行業(yè)景氣觀察：6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大7月挖掘機(jī)、重卡等銷(xiāo)量下降-20210811-招商證券-31正式版

證券研究報(bào)告|策略研究2021年08月11日定期報(bào)告6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大，7月挖掘機(jī)、重卡等銷(xiāo)量下降——行業(yè)景氣觀察（0811）相關(guān)報(bào)告TMT方面，6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大，7月集成電路進(jìn)出口金額《北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同比增同比漲幅縮小。中游制造方面，本周DMC、電解錳和部分鋰原材料價(jià)格上行；光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上行；7月份主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大，3噸及以上幅擴(kuò)大，水泥價(jià)格止跌（0804）》裝載機(jī)銷(xiāo)量同比轉(zhuǎn)負(fù)，重卡銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大。消費(fèi)需求方面，仔豬、生豬和豬《新接船舶訂單量同比增幅擴(kuò)肉價(jià)格均下行。資源品方面，建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行；鋼坯、螺紋鋼價(jià)格上行；煤炭、動(dòng)力煤、焦煤期貨結(jié)算價(jià)均上行；有機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌大，有色金屬價(jià)格多數(shù)上行（0728）》互現(xiàn)，天然橡膠、等價(jià)格上漲；錫、鋁、鋅等有色金屬價(jià)格上行。《地產(chǎn)竣工向好，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大（0721）》?【本周關(guān)注】今年以來(lái)在全球“碳中和”等背景下，硅料價(jià)格出現(xiàn)較大幅度攀升，近期硅料價(jià)格企穩(wěn)回落，電池和組件端也有所改善，同時(shí)在“整縣光伏”政策的推動(dòng)下，分布式光伏規(guī)模小、場(chǎng)景分散、融資成本高等制約因素《6月出口超預(yù)期，新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)保持較高增速（0714）》將有所突破，短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)裝機(jī)結(jié)構(gòu)將得到調(diào)整，中長(zhǎng)期來(lái)看根據(jù)招商電新組25%滲透率的測(cè)算屋頂光伏的潛在裝機(jī)空間將達(dá)到500GW以上，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)受益。?【信息技術(shù)】DRAM存儲(chǔ)器價(jià)格下行。7月集成電路進(jìn)出口金額同比漲《全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售維持高景氣度，重卡銷(xiāo)量降幅擴(kuò)大（0707）》《北美PCB出貨量同比增幅擴(kuò)大，面板價(jià)格維持漲勢(shì)幅縮小，貿(mào)易逆差同比增幅縮小。6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅擴(kuò)大，美（0630）》洲、歐洲、日本、中國(guó)、亞太等地區(qū)銷(xiāo)量同比增幅均擴(kuò)大。6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)《包裝專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)量同比保持較收入累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大。高增速，動(dòng)力煤等價(jià)格上行（0623）》?【中游制造】DMC、電解錳和部分鋰原材料價(jià)格上行。本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上行，多晶硅價(jià)格指數(shù)下行，電池片價(jià)格指數(shù)上行，硅片和組件《全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售景氣上行，工價(jià)格指數(shù)維持不變。本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格下跌，電池片價(jià)格上行。7月業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增幅擴(kuò)大（0616）》份主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大，較年同期仍有較高增速。73噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)量同比轉(zhuǎn)負(fù)。7月份重卡銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大。CCFI和《5月重卡銷(xiāo)量同比轉(zhuǎn)負(fù)，煤炭CCBFI上行；BDI和BDTI上行。供需缺口持續(xù)（0609）》?【消費(fèi)需求】生產(chǎn)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行。7月食品CPI持續(xù)為負(fù)。本周仔《光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行，有色金屬價(jià)格普遍上漲（0602）》豬、生豬和豬肉價(jià)格均下行；自繁自養(yǎng)生豬和外購(gòu)仔豬的養(yǎng)殖利潤(rùn)虧損收窄。肉雞苗價(jià)格上行，雞肉價(jià)格下行。蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米和棉花期貨《4月北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同結(jié)算價(jià)上行。本周電影票房收入、觀影人數(shù)周環(huán)比下行。7月華夏太陽(yáng)（華比增幅擴(kuò)大，玻璃價(jià)格繼續(xù)上行（0526）》南）雙膠紙價(jià)格月環(huán)比下行，銅版紙價(jià)格月環(huán)比上行。?【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行；螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行，鐵礦石價(jià)格下行；國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存、主要鋼材品種庫(kù)存下行，唐山鋼坯

張夏庫(kù)存上行。焦炭、動(dòng)力煤價(jià)格和焦煤期貨結(jié)算價(jià)均上行；秦皇島港煤炭、港煉焦煤和天津港焦炭庫(kù)存均下行。水泥價(jià)格指數(shù)上行。國(guó)際原油價(jià)格下n行，庫(kù)存增加；無(wú)機(jī)化工品多數(shù)上漲，硫酸漲幅較大；有機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，天然橡膠、PVC等漲幅較大，辛醇、DOP等期貨價(jià)格下降；錫、鋁、鋅等有色金屬價(jià)格上行；庫(kù)存多數(shù)下降。黃金和白銀現(xiàn)貨價(jià)格下跌。?【金融地產(chǎn)】隔夜周周利率均上行。A股換手率和日成交額下行。土地成交溢價(jià)率下行，商品房成交面積下行。S1090513080006耿睿坦gengruitan@S1090520020001陳星宇研究助理?【公用事業(yè)】我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行。?風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。chenxingyu@敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明每日免費(fèi)獲取報(bào)告1、每日微信群內(nèi)分享7+最新重磅報(bào)告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)；3、每周分享經(jīng)濟(jì)學(xué)人4、行研報(bào)告均為公開(kāi)版，權(quán)利歸原作者

所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號(hào)回復(fù)：研究報(bào)告加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”微信群。。策略研究正文目錄一、本周行業(yè)景氣度核心變化總覽...........................................................61、本周關(guān)注政策利好，光伏行業(yè)景氣度回升....................................................62、行業(yè)景氣度核心變化總覽...................................................................8二、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)...........................................................................91、4GB1600MHzDRAM價(jià)格下行................................................................92、7月份集成電路進(jìn)出口金額同比增幅收窄.....................................................93、6月份全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅擴(kuò)大......................................................104、6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大....................................................10三、中游制造業(yè)............................................................................111、本周DMC、電解錳和部分鋰原材料價(jià)格上行..................................................112、光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下跌................................................................123、7月挖掘機(jī)、裝載機(jī)銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大......................................................144、CCFI和BDI周環(huán)比上行...................................................................15四、消費(fèi)需求景氣觀察.....................................................................161、主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行..............................................................162、豬肉價(jià)格下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行........................................................163、電影票房收入周環(huán)比上行..................................................................184、7月華夏太陽(yáng)（華南）雙膠紙價(jià)格月環(huán)比下行，銅版紙價(jià)格月環(huán)比上行..........................18五、資源品高頻跟蹤........................................................................201、鋼材成交量周環(huán)比上行，鐵礦石價(jià)格下行....................................................202、焦煤、動(dòng)力煤等價(jià)格上行，庫(kù)存下降........................................................213、國(guó)際原油價(jià)格下行，化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn)....................................................234、工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，庫(kù)存多數(shù)下降......................................................25六、金融地產(chǎn)行業(yè)..........................................................................271、貨幣市場(chǎng)凈回籠，隔夜周/2周SHIBOR利率均上行..........................................272、A股換手率和成交額均下行................................................................283、本周土地成交溢價(jià)率下行，商品房成交面積下行..............................................29七、公用事業(yè)...............................................................................301、我國(guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行....................................................................30圖1：本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲1.55%6圖2：國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格較上周下跌6圖3：國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)6圖4：國(guó)內(nèi)累計(jì)光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)6圖5：分布式光伏整縣推進(jìn)政策要點(diǎn)7圖64GB1600MHzDRAM價(jià)格周環(huán)比下行9圖764GBNANDflash價(jià)格周環(huán)比上漲0.04%9敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明2策略研究圖8：7月我國(guó)集成電路出口金額同比上行9

