企業(yè)成本管理會計課件

企業(yè)成本管理會計

○中英合作金融管理本科○企業(yè)成本管理會計

○中英合作金融管理本科○1第一章

成本管理會計概述第一章

成本管理會計概述2為幫助管理層決策，通常應區(qū)分以下三類信息：

一.戰(zhàn)略、戰(zhàn)術與運營信息企業(yè)成本會計系統(tǒng)

設計的初衷是

為企業(yè)管理層進行有效決策提供相關信息。

戰(zhàn)略信息，是指企業(yè)的高層管理者用來制定公司目標并評價這些目標是否已經(jīng)達到的信息。

典型的戰(zhàn)略信息包括：企業(yè)整體及各部門獲利能力的詳細情況，未來的資金需求…1.戰(zhàn)略信息：為幫助管理層決策，通常應區(qū)分以下三類信息：3戰(zhàn)略信息的特征：1.）可以通過外部或內(nèi)部渠道獲得；2.）對信息使用者的知識水平要求較高；3.）與進行長期決策相關；4.）所涉及的問題與企業(yè)整體相關；5.）通常基于特定情況；6.）既有定量信息，也有定性信息…

戰(zhàn)術信息，是指與中層管理者作出可用資源應該如何進行分配，以及如何有效使用這些資源等決策相關的信息。

如：勞動力與設備生產(chǎn)率、預算控制、差異分析、現(xiàn)金流量預測….2.戰(zhàn)術信息：戰(zhàn)略信息的特征：1.）可以通過外部4戰(zhàn)術信息的特征：1.）信息大多來源于企業(yè)內(nèi)部；2.）對信息使用者的知識水平要求較低；3.）與中短期決策相關；4.）通常描述和分析個別部門或區(qū)域的活動；5.）通?；诔Ｒ?guī)情況；6.）只有定量信息…

運營信息，是指基層管理者或監(jiān)管人員完成其工作所必需的信息，這些信息使他們能夠監(jiān)督企業(yè)各個部門的運營效率。

包括：生產(chǎn)工人與設備的產(chǎn)量報告、每個工人的人工工時、完成任務所花費的時間….3.運營信息：戰(zhàn)術信息的特征：1.）信息大多來源于企業(yè)5運營信息的特征：1.）信息完全來自于內(nèi)部；2.）非常詳細，通常是沒有經(jīng)過匯總加工的原始數(shù)據(jù)；3.）與短期目標相關；4.）與具體任務相關；5.）應連續(xù)編制和提供；6.)本質(zhì)上屬于定量信息…運營信息的特征：1.）信息完全來自于內(nèi)6決策過程，可以描述為八個步驟：1.識別目的、目標或問題；2.確定有助于實現(xiàn)目標或解決問題的備選方案；3.搜集并分析與各備選方案相關的數(shù)據(jù)；4.進行決策；

（描述預期的結(jié)果，并檢查其是否與整體目標一致）5.實施決策；6.獲得關于實際結(jié)果的數(shù)據(jù)；7.將實際結(jié)果與預期結(jié)果相對比，進行績效評價；8.必要時采取糾錯行動，使實際結(jié)果與預期結(jié)果相一致。

決策過程始于計劃、結(jié)束于控制：計劃→高層、中層管理人員；控制→基層或監(jiān)管人員。二.決策過程計劃控制決策過程，可以描述為八個步驟：1.識別目的、7三.財務會計與成本管理會計的區(qū)別財務會計：（主要為企業(yè)外部）提供企業(yè)一定期間的經(jīng)營業(yè)績以及期末財務狀況。成本管理會計：是管理人員計劃和控制企業(yè)活動，并采取有效決策的工具。2.法律要求：財務會計：根據(jù)法律要求，法人組織必須提供財務會計信息。

成本管理會計：法律沒有要求企業(yè)必須提供成本管理會計信息。1、目標：

六方面的區(qū)別：三.財務會計與成本管理會計的區(qū)別財務會計：83.信息格式：財務會計：法律和會計監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定了會計信息的格式，從而有助于不同企業(yè)間的比較。成本管理會計：信息格式，由各企業(yè)自主決定。4.核算范圍：財務會計：采取整體原則，將企業(yè)看作一個整體。（關注總體數(shù)量，最終結(jié)果體現(xiàn)為財務報表。）

成本管理會計：關注企業(yè)特定領域或活動。（搜集的信息用于幫助決策，而不是作為最終結(jié)果）。3.信息格式：財務會計：4.核算范圍：財務會95.信息類型：財務會計：貨幣性信息；成本管理會計：貨幣性、非貨幣性信息。6.時間屬性：財務會計：事后歸納整理（根據(jù)相關歷史數(shù)據(jù)進行計量）；

成本管理會計：既包括歷史數(shù)據(jù)，也包括涉及未來的預測數(shù)據(jù)。5.信息類型：財務會計：6.時間屬性：財務會計10成本會計：四.成本管理會計的性質(zhì)可以這樣描述成本會計:1.收集組織內(nèi)部關于成本活動的信息;2.根據(jù)預算、產(chǎn)品成本等信息編制報表;3.將相關成本歸集到產(chǎn)品、服務和存貨中去（即，計算產(chǎn)品、服務的成本）。成本會計：四.成本管理會計的性質(zhì)可以這樣11成本會計，

可以視作管理會計的一部分，為管理會計師提供需要的數(shù)據(jù)。管理會計，

是利用各種財務數(shù)據(jù)為使用者提供相關信息的會計。使用者利用這些信息作出決策、制定計劃，并控制企業(yè)的活動。（而，這些信息大量的是成本信息）。1.生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和服務的成本;2.特定部門或區(qū)域的活動有關的成本;3.企業(yè)、某部門或地區(qū)獲得的收人；4.企業(yè)、某部門或地區(qū)獲得的利潤；5.每一種產(chǎn)品、服務的收人與成本之間的關系；6.期末存貨的價值；7.對未來成本的預測；8.實際成本與計劃成本之間的關系…管理會計：成本會計最常見的要素：成本會計，管理會計，1.生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和服務的12第二章

成本分類第二章

成本分類13企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種耗費。成本是一.總成本:產(chǎn)品或服務的總成本由三個要素（即，成本經(jīng)濟內(nèi)容）構(gòu)成原材料成本、人工成本、其他費用。如：電費、折舊費、廠房租金…成本可以按照多種標準進行分類企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種耗費。成本是一.總成本:產(chǎn)品14可以分為直接成本、間接成本。直接成本，是指能夠采取追溯方式整體計入相關產(chǎn)品、服務或部門的成本。包括:

直接材料、直接人工、直接費用。

間接成本或間接費用，是指與生產(chǎn)過程相關、但是不可能采取追溯方式整體計入特定產(chǎn)品的成本。

包括：監(jiān)管人員的工資、維修成本、保險費…

二.生產(chǎn)成本，按其與產(chǎn)品或服務的關系：

區(qū)分直接、間接成本的關鍵：是否必要。

若是→直接；若不是→間接；可以分為直接成本、直接成本，是指能夠采取追溯方式15可以進一步分為：制造費用、管理費用、銷售及配送費用、一般間接費用…間接費用，按其用途：管理費用，是指企業(yè)管理活動所發(fā)生的所有間接材料、間接人工、其他間接費用。

