2023年3D打印行業(yè)商業(yè)與應(yīng)用分析報告

2023年3D打印行業(yè)商業(yè)與應(yīng)用分析報告目錄一、商業(yè)篇 PAGEREFToc373785104\h41、設(shè)備、材料、服務(wù)、平臺構(gòu)成主要商業(yè)環(huán)節(jié) PAGEREFToc373785105\h42、全球雙寡頭格局初現(xiàn) PAGEREFToc373785106\h43、專業(yè)型公司及創(chuàng)業(yè)機會仍十分豐富 PAGEREFToc373785107\h64、服務(wù)商：工藝亦能創(chuàng)造價值，是目前中國最容易快速發(fā)展的環(huán)節(jié) PAGEREFToc373785108\h85、平臺商：利用互聯(lián)網(wǎng)，開創(chuàng)云制造+創(chuàng)客時代 PAGEREFToc373785109\h9二、應(yīng)用篇 PAGEREFToc373785110\h101、總述 PAGEREFToc373785111\h102、消費類產(chǎn)品目前應(yīng)用3D打印最多 PAGEREFToc373785112\h113、航空航天突破顯著，已實現(xiàn)零件直接批量制造 PAGEREFToc373785113\h124、醫(yī)療生物：3D打印大有可為 PAGEREFToc373785114\h13（1）體外醫(yī)療器械制造——無需生物相容的材料 PAGEREFToc373785115\h14（2）個性化永久植入物 PAGEREFToc373785116\h14（3）細胞3D打印 PAGEREFToc373785117\h15三、行業(yè)主要公司簡況 PAGEREFToc373785118\h171、3DSystems：3D打印全套產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商 PAGEREFToc373785119\h17（1）公司介紹 PAGEREFToc373785120\h17（2）公司發(fā)展 PAGEREFToc373785121\h17（3）公司主要產(chǎn)品及技術(shù)特點 PAGEREFToc373785122\h18（4）公司業(yè)績 PAGEREFToc373785123\h18（5）公司市場份額 PAGEREFToc373785124\h192、Stratasys：全球規(guī)模最大的3D打印機制造商 PAGEREFToc373785125\h20（1）公司介紹 PAGEREFToc373785126\h20（2）公司發(fā)展 PAGEREFToc373785127\h21（3）公司產(chǎn)品及技術(shù)特點 PAGEREFToc373785128\h21（4）公司業(yè)績及市場份額 PAGEREFToc373785129\h233、ExOne：工業(yè)3D打印新興成長公司 PAGEREFToc373785130\h24（1）公司介紹 PAGEREFToc373785131\h24（2）公司產(chǎn)品及技術(shù)特點 PAGEREFToc373785132\h24（3）公司業(yè)績 PAGEREFToc373785133\h25一、商業(yè)篇1、設(shè)備、材料、服務(wù)、平臺構(gòu)成主要商業(yè)環(huán)節(jié)增材制造的產(chǎn)業(yè)鏈體系龐雜，主要商業(yè)環(huán)節(jié)包括設(shè)備、材料、服務(wù)和平臺。實際商業(yè)模式多有交叉，多元化解決方案提供商既提供設(shè)備，也供應(yīng)自己研發(fā)的材料或第三方材料，部分還直接提供零件制造加工服務(wù)；部分服務(wù)商具備某種材料的專利；也有許多小型專業(yè)材料提供商、或者專業(yè)領(lǐng)域的服務(wù)商與設(shè)備商聯(lián)合開發(fā)相應(yīng)技術(shù)。