圖9：7月我國(guó)集成電路貿(mào)易逆差同比上行9

圖10：6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額當(dāng)月同比上漲10

圖：6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比上漲8.70%...................................................................................................10

圖12：本周電解液溶劑DMC價(jià)格上漲6.36%..........................................................................................................圖13：本周電解液溶質(zhì)六氟磷酸鋰價(jià)格維持不變圖14：本周電解錳價(jià)格上漲0.73%12

圖15：本周氫氧化鋰價(jià)格上漲12

圖16：本周氧化鈷等鈷產(chǎn)品價(jià)格維持不變12

圖17：本周電解鈷價(jià)格維持不變12

圖18：本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲1.55%13

圖19：國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格較上周下跌13

圖20：156多晶電池片價(jià)格較上周上漲13

圖21：7月主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量當(dāng)月同比下降9.24%...............................................................................................14

圖22：7月3噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)量同比下降14

圖23CCFI周環(huán)比上行15

圖24：BDI周環(huán)比上行2.86%...................................................................................................................................15

圖25：主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行16

圖26：7月食品CPI同比下降3.7%，豬肉CPI同比下降43.5%17

圖27：22個(gè)省市平均豬肉價(jià)格周環(huán)比下行17

圖28：自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)本周虧損減少元頭17

圖29：主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格周環(huán)比上行22.92%17

圖30：36個(gè)城市雞肉平均零售價(jià)下行17

圖31：中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)較上周下行4.03%18

圖32：玉米期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行0.27%18

圖33：本周電影票房收入5.45億元，較上周下行28.81%.......................................................................................18

圖34：7月銅版紙平均價(jià)格月環(huán)比上行19

圖35：主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量(十日平均)20

圖36：主要鋼材品種庫(kù)存量周環(huán)比下行1.12%.........................................................................................................21

圖37：鐵礦石價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行7.52%21

圖38：唐山鋼坯庫(kù)存量周環(huán)比上行2.95%21

圖39：唐山鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率周環(huán)比下行0.23個(gè)百分點(diǎn)21敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明3策略研究圖40：京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)上行22圖41：焦煤期貨價(jià)格周環(huán)比上行4.73%....................................................................................................................22圖42：天津港焦炭庫(kù)存周環(huán)比下行6.00%22圖43：秦皇島港煤炭庫(kù)存下行22圖44：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行23圖45：長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行1.66%23圖46：本周Brent原油現(xiàn)貨價(jià)格下行2.28%，WTI原油價(jià)格下行3.22%23圖47：本周醋酸市場(chǎng)價(jià)格環(huán)較上行1.98%25圖48：本周鈦白粉價(jià)格較上周下行0.52%25圖49：本周長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋅價(jià)格周環(huán)上行1.78%26圖50：本周長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鎳價(jià)格周環(huán)比下行26圖51：本周銅庫(kù)存周環(huán)比下行26圖52：本周錫庫(kù)存周環(huán)比下行26圖53：倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格周跌26圖54COMEX黃金期貨價(jià)格周跌26圖55：上周公開(kāi)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)凈回籠400億元27圖56：美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)27圖57：6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率較上周下行25個(gè)bp...................................................................................................28圖58：A股換手率為28圖59：10年期國(guó)債期限利差較上周下行29圖60：1年期信用利差較上周下行29圖61：100大中城市土地成交溢價(jià)率為29圖62：30大中城市商品房成交面積周環(huán)比下29圖63：中國(guó)LNG天然氣出廠(chǎng)價(jià)上行3.50%30圖64：英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行6.65%30表1：屋頂光伏存量利用空間測(cè)算7表2：本周行業(yè)景氣度核心變化總覽8表3：新能源汽車(chē)中上游產(chǎn)品價(jià)格表4：光伏行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格13表52021年7月中國(guó)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量一覽14表6：鋼材價(jià)格和庫(kù)存20敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明4策略研究表7：煤炭?jī)r(jià)格和庫(kù)存21表8：原油數(shù)據(jù)變化23表9：化工品價(jià)格周變化24表10：工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存25表SHIBOR與銀行間同業(yè)拆借利率27表12：理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率27表13：國(guó)債到期收益率、期限利差和信用利差28敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明5策略研究一、本周行業(yè)景氣度核心變化總覽1、本周關(guān)注:政策利好，光伏行業(yè)景氣度回升今年以來(lái)在全球“碳中和”等背景下，硅料價(jià)格出現(xiàn)較大幅度攀升，上半年國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格相比年初增長(zhǎng)了158%，進(jìn)口多晶硅料相比年初增長(zhǎng)了174%。硅料作為光伏材料的頂端投入品，其價(jià)格的上漲對(duì)硅片、電池片等都有較大影響。三季度開(kāi)始，硅料價(jià)格企穩(wěn)。本周光伏行業(yè)價(jià)格指數(shù)上行，截至8月9日，光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲至43.85，多晶硅價(jià)格指數(shù)較上周跌0.72%至129.10，電池片價(jià)格指數(shù)較上周上漲至19.66，硅片和組件價(jià)格指數(shù)較上周維持不變。圖：本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲圖：國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格較上周下跌0.76%光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):電池片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):硅片單位：美元/4035現(xiàn)貨價(jià):國(guó)產(chǎn)多晶硅料現(xiàn)貨價(jià):進(jìn)口多晶硅料3025602015105100資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210809）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210809）我國(guó)光伏項(xiàng)目投資主體主要由國(guó)資央企主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)光伏結(jié)構(gòu)中集中式電站占主導(dǎo)。從項(xiàng)目特征來(lái)看，分布式光伏近負(fù)荷，并且靈活度高，在優(yōu)質(zhì)地面資源缺乏的用戶(hù)中心有先天性的契合優(yōu)勢(shì)。但分布式項(xiàng)目單體規(guī)模小，區(qū)域分散、規(guī)模化建設(shè)難度大，同時(shí)屋頂產(chǎn)權(quán)、業(yè)主資信等因素也會(huì)影響項(xiàng)目融資和經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。相比之下集中式地面電站項(xiàng)目權(quán)責(zé)清晰，收益率穩(wěn)定。2020年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量48.2GW，其中集中式32.7GW，分布式15.5GW；光伏累計(jì)裝機(jī)容量253GW，集中式174GW，分布式78.3GW。圖：國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)圖：國(guó)內(nèi)累計(jì)光伏裝機(jī)結(jié)構(gòu)單位：集中式分布式分布式占比單位：%100單位：200集中式分布式單位：%50015010000資料來(lái)源：國(guó)家能源局、招商證券（更新時(shí)間:20210811）資料來(lái)源：國(guó)家能源局、招商證券（更新時(shí)間:20210811）6區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)工作。通知明確：）黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50%）學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于40%；3）工商業(yè)廠(chǎng)房屋頂總面積可安裝光敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明6策略研究伏發(fā)電比例不低于30%；4）農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于20%。整縣推進(jìn)引入了此前參與度不高的地方政府及國(guó)資央企，參與主體轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)家電投、國(guó)家能源集團(tuán)及國(guó)家電網(wǎng)等企業(yè)，具有資金實(shí)力更強(qiáng)、融資成本更低、渠道更靈活多樣等優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)鏈將屋頂作為主要的應(yīng)用場(chǎng)景，地方政府發(fā)揮主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)扮演分散屋頂資源協(xié)調(diào)整合的角色。在政策的指引下，分布式光伏的建設(shè)預(yù)計(jì)迎來(lái)高潮。圖：分布式光伏整縣推進(jìn)政策要點(diǎn)2021.6.20整縣推進(jìn)自愿不強(qiáng)制1、是否開(kāi)展，開(kāi)展多少由地方自行決定2、建筑屋頂是否建設(shè)由產(chǎn)權(quán)單位決定?黨政機(jī)關(guān)50%?公共建筑40%?工商業(yè)廠(chǎng)房?居民屋頂20%試點(diǎn)不審批到位不越位1、鼓勵(lì)編制試點(diǎn)方案，滿(mǎn)足要求即可上報(bào)2、能源局不評(píng)審、不審批，各地自行組織1、地方政府：協(xié)調(diào)屋頂資源、不大包大攬2、電網(wǎng)企業(yè)：加強(qiáng)電網(wǎng)升級(jí)改造，確保電力消納競(jìng)爭(zhēng)不壟斷堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)、充分競(jìng)爭(zhēng)原則，屋頂光伏市場(chǎng)