包括：研究費用、開發(fā)費用、財務費用…制造費用，也稱為間接生產(chǎn)費用，包括：間接材料、間接人工、其他間接費用…

銷售費用，是指為銷售產(chǎn)品或吸引顧客而發(fā)生的所有間接材料、間接人工、其他間接費用。

配送費用，是指為確保將產(chǎn)品或服務發(fā)出或送達顧客而發(fā)生的所有費用?？梢赃M一步制造費用、間接費用，16經(jīng)過上述分類，所有的成本都計入直接成本和間接成本，成本構(gòu)成如下表：產(chǎn)品成本報表表中：完全生產(chǎn)成本=主要成本+制造費用完全銷售成本=全部生產(chǎn)成本+管理費用+銷售即配送費用+一般間接費用生產(chǎn)成本直接材料120000直接人工80000直接費用40000主要成本240000制造費用25000完全生產(chǎn)成本265000管理費用15000銷售和配送費用17000一般間接費用11000完全銷售成本完全銷售成本308000經(jīng)過上述分類，所有的成本都計入直接成本和間接成本，成本構(gòu)成如17成本三.固定成本與變動成本按其性態(tài)可分為固定成本、變動成本、半變動成本。固定成本，

是指一定期間內(nèi)發(fā)生的、在一范圍內(nèi)不會受業(yè)務量高低影響的成本。例如：廠房租金、折舊…

變動成本，是指隨著業(yè)務量的變化而變化的成本。

例如：

直接材料、直接人工、銷售傭金…

半變動成本，是指同時包含固定成本成分和變動成本成分的成本。

例如：電話費…成本三.固定成本與變動成本按其性態(tài)固定成本、固18責任中心四.責任中心與成本單位

賦予一定權利、并承擔相應責任的企業(yè)的一部分。是指責任中心按其承擔責任的不同，可以分為

成本中心、收人中心、利潤中心、投資中心…如：一個部門、生產(chǎn)小組、…責任中心四.責任中心與成本單位賦予一定權利19成本中心成本中心，是指能夠歸集成本的企業(yè)的一部分（對成本負責）。成本單位，即與成本相聯(lián)系的產(chǎn)出（負擔成本的載體）。如：工廠的產(chǎn)品、火車上的座椅、醫(yī)院的床位…一個部門、一臺機器、一個特定項目、產(chǎn)品系列中的某一產(chǎn)品、需要分配的間接成本的集合…在成本中心內(nèi)：

將成本按生產(chǎn)數(shù)量計算而得到單位成本（即，每成本單位的成本）。成本中心成本中心，是指能夠歸集成本的企20利潤中心利潤中心，是指既要考慮成本，又要考慮銷售所取得的收人的責任中心。只對與產(chǎn)品銷售相關的收人負責的責任中心（如企業(yè)的銷售部）。實務中，已很少企業(yè)設此類責任中心。多數(shù)情況下，利潤中心由許多成本中心構(gòu)成。收人中心利潤中心利潤中心，是指既要考慮成本，又21投資中心投資中心，是指除了對利潤負責以外，投資中心的管理層還必須考慮產(chǎn)生利潤所需的資本投入，以及投資所需資金的融資渠道的責任中心。投資中心的業(yè)績評價：投資的實際回報對比投資的預期回報方法投資中心投資中心，是指除了對利潤負責以22五.總成本、平均成本、邊際成本總成本，將隨產(chǎn)量的上升而增加?？偝杀荆浩骄杀荆阂步袉挝怀杀?，是指用總成本除以生產(chǎn)量得到的生產(chǎn)或銷售全部產(chǎn)品的實際成本.平均成本=總成本/總產(chǎn)量例P24總成本=總的直接成本+間接成本總成本=固定成本+變動成本五.總成本、平均成本、邊際成本總成本，將隨產(chǎn)量的上升而23是指為每增加一個單位產(chǎn)品的生產(chǎn)所帶來的總成本的增加額。邊際成本：邊際成本

=生產(chǎn)（X+1）單位的產(chǎn)品的總成本-生產(chǎn)X單位的產(chǎn)品的總成本例P25計算公式：是指為每增加一個單位產(chǎn)品的生產(chǎn)所帶來的總成本的增24第三章

成本性態(tài)第三章

成本性態(tài)25業(yè)務量水平：一.成本性態(tài)的重要性成本性態(tài)是指當業(yè)務量水平變化時成本變化的方式。1.）生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量、2.）銷售產(chǎn)品的數(shù)量、3.）接受訂單的數(shù)量、4.)生產(chǎn)過程中耗用燃料的數(shù)量…可能與企業(yè)的不同方面聯(lián)系起來，包括下面的部分或全部：業(yè)務量水平：一.成本性態(tài)的重要性成26了解成本變化規(guī)律之所以重要，是因為：1.）它能夠使重要的決策基于理性而作出、2.）如果能夠得到可能變化的相關信息，那么才有可能對企業(yè)未來活動進行有效的計劃。3.）同樣重要的是企業(yè)有一些控制機制，以保證效率得以持續(xù)，這就要求獲得關于企業(yè)成本的綜合信息。成本性態(tài)的重要性編制預算，也需要精確的成本信息，一旦編制完成，預算將作為衡量生產(chǎn)過程有效與否的標桿。例如：如果企業(yè)的成本急速上升，那么，從其他廠家購買零件而不是自己制造，可能更符合成本效益原則…了解成本性態(tài)，從而尋求降低成本的途徑。了解成本變化規(guī)律之所以重要，是因為：1.）它能271.固定成本：二.成本性態(tài)的表現(xiàn)形式成本性態(tài)表現(xiàn)形式固定成本、變動成本、半變動成本1.）支付給高層管理人員的工資、2.）為現(xiàn)有廠房支付的租金或稅金、3.）機器設備的購置成本以及企業(yè)提取的相關折舊費…

固定成本，通?？梢员欢x為不受業(yè)務量水平影響的一種成本。然而，固定成本與特定時期有關，因此，也稱為期間成本。包括：1.固定成本：二.成本性態(tài)的表現(xiàn)形式成本28固定成本總額

固定成本的這種特性與業(yè)務量相聯(lián)系：

在一定的業(yè)務量水平內(nèi)，成本總額保持不變；一旦達到一定的業(yè)務量水平，固定成本也隨之上升；因此，固定成本隨業(yè)務量的增加呈階梯狀上升。成本業(yè)務量業(yè)務量成本階梯成本固定成本總額固定成本的這種特性與業(yè)務量相聯(lián)系：29直接材料成本、直接人工成本…2.變動成本：

變動成本，是指直接隨著業(yè)務量的變化而變化的成本，會計師通常會假設對于任何業(yè)務量，單位變動成本都保持不變。典型的變動成本：穩(wěn)定的材料單價、穩(wěn)定的材料消耗量，穩(wěn)定的工資率、穩(wěn)定的工時…

