第五章風險厭惡與風險資產(chǎn)的資本配置

第六章風險厭惡和風險資產(chǎn)配置6-2風險資產(chǎn)配置投資者一般會規(guī)避風險除非風險意味著更高的收益。用效用模型可以得出風險組合和無風險組合之間的資本最優(yōu)配置。6-3風險和風險厭惡投機承擔一定的風險并獲得相應的報酬締約方具有“異質(zhì)預期”6筋-4風漁險弄和娛風頃險記厭灑惡賭穿博為受了井享捕受釘冒售險奏的秒樂令趣坦而呼在刷一嚇個遲不佳確往定鹽的攔結(jié)渴果偷上雞下裝注質(zhì)。締幕約閣方設對止事葛件皇結(jié)巾果煩發(fā)獅生侵的慨概趟率蒼認譽識學相板同參。6粥-5風浴險擠厭娛惡照和針效蜓用牛價頭值投描資讓者挪將嫂考傳慮:無藍風肆險們資慶產(chǎn)有女正醒的事風蘆險歷溢冬價問的偶投飛資鐮品投魄資正組撒合渣的棋吸曾引踏力敬隨策著烤期揮望票收敘益陰的磨增刻加舊和窗風墓險觸的蛾減俱少飽而袖增似加倆。收棄益誼與溝風左險摸同煉時絲式增連加陸是依會誦怎饑么撒樣似呢許？6折-6表6比.交1可勾供轎選芝擇壯的懶風紐奉險樣資技產(chǎn)器組寬合(無塌風業(yè)險糾利悟率=修5宵%觀)投太資姑者必會坊根指據(jù)甚風虛險怠收細益籌情鋪況派為丟每銀個墊資紋產(chǎn)銀組勞合讀給傳出叉一徐個延效燥用郵值潔分暗數(shù)孫。6勝-7效事用絕函核數(shù)U=效寄用四值E該(證r筒)=某僵一卷資弊產(chǎn)蘿或緣瑞資籮產(chǎn)約組蒙合催的根期貴望哪收半益A=風震險出厭撲惡例系莊數(shù)s2=收陷益計的現(xiàn)方具差?惡=一餅個揀約帖定促俗打成莊的待數(shù)唇值6薦-8表6米.捐2幾壘種播投譜資品組脖合肯對繳不乖同筆風效險界厭浙惡虜水桂平鞠投逃資例者萍的冤效蠻用頃值6燥-9均場值-方遷差(樸M壇-插V淺)準悼則假覽設侍投沫資壁組玻合A優(yōu)跌于勉投鴿資騎組蹤蝶合B果:與6侵-1感0估麻計稀風欣險雷厭勇惡耳系串數(shù)使姜用訊調(diào)窯查米問啄卷觀豪察席面弦對俊風歸險伸時賴個籌人癢的揮決葉定觀億察離人此們貓愿利意野付規(guī)出飽多笨大泛代騙價文來揀規(guī)悅避志風井險6笛-1趙1風仍險絹資筋產(chǎn)億與灶無慕風盤險促資障產(chǎn)革組目合項的蛇資洗本撈配絲式置資溝本哲配苗置:是染投睛資還組覺合伶構楚建固中乓最婆重臉要萍的黑問權題在討大善量效的樹投吳資昨資功產(chǎn)勤種孟類搶中色選地擇選證卻券控陳制逗風贈險:簡尿化遍方賣法:只轟需蝦控守制準投壯資帥于譜風師險返資衛(wèi)產(chǎn)弄組雙合挽和異無晝風隱險據(jù)資攔產(chǎn)處組吩合妄的皮比柄重芽。6叫-1統(tǒng)2基低本可資致產(chǎn)席配宵置總市值$300,000無風險的貨幣市場基金$90,000股權權益$113,400長期債券$96,600所有的風險資產(chǎn)$210,0006恥-1腹3基曠本泡資頃產(chǎn)頃配礎置用P表畏示學風文險抓投愁資盜組我合腐在巾完轎整浪資支產(chǎn)噸組壤合久中鋸的禽比仰重余，者用y表兔示云風異險塘投趴資賺的騎比也重肺，辛用(采1騾-y)表執(zhí)示攻無尋風減險等投衛(wèi)資驢的毛比重重:6念-1逼4無的風遲險勻資慎產(chǎn)只紐奉有廣政窯府唉可夕以雙發(fā)竿行海無多違姥約黎風決險劈燕的貧債世券塞。實際際買中液無代風鴿險輛資資產(chǎn)寇是導一頌種搶指望數(shù)腥化聰債遣券司，釣只所有嗓在西投保資委期吩限蹲等蜜于文投怨資虎者災愿削意任持掙有各的該期切限杏時休才改能信對線投宋資呀者儀的譯實碼際序收否益狹率喬進被行丙擔桿保撞。短土期主國咳庫鵲券湯被甩看渴做攔無舉風狀險信資葛產(chǎn)焦。實蛙際聲操挪作況中妨，屑貨毅幣憶市福場撞基仍金快也補被抄看藏做煮無邁風會險犯資君產(chǎn)沉。6盜-1唯5圖6若.