財(cái)務(wù)管理學(xué)模擬試卷一

名詞解釋】21、年資本回收額是指在約定的年限內(nèi)等額回收的初始投入資本額或清償所欠的債務(wù)額。其中未收回或清償?shù)牟糠忠磸?fù)利計(jì)息構(gòu)成需回收或清償?shù)膬?nèi)容。23、資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資本總額中各種資本來源的構(gòu)成比例，最基本的資本結(jié)構(gòu)是借入資本和自有資本的比例，以債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示24、成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。五、【簡(jiǎn)答題】25、債券發(fā)行價(jià)格的高低，取決于哪些因素?答1、債券票面價(jià)值，即債券面值。債券售價(jià)的高低，從根本上取決于面值大小，但面值是企業(yè)將來歸還的數(shù)額，而售價(jià)是企業(yè)現(xiàn)在收到的數(shù)額。2、債券利率。債券利息是企業(yè)在債券發(fā)行期內(nèi)付給債券購買者的，債券利率越高，則售價(jià)也越高。3、市場(chǎng)利率。市場(chǎng)利率是衡量債券利率高低的參照指標(biāo)，與債券售價(jià)成反比例的關(guān)系。4、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，售價(jià)越低。26、在現(xiàn)金流量的計(jì)算中，應(yīng)注意哪些問題?（一）營業(yè)收入的估算。一般說來，營業(yè)收入是指收到現(xiàn)金的營業(yè)收入（即經(jīng)營現(xiàn)金流入），因此必須注意兩個(gè)問題：一是在存在折扣和折讓的情況下，會(huì)計(jì)上對(duì)營業(yè)收入是采用總價(jià)法還是采用凈額法進(jìn)行賬務(wù)處理；二是不同期間的應(yīng)收賬款。（二）固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)原值的估算。固定資產(chǎn)投資是指在固定資產(chǎn)上的原始投資額，表示由于固定資產(chǎn)投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出；而固定資產(chǎn)原值則是固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅及資本化利息之和，是計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的重要影響因素。（三）經(jīng)營成本的估算。一般說來，經(jīng)營成本是指經(jīng)營期內(nèi)所發(fā)生的、需要付出現(xiàn)金的成本和費(fèi)用（即經(jīng)營現(xiàn)金流出），其數(shù)額等于某一年度的總成本減去當(dāng)年計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷額、開辦費(fèi)攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額后的余額。因此，形成經(jīng)營現(xiàn)金流出的經(jīng)營成本是付現(xiàn)的經(jīng)營成本，而不包括沉沒的經(jīng)營成本（過去支付過現(xiàn)金而在現(xiàn)在和未來攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用的支出，如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷額、開辦費(fèi)攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額等）。27、簡(jiǎn)述成本管理系統(tǒng)的四種形態(tài)。為定期的財(cái)務(wù)報(bào)告目的服務(wù)的成本管理系統(tǒng)；2.在對(duì)外報(bào)告的同時(shí)照顧管理需要的成本管理系統(tǒng)；3.兼顧對(duì)外報(bào)告和管理需要的成本管理系統(tǒng)；4.集成本管理和對(duì)外報(bào)告于一體的成本管理系統(tǒng)。從經(jīng)濟(jì)環(huán)境和成本管理系統(tǒng)的發(fā)展來看，第四種形態(tài)的成本管理系統(tǒng)將是發(fā)展趨勢(shì)。28、簡(jiǎn)述經(jīng)營租賃的特點(diǎn)。（1）租賃期較短，一般短于資產(chǎn)有效使用期的一半；（2）設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)；（3）租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回。經(jīng)營租賃比較適用于租用技術(shù)過時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備。六、【計(jì)算題】29、甲公司欲投資購買當(dāng)天發(fā)行的債券，打算持有至到期日，要求的必要收益率為6%（復(fù)利、按年計(jì)息），目前有兩種債券可供挑選（1）A債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%,每年付息一次，到期還本，A現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格為1050元，計(jì)算A公司債券目前的價(jià)值為多少？是否值得購買？（2）B債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)息，利隨本清，目前的市場(chǎng)價(jià)格為1050元，計(jì)算B公司債券目前的價(jià)值為多少？是否值得購買？