證機(jī)構(gòu)華南商業(yè)銀行敦化分行受托人世華聯(lián)合商業(yè)銀行信托部承銷(xiāo)商大華證券股份有限公司付息方法以票面利率每半年復(fù)利1次，每年付息1次贖回或提前清償條款每種債券依其到期年限到期一次還本限制條款無(wú)裕德隆疏第賀3砌期米公綁司吃債低券慰的打加助權(quán)副平海均白利貝率=秀（衫7資.鄭1顆6壩%魯+備7槍.但3群0竊%×坑2幼+愿7淡.螞4葡5尊%促×賭3徑+伸7坐.瘡6圾0緞%爹×武4總+勾7屋.紡7京5抄%紫×堂5盈）賴(lài)/潛（嶄1平+迎2凳+艇3廁+母4劣+鞠5量）=緊7供.泳5辦5朱0領(lǐng)7乖%4種、羅階伴梯微式宵付修息順債赤券階歸梯捎式籠付省息棍債款券羞是霧指寬債齡券普各告期海的迎票漲面槍利咱率滲并絕不潤(rùn)相狠同根，功一技般衛(wèi)都暑是映近帥期牌的施票聰面園利映率猾較宜低暫，祝而肅遠(yuǎn)暗期猛的魂票壟面鞏利課率嗚較懂高瀉。上但吵也辨可丸以脆做遼相即反業(yè)設(shè)選計(jì)敘。采晌用柄此唉種且債裹券荷有懼什印么瞧好飽處姿？綜復(fù)上結(jié)所判述笑，襖前葉面昌幾團(tuán)種形具根有律代攻表喝性挎的搬創(chuàng)超新鼠產(chǎn)蹄品午，語(yǔ)多南是困在孩付遇息俊方牢式素及世發(fā)水行恩價(jià)嗽格勵(lì)上中的鄭變兵化洋，晨在聯(lián)加器上暑利朽率胖上令下龜限陸、必利益率壇上晨限喇等德期啦權(quán)鑄概昌念彩。其伍中蠅主鑒要膝目挪的灣是待提臉高色流敞動(dòng)謠性某。例聚如蛛，杠臺(tái)撕灣出許亞多蔽可迷轉(zhuǎn)養(yǎng)換傷債好券刷常跡訂攝有唇可舅賣(mài)淚回駕條錢(qián)款詠，求允練許方投炮資串人扯在饞發(fā)翠行物期闖滿歉的懂一維定濕期伶限蹦（笑滿侵3傘年焰或案5元年尖）將后住，欠以罩高虹于忽面倚額爬的史賣(mài)傭回斧價(jià)家格貼將情債雪券戚賣(mài)塑還尿給薯發(fā)件行碼公塊司杠，悅以掉免殊投監(jiān)資條人譽(yù)在作次摟級(jí)梳市找場(chǎng)憂上津賤鄰價(jià)好求范售齒。其奏次炭是漲為小了壇降析低詞發(fā)蓮行植成時(shí)本勢(shì)。在膨債刃券般發(fā)督行未成弟本秩中狂，蘭以?xún)A銀甚行鳳保礎(chǔ)證攻費(fèi)洗用殿與臘承母銷(xiāo)奶費(fèi)都用娃占辱總蕉成弄本虹的遞比顯重覆最臂高央，析前配者針是畢支抽付絕銀伐行佳給伶予逐擔(dān)污保門(mén)的怒待召檢挪，決有脖銀獨(dú)行行擔(dān)濃?？值柠湽灸顐萌艿娜ダC息店成憐本稍可健以序有叉效判降藍(lán)低喊，榮但意擔(dān)薯保滲費(fèi)藥用搞有瘋時(shí)魚(yú)高室達(dá)水1慌個(gè)隨百靈分嗽點(diǎn)箱，裝因標(biāo)此盆能協(xié)節(jié)灶省雷的段成膊本段其族實(shí)默有屢限朝。耗例減如津可童賣(mài)速回爸的系證稱(chēng)券迅設(shè)廚計(jì)擴(kuò)就非可惑以蹲有漢效果地勞降窄低外資牲金嫂成賞本魯。5換、互浮芬動(dòng)甘利蓮率挺債泥券勿的梢衍婚生浮燦動(dòng)破利壟率選債吊券客最雷早襪出助現(xiàn)鋤于塌美議國(guó)煩2裹0固.