沈陽大豆市場行情回顧與展望

大豆市場行情分析及期現(xiàn)市場感悟1大豆市場行情分析及期現(xiàn)市場感悟

前期市場行情回顧

后期市場行情展望

期現(xiàn)市場交易感悟2 ■前期大豆市場行情回顧2022年新大豆：→

大幅下跌

→穩(wěn)步上漲！

→

瘋狂上漲

→

大幅上漲

→加速上漲漲→快速上漲3 2022年03月末，全 省平均價(jià)3500元/噸 漲幅達(dá)1878元/噸最低點(diǎn)01年12月份全省平均價(jià)1622元/噸 2022年3月4日，全 省平均價(jià)5747元/噸 漲幅達(dá)3631元/噸此輪行情最低點(diǎn)06年8月平均價(jià)2116元/噸4

5747

元

/

噸

漲幅達(dá)

2507

元

/

噸新大豆開秤價(jià)

3240

元

/

噸

4605

元

/

噸

由高點(diǎn)下跌

1142

元

/

噸

2929

元

/

噸

5235

元反彈

630

元

/

噸

日

5188

元

高出去年

2259

元

/

噸5■

前期大豆市場行情回顧

07

年

09

月

15

日新豆開秤

3240

元

/

噸

→

高開高走快速上漲

07

年

11

月

01

日輕松上破

4000

元

/

噸

→

破關(guān)繼續(xù)大幅上漲

08

年

02

月

27

日又上破了

5000

元

/

噸

→

關(guān)鍵價(jià)位加速上漲

08

年

03

月

04

日最高達(dá)到

5747

元

/

噸

→

失去理智瘋狂上漲

08

年

04

月

02

日價(jià)格跌至

4606

元

/

噸

→

價(jià)格回歸大幅下跌

08

年

07

月

07

日重新漲至

5235

元

/

噸

→

充分調(diào)整穩(wěn)步上漲

08

年

07

月

18

日價(jià)格降至

5188

元

/

噸

→

微幅回落

07

年

07

月

18

日收購價(jià)格

2929

元

/

噸

→

同期高出

2259

元

/

噸6■

后期大豆市場行情展望

支撐價(jià)格上漲（利多）因素

壓制價(jià)格下跌（利空）因素

影響價(jià)格變化的不確定因素

對(duì)后期價(jià)格趨勢的初步預(yù)測7■

后期市場展望

□

支撐價(jià)格上漲（利多）因素：

◆

產(chǎn)量增需求增結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍然很低

◆

主產(chǎn)國大豆種植成本增加幅度大

◆

國產(chǎn)大豆新糧上市前供給仍偏緊8（單位：萬噸）06/0707/0808/09增減量增減比例年度總產(chǎn)量237232180023780+1980+9.1%年度使用量224822321923787+568+2.5%當(dāng)年產(chǎn)需差+1241-1419-7年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存616748844887

+3+0.1%消費(fèi)庫存比27.4%21.0%20.5%-0.5%■

后期大豆市場展望

□

支撐價(jià)格上漲（利多）因素：

◆

產(chǎn)量增需求增結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍然很低

7

月份美國農(nóng)業(yè)部世界大豆供需數(shù)據(jù)9（單位：百萬蒲式耳）05/06年度06/07年度07/08年度08/09預(yù)測播種面積（百萬英畝）72.075.563.674.5收獲面積（百萬英畝）71.374.662.872.1平均單產(chǎn)（蒲式耳/英畝）43.042.741.241.6期初庫存256449574125產(chǎn)量3063318825853000總供應(yīng)量3322364731693135壓榨量1739180618401830國內(nèi)總用量1933195520002037出口量940111811451000總使用量2873307330442996期末庫存449574125140庫存使用比（%）15.618.74.14.6農(nóng)場平均價(jià)格（美元/蒲）5.76.410.1512.00-13.50USDA7

月份報(bào)告：美國大豆供需和價(jià)格對(duì)比10黑龍江大豆畝種植基本投入成本調(diào)查表項(xiàng)目07年08年增加比例種子19.7827.978.1941%化肥51.6479.8828.2455%除草劑9.5711.842.2824%起壟11.7014.422.7223%播種8.8810.701.8221%趟地三次16.6120.513.9023%農(nóng)藥8.5510.321.7621%防治打藥8.9810.511.5317%鏟地18.3921.953.5619%收獲脫粒18.9723.754.7825%玉米滅茬13.0415.662.6220%其他53.9465.0311.0912%合計(jì)240.04312.5372.4930%■

