化工行業(yè)周報(bào)：雙氧水、順酐、醋酸、輪胎等價(jià)格上行 20230917

CINCINDASECURITIES雙氧水、順酐、醋酸、輪胎等價(jià)格上行雙氧水、順酐、醋酸、輪胎等價(jià)格上行基礎(chǔ)能源（煤油氣）價(jià)格回顧1）國際原油價(jià)格震蕩小漲。截期均價(jià)4177元/噸上調(diào)97元/噸，漲幅2.32市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)上行。截止到本周四，動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)為746元/炭（+4.34%）、醫(yī)藥生物（+4.25%）、鋼鐵（+1.80%）。基礎(chǔ)化工子板塊中，化學(xué)原料板塊上漲0.21%，農(nóng)化制品板塊下跌賽輪、玲瓏、三角、雙星、正新等多個(gè)輪胎公司宣布漲價(jià)。據(jù)輪胎報(bào)報(bào)道，近日多個(gè)輪胎品牌宣布價(jià)格上漲，主要是由于原材料成本的因素，價(jià)格漲幅在2%-6%不等。部分公司通知如下：賽輪輪胎、路極輪胎、黑鷹輪胎、銳科途輪胎等品牌；玲瓏輪胎自所有產(chǎn)品系列進(jìn)行開票價(jià)格上調(diào)，漲價(jià)幅度為2%-5%，將針對(duì)公司國內(nèi)零售市場(chǎng)的TBR所有品牌所有產(chǎn)品系列進(jìn)行開票價(jià)格上對(duì)乘用車胎各產(chǎn)品系列價(jià)格上調(diào)3-5%，對(duì)商用車胎各產(chǎn)品系列價(jià)格進(jìn)行2-3%的上調(diào)；廈門正新橡膠2023年10月1日起PCR/LTR/TBR產(chǎn)品價(jià)格上漲3%，部分規(guī)格上漲5%；風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)周期下原材料成本上漲或產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策不及預(yù)期的 5 6 表1：主要化工產(chǎn)品漲跌幅排名........................................................................................................9 5 5 7 7 7 7 塊下跌0.55%至3663.10；申萬一級(jí)行業(yè)中漲幅前三分別是煤炭（+4.34%）、醫(yī)藥生物（+4.25%）、鋼公用事業(yè) 資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心塑料Ⅱ板塊下跌0.69%，化學(xué)制品板塊下跌0.78%，非金屬材料Ⅱ板塊下跌1.36%，化學(xué)纖維板塊下跌資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心本周（2023.9.7-2023.9.13）沙特與俄羅斯宣的擔(dān)憂影響了燃料需求前景；原油供給端，美國能源信息署（EIA）預(yù)測(cè)供需缺口將在第四季度擴(kuò)大，全明顯，但下游采買力度較弱，高價(jià)液有價(jià)無市，液價(jià)上漲續(xù)航性不足開始集中補(bǔ)跌，當(dāng)前液價(jià)000資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心重大能源基礎(chǔ)設(shè)施工程——國家管網(wǎng)集團(tuán)川氣東送二線天然氣管道工程正式開工。該工程是實(shí)現(xiàn)我國天然氣管網(wǎng)“五縱五橫”新格局的關(guān)鍵一步，也是川渝地區(qū)千億立方米大氣田和百億立方米儲(chǔ)氣庫的戰(zhàn)略輸送通協(xié)調(diào)發(fā)展，推動(dòng)長江經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展。項(xiàng)目建成后，川氣東送管道系統(tǒng)年輸促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，提升管道沿線清潔能源供應(yīng)能力，早日實(shí)現(xiàn)碳達(dá)億噸，相當(dāng)于我國一年的城市燃?xì)庀M(fèi)量，是國內(nèi)第一座接卸量超億噸的液化天然氣接收站油廣東大鵬液化天然氣有限公司負(fù)責(zé)人介紹說：“為提升供氣能力，我們創(chuàng)新了國內(nèi)液化天然氣船舶‘夜航1.2億噸，規(guī)模位居國際前列。目前，我國在建液化天然氣接收站超過30座，建成后年接收能力將超過2、重點(diǎn)化工產(chǎn)品價(jià)格本周（2023.9.8-2023.9.15）在我們重點(diǎn)關(guān)注的60種化工產(chǎn)品中，漲幅排名前十的產(chǎn)品分別為：雙氧水（38.31%順酐（11.33%醋酸（10.55%苯胺（9.38%丙酮（8.63%苯酚（7.78%本周價(jià)格(元/噸)2345678923456789資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心噸，環(huán)比上漲0.91%，同比上漲7.35%；丁苯橡膠市場(chǎng)均價(jià)13700元/噸，環(huán)比下跌0.09%，同比上漲比上漲0.68%，同比下跌7.13%。我們資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心2022年以來海運(yùn)費(fèi)多指數(shù)下降明顯。波羅的海貨運(yùn)指數(shù)（FBX）在2021年9月10日達(dá)到歷史高位隨著世界各國碼頭擁堵情況持續(xù)緩解，疫情情況逐漸緩解，港口陸續(xù)運(yùn)力提升，我們認(rèn)為海運(yùn)價(jià)格有望結(jié)CCFI:綜合指數(shù)0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心02月2月4月6月7月8月9月資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心輪胎行業(yè)國內(nèi)外相關(guān)新聞：在F1中國大獎(jiǎng)賽舉辦地的最后一次征程。