退休財(cái)務(wù)規(guī)劃與年金保險(xiǎn)商品課件

1退休財(cái)務(wù)規(guī)劃與年金保險(xiǎn)商品

1退休財(cái)務(wù)規(guī)劃與年金保險(xiǎn)商品

2退休商品–消費(fèi)者理財(cái)商品銀行定存退休贍養(yǎng)信托基金共同基金生命周期基金成長(zhǎng)型基金平衡型基金年金保險(xiǎn)傳統(tǒng)型定額年金利率變動(dòng)型年金投資型/變額年金長(zhǎng)期看護(hù)保險(xiǎn)2退休商品–消費(fèi)者理財(cái)商品銀行定存3退休后財(cái)源之風(fēng)險(xiǎn)分析活太久的風(fēng)險(xiǎn)(LongevityRisk)投資風(fēng)險(xiǎn)(InvestmentRisk)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(InflationRisk)政府或企業(yè)退休金給付減少或不充足(SocialSecurity/pensionbenefitcut) =>無(wú)足夠的退休金 (InsufficientofReplacementRate)3退休后財(cái)源之風(fēng)險(xiǎn)分析活太久的風(fēng)險(xiǎn)(LongevityRi4年金保險(xiǎn)年金(Annuity)

--定期給付一定金額的付款方式年金保險(xiǎn)(AnnuityInsurance) --定期給付特定金額的生存保險(xiǎn)

4年金保險(xiǎn)年金(Annuity)5

年金保險(xiǎn)與老人之退休風(fēng)險(xiǎn)活太久的風(fēng)險(xiǎn) 給付生存年金直到死亡為止投資風(fēng)險(xiǎn) 提供一定比例之投資報(bào)酬 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 年金給付額度可隨通貨膨脹調(diào)整無(wú)足夠的退休金 提供一定額度的年金給付直到死亡為止

5

年金保險(xiǎn)與老人之退休風(fēng)險(xiǎn)活太久的風(fēng)險(xiǎn) 給付生6個(gè)人商業(yè)年金的優(yōu)點(diǎn)可依個(gè)人需求提供最適當(dāng)額度可選擇績(jī)效優(yōu)良、財(cái)務(wù)健全的保險(xiǎn)公司有法律保障，可隨時(shí)終止契約，有解約金，并有給付請(qǐng)求權(quán)保險(xiǎn)公司投資績(jī)效通常高于政府，投資報(bào)酬率較高6個(gè)人商業(yè)年金的優(yōu)點(diǎn)可依個(gè)人需求提供最適當(dāng)額度7年金保險(xiǎn)在累積期之優(yōu)點(diǎn)年金保險(xiǎn)使投保人更為容易從事長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄年金保險(xiǎn)可以讓人們更容易進(jìn)行長(zhǎng)期性的退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃。由于年金保險(xiǎn)定期繳交保險(xiǎn)費(fèi)，相當(dāng)于強(qiáng)迫人們定期進(jìn)行退休儲(chǔ)蓄，而又可以兼顧累積期及清償期的功能透過(guò)年金保險(xiǎn)，人們可以容易地建立起一個(gè)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄計(jì)劃而避免將錢花用在其他地方，這是他們決定購(gòu)買年金時(shí)重要的因素。7年金保險(xiǎn)在累積期之優(yōu)點(diǎn)年金保險(xiǎn)使投保人更為容易從事長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄8年金保險(xiǎn)在累積期之優(yōu)點(diǎn)年金保險(xiǎn)提供多樣且有彈性的投資組合定額年金保險(xiǎn)提供確定的保證收益變額年金則提供年金持有人選擇將購(gòu)買年金的基金投資在各種不同的金融投資工具上，這些金融工具包括股票、債券、貨幣、指數(shù)型/國(guó)際型基金等等。投資人可以利用變額年金在喜愛的投資標(biāo)的資產(chǎn)上進(jìn)行投資組合，在分散風(fēng)險(xiǎn)之余還可享有遞延課稅的利益。8年金保險(xiǎn)在累積期之優(yōu)點(diǎn)年金保險(xiǎn)提供多樣且有彈性的投資組合9年金保險(xiǎn)在清償期的優(yōu)點(diǎn)透過(guò)生存年金給付，退休的人可以消除因死亡時(shí)間不確定所造成的財(cái)源不足風(fēng)險(xiǎn)。若年金購(gòu)買者不在乎是否要留遺產(chǎn)，購(gòu)買年金保險(xiǎn)可能讓他獲得較高的報(bào)酬率。生存年金能比相同風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)資產(chǎn)提供較高的投資報(bào)酬率，尤其是對(duì)平均余命較長(zhǎng)的人，其投資報(bào)酬率將更高。根據(jù)研究指出，一個(gè)65歲可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)且不打算留下遺產(chǎn)的人，若想在退休后達(dá)到某一既定生活水平，可在透過(guò)一精算公平的年金保險(xiǎn)契約使其所需準(zhǔn)備的退休資金減少37%。

