財務(wù)狀況分析

資產(chǎn)財務(wù)狀況分析資產(chǎn)是指由于過去的交易或事項所引起的、企業(yè)擁有或者控制的、能帶來未來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。它財務(wù)狀況分析包括多種財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。資產(chǎn)是由企業(yè)過去的交易或事項所引起，是企業(yè)擁有或可支配的、具有一定價值的經(jīng)濟資源，可為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。負(fù)債負(fù)債是指由于過去的交易或事項所引起的企業(yè)的既有義務(wù)，這種義務(wù)需要企業(yè)在未來轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或提供勞務(wù)加以清償，從而引起未來經(jīng)濟利益流出。負(fù)債分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。負(fù)債將減少企業(yè)未來的經(jīng)濟資源，償付的債務(wù)必須是過去交易或事項所引起的償付義務(wù)，償債的資源必須是企業(yè)擁有或可自主支配的經(jīng)濟資源。所有者權(quán)益所有者權(quán)益是指企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括企業(yè)投資者對企業(yè)的投入資本以及企業(yè)的資本公積、盈余公積和未分派利潤等。所有者權(quán)益由資產(chǎn)減負(fù)債的余額確定，其增減變動受所有者增資或減資以及留存收益多少等影響。編輯本段反應(yīng)財務(wù)狀況的重要財務(wù)指標(biāo)體系財務(wù)分析指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)分析是指同一期財務(wù)報表上的有關(guān)項目的數(shù)據(jù)互相比較，求出它們之間的比率，以闡明財務(wù)報表上所列項目與項目之間的關(guān)系，從而提醒企業(yè)的財務(wù)狀況，是財務(wù)分析的關(guān)鍵。中國《企業(yè)財務(wù)通則》中為企業(yè)規(guī)定的三種財務(wù)指標(biāo)為三類：償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)。財務(wù)指標(biāo)分析措施類別 名稱 單位 計算公式償債能力指標(biāo) 流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/流動負(fù)債現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額/所有者權(quán)益利息保障倍數(shù) =息稅前利潤/債務(wù)利息營運能力指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 次 =賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額 =銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣折讓應(yīng)收賬款平均余額 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2存貨周轉(zhuǎn)率 次 =銷貨成本/〔（期初存貨+期末存貨）/2〕流動資產(chǎn)財周轉(zhuǎn)率 次 =銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均占用額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次 =銷售收入凈額/〔（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次 =銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額盈利能力指標(biāo) 銷售凈利率 =（凈利潤/銷售收入凈額）*100%主營成本利潤率 =（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)成本）*100%總資產(chǎn)酬勞率 =（利潤總額/資產(chǎn)平均總額）*100%自有資金利潤率 =（凈利潤/平均所有者權(quán)益）100%資本保值增值率 =（期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額）*100%編輯本段償債能力分析（1）流動比率。表達每元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。它既反應(yīng)了短期債權(quán)人的安全程度，又反應(yīng)了企業(yè)營運資本的能力。一般認(rèn)為，流動比率為2:1對于企業(yè)是比較合適的。（2）速動比率。是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。這一比率用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。一般認(rèn)為，速動比率1:1較為合適。它表明企業(yè)的每一元短期負(fù)債，均有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。（3）現(xiàn)金比率。是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價證券。這一比率不能過高，否則就意味著企業(yè)流動負(fù)債未能得到合理的運用，常常以獲利能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，這樣會導(dǎo)致企業(yè)機會成本增長。（4）資產(chǎn)負(fù)債率。表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率小，表明企業(yè)的償債能力越強。（5）產(chǎn)權(quán)比率。反應(yīng)企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充足的發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。