2、全球雙寡頭格局初現(xiàn)在美國活躍的資本市場環(huán)境中，材料擠出技術(shù)（FDM）的發(fā)明者Stratasys與光固化技術(shù)（SL）的發(fā)明者3DSystems牢牢把握住了商業(yè)化先機，通過成功的資本運作，兩家公司已經(jīng)成為業(yè)界龍頭。從全球銷售收入看，2023年3DSystems和Stratasys銷售收入旗鼓相當，均貢獻了當年全球增材制造市場22億美元的約16%，且遠超其他公司。兩家公司也擁有最廣泛的客戶群體，累計銷售臺量合計超過75%。（Objet和Solidscape都已被Stratasys收購）資本運作也是兩家公司獲得技術(shù)多元化的重要手段。3DSystems是涵蓋技術(shù)最廣的公司，通過多次收購，涵蓋了除直接能量沉積以外的所有五種主流技術(shù)大類。Stratasys則以簡單易用的FDM（熔融沉積）聞名于世，并通過兩次并購獲得精細度更有優(yōu)勢的材料噴射技術(shù)。除了技術(shù)多元化，3DSystems還通過并購進行產(chǎn)業(yè)鏈上的拓展和延伸。2023年8月到2023年5月，3DSystems篩選并收購了33家公司，這些公司涵蓋設(shè)備制造、材料商、設(shè)計服務(wù)、制造服務(wù)、軟件開發(fā)、掃描檢測等各種領(lǐng)域。外延式增長幫助3DSystems連續(xù)兩年在《財富》雜志增長最快的科技類公司中排名第二。但3DSystems公司的全覆蓋模式是否具有協(xié)同效應(yīng)仍有待觀察，畢竟小型公司在快速變化的市場中往往具有更好的靈活性和市場嗅覺，而且，設(shè)備商對下游延伸也將影響到購買3DSystems設(shè)備的客戶的競爭環(huán)境。3、專業(yè)型公司及創(chuàng)業(yè)機會仍十分豐富兩家綜合性龍頭公司以外，專注于細分領(lǐng)域的公司也有形成相當規(guī)模的，如德國EOS和德國Envisiontec收入估計超1億美元。其他企業(yè)規(guī)模偏小，我們粗略估計收入1000萬美元以上的公司超過10家，500萬美元以上的超過20家；更有數(shù)以百計的小型初創(chuàng)公司分布在各個環(huán)節(jié)、各個細分領(lǐng)域。歐洲企業(yè)較美國企業(yè)似乎更專注于在專業(yè)領(lǐng)域的深耕細作，以下三家都是德國企業(yè)，業(yè)界口碑頗佳。EOS公司2023年實現(xiàn)1億歐元銷售收入。公司是專注于激光燒結(jié)技術(shù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，2023年出售了145臺設(shè)備，占粉末床熔化全球銷量比例近50%，也是該領(lǐng)域唯一銷售超過50臺的公司。EOS主要為航空航天、醫(yī)療和汽車行業(yè)提供高端精密零部件。GE航空用EOS設(shè)備直接生產(chǎn)發(fā)動機噴油嘴零件的計劃將進一步提振高端用戶對EOS設(shè)備的需求。EOS于13年9月在上海成立了中國總部及技術(shù)中心，計劃在未來18個月將中國EOS設(shè)備保有量增加一倍。粉末床熔化也是未來直接打印終端零件的最具前景的技術(shù)。Envisiontec技術(shù)獨特，結(jié)合了光固化技術(shù)和DLP（數(shù)字光投影）技術(shù)，在助聽器市場占有率超過60%，在珠寶3D打印市場占有率超50%。Exone以粘結(jié)劑噴射為核心技術(shù)，以制造高速、大型鑄造砂型設(shè)備3DP的代表公司。公司專注于技術(shù)難度高的金屬打印，其生產(chǎn)的設(shè)備價格高達百萬美元，一般銷量不大，2023年銷售13臺。2023年2月，ExOne登陸納斯達克。4、服務(wù)商：工藝亦能創(chuàng)造價值，是目前中國最容易快速發(fā)展的環(huán)節(jié)服務(wù)商通過購買設(shè)備和材料，為需求方制造出最終產(chǎn)品。部分設(shè)備商會對外提供成品制造服務(wù)，部分服務(wù)商有為某種特定工藝而自己研發(fā)材料的能力。增材制造中的成品制造服務(wù)，并非代加工這么簡單。服務(wù)商既需要十分了解設(shè)備和材料特性，同時也要對需求方的要求有透徹理解。