2022年龍頭企業(yè)股價研究方法和分析工具研究報告

2022年龍頭企業(yè)股價研究方法和分析工具研究報告第一章龍頭企業(yè)概況通常而言，龍頭企業(yè)就是所指在某一個行業(yè)內(nèi)，由于其自身的一流的技術(shù)、非常大的市場規(guī)模及非常大的公司規(guī)模，能夠影響至同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，并功不可沒示范點、引導(dǎo)和聲援的促進(jìn)作用。龍頭企業(yè)通常能夠為所在地區(qū)和所在國家平添突出貢獻(xiàn)。通常而言，龍頭企業(yè)有著以下四個特點：規(guī)模非常大：龍頭企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模通常非常大，在相同的地區(qū)中建議較不一樣。其中龍頭企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模東部地區(qū)在5000萬元以上，中部地區(qū)在3000萬元以上，西部地區(qū)在2000萬元以上；近3年年銷售額東部地區(qū)在2億元以上，中部地區(qū)在1億元以上，西部地區(qū)在5000萬元以上；產(chǎn)地批發(fā)市場年交易額在5億元以上。經(jīng)濟(jì)效益不好：由于各方面因素的影響，龍頭企業(yè)彪悍的綜合能力通?？梢詫?dǎo)致其經(jīng)濟(jì)效益比同行業(yè)的其它企業(yè)必須不好。企業(yè)負(fù)債率通?？梢缘陀?0%。助推能力強(qiáng)：由于龍頭企業(yè)相較于同行業(yè)內(nèi)的其他公司有著更加彪悍的號召力和動員能力，通常比得上其他企業(yè)更能影響整個行業(yè)的上游和下游，同時間接影響其橫向公司。龍頭企業(yè)通常在生產(chǎn)、加工和銷售等各環(huán)節(jié)都有著明朗、健全的機(jī)制。生產(chǎn)基地通常有著均衡、規(guī)模大的特征，因此能夠助推更多的原料生產(chǎn)。正視其銷售客戶，由于市場的規(guī)模大，其議價權(quán)也非常大，因此有著較強(qiáng)的影響力。市場競爭優(yōu)勢大：通常而言，龍頭企業(yè)的專利技術(shù)、科技水平、運營能力、銷售市場和市場份額都有著非常大的優(yōu)勢，因此在市場競爭的時候，相對于同行業(yè)的其他公司，往往能夠在競爭方面展示出更大的優(yōu)勢。圖表1根據(jù)LLR排序的龍頭股變化情況第二章龍頭企業(yè)股價行情評析分析框架2.1龍頭企業(yè)股票價格的評析意義股票價格就是充分反映公司價值的關(guān)鍵手段。通常來說，當(dāng)投資者請為較低的價格回來出售一家公司的股票時，通常意味著投資者看空這家公司，或者說表示公司能夠在未來給予必須股票價格的投資投資回報。恰好相反，當(dāng)投資者挑選出做空一家公司的股票時，通常意味著投資者不看空一家公司的經(jīng)營情況，或者對于公司的未來投資投資回報存一個悲觀的態(tài)度。較之于小盤股，龍頭企業(yè)的股價通常波動通常幅度較小。通常而言，由于龍頭企業(yè)的市值非常大，相對小盤股上漲同樣的價格，大盤股可以有著更高的漲幅。因此在上漲周期中，龍頭企業(yè)通?？梢砸砸环N均衡的方式，而不是頻密的暴漲暴跌的方式變化。評析就是大多數(shù)行業(yè)中關(guān)鍵的一種關(guān)鍵的總結(jié)手段。在中國圍棋中，評析意味著對于已經(jīng)出遠(yuǎn)門的棋局進(jìn)行思索和總結(jié)，尋找棋局中的其他的可能性，就是中國圍棋進(jìn)步的關(guān)鍵方法。在軍事中，評析意味著對過去的軍事行動進(jìn)行評估和分析，提煉出特定的戰(zhàn)術(shù)，能夠提高軍隊的登陸作戰(zhàn)水平。圖表2評析流程資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行對于股票價格行情的評析通常存以下幾個目的：總結(jié)交易狀況：根據(jù)過去某一段時間的股票價格進(jìn)行總體性的總結(jié)，可以對交易的總體狀況存一個深層次的重新認(rèn)識。在選股方面，根據(jù)對過去股價的總結(jié)可以推斷自己的選股是否恰當(dāng)，其中收益情況是否存顯著的差距，出現(xiàn)差距的原因就是什么。在擇時方面，可以研究買點和賣點，是否存明顯的波段，深層次評析推斷出交易時點的出現(xiàn)，對于交易狀況存更明確的心智。修正交易策略：通過對過去一段時間股票價格以及自身交易的有關(guān)策略進(jìn)行分析后，不僅可以對股票價格的變化做出總結(jié)，也可以對自身交易策略進(jìn)行修正和總結(jié)。當(dāng)策略的收益極差，或者當(dāng)策略與其他策略收益差距非常大的時候，仍須對策略進(jìn)行適度的思索、Kangra、分析與改進(jìn)。