（6）利息保障倍數(shù)。又稱已獲利息倍數(shù)，它反應(yīng)了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。利息保障倍數(shù)應(yīng)至少不小于1，且比值越高，企業(yè)償債能力越強。編輯本段營運能力指標(biāo)分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。反應(yīng)應(yīng)收賬款財周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。又反應(yīng)了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高下，周轉(zhuǎn)率越高，反應(yīng)收賬越迅速，償債能力越強，從而可以最大程度的減少壞賬損失，相對增長企業(yè)流動資產(chǎn)的投資效益。（2）存貨周轉(zhuǎn)率。反應(yīng)企業(yè)銷售能力和流動資產(chǎn)流動性的一種綜合性指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運行效率的一種綜合性指標(biāo)。（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。反應(yīng)企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。在一定期間內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相似的流動資產(chǎn)完畢的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)運用效果越好。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。反應(yīng)企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，從而衡量固定資產(chǎn)運用效率的一項指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)運用充足，同步也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)固定資產(chǎn)構(gòu)造合理，能充足發(fā)揮效率。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。可用來分析企業(yè)所有資產(chǎn)的使用效率，假如這個比率較低，則闡明企業(yè)運用所有資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終影響企業(yè)的運用程度。編輯本段財務(wù)分析措施一般來說，財務(wù)分析的措施重要有如下四種：1.比較分析：是為了闡明財務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為深入的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；2.趨勢分析：是為了揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，協(xié)助預(yù)測未來。用于進行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值，也可以是比率或比例數(shù)據(jù)；3.原因分析：是為了分析幾種有關(guān)原因?qū)δ骋回攧?wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的措施；4.比率分析：是通過對財務(wù)比率的分析，理解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析措施。上述各措施有一定程度的重疊。在實際工作當(dāng)中，比率分析措施應(yīng)用最廣。編輯本段編寫財務(wù)分析匯報財務(wù)分析匯報又叫財務(wù)狀況闡明書，它是在分析各項財務(wù)計劃完畢狀況的基礎(chǔ)上概括、提煉、編寫的具有闡明性和結(jié)論性的書面材料。財務(wù)分析匯報按其波及內(nèi)容的范圍不一樣，可以分為全面分析匯報、簡要分析匯報、經(jīng)典分析匯報、專題分析匯報、分列對比分析匯報。編輯本段杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析評價體系是由美國杜邦企業(yè)發(fā)明的財務(wù)分析措施（TheDuPontSystem）。杜邦財務(wù)分析評價體系以權(quán)益凈利率為關(guān)鍵，它是所有比率中綜合性最強、最具有代表性的一種指標(biāo)。進而將權(quán)益凈利率進行分解銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益成數(shù)，分解之后，可以衡量權(quán)益凈利率這一項綜合性指標(biāo)發(fā)生升降變化的詳細原因。杜邦財務(wù)分析體系是一種分解財務(wù)比率的措施，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出發(fā)，運用各重要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在有機聯(lián)絡(luò)，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要構(gòu)成部分，企業(yè)的管理層負(fù)有實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的責(zé)任。管理層需要一套實用有效的財務(wù)分析體系，據(jù)此評價和判斷企業(yè)的經(jīng)營績效、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)狀況及獲利能力等，美國杜邦企業(yè)發(fā)明的杜邦財務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）就是一種比較實用的財務(wù)分析體系。凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)關(guān)系描述如圖所示：其中：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)；凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率；權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）；資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額。杜邦財務(wù)分析體系是一種分解財務(wù)比率的措施，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出發(fā)，運用各重要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在有機聯(lián)絡(luò)，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為關(guān)鍵，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各有關(guān)指標(biāo)間的互相影響作用關(guān)系。該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險，揭示指標(biāo)變動的原因和趨勢，滿足經(jīng)營者通過財務(wù)分析進行績效評價需要，在經(jīng)營目的發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)營決策和投資決策指明方向。編輯本段家庭財務(wù)狀況分析分析家庭財務(wù)狀況分析的重要財務(wù)指標(biāo)在分析家庭財務(wù)狀況時，需要用到的最重要的5個財務(wù)指標(biāo)。1、償付比率計算公式：償付比率＝凈資產(chǎn)÷總資產(chǎn)這個指標(biāo)反應(yīng)了個人的財務(wù)構(gòu)造與否合理，它反應(yīng)了客戶綜合還債能力的高下。一般來說，償付比例的變化范圍在0到1之間，該項數(shù)值為0.5較為合適。假如償付比率太低，意味著目前的生活重要靠借債來維持，經(jīng)濟不景氣的時候，家庭很也許出現(xiàn)資不抵債的狀況。假如償付比率太高，意味著家庭沒有充足運用個人信用額度，應(yīng)合適地使用財務(wù)杠桿。2、負(fù)債比率負(fù)債比率＝負(fù)債總額÷總資產(chǎn)負(fù)債比率是家庭負(fù)債總額與總資產(chǎn)的比值，它是衡量家庭財務(wù)狀況與否良好的一項重要指標(biāo)。該項數(shù)值應(yīng)控制在0.5如下，才能防止因流動資產(chǎn)局限性而也許出現(xiàn)的財務(wù)危機。3、流動性比率計算公式：流動性比率＝流動性資產(chǎn)÷每月支出流動資產(chǎn)是指未發(fā)生價值損失條件下能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，重要由現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金以及現(xiàn)金等價物來構(gòu)成。流動性比率反應(yīng)了客戶支出能力的強弱。一般來說，家庭流動性資產(chǎn)應(yīng)滿足3-6個月的平常開支。該數(shù)值不適宜過大，該數(shù)值若過大，由于流動資產(chǎn)的收益一般不高，因此就會影響到客戶資產(chǎn)的深入升值能力。4、負(fù)債收入比率計算公式：負(fù)債收入比率＝每年償債額÷稅前年收入負(fù)債收入比率是指家庭到期需支付的債務(wù)本息與同期收入的比值，它是衡量家庭一定期期財務(wù)狀況與否良好的重要指標(biāo)。該項數(shù)值保持在0.5如下比較合適。負(fù)債收入比率過高，則家庭在進行借貸融資時會出現(xiàn)一定困難。5、投資與凈資產(chǎn)比率計算公式：投資與凈資產(chǎn)比率＝投資資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)投資與凈資產(chǎn)比率是指家庭投資資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比值，它反應(yīng)了家庭通過投資提高凈資產(chǎn)的能力。該項數(shù)值在0.5左右為宜，在0.5的水平下，即可保持合適的投資收益，又不會面臨太高的風(fēng)險。投資資產(chǎn)的定義是能帶來投資收益的資產(chǎn)，包括金融資產(chǎn)和投資用不動產(chǎn)，自己居住的房產(chǎn)只能算是資產(chǎn)，不能算作投資資產(chǎn)。編輯本段簡樸家庭財務(wù)分析措施如下問題我們用實例闡明要學(xué)會填寫家庭理財三張表：1.家庭日支出登記表，2.家庭月收支表（也叫損益表、現(xiàn)金流量表），3.家庭月資產(chǎn)負(fù)債表，對自己家庭的財務(wù)狀況進行整頓和歸納。下面簡介怎樣運用“三張表”整頓的數(shù)據(jù)對家庭的財務(wù)進行分析。以一對年輕夫婦為例：張軍，28歲，廣告設(shè)計師，月薪6000元。妻子劉萍，26歲，中學(xué)英語教師，月薪3000元。通過一種月認(rèn)真填寫家庭理財三張表，整頓出家庭基礎(chǔ)的財務(wù)數(shù)據(jù)：稅前月收入9000元，稅后月收入8470元，月支出8716元（含稅），月盈余284元，家庭流動資產(chǎn)0元，實物資產(chǎn)675000元，負(fù)債總額260000元（房貸），月還房貸1200元，凈資產(chǎn)435000元，總資產(chǎn)695000元（見表一、表二）。雙方父母均有住房，經(jīng)濟條件很好，沒有贍養(yǎng)承擔(dān)。夫婦商議好2年后要孩子，制定的理財目的是：1.在孩子出生前為孩子先準(zhǔn)備好一定的撫養(yǎng)教育經(jīng)費；2.盡早提前還房貸；把月還房貸壓縮二分之一到600元；3.二人除有社保外，沒有任何商保，為了家庭防備風(fēng)險，補充一定的商業(yè)保險。要想實現(xiàn)以上理財目的，，可以通過增長收入、減少支出、變化資產(chǎn)構(gòu)造或借入新的債務(wù)等措施來實現(xiàn)。而怎樣在上述幾種措施中選擇，詳細應(yīng)調(diào)整哪些開支或收入，這就需要通過計算多種財務(wù)比例，對客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和收支表作深入的分析，從而找出改善客戶財務(wù)狀況的措施和措施，以期實現(xiàn)客戶的理財目的。