面向所有符合條件的企業(yè)2021.7.9對(duì)分布式光伏電站整縣推進(jìn)政策的疑問(wèn)答疑工作不暫停對(duì)既有光伏發(fā)電項(xiàng)目不得因“試點(diǎn)”為理由暫緩資料來(lái)源：國(guó)家能源局，招商證券（更新時(shí)間：）根據(jù)能源局披露，目前已經(jīng)有個(gè)省完成報(bào)送。根據(jù)招商電新組參考已公開(kāi)的部分項(xiàng)目數(shù)據(jù)測(cè)算，假設(shè)單個(gè)省份設(shè)20個(gè)示范縣，單縣規(guī)模200MW，對(duì)應(yīng)總規(guī)模接近90GW；從潛在規(guī)模來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)既有建筑面積600億平方米，可利用面積約100億平米，假設(shè)光伏屋頂、、25%的滲透率，裝機(jī)空間預(yù)計(jì)分別將達(dá)到20220575GW左右?？傮w來(lái)看近期硅料價(jià)格企穩(wěn)回落，電池和組件端也有所改善，同時(shí)在“整縣光伏”政策的推動(dòng)下，分布式光伏規(guī)模小、場(chǎng)景分散、融資成本高等制約因素將有所突破，短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)裝機(jī)結(jié)構(gòu)將得到調(diào)整，中長(zhǎng)期來(lái)看根據(jù)招商電新組25%滲透率的測(cè)算屋頂光伏的潛在裝機(jī)空間將達(dá)到500GW以上，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)受益。表：屋頂光伏存量利用空間測(cè)算項(xiàng)目單位場(chǎng)景1場(chǎng)景2場(chǎng)景3可利用屋頂面積億平米100100100光伏滲透率%1.0%10.0%25.0%有效面積億平米1.010.025.0轉(zhuǎn)換效率%20.0%22.0%23.0%裝機(jī)量20220575利用小時(shí)數(shù)h100010001000年發(fā)電量GWh20000220000575000資料來(lái)源：企業(yè)官網(wǎng)，建研院，招商證券電新組（更新時(shí)間：）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明7策略研究2、行業(yè)景氣度核心變化總覽表：本周行業(yè)景氣度核心變化總覽大類(lèi)行業(yè)細(xì)分行業(yè)景氣變動(dòng)：本期核心指標(biāo)變動(dòng)情況趨勢(shì)總體建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行；螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行，鐵礦石價(jià)格下行；國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)鋼材存、主要鋼材品種庫(kù)存下行，唐山鋼坯庫(kù)存上行；全國(guó)高爐開(kāi)工率、唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率上行，唐山鋼↑廠(chǎng)鋼產(chǎn)能利用率下行。上游煤炭焦炭、動(dòng)力煤和焦煤期貨結(jié)算價(jià)均上行秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)與上周持平，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)上行；秦皇島港煤炭庫(kù)存、京唐港煉焦煤庫(kù)存和天津港焦炭庫(kù)存下行。↑資源品有色本周工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，錫、鋁、鋅等金屬價(jià)格上漲幅度較大；庫(kù)存多數(shù)下降。本周黃金、白銀現(xiàn)貨價(jià)格下跌。↓↑建材本周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上行，長(zhǎng)江、華北、華東、西南、中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)上行，東北、西北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下行。↑中游制造國(guó)際原油價(jià)格下行，庫(kù)存上漲；無(wú)機(jī)化工品多數(shù)上漲，硫酸漲幅較大；有機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，化工天然橡膠、PVC等價(jià)格上漲，辛醇、等期貨價(jià)格下降。-新能源車(chē)本周DMC價(jià)格上漲，電解錳和氫氧化鋰、三元材料等部分鋰原材料價(jià)格上行，電解鎳價(jià)格下降?！局芄夥袠I(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上行，多晶硅價(jià)格指數(shù)下行，電池片價(jià)格指數(shù)上行，硅片和組件價(jià)格指數(shù)維光伏持不變；本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格下跌，電池片價(jià)格上行。↑工程機(jī)械7月份主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比下行，降幅擴(kuò)大，較2019年同期仍有較高增速；7月份主要企業(yè)裝載機(jī)銷(xiāo)量同比轉(zhuǎn)負(fù)；7月份重卡銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大，也是今年以來(lái)的三連降?！?交通運(yùn)輸中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI上行，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI上行；波羅的海干散貨指數(shù)BDI上行，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI上行。↑生產(chǎn)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行；7月食品CPI持續(xù)為負(fù)，其中豬肉CPI降幅繼續(xù)擴(kuò)大；本周仔豬、生豬、消費(fèi)服務(wù)信息技術(shù)農(nóng)林牧漁豬肉價(jià)格下行；自繁自養(yǎng)生豬和外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)虧損縮?。蝗怆u苗價(jià)格上行，雞肉價(jià)格下行；蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米和棉花期貨結(jié)算價(jià)上行。-電影票房本周電影票房收入、觀影人數(shù)環(huán)比下行?！幕眉?月華夏太陽(yáng)（華南）雙膠紙價(jià)格月環(huán)比下行，銅版紙價(jià)格月環(huán)比上行-4GB1600MHzDRAM價(jià)格下行，32GBNANDflash價(jià)格維持不變，64GBNANDflash價(jià)格小幅上電子行；7月集成電路進(jìn)出口金額同比漲幅縮小，貿(mào)易逆差同比增幅縮小；6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅↑擴(kuò)大，美洲、歐洲、日本、中國(guó)、亞太等地區(qū)銷(xiāo)量同比增幅均擴(kuò)大?！鹑诘禺a(chǎn)通信6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大?！禺a(chǎn)本周土地成交溢價(jià)率下行，商品房成交面積下行。↓證券A股換手率下行，A股成交額下行?！y行本周貨幣市場(chǎng)凈回籠400億元，隔夜周周SHIBOR利率均上行；1天/7天銀行間同業(yè)拆借利率上行；1個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率上行，1周個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率下行?！檬聵I(yè)燃?xì)馕覈?guó)天然氣出廠(chǎng)價(jià)和英國(guó)天然氣期貨結(jié)算價(jià)均上行?！Y料來(lái)源：Wind，招商證券敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明8策略研究二、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)1、4GB1600MHzDRAM價(jià)格下行4GB1600MHzDRAM價(jià)格下行，32GBNANDflash價(jià)格維持不變，64GBNANDflash價(jià)格小幅上行。截至8月10日，4GB1600MHzDRAM價(jià)格周環(huán)比下行5.37%至2.962美元；截至7月30日，eTTDRAM價(jià)格為1.700美元。截至8月10日，32GBflash價(jià)格維持在2.070美元，64GBNANDflash價(jià)格周環(huán)比上漲至2.499美元。圖：1600MHzDRAM價(jià)格周環(huán)比下行圖：64GBNANDflash價(jià)格周環(huán)比上漲0.04%單位：美元5現(xiàn)貨平均價(jià):4Gb現(xiàn)貨平均價(jià):4GbeTT單位：美元6現(xiàn)貨平均價(jià)Flash:64Gb現(xiàn)貨平均價(jià)Flash:32Gb5