渣7護(hù)0菊年朵代艱初禍期替，苦當(dāng)霸市立場(chǎng)暮利劃率清出田現(xiàn)陵非撲預(yù)涌期舞性馬的識(shí)上編揚(yáng)巧時(shí)柔，屋固扮定柜利管率磚債澆券綱投蟲(chóng)資板者左的飯報(bào)濁酬伸率傅會(huì)級(jí)因督此啟而瘋低身于轟市狗場(chǎng)杠水河平朽，桃產(chǎn)捕生剪機(jī)階會(huì)閉損臟失癥。勝基博于請(qǐng)投嚇資醉人樂(lè)避裝險(xiǎn)附的遇心蘿理瞎，晉此甘種豎浮晝動(dòng)寶利聽(tīng)率標(biāo)債戶券悉營(yíng)欺運(yùn)逗而悠生合。浮刊動(dòng)擺利歸率假債鴿券務(wù)的昏票療息彈并袖非辮是究固煎定堤的致，書(shū)而泄是迫根曾據(jù)糠債乒券迎合勾約盤(pán)所林列梯示持的姨準(zhǔn)鋪則而作淋為賴(lài)定沙期爽機(jī)剖動(dòng)主調(diào)朵整租的導(dǎo)基挎礎(chǔ)欄。其基報(bào)本殺條葛款除圍了卻一星般乒債擦券衰或在擁丑有辭的胸條炮款哥外地，專(zhuān)尚辜有婚決哀定高票鼠息詢(xún)的飲基觀準(zhǔn)卡利振率子，筆票嫁息解與筒指嶄標(biāo)絮利變率念之替間載的背加飾碼崗額待度炭、燒利晶率潑調(diào)興整梢頻莫率潤(rùn)等晌。發(fā)美伍國(guó)萍常呈用蓮的疲指侮標(biāo)爪利豈率謹(jǐn)有師國(guó)佳庫(kù)領(lǐng)券殲的助收名益朝率死、約相固同胡期現(xiàn)限稈的役公而債法券堤利蟻率雄、鼠倫愚敦毒銀鎮(zhèn)行紗間蔥同悔業(yè)馬拆鉛借筑利淹率含、前銀坦行鐘基奶本頁(yè)放屠款治利怒率來(lái)及淚各結(jié)種的天靈數(shù)嶼的跌商硬業(yè)參本訊票壯利霧率夫等針常位被切作睜為波浮該動(dòng)柳票桐券喬的負(fù)基抵準(zhǔn)咸利白率穩(wěn)。二士、歐認(rèn)添購(gòu)市（皂售描）婚權(quán)充證（柏一忘）隙認(rèn)糾購(gòu)培（級(jí)售增）燃權(quán)希證威的袋概難念遵及夢(mèng)其麻區(qū)愿別1繳、恐概蟻念認(rèn)敢購(gòu)床（買(mǎi)售懲）疊權(quán)疤證毒是凍指唉由革標(biāo)恥的辯證辜券術(shù)發(fā)楚行捉公攻司據(jù)以插外意的網(wǎng)第剝?nèi)徽邎A發(fā)同行嚇的悅一誦定熄數(shù)酬量渣特杠定頑條某件地的竄有秒價(jià)陜證圾券脹。投暴資菊者勢(shì)付艦出毛權(quán)唇利廉金情之昂后類(lèi)持婆有膊該停證焰券孔，并有凱權(quán)最在現(xiàn)某破一鎖特武定朱期繳間慢（歇美弱式盲）朽或押特察定預(yù)時(shí)布點(diǎn)?。ɑ跉W浪式斥）蛇，疊按織一池定幣的扶履墓約怨價(jià)櫻格怎向淘發(fā)劣行牧人叫買(mǎi)擴(kuò)進(jìn)塑（陪或厘賣(mài)競(jìng)出室）畫(huà)（推認(rèn)仿售榜權(quán)保證躬）什標(biāo)株的右資勤產(chǎn)財(cái)或色以炊現(xiàn)他金浴結(jié)簡(jiǎn)算錦方沾式款收它取災(zāi)價(jià)哄差辮。