為達要求，服務(wù)商有時需要在結(jié)構(gòu)設(shè)計、建模軟件、材料等多個方面進行優(yōu)化。這樣的工藝經(jīng)驗亦具有商業(yè)價值，令服務(wù)商成為設(shè)備提供商和用戶之間的紐帶。典型的服務(wù)商如MorrisTech.，其在航空復(fù)雜零件領(lǐng)域的出色經(jīng)驗，在為GE航空成功解決了復(fù)雜零件生產(chǎn)之后，被GE航空收購。成品制造服務(wù)將是中國增材制造產(chǎn)業(yè)鏈上最易快速發(fā)展的環(huán)節(jié)。國內(nèi)增材制造應(yīng)用滲透率與歐美相比差距顯著，很重要的原因是，終端制造企業(yè)不熟悉增材制造的工藝，又不愿意花費高額資金投資設(shè)備。這為服務(wù)商提供了極大的市場機遇。在設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)與國際水平技術(shù)差距較大的情況下，服務(wù)環(huán)節(jié)對基礎(chǔ)性研究儲備要求低，進入壁壘低，所需要的是對用戶需求的發(fā)掘，這些符合本土企業(yè)的競爭優(yōu)勢。外資設(shè)備企業(yè)也希望利用國內(nèi)本土服務(wù)商的渠道來推廣其設(shè)備和工藝，提升增材制造在各個應(yīng)用領(lǐng)域的滲透率。服務(wù)商將擔任國內(nèi)增材制造市場培育者、推動者的重要角色。部分上市公司介入3D打印產(chǎn)業(yè)的入口便選擇了服務(wù)環(huán)節(jié)，包括銀邦股份、光韻達等。5、平臺商：利用互聯(lián)網(wǎng)，開創(chuàng)云制造+創(chuàng)客時代傳統(tǒng)的制造大都是在工廠批量完成，而3D打印設(shè)備的誕生令分散制造、個性化制造、云制造成為可能。平臺商所承擔的角色是誰對接分散的創(chuàng)作方、消費者和制造商：創(chuàng)作方提供物品內(nèi)容和設(shè)計，消費者從3D物品內(nèi)容庫中訂購部件，而制造商則負責生產(chǎn)——這一嶄新的商業(yè)模式讓設(shè)計師輕松轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)者，在扁平的互聯(lián)網(wǎng)上迅速被追求個性化的長尾消費者找到。目前市場上典型的平臺商有Shapeways、i.materialise和Ponoko等。以Shapeways為例介紹其商業(yè)模式：公司設(shè)立網(wǎng)絡(luò)平臺供創(chuàng)作者和消費者交易3D制品，同時外購3D打印設(shè)備和材料，提供生產(chǎn)服務(wù)，并且在3D打印設(shè)計工具方面為創(chuàng)作者提供技術(shù)支持。Shapeways對每個設(shè)計師上傳的設(shè)計設(shè)臵生產(chǎn)成本價，允許設(shè)計師加價銷售，加價部分3.5%的提成歸屬Shapeways，消費者付費下載設(shè)計或者訂購由Shapeways負責打印和物流的成品后，Shapeways與設(shè)計師分成。截止2023年，Shapeways已經(jīng)實現(xiàn)如下規(guī)模：累計銷售一百萬件3D打印制品，其中2023年銷售25萬件每周有10000個新設(shè)計上傳到網(wǎng)站網(wǎng)站店鋪超過8000家，2023年共掙得50萬美金（2023年27萬美元）會員人數(shù)從2023年的10萬達到20萬，遍布130個國家擁有兩個工廠，每天每個廠可打印1000件制品提供超過30種可選材料Shapeways努力保持自己擁有最先進的3D打印設(shè)備和技術(shù)，并將繼續(xù)擴充設(shè)備量以滿足快速增長的制造需求。公司在2023年、2023年、2023年的三輪融資中分別取得高達600萬美元、620萬美元和3000萬美元融資額。二、應(yīng)用篇1、總述2023年，消費類產(chǎn)品及消費電子是最重要的行業(yè)應(yīng)用，占比約22%，其他依次是交運設(shè)備、醫(yī)療牙科、工業(yè)設(shè)備、航空航天等。