首鋼股份研究報(bào)告三大戰(zhàn)略產(chǎn)品齊發(fā)力電工鋼產(chǎn)能快速擴(kuò)張

首鋼股份研究報(bào)告-三大戰(zhàn)略產(chǎn)品齊發(fā)力電工鋼產(chǎn)能快速擴(kuò)張1.公司概況首鋼股份

1999年12月在深圳證券交易所上市，公司擁有首鋼股份公司遷安鋼鐵公司，控股首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司、北京首鋼冷軋薄板有限公司、首鋼智新遷安電磁材料有限公司等，生產(chǎn)工藝先進(jìn)，裝備水平一流，產(chǎn)品品種齊全，為客戶提供電工鋼、汽車板、鍍錫板、管線鋼、家電板等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和先期介入等增值服務(wù)。截至2022年6月30日，公司總股本78.2億股，其中流通股59.59億股。首鋼集團(tuán)持有公司56.53%的股權(quán)，為公司控股股東，第二大股東寶武集團(tuán)持有公司10.15%的股權(quán)，公司實(shí)控人為北京市國(guó)資委，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。2022年3月，公司公告擬通過(guò)向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份的方式購(gòu)買首鋼集團(tuán)持有的鋼貿(mào)公司49.00%股權(quán)，目前該交易已完成。鑒于鋼貿(mào)公司持有京唐公司29.82%股權(quán)，因此此次交易完成后，公司直接以及通過(guò)鋼貿(mào)公司合計(jì)持有京唐公司100%的股權(quán)。2021年，得益于疫情之后鋼材產(chǎn)品需求的快速反彈，公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)向好。根據(jù)公司年報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1340.34億元，同比增長(zhǎng)67.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)70.14億元，同比增長(zhǎng)292.72%。自2021Q4以來(lái)各類鋼材產(chǎn)品需求不再樂(lè)觀，公司2022年業(yè)績(jī)承壓。根據(jù)2022年中報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入638.31億元，同比增長(zhǎng)0.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.61億元，同比降低48.7%。公司在鋼鐵生產(chǎn)設(shè)備及技術(shù)方面占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。遷順基地?fù)碛?座2650立方米高爐，1座4000立方米高爐及配套煉鋼設(shè)備，采用了大型高爐布料、全干法除塵、制粉并罐噴吹、零間隔除鐵等多項(xiàng)國(guó)際前沿的煉鐵技術(shù)，入爐焦比、噴吹煤比、高爐利用系數(shù)等主要技術(shù)指標(biāo)一直保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。京唐基地?fù)碛?座5500立方米高爐、7.63米特大型焦?fàn)t及配套煉鋼設(shè)備，自主研發(fā)高爐無(wú)料鐘爐頂、高爐—轉(zhuǎn)爐界面“一罐到底”等煉鐵煉鋼工藝，打造出國(guó)內(nèi)第一個(gè)高效率低成本的潔凈鋼生產(chǎn)平臺(tái)。公司存在資產(chǎn)注入預(yù)期。根據(jù)公告，公司控股股東首鋼集團(tuán)在國(guó)內(nèi)擁有鐵精粉年產(chǎn)能400萬(wàn)噸的水廠鐵礦、杏山鐵礦，國(guó)外控股鐵精粉年產(chǎn)能2000萬(wàn)噸的秘魯鐵礦。此外，集團(tuán)馬城鐵礦正處于建設(shè)中，鐵精粉年產(chǎn)能達(dá)到700萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年底投產(chǎn)。根據(jù)首鋼集團(tuán)承諾，首鋼股份將作為首鋼集團(tuán)在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺(tái)，最終實(shí)現(xiàn)首鋼集團(tuán)在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵、上游鐵礦資源業(yè)務(wù)整體上市。因此公司鐵礦資源保障能力有望得到進(jìn)一步提升，獲取上游原材料的成本相對(duì)低廉，從而使得公司盈利能力更趨于穩(wěn)定。公司目前主要產(chǎn)品可分為三類，分別是冷系板材產(chǎn)品、熱系板材產(chǎn)品和金屬軟磁材料（電工鋼）。2022年上半年，冷系板材產(chǎn)品、熱系板材產(chǎn)品和電工鋼銷售收入分別占公司總營(yíng)業(yè)收入的42.43%、41.02%和10.18%。