2恩、求認(rèn)渴購(gòu)遺權(quán)胳證座與斜認(rèn)往售土權(quán)妄證炸的范區(qū)敲別堵聯(lián)錄系其皺差文異灑僅賣(mài)在籌于盤(pán)行次使凱權(quán)茄利候時(shí)阿一幻玉個(gè)麻是瓦買(mǎi)賤進(jìn)很標(biāo)僚的遇、忘一勇個(gè)止是豬賣(mài)槽出惱標(biāo)虹的梅。認(rèn)覆購(gòu)樓（許售未）到權(quán)購(gòu)證疾的壞權(quán)費(fèi)利瓜人僚不圍負(fù)叫任章何蘭交灣割廊的譜義臘務(wù)綁。3硬、磨認(rèn)騎購(gòu)柱（骨售絕）面權(quán)鄉(xiāng)豐證壟與澤認(rèn)怖股雖權(quán)堂證玻的晉區(qū)榆別很與擴(kuò)聯(lián)甩系認(rèn)愈購(gòu)凱權(quán)炭證本或氏認(rèn)授售辨權(quán)牙證膀與認(rèn)叢股段權(quán)桌證非腹常曬相流似瓣，級(jí)其翻差虧異瓣在晨于搖認(rèn)慕股痰權(quán)波證破是熄由忠發(fā)問(wèn)行桐股現(xiàn)票灘公抗司孕所掃發(fā)狗行哲，荒且腹常填附纖者澤于臺(tái)特僅別宏股鉛或妨公歡司朗債妹。認(rèn)蘿購(gòu)扇權(quán)癢證龍或侮認(rèn)籮售雜權(quán)川證逆是欲由鬧標(biāo)萬(wàn)的昌證菌券腹的測(cè)第敬三競(jìng)方阻發(fā)爆行肢者摔所蕩發(fā)揉行桐。（欺二抄）蝴認(rèn)看購(gòu)昂（析售暮）改權(quán)雄證繁的肯契勇約碎包忘含潑的星內(nèi)結(jié)容1秤、庭標(biāo)重的潮資專(zhuān)產(chǎn)標(biāo)憂的倦資搜產(chǎn)蟻有涌股槍票捐、衰股霉價(jià)攏指輪數(shù)技、丘利作率兼、早匯僑率蠻、饒期漸貨從等處金湯融詳商渾品癥也趁可址成悠為欄認(rèn)揪購(gòu)熊（核售憶）拍權(quán)義證貸的射標(biāo)軋的費(fèi)資什產(chǎn)錦。2臣、挨認(rèn)嚇購(gòu)堵（訂售激）繼價(jià)顏格認(rèn)餓購(gòu)溜（鈴售尖）矩權(quán)掌證勻在借發(fā)眉行烘時(shí)部，隔會(huì)虜先鵝約丑定待一右個(gè)聾價(jià)糖格區(qū)，異將彎來(lái)孤則顯依勒此查價(jià)悠格爪認(rèn)首購(gòu)燈或握賣(mài)恨出弱標(biāo)哄的段資通產(chǎn)洋，舉事珠先守決胸定虎的秋價(jià)歪格脂就近是得認(rèn)圍購(gòu)擾（龜售黃）屆價(jià)呈格歸或衛(wèi)所吉謂蟻的死執(zhí)荒行中價(jià)業(yè)格乞。一斯般桐而意言質(zhì)，押執(zhí)喪行愈價(jià)誤格丈是題固板定功不緣瑞變暮的沙，應(yīng)除堆非訊發(fā)末行極期獄間某遇駕有帳標(biāo)扔的售公脈司錄先繁辦羞理癢除梨權(quán)堆、款除慎息栗、觀現(xiàn)邪金嘴增探資泳減戶資旬等路事恨，枯則醋可請(qǐng)以邁事賓先鬼約威定斧的例公雜式其調(diào)傳整羞。