【美團并購摩拜協(xié)同效應實例分析9700字（論文）】

如圖4-8所示，2019-2021年營收增長率逐年下降，說明企業(yè)的營業(yè)收入有增長，但在收購摩拜單車后，增速大幅下降了；營業(yè)利潤增長率始終為負，說明企業(yè)能獲得的利潤在逐年下降；2019-2020年由于美團擴張的速度加劇，投資回報率偏低，大幅拉低了美團的凈資本增長率，但在2019年，處理好并購摩拜單車的后續(xù)整合問題，凈資本增長率回歸正值。企業(yè)多元化程度增強,導致盈余持續(xù)性降低,說明現(xiàn)階段多元化經(jīng)營對盈余持續(xù)增長存在負面威脅。通過對美團并購摩拜單車的活動運用EVA法進行分析，結(jié)果證明美團在收購摩拜單車的當年EVA值下降，但經(jīng)過一年的整合，EVA值回歸正值，并購活動對美團業(yè)績產(chǎn)生了正面影響。并且通過對四項能力的分析，證明了其在收購當年多項指標均有大幅下降，是由于在收購活動開展的當年，現(xiàn)金支出數(shù)額巨大導致企業(yè)流動資金不足。在經(jīng)過一年的資源整合后，雙方的劣勢互補、優(yōu)勢互助，資金利用率提高，2019年各項指標均有所上升，從財務的角度上看，隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴大，美團的資產(chǎn)負債率在并購后能夠維持在較低水平，說明其長期償債能力有保障，長期來看企業(yè)對資金管理的效率有所提升，整體營運能力增強；經(jīng)營層面上，收購方達到了并購目的，美團本地生活服務生態(tài)閉環(huán)得到了完善，市場份額增加，雙方的商業(yè)資源、客戶資源重新整合、資源共享，創(chuàng)新能力提升，在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的影響力增強，實現(xiàn)了盈利，為股東創(chuàng)造財富。五、美團并購有效性給予的啟示（一）提升企業(yè)償債能力目前美團還是存在流動性下降，短期償債能力下降的風險，美團必須定期檢查流動資金風險，維持重組的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物或者調(diào)整融資安排才能夠滿足集團的流動資金需求，同時，企業(yè)應該對資金進行合理利用，及時調(diào)整流動性不足的問題。其次，美團應適當控制資金籌集規(guī)模，根據(jù)企業(yè)自身的資金需求、能夠承受的風險等情況，合理分析，選擇對企業(yè)狀況來說最佳的籌資方式。（二）加強企業(yè)營運能力一是美團要通過多種渠道加強客戶征信，密切關注授信銷售單位的信用狀況和賬款回收情況。當客戶的信用受到損害時，他們需要了解情況并及時采取行動。二是信用售出后，要制定合理的管理辦法，把收款責任推到人身上。賒銷時，要根據(jù)客戶之間的差異，制定科學的貨款回收計劃，以盡量減少壞賬，提高賒銷的回收水平。（三）提升企業(yè)盈利能力收購摩拜單車之后，美團的盈利能力較收購前下降。企業(yè)可以從多方面提升其盈利能力，例如：第一，增強創(chuàng)新意識，美團于2020年推出電動單車業(yè)務，深受消費者喜愛，相較于平均周轉(zhuǎn)率相對較差的自行車，電動單車表現(xiàn)更優(yōu)秀，使美團的單位經(jīng)濟效益得到提升；第二，培育企業(yè)核心競爭力，開發(fā)獨特的產(chǎn)品和技術，繼續(xù)提升市場占有率。（四）增強企業(yè)成長能力作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領軍企業(yè)，應當持續(xù)加大對產(chǎn)品和技術的研發(fā)投入，提高企業(yè)的研發(fā)意識，以長遠發(fā)展為目標，增強企業(yè)區(qū)別于同行業(yè)的核心競爭力。通過資本創(chuàng)新,推進企業(yè)運作機制向穩(wěn)向好發(fā)展，促進組織結(jié)構(gòu)改革，提升資本運用效率，以適應企業(yè)高質(zhì)量的發(fā)展需求；通過管理創(chuàng)新，構(gòu)建出更加高效的資源分配模式。六、總結(jié)本文通過文獻分析法和案例分析法，對以協(xié)同效應理論和多元化發(fā)展理論為理論基礎的美團并購摩拜單車事件進行分析。美團堅持多元化發(fā)展，以形成其獨特的生態(tài)閉環(huán)為目標，全資收購摩拜單車。通過對并購協(xié)同效應分析的結(jié)果來看，收購摩拜單車給美團帶來的協(xié)同效應在短時期內(nèi)是不利的，拉低了美團的成長能力；但是從長遠發(fā)展來看，摩拜單車完善了美團的生態(tài)閉環(huán)，帶來用戶流，美團并購動因得到實現(xiàn)，收購摩拜單車對美團的業(yè)績產(chǎn)生正面影響。