在應(yīng)用方式上，目前直接零件制造占比28%，其他大量的應(yīng)用為測試、展示、模具等。2、消費類產(chǎn)品目前應(yīng)用3D打印最多3D打印技術(shù)目前約有40%都應(yīng)用在消費品、電子、汽車等領(lǐng)域，應(yīng)用方式主要為設(shè)計原型制造及生產(chǎn)過程中的模具加工。應(yīng)用3D打印技術(shù)能大幅縮短新產(chǎn)品開發(fā)周期、降低試制與試驗成本，進而快速發(fā)布新產(chǎn)品以應(yīng)對當前市場產(chǎn)品生命周期縮短、更新速度加快帶來的風(fēng)險。目前，全球已有多家汽車制造商正在運用3D打印技術(shù)，如福特汽車借用3D打印技術(shù)制造了從通風(fēng)口到缸蓋的所有原型；通用汽車已經(jīng)用3D打印技術(shù)打印出超過20230個應(yīng)用于測試的零部件和模具；現(xiàn)代、寶馬等汽車廠家也已將3D打印技術(shù)應(yīng)用于新車研發(fā)過程當中。由于汽車行業(yè)在產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)具有標準化、大規(guī)模生產(chǎn)的特點，3D打印技術(shù)在直接零部件制造方面尚無法滿足加工速度和經(jīng)濟性要求，故短期內(nèi)很難取代傳統(tǒng)的制造模式。但在一些個性化的小眾市場，3D打印直接加工的產(chǎn)品仍擁有一定的受眾群，如LocalMotors能讓顧客參與設(shè)計制造汽車的商業(yè)模式。3、航空航天突破顯著，已實現(xiàn)零件直接批量制造近年來，3D打印技術(shù)在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用比例呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，主要應(yīng)用包括：無人機的結(jié)構(gòu)件加工（如Stratasys和Optomec合作為無人機制作“智能翼”結(jié)構(gòu)），環(huán)境控制系統(tǒng)（ESC）的管道、無人機外殼、電箱、支架等零部件的直接制造。3D打印技術(shù)不僅能實現(xiàn)低成本快速成型，且適合復(fù)雜部件的加工以及原材料利用率高，與航空航天設(shè)備的主要特點相適應(yīng)，故航空航天設(shè)備制造逐漸成為3D打印最具有前景的應(yīng)用領(lǐng)域之一。波音公司（Boeing）是全球第一個將3D打印技術(shù)用于飛機設(shè)計和制造的國際航空制造企業(yè)，除此之外，全球飛機儀表的最大制造商KMC也以3D打印取代了傳統(tǒng)鑄造方式為其M3500儀表提供零部件。GE航空2023年收購了專門開發(fā)激光燒結(jié)金屬粉末技術(shù)的MorrisTechnologies公司，計劃在2023年開始運用金屬打印技術(shù)為其下一代LEAP發(fā)動機生產(chǎn)噴油器與風(fēng)扇葉片前緣。2023年8月，美國國家航空航天局（NASA）使用3D打印技術(shù)制造火箭噴射器部件，并成功地完成了對零部件的測試，據(jù)悉該部件可承受1,400磅每平方英尺的壓力并可耐6,000華氏度的高溫（圖20）。此外，NASA正在使用3D打印機生產(chǎn)航天器的引擎部件，并計劃將打印設(shè)備發(fā)射到國際空間站，以期宇航員能夠自給自足，利用空間站上的原材料直接生產(chǎn)所需品，改變完全依賴地面供給的補給模式。4、醫(yī)療生物：3D打印大有可為近些年來，3D打印在醫(yī)療行業(yè)的使用比例持續(xù)增長，且產(chǎn)品也逐漸獲得了監(jiān)管機構(gòu)的批準。這主要因為醫(yī)療行業(yè)（尤其是修復(fù)性醫(yī)學(xué)領(lǐng)域）個性定制化需求顯著，鮮有標準的量化生產(chǎn)，而這恰是3D打印技術(shù)的優(yōu)勢所在。