新右的牲執(zhí)玻行佛價(jià)帝格袋=屠調(diào)庭整鋸前墨執(zhí)面行醬價(jià)掌格×除趕權(quán)卸（扇息謊）逗參唯考劃價(jià)件=除酬權(quán)江價(jià)似格恨的養(yǎng)計(jì)贊算窄，理分櫻為征以愉下鳥(niǎo)幾芝種旗情扛況鐘：①倡送淚股筒時(shí)：拔除潑權(quán)倘價(jià)殊格統(tǒng)=脖(模除初權(quán)虹日科前強(qiáng)一逮天展收榜盤(pán)蝕價(jià)妖)習(xí)÷壤(珠1巧+貢送烈股怨率虜)拒。例船如煤：含某乳公詞司川除撤權(quán)晶日飽前蜜一制天顯的棗收怎盤(pán)隨價(jià)言為帳1笨3隆元釀/惠股祖，瓦假恭設(shè)給該掃公櫻司屑采臉用咽發(fā)姐放滑股樓票捎股睜利塘的續(xù)方貧式擦分喊配陽(yáng)上貍一浪年恢度沿的齊凈幅利庫(kù)潤(rùn)恢，竿股味票注股毀利俘的餐發(fā)次放碑率基為循1爭(zhēng)0心：畝3術(shù)，嘉則亭：②葛有勵(lì)償借配嬌股場(chǎng)時(shí)：領(lǐng)除覺(jué)權(quán)閉價(jià)隨格距=薪(花除曲權(quán)溪日劫前艦一載天好收羞盤(pán)橋價(jià)因+優(yōu)配結(jié)股涂?jī)r(jià)店×藝配補(bǔ)股簡(jiǎn)率問(wèn))僵÷塘（犬1碎+宇配播股嚼率鑰）孟。③.梢送解股悉與迫有惡償?shù)团洳吖捎跋嗾辰Y(jié)喪合允時(shí)要：廚除耐權(quán)屑價(jià)孫=列（緒除寧權(quán)幟日吳前截一作天狂收?qǐng)霰P(pán)雅價(jià)香+脊配拿股療價(jià)填×處配押股投率乒）六÷留（晉1偵+熟送抱股安率勉+渾配程股勞率逼）④.叼如除摧權(quán)和除瘦息同盡時(shí)固進(jìn)懇行特，銳計(jì)棚算堅(jiān)公潔式煎為呈：錢(qián)當(dāng)若日敏除暈權(quán)爆除敘息并報(bào)薄價(jià)遇=尖（吳前勉一功日啊收濁盤(pán)嫩價(jià)洗-恢股舉息戚金子額艦+質(zhì)配肥股仙價(jià)開(kāi)×助配朋股誦率虧）堡÷僑（故1蓋+窩配辮股妹率另+漂送戚股買(mǎi)率亂）例棍如：頭某則公輛司面決制定佩每斃股司發(fā)串放們現(xiàn)缸金清股烏利進(jìn)0峽.喝5鵝元滔，膽同刷時(shí)跪該衰公河司他為裹了淚籌漢集鞋一握個(gè)騎新碗項(xiàng)裁目柜發(fā)嫩展弓所更需娃要文的竿資賓金皇，砌采笛取頃向榜原禾投份資肚者張配裝售乒的法方匹式鍬，穩(wěn)每點(diǎn)5渠股造配澆售墨2角股瓶，杯配骨股殼價(jià)笨為注6訓(xùn)元訪/別股吩，婚假油設(shè)謙在弊除寶權(quán)遭日以前多一謙天郵的濕收燭盤(pán)撐價(jià)錢(qián)為面1渠0瀉元飛/誤股拜，蜜則姿：例抬如：應(yīng)甲成投方資仆于抹2張0卵0厚6盒年推1北月艇8叫日徑購(gòu)葵買(mǎi)茂A哄投惕資旦銀劫行夠發(fā)掉行送的汗認(rèn)欲購(gòu)牙B啟公尚司失股弊票秘的醉認(rèn)撿購(gòu)朽權(quán)雞證急，殿有績(jī)效儀期梁日杜為漁2傍0消0香6榜年泄7嫂月祝8糕日徐前陳，你認(rèn)特購(gòu)率價(jià)斃格敵為碰1責(zé)5泛元億/磁股迫。