9年金保險(xiǎn)在清償期的優(yōu)點(diǎn)透過(guò)生存年金給付，退休的人可以消除因10年金保險(xiǎn)之目標(biāo)市場(chǎng)1.雇用勞工人數(shù)二百人以上之事業(yè)單位，雇主每月負(fù)擔(dān)勞工之退休金提繳率不得低于每月工資6％，或勞工得在其每月工資6％內(nèi)自愿另行提撥退休金?！m格化企業(yè)年金2.員工額外另可購(gòu)買保險(xiǎn)公司規(guī)劃之個(gè)人年金保險(xiǎn)，以提升員工退休所得替代率?！鷤€(gè)人年金3.因勞退新制之實(shí)施,喚醒消費(fèi)大眾之需求→個(gè)人年金、團(tuán)體年金10年金保險(xiǎn)之目標(biāo)市場(chǎng)1.雇用勞工人數(shù)二百人以上之事業(yè)單位，11年金保險(xiǎn)類型比較11年金保險(xiǎn)類型比較12年金保險(xiǎn)市場(chǎng)之主要商品1.遞延定額年金(DeferredAnnuity)2.利率變動(dòng)型年金(SinglePremiumImmediateAnnuity)3.躉繳即期年金(SinglePremiumImmediateAnnuity)4.躉繳遞延年金(SinglePremiumDeferredAnnuity)

5.彈性保費(fèi)遞延年金(FlexiblePremiumDeferredAnnuity)

6.變額年金(VariableAnnuities)7.證券指數(shù)年金(EquityIndexAnnuities)8.反向房地產(chǎn)抵押年金保險(xiǎn)(ReverseAnnuityMortgage)12年金保險(xiǎn)市場(chǎng)之主要商品13如何挑選傳統(tǒng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)比較保單費(fèi)率解約費(fèi)用率扣收年度數(shù)解約費(fèi)用率簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價(jià)值13如何挑選傳統(tǒng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)14如何挑選利率變動(dòng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)資金管理能力是否優(yōu)良附加費(fèi)用率宣告利率解約費(fèi)用率扣收年度數(shù)解約費(fèi)用率簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價(jià)值14如何挑選利率變動(dòng)型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)15如何挑選投資型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)投資標(biāo)的或其投資管理公司之信用風(fēng)險(xiǎn)是否保本附加費(fèi)用率投資標(biāo)的轉(zhuǎn)換成本及限制解約成本及限制現(xiàn)金價(jià)值可否質(zhì)借或提領(lǐng)投資風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)簽單公司之售后服務(wù)保單之附加價(jià)值15如何挑選投資型年金商品簽單公司能否永續(xù)經(jīng)營(yíng)16稅賦優(yōu)惠對(duì)年金保險(xiǎn)之影響稅賦優(yōu)惠是人們購(gòu)買年金保險(xiǎn)的主要考慮因素透過(guò)退休金計(jì)劃或商業(yè)年金保險(xiǎn)可達(dá)到遞延課稅的優(yōu)惠，即其投資利息與利得在當(dāng)期不用課稅，長(zhǎng)期的稅賦遞延的復(fù)利累積效果是非常驚人的。美國(guó)年金保險(xiǎn)下之利息與利得可遞延課稅，適格年金保險(xiǎn)(qualifiedannuity)之本金亦可遞延課稅。臺(tái)灣目前保險(xiǎn)可享有24,000元額度之扣除額，且給年金給付額不用課所得稅。16稅賦優(yōu)惠對(duì)年金保險(xiǎn)之影響稅賦優(yōu)惠是人們購(gòu)買年金保險(xiǎn)的主要17稅賦優(yōu)惠對(duì)年金保險(xiǎn)之影響1997年美國(guó)蓋洛普公司調(diào)查年金購(gòu)買者的動(dòng)機(jī)，有73%的購(gòu)買者認(rèn)為影響他們購(gòu)買年金保險(xiǎn)最重要的因素，便是年金具有遞延課稅的優(yōu)惠。Gentry和Milano在1996年研究中指出，邊際稅率增加1%會(huì)使得每人年金保險(xiǎn)購(gòu)買量增加4.3%。PoterbaandWise(1996)指出，平均而言透過(guò)年金保險(xiǎn)可使一個(gè)65歲的老人所需準(zhǔn)備的退休資金減少37%。17稅賦優(yōu)惠對(duì)年金保險(xiǎn)之影響1997年美國(guó)蓋洛普公司調(diào)查年金18選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--稅賦優(yōu)惠在投資過(guò)程中，不同的投資工具其課稅的方式與內(nèi)容都不盡相同，因此會(huì)影響其投資成本。在臺(tái)灣商業(yè)年金保險(xiǎn)，每期所繳之保險(xiǎn)費(fèi)與投資之利息/利得均不用課所得稅，而且年金給付額也不用課稅此長(zhǎng)期的稅賦遞延的復(fù)利累積效果是非常驚人的。相較于其他投資工具，稅賦優(yōu)惠常是人們購(gòu)買年金保險(xiǎn)之最大誘因。18選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--稅賦優(yōu)惠在投資過(guò)程中19相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資＄1000(稅前）在銀行定存，投資報(bào)酬率為10%