后期大豆市場展望

□

支撐價(jià)格上漲（利多）因素：

◆

主產(chǎn)國大豆種植成本增加幅度大11黑龍江大豆畝、公斤種植成本調(diào)查表（二）項(xiàng)目2007年2008年08畝產(chǎn)08成本比例綜合成本種植基本投入240.04312.53

補(bǔ)貼-38.54-53.70

基本承包地成本201.50258.831311.9860%1.19農(nóng)村轉(zhuǎn)包地費(fèi)162.55197.15

農(nóng)村轉(zhuǎn)包地成本402.59509.671313.8917%0.66農(nóng)場承包地費(fèi)158.61188.86

農(nóng)場承包地成本398.65501.391313.8323%0.88綜合公斤成本

2.73

2.73■

后期大豆市場展望

□

支撐價(jià)格上漲（利多）因素：

◆

主產(chǎn)國大豆種植成本增加幅度大12■后期大豆市場展望 □支撐價(jià)格上漲（利多）因素： ◆國產(chǎn)大豆新糧上市前供給仍偏緊 截止到今年2022年6月末，黑龍江省貿(mào)易 商及農(nóng)民大豆存貨量約50萬噸，較去年同期少 30萬噸，同時(shí),大連商品交易所倉單大豆庫 存較去年同期少近30萬噸。后二個(gè)月,國產(chǎn)大 豆供給略顯偏緊。132008年6月末黑龍江省大豆產(chǎn)銷存平衡表項(xiàng)目產(chǎn)銷預(yù)計(jì)本年已購銷剩余數(shù)量備注產(chǎn)量預(yù)計(jì)647.5

結(jié)轉(zhuǎn)庫存1.2本年供銷存總量648.7599.049.7

本省消費(fèi)合計(jì)242.0232.010.0

壓榨油用160.0156.04.0

居民食用40.035.05.0

國家儲(chǔ)備5.05.0

儲(chǔ)運(yùn)損耗7.06.01.0

種子留用30.030.0

外省消費(fèi)合計(jì)406.0367.039.0

壓榨油用130.0126.04.0包括蛋白廠、市場城鄉(xiāng)食用231.0201.030.0

大豆出口20.018.02.0

期貨交割25.022.03.0

本年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存0.7

0.7

月結(jié)轉(zhuǎn)庫存量

49.7占總供給量7.7％糧商收存

25.0占總供給量3.9％農(nóng)民未售

24.7占總供給量3.8％14■

后期大豆市場展望

抑制價(jià)格上漲（利空）因素：

□

美國天氣轉(zhuǎn)為正常市場產(chǎn)生壓力

□

阿根廷農(nóng)民罷工已結(jié)束關(guān)稅調(diào)整

□

價(jià)格過高限制大豆需求增長速度

□

原油期貨價(jià)格快速影響大豆市場

□

期貨自身交易規(guī)律不會(huì)只漲不跌15■后期大豆市場展望 影響價(jià)格變化的不確定因素： □美中兩國能否再出現(xiàn)災(zāi)害性天氣 □美國指數(shù).交易能否受到限制 □美國及世界經(jīng)濟(jì)究竟會(huì)變到程度 □南美下年大豆種植面積增加幅度16■后期大豆市場展望 對(duì)后期價(jià)格趨勢的初步預(yù)測： □如果美國經(jīng)濟(jì)及.不出現(xiàn)太大問題， 振蕩向上的牛市行情還沒有結(jié)束，期間振 蕩將加劇。 □如果后期東北主產(chǎn)區(qū)的天氣比較正常， 下年國產(chǎn)新大豆價(jià)格及大連期貨可能出現(xiàn) 深幅調(diào)整。1704/05