參考系數(shù)：（P/A，6%，5）=4.2124 （P/F，6%，5）=0.7473解析：（1）A債券半年后的價(jià)值=80+80X（P/A，6%,4）+1000X（P/F，6%，4）=80+80X3.4651+1000X0.7921=1149.31（元）A債券目前的價(jià)值=1149.31X（P/F，6%，1/2）=1149.31X0.9713=1116.32（元）由于A債券目前的價(jià)值高于其價(jià)格1050元，所以應(yīng)該購買。（2）B債券的價(jià)值=1000X（1+8%X5）X（P/F，6%，3）=1400X0.8396=1175.44（元）由于B債券目前的價(jià)值高于其價(jià)格1050元，所以值得購買。30、中盛公司本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，實(shí)際耗用人工8000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)20000元，變動(dòng)制造費(fèi)實(shí)際分配率為每直接人工工時(shí)2.5元。假設(shè)變動(dòng)制造費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元，標(biāo)準(zhǔn)耗用人工6000小時(shí)。要求進(jìn)行變動(dòng)制造費(fèi)差異的分析。變動(dòng)制造費(fèi)分配率差異二（2.5-3）X8000=-4000（有利差異）變動(dòng)制造費(fèi)效率差異=3X（8000-6000）=6000（不利差異）變動(dòng)制造費(fèi)差異=20000-3X6000=2000（不利差異）或=-4000+6000=2000（不利差異）實(shí)際工作中通常根據(jù)變動(dòng)制造費(fèi)用各明細(xì)項(xiàng)目的彈性預(yù)算與實(shí)際發(fā)生數(shù)進(jìn)行對(duì)比分析，并進(jìn)行必要的相應(yīng)控制措施。四、【名詞解釋】21、先付年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。先付年金與后付年金的差別，僅在于收付款的時(shí)間不同。由于年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表是按常見的后付年金編制的，在利用這種后付年金系數(shù)表計(jì)算先付年金的終值和現(xiàn)值時(shí)，可在計(jì)算后付年金的基礎(chǔ)上加以適當(dāng)調(diào)整。22、 資產(chǎn)報(bào)酬率 是一定時(shí)期企業(yè)利潤總額與平均資產(chǎn)總額之間的比率。企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說明總資產(chǎn)利用效果越好，反之，越差23、 營業(yè)杠桿是指由于固定生產(chǎn)成本的存在所產(chǎn)生的息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象。也就是說，如果固定生產(chǎn)經(jīng)營成本為零或者業(yè)務(wù)量無窮大時(shí)，息稅前利潤變動(dòng)率將等于產(chǎn)銷量變動(dòng)率，此時(shí)不會(huì)產(chǎn)生營業(yè)杠桿作用。企業(yè)可以通過擴(kuò)大營業(yè)總額而降低單位營業(yè)額的固定成本，從而增加企業(yè)的營業(yè)利潤，如此就形成企業(yè)的營業(yè)杠桿。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期五、【簡(jiǎn)答題】25、 用現(xiàn)金比率進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？（1） 現(xiàn)金等價(jià)物的確認(rèn)。按現(xiàn)行制度規(guī)定，現(xiàn)金等價(jià)物必須具備期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于變現(xiàn)和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小等四個(gè)條件。（2） 作為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，現(xiàn)金比率存在與流動(dòng)比率、速動(dòng)比率同樣的問題，即企業(yè)可以在期末通過增加長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本等方式增大現(xiàn)金比率，或通過突擊進(jìn)貨或短期債務(wù)轉(zhuǎn)長(zhǎng)期債務(wù)等方式來降低現(xiàn)金比率。26、 簡(jiǎn)述發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。1、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)點(diǎn)（1） 可降低籌資成本。發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券時(shí)，由于認(rèn)股權(quán)證的吸引作用，債券利率可以降低，因而降低了債券發(fā)行成本。（2） 有利于吸引投資者向公司投資。只要認(rèn)股權(quán)證的約定價(jià)格低于股票價(jià)格，認(rèn)股權(quán)就會(huì)被行使，從而增多公司的資本金。（3） 有助于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大股權(quán)。認(rèn)股權(quán)被行使后，公司發(fā)行在外的股票數(shù)會(huì)增加；同時(shí)，公司的資本金增加，所有者權(quán)益在資產(chǎn)中的比重會(huì)上升，從而調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)。