43432

21

100資料來(lái)源：DRAMexchange、招商證券（更新時(shí)間:20210810）資料來(lái)源：DRAMexchange、招商證券（更新時(shí)間:20210810）2、7月份集成電路進(jìn)出口金額同比增幅收窄7月集成電路進(jìn)出口金額同比漲幅縮小，貿(mào)易逆差同比增幅縮小。7月份集成電路出口金額當(dāng)月值為134.37億美元，當(dāng)月同比上行25.49%，漲幅較上月縮小6.57個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)月值較2019年同期增長(zhǎng)45.45%；1-7月份集成電路出口金額累計(jì)同比上行31.10%。集成電路進(jìn)口金額當(dāng)月值為354.51億美元，當(dāng)月同比上行21.02%，較上月漲幅縮小10.34個(gè)百分點(diǎn)，月份累計(jì)同比上行27.20%2019年同期增長(zhǎng)34.13%。集成電路貿(mào)易逆差當(dāng)月值為220.15億美元，同比上行18.44%，較上月增幅收窄12.60個(gè)百分點(diǎn)。圖：7月我國(guó)集成電路出口金額同比上行25.49%圖：7月我國(guó)集成電路貿(mào)易逆差同比上行27.20%單位：%單位：億美單位：%當(dāng)月貿(mào)易逆差:右8080元出口金額::集成電路累計(jì)同比60進(jìn)口金額::集成電路累計(jì)同比6040402020出口金額:集成電路:當(dāng)月值:同比進(jìn)口金額:集成電路:當(dāng)月值:同比00

50-20-200資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210807）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210807）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明9策略研究3、6月份全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅擴(kuò)大6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大，美洲、歐洲、日本、亞太、中國(guó)地區(qū)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比增幅均擴(kuò)大。根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月全球半導(dǎo)體當(dāng)月銷(xiāo)售額為445.3億美元，同比上行29.2%。從細(xì)分地區(qū)來(lái)看，美洲半導(dǎo)體銷(xiāo)售額為億美元，同比增長(zhǎng)22.9%，較52個(gè)百分點(diǎn)；歐洲地區(qū)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額為38.7億美元，較去年同期增長(zhǎng)43.2%，漲幅較上月擴(kuò)大個(gè)百分點(diǎn)；日本半導(dǎo)體銷(xiāo)售額為35.0億美元，同比增長(zhǎng)21.2%，漲幅較上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)地區(qū)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額為156.6億美元，同比增長(zhǎng)28.3%；亞太地區(qū)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額為277.8億美元，同比增長(zhǎng)30.3%，漲幅較5月份擴(kuò)大3.5個(gè)百分點(diǎn)。圖10：6月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額當(dāng)月同比上漲29.2%單位:%全球：當(dāng)月同比美洲：當(dāng)月同比歐洲：當(dāng)月同比日本：當(dāng)月同比605040302010中國(guó)：當(dāng)月同比亞太：當(dāng)月同比0