變動成本的這種特性，是以穩(wěn)定（即不變的）的消耗量、穩(wěn)定的單價為基礎的。包括：直接材料成本、2.變動成本：30如果單價變化：

如，批量采購獲得價格折扣（即，變動成本線的斜率會更?。?。變動成本總額某些情況下：

業(yè)務量達到一定水平時，才會發(fā)生相應的成比例的支出（如，達到一定產(chǎn)量后獎金按固定比例支付）。業(yè)務量成本總額如果單價變化：變動成本總額某些情況下：業(yè)務量成本總額311.）收取固定服務費的同時也按耗用的數(shù)量支付變動費用的物業(yè)費、2.）機器設備預熱、加工的電費。3.半變動成本：

半變動成本，是既有固定成本特性又有變動成本特性的成本，因此，它在某種程度上受業(yè)務量水平的影響。典型的半變動成本：高低點法

半變動成本的分解方法：公式中：Y→總成本b→單位變動成本a→固定成本X→業(yè)務量半變動成本模型：Y=a+bx1.）收取固定服務費的同時也按耗用的數(shù)32半變動成本的分解←增加的業(yè)務量→Δx固定成本變動成本總成本a圖中：

距離a代表最高點與最低點業(yè)務量之間變動成本的增加值，即Δbx半變動成本的分解←增加的業(yè)務量→固定成本變動成本總成本a33批量折扣對單位成本的影響4.成本性態(tài)的其他類型：業(yè)務量成本業(yè)務量成本業(yè)務量成本業(yè)務量成本超過約定水平所獲取的折扣成本初始固定的成本性態(tài)有最大成本限制的成本性態(tài)批量折扣對單位成本的影響4.成本性態(tài)的其他類型：34平均變動成本5.平均成本（單位成本）：業(yè)務量單位成本平均固定成本平均總成本成本單位成本單位成本平均變動成本5.平均成本（單位成本）：業(yè)務量單位356.變動成本變化的兩種情況：隨著業(yè)務量的上升，變動成本的變動幅度越來越小。上述成本的多數(shù)討論，都假設成本性態(tài)表現(xiàn)為線性方式。然而，成本變化也可能表現(xiàn)為曲線方式。

多數(shù)情況下，這種曲線式變化都是變動成本的變化引起的：隨著業(yè)務量的上升，變動成本的變動幅度越來越大。規(guī)模報酬遞增：規(guī)模報酬遞減：成本業(yè)務量成本業(yè)務量6.變動成本變化的兩種情況：隨著業(yè)務量的上361.企業(yè)類型：三.影響業(yè)務量與成本高低的因素業(yè)務量變化對成本的影響程度可能的影響因素：企業(yè)類型、管理方式、生產(chǎn)能力利用程度、外部因素、員工的素質(zhì)及態(tài)度…資本密集型：業(yè)務量增加，可能帶來相對較低的成本增加。勞動密集型：

業(yè)務量增加，會極大地增加成本（工資）1.企業(yè)類型：三.影響業(yè)務量與成本高低的因素373.生產(chǎn)能力利用程度：2.管理方式：如果管理層致力于使成本降低他們可能會降低間接成本有剩余能力：業(yè)務量增加，可能帶來較低的成本增加。無剩余能力：

業(yè)務量增加，會導致成本大幅上升。3.生產(chǎn)能力利用程度：2.管理方式：如果385.員工素質(zhì)及態(tài)度：4.外部因素：例如,經(jīng)濟狀況產(chǎn)生的影響：失業(yè)率、通脹…都可能會影響到業(yè)務量增加時的成本增長幅度。低素質(zhì)、積極性不高的員工：業(yè)務量增加，可能會導致成本大幅上升。高素質(zhì)、積極態(tài)度的員工：

業(yè)務量增加，可能帶來較低的成本增加。5.員工素質(zhì)及態(tài)度：4.外部因素：例如,39第四章

成本要素第四章

成本要素40直接材料直接人工間接費用成本要素：一.材料成本企業(yè)存貨原材料在產(chǎn)品（即沒有完工的產(chǎn)品）閑置的零部件或消耗材料完工產(chǎn)品直接材料成本要素：一.材料成本企業(yè)存貨41<一>存貨控制系統(tǒng)預定存貨、購買存貨、收取存貨、儲存存貨、將存貨發(fā)給銷貨商并保持合適的存貨水平（即對持有量進行控制）…1.存貨控制系統(tǒng)的內(nèi)容：<一>存貨控制系統(tǒng)預定存貨、1.存貨控制系42①持有大量存貨，成本昂貴且浪費（占用資金的機會成本）；②如果存貨耗盡，生產(chǎn)將受到干擾，會造成潛在利潤的流失；③長時間持有存貨，可能會變質(zhì)、報廢，從而導致大量浪費。

（另外，控制購入存貨的質(zhì)量同樣重要：

因為劣質(zhì)的存貨將帶來劣質(zhì)的完工產(chǎn)品，從而使企業(yè)的聲譽和形象受損。）2.對存貨持有量進行控制的原因：①持有大量存貨，成本昂貴且浪費（占用資金43①確保有足夠的存貨滿足完工產(chǎn)品的意外需求；②在各個生產(chǎn)步驟之間提供一個緩沖；③能夠獲得可能的批量采購折扣；④能夠應對材料供應方面的季節(jié)性波動；⑤能夠解決原材料使用量或生產(chǎn)需求量方面的差異；⑥有利于保證生產(chǎn)過程的平穩(wěn)；⑦作為生產(chǎn)過程的一個重要部分（如，葡萄酒需要儲藏一段時間才能發(fā)酵）；⑧通脹時期，可以作為對未來上漲價格的一個對沖。3.持有存貨的主要原因（動機）：

①確保有足夠的存貨滿足完工產(chǎn)品的意外需求444.與購買和持有存貨相關的成本1.）持有成本：①儲存成本、監(jiān)測（存貨水平）的成本、②資金利息費用（機會成本）、③保險費用、④報廢成本、⑤變質(zhì)損毀成本（包括浪費成本、處置成本……）2.）訂貨（獲得）成本：①與訂貨或接受訂單有關的管理與辦公費用、②運輸貨物發(fā)生的運輸費、③企業(yè)自己生產(chǎn)存貨的成本，而不是從外部采購(即，自制存貨→產(chǎn)成品的生產(chǎn)準備成本）。4.與購買和持有存貨相關的成本1.）持有成本：453.)缺貨成本（存貨耗盡而發(fā)生的相關成本）：①企業(yè)銷售量受到損失而發(fā)生的成本、②不得不緊急訂貨以補充存貨的成本、③生產(chǎn)停工損失（如：機器額外維護）、④工人停工帶來的成本、⑤企業(yè)聲譽和形象受到損失帶來的成本（如：潛在的未來銷售損失）…3.)缺貨成本①企46計算方法：

5.存貨數(shù)量控制的內(nèi)容：

1.）再訂貨點:

再訂貨點，是指決定再次訂貨時現(xiàn)有存貨的持有水平。

收到存貨的最大間隔時間：→發(fā)出訂單～收到訂貨的最大時間間隔。

再訂貨點=存貨的最高耗用量×收到存貨的最大間隔時間例：P56計算方法：5.存貨數(shù)量控制的內(nèi)容：1.）47最低（緩沖）持有量=再訂貨點-（平均耗用量×平均間隔時間）

2.）最低（緩沖）持有量：最低（緩沖）持有量，是指為避免缺貨允許存貨持有的最低水平。計算方法：最高持有量，是指存貨持有量達到了造成企業(yè)資源潛在浪費的水平。它與企業(yè)儲備能力的增加有關，會導致額外成本的增加。

3.）最高持有量：最高持有量=再訂貨點

+再訂貨量-（最低耗用量×最低間隔時間）最低（緩沖）持有量2.）最低（緩沖）持有量：48再訂貨量=最高持有量-最低持有量

4.）再訂貨量：再訂貨量，是指企業(yè)達到再訂貨點時需要采購的存貨量。在簡單存貨控制系統(tǒng)中：再訂貨量，是按經(jīng)濟訂貨量理論確認的存貨采購量。

在更復雜的存貨控制系統(tǒng)中：

平均存貨量=緩沖持有量+1/2再訂貨量

5.）平均存貨量：平均存貨量，是指企業(yè)在多數(shù)時間內(nèi)持有的存貨量。假設存貨水平在最高持有量與最低持有量之間平穩(wěn)地波動，再訂貨量是兩者之差。再訂貨量4.）再訂貨量：再49訂貨與運輸成本存貨持有成本

6.）經(jīng)濟訂貨量：經(jīng)濟訂貨量，是指能使存貨的（相關）總成本最低的訂貨量。存貨的相關總成本：相關成本與經(jīng)濟訂貨量的關系，見P58圖4-2

其中：C→單次訂貨成本；D→一定時間內(nèi)的存貨需求量；H→一定時間內(nèi)單位存貨的持有成本。

例P58經(jīng)濟訂貨量EOQ計算公式：訂貨與運輸成本6.）經(jīng)濟訂貨量：50

A類存貨：嚴格管理

B、C類存貨：簡化管理當存貨量降到60單位時，將訂購30單位的存貨，使存貨水平恢復到90單位的最高水平。

7.）其他存貨控制系統(tǒng)：90-60-30技術：這是一種對低成本存貨控制的一種簡化方法：將采購的存貨放人兩個箱子，當其中一個箱子中的存貨耗盡時開始訂貨。

兩箱系統(tǒng)：

ABC分類法：

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：80%的存貨價值，其數(shù)量只占20%。因此，企業(yè)應該將精力集中于高價值存貨的有效控制。帕累托（80/20）分類法：A類存貨：嚴格管理當存貨量降到60單位時51

先進先出法后進先出法加權平均法

歷史成本計價

（二）存貨計價方法：1.存貨的期末計價：1.）通常條件下，賬面存貨計價方法：

（即，基本原則）成本與可變現(xiàn)價值熟低法

2.）特殊的期末估價（謹慎原則）2.發(fā)出存貨的計價：先進先出法歷史成本計價（二）存貨計價方法：52

★先發(fā)出舊存貨符合邏輯，可以避免其變質(zhì)和報廢；

★容易理解；★剩余存貨的計價將更接近于可能的重置成本。

假設：

所有發(fā)出的存貨都是按照最先購買的最先發(fā)出。

例P59先進先出法的優(yōu)點：

★應用該方法比較耗費時間，尤其是當企業(yè)多批次按不同價格購入存貨時；★管理人員發(fā)現(xiàn)按不同價格計算同類材料的成本，決策變得困難起來；★如果存在較高通脹，發(fā)出存貨的價值將與當前市場價值相差甚遠…

先進先出法的缺點：

1.）先進先出法★先發(fā)出舊存貨符合邏輯，可以避免其變質(zhì)和報廢；53

★發(fā)出存貨將按照更接近于當前市場價值的價格進行計價；

★管理者對當前價格更了解，因為發(fā)出存貨的成本更接近于當前價格。這可能更有利于進行有效決策。

假設：

所有發(fā)出的存貨都是按照最后收到的最先發(fā)出。

例P60后進先出法的優(yōu)點：

★對這種方法理解起來略有困難，因為可能會發(fā)出多批存貨以滿足總需求；★決策可能會更加困難，因為存貨價格的不同以及存貨物理上的轉(zhuǎn)移，即最舊的存貨會先發(fā)出的事實與成本計價方法不同。

后進先出法的缺點：

2.）后進先出法★發(fā)出存貨將按照更接近于當前市場價值的價格進行計價54

★材料價格的任何波動都會被平滑掉，從而簡化決策；

★比先進先出法、后進先出法更簡單，因為不需要確認存貨的不同批次。

要求：每當收到新的存貨，就需要重新計算一次平均成本，其后的發(fā)出存貨就按照該平均成本計算發(fā)出存貨的成本。

存貨的平均成本

=收到存貨的總成本/收到存貨的總數(shù)量

例P60

加權平均法的優(yōu)點：

★計算的價格與實際成本不符，并且當價格波動較大時會變得更加復雜；★如果存在通脹，平均成本的計算滯后于實際價格波動，不利于核算的及時性。

加權平均法的缺點：

3.）加權平均法（移動加權）★材料價格的任何波動都會被平滑掉，從而簡化決55發(fā)出存貨按企業(yè)將購買的下一批存貨的價格計價。

4.）其他存貨計價方法：

按重置成本對發(fā)出存貨計價。從而保證了發(fā)出存貨的價值與市場價格更加一致。

發(fā)出存貨按現(xiàn)有存貨的最高價格計價。

高進先出法：次進先出法：優(yōu)點：使存貨價值更新更快；缺點：管理起來非常復雜。重置成本法：

缺點：

對管理層來說更加困難；不符合國內(nèi)稅務局的有關規(guī)定。發(fā)出存貨按企業(yè)將購買的下一批存貨的價格計價。56存貨計價方法的選擇關鍵→各個公司的實際情況。完全取決于

方法保持前后一致（遵循“一致性”原則）然而，不同方法對企業(yè)盈利能力有不同意義★先進先出法：

發(fā)出存貨成本低→利潤高

期末存貨價值高→資產(chǎn)價值高★后進先出法：

相反通脹情況下存貨計價方法的選擇關鍵→各個公司的實際情況。完全取57三個指標之間的關系：生產(chǎn)量比率=生產(chǎn)率×生產(chǎn)能力比率二.人工成本：