CaseB:每年存＄1000在退休金賬戶/或買商業(yè)年金，投資資報(bào)

率為10%，個(gè)人所得稅為30%19相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資20相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資＄1000(稅前）在銀行定存，投資報(bào)酬率為10%

CaseB:每年存＄1000在退休金賬戶/或買商業(yè)年金，投資資報(bào)

率為10%，個(gè)人所得稅為30%20相關(guān)稅制的影響(稅賦遞延效果)

CaseA:每年投資21在個(gè)人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬(wàn)），投資報(bào)酬率為4%，所得稅率為21%，40年后（25歲到65歲），沒(méi)有稅賦優(yōu)惠之累積值為$1,861,381，有稅賦優(yōu)惠之累積值為＄2,846,204，差額為$984,823，稅賦優(yōu)惠可使得投資總額達(dá)到近

1.53之差距。

稅賦遞延對(duì)退休所得之影響21在個(gè)人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬(wàn)22在個(gè)人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬(wàn)），投資報(bào)酬率為6%，所得稅率為30%，40年后（25歲到65歲），沒(méi)有稅賦優(yōu)惠之累積值為$2,167,360，有稅賦優(yōu)惠之累積值為＄4,724,573，差額為$2,557,214，稅賦優(yōu)惠可使得投資總額達(dá)到近2.18差距。

稅賦遞延對(duì)退休所得之影響22在個(gè)人賬戶下假設(shè)你每月自愿提撥工資的6％（假設(shè)薪資為4萬(wàn)23選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--可動(dòng)用資金不同投資工具之清償與給付方式各有不同，因此會(huì)影響投資人在可動(dòng)用資金上的限制。與一般投資工具相較，年金保險(xiǎn)可以將本金與利得或利息的總數(shù)平均分配到每期的給付中，以提供應(yīng)較優(yōu)裕的退休養(yǎng)老需求。一般投資工具例如定存或債券，投資人只能以每期支付之利息收入為生，自然較不夠養(yǎng)老之用。23選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--可動(dòng)用資金24選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--可動(dòng)用資金假設(shè)你在65歲時(shí)從勞保領(lǐng)到一次給付之退休金100萬(wàn)元，你可以選擇存在銀行定存或買商業(yè)年金，假設(shè)上述兩種投資工具之投資報(bào)酬率皆為6%，你的平均余命為80歲，而你的所得稅率為30%，在這兩種投資工具下你每月可用資金如下表：24選擇退休投資理財(cái)工具之影響因素