-10

-20

-30

-40資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210804）4、6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大。6月份我國(guó)電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)值為7533億元，累計(jì)同比上行8.70%，較5月份累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大2.0個(gè)百分點(diǎn)。圖：6月電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比上漲8.70%單位：億元電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入:累計(jì)值單位：%16,000電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入:累計(jì)同比2514,0002012,0001510,000108,00056,00004,000-52,000-100-15資料來(lái)源：工信部，招商證券（更新時(shí)間：20210728）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明10策略研究三、中游制造業(yè)1、本周、電解錳和部分鋰原材料價(jià)格上行本周DMC、電解錳和部分鋰原材料價(jià)格上行。在電解液方面，截至8月日，電解液溶劑DMC價(jià)格較上周漲6.36%至元噸；六氟磷酸鋰價(jià)格維持在萬(wàn)元噸。在正極材料方面，截至8月日，電解鎳現(xiàn)貨均價(jià)較上周下跌3.16%至元噸；電解錳市場(chǎng)平均價(jià)格較上周上漲0.73%至27700元噸。在鋰原材料方面，截至8月日，氫氧化鋰價(jià)較上周上漲5.77%至元噸，電解液錳酸鋰價(jià)格維持在5.5萬(wàn)元噸，三元材料較上周上漲0.58%至172.0元千克，電解液磷酸鐵鋰價(jià)格維持在9.5萬(wàn)元噸；鈷產(chǎn)品中，截至8月日，電解鈷價(jià)格維持在370000.0元噸，鈷粉價(jià)格維持在422.0元千克，氧化鈷價(jià)格維持在300.0元千克；四氧化三鈷價(jià)格維持在303.0元千克。表：新能源汽車(chē)中上游產(chǎn)品價(jià)格單位本周值周環(huán)比月環(huán)比電解液碳酸二甲酯(DMC):石大勝華（出廠(chǎng)價(jià)）元/噸11700.006.3651.95六氟磷酸鋰萬(wàn)元/噸41.500.009.21正極材料電解鎳:Ni9996:華南（現(xiàn)貨平均價(jià)）元/噸141150.00-3.16-0.14電解錳:1#（平均價(jià)）元/噸27700.000.7342.78碳酸鋰(電池級(jí)):國(guó)內(nèi)（現(xiàn)貨價(jià)）元/噸85500.000.000.00氫氧化鋰56.5%:國(guó)產(chǎn)元/噸110000.005.7714.58鋰原材料價(jià)格:電解液:錳酸鋰萬(wàn)元/噸5.500.000.00三元材料：523元/千克172.000.581.78價(jià)格:電解液:磷酸鐵鋰萬(wàn)元/噸9.500.000.00鈷粉-200目:國(guó)產(chǎn)元/千克422.000.001.20鈷產(chǎn)品氧化鈷:≥72%:國(guó)產(chǎn)元/千克300.000.004.90四氧化三鈷:≥72%:國(guó)產(chǎn)元/千克303.000.004.84電解鈷:Co99.98:華南（現(xiàn)貨平均價(jià)）元/噸370000.000.00-3.14資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：）圖12：本周電解液溶劑價(jià)格上漲6.36%圖13：本周電解液溶質(zhì)六氟磷酸鋰價(jià)格維持不變出廠(chǎng)價(jià):碳酸二甲酯(DMC):石大勝華元/噸單位：千元/噸1614121086420單位：萬(wàn)元/噸454035302520151050價(jià)格:六氟磷酸鋰資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明11策略研究圖14：本周電解錳價(jià)格上漲0.73%圖15：本周氫氧化鋰價(jià)格上漲5.77%單位：萬(wàn)元/噸2015現(xiàn)貨平均價(jià):電解鎳華南長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):電解錳右單位：萬(wàn)元/噸3.02.52.0單位：萬(wàn)元/噸12108現(xiàn)貨價(jià):碳酸鋰(電池級(jí)):價(jià)格:氫氧化鋰國(guó)產(chǎn)單位：元千克6101.551.00.54200.00資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）圖16：本周氧化鈷等鈷產(chǎn)品價(jià)格維持不變圖17：本周電解鈷價(jià)格維持不變單位：元千克價(jià)格:鈷粉-200目:國(guó)產(chǎn)價(jià)格:氧化鈷:≥72%:國(guó)產(chǎn)價(jià)格:四氧化三鈷:≥72%:國(guó)產(chǎn)單位：萬(wàn)元/噸474237現(xiàn)貨平均價(jià):電解鈷華南322722100171207資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：）2、光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)下跌本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上行，多晶硅價(jià)格指數(shù)下行，電池片價(jià)格指數(shù)上行，硅片和組件價(jià)格指數(shù)維持不變。截至8月9日，光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲1.55%至43.85，多晶硅價(jià)格指數(shù)較上周跌0.72%至129.10，電池片價(jià)格指數(shù)較上周上漲7.14%至19.66，硅片和組件價(jià)格指數(shù)較上周維持不變。敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明12策略研究圖18：本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)較上周上漲光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):電池片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):硅片光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):多晶硅光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):組件6010資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210809）本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格下跌，電池片價(jià)格上行。在硅料方面，截至8月9日，國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格為31.93美元/千克，較上周下跌0.76%；進(jìn)口多晶硅料價(jià)格為32.39美元千克，較上周下跌1.22%。在電池片方面，截至8月9日，多晶電池片現(xiàn)貨價(jià)為美元瓦，較上周上漲1.85%。在組件方面，截至8月4日，晶硅光伏組件、薄膜光伏組件價(jià)格均與上周持平。表：光伏行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格單位本周值周環(huán)比月環(huán)比硅料現(xiàn)貨價(jià):國(guó)產(chǎn)多晶硅料(一級(jí)料)美元/千克31.93-0.76-3.80現(xiàn)貨價(jià):進(jìn)口多晶硅料美元/千克32.39-1.22-4.63硅片出廠(chǎng)價(jià):多晶硅片:國(guó)內(nèi)主流廠(chǎng)商平均元/片1.180.000.00電池片現(xiàn)貨價(jià):多晶電池片(156mm*156mm)美元/瓦0.111.851.85出廠(chǎng)價(jià):156單晶硅電池片:國(guó)內(nèi)主流廠(chǎng)商平均元/瓦0.860.000.00組件現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):晶硅光伏組件美元/瓦0.200.00-2.00現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):薄膜光伏組件美元/瓦0.230.00-1.75資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210809）圖19：國(guó)產(chǎn)多晶硅料價(jià)格較上周下跌0.76%圖20：多晶電池片價(jià)格較上周上漲1.85%單位：美元/403530252015105現(xiàn)貨價(jià):國(guó)產(chǎn)多晶硅料現(xiàn)貨價(jià):進(jìn)口多晶硅料單位：美元/瓦0.20.1現(xiàn)貨價(jià):多晶電池片(156mm*156mm)出廠(chǎng)價(jià)(含稅):156單晶硅電池片(單片瓦以上)：右單位：元瓦3.02.52.01.51.00.5000.0資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210809）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210809）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明13策略研究3、7月挖掘機(jī)、裝載機(jī)銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大7月份主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大，較2019年同期仍有較高增速。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年7月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)共17345臺(tái)，同比下降9.24%，當(dāng)月值較年同期增長(zhǎng)40%2021年月累計(jì)銷(xiāo)售挖掘機(jī)臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.2%；其中國(guó)內(nèi)206029臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.7%；出口35149臺(tái)，同比增長(zhǎng)102%。7月份3噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)量同比轉(zhuǎn)負(fù)。2021年7月份各類(lèi)裝載機(jī)銷(xiāo)量共臺(tái)，同比下降，其中3噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)售8006臺(tái)，同比下降13.6%，相比2019年同期增長(zhǎng)2021年1-7月累計(jì)銷(xiāo)售裝載機(jī)93755臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.2%；3噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)售86322臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.3%，增幅較前值收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)，較2019年同期增長(zhǎng)23.02%。圖21：7月主要企業(yè)挖掘機(jī)銷(xiāo)量當(dāng)月同比下降圖22：7月3噸及以上裝載機(jī)銷(xiāo)量同比下降13.6%銷(xiāo)量:挖掘機(jī):當(dāng)月值臺(tái)單位：萬(wàn)臺(tái)單位：%銷(xiāo)量:挖掘機(jī):當(dāng)月同比:右108642500-50單位：臺(tái)單位：%銷(xiāo)量:裝載機(jī):主要企業(yè)當(dāng)月值40,000銷(xiāo)量:裝載機(jī):主要企業(yè)當(dāng)月同比右35,00030,00025,00020,0005015,00010,0005,0000-500-1000-100資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210806）7月份重卡銷(xiāo)量同比降幅擴(kuò)大，7月份也是重卡銷(xiāo)量今年以來(lái)的第三次下降。據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析，7月重卡銷(xiāo)量較大幅度下滑，主要在于1-6月市場(chǎng)提前透支了銷(xiāo)量。7月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行柴油車(chē)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)，疊加重卡新車(chē)比國(guó)五車(chē)型價(jià)格高2-3萬(wàn)元，導(dǎo)致重卡企業(yè)年初以來(lái)大量生產(chǎn)國(guó)五車(chē)型，全年重卡7成左右的銷(xiāo)量都集中在上半年。2021年7月國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)售約6.9萬(wàn)輛，同比下降50%56%。細(xì)分企業(yè)來(lái)看，只有3家企業(yè)銷(xiāo)量破萬(wàn)輛，銷(xiāo)量前九企業(yè)7月份合計(jì)份額達(dá)到96.60%，而排名前五的企業(yè)合計(jì)份額達(dá)到86.5%，其中中國(guó)重汽7月份躋身月銷(xiāo)量冠軍，當(dāng)月銷(xiāo)量約為1.7萬(wàn)輛，同比降幅是前六強(qiáng)企業(yè)中最小的。表：2021年7月中國(guó)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量一覽重卡品牌今年7月（萬(wàn)）同比增長(zhǎng)今年累計(jì)（萬(wàn)）去年同期累計(jì)（萬(wàn)）累計(jì)增長(zhǎng)今年份額市場(chǎng)總計(jì)6.9-50%111.3595.5517%100.00%一汽解放1.5-58%30.0526.5413%27.0%東風(fēng)公司1.4-50%21.7317.9021%19.5%中國(guó)重汽1.7-15%20.8714.0748%18.7%陜汽集團(tuán)0.7-63%14.8212.9714%13.3%福田汽車(chē)0.5-67%8.919.30-4%8.0%上汽紅器0.29-55%5.004.5510%4.5%江淮重卡0.22-51%2.813.16-11%2.5%大運(yùn)重卡0.24-19%1.961.913%1.8%徐工重卡0.09-36%1.421.58-10%1.3%敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明14策略研究其他0.26-55%3.793.576%3.4%資料來(lái)源：第一商用車(chē)網(wǎng)，招商證券（更新時(shí)間：20210802）4、CCFI和周環(huán)比上行本周中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI上行，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)上行。在國(guó)內(nèi)航運(yùn)方面，截至8月6日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCFI周環(huán)比上行2.62%至3006.82點(diǎn)；中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)CCBFI比上行0.79%至1239.03點(diǎn)。本周波羅的海干散貨指數(shù)BDI上行，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI上行。在國(guó)際航運(yùn)方面，截至8月日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI為3375點(diǎn)，較上周上行；原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI為608點(diǎn)，較上周上行0.66%。圖23：CCFI周環(huán)比上行2.62%圖24：BDI周環(huán)比上行2.86%單位：1998年1月日=1000單位：2000年1月=10003500CCFI:綜合指數(shù)19003000CCBFI:綜合指數(shù):右170025002000150015001300110010006000波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)原油運(yùn)輸指數(shù)(BDTI):右5000400030002000100020001500100000