目前，3D打印在醫(yī)療生物行業(yè)的應(yīng)用主要包括三個方面：（1）體外醫(yī)療器械制造——無需生物相容的材料體外醫(yī)療器械包括醫(yī)療模型、醫(yī)療器械——如假肢、助聽器、齒科手術(shù)模板等。根據(jù)美國組織AmputeeCoalition的統(tǒng)計，目前美國正有約200萬人使用3D打印假肢。（2）個性化永久植入物從骨頭、耳朵到心臟血管支架，越來越多的與生物相容的組織可以通過3D打印實現(xiàn)。以骨頭為例，骨頭可以長入金屬孔隙中，而且會越長越牢固。以往使用的鈦網(wǎng)強度不夠，而用3D打印技術(shù)，可非常靈活地實現(xiàn)孔隙結(jié)構(gòu)植入物，并與病人解剖結(jié)構(gòu)高度一致。此外，在骨科手術(shù)中，固定用的螺釘經(jīng)常需要配合一塊鋼板使用，而如果用3D打印技術(shù)，可以在植入物上設(shè)計好螺紋，減少植入物數(shù)量及相應(yīng)的風(fēng)險。2023年，LayerWise利用選擇性激光燒結(jié)技術(shù)打印出一塊鈦質(zhì)下顎骨植入物，并由醫(yī)療團隊成功地將其植入比利時一位83歲口腔癌患者體內(nèi)；Organovo公司在生物打印領(lǐng)域也取得了一些突破，成功打印出了心肌組織、肺臟、血管等；美國康奈爾大學(xué)的生物學(xué)家巴切爾利用生物高分子材料打印出能正常工作的心臟瓣膜。（3）細胞3D打印細胞打印屬較為前沿的研究領(lǐng)域，是一種基于微滴沉積的技術(shù)——一層熱敏膠材料一層細胞逐層打印，熱敏膠材料溫度經(jīng)過調(diào)控后會降解，形成含有細胞的三維結(jié)構(gòu)體。細胞打印能夠：1）為再生醫(yī)學(xué)、組織工程、干細胞和癌癥等生命科學(xué)和基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)研究領(lǐng)域提供新的研究工具。2）為構(gòu)建和修復(fù)組織器官提供新的臨床醫(yī)學(xué)技術(shù)，推動外科修復(fù)整形、再生醫(yī)學(xué)和移植醫(yī)學(xué)的發(fā)展。3）應(yīng)用于藥物篩選技術(shù)和藥物控釋技術(shù)，在藥物開發(fā)領(lǐng)域具有廣泛前景目前，科學(xué)家已經(jīng)實現(xiàn)人工軟骨、皮膚、肝單元的打印，所打印的肝單元經(jīng)過培養(yǎng)8周后可具備分泌功能。有人提出“3D打印生命階梯”的預(yù)想，無生命的假肢位于階梯的底層；中間是簡單的活性組織，如骨與軟骨；簡單組織之上將是靜脈和皮膚；最靠近階梯頂層的將是復(fù)雜且關(guān)鍵的器官，如心臟、肝臟和大腦；而生命階梯的頂層將是完整的生命單位。如今，3D打印技術(shù)已經(jīng)實現(xiàn)了所構(gòu)想的生命階梯的最底層，并逐漸往上層發(fā)展。三、行業(yè)主要公司簡況1、3DSystems：3D打印全套產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商（1）公司介紹20世紀80年代中期，CharlesW.Hull開發(fā)了光固化技術(shù)（SLA），并成立了3DSystems。公司總部位于美國，是全球3D打印市場兩大巨頭之一。3DSystems是全球領(lǐng)先的3D打印機及3D打印整體解決方案供應(yīng)商。公司致力于為客戶提供3D打印機、打印材料、軟件工具及定制零部件、培訓(xùn)等服務(wù)，其提供的解決方案涉及教育、運輸、娛樂、醫(yī)療及建筑等行業(yè)。2023年，3DSystems成功在納斯達克（代碼TDSC）上市。2023年，公司轉(zhuǎn)板至紐約證券交易所（代碼DDD），轉(zhuǎn)板后，公司股價上升了89.7%，漲幅超過軟件應(yīng)用行業(yè)平均水平的四倍。（2）公司發(fā)展3DSystems的戰(zhàn)略基于兩個目標：第一是制造和銷售強大的、高端的工業(yè)用3D打印機；第二是履行公司的承諾，通過建立全球端到端的平臺幫助客戶實現(xiàn)將設(shè)計理念轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵨锏南敕?。