生產(chǎn)率，是對生產(chǎn)預期產(chǎn)量水平的勞動效率的一種衡量?！钌a(chǎn)能力比率=實際工時/預算工時☆生產(chǎn)量比率

（即，實際產(chǎn)量與計劃產(chǎn)量的比率）=生產(chǎn)實際產(chǎn)量的預計工時/預算工時

其他衡量勞動效率的指標：預算工時=計劃產(chǎn)量×標準工時例P63（一）生產(chǎn)率與效率：

☆生產(chǎn)率（或效率）

=生產(chǎn)實際產(chǎn)量的預計工時/生產(chǎn)實際產(chǎn)量的實際工時三個指標之間的關系：二.人工成本：58

應付工資

=完成標準工時×標準工資率+超標準工時×超時工資率

例P64周薪制月薪制…計時工資計件工資……（二.）員工報酬：

薪酬計劃（即，薪酬制度）：

主要有用于支付按工作時間計算的員工工資（超時工作可獲超時報酬）。

1.計時工資：具體形式：

使用簡便、員工也更愿意接受（工資穩(wěn)定）、雇主也愿意使用（員工不會匆忙完成工作，保證工作質(zhì)量）。計時工資制的優(yōu)點：計時工資制的工資計算：應付工資周薪制計時工資59折中方式優(yōu)點：2.計件工資：

員工按其生產(chǎn)的每件產(chǎn)品約定的工資率獲取報酬。應付工資=生產(chǎn)數(shù)量×每件工資是一種簡單的激勵計劃。（這種工資制度對員工個人、企業(yè)都有利）。例P66

☆可能不受員工歡迎（機器故障無法工作，得不到工資）；

☆可能導致質(zhì)量降低（員工可能加快工作速度）；

☆可能會引發(fā)嫉妒…

兩種方法結(jié)合運用:

→例P65缺點：折中方式優(yōu)點：2.計件工資：員工60

工資或薪金之外的福利，包括：

個人醫(yī)療保險、公司轎車、抵押或貸款工具…3.其他薪酬：

通常用來支付銷售人員的工資。例663.）額外福利

這是一種為完成約定的工作而支付的一次性報酬。

典型：建筑設計師、律師的報酬…

1.）傭金：2.）費用3.其他薪酬：3.）額外福利1.）傭金614.)激勵計劃：個人激勵計劃、集體激勵計劃、全廠激勵計劃。

一些典型的激勵計劃(制度)：①計件工資計劃、②高工資率計劃、③日工作量法、④利潤共享、⑤業(yè)績相關支付計劃…

三種類型：為達到所設置的個人目標的員工提供獎勵。

為達到目標的團體提供獎勵。

為達到目標的整個工廠提供獎勵。4.)激勵計劃：個人激勵計劃、一些62

當產(chǎn)量超過標準時提供獎勵。

（另一種：時間節(jié)約計劃，為低于標準的時間內(nèi)完成工作的，提供獎勵）。

以一個工作班次所能達到的標準水平為基準，達到了這一基準就能賺取約定的固定工資。

①計件工資計劃:③日工作量法：

優(yōu)點：

員工：收人穩(wěn)定；管理層：更好地做薪酬預算、穩(wěn)定的產(chǎn)出令協(xié)調(diào)工作更容易。按高工資率為高生產(chǎn)率的員工支付工資。

例P68問題：會誘使員工倉促完成而生產(chǎn)出低質(zhì)量產(chǎn)品。②高工資率計劃：①計件工資計劃:③日工作量法：63

直接將員工的年薪與他們的業(yè)績聯(lián)系起來。

存在的問題：獎金在不同年度之間會產(chǎn)生波動，會使員工變得消極（企業(yè)利潤波動，和員工努力無關）；獎金需要納稅。

⑤業(yè)績相關支付計劃：

將企業(yè)賺取的一部分利潤以獎金形式付給員工。解決問題的方法：遞延股票信托計劃

④利潤共享：方法：

評價員工業(yè)績，并將員工歸入不同等級的業(yè)績類別，按類別對應獎勵。

存在的問題：工作衡量有困難、業(yè)績類別也會產(chǎn)生爭論。存在的問題：⑤業(yè)績相關支付計劃：644.）激勵計劃可能降低員工的整體生活質(zhì)量；激勵計劃存在的一般性問題：1.）激勵計劃的成功，取決于平穩(wěn)運轉(zhuǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。對生產(chǎn)過程的任何干擾（如，設備故障），都會導致激勵計劃的失敗。2.）激勵計劃導致薪酬經(jīng)常波動，員工不歡迎；3.）激勵計劃太復雜或經(jīng)常變更，員工不喜歡；5.）激勵計劃可能導致員工內(nèi)部不和。將激勵計劃引入企業(yè)，會產(chǎn)生下列一般性問題：4.）激勵計劃可能降低員工的整體生活質(zhì)量；激勵計劃存在65與人工勞動相關的兩個指標：閑暇時間比率

閑暇時間比率、勞動力周轉(zhuǎn)率=閑暇時間數(shù)/總生產(chǎn)小時數(shù)×100%勞動力周轉(zhuǎn)率=員工更換的數(shù)量/這段時期的平均員工數(shù)量×100%勞動力周轉(zhuǎn)的成本：

★更換成本、

★預防成本例P70包括：招聘成本、培訓成本…確保人員不離開的成本，包括：高福利服務成本,如，幼兒園設施…與人工勞動相關的兩個指標：閑暇時間比率閑暇時間比率、66

將企業(yè)全部間接成本恰當?shù)胤峙浣o某一產(chǎn)品、服務或部門，這樣：

☆能夠?qū)⒊杀局行膶ζ髽I(yè)盈利能力的貢獻描繪得更加精確；

☆從而正確計算出每個產(chǎn)品的實際成本，然后與其銷售收入相配比。例P71

三.間接費用與完全成本法

目的銷售收入減：銷售成本毛利減：管理費用、銷售及配送費用凈利潤

完全成本法損益計算：全部生產(chǎn)成本/件=主要成本/件+分攤的制造費用/件完全成本法銷售成本=銷售量×全部生產(chǎn)成本/件將企業(yè)全部間接成本恰當?shù)胤峙浣o某一產(chǎn)67制造費用的分配方法：實際分攤率法：

實際分攤率法、預計分攤率法

某產(chǎn)品分攤制造費用=該產(chǎn)品分攤標準×實際分攤率實際分攤率=總的實際制造費用/各產(chǎn)品分攤標準之和

其中：分攤標準占地面積、員工人數(shù)、機器工時、直接人工工時、直接材料、直接人工……例P72制造費用的分配方法：實際分攤率法：實際分攤率法、預計68預計分攤率法：

某產(chǎn)品分攤制造費用=該產(chǎn)品分攤標準×預計分攤率預計分攤率=總的制造費用預算/各產(chǎn)品預計分攤標準之和

其中：分攤標準例P73占地面積、員工人數(shù)、機器工時、直接人工工時、直接材料、直接人工……預計分攤率法：某產(chǎn)品分攤制造費用預計分攤率其中：69例P75

四.邊際成本法

特點銷售收入減：變動成本邊際貢獻減：固定成本損益（凈利潤）邊際成本法的損益計算：邊際貢獻=銷售收入-變動成本單位邊際貢獻

=單價-單位變動成本邊際成本法：賬面存貨價值=存貨變動生產(chǎn)成本邊際成本法

計算產(chǎn)品成本時，只計算變動成本。變動成本=存貨期初余額+變動生產(chǎn)成本-按邊際成本計算的存貨期末余額例P75四.邊際成70存貨期末數(shù)>期初數(shù)：