0資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間：20210811）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明15策略研究四、消費(fèi)需求景氣觀察1、主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行。截至7月日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格報(bào)元公斤，周環(huán)比上行0.23%，較去年同期上漲17.98%。圖25：主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比上行0.23%單位:元/公斤單位:%5.0平均價(jià):生鮮乳:主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):生鮮乳:主產(chǎn)區(qū):同比：右4.54.025203.53.0152.5102.01.551.00.500.0-5資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210728）2、豬肉價(jià)格下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行7月食品CPI持續(xù)為負(fù)，其中豬肉CPI降幅繼續(xù)擴(kuò)大。7月食品CPI同比下降3.7%（前值），其中豬肉CPI同比下降43.50%，相比上月降幅擴(kuò)大7個(gè)百分點(diǎn)。本周仔豬、生豬和豬肉價(jià)格均下行。截至8月6日，個(gè)省市仔豬平均價(jià)格41.10元千克，周環(huán)比下行6.21%；22個(gè)省市平均生豬價(jià)格15.50元千克，周環(huán)比下行0.70%；22個(gè)省市平均豬肉價(jià)格22.75元千克，周環(huán)比下行2.11%。在生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)方面，本周自繁自養(yǎng)生豬和外購(gòu)仔豬的養(yǎng)殖利潤(rùn)虧損幅度縮小。截至8月6日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-226.06頭，較上周虧損減少11.27元頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-1287.33元頭，較上周虧損減少39.01元在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格上行，雞肉價(jià)格下行。截至8月6日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格為3.11元羽，較上周上行22.92%；截至8月4日，36個(gè)城市平均雞肉零售價(jià)格為12.29元克，較上周下行1.21%。蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)和棉花期貨結(jié)算價(jià)上行。截至8月日，中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)為145.42，較上周下行4.03%；截至8月日，棉花期貨結(jié)算價(jià)格為92.32美分磅，較上周上行2.73%；玉米期貨結(jié)算價(jià)格為553.25美分蒲式耳，較上周上行0.27%。敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明16策略研究圖26：7月食品CPI同比下降3.7%，豬肉CPI同比下降43.5%單位:%食品煙酒:畜肉類(lèi)::當(dāng)月同比食品:當(dāng)月同比120

806040200-20-40-60資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210809）圖27：個(gè)省市平均豬肉價(jià)格周環(huán)比下行圖28：自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)本周虧損減少元頭單位:元/千克60個(gè)省市:平均價(jià):50個(gè)省市:平均價(jià):40單位:元/頭35002500養(yǎng)殖利潤(rùn):自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn):外購(gòu)仔豬1500