--可動(dòng)用資金假設(shè)你在625從上表可以看出購(gòu)買年金保險(xiǎn)每月可用之資金比銀行定存多出5000元，每年可多出約60,000元。當(dāng)然，此分析忽略了銀行定存可在期末時(shí)領(lǐng)回本金并可將錢留下當(dāng)遺產(chǎn)之效果。從保險(xiǎn)的觀點(diǎn)，商業(yè)年金保險(xiǎn)是為了確保老年經(jīng)濟(jì)生活不虞匱乏所設(shè)計(jì)的一種保險(xiǎn)契約，因其能夠同時(shí)考慮累積期及清償期這兩個(gè)時(shí)期的需求，所以是較常被使用的退休投資理財(cái)工具。25從上表可以看出購(gòu)買年金保險(xiǎn)每月可用之資金比銀行定存多出526預(yù)期未來(lái)年金保險(xiǎn)之

營(yíng)銷通路1.團(tuán)體及適格之企業(yè)年金保險(xiǎn)因應(yīng)勞退新制及員工福利計(jì)劃所需。附加費(fèi)用扣收不易,故將采直營(yíng)業(yè)務(wù)員之職團(tuán)開拓方式辦理,以節(jié)省成本。2.個(gè)人年金保險(xiǎn)彌補(bǔ)退休所得替代率不足所需。維持傳統(tǒng)之營(yíng)銷方式，惟仍將以銀行通路為主。

26預(yù)期未來(lái)年金保險(xiǎn)之

營(yíng)銷通路1.團(tuán)體及適格之企業(yè)年金保險(xiǎn)27社會(huì)大眾對(duì)年金保險(xiǎn)之需求激增，年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入占整體保費(fèi)收入之比率將大幅提高。年金保險(xiǎn)商品類型將以利率變動(dòng)型及投資型保險(xiǎn)為主流。年金保險(xiǎn)商品將依個(gè)人、家庭及企業(yè)需求結(jié)合重大疾病、長(zhǎng)期看護(hù)、意外傷害、住院醫(yī)療等各類保障設(shè)計(jì)，使退休生活保障更為周全。年金保險(xiǎn)與相關(guān)業(yè)務(wù)趨勢(shì)分析27社會(huì)大眾對(duì)年金保險(xiǎn)之需求激增，年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入占整體保費(fèi)28配合年金市場(chǎng)的發(fā)展，未來(lái)將允許壽險(xiǎn)公司設(shè)立「子投資賬戶」，致使各公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力日益重要，因此投資、財(cái)務(wù)精算、風(fēng)險(xiǎn)管理人員需求亦將增加。變額年金除有稅賦上之優(yōu)惠外，其可選擇多種「投資組合」基金，其多樣化選擇將較共同基金只能選擇一種基金，更具優(yōu)勢(shì)。28配合年金市場(chǎng)的發(fā)展，未來(lái)將允許壽29因年金保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)下列產(chǎn)業(yè)的興起：投資顧問(wèn)公司資產(chǎn)管理公司財(cái)務(wù)服務(wù)公司醫(yī)藥服務(wù)公司老人贍養(yǎng)服務(wù)公司

29因年金保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展將帶30人生周期基金人生周期基金（LifeCycleFund），又稱為目標(biāo)退休基金（TargetRetirementFund）或目標(biāo)期限基金（TargetMaturityFund）。富達(dá)投信公司于1996年推出第一支人生周期基金。目前在全球基金市場(chǎng)中，人生周期基金已成為近幾年中基金規(guī)模成長(zhǎng)最快速的基金類型。30人生周期基金人生周期基金（LifeCycleFund31人生周期基金的類型

「目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)」基金（TargetRiskFund）：

是依投資人不同年齡和不同的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行資產(chǎn)配置，基本上在持有期間基金投資組合是固定不變，或僅在固定范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整?！改繕?biāo)日期」基金（TargetDateFund）：

通常以預(yù)定退休的年份命名，是依投資人不同退休年齡作資產(chǎn)配置，愈接近基金設(shè)定的目標(biāo)日期，投資股票的比重愈低，而債券及固定收益型資產(chǎn)之比重愈高，因此基金的風(fēng)險(xiǎn)就愈低，流動(dòng)性也愈高。31人生周期基金的類型「目