一般用如下6個財務(wù)比例分析指標(biāo)（以張軍家的財務(wù)數(shù)據(jù)為例）來計算：1.凈資產(chǎn)償付比率=凈資產(chǎn)÷總資產(chǎn)=435000÷695000=0.625。這個指標(biāo)反應(yīng)了客戶綜合還債能力的高下。理論上，償付比率的變化范圍在0—1之間。一般控制在0.5以上，如太低，一旦收入水平減少很也許會出現(xiàn)資不抵債。如太高，也意味著客戶也許沒有充足運用自己的信用額度，通過借款來深入優(yōu)化其財務(wù)構(gòu)造。2.總資產(chǎn)負(fù)債比率=總負(fù)債÷總資產(chǎn)=260000÷695000=0.374（與償付比率相加等于1）這個指標(biāo)同樣可以衡量客戶的綜合還債能力，其數(shù)值的變化范圍也是在0—1之間。一般控制在0.5如下，以減少由于流動性局限性而出現(xiàn)財務(wù)危機的也許。如該比率不小于1，從理論上講，該客戶已經(jīng)破產(chǎn)。3.負(fù)債收入比率=月負(fù)債÷月稅前收入=1200÷9000=0.133。從財務(wù)安全角度看，該指標(biāo)假如在0.4如下，其財務(wù)狀況屬于良好狀態(tài)。如不小于0.4，則繼續(xù)進行借貸融資會出現(xiàn)一定的困難。要保持財務(wù)的流動性，該指標(biāo)一般在0.36左右較合適。4.流動性比率=流動資產(chǎn)÷月支出=00÷8716=2.295。資產(chǎn)的流動性是指在未來也許發(fā)生價值損失的條件下迅速變現(xiàn)的能力。流動資產(chǎn)一般應(yīng)滿足6個月的開支（即該指標(biāo)大概為6），資產(chǎn)構(gòu)造的流動性很好。不過由于流動資產(chǎn)的收益一般不高，對于那些有收入保障或工作十分穩(wěn)定的客戶，其比例可調(diào)低些，將更多的資金用于資本市場投資。但對于那些工作收入不太穩(wěn)定的客戶，其比例可調(diào)高至12甚至更高些，一旦失去工作和收入來源，流動資產(chǎn)能滿足12個月的家庭開支。5.儲蓄比率=月盈余÷月稅后收入=284÷8470=0.034。這是個很重要的指標(biāo)，反應(yīng)了客戶控制其開支和可以增長其凈資產(chǎn)的能力。在美國，受高消費低儲蓄觀念的影響，居民的儲蓄率普遍較低，平均儲蓄比率只有5%—8%左右。像張軍這樣的年輕家庭，儲蓄比率只有0.034，是經(jīng)典的“月光族”。要想實現(xiàn)自己的理財目的，必須首先設(shè)法提高儲蓄比率。6.投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)=0÷425000=0。闡明張軍家的凈資產(chǎn)重要是由自用住房、汽車等實物資產(chǎn)構(gòu)成，而沒有用投資資產(chǎn)使自己的凈資產(chǎn)增值，而該指標(biāo)一般應(yīng)保持在0.5以上，才能保證其凈資產(chǎn)有較為合適的增長率。編輯本段財務(wù)分析的局限性財務(wù)分析與評價的重要對象是財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)，而報表數(shù)據(jù)自身是有局限的，其詳細體現(xiàn)為：1、會計處理措施的不一樣，會使不一樣企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財務(wù)分析成果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價措施，固定資產(chǎn)折舊措施，壞帳的處理措施，對外投資的核算措施，外幣報表折算匯率，所得稅會計中的核算措施等等，都可以有不一樣的選擇。如存貨發(fā)出計價措施有先進先出法、后進先出法、加權(quán)平均法、分批實際法等多種措施。雖然是兩個企業(yè)實際經(jīng)營狀況完全相似，不一樣的措施對期末存貨及銷售成本水平有不一樣的影響，因此，財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會有所不一樣，使得兩個企業(yè)的財務(wù)分析發(fā)生歪曲。2、會計報表中的有些數(shù)據(jù)是通過估計得來的，受會計人員主觀原因的影響較大。如采用備抵法核銷壞帳，按年末應(yīng)收帳款余額的3%~5%的比例計提壞帳準(zhǔn)備金，計入管理費用：固定資產(chǎn)估計凈殘值率3%~5%，低于3%或高于5%由企業(yè)自主決定并報主管財政機關(guān)立案；無形資產(chǎn)與開辦費的攤銷期限，固定資產(chǎn)的折舊年限等，在不一樣的企業(yè)也許會導(dǎo)致幾年甚至十幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無關(guān)緊要，但每一種估計與企業(yè)損益均有直接關(guān)系，都會對企業(yè)損益產(chǎn)生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財務(wù)分析中最為關(guān)注的。3、通貨膨脹會使資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中的各項數(shù)據(jù)嚴(yán)重地歪曲。會計核算以貨幣計量為基本前提，而幣值穩(wěn)定是貨幣計量假設(shè)的內(nèi)容之一。而現(xiàn)實的狀況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設(shè)受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，正如美國通貨膨脹會計學(xué)家所言：“會計的真實性在很大程度上依托于貨幣的真實性，但貨幣是一種說謊者，它所說的和其實際含義是不相似的?！睆馁Y產(chǎn)負(fù)債表來看，由于通貨膨脹的存在，對貨幣性資產(chǎn)而言，實際購置力減少，報表中列示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實際購置力不符；而實物資產(chǎn)由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價上漲使其現(xiàn)時價值高出原帳面價值，往往越是長時期寄存的資產(chǎn)，低估程度越嚴(yán)重；從