05/06

06/07

07/08

08/09年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存

112庫存使用比（%）4.6

2568.57

57017.0

57418.7125

4.1140

4.6農(nóng)場平均價(jià)格（美元/蒲）7.805.745.706.40

10.15

12.75上漲比例（倍數(shù)）-0.74

-0.73

-0.181.301.631.75黑龍江測算基礎(chǔ)價(jià)格海運(yùn)費(fèi)上漲升水物價(jià)上漲因素升水黑龍江預(yù)計(jì)最高價(jià)格1.290.030.021.341.280.030.021.331.530.100.081.712.280.200.152.632.860.200.203.26黑龍江實(shí)際最高價(jià)格1.751.331.321.692.87

??？提

美國

醒

注

大

意：

豆（

農(nóng)場）價(jià)格換算黑龍江大豆價(jià)格只是探討研究

03/04不是預(yù)測結(jié)果182007年2008年增減量增減率面積（萬畝）6195.87290.5+1094.4+17.7%單產(chǎn)（公斤/畝）104.5131.0+26.5+25.4%總產(chǎn)（萬噸）647.5955.1+307.6+47.5%■后期大豆市場展望 2022年黑龍江省大豆面積及產(chǎn)量預(yù)計(jì)表19較最高的2022年低 687.3萬畝！高于

8

年平均值

741.9

萬畝！20

01

年

12

月至

04

年

3

月價(jià)格由最低點(diǎn)運(yùn)行到最高點(diǎn)時(shí)間為

28

個(gè)月

04

年

4

月至

06

年

7

月價(jià)格由最高點(diǎn)運(yùn)行到最低點(diǎn)時(shí)間為

28

個(gè)月

06.08

至

08.11運(yùn)行時(shí)間

28

個(gè)月從目前情況分析上漲趨勢沒變！21關(guān)于豆粕市場行情的幾個(gè)觀點(diǎn)行情總體變化走勢：

與CBOT行情變化聯(lián)動(dòng)緊密國內(nèi)豆粕市場特點(diǎn)：

壓榨能力過剩經(jīng)常導(dǎo)致豆粕階段性供大于求

各區(qū)域市場供求情況導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)不同變化

以廠代庫交割方式限制豆粕期貨價(jià)上漲空間22現(xiàn)貨期貨市場交易感悟

■期貨價(jià)格變化波動(dòng)一大特性

■決定產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格二大主體

■分析價(jià)格要掌握的二個(gè)規(guī)律

■分析市場要把握好三個(gè)關(guān)系

■期現(xiàn)貨交易應(yīng)注重四個(gè)問題23■

市場感悟

（一）

期貨價(jià)格波動(dòng)變化一大規(guī)律：

□

期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比：

先漲先跌

超張超跌

短期差異

大勢相同24■

市場感悟

（二）

決定產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格二大主體：

□

大豆供大于求年份，外省油廠左

右黑龍江大豆價(jià)格。

□

大豆供不應(yīng)求年份，當(dāng)?shù)赜蛷S左

右黑龍江大豆價(jià)格。25■

市場感悟

（三）

分析市場要把握好三個(gè)規(guī)律：

□

國際市場供大于求時(shí)，國產(chǎn)大豆

價(jià)格要低于國際市場。

□

國際市場供不應(yīng)求時(shí)，國產(chǎn)大豆

價(jià)格要高于國際市場。

□

國產(chǎn)大豆供應(yīng)緊張時(shí)，產(chǎn)區(qū)油粕

價(jià)格階段性高于銷區(qū)。26■

市場感悟

（四）

分析市場要把握好四個(gè)關(guān)系：

□

國際市場－－行情變化基礎(chǔ)