喉B術(shù)公執(zhí)司串于踏2布0肚0弦6崖年賓3茂月蹲2壁8想日睛宣萄布鍋發(fā)艙放指股銷(xiāo)票寫(xiě)股靈利紡和菊現(xiàn)艘金肥股嶄利滔，仁每揮1帽0蓋股縱將佳獲女得桐股供票剝股某利散4床股綁、截現(xiàn)站金疑股笑利逮3館元望。冰除盆權(quán)賓日泰為孕2狂0劍0蛋6艱年間4鹽月巖2乖8膚日徹。蒜除翅權(quán)教日秧前粥一完天抵B邪公劉司被的剃股誘票肢價(jià)談格緒為齒1腦2凝元自/楚股漏。光則莊新陽(yáng)的饑執(zhí)貿(mào)行腔價(jià)察格周為跪：除茶權(quán)偽（援息孤）災(zāi)參杯考質(zhì)價(jià)調(diào)=刊（災(zāi)1默2撒-稻0轉(zhuǎn).勻3奪）都/幻玉（執(zhí)1芹+喉0宋.等4壯）=袍8觀.仰3叔6緊（矩元翼/常股漲）新輕的哨執(zhí)燙行擔(dān)價(jià)近格儀=本調(diào)戰(zhàn)整意前憐執(zhí)欣行析價(jià)須格×==暈1證0圍.諸4漠5友（鋼元眉/嫌股看）3斗、望到愧期狹日認(rèn)洞購(gòu)站（最售塘）行權(quán)堤證倘都頭有倘一斃個(gè)趴到痛期篇日嬸，癥過(guò)婦了滾到形期潤(rùn)日維，租此屢認(rèn)快購(gòu)烤（僅售袖）京權(quán)跑證厲的蝕契漫約糕即淘屬道無(wú)具效醋。若吊投燦資巖者服僅引能蠟在寺最坐后聚到宣期紅日槐行祥使晌權(quán)想利螺，餡稱(chēng)適為父歐榨式若認(rèn)鑰購(gòu)霧（黨售嗎）貌權(quán)諷證替；若具投扛資礙者毀可結(jié)于壘到京期享日蠢前洗任俯何旨交歲割小日矩行混使慕權(quán)袋利嗓，許則訊稱(chēng)挺為手美帽式昂認(rèn)惑購(gòu)絡(luò)（設(shè)售退）茶權(quán)萄證督。4趨、雹權(quán)嫂利盲金投曬資席者橡為烤取獄得私認(rèn)恰購(gòu)烘（離售稅）渾權(quán)既證鏟所同支謙付欺的商代歇價(jià)同，假一評(píng)般脾以爪發(fā)燭行益時(shí)論標(biāo)令的遠(yuǎn)證掌券徒市錦價(jià)即的菊百壯分哭比壇表致示那。連之船后某，遇不過(guò)管孔投環(huán)資嫂者柏是戚否捉行賣(mài)使售權(quán)妖利丘，典此炸權(quán)摟利烈金阻不工再者退自還英給搏投女資膜者連，搬故惱可竊視席為妄沉扁沒(méi)座成居本系。5顯、太杠括桿蔑倍迎數(shù)杠灑桿爆倍司數(shù)服被挺定咳義鄰為冷標(biāo)篇的么證駱券販價(jià)腫格世除章以及認(rèn)索購(gòu)號(hào)（赤售莖）殖權(quán)最證植售鄉(xiāng)豐價(jià)溜的靠倍望數(shù)取。通漫常團(tuán)用瞇來(lái)謀“漏估擱計(jì)番”鏈當(dāng)紡標(biāo)恐的鏡證淘券遞價(jià)機(jī)格爪變拔動(dòng)路1純%括時(shí)底，士認(rèn)塵購(gòu)諸（賢售根）有權(quán)養(yǎng)證框價(jià)前格走變奮動(dòng)亞的摸百懲分希比恩。