公司根據(jù)高端制造的方向與替代進(jìn)口的要求，已經(jīng)形成三大類戰(zhàn)略產(chǎn)品(電工鋼、汽車板、鍍錫板)，以及八類重點(diǎn)產(chǎn)品(冷軋專用鋼、熱軋酸洗板、耐候鋼、能源用鋼、汽車結(jié)構(gòu)鋼、高強(qiáng)鋼、管線鋼、橋梁鋼)，上述戰(zhàn)略產(chǎn)品與重點(diǎn)產(chǎn)品，具有較高的技術(shù)壁壘和科技含量。2.厚積薄發(fā)，公司電工鋼業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展電工鋼亦稱硅鋼，根據(jù)晶粒排列方向的不同，可分為取向電工鋼和無(wú)取向電工鋼兩類。目前，智新電磁是公司電工鋼的研發(fā)、制造和銷售基地，已成為全球領(lǐng)先的電工鋼制造商和服務(wù)商。根據(jù)公司2022年中報(bào)，公司電工鋼產(chǎn)量71.7萬(wàn)噸，同比降低10.1%。其中取向電工鋼產(chǎn)量9.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%；中低牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量27萬(wàn)噸，同比降低41.5%；高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.2%。金屬軟磁材料銷售收入64.98億元，占營(yíng)業(yè)收入比率為10.18%。電工鋼產(chǎn)量同比下降主要由無(wú)取向電工鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致。受相關(guān)能效升級(jí)政策影響，下游客戶對(duì)高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)品需求旺盛，特別是新能源汽車用高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼供不應(yīng)求。公司為提升效益和滿足客戶需求，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低了中低牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量，通過(guò)技術(shù)工藝攻關(guān)和設(shè)備改造，大幅提升了高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量。由于高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼工序更加復(fù)雜，因此電工鋼總產(chǎn)量有較大幅度降低。2.1.專注高磁感取向電工鋼，有望受益于《變壓器能效提升計(jì)劃》公司取向電工鋼包括高磁感、磁疇細(xì)化、低噪聲、低勵(lì)磁、無(wú)底層、中頻六大類產(chǎn)品，自主研發(fā)低溫板坯加熱工藝生產(chǎn)高磁感取向電工鋼技術(shù)，成為全世界第四家全低溫工藝產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。取向電工鋼按照取向度和磁性能不同可分為普通取向電工鋼（CGO）和高磁感取向電工鋼（HiB）。相較于普通取向電工鋼，高磁感取向電工鋼具有鐵損低、磁感應(yīng)強(qiáng)度高等優(yōu)點(diǎn)，由其制成的變壓器空載損耗更低、噪音更小、體積更小。公司現(xiàn)有取向電工鋼產(chǎn)能約19萬(wàn)噸，全部為高磁感取向電工鋼。2023年一季度，一條薄規(guī)格高磁感取向電工鋼產(chǎn)線將要投產(chǎn)，新增產(chǎn)能9萬(wàn)噸/年，屆時(shí)公司取向電工鋼產(chǎn)能將達(dá)到28萬(wàn)噸。取向電工鋼行業(yè)呈現(xiàn)市場(chǎng)相對(duì)集中、以國(guó)有企業(yè)為主、民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局。公司取向電工鋼的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為包鋼股份、包頭威豐、望變電氣、寧波銀億和浙江華贏。公司生產(chǎn)的取向電工鋼產(chǎn)品均為高磁感取向電工鋼，雖然整體產(chǎn)量少于寶鋼股份，但由于行業(yè)門檻較高，存在技術(shù)壁壘和資金壁壘，預(yù)計(jì)未來(lái)取向電工鋼，特別是高磁感取向電工鋼仍將維持當(dāng)前的生產(chǎn)格局。2017-2021年，中國(guó)取向電工鋼產(chǎn)量保持較高的增速，由110.35萬(wàn)噸增加至180.09萬(wàn)噸，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率13.03%。公司取向電工鋼，特別是高磁感取向電工鋼市占率較高。根據(jù)中國(guó)金屬學(xué)會(huì)電工鋼分會(huì)，2020年寶鋼股份取向電工鋼產(chǎn)量83.6萬(wàn)噸，占據(jù)國(guó)內(nèi)53.04%的市場(chǎng)份額，位居國(guó)內(nèi)第一；公司取向電工鋼產(chǎn)量19萬(wàn)噸，市占率為12.05%，位居國(guó)內(nèi)第二位。