□

國內(nèi)市場－－即聯(lián)動(dòng)又獨(dú)立

□

當(dāng)?shù)厥袌觯兓浅Ｖ匾?/p>

□

期現(xiàn)市場－－并不完全同步27■

市場感悟

（五）

期現(xiàn)貨交易應(yīng)注重五個(gè)問題：

□

期貨應(yīng)該參與交易必須謹(jǐn)慎

□

看準(zhǔn)行情大勢堅(jiān)持順勢而為

□

注重掌握國際國內(nèi)市場信息

□

加強(qiáng)交流全面及時(shí)把握市場28結(jié)論：按照現(xiàn)在

CBOT價(jià)格、到港完稅價(jià)格推算

外省油廠在黑龍江收購價(jià)格應(yīng)該在

2220元/噸左右按照現(xiàn)在國內(nèi)豆粕豆油市場銷售價(jià)格推算

省內(nèi)外油廠在黑龍江收購價(jià)格在

2220

－

2360元/噸我們預(yù)計(jì)油用大豆平均開秤價(jià)格在2260元/噸左右

后期行情我們的觀點(diǎn)上半年錯(cuò)綜復(fù)雜下半年較為看好 這是在“2022中國秋季糧油市場分析及貿(mào)易洽談會(huì)”上我們對(duì)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格走勢的總體觀點(diǎn)！29? 2022年3月9日，在省農(nóng)委、大商所、天琪期貨組織召開的“2022年春季農(nóng)產(chǎn)品市場分析會(huì)”上―― ?預(yù)測大豆上漲趨勢已經(jīng)確立 ?提出大豆價(jià)格上4000的探討30最低點(diǎn)與最低點(diǎn)間相差495

元

/

噸＝

0.2475

元

/

斤價(jià)格最高點(diǎn)

3500

元

/

噸＋加底部抬高

495

元＝

3995

元

最低點(diǎn)

01

年

12

月

收購價(jià)

1622

元

/

噸

＝

0.805

元

/

斤；這一輪

28

個(gè)月價(jià)格周期價(jià)格能否到

4000

元？？？

根據(jù)多方面因素及農(nóng)產(chǎn)

品價(jià)格變化規(guī)律，價(jià)格

向上趨勢已經(jīng)確立！此輪行情最低點(diǎn)

06

年七月末價(jià)格為

2117

元

/

噸＝

1.0585

元

/

斤

31二

.

后期黑龍江省大豆市場供需及行情展望3.

后期大豆行情走勢分析綜合國際、國內(nèi)及產(chǎn)區(qū)各方面因素分析預(yù)計(jì)：在2022/07年度剩余時(shí)間里，支撐國產(chǎn)大豆價(jià)格上漲的因素將占據(jù)行情主導(dǎo)地位，

國產(chǎn)大豆價(jià)格將以振蕩向上為主。2022/08年度新季大豆上市開秤價(jià)會(huì)比較高，前期價(jià)格可能會(huì)適度回落，后期還將走出振蕩向上趨勢，

整體價(jià)格將明顯高于今年。

這是今年3月份在省農(nóng)委和大商所聯(lián)合去辦的主要農(nóng)產(chǎn)品分析會(huì)上我們對(duì)大豆價(jià)格走勢的總體觀點(diǎn)！32?2022年4月22日，在國家糧食行業(yè)協(xié)會(huì)、 中儲(chǔ)糧總公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、鄭州 糧食批發(fā)市場、鄭州商品交易所組織召開 的“2022年中國糧油市場論壇”上―― ?再次預(yù)測大豆上漲趨勢已經(jīng)確立 ?提出大豆價(jià)格有望到4000的探討33最低點(diǎn)與最低點(diǎn)間相差495

元

/

噸＝

0.2475

元

/

斤價(jià)格最高點(diǎn)

3500

元

/

噸＋加底部抬高

495

元＝

3995

元

？

最低點(diǎn)

01

年

12

月

收購價(jià)

1622

元

/

噸

＝

0.805

元

/

斤；又一輪

28

個(gè)月＝不＝價(jià)格周期？

價(jià)格能否上

4000

元？

根據(jù)多方面因素及農(nóng)產(chǎn)

品價(jià)格變化規(guī)律，價(jià)格

向上趨勢已經(jīng)確立！此輪行情最低點(diǎn)

06

年

8

月價(jià)格為

2117

元

/

噸＝

1.0585

元

/

斤

34四.未來國內(nèi)大豆市場行情走勢分析 綜合國際、國內(nèi)及產(chǎn)區(qū)各方面因素分析預(yù)計(jì)： 在2022/07年度剩余時(shí)間里，支撐國產(chǎn)大豆價(jià) 格上漲的因素將占據(jù)行情的主導(dǎo)地位，國產(chǎn)大豆價(jià) 格將以振蕩向上為主。 2022/08年度新大豆上市后，開秤價(jià)會(huì)比較高， 前期價(jià)格可能出現(xiàn)適度回落，后期還將走出振蕩向 上趨勢，整體價(jià)格將明顯高于今年。 這是今年4月份在北京中國糧油市場論壇上我