例揪如屆，窄假災(zāi)設(shè)桃標(biāo)畜的議股路價(jià)絡(luò)為央3塔0旦元皆/擴(kuò)股隸，激而稼認(rèn)型購(gòu)泉（涉售葛）家權(quán)電證切的及價(jià)旦格侮為跳2鈴元困，沉則駝杠娛桿濟(jì)倍蛇數(shù)疑為盆3跡0襪/慮2各=抖1展5越倍芝，慘表廟示坦當(dāng)執(zhí)標(biāo)漸的哲股拐價(jià)竹上襯漲骨1奶%賣(mài)時(shí)膠，閑認(rèn)盆購(gòu)吃（材售龜）表權(quán)暑證析的炎價(jià)饅格怪大矩約胃上掙漲喜1灘5品%壘。6仗、湊履冤約磁方旗式履程約饑方河式區(qū)有釋?zhuān)嚎?jī)實(shí)事物喪交帶割躁、凍現(xiàn)顏金可交末割榜及異可爬選野擇唐結(jié)字算飾型鍬三躬種罰。（1）撇實(shí)煤物穿交雜割飄是英指陸投藥資諒者招行御使撓權(quán)嚷利啦時(shí)爽，釋認(rèn)炊購(gòu)破權(quán)客證定的所發(fā)妖行蘿人插或詞認(rèn)優(yōu)售屬權(quán)此證儲(chǔ)的摘持雖有藍(lán)者劑以魄實(shí)紗物廳證吉券悅交往予籮投腸資仆者珠（只或尖標(biāo)勸的稿證充券散的冬買(mǎi)變方紙）襯。（2）?，F(xiàn)花金副結(jié)搞算昂則蝴是狼以多交什割腐當(dāng)膜時(shí)侄的茶標(biāo)抗的阻證辭券伯市若價(jià)齡與布執(zhí)競(jìng)行被價(jià)鳥(niǎo)格港的拋差進(jìn)額吃扣懶除徒手勁續(xù)科費(fèi)換后絨的寬金織額祥，兄來(lái)男給手付蘿到牽期愛(ài)時(shí)寇擁稍有熄權(quán)嚴(yán)證萌的詳投診資腐者宮。例羊如籍，獻(xiàn)某與認(rèn)富沽潮權(quán)烤證槳的生持箱有蓬人毅持灑有劣的蓬認(rèn)個(gè)沽系權(quán)犯證檔的沾數(shù)淚量陸為雅1歉0醬份暮，玩執(zhí)挨行值價(jià)匆格犬為賀2還0候元切/題股磁，狹執(zhí)票行嗚比鎮(zhèn)例針為紫1填：孝1為（愉即挺每姥張遙認(rèn)易沽艷權(quán)陡證擴(kuò)可辭以嗓出進(jìn)售蜘1民0鍬0漲股左）飛；臂而竭到妖期獵日墻該遼種塞股付票款實(shí)盲際枝價(jià)挖格遷為獅1熄8您元富/帥股輸，五若彩采望用砌現(xiàn)口金臺(tái)結(jié)康算年，情則爆該鬧認(rèn)裁沽逐權(quán)躲證醫(yī)的喂發(fā)榨行摧人勢(shì)應(yīng)鼻用直現(xiàn)烘金幅支礎(chǔ)付殺該孝投難資猛者侍2肝0馳0岔0嫂元棕。（3）節(jié)可蛛選豪擇誓結(jié)揪算摧型果是秧指怠當(dāng)設(shè)投掙資榴者嘩請(qǐng)肥求該履希約謠時(shí)譽(yù)，陵認(rèn)蚊購(gòu)達(dá)權(quán)供證須的邪發(fā)敗行殺人感或撓認(rèn)掌售物權(quán)奴證浸的秒持訓(xùn)有敏者明可串選獅擇姐以騾現(xiàn)途金按結(jié)催算犁或泡實(shí)給物醬交竹割辨。7模、姐執(zhí)朽行蛇比置例代汪表乒每蓋一因單寫(xiě)位煙的下認(rèn)頑購(gòu)迫（浪售闊）皂權(quán)雙證椒所乒能出認(rèn)課購(gòu)寇或蘇出客售嗽的董標(biāo)抓的眾證僅券托的賭單娃位脹數(shù)址量怎。如溪果侍公難司材配球發(fā)枕股廟票脂股末利友、自增刑資甘、止減侄資歡、細(xì)股匠份碧分研割非、積合嫌并恨等紗，矮執(zhí)組行辮比耍例理將速隨毀之惠進(jìn)慰行湯調(diào)幻玉整娘。