根據(jù)中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)和望變電氣招股說(shuō)明書(shū)的數(shù)據(jù)，2020年，中國(guó)高磁感取向電工鋼的生產(chǎn)幾乎被寶鋼股份和公司壟斷，寶鋼股份的市占率為75%，公司市占率為21%。取向電工鋼主要用于變壓器鐵心的制造，還可應(yīng)用于大型電機(jī)（水電、風(fēng)電）等領(lǐng)域。配電變壓器按照核心部件鐵心所用原材料的不同，可以分為硅鋼變壓器和非晶變壓器，二者所用的主要原材料分別是硅鋼片和非晶合金薄帶。目前，國(guó)內(nèi)變壓器市場(chǎng)規(guī)模及硅鋼變壓器和非晶合金變壓器的市場(chǎng)份額主要由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等電網(wǎng)系統(tǒng)的招投標(biāo)量決定。根據(jù)云路股份招股說(shuō)明書(shū)，2018-2020年，國(guó)家電網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)量由近30萬(wàn)臺(tái)快速下降至13萬(wàn)臺(tái)左右；2021年，國(guó)網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)量為263102臺(tái)，同比增長(zhǎng)近100%?！蹲儔浩髂苄嵘?jì)劃（2021-2023年）》的頒布是推動(dòng)國(guó)網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)提速的重要原因。2020年底，工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《變壓器能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》，要求加快高效節(jié)能變壓器推廣應(yīng)用，明確要求禁止未達(dá)標(biāo)變壓器接入電網(wǎng)，“自2021年6月起，新采購(gòu)變壓器應(yīng)為高效節(jié)能變壓器。到2023年，高效節(jié)能變壓器在網(wǎng)運(yùn)行比例提高10%，當(dāng)年新增高效節(jié)能變壓器占比達(dá)到75%以上”。根據(jù)電力喵的統(tǒng)計(jì)，2021年新增配電變壓器中，從對(duì)產(chǎn)品節(jié)能指標(biāo)要求來(lái)看，節(jié)能產(chǎn)品的比例約為45%，非節(jié)能產(chǎn)品的比例為55%；按照變壓器鐵心原材料劃分，非晶合金變壓器的占比為25%，硅鋼變壓器的比例為75%。未來(lái)隨著各項(xiàng)節(jié)能減排措施的逐步落實(shí)，高效節(jié)能變壓器的需求將進(jìn)一步釋放，公司生產(chǎn)的高磁感取向電工鋼也將逐步取代普通取向電工鋼用于配電變壓器的制造，此外在網(wǎng)運(yùn)行的配電變壓器存在一定的替換需求，預(yù)計(jì)公司取向電工鋼的需求將有進(jìn)一步增長(zhǎng)。2.2.緊盯下游需求，公司無(wú)取向電工鋼產(chǎn)能擴(kuò)張無(wú)取向電工鋼可分為中低牌號(hào)無(wú)取向電工鋼和高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼。目前，公司無(wú)取向電工鋼包括新能源汽車、去應(yīng)力退火、高效、通用四大類產(chǎn)品，具備所有牌號(hào)批量穩(wěn)定生產(chǎn)能力，產(chǎn)能約130萬(wàn)噸。2022年6月，公司將投產(chǎn)一條新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)材料專用生產(chǎn)線，可增加高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)能35萬(wàn)噸/年。2017-2021年，中國(guó)無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，由899.44萬(wàn)噸增加至1138.19萬(wàn)噸，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率6.06%。根據(jù)中國(guó)金屬學(xué)會(huì)電工鋼分會(huì)，2020年寶鋼股份