3020-500

100-1500資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）圖29：主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價(jià)格周環(huán)比上行22.92%圖30：個(gè)城市雞肉平均零售價(jià)下行1.21%單位:元/千克14主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗:環(huán)比:右121086單位:%50單位:元克16個(gè)城市平均零售價(jià):雞肉1412420-50100-1008資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210802）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明17策略研究圖31：中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù)較上周下行4.03%圖32：玉米期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行0.27%中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):總指數(shù)單位:美分/蒲式耳單位:美分/磅期貨結(jié)算價(jià)活躍合約):CBOT玉米期貨結(jié)算價(jià)活躍合約號(hào)棉花:右9080705060050資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210803）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210811）3、電影票房收入周環(huán)比上行本周電影票房收入、觀影人數(shù)周環(huán)比下行。截至8月8日，本周電影票房收入5.45億元，較上周下行28.81%環(huán)比下行22.10%；觀影人數(shù)1430.53萬(wàn)人，較上周下行29.70%，月環(huán)比下行26.2%；電影上映萬(wàn)場(chǎng)，較上周下行14.41%，月環(huán)比下行18.8%。圖33：本周電影票房收入5.45億元，較上周下行單位：億元70電影票房收入:當(dāng)周值:同比：右6050403020100資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210808）4、7月華夏太陽(yáng)（華南）雙膠紙價(jià)格月環(huán)比下行，銅版紙價(jià)格月環(huán)比上行7月華夏太陽(yáng)（華南）雙膠紙價(jià)格環(huán)比下降，同比不變；銅版紙價(jià)格環(huán)比上升，同比上行。7月華夏太陽(yáng)（華南）雙膠紙平均價(jià)格為5800元噸，月環(huán)比下行0.85%，同比保持不變；華夏太陽(yáng)（華南）銅版紙平均價(jià)為6425元噸，月環(huán)比上行8.44%，同比上行15.77%。敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明18策略研究圖34：7月銅版紙平均價(jià)格月環(huán)比上行8.44%單位：元噸平均價(jià):雙膠紙:華夏太陽(yáng)克):華南平均價(jià):銅版紙:華夏太陽(yáng)克):華南800075007000650060005500500045004000資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210804）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明19策略研究五、資源品高頻跟蹤1、鋼材成交量周環(huán)比上行，鐵礦石價(jià)格下行建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。根據(jù)MysteelData，8月10日主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量為21.11萬(wàn)噸；從過(guò)去十日移動(dòng)均值情況來(lái)看，主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量十日均值為17.61萬(wàn)噸，周環(huán)比上行5.8%。圖35：主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量十日平均)主流貿(mào)易商全國(guó)建筑鋼材成交量（十日平均）年年年年30年年年2520151050資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210810）本周鋼坯、螺紋鋼價(jià)格上行，鐵礦石價(jià)格下行，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存、主要鋼材品種庫(kù)存下行，唐山鋼坯庫(kù)存上行，全國(guó)高爐開(kāi)工率、唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率上行，唐山鋼產(chǎn)能利用率下行。截至8月11日，螺紋鋼價(jià)格為5367.0元周環(huán)比上行0.43%；截至8月10日，鋼坯價(jià)格5124.0元噸，周環(huán)比上行0.71%；截至8月9為606.40，周環(huán)比下行7.52%。產(chǎn)量方面，截至7月31日，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為210.65萬(wàn)噸天，旬環(huán)比下行3.98%3.03%，也是自去年5月份以來(lái)同比首次轉(zhuǎn)負(fù)；預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為303.42萬(wàn)噸天，旬環(huán)比下行0.56%；庫(kù)存方面，截至8月5日，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存量為12641.0萬(wàn)噸，周環(huán)比下行1.36%；唐山鋼坯庫(kù)存量為51.24萬(wàn)噸，周環(huán)比上行2.95%；截至8月6日，主要鋼材品種庫(kù)存相比上周下行至1509.02萬(wàn)噸。產(chǎn)能方面，截止8月6日，全國(guó)高爐開(kāi)工率57.18%，較上周上行個(gè)百分點(diǎn)；唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率52.38%，較上周上行個(gè)百分點(diǎn)；唐山鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率64.04%，較上周下行0.23個(gè)百分點(diǎn)。表：鋼材價(jià)格和庫(kù)存單位本周值周環(huán)比月環(huán)比年同比（）鋼坯元/噸5124.000.711.1848.01價(jià)格螺紋鋼元/噸5367.000.432.2939.55鐵礦石價(jià)格指數(shù)606.40-7.52-20.6143.14主要鋼材品種萬(wàn)噸1509.02-1.12-0.05-3.28庫(kù)存鐵礦石（國(guó)內(nèi)港口）萬(wàn)噸12641.00-1.363.3111.40鋼坯（唐山）萬(wàn)噸51.242.95101.10-11.46高爐開(kāi)工率（全國(guó)）%57.180.1415.19-13.68產(chǎn)能高爐開(kāi)工率（唐山鋼廠(chǎng)）%52.381.5948.41-32.54產(chǎn)能利用率（唐山鋼廠(chǎng)）%64.40-0.2319.89-23.92資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210806）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明20策略研究圖36：主要鋼材品種庫(kù)存量周環(huán)比下行1.12%圖37：鐵礦石價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行7.52%單位：萬(wàn)噸290024002016201720182019202020211994年月=10080019001400資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210803）圖38：唐山鋼坯庫(kù)存量周環(huán)比上行2.95%圖39：唐山鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率周環(huán)比下行個(gè)百分點(diǎn)單位：萬(wàn)噸單位：%庫(kù)存:鋼坯:唐山:合計(jì)4.0庫(kù)存:鋼坯:唐山:合計(jì):同比:右3.02.08060401.00.020-1.020單位：%100806040唐山鋼廠(chǎng):高爐開(kāi)工率唐山鋼廠(chǎng):產(chǎn)能利用率0-2.00資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）2、焦煤、動(dòng)力煤等價(jià)格上行，庫(kù)存下降價(jià)格方面，秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)與上周持平，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)、焦炭、動(dòng)力煤、焦煤期貨結(jié)算價(jià)均上行。截至8月10日，秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)942元噸，與上周持平；京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)2850元噸，周環(huán)比上行9.62%8月10日，焦炭期貨結(jié)算價(jià)收于3032.50元噸，周環(huán)比上行6.18%；焦煤期貨結(jié)算價(jià)收于2369.50元噸，周環(huán)比上行；動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)880.40元噸，周環(huán)比上行1.27%。庫(kù)存方面，本周秦皇島港煤炭庫(kù)存、京唐港煉焦煤庫(kù)存和天津港焦炭庫(kù)存下行。截至8月日，秦皇島港煤炭庫(kù)存報(bào)425.0萬(wàn)噸，周環(huán)比下行1.16%；截至8月6日，京唐港煉焦煤庫(kù)存報(bào)295.00萬(wàn)噸，周環(huán)比下行6.35%焦炭庫(kù)存報(bào)14.10萬(wàn)噸，周環(huán)比下行6.00%。表：煤炭?jī)r(jià)格和庫(kù)存單位本周值周環(huán)比月環(huán)比秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)價(jià)元/噸942.000.000.00京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)元/噸2850.009.6223.91價(jià)格動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)元/噸880.401.275.24焦煤期貨結(jié)算價(jià)元/噸2369.504.7328.36焦炭期貨結(jié)算價(jià)元/噸3032.506.1821.81庫(kù)存煤炭庫(kù)存：秦皇島港萬(wàn)噸425.0-1.169.25敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明21策略研究煉焦煤庫(kù)存：京唐港萬(wàn)噸295.00-6.35-9.23焦炭庫(kù)存：天津港萬(wàn)噸14.10-6.00-21.67資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210804）圖40：京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)上行圖41：焦煤期貨價(jià)格周環(huán)比上行4.73%單位：元/噸單位：元/噸動(dòng)力煤：秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)10003000京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià):右2500200015001000單位：元/噸單位：元/噸3500期貨結(jié)算價(jià)活躍合約焦炭3000期貨結(jié)算價(jià)活躍合約焦煤3000250025002000200015001500100010000000資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）圖42：天津港焦炭庫(kù)存周環(huán)比下行6.00%圖43：秦皇島港煤炭庫(kù)存下行1.16%焦炭庫(kù)存:天津港單位：萬(wàn)噸單位：萬(wàn)噸煉焦煤庫(kù)存:煤炭庫(kù)存:秦皇島港250

500資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210811）水泥價(jià)格方面，本周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)上行，長(zhǎng)江、華北、華東、西南、中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)上行，東北、西北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)下行。截至8月日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為142.57點(diǎn)，較上周上行0.86%；長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行1.66%至148.46點(diǎn)；東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為131.19點(diǎn)，較上周下行0.17%；華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為142.28點(diǎn)，較上周上行0.04%；華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行1.14%至146.81點(diǎn)；西北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為130.62點(diǎn)，較上周下行1.66%；西南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行1.94%至127.70點(diǎn)；中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為147.21點(diǎn)，較上周上行1.38%。敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明22策略研究圖44：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行0.86%圖45：長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)較上周上行1.66%201620172018201920202021長(zhǎng)江東北華北華東西北西南中南160

10080

8060資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）3、國(guó)際原油價(jià)格下行，化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn)國(guó)際原油價(jià)格下行，庫(kù)存上漲。截至2021年8月10日，Brent原油現(xiàn)貨價(jià)格周環(huán)比下行2.28%至71.98美元桶，WTI原油價(jià)格下行至68.29美元桶。在供給方面，截至2021年8月6日，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量當(dāng)周值為491部，較上周增加3部；截至2021年7月30日，全美商業(yè)原油庫(kù)存量周環(huán)比上行0.83%至4.39億桶。表：原油數(shù)據(jù)變化價(jià)格單位本周值周環(huán)比月環(huán)比原油價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)美元/桶71.98-2.28-6.87原油價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)美元/桶68.29-3.22-8.41供給單位數(shù)值周環(huán)比（）月環(huán)比（）

鉆機(jī)數(shù)量:總計(jì):美國(guó)當(dāng)周值部491.000.612.51庫(kù)存量商業(yè)原油:439225.000.83-2.90資料來(lái)源：Wind、EIA，招商證券（更新時(shí)間：20210810）圖46：本周Brent原油現(xiàn)貨價(jià)格下行2.28%，WTI原油價(jià)格下行3.22%1007單位：美元/桶Brent-WTI價(jià)差：右軸原油價(jià)格WTI原油價(jià)格95301-20-1-40

