證券投資結(jié)課論文格式完整版

..理工學(xué)院題目：公司投資分析學(xué)生：學(xué)號:專業(yè)：信息管理與信息系統(tǒng)指導(dǎo)教師：梅2015年6月1日引言伴隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷深化，近幾年我國的證券市場發(fā)生了翻天覆地的變化，證券投資是高風(fēng)險與高收益并存的，所以我們一定要做好投資分析，通過對公司的分析，找出那些在價值低于其現(xiàn)行價格且財務(wù)狀況、經(jīng)營成果俱優(yōu)的公司，作為投資的目標(biāo)。對投資分析主要分為根本分析包括宏觀經(jīng)濟分析和行業(yè)分析，經(jīng)營分析和技術(shù)分析兩個局部。下面就結(jié)合上機課的模擬炒股以青山紙業(yè)為例來淺談一下證券投資分析。1．1宏觀經(jīng)濟分析1.1.1經(jīng)濟周期在我國股市的開展歷程中經(jīng)歷了幾次熊市和牛市的交替，其證券市場周期初露端倪。從朱格拉中周期來說，我們是處在經(jīng)濟復(fù)的道路上，但這個過程不可能一蹴而就，中間會有曲折和反復(fù)；而從較短的基欽周期來看，目前通脹高企，經(jīng)濟增長放緩，對應(yīng)前面所說的美林投資時鐘來看，我們應(yīng)該是處于美林時鐘的"滯脹〞階段。值得注意的是，經(jīng)濟周期與證券市場的周期并不一致，證券市場的反響相對宏觀經(jīng)濟要慢一些。1.1.2貨幣金融形勢分析——利率證券市場對中央銀行的利率政策十分敏感，利率水平會左右股價水平，利率的升降會使證券市場應(yīng)聲跌漲，利率是一個直接而強有力地發(fā)生作用的根本因素。世界銀行4月28日發(fā)布的"中國經(jīng)濟季報"也認(rèn)為，高收入國家特別是美國的核心通脹仍保持低位，全球圍的大幅加息可能還將持續(xù)一段時間。社會的游資數(shù)目是一定的，當(dāng)利率升高時，將錢存入銀行的吸引力增加，這將使原先可能進入股市的資金流進銀行。同時，利率的升高使公司的借貸本錢增加，公司因融資能力相對減弱不得不選擇縮小縮小生產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致公司利潤下降股票價值因此下降。當(dāng)前，銀行加息，利率較高，較高的利率會使較多的資金流入銀行或債市，從而分流股市資金，削弱需求力量，從而加劇股價的下跌。1.1.3匯率近年來，隨著我國經(jīng)濟的不斷開放，證券市場國際化程度不斷提高，證券市場受匯率的影響也越來越大。當(dāng)匯率上調(diào)，人民幣升值，本國產(chǎn)品競爭力減弱，增加出口困難，營業(yè)額降低，拉動經(jīng)濟的三駕馬車其中一駕陷入困境，股市自然下跌。4月份以來，人民幣匯率中間價呈現(xiàn)出加速升值態(tài)勢。一個月里人民幣對美元匯率升值幅度已超過0.7%，而在剛剛過去的一季度，人民幣對美元匯率累計升值1.3%，2010年人民幣對美元匯率升值3.1%。但實際上對上市公司的變動影響是復(fù)雜的，對出口企業(yè)不利對進口企業(yè)卻是利好的消息。比方航空公司，由于之前借了好多的外債，對其就是利好的消息。1.1.4財政政策緊縮的財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場會降溫；而擴的財政政策將刺激經(jīng)濟開展，證券市場將走強。財政政策對證券市場產(chǎn)生一定的影響，金融危機以來政府不斷提高轉(zhuǎn)移支付水平，創(chuàng)造更多的社會福利條件。如出口退稅，家電下鄉(xiāng)政策。這些優(yōu)惠政策會是一局部人的收入水平和購置力水平提高，從而增加社會總需求，帶動經(jīng)濟的開展，從而間接促進證券指數(shù)上升。當(dāng)前我國實施的是積極的財政政策，國家大量增加支出，這無疑是一個利好的消息。稅收政策也是一些國家為刺激企業(yè)投資增長而采取的重要措施之一稅收：企業(yè)稅增加，企業(yè)盈利中的稅務(wù)支出增加，使得實際盈利減少，股價將往下調(diào)整1.1.5貨幣政策貨幣政策的調(diào)節(jié)彈性較大，政策的實施見效快，并且具有抵消財政政策效應(yīng)的作用。從整體來說，松的貨幣政策將使得證券市場價格上漲；而緊的貨幣政策將使得證券市場價格下跌。銀根松時，市場游資增多，對股票的影響是正面的。銀根緊時正好相反。2．1行業(yè)分析2.1.1歷史背景分析一、筆者經(jīng)過對物流行業(yè)分析，發(fā)現(xiàn)從2001年-2008年，原油產(chǎn)量年均增長2.04%，天然氣產(chǎn)量年均增長14.04%，保持持續(xù)增長勢頭。