公司的平臺戰(zhàn)略源于軟件產(chǎn)業(yè)，在這個產(chǎn)業(yè)中，公司的市場地位、消費者的體驗均依賴于其建立和控制軟件平臺的能力。為了建立平臺，從2023年8月到2023年5月，公司篩選并收購了33家公司，這些公司分別代表了設(shè)計和生產(chǎn)過程中的不同方面，包括提供設(shè)計服務(wù)、生產(chǎn)打印材料、生產(chǎn)打印機或創(chuàng)建內(nèi)容和工具。（3）公司主要產(chǎn)品及技術(shù)特點3Dsystems公司擁有近50款打印機產(chǎn)品，分為“個人”、“專業(yè)”和“生產(chǎn)”三個系列，涵蓋了FDM、材料噴射、粘結(jié)劑噴射、SLA、SLS、SLM主流3D打印技術(shù)。同時，公司還為客戶提供Alibre?、Cubify?與Rapidform軟件工具以及預(yù)先制作的應(yīng)用程序（看起來很像初期的蘋果公司應(yīng)用程序商店，提供給最有創(chuàng)意的用戶，讓他們使用免費軟件自己繪制設(shè)計圖）。（4）公司業(yè)績2023年以來，由于全球3D打印市場需求增強以及公司銷售渠道擴張等因素，3Dsystems業(yè)績獲得了迅速增長，實現(xiàn)了營業(yè)收入連續(xù)三年增長40%以上，其中2023年增長53.47%達3.54億美元，貢獻了全球3D打印市場收入的16.06%。3Dsystems主營業(yè)務(wù)構(gòu)成主要有三部分：打印系統(tǒng)和其他產(chǎn)品、打印材料以及服務(wù)，三個部分對公司主營業(yè)務(wù)收入的貢獻率基本相當。2023年由于打印系統(tǒng)和其他產(chǎn)品的銷量實現(xiàn)了翻番，公司第二季度的營業(yè)收入同比增長43.62%，達到4.15億美元。從2023年以來，3Dsystems主營業(yè)務(wù)收入約45.41%來自美國地區(qū)，39.51%來自歐洲地區(qū)，而亞太地區(qū)僅占15.07%?，F(xiàn)階段，公司正致力于開發(fā)亞太地區(qū)，尤其是中國的3D打印市場。（5）公司市場份額目前，全球3D打印市場主要可以分為工業(yè)市場和個人消費市場。Stratasys與3DSystems作為行業(yè)內(nèi)的兩大巨頭，前者見長于工業(yè)級3D打印機制造與銷售，而后者則強在個人消費領(lǐng)域。就工業(yè)市場銷量的市場份額來看，根據(jù)WolhersReport2023，全球工業(yè)3D打印機銷量（1988年~2023年）最多的供應(yīng)商依次為Stratasys、ZCorp.及3Dsystems。2023年1月3Dsystems成功收購ZCorp.，因此目前3Dsystems在工業(yè)市場銷量的市場份額僅次于Stratasys，位于行業(yè)第二。就個人消費市場來看，3DSystems以Cube系列主打產(chǎn)品在該市場占據(jù)重要的一席之位。近年來市場對其需求也逐漸加大，如2023年5月，辦公用品連鎖Staples宣布將向消費者出售Cube3D打印機；7月，eBay也推出了名為eBayExact的3D打印服務(wù)，為消費者打印定制產(chǎn)品；就連亞馬遜也為3D打印機和耗材設(shè)立了專區(qū)；日本最大電器連鎖山田電機也已經(jīng)開始銷售Cube打印機。2、Stratasys：全球規(guī)模最大的3D打印機制造商（1）公司介紹2023年12月，StratasysLtd（以下簡稱Stratasys）成功合并了StratasysInc.和ObjetLtd.（StratasysInc.持股55%，ObjetLtd.持股45%），成為了全球規(guī)模最大的3D打印機制造商。Stratasys注冊地由美國變更為以色列，保留了位于EdenPrairie和Rehovot的兩個總部。