2、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的缺點(diǎn)1）當(dāng)認(rèn)股權(quán)被行使后，公司的股東數(shù)增加，這就會(huì)分散股東對(duì)公司控制權(quán)。（2）在認(rèn)股權(quán)被行使時(shí)，若普通股股價(jià)高于認(rèn)股權(quán)證約定價(jià)格較多，則公司籌資成本較高，會(huì)出現(xiàn)實(shí)際的籌資損失。27、簡(jiǎn)述股票投資的特點(diǎn)。1.股票投資是權(quán)益性投資2.股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大3.股票投資的收益高4.股票投資的收益不穩(wěn)定5.股票價(jià)格的波動(dòng)性大28、簡(jiǎn)述變動(dòng)成本法的局限性。（1）按變動(dòng)成本法計(jì)算的產(chǎn)品成本至少目前不合乎稅法的有關(guān)要求。（2）按成本性態(tài)將成本劃分為固定成本與變動(dòng)成本本身的局限性，即這種劃分在很大程度上是假設(shè)的結(jié)果。（3）當(dāng)面臨長(zhǎng)期決策的時(shí)候，變動(dòng)成本法的作用會(huì)隨決策期的延長(zhǎng)而降低。六、【計(jì)算題】29某公司原來的資本結(jié)構(gòu)為債券和普通股各占50％，債券和普通股的金額都是1000萬元，債券的年利率為8％，普通股每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為10元，今年期望股利為1元/股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利4％。該企業(yè)所得稅稅率為30％，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費(fèi)。要求：計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。光明公司原來的資本結(jié)構(gòu)為債券和普通股各占50％，債券和普通股的金額都是1000萬元，債券的年利率為8％，普通股每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為10元，今年期望股利為1元/股，預(yù)計(jì)以后每年增加股利4％。該企業(yè)所得稅稅率為30％，假設(shè)發(fā)行的各種證券均無籌資費(fèi)。該企業(yè)現(xiàn)擬增資400萬元，以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下兩個(gè)方案可供選擇：甲方案：增加發(fā)行400萬元的債券，債券利率為10％，預(yù)計(jì)普通股股利不變，但普通股市價(jià)降至8元/股。乙方案：發(fā)行債券200萬元，年利率為8％，發(fā)行股票20萬股，每股發(fā)行價(jià)10元，預(yù)計(jì)普通股股利不變。要求：通過計(jì)算加權(quán)平均資金成本確定哪個(gè)方案最好?！菊_答案】（1）甲方案中：原有的債券比重為：1000/2400=41.67%新發(fā)行的債券比重為：400/2400=16.67%普通股的比重為：1000/2400=41.67%原有債券的資金成本=8%X（1一30%）=5.6%新發(fā)行債券的資金成本=10%X（1—30%）=7%普通股的資金成本=1/8+4%=16.5%甲方案的加權(quán)平均資金成本=41.67%X5.6%+16.67%X7%+41.67%X16.5%=10.38%（2）乙方案中，各種資金的比重分別為50%，50%；資金成本分別為5.6%，1/10+4%=14%。加權(quán)平均資金成本=50%X5.6%+50%X14%=9.8%甲方案的加權(quán)平均資金成本大于乙方案的加權(quán)平均資金成本，因此乙方案較好30某公司計(jì)劃年度預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，每年現(xiàn)金需求額為720萬元，要求計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=90+40-30=100（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360^100=3.6（次）最佳現(xiàn)金持有量=720^3.6=200（萬元）也就是說，如果年初企業(yè)持有200萬元現(xiàn)金，它將有足夠的現(xiàn)金滿足各種需要。四、【名詞解釋】21、 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)單一投資造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性22、 趨勢(shì)分析法是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果的變動(dòng)情況進(jìn)行分析的方法。其基本原理是：將不同時(shí)期企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目或財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較，觀察這些項(xiàng)目或財(cái)務(wù)比率的變化情況，提示這些項(xiàng)目或比率增減變化的性質(zhì)和趨勢(shì)，判定企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣和發(fā)展前景。23、營業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)營業(yè)利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于營業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映著營業(yè)杠桿的作用程度。