IPO項(xiàng)目中國(guó)有股轉(zhuǎn)持實(shí)務(wù)

IPO項(xiàng)目中關(guān)于國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)操作實(shí)務(wù)孫凱二O一二年六月1

—————————————————————————目錄第一章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變第二章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門及相關(guān)制度規(guī)定第三章IPO項(xiàng)目中國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的律師操作實(shí)務(wù)第四章國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免

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—————————————————————————————————第一章

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變———————————————————————————————————

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的政策依據(jù)

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的含義

國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策演變過(guò)程3第一章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的含義及政策演變—————————————————————————1、國(guó)有股轉(zhuǎn)持的政策依據(jù)財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)于2009年6月聯(lián)合發(fā)布的《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)全國(guó)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》（財(cái)企［2009］94號(hào)，簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》）2、國(guó)有股轉(zhuǎn)持的含義《實(shí)施辦法》第五條。國(guó)有股轉(zhuǎn)持是指股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國(guó)有股轉(zhuǎn)由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。4———————————————————————————————————3、國(guó)有股轉(zhuǎn)持政策的演變過(guò)程-國(guó)有股轉(zhuǎn)持大事記5

—————————————————————————————————第二章

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定———————————————————————————————————

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批原則

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門

國(guó)有股轉(zhuǎn)持的相關(guān)制度規(guī)定6第二章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批原則國(guó)家所有，分級(jí)管理

兩級(jí)審批：（央企：國(guó)務(wù)院國(guó)資管理部門；地方企業(yè)：省級(jí)（計(jì)劃單列市）以上人民政府國(guó)資管理部門）國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

財(cái)政部門（金融類企業(yè)）審批權(quán)限：省級(jí)（含計(jì)劃單列市）以上國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門7要特別關(guān)注國(guó)資企發(fā)［1994］81號(hào)《股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法》已于2008年被廢止第二章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國(guó)有股確認(rèn)主要適用的規(guī)定8第二章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國(guó)有股轉(zhuǎn)持主要適用的政策9第二章國(guó)有股轉(zhuǎn)持的審批部門和制度規(guī)定—————————————————————————國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)所涉相關(guān)制度和規(guī)定國(guó)有創(chuàng)投轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免10

——————————————————————————第三章IPO項(xiàng)目中國(guó)有股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的律師操作實(shí)務(wù)———————————————————————————————————

一、國(guó)有股的界定二、轉(zhuǎn)持股份的計(jì)算方法和轉(zhuǎn)持方式三、轉(zhuǎn)持政策實(shí)施后IPO公司國(guó)有股轉(zhuǎn)持的程序四、律師的主要服務(wù)內(nèi)容11

——————————————————————————一、國(guó)有股東的界定難點(diǎn)是混合所有制企業(yè)中國(guó)有參股企業(yè)的界定。實(shí)務(wù)中，律師在協(xié)助當(dāng)事人辦理向國(guó)資部門申請(qǐng)的國(guó)有股權(quán)管理批復(fù)文件時(shí)，除了應(yīng)熟練掌握和應(yīng)用相關(guān)法規(guī)政策外，還應(yīng)與當(dāng)?shù)貒?guó)資部門進(jìn)行充分的溝通。80號(hào)文108號(hào)文國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門或事業(yè)單位12二、轉(zhuǎn)持股份的計(jì)算方法及轉(zhuǎn)持方式

——————————————————————————13三、轉(zhuǎn)持政策實(shí)施后IPO公司的國(guó)有股轉(zhuǎn)持程序（一）

——————————————————————————國(guó)有股東履行內(nèi)、外部決策和審批程序股份轉(zhuǎn)持構(gòu)成股份處置和變動(dòng)，須履行內(nèi)部決策程序，如董事會(huì)批準(zhǔn)（國(guó)有獨(dú)資公司履行總經(jīng)理辦公會(huì)批準(zhǔn)）；還需按國(guó)有資產(chǎn)處置的相關(guān)規(guī)定履行主管部門的審批手續(xù)。國(guó)有股東出具承諾函、委托函承諾函出具對(duì)象：發(fā)行人、全國(guó)社保基金理事會(huì)。內(nèi)容：1、轉(zhuǎn)持股份數(shù)量（列明轉(zhuǎn)持股計(jì)算公式）2、同意中登公司對(duì)轉(zhuǎn)持股份的劃轉(zhuǎn)和登記。委托函出具對(duì)象：發(fā)行人第一大國(guó)有股東。內(nèi)容：同意委托由其統(tǒng)一辦理國(guó)有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持申請(qǐng)及備案等事宜。發(fā)行人第一大國(guó)有股東向有權(quán)國(guó)資部門申請(qǐng)申請(qǐng)請(qǐng)示要附：發(fā)行人國(guó)有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持方案、各國(guó)有股東股本演變說(shuō)明及國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記證、各國(guó)有股東（層層追溯至國(guó)有出資機(jī)構(gòu)）的工商登記查詢卡、國(guó)有股東的決策及審批文件等。（具體可與審批部門溝通）14三、轉(zhuǎn)持政策實(shí)施后IPO公司的國(guó)有股轉(zhuǎn)持程序（二）