更新交易標(biāo)的：在對過去一段時間的交易狀況進(jìn)行總結(jié)后，可以對交易的標(biāo)的存一個初步的心智。在融合行情分析等深層次評析后，可以對股票的情況存一個更全面的了解，同時再評估標(biāo)的就是什么原因?qū)е碌纳蠞q或下跌，同時對未來做出預(yù)測，并對當(dāng)前的標(biāo)的挑選出加倉或者增持。2.2龍頭企業(yè)股價分析流程圖表3龍頭企業(yè)股價分析流程資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行在對龍頭企業(yè)股價進(jìn)行分析的時候，首先仍須對其行業(yè)的有關(guān)事件進(jìn)行分析，證實其股價的變化根源。然后再對經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行分析，證實股價變化中環(huán)境的促進(jìn)作用。第三步就是對龍頭企業(yè)的行情特征進(jìn)行分析總結(jié)，贏得對龍頭企業(yè)的深層次心智。最終必須對策略進(jìn)行評析，評估策略在行情中的推行效果，以及對推行策略進(jìn)行一定程度的修正。在事件總結(jié)中，仍須對事件背后的影響范圍、影響程度和影響時間做出分析。同時行情的出現(xiàn)往往不一定就是單個事件所引發(fā)，還要特別注意無機(jī)事件的影響。通常無機(jī)事件可以引致比單個事件共振更為頻密的影響。同時事件也可以引致宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境的出現(xiàn)發(fā)生改變，因此仍須對其本質(zhì)做出有效率、客觀和而全面的評估。經(jīng)濟(jì)形勢通常突顯了股市或行業(yè)的宏觀背景。通常而言，仍須分析貸款利率的多寡充分反映了當(dāng)前市場的火熱程度。當(dāng)國家想要提振市場的時候，可以向上調(diào)整市場利率，并使借貸的成本更高。當(dāng)國家想要對失靈的市場踩剎車的時候，就可以向上調(diào)整利率，并使借貸成本上升，回去遏制市場投機(jī)。在中國的宏觀調(diào)控中，通常提振市場可以仍須較長的時間，而給市場降溫通常都能以較快的速度順利完成。除此之外，還要高度高度關(guān)注宏觀GDP，CPI等關(guān)鍵因素，同時高度高度關(guān)注關(guān)鍵會議對經(jīng)濟(jì)的有關(guān)規(guī)劃情況。在行情特征分析中，仍須高度高度關(guān)注大盤的走勢和板塊的走勢。在分析中仍須明確大盤向上還是向上，龍頭股所在板塊的走勢就是上漲還是下跌，其中龍頭股的漲跌幅是否和大盤及板塊存明顯差距。在策略剖析中，仍須對推行的策略交易情況進(jìn)行評估。比如買入和買入的次數(shù)、買入和買入的價格、收益情況、波動情況、超額收益率、夏普比率等交易信息，如果整體整體表現(xiàn)低的，仍須對推行策略整體整體表現(xiàn)低的原因作出分析，并推斷是否仍須進(jìn)行調(diào)整，同時根據(jù)調(diào)整后的策略再次Kangra分析，直至結(jié)果可以拒絕接受。第三章寧德時代案例分析3.1寧德時代基本信息寧德時代[300750.SZ]新能源科技股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。主要產(chǎn)品包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)、鋰電池材料。寧德時代是鋰電龍頭企業(yè)。寧德時代所處行業(yè)為電池行業(yè)。本文挑選出申萬電池指數(shù)[801737.SL]作為板塊整體整體表現(xiàn)回來去來衡量整體情況。鋰電池就是一種以鋰金屬或鋰合金為負(fù)極材料，使用非水電解質(zhì)溶液的一次電池，與可以充電電池鋰離子電池跟鋰離子聚合物電池就是不一樣的。鋰電池的發(fā)明者就是愛迪生。由于鋰金屬的化學(xué)特性非常開朗，并使鋰金屬的加工、存留、使用，對環(huán)境建議非常低。所以，鋰電池長期沒有贏得應(yīng)用領(lǐng)域。隨著二十世紀(jì)末微電子技術(shù)的發(fā)展，小型化的設(shè)備日益劇增，對電源明確提出了很高的建議。鋰電池隨之步入了大規(guī)模的實用階段。當(dāng)前新能源汽車廣為采用鋰電池作為其能源，也就是鋰電池逐漸火熱的原因。圖表4電池板塊801737.SL行情資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD寧德時代在2020年9月至2021年12月整體整體表現(xiàn)出了較好的上漲，該輪行情并使寧德時代突破至了萬億市值，也并使寧德時代獲得了“寧王”的稱號。3.2行情點燃事件寧德時代自上市以來上漲非常均衡，然而其行情的真正已經(jīng)已經(jīng)開始階段就是2020年10月份。2020年9月22日，在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上，“碳中和”被“高亮提及”。