為了反映營業(yè)杠桿的作用程度，估計(jì)營業(yè)杠桿利益的大小，評(píng)價(jià)營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高低，需要測(cè)算營業(yè)杠桿系數(shù)。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法五、【簡(jiǎn)答題】25、分析與評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？（1）不同的評(píng)價(jià)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率有不同的認(rèn)識(shí)。從債權(quán)人角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；對(duì)于所有者而言，負(fù)債率越高則是一把雙刃劍；對(duì)于企業(yè)經(jīng)營者而言，資產(chǎn)負(fù)債率卻是評(píng)價(jià)經(jīng)營者理財(cái)能力和進(jìn)取心的一個(gè)重要指標(biāo)。（2）負(fù)債比率過高對(duì)于所有者、債權(quán)人和經(jīng)營者都意味著風(fēng)險(xiǎn)。（3）不同行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率不完全相同，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的行業(yè)特征和需求確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率。26、簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的特征。1、固定利息。在換股之前，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣產(chǎn)生固定年息。然而，其利息通常低于純債券。2、期滿贖回。如果轉(zhuǎn)換沒有實(shí)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣在期滿時(shí)將被贖回，投資者本金的安全由此得到保證（前提是公司仍有清償能力）。如果發(fā)行公司的股價(jià)上升，投資者可將其債券轉(zhuǎn)換為股票以獲取股價(jià)長(zhǎng)期上升之利。3、換股溢價(jià)?？赊D(zhuǎn)換債券的換股溢價(jià)一般在5%?20%的幅度之間。換股溢價(jià)越低，投資者盡快將債券轉(zhuǎn)換為股票的可能性越大。4、 發(fā)行人期前回贖權(quán)。由于發(fā)行人支付低于純債券的利息，因此它通常只會(huì)在股價(jià)大幅高于轉(zhuǎn)換價(jià)情況下行使回贖權(quán)以迫使投資者將債券轉(zhuǎn)換為股本。5、 投資者的期前回售權(quán)。投資者在債券到期之前的某一指定日期將債券回售給發(fā)行人，通常是以一定溢價(jià)售出。投資者一般是在發(fā)行人股票表現(xiàn)欠佳時(shí)行使回售權(quán)。27、簡(jiǎn)述證券投資組合的策略。（一） 保守型的投資組合策略。該組合策略要求盡量模擬證券市場(chǎng)現(xiàn)狀（無論是證券種類還是各證券的比重），將盡可能多的證券包括進(jìn)來，以便分散掉全部可避免風(fēng)險(xiǎn)，從而得到與市場(chǎng)平均報(bào)酬率相同的投資報(bào)酬率。這種投資組合是一種比較典型的保守型投資組合策略，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相近。保守型投資組合策略基本上能分散掉可避免風(fēng)險(xiǎn)，但所得到的收益也不會(huì)高于證券市場(chǎng)的平均收、人益。（二） 冒險(xiǎn)的投資組合策略。該組合策略要求盡可能多選擇一些成長(zhǎng)性較好的股票，而少選擇低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的股票，這樣就可以使投資組合的收益高于證券市場(chǎng)的平均收益。這種組合的收益高，風(fēng)險(xiǎn)也高于證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。采用這種投資組合，如果做的好，可以取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場(chǎng)平均報(bào)酬的投資收益，但如果失敗，會(huì)發(fā)生較大的損失。（三） 適中的投資組合策略。該組合策略認(rèn)為，股票的價(jià)格主要由企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)決定，只要企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益好，股票的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績(jī)。所以在進(jìn)行股票投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成投資組合，如果做的好，就可以獲得較高的投資收益，而又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。28、簡(jiǎn)述收益分配管理的原則。（一）依法分配原則（二）積累優(yōu)先原則（三）兼顧各方面利益原則（四）盈虧自負(fù)原則（五）公正原則六、【計(jì)算題】29、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y=15000+4x。