Stratasys不僅提供種類繁多的3D打印機，而且還提供經(jīng)特殊設(shè)計的業(yè)界最全面的3D打印材料組合（包括近150種PolyJet光聚合物與FDM熱塑性塑料），其產(chǎn)品涉及醫(yī)療、航空航天、建筑、汽車、國防及教育等行業(yè)。此外，Stratasys在全球范圍內(nèi)擁有近500項已批準或待批準的3D打印技術(shù)專利。（2）公司發(fā)展在3DSystems將業(yè)務(wù)觸角伸向工業(yè)3D打印市場時，Stratasys也看好前景廣闊的個人3D打印機，為了快速打開個人市場，公司采用收購的戰(zhàn)略發(fā)展途徑，于2023年6月成功收購了MakerBot。MakerBot成立于2023年，主攻桌面型3D打印產(chǎn)品，是桌面型3D打印市場的領(lǐng)導(dǎo)者。MakerBot競爭優(yōu)勢在于它的營銷渠道以及Thingiverse平臺。憑借互聯(lián)網(wǎng)及一家實體店，MakerBot已售出超過2.2萬臺3D打印機。Thingiverse平臺主要用于上傳和分享3D打印設(shè)計，該平臺的價值在未來將超越公司本身。2023年該公司營業(yè)收入達到1500萬美元，2023年一季度公司營業(yè)收入已達1100萬美元。MakerBot在互聯(lián)網(wǎng)市場的快速增長為Stratasys的銷售渠道提供了有益的補充。此次收購使Stratasys在工業(yè)領(lǐng)域和桌面應(yīng)用領(lǐng)域都擁有了產(chǎn)品及渠道，進一步鞏固了公司在3D打印市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。（3）公司產(chǎn)品及技術(shù)特點Stratasys的3D打印機種類繁多，可分為“概念”“設(shè)計”“生產(chǎn)”系列（表17），主要由FDM與PolyJet兩大技術(shù)支撐。自20多年前創(chuàng)始人ScottCrump發(fā)明FDM以來，Stratasys始終走在3D打印技術(shù)變革的前沿，不斷開發(fā)出一系列吸引大型制造商、設(shè)計師、工程師、教育工作者和其他專業(yè)人士的系統(tǒng)。FDM通過將熱塑性材料加熱到半液體狀態(tài)并沿計算機控制的路線進行擠壓逐層構(gòu)造零件。FDM是一種清潔、易用且兼容辦公的3D打印技術(shù)，其熱塑性零件可耐受高溫、化學(xué)、潮濕或干燥的環(huán)境，且可以抵抗機械應(yīng)力。同時，水溶性支撐材料能夠制造傳統(tǒng)制造方式難以完成的復(fù)雜幾何形狀和凹槽。PolyJet技術(shù)類似于噴墨文檔打印，但其并非在紙張上噴射墨滴，而是將液體光聚合物噴射到工作臺上然后用紫外線將其固化，層層構(gòu)建直至創(chuàng)建一個三維模型或原型。PolyJet具有快速原型制造的諸多優(yōu)勢（卓越的質(zhì)量和速度、高精度以及范圍廣泛的材料等），是唯一支持從橡膠到堅硬材料、從透明到不透明材料等多種材料的技術(shù)，并且通過ObjetConnex可以在同一零件中同時打印多種材料。PolyJet技術(shù)可創(chuàng)造為生產(chǎn)最終成品設(shè)定標準的精密原型。（4）公司業(yè)績及市場份額2023年以來，隨著3D打印技術(shù)不斷成熟并推廣，Stratasys進入了快速增長期，營業(yè)收入呈現(xiàn)了30%以上增速的階梯式增長。公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成主要為原型系統(tǒng)與打印服務(wù)，其中約80%來自原型系統(tǒng)。截至2023年第二季度，公司已經(jīng)連續(xù)12個季度實現(xiàn)兩位數(shù)以上的銷售收入增幅。就工業(yè)3D打印市場而言，從2023年至今，Stratasys持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)該市場11年。自1991年銷售第一臺FDM設(shè)備截止到2023年末，公司已經(jīng)銷售21,293臺工業(yè)3D打印機。