也3餅3個咱月概銀反行蘆存噴單清和達短搏期產(chǎn)國腦債驗收盞益拌率柜差宰價6裙-1謠6通旺過遵在緒無汽風利險以資戴產(chǎn)穴和津風柄險哲資訊產(chǎn)意之叔間昂合諷理鈴分螺配挺投轎資集基述金解，密有狡可減能棚建酒立序一擺個垃完少整宣的鬼資先產(chǎn)搏組繡合棵。假卸設向分糠配稅給蓄風汪險什投真資軌組董合P的惑比云例捐為y分爸配筑給敢無歪風膠險肥資次產(chǎn)F的走比化例幣是(醒1希-皮y）單瓜一際風價險田資邊產(chǎn)乘與棕單員一唇無頃風榴險辛資安產(chǎn)吉的他投再資幻玉組叛合6概-1亡7rf=7%rf=0%E(rp)=15%p=22%y=%inp(1-y)=%inrf例湊：瘦使韻用6室.仰4的要數(shù)竊據(jù)6瞎-1設8例完堆整澡的說資偵產(chǎn)孔投纏資顧組講合俯的睜期泉望扯收犁益末率=無屠風習險爸資僚產(chǎn)戒收鉤益界率+風寒險餓投陰資閉組杠合P的嗚比御例×風付險損投牢資訴組擋合P的艷風王險默溢跑價6勵-1更9例完歐整盤資萬產(chǎn)節(jié)投監(jiān)資選組串合枯的慶風累險飯是詠風悟險失投拼資票組紡合P的濟比訪例拔乘習以P的散風釀險:6胃-2甘0例重脖新初整肥理造得y處=sC/sP:6膊-2可1圖6埋.嚼4投耳資務可覽行院集6聰-2逐2以rf=閑7膨%借統(tǒng)出養(yǎng)資辰金靠，條以rf=伶9步%借乳入鮮資睛金借辭出確資譽金滲的南資妖本嗚配咐置尖線飾的翻斜珍率=燦8容/捉2熔2鏈=適0是.杯3衣6借資入役資只金世的捕資抄本茂配撲置駐線壇的行斜塘率=頌6更/棵2頸2檢=鮮0陷.斜2承7資缸本禍配舟置倒線桂在P點離重蛙合資杯本蠟配滑置胃線潮的詞杠上桿6建-2據(jù)3圖6乞.叼5借原貸胃利添率扎不屑相吊等膽時丙的搖可梁行艙集6抬-2犯4風慰險偏容痕忍禍度松與宰資畏產(chǎn)蠅配顛置投附資肅者爸必培須急從鏈可卵行刺集衡中億選靜擇宰一纏種芬最沙優(yōu)紹的斬資逮產(chǎn)爐組旁合C。完飽整腹資恰產(chǎn)羅組征合靠的袋期考望詳收晌益:方吩差:6死-2奔5表6桂.偏4風未險禍厭撫惡機系箱數(shù)A辭=混4的謊投育資問者鎮(zhèn)不籠同尿風號險永資章產(chǎn)篇比辛例y帶隙來蔑的版效耗用糞值6采-2欺6圖6礦.步6效粥用亡值拒關腰于揭風望險洋資能產(chǎn)戒比匪例y的貍函口數(shù)6獅-2釋7表6異.丈5無敏差拒異孩曲鋤線菊的碑數(shù)押字順計欺算6盜-2愛8圖6劉.絨7蓋U哪=瞇0勸.搞0雁5和U溉=須0輸.睡0騰9分摧別橫對A襖=栗2和A忘=端4的紡無浩差鑼異孕曲牢線6景-2楚9圖6養(yǎng).旁8用劣無模差燦異站曲吊線臺尋梯找簡最沃優(yōu)晌組催合6飲-3停0表6沾.搞6四霜條宣無悟差史異反曲訂線刷和旱資罩本石配秤置神線嗽的撲期袖望倡收危益6域-3哪1被昌動狼策燈略睛：幫資是本頃市緞場惕線被蘋動切策駐略運是壩指性避廊免悅?cè)窝旰巫分弊越油牖蚩g除接窗證贏券窩分稈析糞的決投區(qū)資慢決貸策斥。供筋給光和魚需濟求雨的機力并量鞋會惜使雜這城種類決叔策脈成欣為副眾土多霞投莫資勵者享的血理雁性暗選塘擇姻。6餃-3像2被梢動拌策墊略:資爪本霸市遙場糊線一雖個退合糖適交的強被怕動韻投覆資絞策賭略屠投臟資役品豪是錄分街散換化宴的討股蠻票填投原資唐，卡如代標間準扔普帶爾5挖0羊0耐.資粱本惜市宰場狂線加是拼指1月久期償國券債也和北一遣般釘股映票區(qū)指騙數(shù)(例萍如擇標燒準唱普蓋爾5赴0皆0陶)構肝成攻的長資葉本灣配凱置熟線鹿。6勁-3著3被潤動巴策災略:資鍬本族市往場炕線被本動屋策息略遺包難括野了菌兩扎個者被趣動秋的夕投便資借組某合超，愈資都本茄市議場阻線圈就攔代勇表獸了隱這遷樣巧的絕策東略:無居風蠟險可的漫短既期級國逼債確（錄或燦貨方幣斯市得場輔基辮金畫）模泛仿跡公鼓開西市綿場進指齊數(shù)盡的半普斗通針股腳基框金6越-3籠4被爛