完全法的利潤>邊際法的利潤存貨期末數(shù)<期初數(shù)：

完全法的利潤<邊際法的利潤完全成本法與邊際成本法的比較：1.）利潤差異

2.)偏好完全法的理由

（完全法的優(yōu)點）：①固定成本是生產(chǎn)過程的一個必要因素，因此，將其作為成本分配給完工產(chǎn)品更加公允；②用這種方法得到的存貨價值與財務會計報表中的相關數(shù)據(jù)更接近；③如果生產(chǎn)多種產(chǎn)品，個別邊際貢獻率不能清楚地說明是否全部彌補了固定成本。存貨期末數(shù)>期初數(shù)：完全成本法與邊際成本法的比較：71

①比完全成本法更易操作；②不存在按主觀標準分攤固定成本的問題；③變動生產(chǎn)成本對存貨的計價更加真實；④更有用的決策工具：可以更加精確的估計未來一定銷售量的損益水平；⑤不會導致盲目生產(chǎn)：邊際成本法更關注銷售及生產(chǎn)的增加而不僅是生產(chǎn)增加所帶來的利潤。

3.)偏好邊際法的理由

（邊際法的優(yōu)點）：①比完全成本法更易操作；3.)偏72第五章

成本核算系統(tǒng)第五章

成本核算系統(tǒng)73

主要有成本核算方法工作成本法、分批法、合同成本法、工序成本法、服務成本法…主要有成本核算方法工作成本法、74

一.工作成本法、分批法、合同成本法

1.成本計算對象（即成本單位、成本中心）（一.）工作成本法(品種法）:

一項工作（單個訂單、合同或一種產(chǎn)品）

特點：

通常，該工作工序短，并且在完成產(chǎn)品的過程中，可以清楚地分辨其從一個工序到另一個工序。一.工作成本法、分批法、合同成本法1.成75

2.使用工作成本法的有關機制如下：

1.）顧客與供應商就這項工作的條件與規(guī)格達成共識；2.）企業(yè)要估計與完成這項工作有關的全部成本，包括預計的利潤，從而制定這項工作的報價；

3.）如果顧客接受這項工作的報價，這項工作將交由工廠在給定的時間內(nèi)完成生產(chǎn)；4.）材料成本將計入工作成本表中；5.）人工成本將計入工作成本表中；2.使用工作成本法的有關機制如下：766.）所有成本都會計入工序分類賬戶中的特定工作帳戶；7.）工作帳戶將借記相關制造費用（如果采用完全成本法）；8.）當工作完成時，分攤銷售及配送費用、管理費用，從而得到該項工作的全部成本；9.）該項工作的利潤是達成的報價與實際成本之差；10.）如果生產(chǎn)的產(chǎn)品作為產(chǎn)成品形成存貨而不是直接出售，產(chǎn)品的價值將計入產(chǎn)成品分類賬。如果生產(chǎn)的產(chǎn)品不符合標準，企業(yè)需要花費額外的成本修復產(chǎn)品，這些成本叫做糾正成本。糾正成本的處理方法：

★方法一，直接計入某項工作；

★方法二，作為制造費用進行分攤。6.）所有成本都會計入工序分類賬戶中的77

3.產(chǎn)品的定價方法→成本加成報價法：

加成100%是一個可接受的利潤水平（即，成本利潤率）。價格=成本×（1+加成100%）

加成100%

=利潤/銷售成本例P87

有時候也用毛利率加成：毛利率=毛利額/售價毛利額=售價-銷售成本

價格=銷售成本/（1-毛利率）

3.產(chǎn)品的定價方法→成本加成報價法：加成78成本加成法的優(yōu)點：

成本加成法的缺點：1.）企業(yè)清楚地知道銷售每一單位產(chǎn)品帶來的利潤；2.）設置的利潤水平確保銷售價格具有競爭力，從而能使銷量達到合理水平→實現(xiàn)合理利潤的銷售水平。1.）企業(yè)沒有動力控制成本水平（因為利潤水平由成本決定，只要完成銷售，利潤水平就有保障）；2.）數(shù)字是估計出來的，如果業(yè)務量水平存在重大差異，制造費用將會被過高或過低地分攤；3.）成本中可能存在無效率和浪費（導致價格過高）；4.）價格可能會固定在一個很高的水平從而導致銷售量的下滑。P88例：成本加成工作成本法成本加成法成本加成法的缺點：1.）企業(yè)清79

（二.）分批法：

成本計算對象（即成本單位、成本中心）成本計算過程與工作成本法類似。

一批產(chǎn)品

程序：先，計算一批產(chǎn)品的全部成本；然后，計算每件產(chǎn)品的單位成本。

例P89（二.）分批法：成本計算對象成本計算過程與80

（三.）合同成本法：

二者的區(qū)別在于：很多情況下，合同成本法與工作成本法沒有區(qū)別，事實上它們對成本核算運用了相同的會計原則。

當要執(zhí)行的工作非常大，并且完成它需要相當多的時間時：

使用合同成本法合同成本法的特點：

1.）供應商與客戶之間簽署正式的合同；2.）工作，要完全按照客戶的要求來完成；3.）工作可能持續(xù)很長時間（可能跨越幾個會計期間）；4.）多數(shù)合同與建筑項目有關，因此，執(zhí)行的工作在客戶所擁有的場地進行；5.）基于在那里永續(xù)工作的原則，成本控制過程主要是由供應商方面的人員在工作地點進行的。（三.）合同成本法：二者的區(qū)別在于：很多情況81

合同法下，要對已經(jīng)完成的工作支付施工款:應付施工款=證明了的完工價值-保留金-到期已支付款例P91

1.）工作規(guī)模要求通常作為制造費用考慮的項目作為直接生產(chǎn)成本計入該項目。如，場地安保與監(jiān)管、特定設備的租金…；2.）工作的間接成本會相對較低；3.）由于設備可能損壞及材料浪費，會產(chǎn)生成本控制問題；4.）如果該工作持續(xù)時間超過一個會計期間，如何報告利潤是一個問題…合同成本法潛在的困難：合同法下，應付施工款=證明了的完工82

二.工序成本法（分步法）

1.概念：工序成本法，是由于生產(chǎn)工序的連續(xù)性而不可能計算個別產(chǎn)品成本時采用的一種成本核算方法。

例如，煉油企業(yè)必須持續(xù)經(jīng)營，因此，不可能估算一升油的成本…（一.）工序成本法:1.）生產(chǎn)過程的前一步驟的產(chǎn)出將作為下一步驟的投入；2.）由于浪費和損壞，在工序中出現(xiàn)損失是正常的；3.）由于產(chǎn)品通常是混合在一起的，因此，很難將其與其他產(chǎn)品區(qū)別開來，這樣，就很難估算完工產(chǎn)品的價值；4.）生產(chǎn)工序通常能夠創(chuàng)造副產(chǎn)品或聯(lián)產(chǎn)品。2.工序成本法的特點：二.工序成本法（分步法）83