——————————————————————————國(guó)資部門出具批復(fù)批復(fù)同時(shí)抄送全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)和中登公司批復(fù)作為發(fā)行人IPO申報(bào)的必備文件提交證監(jiān)會(huì)批復(fù)內(nèi)容主要包括：1、國(guó)有股東及持股數(shù)量的確認(rèn)；2、各國(guó)有股東轉(zhuǎn)持股份數(shù)量（計(jì)算公式）。中登公司將轉(zhuǎn)持股份劃轉(zhuǎn)至全國(guó)社保基金理事會(huì)持有轉(zhuǎn)持情況報(bào)國(guó)資部門備案1、以現(xiàn)金方式履行轉(zhuǎn)持義務(wù)的，將現(xiàn)金繳至中央金庫(kù)。2、關(guān)注現(xiàn)金繳納的計(jì)算問(wèn)題。各國(guó)有股東將轉(zhuǎn)持情況匯總至第一大國(guó)有股東，由第一大國(guó)有股東報(bào)國(guó)資部門備案，同時(shí)抄送財(cái)政部和全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)。15

_______________________________________四、律師的服務(wù)內(nèi)容1、提供咨詢服務(wù)，向公司介紹與國(guó)有股權(quán)設(shè)置及轉(zhuǎn)持有關(guān)的法規(guī)政策2、協(xié)助制定國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作方案3、法律盡職調(diào)查（確認(rèn)國(guó)有股東）4、協(xié)助發(fā)行人擬定國(guó)有股權(quán)設(shè)置及國(guó)有股轉(zhuǎn)持方案、草擬相關(guān)文件5、審查國(guó)有股東關(guān)于股份轉(zhuǎn)持的內(nèi)外部審批文件、承諾函等文件6、就發(fā)行人國(guó)有股權(quán)管理和轉(zhuǎn)持事項(xiàng)出具法律意見(jiàn)書7、應(yīng)發(fā)行人要求，與國(guó)資部門、各國(guó)有股東就轉(zhuǎn)持事項(xiàng)進(jìn)行溝通16四、律師的服務(wù)內(nèi)容（一）—————————————————————————政策咨詢服務(wù)國(guó)有資產(chǎn)處置方面的法律法規(guī)和政策

國(guó)有股權(quán)管理方面的法律法規(guī)和政策國(guó)有股轉(zhuǎn)持方面的法律法規(guī)和政策盡管按規(guī)定由發(fā)行人第一大國(guó)有股東申報(bào)國(guó)有股轉(zhuǎn)持事項(xiàng)的審批，且國(guó)有股轉(zhuǎn)持確屬相關(guān)國(guó)有股東的權(quán)利處分，但實(shí)務(wù)中，基于IPO申報(bào)，該項(xiàng)工作由發(fā)行人組織協(xié)調(diào)。

發(fā)行人律師和保薦機(jī)構(gòu)要結(jié)合發(fā)行人IPO申報(bào)時(shí)間安排，提示發(fā)行人適時(shí)啟動(dòng)國(guó)有股轉(zhuǎn)持審批事項(xiàng)。在制訂國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作時(shí)間表時(shí)，要考慮各國(guó)有股東的內(nèi)外部決策和審批時(shí)限、國(guó)資部門的審批時(shí)限等，使工作時(shí)間表具有可執(zhí)行性。制訂國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作方案17四、律師的服務(wù)內(nèi)容（二）—————————————————————————盡職調(diào)查盡調(diào)的核心內(nèi)容之一：根據(jù)國(guó)有股東的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)發(fā)行人及其法人股東，并逐級(jí)追溯其控股股東的主體資質(zhì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行核查。審查文件包括但不限于：企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照及其他有關(guān)主體資質(zhì)文件、公司章程、工商登記的股權(quán)信息文件（記載股東及出資情況的工商登記查詢卡）等；盡調(diào)的核心內(nèi)容之二：核查發(fā)行人設(shè)立至今股權(quán)變動(dòng)情況，尤其是國(guó)有股的變動(dòng)的合法性、有效性，以保證發(fā)行人申報(bào)審批的現(xiàn)有的國(guó)有股東身份的合法性和有效性。結(jié)合IPO申報(bào)中對(duì)該部分內(nèi)容的盡調(diào)情況進(jìn)行。18四、律師的服務(wù)內(nèi)容（三）—————————————————————————擬訂國(guó)有股確認(rèn)和轉(zhuǎn)持方案協(xié)助發(fā)行人擬訂國(guó)有股確認(rèn)及轉(zhuǎn)持方案是律師在該項(xiàng)業(yè)務(wù)中的核心服務(wù)內(nèi)容