無(wú)取向電工鋼占據(jù)國(guó)內(nèi)28.42%的市場(chǎng)份額，位居國(guó)內(nèi)第一；公司無(wú)取向電工鋼市占率為12.05%，位居國(guó)內(nèi)第二位。相較于取向電工鋼，無(wú)取向電工鋼產(chǎn)量多，景氣度較高，主要是受益于新能源汽車用無(wú)取向電工鋼需求量大幅增長(zhǎng)。車企對(duì)于原材料認(rèn)證周期長(zhǎng)，且目前僅有寶鋼、公司及太鋼具備新能源汽車用無(wú)取向電工鋼供應(yīng)能力，其中僅有寶鋼和公司具備全流程生產(chǎn)工藝，預(yù)計(jì)未來(lái)高端無(wú)取向電工鋼供給增量較為有限。從全球范圍來(lái)看，只有浦項(xiàng)鋼鐵、日本制鐵和JFE鋼鐵株式會(huì)社具備新能源汽車用無(wú)取向電工鋼供應(yīng)能力，三家海外鋼鐵企業(yè)也在積極投資布局以提升高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼的產(chǎn)能。從需求端來(lái)看，2020年，40%的無(wú)取向電工鋼用于制造家用電器，為占比最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域。此外，中小電機(jī)、大型電機(jī)和新能源汽車的無(wú)取向電工鋼消費(fèi)占比分別為20%、12%和8%，新能源汽車消費(fèi)占比近兩年有大幅提升。新能源汽車的發(fā)展受到國(guó)家的鼓勵(lì)和支持，享受相關(guān)政策的紅利。根據(jù)2020年11月2日國(guó)務(wù)院印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右；到2035年，我國(guó)新能源汽車核心技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化。2016年至今，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量快速上升，2021年新能源汽車產(chǎn)量呈爆發(fā)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年產(chǎn)量為367.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)152.54%。據(jù)EVVolumes，2021年全球新能源汽車銷量675萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)108.33%。從汽車銷售占比來(lái)看，2020年新能源汽車銷量占汽車總銷量的4.16%，2021年占比提升至7.42%。鑒于2021年全球新能源汽車主要市場(chǎng)銷量均大幅增長(zhǎng)（中國(guó)、歐洲、美國(guó)同比增長(zhǎng)155.15%、66.45%和96%），預(yù)計(jì)新能源汽車滲透率在未來(lái)幾年將進(jìn)入快速增長(zhǎng)時(shí)期，預(yù)計(jì)2022年和2023年銷量增速分別為60%、33%，全球新能源汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的局面。新能源汽車市場(chǎng)的景氣上行有望提振上游關(guān)鍵原材料無(wú)取向電工鋼的需求。驅(qū)動(dòng)電機(jī)是新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的核心部件，直接決定了汽車的多項(xiàng)性能指標(biāo)，是新能源

汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)。同永磁材料一樣，無(wú)取向電工鋼也是驅(qū)動(dòng)電機(jī)的核心材料，據(jù)了解，一臺(tái)新能源車驅(qū)動(dòng)電機(jī)消耗的電工鋼的量在60-100kg。根據(jù)測(cè)算，全球新能源汽車未來(lái)兩年增量分別為405萬(wàn)輛和360萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)2022年和2023年高牌號(hào)無(wú)取向電工鋼的增量需求為24.3-40.5萬(wàn)噸和21.6-36萬(wàn)噸。無(wú)取向電工鋼可用于制造發(fā)電機(jī)。根據(jù)電動(dòng)機(jī)功率的不同，可將電動(dòng)機(jī)分為中小電機(jī)和大型電機(jī)。中小電機(jī)可用于農(nóng)業(yè)、工業(yè)等多個(gè)生產(chǎn)生活領(lǐng)域，大型電機(jī)主要用于電力行業(yè)。由于發(fā)電機(jī)高效率設(shè)計(jì)的要求，硅鋼片的損耗越低越好，損耗越低，機(jī)組的效率相對(duì)越高。根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)中小型電機(jī)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2015-2020年，中國(guó)中小電機(jī)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和工業(yè)銷售產(chǎn)值整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020年中國(guó)中小型電機(jī)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為627.06億元，工業(yè)銷售產(chǎn)值為614.49億元。2014-2021年，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量由13.65億千瓦增長(zhǎng)至23.77億千瓦，年平均復(fù)合增速8.25%。