《金融計(jì)量學(xué)》課程教學(xué)大綱

PAGE1PAGE1金融計(jì)量學(xué)課程教學(xué)大綱FinancialEconometrics學(xué)時(shí)數(shù)：16其中：實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：課外學(xué)時(shí)：0學(xué)分?jǐn)?shù)：1適用專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)一、課程的性質(zhì)、目的和任務(wù)金融計(jì)量學(xué)是為我國(guó)高等院校的金融、經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科的相關(guān)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生開(kāi)設(shè)的一門(mén)選修課。金融計(jì)量學(xué)是近十年來(lái)發(fā)展起來(lái)的一門(mén)新興的應(yīng)用學(xué)科，它的目的是為金融、經(jīng)濟(jì)、管理等專(zhuān)業(yè)人員在作金融市場(chǎng)分析時(shí)提供科學(xué)的方法和決策依據(jù)。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，應(yīng)使學(xué)生初步掌握金融計(jì)量學(xué)的基本思想，能運(yùn)用金融計(jì)量學(xué)的基本方法分析解決一些實(shí)際問(wèn)題，特別是提高學(xué)生運(yùn)用相關(guān)的數(shù)學(xué)知識(shí)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想解決金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)中一些實(shí)際問(wèn)題的能力。二、課程教學(xué)的基本要求金融計(jì)量學(xué)的主要內(nèi)容包括：金融的主要計(jì)量方法和金融市場(chǎng)的實(shí)證分析。第一部分主要計(jì)量方法在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程已經(jīng)講授，第二部分金融市場(chǎng)的實(shí)證分析主要包括：資本市場(chǎng)定價(jià)模型（CAPM）及其實(shí)證、效率市場(chǎng)檢驗(yàn)、利率期限結(jié)構(gòu)及其實(shí)證、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證、金融衍生品定價(jià)及其軟件實(shí)踐等。本課程按一學(xué)期16學(xué)時(shí)選講部分內(nèi)容。本大綱按16學(xué)時(shí)制定，只安排資本市場(chǎng)定價(jià)模型（CAPM）及其實(shí)證、效率市場(chǎng)檢驗(yàn)、利率期限結(jié)構(gòu)及其實(shí)證、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證、金融衍生品定價(jià)及其軟件實(shí)踐等內(nèi)容。在完成大綱規(guī)定的基本內(nèi)容的前提下，對(duì)講授次序、課時(shí)分配和教學(xué)方法可根據(jù)具體情況靈活掌握。（一）掌握金融計(jì)量學(xué)的理論與方法。（二）掌握資本市場(chǎng)定價(jià)、金融衍生品定價(jià)分析。（三）掌握效率市場(chǎng)檢驗(yàn)、利率期限結(jié)構(gòu)及其實(shí)證、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證。三、課程的教學(xué)內(nèi)容、重點(diǎn)和難點(diǎn)第一章導(dǎo)論一、金融計(jì)量學(xué)的含義及建模步驟（一）金融計(jì)量學(xué)的含義（二）金融計(jì)量建模過(guò)程（三）金融模型中的數(shù)據(jù)二、常用金融計(jì)量軟件介紹（一）常用金融計(jì)量軟件（二）介紹EViews5.0和SAS8.2重點(diǎn)：金融計(jì)量學(xué)的含義幾建模過(guò)程難點(diǎn)：金融計(jì)量學(xué)的應(yīng)用及軟件的使用注；第二章——第六章在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中講授第七章資本資產(chǎn)定價(jià)模型實(shí)證研究一、傳統(tǒng)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的檢驗(yàn)方法與實(shí)證分析（一）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（二）BJS和F—M估計(jì)方法（三）基于上海股票市場(chǎng)的CAPM實(shí)證檢驗(yàn)二、三因素資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其實(shí)證檢驗(yàn)（一）三因素資本資產(chǎn)定價(jià)模型（二）三因素模型在上海股票市場(chǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)三、證卷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn)（一）證卷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論（二）中國(guó)證卷市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn)四、因子分析與APT檢驗(yàn)（一）APT模型（二）套利定價(jià)理論模型（三）APT的實(shí)證檢驗(yàn)——CRR檢驗(yàn)（四）因子分析法在APT檢驗(yàn)中的應(yīng)用——以中國(guó)股市為例重點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、三因素資本資產(chǎn)定價(jià)模型、證卷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論、套利定價(jià)理論模型。