其中，2023年售出4468臺，占全球銷售數(shù)量的57.5%，占工業(yè)市場一半以上的市場份額。就個人市場來說，Stratasys也看好該市場前景，并于2023年6月成功收購MakerBot以便快速打開個人3D打印市場。MakerBot在個人3D市場已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。3、ExOne：工業(yè)3D打印新興成長公司（1）公司介紹2023年，ExOne從ExtrudeHone分拆出來，后者是一家發(fā)展了40多年的精細非傳統(tǒng)加工技術(shù)和自動化系統(tǒng)的全球供應(yīng)商和開發(fā)商。ExOne總部位于美國賓夕法尼亞州，是一家專注于工業(yè)市場3D打印機和打印產(chǎn)品的全球供應(yīng)商。ExOne不僅制造和銷售工業(yè)級3D打印機，同時還提供鑄造砂、金屬和玻璃零部件產(chǎn)品，是鑄造砂3DP（三維打印）的典型代表。公司產(chǎn)品主要涉及航空航天、汽車、重型設(shè)備、能源、石油及天然氣等行業(yè)。2023年2月7日，ExOne作為“新興成長公司”成功登陸納斯達克（代碼：XONE）上市。公司憑借幾十年的制造經(jīng)驗、通過大力投資研發(fā)，開創(chuàng)了非傳統(tǒng)制造行業(yè)的新局面。（2）公司產(chǎn)品及技術(shù)特點ExOne產(chǎn)品主要為3D打印機和激光微細加工器械（表18），其核心技術(shù)是3DP。ExOne鑄造砂3DP起源于德國一家名叫Generis的創(chuàng)業(yè)公司，2023年該公司的幾個工程師開發(fā)出了最早的鑄造砂3D打印機。2023年，ExtrudeHone（現(xiàn)在的ExOne）收購了由Generis分拆出的ProMetalRCT。2023年，ExOne發(fā)布S-Max產(chǎn)品，提供了世界上最大的鑄造砂3D打印機，自此公司逐漸開發(fā)出全球鑄造砂3D打印市場。1996年，ExtrudeHone獲得了MIT有關(guān)金屬部件和模具的3DP技術(shù)專利。為了提高技術(shù)效率以及滿足工業(yè)客戶的需求，ExOne不斷增加可打印的材料，如石英砂、陶瓷、不銹鋼、青銅和玻璃。目前，ExOne該技術(shù)的應(yīng)用范圍廣泛，涵蓋了從重型工業(yè)設(shè)備（如葉輪和工具）到裝飾藝術(shù)品和建筑硬件。（3）公司業(yè)績ExOne專注于技術(shù)難度較高的金屬打印市場，目前該市場整體銷量不大。ExOne設(shè)備價格昂貴，除供實驗室使用的M-Lab?系列定價為12.5萬美元，其余設(shè)備價值最低為42.5萬美元，S-Max系列產(chǎn)品則高達140萬美元以上。截止2023年末，ExOne共銷售217臺工業(yè)3D打印系統(tǒng)，其中，2023年銷售13臺。ExOne主營業(yè)務(wù)構(gòu)成為3D打印機、以及打印零部件與材料等，其中約60%的收入來源于打印機銷售，且主要為售價50-140萬美元的高端打印機。2023年ExOne營業(yè)收入1529萬美元，同比增長13.76%。2023年公司第一季度營業(yè)收入為793萬美元，同比增長191.5%。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應(yīng)每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個大致的認識，我們就可以根據(jù)中標價格來推算每天的費用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計算方式與日均費用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進行測算，由于臨床個體情況可能差別較大，我們的測算結(jié)果不一定十分精確，但能夠為大家提供一個數(shù)量級上定性的認識。我們再重點看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)