3.工序成本法的成本計算：

首先，由工序1計算出完工產(chǎn)品（半成品）的成本，轉(zhuǎn)入工序2；

然后，工序2在半成品成本基礎上加上追加的成本計算出完工產(chǎn)品（產(chǎn)成品）成本。

例P92表5-55-6（1.）成本計算程序:（2.）生產(chǎn)損失的記錄(核算)方法：方法一：按照生產(chǎn)產(chǎn)品的價值記錄損失;方法二：按照投入到工序中的材料價值記錄損失;方法三：區(qū)別正常和非正常損益.3.工序成本法的成本計算：84即，單獨計算損失產(chǎn)品的成本

即，不單獨計算損失產(chǎn)品（如廢品）的成本

方法一：按照生產(chǎn)產(chǎn)品的價值（即產(chǎn)出量）記錄損失

該方法，假設方法二：按照投入到工序中的材料價值（即投產(chǎn)量）記錄損失單位成本

=總成本/投產(chǎn)量損失的成本

=損失產(chǎn)量×單位成本

任何損失掉的產(chǎn)量都沒有成本。

單位成本=總成本/產(chǎn)量例P92這些損失用于抵減利潤表中的利潤（即，單獨作為一個費用項目，我國為“營業(yè)外支出”）例P92方法一：按照生產(chǎn)產(chǎn)品的價值（即產(chǎn)出量）記錄損失85

若，實際損失低于預期損失，表現(xiàn)為負的成本損失，叫非正常收益。

對正常、非正常損失采用不同方法處理。

如果產(chǎn)量為98單位，則：負的成本損失（非正常收益）=189.47×3=568.41

方法三：區(qū)別正常、非正常損益

正常損失，是預期發(fā)生的、沒有帶來成本的損失應單獨計算成本例P93：設，正常損失為5%，實際產(chǎn)量為90單位則有：正常損失5單位，非正常損失5單位。正常損失不計算成本：單位成本=18000/95=189.47非正常損失的成本=189.47×5=947.35不單獨計算成本

非正常損失，實際超過預期的損失。若，實際損失低于預期損失，表現(xiàn)為86

→處置損失（廢品）時發(fā)生的成本，

如，可能會有一些有害的廢料。殘料：

計入工序成本（3.）殘料與處置成本：

核算方法處置成本：

正常損失的處置成本

方法一：出售收人→當期總收入方法二：將殘料收人從當期生產(chǎn)成本和非正常損失成本中扣除。

例P93

非正常損失的處置成本

→單獨計算，抵減當期利潤

損失的處置成本

=損失產(chǎn)量×單位處置成本

例P93→處置損失（87

是伴隨主產(chǎn)品（目標產(chǎn)品）而生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，它們只有極小的價值。聯(lián)產(chǎn)品：

如：

煉油廠的油渣…（二.）聯(lián)產(chǎn)品與副產(chǎn)品：副產(chǎn)品：是單一生產(chǎn)工序?qū)е碌膬煞N或兩種以上的產(chǎn)品，它們在到達工序的某一階段，即分離點之前不能加以區(qū)別。如：煉油廠的汽油、柴油、煤油。

聯(lián)產(chǎn)品：881.聯(lián)產(chǎn)品成本計算：

首先，計算分配率：

分配率=共同成本/各產(chǎn)品分配標準之和

然后，

某產(chǎn)品應負擔成本=該產(chǎn)品分配標準×分配率聯(lián)產(chǎn)品成本計算的主要問題共同成本的分配方法：方法一：以重量作為分配標準；方法二：以銷售收入作為分配標準。

（即，考慮盈利能力）共同成本的分配

例P941.聯(lián)產(chǎn)品成本計算：892.副產(chǎn)品成本計算：實踐中，通常不對副產(chǎn)品進行單獨的成本核算（因其收人不大）。

可以將取得的收人看作是對企業(yè)的一種獎勵。通常有四種處理這種收人的方法：

方法一：在抵減副產(chǎn)品營銷成本之后，將副產(chǎn)品收人計入主產(chǎn)品收人中去；

方法二：將副產(chǎn)品的收人單獨計算，并結(jié)轉(zhuǎn)到當期損益；方法三：凈副產(chǎn)品的收人作為主產(chǎn)品銷售成本的扣減項；方法四：將副產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值從主產(chǎn)品的生產(chǎn)成本中扣減：可變現(xiàn)凈值=副產(chǎn)品的收人-分離后的成本2.副產(chǎn)品實踐中，通常不對副產(chǎn)品進行單獨90

服務成本法，是確定所提供的服務而不是產(chǎn)品成本的成本核算方法，有時也叫功能成本法。例P96

三.服務成本法

服務與產(chǎn)品的區(qū)別：

1.服務是無形的；2.提供服務與消費是同時進行的；3.容易消失而不能儲存；4.服務可能會因顧客的需求而出現(xiàn)微小變化。

單位服務成本

=當期總成本/當期服務總量

例P96三.服務成本法91第六章

決策第六章

決策92

一.本量利分析

管理者需要這種研究，

因為：

本量利分析，就是對成本、利潤與業(yè)務量各種水平之間的相互關系進行研究。

★他們希望知道業(yè)務量達到什么水平會讓企業(yè)盈虧平衡；

★企業(yè)是否可能經(jīng)營一個較低的業(yè)務量而不會面對虧損的危險…

因此，本量利分析，主要包括：

盈虧平衡分析、安全邊際…一.本量利分析93

（一.）盈虧平衡點：

計算方法

盈虧平衡點銷售量

=固定成本總額/單位邊際貢獻

盈虧平衡點銷售額

=固定成本總額/利量比

利量比（即，邊際貢獻率）=邊際貢獻額/銷售收入或=單位邊際貢獻/單價

例P102盈虧平衡點就是總成本等于總收入的業(yè)務量水平。（一.）盈虧平衡點：計算方法盈虧平衡94安全邊際，是指預計的銷售收入與損益平衡點銷售額之差。

（二.）安全邊際：

計算方法

安全邊際量

=預計銷售量-盈虧平衡點銷售量

安全邊際額

=預計銷售額-盈虧平衡點銷售額安全邊際率=安全邊際量（額）/預計銷售量（額）

安全邊際：越大，越安全（即，風險越?。辉叫?，越不安全（即，風險越大）；

例P103安全邊95

（三.）實現(xiàn)目標利潤的銷量

（保利銷量）：

計算方法

保利銷售量=（固定成本+目標利潤）/單位邊際貢獻保利銷售額=（固定成本+目標利潤）/利量比保利銷量，

是指保證目標利潤實現(xiàn)的銷售量。

例P103（三.）實現(xiàn)目標利潤的銷量計算方法保96

（四.）損益平衡圖：

包括：

基本的損益平衡圖邊際貢獻圖利量圖多品種損益平衡圖1.基本的損益平衡圖：成本與收人銷售量安全邊際盈虧平衡點變動成本利潤固定成本

從圖中可以看出，影響損益平衡點的因素包括：

單價、固定成本、單位變動成本。（四.）損益平衡圖：包括：基本的損益972.邊際貢獻圖：成本與收人銷售量利潤固定成本邊際貢獻盈虧平衡點安全邊際

從圖中可以看出，

邊際貢獻與利潤的關系：

邊際貢獻>固定成本，盈利；邊際貢獻<固定成本，虧損。2.邊際貢獻圖：成本銷售量利潤固定成本邊際983.利量圖：利潤銷售量固定成本邊際貢獻利潤盈虧平衡點

從圖中可以看出：銷售量為零時，利潤=-固定成本

銷售量>盈虧平衡點，盈利；銷售量<盈虧平衡點，虧損。3.利量圖：利潤銷售量固定邊際貢獻利潤994.多品種損益平衡圖（利量式）：利潤銷售收入盈虧平衡點利潤圖中可以看出：