中國將提高國家獨立自主貢獻(xiàn)力度，推行更加有力的政策和措施，二氧化碳排放量力爭于2030年前達(dá)致峰值，努力爭取2060年前同時同時實現(xiàn)碳中和。該新聞并使新能源市場DD91國家推廣之后迎接了又一利空。隨著眾多新能源利空共振，正式宣布正式宣布關(guān)上了新能源汽車的有關(guān)行情。圖表5有關(guān)政策資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD3.3經(jīng)濟(jì)分析2020年，全世界遭遇新冠疫情的壓制，在我國的隔離政策下，在世界大國中率先恢復(fù)正常了GDP的快速增長。外部環(huán)境中，美聯(lián)儲的定量趨緊政策導(dǎo)致利率處于一個較低的水平，同時多出的資金大量涌入比特幣、股市和房地產(chǎn)等投資產(chǎn)品中。導(dǎo)致該類資產(chǎn)的大幅度增值。自2020年9月以來，中國的貸款市場報價利率較為均衡，保持在3.85%左右。然而CPI的波動較為不均衡，同比跳動的幅度非常大，然而從整天來看CPI的增長幅度并算不上大，處于可以拒絕接受的范圍內(nèi)。圖表6一年期貸款市場報價利率資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD圖表7CPI變化資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD因此從宏觀環(huán)境上而言，盡管出現(xiàn)了新冠疫情，但在2020年9月后中國經(jīng)濟(jì)仍能保持穩(wěn)定。因此市場的環(huán)境相對趨緊，政府仍須提振市場，因此貸款利率也算不上高。3.4行情總結(jié)圖表8寧德時代股價走勢圖資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD2020年9月21日，寧德時代的收盤價就是197.93元，而至了2021年底，寧德時代的收盤價為588元，漲幅為197%。同期的電池板塊收益率為154%，而上證指數(shù)的收益率為10%。所述寧德時代的收益率之高。圖表9收益率比較資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行同花順iFinD根據(jù)CAPM模型，可以測算出寧德時代與上證指數(shù)的Beta為1.7499，Alpha收益率為35.15%。寧德時代的收益率波動率僅0.034，比電池板塊和上證指數(shù)必須高。從走勢圖來看，可以看出存3個明顯的波段，分別為2020年9月22日-2021年1月7日，2021年4月16日-7月23日，2021年9月29日至2021年12月3日。通常持續(xù)時間為2個月至3個月之間。3.5策略分析寧德時代在2020年9月22日至2021年底的走勢較之起至至其他的股票收益率較低，因此從價值投資的角度上，買入并持有就是一項極好的策略，其收益率將近2倍。然而從利益最大化的角度，進(jìn)行波段交易似乎就是更為優(yōu)秀的挑選出。根據(jù)行情評析，可以看出存3個較為明顯的波段。在第一個波段中，從197.93買入，413買入，可以贏得109%的收益。在第二個波段中，在333.84買入，539.78買入，可以獲得63.85%的收益率。第三個波段中，以502元買入，688元買入，可以贏得37%的收益率，總共209.85%的收益率，且相對增持時間總的來說了50%。然而在現(xiàn)實中，這種明確的推斷較難做出。如果因為等候最低點中錯失收益，不僅無法增加收益，反而可以減少收益。因此在考慮到交易成本和交易機(jī)會上，買入并持有仍然就是兩者中較好的挑選出。第四章結(jié)語在龍頭企業(yè)股價的總結(jié)與分析中，可以融合其驅(qū)動事件、外部經(jīng)濟(jì)的推斷，觀測并測算其過去行情，同時對有關(guān)的推行策略進(jìn)行推斷和評估，最終達(dá)致標(biāo)的再次挑選出的目的，獲得擇時推斷的有關(guān)經(jīng)驗。值得注意的就是，在對策略進(jìn)行評估的時候，必須避免理想化的策略，尤其就是針對龍頭企業(yè)。比如說在每一個點位的最低點買入，最高點買入，這種情況的確能夠平添最大化的收益，且防止的下跌越多，收益越大。然而在實際中，這樣的策略總結(jié)往往容易引致過插值的后果，也就是引致隨心所欲適用于于與過去，然而在未來卻無法得出結(jié)論恰當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)。因此在進(jìn)行策略評析的時候，也仍須充分考慮策略的有效性和實際性。在本文中主要深入探討了對于龍頭企業(yè)的評析方法，然而針對部分小盤股也可以評析。但值得注意的就是，小盤股由于其市值原因，股價的波動通?？梢暂^為頻密，因此仍須充份評估資金在進(jìn)出時是否存投機(jī)的因素。以及宏觀政策和行業(yè)政策是否是影響的主要因素。