難點(diǎn)：上海股票市場(chǎng)的CAPM實(shí)證檢驗(yàn)、中國(guó)證卷市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的檢驗(yàn)、因子分析法在APT檢驗(yàn)中的應(yīng)用。第八章市場(chǎng)有效性與事件研究法一、有效市場(chǎng)假說(shuō)及其基本形態(tài)（一）有效市場(chǎng)假說(shuō)（二）市場(chǎng)有效性的三種形態(tài)(三)資產(chǎn)價(jià)格的可測(cè)性二、市場(chǎng)有效性的檢驗(yàn)方法及對(duì)中國(guó)股市的實(shí)證分析（一）弱式效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)方法（二）半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)（三）強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)（四）中國(guó)證卷市場(chǎng)有效市場(chǎng)實(shí)證檢驗(yàn)的總結(jié)三、事件研究法及其應(yīng)用（一）事件研究法的主要步驟（二）事件研究法的應(yīng)用案例重點(diǎn)：市場(chǎng)有效性的三種形態(tài)、弱式效市場(chǎng)假說(shuō)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)、強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn)。難點(diǎn)：資產(chǎn)價(jià)格的可測(cè)性、中國(guó)證卷市場(chǎng)有效市場(chǎng)實(shí)證檢驗(yàn)、事件研究法的應(yīng)用案例。第九章市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性建模一、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展（一）市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的含義（二）市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論中關(guān)于價(jià)格的形成（三）市場(chǎng)微觀理論的實(shí)證研究二、市場(chǎng)流動(dòng)性及其計(jì)量（一）流動(dòng)性的含義（二）流動(dòng)性的三個(gè)維度(三)流動(dòng)性計(jì)量分析的重要方法（四）中國(guó)股市流動(dòng)性計(jì)量三、（超）高頻數(shù)據(jù)在金融微觀結(jié)構(gòu)建模中的應(yīng)用（一）（超）高頻數(shù)據(jù)的建模（二）高頻數(shù)據(jù)中在金融微觀結(jié)構(gòu)建模的例證重點(diǎn)：市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論中的價(jià)格、流動(dòng)性計(jì)量分析的方法、高頻數(shù)據(jù)的建模。難點(diǎn)：市場(chǎng)微觀理論的實(shí)證研究、中國(guó)股市流動(dòng)性計(jì)量、高頻數(shù)據(jù)中在金融微觀結(jié)構(gòu)建模。第十章利率期限結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證一、債卷收益率曲線與期限結(jié)構(gòu)（一）收益率曲線（二）利率期限結(jié)構(gòu)(三)遠(yuǎn)期利率與零息卷二、傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證（一）利率期限結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)理論假說(shuō)（二）利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期假說(shuō)檢驗(yàn)三、收益率曲線的擬合及應(yīng)用（一）收益率曲線的擬合方法（二）利率期限結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)擬合（三）主成份分析在收益率曲線非平行移動(dòng)分析中的應(yīng)用四、利率動(dòng)態(tài)模型及其估計(jì)（一）常用的利率動(dòng)態(tài)模型（二）基于中國(guó)債卷市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)估計(jì)（三）卡爾曼濾波法及其在利率模型中的應(yīng)用重點(diǎn)：收益率曲線、利率期限結(jié)構(gòu)、遠(yuǎn)期利率與零息卷、利率期限結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)理論假說(shuō)、收益率曲線的擬合方法、利率動(dòng)態(tài)模型。