產(chǎn)品X的邊際貢獻最高→可能是價格高、成本低的緣故；產(chǎn)品Z的邊際貢獻最低→可能是價格低、成本高的緣故；

ZYX

企業(yè)管理層，可以利用圖中的信息：

為各種產(chǎn)品定價、進行更為有效的成本控制、對產(chǎn)品組合進行決策…4.多品種損益平衡圖（利量式）：利潤銷售100

二.投資評價投資決策的內(nèi)容：

（一）.投資評價概述

★1.當現(xiàn)有資產(chǎn)陳舊、不再可靠或過時的時候，對其進行更換；★2.為增加產(chǎn)量或降低生產(chǎn)成本而引入新資產(chǎn)；★3.為保持競爭力而購買最新技術；★4.通過購置能夠推動研發(fā)并改進產(chǎn)品的新生產(chǎn)設備而進行內(nèi)部擴張；★5.通過企業(yè)并購或企業(yè)聯(lián)合進行外部擴張…

管理層應采用客觀的方法進行決策分析，

應考慮：

投資目標、成本與收益、機會成本…二.投資評價投資決策101

投資評價的類型與方法：按投資項目間的關系，可分為：

1.投資評價的類型：★獨立項目（單一項目）★互斥項目（多項目）2.投資評價的方法：

★

非折現(xiàn)的方法：回收期法、平均報酬率法..★

折現(xiàn)的方法：凈現(xiàn)值法、內(nèi)部報酬率法…投資評價的類型與方法：按投資項目間的關系，102主要包括：

3.投資評價需考慮的因素：★時間價值、★現(xiàn)金流量★資金成本……時間價值：

時間價值，是指資金隨時間推移而形成的增值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額。

年初的l元，到年終其價值要高于1元。

時間價值的本質(zhì)→投資報酬

時間價值的形式→利息計息方式：單利計息、復利計息。主要包括：3.投資評價需考慮的因素：★時間價值103(1.)

復利終值和現(xiàn)值B.復利現(xiàn)值復利終值時間價值的計算：(1.)復利終值和現(xiàn)值B.復利現(xiàn)值復利終值時間104

（2）.年金終值與現(xiàn)值F=A+A(1+i)+A(1+i)2…+A(1+i)n-1………①

A.普通年金終值：

已知：每期支付額A，支付期n,利率i，

求：復利終值F

年金的概念:

年金，是等額、定期的系列收支。普通年金先付年金遞延年金永續(xù)年金等式兩邊同時乘以

(1+i），得：（2）.年金終值與現(xiàn)值F=A+A(1+i)+A(1+i)105(1+i）F=A(1+i)+A(1+i)2…+A(1+i)n………②整理得：

②式-①式，得：i×F=A(1+i)n-A年金終值的逆運算:

年償債基金A

=F/(F/A,i,n)(1+i）F=A(1+i)+A(1+i)2…+A(1+106B.普通年金現(xiàn)值:等式兩邊同時乘以(1+i），得：（1+i)P=A+A（1+i)-1+A（1+i)-2+…A（1+i)-n+1

……..②P=A（1+i)-1+A（1+i)-2+…A（1+i)-n

……..①

已知：

支付期n，利率i,年金A，求：本金P

B.普通年金現(xiàn)值:等式兩邊同時乘以(1+i），得：P=A107②式-①式，得：整理，得：i×P=A-（1+i)-n資本回收額②式-①式，得：整理，得：i×P=A-（1+i)108C.永續(xù)年金現(xiàn)值C.永續(xù)年金現(xiàn)值109

現(xiàn)金流量，是指投資項目壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量。現(xiàn)金流量的內(nèi)容：

初始投資成本（固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)…）營業(yè)收入、運營成本、所得稅、殘值收人…

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

營業(yè)期每年現(xiàn)金凈流量（凈收入）

=年營業(yè)收入-年運營成本-年所得稅或=凈利+折舊

現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流量，是指投資項目壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金110

某項目需投資1200萬元用于購建固定資產(chǎn)，另外在第一年初一次投入流動資金300萬元，項目壽命5年，直線法計提折舊，5年后設備殘值200萬元。每年預計運營成本300萬元，可實現(xiàn)銷售收入800萬元。項目結(jié)束時可全部收回墊支的流動資金，所得稅率為40%?，F(xiàn)金流量計算示例某項目需投資1200萬元用于購建固定資產(chǎn)，另外在第一111每年的折舊額

=（1200-200）/5=200萬元

銷售收入 800

減：運營成本 300減：折舊 200稅前凈利 300減：所得稅 120稅后凈利 180

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈利+折舊

=180+200=380每年的折舊額112012345固定資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)投資-1200-300營業(yè)現(xiàn)金流量380380380380380固定資產(chǎn)殘值收回流動資金200300現(xiàn)金凈流量

-1500380380380380880012345固定資產(chǎn)投資-1200營業(yè)現(xiàn)金流量3803803113

資金成本，是投資項目取舍的標準。（通常使用當前的銀行利率）資金成本：用資費用（利息、股利…）

籌資費用（證券發(fā)行費用…）資金成本=每年的用資費用資金成本，是指企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用?；I資數(shù)額-籌資費用內(nèi)容:資金成本的作用:資金成本：用資費用（利息、股利…）114非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法：回收期，是收回初始投資額所需要的時間。

1.回收期法：

★

回收期=（初始投資額-殘值）/年凈收入年凈收入=年收入-年運營成本

P109例6-2、6-3

★

獨立方案：回收期≤標準回收期，方案可行；★

互斥方案：回收期越小越好。1.）未考慮回收期后的現(xiàn)金流量；2.）未考慮投資報酬率（即未考慮投資的收益性）。存在的問題：決策規(guī)則：非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法：回收期，115

2.平均報酬率

（ARR)：

平均報酬率=年均凈收益/初始投資額×100%

平均報酬率，是投資項目的平均期望報酬。

其中，年均凈收益=總凈收益/年數(shù)總凈收益=總收人-初始投資成本P110例

★

獨立方案：ARR>初始資金的成本，方案可行；★

互斥方案：ARR，越大越好。未考慮貨幣時間價值。主要缺點：決策規(guī)則：2.平均報酬率平均報酬率=年均凈收益/初始投116折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法：凈現(xiàn)值，是總的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值（即總現(xiàn)值）與初始投資成本的差額。

1.凈現(xiàn)值法：

（NPV)