全國(guó)發(fā)電裝機(jī)規(guī)模的持續(xù)攀升提高了大型發(fā)電機(jī)的需求，進(jìn)而帶動(dòng)對(duì)高質(zhì)量無(wú)取向電工鋼的需求。2014-2021年間，我國(guó)發(fā)電方式占比變動(dòng)較大。火力發(fā)電占比由67.28%降至54.56%，風(fēng)電發(fā)電量占比由7.1%提升至13.82%，以光伏發(fā)電為主的其他發(fā)電方式發(fā)電量占比由1.84%提高至12.94%。近日，國(guó)家發(fā)改委等九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，明確到2025年，可再生能源年發(fā)電量達(dá)到3.3萬(wàn)億千瓦時(shí)左右。“十四五”時(shí)期，可再生能源發(fā)電量增量在全社會(huì)用電量增量中的占比超過(guò)50%，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍。預(yù)計(jì)隨著“雙碳”政策的逐步落實(shí)，可再生能源的裝機(jī)容量將快速增長(zhǎng)，進(jìn)一步拉動(dòng)對(duì)高質(zhì)量無(wú)取向電工鋼的需求。無(wú)取向電工鋼可用于制造空調(diào)壓縮機(jī)、冰箱壓縮機(jī)，壓縮機(jī)是將低壓氣體提升為高壓氣體的流體機(jī)械，是制冷系統(tǒng)的核心部件。2011-2022H1，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)，但近些年增速放緩，進(jìn)入穩(wěn)定期，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量2.1億臺(tái)左右。中國(guó)近十年的家用電冰箱產(chǎn)量在8000萬(wàn)-9000萬(wàn)臺(tái)之間上下波動(dòng)。隨著收入水平的逐步提高和家電的潛在替換需求，空調(diào)、冰箱等家電的需求穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)家電行業(yè)市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大使得對(duì)于無(wú)取向電工鋼的需求量也隨之增長(zhǎng)。3.精益求精，公司汽車板認(rèn)可度高3.1.公司汽車板技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯公司的汽車板產(chǎn)品在技術(shù)上優(yōu)勢(shì)較大。2017年，公司高強(qiáng)度汽車板HC820/1180DP首發(fā)，公司正式成為世界上少數(shù)具備1000MPa以上高強(qiáng)汽車鋼供應(yīng)能力的汽車板供應(yīng)商之一。2019年，公司投產(chǎn)了高強(qiáng)鋼專用生產(chǎn)線，最終解決了在汽車板輕量化需求下，提高材料強(qiáng)度時(shí)易發(fā)生的沖壓開(kāi)裂問(wèn)題，于亞洲首發(fā)推出DH鋼。鋅鋁鎂鍍層產(chǎn)品首發(fā)成功實(shí)現(xiàn)了對(duì)電鍍鋅車身側(cè)圍的替代，2022年新一代超細(xì)晶高強(qiáng)車身外板UF鋼系列產(chǎn)品國(guó)內(nèi)首發(fā)也得到了下游用戶的積極響應(yīng)。公司目前擁有汽車板產(chǎn)線10條，具有全產(chǎn)品線供應(yīng)能力，設(shè)計(jì)產(chǎn)能600萬(wàn)噸/年。2016-2021年，公司汽車板產(chǎn)量整體呈上升趨勢(shì)，僅2019年出現(xiàn)下降，年平均復(fù)合增長(zhǎng)率7.7%。2021年，公司汽車板產(chǎn)量355萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)全車型覆蓋，預(yù)計(jì)后續(xù)公司汽車板產(chǎn)量仍有穩(wěn)定的上升空間。近年來(lái)公司汽車板產(chǎn)量的增長(zhǎng)是在鋼產(chǎn)量總體穩(wěn)定的情況下通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)達(dá)到的。2022年上半年，公司汽車板日系供貨量同比增長(zhǎng)105%，GA產(chǎn)品供貨同比增長(zhǎng)85%，UF鋼國(guó)內(nèi)首發(fā)并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)城汽車外板批量供貨；打破新能源汽車板原有供貨格局，新能源訂貨量同比增長(zhǎng)4倍，實(shí)現(xiàn)比亞迪整體份額大幅提升，獲得蔚來(lái)兩款車型自制件100%份額，理想兩款車型50%份額。3.2.汽車保有量預(yù)期提升，汽車板需求仍有增長(zhǎng)空間整體來(lái)說(shuō)，2012-2022H1中國(guó)汽車產(chǎn)銷量走勢(shì)相似。2012-2017年，中國(guó)汽車產(chǎn)量由1927.18萬(wàn)輛增長(zhǎng)至2901.54萬(wàn)輛，中國(guó)汽車銷量由1930.64萬(wàn)輛增長(zhǎng)至2887.89萬(wàn)輛。