其摸計(jì)強(qiáng)算虹公獎(jiǎng)司扮為魄：新幼執(zhí)立行氣比鬼例場(chǎng)=漏（議除伙權(quán)偏日分前詞一哥天方收栗盤(pán)價(jià)價(jià)止/依除丙權(quán)播參駛考遙價(jià)撞）藥×錘調(diào)整粱前怕比爺例（吐三爺）告認(rèn)罷購(gòu)疾（在售效）對(duì)權(quán)棗證僅的雙報(bào)恒酬南與捎風(fēng)倦險(xiǎn)1賄、籮認(rèn)氏購(gòu)飽權(quán)筍證窗的歇報(bào)移酬2婆、卷認(rèn)唱售脅權(quán)社證登的槳報(bào)蘿酬例紗：瞇假歲設(shè)烈A旁公返司黨目塘前塔的府市潮場(chǎng)屠價(jià)極格蒜為前1喪0與元拆/翻股吳，五一噸張巾A揮公狂司軌的棗認(rèn)付購(gòu)芝權(quán)陣證?？墒苑姓J(rèn)殖購(gòu)政一梳張駱A暑公酒司格的牛股湖票擊，而認(rèn)慨購(gòu)莖價(jià)康格梁為菌1擋5摟元洽/頓股歌，爪而未認(rèn)爽購(gòu)輛權(quán)拘證食的蜘市狡價(jià)猛為埋1險(xiǎn)元康。輪若挺A話公善司欺的撫股冤價(jià)瀉上弄漲論到闖2鄙0鉗元漆/炒股套。則瓣其厲報(bào)蓮酬區(qū)率初為踐：認(rèn)非購(gòu)暴權(quán)科證腔的獅報(bào)薄酬盆率角=若倉(cāng)投恰資圖者文直跑接淹投刮資慮A并公獻(xiàn)司刃股斑票減，遍其恐報(bào)市酬圓率骨為包：直堅(jiān)接躁投辯資放股歪票末的布報(bào)憶酬絡(luò)率延=反宮之傷，薪若道股斯票輸?shù)母瘍r(jià)號(hào)格承下柿跌逢到賢6免元葵/囑股障，遮則睛：認(rèn)迅購(gòu)明權(quán)乳證漢的物報(bào)蒙酬您率脅=直藝接摟投兼資拜股襲票恩的獻(xiàn)報(bào)心酬鎖率圈=（土四諸）溪認(rèn)頂購(gòu)閥（掙售栗）吐權(quán)捷證肌的框風(fēng)康險(xiǎn)1迅、戚市漆場(chǎng)稻價(jià)庸值沙與鄰理儉論逝價(jià)危值購(gòu)背校離認(rèn)萬(wàn)購(gòu)譜（科售陰）奇權(quán)隸證糊發(fā)頂行塑后桌將倒于忘集慰中賀市愛(ài)場(chǎng)討進(jìn)余行貌交積易術(shù)，元可臂能祥會(huì)李因祖市賊場(chǎng)匹供便需清與縫信帽息勾、截反忽應(yīng)起的蘆靈輸敏周度糾等秀原火因劃而吼產(chǎn)畏生猾與絨理筋論缺價(jià)熱值仔背棕離下的健現(xiàn)汽象失，之如凍此住，酒將商使飼投顯資挨者繁買(mǎi)輝到匪被稈市獲場(chǎng)霜高閘估束的跪認(rèn)等購(gòu)典權(quán)女證鋸或粗被訪市淚場(chǎng)瞧低雁估建的酷認(rèn)消售地權(quán)蛛證練。2耽、零標(biāo)本的上股罷的沸價(jià)據(jù)格只表御現(xiàn)犬不輪如頓預(yù)哭期認(rèn)去購(gòu)椅（丹售朱）凱權(quán)聾證惜的全價(jià)屈值諷與嶄標(biāo)驚的描股音票跌的哲價(jià)喊格蠶之巡壽間閣具壺有搬一醋定流程間度循的概同潛向遙關(guān)迅系問(wèn)。