賽輪作為長三角賽車節(jié)唯一指定輪胎合作伙伴，將最前沿的輪中，江蘇通用科技股份有限公司的《降低終煉膠異常返回率》、《降低丁基內(nèi)胎接頭重皮不良率》、《降格上調(diào)3-5%，對(duì)商用車胎各產(chǎn)品系列價(jià)格進(jìn)行2-3%的上調(diào)；廈門正新橡膠2023年10月1日起委員會(huì)向中國山東昊華輪胎（ShandongHaoHuaTire）有限責(zé)任公司昊華（越南）輪胎制造廠項(xiàng)目授予投賽2023賽季上海站在上海國際賽車場(chǎng)打響。韓泰輪胎作為賽事官方技術(shù)合作伙伴和獨(dú)家輪胎供應(yīng)商，為二、農(nóng)化行業(yè)本周（2023.9.8-2023.9.14）氯化鉀市場(chǎng)價(jià)格向下運(yùn)行。國產(chǎn)鉀方面，鹽湖集團(tuán)九月價(jià)格維穩(wěn)，暫無銷售本周（2023.9.8-2023.9.14）磷礦石市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，各產(chǎn)區(qū)價(jià)格堅(jiān)挺為主。截至本周四，30%品位磷礦石看，原料端對(duì)一銨成本仍有利好支撐。下游復(fù)合肥企業(yè)對(duì)一銨的采購已儲(chǔ)備了七成左右，市場(chǎng)需求逐漸開本周（2023.9.8-2023.9.1周同期均價(jià)下降0.22%。原料方面合成氨市場(chǎng)價(jià)格下行，硫磺市場(chǎng)穩(wěn)中向上，磷礦石市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，貿(mào)易商趨于謹(jǐn)慎，出貨意愿增加，高端成交價(jià)格下滑。二銨企業(yè)方面積極執(zhí)行前期預(yù)收訂單，出廠價(jià)格較為穩(wěn)定，實(shí)際成交可商議。國際方面摩洛哥地震是本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)，但目前來看未造成明顯影響，將持續(xù)本周（2023.9.8-2023.9.14）國內(nèi)尿素行情呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)，下游階段性補(bǔ)貨帶動(dòng)工廠收單好轉(zhuǎn)。截止本現(xiàn)貨價(jià):鉀肥:國內(nèi)0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心00資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心2020-08-122021-02-122021-08-12資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)、海關(guān)數(shù)據(jù)、亞鉀國際1）2023年7月氫氧化鉀出口量為7898.56噸，同比下降6.2%。由于需求破壞和高庫存，鉀肥價(jià)格持續(xù)下降。出口量將超過去年，白俄羅斯出口和中國進(jìn)口都有望改善?？紤]到降價(jià)和中國價(jià)格結(jié)算因素，預(yù)計(jì)2023盤面弱勢(shì)運(yùn)行為主，且隨著前期宏觀政策面利好基本釋放完畢，場(chǎng)內(nèi)人士心態(tài)有所疊加周內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)出貨速度多有放緩，導(dǎo)致甲醇工廠庫存端壓力漸顯，為保優(yōu)先走貨周內(nèi)甲醇企業(yè)多0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心本周（2023.9.8-2023.9.14）國內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)平均價(jià)格震蕩下行。截至本周四，聚乙烯市場(chǎng)均方面，本周聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。由本周（2023.9.8-2023.9.14）聚丙烯粉料市場(chǎng)大幅拉漲后窄幅松動(dòng)。截止到本周四，聚丙烯粉料市場(chǎng)均價(jià)低點(diǎn)在7610元/噸，本周市場(chǎng)各方面表現(xiàn)一般?；久婵矗局車H油00本周（2023.9.8-2023.9.14）聚丙烯粒料市場(chǎng)價(jià)格整體走勢(shì)震蕩上漲后微跌。截止到本周四，聚丙烯粒料8050元/噸之間。本周國際原油因美國原油庫存情況震蕩導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂全國原油供應(yīng)趨緊，國際原油市場(chǎng)場(chǎng)利好環(huán)比更加強(qiáng)勁；供應(yīng)端檢修裝置情況較上周比略為增多，新增產(chǎn)能雖成功開車運(yùn)力稍有減少；需求端恢復(fù)進(jìn)程雖與宏觀成本雙重提振相比仍顯緩慢，但市場(chǎng)實(shí)際成交訂單數(shù)目陸續(xù)好轉(zhuǎn)，下游工廠開工積極性有所高漲，原料庫存亦持續(xù)走高，旺季驅(qū)使疊加原料供應(yīng)趨緊帶來的較高百川盈孚）資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心 資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心）（已于近期投產(chǎn)試運(yùn)行。公告顯示，項(xiàng)目采用國內(nèi)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，具有低能耗、低排放、低污染、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司己二酸產(chǎn)品的整體規(guī)模將進(jìn)進(jìn)一步促進(jìn)公司整體競(jìng)爭力的提升。