方案的主要內(nèi)容包括：1、發(fā)行人現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)；2、發(fā)行人國(guó)有股變動(dòng)過(guò)程；3、發(fā)行人現(xiàn)有國(guó)有股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)及認(rèn)定依據(jù)；4、發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市方案；5、國(guó)有股東的轉(zhuǎn)持?jǐn)?shù)量及轉(zhuǎn)持方式等。方案一般是作為向國(guó)資部門的請(qǐng)示的附件一并報(bào)國(guó)資部門。國(guó)有股轉(zhuǎn)持方面的法律法規(guī)和政策按照股份公司國(guó)有股權(quán)管理的規(guī)定，股份公司設(shè)立、變更（包括增資、國(guó)有股處分等）均需取得國(guó)資部門批準(zhǔn)，如該等審批程序缺失，建議發(fā)行人就相關(guān)審批事項(xiàng)一并報(bào)國(guó)資部門確認(rèn)。律師在協(xié)助擬訂國(guó)有股轉(zhuǎn)持方案時(shí)，需發(fā)行人國(guó)有股權(quán)管理方面存在的特定問(wèn)題，有針對(duì)性地?cái)M定。19四、律師的服務(wù)內(nèi)容（四）—————————————————————————草擬相關(guān)文件根據(jù)國(guó)資部門的審批要求，協(xié)助草擬相關(guān)文件，如承諾函、委托函等。根據(jù)項(xiàng)目的不同需要，有時(shí)需要律師草擬的文件更多，基本會(huì)涵蓋轉(zhuǎn)持所涉發(fā)行人或國(guó)有股出具的全部相關(guān)文件。

國(guó)資部門在審批國(guó)有股轉(zhuǎn)持事項(xiàng)時(shí)，一般都會(huì)要求法律意見(jiàn)書作為必備的申報(bào)文件之一。

法律意見(jiàn)書主要內(nèi)容包括：1、公司的主體資格；2、公司歷次股權(quán)變動(dòng)（尤其是國(guó)有股的變動(dòng)）情況的核查；3、公司目前全部法人股東的主體資格及股權(quán)結(jié)構(gòu)（層層追溯至實(shí)際控制人）的核查情況；4、公司國(guó)有股權(quán)管理方案的主要內(nèi)容；5、國(guó)有股轉(zhuǎn)持的相關(guān)內(nèi)容；6、結(jié)論意見(jiàn)。發(fā)表意見(jiàn)的重點(diǎn)：1、發(fā)行人國(guó)有股歷次變動(dòng)情況的合法有效性；2、方案（主要是國(guó)有股東的認(rèn)定及轉(zhuǎn)持內(nèi)容）是否符合相關(guān)規(guī)定等。出具法律意見(jiàn)書20四、律師的服務(wù)內(nèi)容（五）—————————————————————————服務(wù)中要特別重視溝通與國(guó)資部門的溝通，非常重要。律師在協(xié)助發(fā)行人制訂工作方案之前，就要與發(fā)行人一起與國(guó)資部門進(jìn)行預(yù)溝通。了解國(guó)資部門的審批要求，文件要求，審批時(shí)限等。（還有很多細(xì)節(jié)的溝通）對(duì)比較特殊的不易界定的國(guó)有股東，有時(shí)還需與更高層級(jí)的國(guó)資部門匯報(bào)和溝通；與第一大國(guó)有股東的溝通。與其他國(guó)有股東的溝通。21

——————————————————————————第四章國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免———————————————————————————————————

一、豁免的政策依據(jù)二、申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件三、申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的資質(zhì)條件四、可豁免的投資中小企業(yè)的規(guī)模認(rèn)定22豁免的政策依據(jù)第四章國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)持義務(wù)的豁免

——————————————————————————財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)《關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)企［2010］278號(hào)）；財(cái)政部《關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)審核問(wèn)題的通知》（財(cái)企［2011］14號(hào)）。“符合條件的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國(guó)有股”，可以申請(qǐng)豁免轉(zhuǎn)持義務(wù)?；砻獾膬深愔黧w-國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金豁免的審批部門-財(cái)政部23二、申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件（一）—————————————————————————經(jīng)營(yíng)范圍企業(yè)名稱24二、申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資質(zhì)條件（二）—————————————————————————備案要求備案管理部門25

申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)投引導(dǎo)基金應(yīng)為按照《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)的》規(guī)定，規(guī)范設(shè)立并運(yùn)作的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。性質(zhì)：政府設(shè)立按市場(chǎng)化運(yùn)作的政策性基金設(shè)立形式：獨(dú)立事業(yè)法人的形式設(shè)立，由政府有關(guān)部門任命或派出人員組成的理事會(huì)行使決策管理職責(zé)。資金來(lái)源：1、財(cái)政性專項(xiàng)資金；2、引導(dǎo)基金的收益；3、資金存放銀行或購(gòu)買國(guó)債的利息收益；4、個(gè)人、企業(yè)或社會(huì)機(jī)構(gòu)無(wú)償捐贈(zèng)的資金。扶持對(duì)象：按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定程序備案的在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。引導(dǎo)基金本身不直接人事創(chuàng)投資業(yè)務(wù)。三、申請(qǐng)豁免的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的資質(zhì)條件—————————————————————————26

財(cái)政部等