難點(diǎn)：利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期假說(shuō)檢驗(yàn)、利率期限結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)擬合、中國(guó)債卷市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)估計(jì)。第十一章金融衍生產(chǎn)品定價(jià)理論與實(shí)證一、資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程（一）維納過(guò)程或布朗運(yùn)動(dòng)（二）伊藤（Lto）引理（三）漂移參數(shù)和波動(dòng)率參數(shù)的估計(jì)二、二叉樹(shù)模型及其在衍生產(chǎn)品定價(jià)中的應(yīng)用（一）二叉樹(shù)模型介紹（二）二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型（三）二叉樹(shù)模型在可轉(zhuǎn)債定價(jià)中的應(yīng)用三、Black—Scholes期權(quán)定價(jià)模型在衍生產(chǎn)品定價(jià)中的應(yīng)用（一）Black—Scholes期權(quán)定價(jià)模型（二）Black—Scholes期權(quán)定價(jià)求解（三）波動(dòng)率與波動(dòng)率微笑（四）期權(quán)的衍生物及其風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖四、蒙特卡羅模擬在衍生產(chǎn)品定價(jià)中的應(yīng)用（一）蒙特卡羅模擬方法介紹（二）金融衍生產(chǎn)品定價(jià)的蒙特卡羅模擬重點(diǎn)：維納過(guò)程或布朗運(yùn)動(dòng)、二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型、Black—Scholes期權(quán)定價(jià)模型。難點(diǎn)：漂移參數(shù)和波動(dòng)率參數(shù)的估計(jì)、二叉樹(shù)模型在可轉(zhuǎn)債定價(jià)中的應(yīng)用、Black—Scholes期權(quán)定價(jià)求解、期權(quán)的衍生物及其風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。四、課程各教學(xué)環(huán)節(jié)要求（一）課堂教學(xué)1、本課程以課堂教學(xué)為主，講授16課時(shí)。2、案例與實(shí)例分析，使學(xué)生掌握計(jì)量模型的方法與應(yīng)用。3、要求學(xué)生作到理論與應(yīng)用相結(jié)合。能夠用金融計(jì)量模型解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。（二）課外輔助教學(xué)1、要求每一個(gè)學(xué)生至少學(xué)會(huì)一種金融計(jì)量應(yīng)用軟件。2、要求學(xué)生獨(dú)立撰寫(xiě)論文。（二）考核要求主要考核學(xué)生對(duì)基本概念、原理的理解和能否靈活應(yīng)用。1、期末課程考試；2、期中撰寫(xiě)的論文；3、作業(yè)情況；最后成績(jī)一般是期末考試占60％，平時(shí)成績(jī)（含期中測(cè)驗(yàn)、作業(yè)等成績(jī)）占40％，本課程成績(jī)及格者獲3個(gè)學(xué)分。五、學(xué)時(shí)分配教學(xué)內(nèi)容各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時(shí)分配作業(yè)題量備注章節(jié)主要內(nèi)容講授實(shí)驗(yàn)討論習(xí)題課外其它小計(jì)一導(dǎo)論22七資本資產(chǎn)定價(jià)模型實(shí)證研究22八市場(chǎng)有效性與事件研究法22九市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性建模22十利率期限結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證44十一金融衍生產(chǎn)品定價(jià)理論與實(shí)證44論文合計(jì)1616六、課程與其它課程的聯(lián)系學(xué)習(xí)本課程需要有一定的其他課程的前期知識(shí)儲(chǔ)備。需要有線性代數(shù)、概率統(tǒng)計(jì)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)及微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)和一定的計(jì)算機(jī)知識(shí)。通過(guò)對(duì)本課程的學(xué)習(xí)為后續(xù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)的理論與實(shí)踐課程打下良好的計(jì)量基礎(chǔ)。使學(xué)生掌握一定的量化分析的方法和科學(xué)研究的能力。七、教材與教學(xué)參考書(shū)（一）張宗新.金融計(jì)量學(xué).北京.中國(guó)金融出版社.2008年。（二）教學(xué)參考書(shū)：[1]鄒平著.金融計(jì)量學(xué)．上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社