公司上述項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)還需一定時(shí)間，敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。該115萬噸/年己二酸擴(kuò)建項(xiàng)目（六期）己二酸裝置安裝工程地華峰工業(yè)園，擁有全球單套規(guī)模最大的己二酸裝置。該項(xiàng)目采用的“環(huán)己烯法”生產(chǎn)工藝屬于國內(nèi)先進(jìn)生貨及期權(quán)在鄭州商品交易所正式掛牌交易。燒堿、對(duì)二甲苯是重要的基礎(chǔ)化工原料，涉及國民經(jīng)濟(jì)諸多領(lǐng)域。燒堿作為“三酸兩堿”之一，是鹽化工行業(yè)的重要產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于冶金、印染、化纖等多個(gè)重要領(lǐng)域。的燒堿生產(chǎn)和消費(fèi)國，也是最大的對(duì)二甲苯生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)口國。近年來，受地緣政治、供需關(guān)系等因素存，氯堿工業(yè)在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展等方印尼國油計(jì)劃進(jìn)口更多乙醇。據(jù)中化新網(wǎng)、中國化工報(bào)9月11日?qǐng)?bào)道，近日，印尼國家石油公司品牌燃料產(chǎn)品。Pertamina還將把另一種燃料產(chǎn)品中的乙醇含量從5%提高限，印尼國家石油公司將進(jìn)口乙醇。目前印尼國內(nèi)燃料級(jí)乙醇的年產(chǎn)量估計(jì)約為6.3萬該公司尚未決定明年將在多少個(gè)加油站銷售生物燃料產(chǎn)品。目前還不清楚該計(jì)劃是否會(huì)影響印尼的燃料補(bǔ)本周（2023.9.8-2023.9.14）受原料成本上漲影響，三氯蔗糖企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函。本周三氯蔗糖市場(chǎng)總體穩(wěn)本周（2023.9.8-2023.9.14）企業(yè)開工欠佳，安賽蜜價(jià)格止跌維穩(wěn)。本周安賽蜜市場(chǎng)主流成交價(jià)格維穩(wěn)于（來自百川盈孚）本周（2023.9.8-2023.9.14）成本承壓，赤蘚糖醇企業(yè)零星漲價(jià)。本周國內(nèi)赤蘚糖醇價(jià)格低位維穩(wěn)。赤蘚—參考價(jià)格:安賽蜜9876543210資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心本周（2023.9.8-2023.9.14）制冷劑市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，成本端助力效果明顯。上游原料行情持續(xù)拉漲，周內(nèi)報(bào)盤堅(jiān)挺，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛較活躍，現(xiàn)貨供0 資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心五、新能源上游產(chǎn)品整體需求量上行為主，預(yù)期下游用戶持續(xù)拿貨生產(chǎn)。短期來看，國內(nèi)純堿市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒕S持高位，但中長 資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達(dá)證券研發(fā)中心資料來源：wind，百川盈孚，信達(dá)證券研發(fā)中心（2）公司的“液體黃金”實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，能夠同時(shí)降低滾動(dòng)阻力、提升耐磨性能和抗?jié)窕阅?，液體黃金輪胎的綜合來看，公司擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏明確，海外雙基地均開始貢獻(xiàn)業(yè)績，海運(yùn)和原材料不利正逐步消散，公司在23Q1實(shí)現(xiàn)季度收入和利潤同比上漲，液體黃金輪胎推廣力度不斷加強(qiáng)，公司收入主要來自二氧化硅產(chǎn)品。公司擁有國內(nèi)江蘇無錫、安徽滁州、福建三明三個(gè)生產(chǎn)基地以及泰國一個(gè)海綠色輪胎有望持續(xù)拉動(dòng)高分散二氧化硅需求。高分散二公司積極開拓新產(chǎn)品、新市場(chǎng)，為未來發(fā)展奠基。（1）公司積極開拓國際市場(chǎng)，加速推進(jìn)輪胎行業(yè)國際重點(diǎn)分別為34.92%、23.97%。海外業(yè)務(wù)的增長的成長曲線。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，新技術(shù)、新工藝的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)比較大的突破；同時(shí)硅橡膠、口腔護(hù)理等非投產(chǎn)，公司成為繼賽輪輪胎之后第二個(gè)擁有海外雙工廠的中國輪胎企業(yè)。在稅率上，柬埔寨的雙反稅率不僅為零，公司還享受9年免稅期的優(yōu)惠政策。在配套設(shè)施上，柬埔寨工廠所在園區(qū)由公司控股股東紅豆集團(tuán)參與建設(shè)，園區(qū)配套完善、有自備電廠、地理位置優(yōu)越。柬埔寨工廠在諸多利好之下，有望成為公司發(fā)展的新引擎。宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)周期下原材料成本上漲或產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)本報(bào)告全部或部分內(nèi)容的每一位分析師在此申明，本人析師,以勤勉的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告；本報(bào)告所表述的所有觀點(diǎn)準(zhǔn)