一、石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃2009年出臺"石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃"，明確提出2011年原油加工量目標(biāo)到達40500萬噸。產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值年均增長20%左右，拉動國民經(jīng)濟增長約1個百分點。化肥、農(nóng)藥、成品油、乙烯、合成樹脂等產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界前列。規(guī)劃明確提出了2009—2011年目標(biāo)，石化產(chǎn)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長。2009年力爭實現(xiàn)平穩(wěn)運行，經(jīng)過三年調(diào)整和振興，到2011年，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造趨于合理，開展方式明顯轉(zhuǎn)變，綜合實力顯著提高。主要有六點指標(biāo)要求。一、產(chǎn)量保持穩(wěn)步增長。到2011年，原油加工量到達40500萬噸，成品油、乙烯產(chǎn)量分別到達24750萬噸、1550萬噸。二、農(nóng)資保障能力增強。到2011年，化肥產(chǎn)量到達6250萬噸，鉀肥產(chǎn)量到達400萬噸，高濃度化肥比重提高到80%；在原料產(chǎn)地生產(chǎn)的化肥比重提高到60%，生產(chǎn)本錢大幅下降；化肥儲藏根本滿足市場調(diào)控需要。三、產(chǎn)業(yè)布局趨于合理。成品油"北油南運〞的狀況得到改善。長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚度進一步提高，建成3－4個2000萬噸級煉油、200萬噸級乙烯生產(chǎn)基地。四、產(chǎn)品構(gòu)造顯著改善。2009年車用汽油全部到達國Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)，2010年車用柴油全部到達國Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)，2011年輕質(zhì)油品收率到達75%，高端石化產(chǎn)品自給率明顯提高。五、技術(shù)進步明顯加快。丁基橡膠等產(chǎn)業(yè)化技術(shù)取得突破，千萬噸級以上煉油、百萬噸級乙烯、大型粉煤制合成氨等成套技術(shù)裝備實現(xiàn)本地化，煤制油、烯烴、乙二醇等示工程建成投產(chǎn)。六、節(jié)能減排取得成效。到2011年，石化產(chǎn)業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降12%以上，污水、二氧化硫和粉塵等污染物排放量減少6%以上，行業(yè)特征污染物排放得到控制。目前世界順丁橡膠的總生產(chǎn)能力約為400萬噸/年，其中西歐地區(qū)的生產(chǎn)能力約占18.2%，北美地區(qū)約占29.4%，南美洲地區(qū)約占2.3%，亞太地區(qū)約占37.2%，東歐地區(qū)約占10.2%，非洲地區(qū)約占1.4%，中東地區(qū)約占1.3%。2.1.2石化材料分析Bayer公司是目前世界上最大的順丁橡膠生產(chǎn)廠家，生產(chǎn)能力約占世界順丁橡膠總生產(chǎn)能力的17.6%，其在美國、法國和德國都擁有生產(chǎn)裝置，分別采用鈷系、鈦系、鋰系和釹系生產(chǎn)高順式順丁橡膠、低順式順丁橡膠、高乙烯基順丁橡膠、中乙烯基順丁橡膠以及充油順丁橡膠和充油充炭黑母煉膠等產(chǎn)品；中國石油化工集團公司是世界上第二大順丁橡膠生產(chǎn)廠家，產(chǎn)能約占世界總產(chǎn)能的9.3%，多數(shù)采用鎳系催化劑體系，也采用鋰系生產(chǎn)少量低順式順丁橡膠產(chǎn)品；美國固特異輪胎和橡膠公司是世界上第三大順丁橡膠生產(chǎn)廠家，產(chǎn)能約占世界總產(chǎn)能的7.8%，采用鈦系和鋰系兩種催化劑生產(chǎn)高順式順丁橡膠、中乙烯基順丁橡膠和低順式順丁橡膠，也生產(chǎn)少量的溶聚丁苯橡膠；美國AmericanSynthetic公司是世界上第四大順丁橡膠生產(chǎn)廠家，產(chǎn)能約占世界總產(chǎn)能的5.3%，采用鈦系催化劑體系，生產(chǎn)高順式順丁橡膠產(chǎn)品。