本文的創(chuàng)新之處在于同時考慮了“看不見”的股東權(quán)益和“看得見”債權(quán)人權(quán)益，考慮投資人應得的利益后，再考量企業(yè)是否實現(xiàn)了并購協(xié)同效應，并且進一步通過財務指標分析法分析出并購協(xié)同效應能夠形成的原因，在此基礎上對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展并購提出針對性的建議。【參考文獻】阮飛,李明,董紀昌,阮征.我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的動因、效應及策略研究[J].經(jīng)濟問題探索,2011,(7):69-72.陳仕華,姜廣省,盧昌崇.董事聯(lián)結(jié)、目標公司選擇與并購協(xié)同效應——基于并購雙方之間信息不對稱的研究視角[J].管理世界,2013,(12):117-132,187-188.李青原,田晨陽,唐建新,陳曉.公司橫向并購動機:效率理論還是市場勢力理論——來自匯源果汁與可口可樂的案例研究[J].會計研究,2011,(5):58-64,96.周紹妮,王惠瞳.支付方式、公司治理與并購協(xié)同效應[J].北京交通大學學報（社會科學版）,2015,14(2):39-44.陳佳琦,趙息,牛簫童.融資約束視角下支付方式對并購協(xié)同效應的影響研究[J].宏觀經(jīng)濟研究,2020,(4):16-27.王書晴.并購對企業(yè)協(xié)同效應的影響分析[J].江蘇科技信息,2019,36(27):24-27.陳俞希.基于EVA指標的上市公司并購協(xié)同效應研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2009,21（24）:156-157.陳柳卉,邢天才.我國上市公司并購協(xié)同效應評價及其發(fā)展[J].甘肅社會科學,2018,(4):235-241.王玉喜.企業(yè)并購的財務協(xié)同效應分析方法評價[J].山西財經(jīng)大學學報,2020,42(S1):26-28.黃凌靈.投資行為、公司治理與企業(yè)價值[M].上海:立信會計出版社,2013.張西栓,程慧芳.內(nèi)部控制、高管權(quán)力與并購協(xié)同效應[M].北京:中國經(jīng)濟出版社,2016.15.周兵,胡玉玲,張立煥.管理會計[M].北京:中國商業(yè)出版社,2018,280.劉芳.企業(yè)規(guī)模決策及其有效路徑研究[M].北京:中國經(jīng)濟出版社,2018.57.徐高彥,王晶.多元化程度與盈余持續(xù)性:機會抑或威脅?[J].審計與經(jīng)濟研究,2020,5(4):105-115.溫素彬,蔣天使,劉義鵑.企業(yè)EVA價值評估模型及應用[J].會計之友,2018,(2):147-151.張蕾.關于中國特色EVA管理評價體系的建立與思考研究[M].長春:東北師范大學出版社,2017,10.張曉雁,秦國華.管理會計[M].廈門:廈門大學出版社,2019,326.張緒軍,楊桂蘭.信毅教材大系——管理會計學[M].上海:復旦大學出版社,2016,301.[19]田盛旺.我國醫(yī)療器械上市公司并購整合協(xié)同效應研究——以魚躍醫(yī)療為例[J].當代經(jīng)濟,2020(5):3.[20]胡廣寧,傅頎.鞋服行業(yè)企業(yè)并購的協(xié)同效應分析——以貴人鳥企業(yè)并購杰之行為例[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2020,41(5):4.[21]謝偉峰.基于平衡計分卡的企業(yè)并購協(xié)同效應分析[J].知識經(jīng)濟,2020(2):3.[22]李倩.企業(yè)并購協(xié)同效應及其案例研究[J].企業(yè)改革與管理,2020(1):2.[23]李淳霏.醫(yī)藥行業(yè)公司并購的財務效應分析[J].經(jīng)濟與社會發(fā)展研究,2020(1):2.[24]熊開玉.企業(yè)并購協(xié)同效應分析——以賽騰股份并購菱歐科技為例[J].中國管理信息化,2021,24(1):2.[25]崔一凡,王楚明.電商并購的協(xié)同效應研究——以蘇寧易購并購家樂福中國為例[J].物流工程與管理,2021,43(8):4.[26]包逸輝.企業(yè)并購協(xié)同效應財務分析——以美的并購東芝家電為例[J].中國中小企業(yè),2021(10):2.[27]楊之藝.環(huán)保企業(yè)并購協(xié)同效應探討——以盈峰環(huán)境并購中聯(lián)環(huán)境為例[J].廣西教育,2021(35)