假定該企業(yè)2008年度該產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為8元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2009年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)15%。要求：（1）計(jì)算2008年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。（2）計(jì)算2008年該企業(yè)的息稅前利潤。（3）計(jì)算2009年的經(jīng)營杠桿系數(shù)。（4）計(jì)算2009年的息稅前利潤增長(zhǎng)率。（5）假定企業(yè)2008年發(fā)生負(fù)債利息及融資租賃租金共計(jì)5000元，企業(yè)所得稅稅率40％，計(jì)算2009年的復(fù)合杠桿系數(shù)？1）根據(jù)成本習(xí)性模型可知，該企業(yè)固定成本為15000元，單位變動(dòng)成本為4元，2008年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=10000X8—10000X4=40000（元）（2） 2008年該企業(yè)的息稅前利潤=40000—15000=25000（元）（3） 2009年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=40000^25000=1.6（4） 2009年的息稅前利潤增長(zhǎng)率=1.6X15%=24%（5） 2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=25000/[25000—5000—300/（1—40%）]=1.282009年的復(fù)合杠桿系數(shù)=1.6X1.28=2.05或2009年的復(fù)合杠桿系數(shù)=40000/[25000—5000—300/(1—40%)]=2.0530、某公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨成本為400元，每件零件的年儲(chǔ)存成本為6元。要求計(jì)算該公司最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂購批量和最佳進(jìn)貨批次。根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型，可計(jì)算出該公司的經(jīng)濟(jì)訂購批量為：Q==400（件）該公司全年最佳進(jìn)貨批次為：N=2d=3（批）四、【名詞解釋】21、 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；（又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)市場(chǎng)上所有投資造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常用系數(shù)表示，用來說明某種證券（或某一組合投資）的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于整個(gè)證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。22、 累積優(yōu)先股是指在某個(gè)營業(yè)年度內(nèi)由于經(jīng)營成果較差而未支付的股利可以累積起來，由以后的營業(yè)年度補(bǔ)發(fā)其股利的優(yōu)先股股票。通常發(fā)行這種股票的公司只有把積欠的優(yōu)先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利23、 財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿是指在企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)費(fèi)用固定型的籌資方式時(shí)（如銀行借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股）所產(chǎn)生的普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象24、 經(jīng)濟(jì)批量是指每次訂購貨物（材料、商品等）的最佳數(shù)量。五、【簡(jiǎn)答題】25、簡(jiǎn)述企業(yè)籌集資金的動(dòng)機(jī)。（一）新建籌資動(dòng)機(jī)是指在企業(yè)新建時(shí)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。企業(yè)新建時(shí)，要按照經(jīng)營方針?biāo)_定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模核定固定資金需要量和流動(dòng)資金需要量，同時(shí)籌措相應(yīng)的資本金，資本金不足部分即需籌集短期或長(zhǎng)期的銀行借款（或發(fā)行債券）。（二）擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉?duì)外投資而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。具有良好發(fā)展前景、處于成長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)，通常會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)。擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的直接結(jié)果，是企業(yè)的資產(chǎn)總額和權(quán)益總額的增加。