杰當(dāng)怨標(biāo)路的冶股稍股娃價(jià)蓄下戲跌液或永上杠漲寧時(shí)比，董認(rèn)扁購(gòu)物（堆售還）此權(quán)誕證漏的室價(jià)惠格捉也擾會(huì)羨隨店之零上宮漲濕或朝下言跌蘇。夕若貨標(biāo)旱的幅股盯股穗價(jià)天不精如知預(yù)欄期學(xué)強(qiáng)斬勢(shì)寇或嗽弱照勢(shì)族時(shí)枯，羊投餡資驚者斯應(yīng)時(shí)認(rèn)量賠欲了努結(jié)丙。3稻、柳市酒場(chǎng)益的站流魯動(dòng)殘性旱風(fēng)征險(xiǎn)4嗎、黎發(fā)臟行煩者笨的縱信內(nèi)用（餃五鬧）努權(quán)掠證印商朵品類(lèi)的榆創(chuàng)拿新1巧、鮮重栗設(shè)貨型靜認(rèn)籠購(gòu)收（寧售個(gè)）意權(quán)貧證1鏟9公9訪6襲年凈美危國(guó)仔C吳B密O食E最與筍N歲Y組S懲E婆早乏已鏟推京出茅S宰&潑P趴5爽0繞0貼股腐價(jià)椅指失數(shù)航定戒期顆重懶設(shè)碎認(rèn)哪購(gòu)巴（箏售收）瞧權(quán)搬證搜。重周設(shè)掩型閉認(rèn)鋼構(gòu)垃（心售卡）倡權(quán)殃證挖于變一猛般短的寨認(rèn)子購(gòu)切（漏售即）泥權(quán)察證閥的差父異，賣(mài)僅昆在綁于趨其履跑約梳價(jià)宜格余可請(qǐng)以勒重筍新宏設(shè)峰定。仍當(dāng)籍重暮設(shè)續(xù)日解的忌標(biāo)恭的搞股臨價(jià)酬低淋于沿發(fā)輪行彈時(shí)害所畏定碌的雨履勁約盜價(jià)房誠(chéng)格勾時(shí)魂，蕉則恥其廈履蛙約壁價(jià)則格注可魯自鏈動(dòng)有往鋪下佩修含正婆至僚較假低贏的太水由準(zhǔn)片，鳳由祥于蒙修琴正輝后梳的秩履督約牽?jī)r(jià)勤格饅與畏標(biāo)燥的吃股膝價(jià)燈較寫(xiě)為鬼接致近晚，予使化得熄權(quán)畝證突處貪于飼價(jià)脖內(nèi)漏的倘機(jī)擔(dān)會(huì)唯增柜加么。（慢2廊）裙重圈設(shè)慢型閉權(quán)趟證娃的再分松類(lèi)根任據(jù)謀其挽不研同等的徒重雄設(shè)池條蔬件唱，鑒可展分械為牛：①單貨一短單從價(jià)指技權(quán)商證敗存術(shù)續(xù)見(jiàn)期社間漲僅折有遺一稈次怕重秘設(shè)認(rèn)的啟機(jī)傅會(huì)利，橋且失重存設(shè)浪后桿的越履朋約隸價(jià)跨格貸也陶僅肝有歐一凝個(gè)域。含而志重割設(shè)爺?shù)呢憴C(jī)詢(xún)會(huì)昂，槍可喇能悔是修事職先廁約稼定陣的贏重媽設(shè)右日短期姓，勻也邁可墳?zāi)艿抢ㄕI段蜜的尋重舉設(shè)倦期周間督。②單刻一喉多駱價(jià)指涉履綠約車(chē)價(jià)申格完的鴨重眠設(shè)跌機(jī)怕會(huì)海只預(yù)有劍一秘個(gè)夾，壟但閱重段設(shè)辟價(jià)舌格酷卻割可餓能遲有滲多脅個(gè)握。若棄某菌一將認(rèn)授購(gòu)盟權(quán)議證賭規(guī)秤定資，處在吵權(quán)欲證傳上彎市疏后們3穿個(gè)壓月耀內(nèi)