2018-2022H1，受疫情及需求影響，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量窄幅波動(dòng)。2022年上半年，中國(guó)汽車產(chǎn)量1211.7萬(wàn)輛，同比下降3.6%；中國(guó)汽車銷量1205.7萬(wàn)輛，同比下降6.47%。2017-2021年，全國(guó)汽車產(chǎn)量增速波動(dòng)較大。期間，公司通過(guò)資產(chǎn)注入、投資新產(chǎn)線的方式不斷擴(kuò)張汽車板的產(chǎn)能。此外公司還積極開(kāi)發(fā)新的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)工藝，提升汽車板產(chǎn)品的生產(chǎn)效率。上述舉措使得公司汽車板產(chǎn)量震蕩上升，且其整體增速遠(yuǎn)超全國(guó)汽車產(chǎn)量增速。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)汽車保有量約為2.81億輛，位居全球第一位。但千人汽車保有量為173輛，較世界其他主要國(guó)家均存在不小的差距。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，我國(guó)汽車保有量仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)而促進(jìn)汽車板需求的提升。汽車制造對(duì)鋼材產(chǎn)品的消耗量較大。自2012年起，中國(guó)汽車行業(yè)鋼材消費(fèi)量持續(xù)上升，于2017年達(dá)到5700萬(wàn)噸，此后鋼材消費(fèi)量整體呈下降趨勢(shì)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，轎車單車鋼材耗量1.1噸，SUV單車鋼材耗量1.4噸，MPV單車鋼材耗量1.42噸，交叉型乘用車單車鋼材耗量1.05噸，貨車單車鋼材耗量3.35噸，客車單車鋼材耗量4.43噸。隨著新能源汽車銷量的爆發(fā)式增長(zhǎng)和滲透率的不斷提升，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年車用鋼材市場(chǎng)規(guī)模將有所擴(kuò)大。從汽車用鋼類別劃分來(lái)看，汽車行業(yè)2020年消費(fèi)板帶材3400萬(wàn)噸，占比64.8%；

消費(fèi)優(yōu)特鋼棒線材1500萬(wàn)噸，占比28.6%；消費(fèi)管材及其他鋼材350萬(wàn)噸，占比6.6%。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年車用鋼板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為1531.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022-2025年車用鋼板市場(chǎng)規(guī)模仍將延續(xù)穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，2025年車用鋼板需求將達(dá)1665.39萬(wàn)噸。從產(chǎn)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)汽車板市場(chǎng)集中度較高，公司與寶武、鞍鋼、馬鋼和本鋼的汽車板產(chǎn)量占總產(chǎn)量的75%左右，寶武集團(tuán)仍然是毋庸置疑的行業(yè)龍頭?？紤]到公司較強(qiáng)的研發(fā)能力和汽車板產(chǎn)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司仍具備相當(dāng)?shù)男袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。2020年，首鋼汽車板的市占率達(dá)到21.5%，參考該市占率對(duì)2022-2025年公司汽車板需求進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái)4年銷量分別為353萬(wàn)噸、360萬(wàn)噸、376萬(wàn)噸和383萬(wàn)噸。4.穩(wěn)中有升，鍍錫板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富4.1.公司鍍錫板生產(chǎn)取得突破鍍錫板是將低碳鋼經(jīng)一系列工序后軋制成約2mm厚的鍍有一薄層金屬錫的鋼板，它將鋼的硬度和強(qiáng)度與錫的易焊接性、抗腐蝕性和光亮的外表集于一體。公司鍍錫板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，按照退火方式劃分可分為BA材和CA材，按照軋制方式劃分可分為SR材和DR材，按照鍍層種類劃分可分為電鍍錫和電鍍鉻。目前，公司鍍錫板產(chǎn)品發(fā)展較快，成為國(guó)內(nèi)全流程鍍錫板廠之一，具備最全品種規(guī)格的生產(chǎn)能力。