（三）償債籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了償還某項(xiàng)債務(wù)而形成的借款動(dòng)機(jī)。償債籌資有兩種情況：一是調(diào)整性償債籌資，即企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu)，舉借一種新債務(wù)，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理；二是惡化性償債籌資，即企業(yè)現(xiàn)有的支付能力已不足以償付到期舊債，被迫舉新債還舊債，這表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)惡化。（四）混合籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)既需要擴(kuò)大經(jīng)營的長(zhǎng)期資金又需要償還債務(wù)的現(xiàn)金而形成的籌資動(dòng)機(jī),包含了擴(kuò)張籌資和償債籌資兩種動(dòng)機(jī)，結(jié)果既會(huì)增大企業(yè)資產(chǎn)總額，又能調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。26、簡(jiǎn)述發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)（1）債券成本低。（2）公司可獲得股票溢價(jià)利益。缺點(diǎn)（1）實(shí)際籌資成本較高。（2）業(yè)績(jī)不佳時(shí)債券難以轉(zhuǎn)換。（3）債券低利率的期限不長(zhǎng)。27、簡(jiǎn)述證券投資組合的具體方法。1.投資組合的三分法2.按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合3.選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券作為投資組合4.選擇不同期限的投資進(jìn)行組合28、就公司的經(jīng)營需要來講，存在哪些影響股利分配的因素?1、盈余的穩(wěn)定性2、資產(chǎn)的流動(dòng)性3、舉債能力3、舉債能力5、資本成本6、債務(wù)需要。六、【計(jì)算題】29、 某企業(yè)生產(chǎn)并銷售M產(chǎn)品，該產(chǎn)品單價(jià)5元，單位變動(dòng)成本4元，固定成本為5000元，預(yù)計(jì)信用期若為30天，年銷售量可達(dá)1萬件，可能發(fā)生的收賬費(fèi)用為3000元，可能發(fā)生的壞賬損失率為1%。若信用期為60天，年銷售量可增加2000件，但可能發(fā)生的收賬費(fèi)用為4000元，增加銷售部分的壞賬損失率為1.5%，假定資金成本率為10%。要求：根據(jù)上述情況，確定對(duì)企業(yè)有利的信用期。收益增加=2000*(5-4)=2000應(yīng)收賬款的應(yīng)計(jì)利息增加二{(12000*5)/360}*60*4/5*10%-{(10000*5)/360}*30*4/5*10%=800-333=467收款費(fèi)用增加=4000-3000=1000改變信用期凈收益=2000-467-150-1000=383由于收益增加大于成本增加，故采用60天信用期限。30、 中盛公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品需使用一種直接材料A。本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，耗用材料A900公斤，A材料的實(shí)際價(jià)格為每公斤100元。假設(shè)A材料的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為每公斤110元，單位甲產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)用量為5公斤，要求進(jìn)行A材料的成本差異的分析。材料價(jià)格差異=(100-110)X900=-9000兀(有利差異)材料用量差異=110X(900-1000)=-11000元(有利差異)材料成本差異=100X900-110X1000=-20000元(有利差異)或=-9000+(-11000)=-20000元(有利差異)四、【名詞解釋】21、 資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用。包括(1)用資費(fèi)用，是指企業(yè)在使用資金中而支付的費(fèi)用，如股利、利息等，其金額與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短成正比，它是資金成本的主要內(nèi)容；(2)籌資費(fèi)用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付的費(fèi)用，如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等，其金額與資金籌措有關(guān)而與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短無關(guān)。22、 非累積優(yōu)先股是僅按當(dāng)年凈利潤分配股利，而不予以積累留待以后補(bǔ)付的優(yōu)先股股票。如果年度凈利潤不足以支付全部?jī)?yōu)先股股利，公司對(duì)所積欠的股利不再在以后年度補(bǔ)發(fā)。23、 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)24、 約當(dāng)產(chǎn)量 是指在產(chǎn)品按其完工程度折合成完工產(chǎn)品的產(chǎn)量五、【簡(jiǎn)答題】25、 簡(jiǎn)述籌集資金的要求。1.合理確定資金需要量，努力提高籌資效果2.周密研究投資方向，大力提高投資效果3.