-3-60-5資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：20210810）無(wú)機(jī)化工品多數(shù)上漲，硫酸價(jià)格漲幅較大。截至8月8日，醋酸市場(chǎng)均價(jià)5920.0元噸，較上周上行1.98%8月10日，鈦白粉市場(chǎng)均價(jià)至19300.0元噸，較上周下行0.52%。截至8月10日，純堿期貨結(jié)算價(jià)較上周上行5.37%至2375.0元敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明23策略研究有機(jī)化工品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，天然橡膠、等價(jià)格漲幅較大，辛醇、DOP等期貨價(jià)格下降。截至8月日，天然橡膠期貨結(jié)算價(jià)上行10.33%至14795.0元噸；PVC期貨結(jié)算價(jià)上行4.00%至9230.0元/噸；LLDPE期貨結(jié)算價(jià)為8265.00元噸，較上周上行2.86%；聚丙烯期貨結(jié)算價(jià)為8504.0元噸，較上周上行2.05%；二乙二醇期貨結(jié)算價(jià)為6075.0元/噸，較上周上行0.89%；燃料油期貨結(jié)算價(jià)為2533.0元噸，較上周上行0.12%；甲苯價(jià)格為5768.8元噸，較上周下行0.75%期貨結(jié)算價(jià)為5292.0元噸，較上周下行1.49%；二甲苯價(jià)格5950.0元較上周下行1.65%；瀝青結(jié)算價(jià)下行至3158.0元噸；甲醇期貨結(jié)算價(jià)2408.8元噸，較上周下行2.38%；苯乙烯價(jià)格較上周下行1.55%至8675.0元噸；表：化工品價(jià)格周變化無(wú)機(jī)化工原料及產(chǎn)品單位當(dāng)前值周環(huán)比月環(huán)比/噸741.3014.15/噸19300.00-0.52-3.26/噸5920.00-10.78有機(jī)化工原料單位當(dāng)前值周環(huán)比月環(huán)比/噸2655.00/噸5292.00-1.49/噸7541.67-1.95-12.22/噸5768.75-0.75/噸5950.00-1.65/噸8675.00-1.55-6.87/噸6887.50-1.43/噸6075.00/噸6762.50-0.73/噸17807.14-4.8810.46塑料原料和產(chǎn)品單位當(dāng)前值周環(huán)比月環(huán)比/噸8504.00-1.19聚乙烯（LLDPE）/噸8265.00-1.25/噸9230.00DOP/噸15220.00-3.30橡膠原料單位當(dāng)前值周環(huán)比月環(huán)比/噸14795.0010.3310.53石油及制品單位當(dāng)前值周環(huán)比月環(huán)比/噸2533.00-3.80/噸3158.00-1.86-8.52

資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明24策略研究圖47：本周醋酸市場(chǎng)價(jià)格環(huán)較上行1.98%圖48：本周鈦白粉價(jià)格較上周下行0.52%單位：元/噸9000醋酸：市場(chǎng)價(jià)（平均價(jià)）8000單位：千元/噸24現(xiàn)貨價(jià):鈦白粉(金紅石型):700060002050004000163000200010001208資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210808）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）4、工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，庫(kù)存多數(shù)下降本周工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，錫、鋁、鋅等金屬價(jià)格上漲幅度較大；庫(kù)存多數(shù)下降。截至8月11日，錫價(jià)格周環(huán)比上行至241750.0元噸；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋅價(jià)格為23170.0元噸，周環(huán)比上行1.85%；鋁價(jià)格周環(huán)比上行1.78%至20060.0元/噸；銅平均價(jià)收于70100.0元/噸，周環(huán)比下行0.54%；鈷價(jià)格相比上周下行1.08%至366000.0元噸；長(zhǎng)江有色金屬鎳價(jià)格周環(huán)比下行1.84%至141150.0元噸；鉛價(jià)格15450.0元/噸，周環(huán)比下行2.22%。庫(kù)存方面，截至8月10日，鋅庫(kù)存上行1.35%至248250.0噸；銅庫(kù)存較上周下行0.80%至236100.0鉛庫(kù)存本周下行1.77%至58325.0噸；錫庫(kù)存周環(huán)比下行1.97%至2245.0噸；鋁庫(kù)存較上周下行2.34%至1339100.0噸；鎳庫(kù)存205632.0噸，較上周下行2.58%本周黃金和白銀現(xiàn)貨價(jià)格均下跌。截至8月日，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格為1723.35美元盎司，周環(huán)比下行4.93%；倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格收于美元盎司，較上周下行8.13%。截至8月日，COMEX黃金期貨收盤(pán)價(jià)報(bào)1729.8美元盎司，較上周下行4.61%COMEX白銀期貨收盤(pán)價(jià)下行8.85%至美元盎司。表10：工業(yè)金屬價(jià)格與庫(kù)存單位本周值周環(huán)比（）月同比（）銅/噸70100.00-0.54鋁/噸20060.00鋅/噸23170.00-0.04價(jià)格錫/噸241750.00鈷/噸366000.00-1.08-2.01鎳/噸141150.00-1.84鉛/噸15450.00-2.22-2.22LME銅噸236100.00-0.80LME鋁噸1339100.00-2.34-10.49庫(kù)存LME鋅噸248250.00-1.13LME錫噸2245.00-1.97LME鎳噸205632.00-2.58-9.40LME鉛噸58325.00-1.77-15.19資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明25策略研究圖49：本周長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鋅價(jià)格周環(huán)上行1.78%圖50：本周長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鎳價(jià)格周環(huán)比下行1.84%單位：千元/噸單位：千元/噸26平均價(jià):鋅元噸160000長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):鎳板長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):鈷：右600000221814平均價(jià):錫:右8014000012000010000080000600004000020000500000400000300000200000100000105000資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210811）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210811）圖51：本周銅庫(kù)存周環(huán)比下行0.80%圖52：本周錫庫(kù)存周環(huán)比下行1.97%單位：千噸總庫(kù)存銅總庫(kù)存鋅單位：千噸單位：千噸總庫(kù)存鋁總庫(kù)存錫：右8680440250000資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）圖53：倫敦白銀現(xiàn)貨價(jià)格周跌8.13%圖54：COMEX黃金期貨價(jià)格周跌4.61%單位：美元/盎司單位：美元/倫敦現(xiàn)貨黃金:以美元計(jì)價(jià)220020倫敦現(xiàn)貨白銀:右2000181800161600141400121200單位：美元/單位：美元/2200期貨收盤(pán)價(jià):COMEX黃金3020001800期貨收盤(pán)價(jià):COMEX銀：右2516001400201200100015100010

10資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210810）敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明26策略研究六、金融地產(chǎn)行業(yè)1、貨幣市場(chǎng)凈回籠，隔夜周/2周SHIBOR利率均上行本周貨幣市場(chǎng)凈回籠400億元，隔夜周周SHIBOR利率均上行。截至8月11日，隔夜SHIBOR較上周上行32bps至，1周SHIBOR較上周上行11bps至2.15%2周SHIBOR較上周上行29bps至2.32%。截至8月日，1天銀行間同業(yè)拆借利率較上周上行41bps至2.30%7天銀行間同業(yè)拆借利率較上周上行35bps至2.69%14天銀行間同業(yè)拆借利率上行40bps至2.55%。在貨幣市場(chǎng)方面，截至8月6日，上周貨幣市場(chǎng)投放500億元，貨幣市場(chǎng)回籠900億元，貨幣市場(chǎng)凈回籠400億元。在匯率方面，截至8月11日，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.4831，較上周上行0.02。表：與銀行間同業(yè)拆借利率當(dāng)前值（）周環(huán)比（）月環(huán)比（）隔夜2.03329SHIBOR1周2.1511-22周2.3229121天2.304132銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率7天2.69353414天2.554042資料來(lái)源：Wind，招商證券（更新時(shí)間：）圖55：上周公開(kāi)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)凈回籠億元圖56：美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.4831單位：億元公開(kāi)市場(chǎng)操作:貨幣凈投放中間價(jià):美元兌人民幣7.216000120007800040006.606.8-40006.4-8000-120006.26-16000資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210806）資料來(lái)源：Wind、招商證券（更新時(shí)間:20210811）1個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率上行，1周個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率下行。截至8月8