預(yù)計今后幾年世界順丁橡膠的消費量將以年均約2.2%的速度增長，其中西歐地區(qū)的消費量將以年均約2.4%的速率增長；北美地區(qū)將以年均約1.8%的速率增長；亞太地區(qū)將以年均約3.9%的速率增長；非洲和中東地區(qū)將以年均約5.2%的速率下降；拉丁美洲將以年均約3.0%的速率增加；其他地區(qū)將以年均約2.5%的速率增加。世界各國順丁橡膠的消費構(gòu)造有所不同。美國：輪胎及輪胎制品占76.9%，抗沖擊改性劑占18.8%，工業(yè)制品約占4.0%；西歐地區(qū)：輪胎及輪胎制品占74.2%，抗沖擊改性劑占20.5%，工業(yè)制品占5.3%；日本：輪胎及輪胎制品占62.2%，抗沖擊改性劑占20.0%，制鞋方面占2.2%，工業(yè)制品等其他方面占15.6%。2.1.2、2009-2012年中國順丁橡膠產(chǎn)能分析資料來源：國家統(tǒng)計局，中國報告網(wǎng)，2013年2010年和2011年，是我國順丁橡膠生產(chǎn)能力增長最快的兩年，先后有多套裝置建成投產(chǎn)。2010年，玉皇化工一套8萬噸/年鎳系順丁橡膠生產(chǎn)裝置建成投產(chǎn)。次年，該公司再投產(chǎn)一套8萬噸/年稀土順丁橡膠裝置。2011年，福橡化工公司5萬噸/年、XX天利高新股份5萬噸/年、萬達集團3萬噸/年以及巴陵石化擴建的順丁橡膠裝置建成投產(chǎn)。2012年1月和6月，華懋新材料XX公司10萬噸/年和中國石油石化公司8萬噸/年順丁橡膠裝置建成投產(chǎn)。2.1.3、2013-2017年中國順丁橡膠產(chǎn)能預(yù)測在順丁橡膠的品種上，除了傳統(tǒng)的鎳系之外，還有稀土順丁橡膠、鈷系順丁橡膠和低順式丁二烯橡膠等產(chǎn)品。今后幾年，我國仍將有多套順丁橡膠裝置建成投產(chǎn)，包括中國石油石化公司新建的15萬噸/年裝置、石化新建的10萬噸/年裝置、揚子石化金浦橡膠公司新建的10萬噸/年裝置、勝友橡膠科技公司新建的3萬噸/年裝置等。預(yù)計到2017年，我國順丁橡膠的產(chǎn)能大約220萬噸/年，而屆時的需求量只有不到120萬噸/年。資料來源：國家統(tǒng)計局，中國報告網(wǎng)，2013年2009-2012年中國順丁橡膠產(chǎn)量分析資料來源：國家統(tǒng)計局，中國報告網(wǎng)，2013年2008年，在金融危機的影響下，我國順丁橡膠行業(yè)產(chǎn)量也有所下滑，同比負(fù)增長12.89%；近些年來，尤其是2010-2011年我國順丁橡膠裝置如雨后春筍般落地建成，國產(chǎn)能大幅增加，因而國供給量大幅攀升，2009-2012年三年間，國順丁橡膠產(chǎn)量復(fù)合增長20.6%。2013-2017年中國順丁橡膠產(chǎn)量預(yù)測資料來源：國家統(tǒng)計局，中國報告網(wǎng)，2013年2.1.4、順丁橡膠市場需求概況2009-2012年中國順丁橡膠市場需求量分析資料來源：國家統(tǒng)計局，中國報告網(wǎng)，2013年隨著我國橡膠制品工業(yè)的快速開展，對順丁橡膠的需求量也迅速增加。目前我國順丁橡膠主要用于輪胎、制鞋、高抗沖擊聚苯乙烯HIPS改性等方面，其消費構(gòu)造為：輪胎方面對順丁橡膠的需求量約占總需求量的64.9%，制鞋約占10.2%，高抗沖擊聚苯乙烯HIPS約占9.7%，膠管、膠帶約占8.8%，其他方面約占6.4%。我國順丁橡膠產(chǎn)品主要應(yīng)用于輪胎和力車胎行業(yè)，因此，輪胎工業(yè)的開展對我國順丁橡膠的市起著非常重要的作用。隨著對"綠色輪胎〞認(rèn)識的不斷提高，以及輪胎構(gòu)造逐步向子午化、無胎化和扁平化方向開展，使得輪胎行業(yè)對橡膠的性能提出了更高的要求，從而對傳統(tǒng)的橡膠品種牌號提出了新的挑戰(zhàn)。由于溶聚丁苯橡膠、丁基橡膠和充油橡膠不僅能降低輪胎的生熱和滾動阻力，而且對提高輪胎的質(zhì)量、降低本錢和適應(yīng)環(huán)境要求都有較好的作用，因此將會被廣泛使用。而通用膠種乳液丁苯橡膠和順丁橡膠的需求增長速度將低于其他合成橡膠的增長。3．1公司分析是中國最大的一體化能源化工公司之一，主要從事石油與天然氣勘探開采、管道運輸、銷售；石油煉制、石油化工、煤化工、化纖、化肥及其它化工生產(chǎn)與產(chǎn)品銷售、儲運；石油、天然氣、石油產(chǎn)品、石油化工及其它化工產(chǎn)品和其它商品、技術(shù)的進出口、代理進出口業(yè)務(wù)；技術(shù)、信息的研究、開發(fā)、應(yīng)用。以"為美好生活加油〞為企業(yè)使命，以"人本、責(zé)任、誠信、精細(xì)、創(chuàng)新、共贏〞為企業(yè)核心價值觀，執(zhí)行資源戰(zhàn)略、市場戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略、以及綠色低碳