2022年上半年，公司積極拓展DI、紅牛鐵、奶粉鐵等高端產(chǎn)品渠道，罐身用DI材實(shí)現(xiàn)千噸級(jí)批量供貨；紅牛鐵5月訂單創(chuàng)歷史新高；奶粉鐵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率提升超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)。京唐公司鍍錫板產(chǎn)線產(chǎn)能利用率達(dá)到120%，高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有率保持在10%以上。4.2.鍍錫板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，出口仍有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)2014-2019年，中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)鍍錫板（帶）的產(chǎn)量窄幅波動(dòng)，近兩年產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速。2021年，中國(guó)鍍錫板（帶）的產(chǎn)量為191.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.53%；2022Q1產(chǎn)量為39.52萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.04%。2014-2019年，以富仁SPCC：0.20*900鍍錫板產(chǎn)品為例，其價(jià)格于2016年跌至3700元/噸的低點(diǎn)，此后于6000元/噸左右震蕩。自2020年開(kāi)始，鍍錫板產(chǎn)品價(jià)格一路上漲至2021年中旬的9250元/噸高點(diǎn)，此后價(jià)格下跌至近期的6850元/噸，整體仍維持高位運(yùn)行。由于鍍錫板具有抗腐蝕性好、強(qiáng)度硬度適中、成形性好、易焊接、無(wú)毒無(wú)味、表面光亮等特點(diǎn)，其主要用于食品和化學(xué)品的產(chǎn)品包裝。2014-2021M11，中國(guó)罐頭產(chǎn)量先升后降，2021年11個(gè)月產(chǎn)量775.8萬(wàn)噸，預(yù)期中國(guó)罐頭產(chǎn)量仍將維持弱勢(shì)走勢(shì)。由于罐頭行業(yè)對(duì)鍍錫板、鍍鉻板的用量影響較大，對(duì)罐頭產(chǎn)量的悲觀預(yù)期將直接減少鍍錫板、鍍鉻板的需求。2014-2021年，中國(guó)軟飲料產(chǎn)量在15600萬(wàn)噸/年-18400萬(wàn)噸/年之間波動(dòng)，整體產(chǎn)量水平較為穩(wěn)定。2022年上半年，中國(guó)軟飲料產(chǎn)量9066.24萬(wàn)噸，同比下降2.03%，預(yù)計(jì)2022年全年軟飲料產(chǎn)量較2021年持平，飲料行業(yè)對(duì)鍍錫板的需求形成一定支撐。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研顯示，2021年國(guó)內(nèi)鍍錫板表觀消費(fèi)量同比下滑，主要原因有二：

一是鍍錫板消費(fèi)量較大的下游行業(yè)難言景氣，從而影響鍍錫板的實(shí)際需求；二是鍍錫板價(jià)格整體偏高，導(dǎo)致下游非食品行業(yè)出于降低成本的目的，減少鍍錫板的使用，選擇價(jià)格較低的基板等替代品。從外貿(mào)角度來(lái)看，2014-2020年中國(guó)鍍錫板出口量變動(dòng)幅度較小，一直維持在100-110萬(wàn)噸左右。2021年中國(guó)鍍錫板出口量為135.28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.56%，出口總量創(chuàng)歷史新高。2022H1，鍍錫板出口量83.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.87%?？紤]到國(guó)外罐頭食品屬于剛性需求及疫情之下國(guó)外鍍錫板廠商開(kāi)工意愿低、產(chǎn)量縮減等情況，預(yù)計(jì)今年中國(guó)鍍錫板出口量仍將保持較快增長(zhǎng)。5.積極響應(yīng)“雙碳”政策，編制低碳行動(dòng)規(guī)劃公司積極響應(yīng)“雙碳”政策號(hào)召，身體力行推動(dòng)降低碳排放。自2020年下半年開(kāi)始，公司開(kāi)始推進(jìn)LCA（環(huán)境生命周期評(píng)估）研究工作，以此對(duì)公司從生產(chǎn)到銷售各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行碳排放統(tǒng)計(jì)和減排潛力分析。2021年，公司成立綠色制造委員會(huì)，由總經(jīng)理?yè)?dān)任主任。2022年3月底，公司成立了低碳管理中心。公司在減排方面做出的嘗試頗具成效，首鋼股份的遷鋼生產(chǎn)基地前后投入了近90億元專項(xiàng)用于環(huán)保，于三年前成為世界上首