第二章-商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論

商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)

--資產(chǎn)負(fù)債管理理論

杭師大國際服務(wù)工程學(xué)院朱一鳴2023/10/101本章目錄資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論2023/10/102商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的演變資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性“三性”統(tǒng)一的目標(biāo)而采取的經(jīng)營管理辦法。隨著各個(gè)歷史時(shí)期經(jīng)營條件的變化，西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論在不斷變化和創(chuàng)新的過程中大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，即資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債綜合管理。2023/10/103資產(chǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論產(chǎn)生于商業(yè)銀行建立初期，一直到20世紀(jì)60年代，它都在銀行管理領(lǐng)域中占據(jù)著統(tǒng)治地位。當(dāng)時(shí)，金融市場不發(fā)達(dá)，金融機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行，間接融資是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最主要的融資方式。社會(huì)上有現(xiàn)金盈余的經(jīng)濟(jì)個(gè)體大多數(shù)只能將盈余資金存入銀行，而且主要以活期存款方式。資產(chǎn)管理理論認(rèn)為商業(yè)銀行資金來源的規(guī)模和機(jī)構(gòu)完全取決于客戶的存款意愿和能力，這是銀行無法控制的外生變量，因此商業(yè)應(yīng)主要通過對(duì)資產(chǎn)規(guī)模結(jié)構(gòu)和層次的管理來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營管理目標(biāo)。2023/10/104資產(chǎn)管理理論隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，資產(chǎn)管理理論的演進(jìn)經(jīng)歷了三個(gè)階段商業(yè)貸款理論轉(zhuǎn)移理論預(yù)期收入理論。2023/10/105商業(yè)性貸款理論這一理論認(rèn)為，銀行資金來源主要是吸收流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，銀行經(jīng)營的首要宗旨是滿足客戶兌現(xiàn)的要求，所以，商業(yè)銀行必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)主要集中于以真實(shí)票據(jù)為基礎(chǔ)的短期自償性貸款，以保持與資金來源高度流動(dòng)性相適應(yīng)的資產(chǎn)的高度流動(dòng)性。短期自償性貸款主要指的是短期的工商業(yè)流動(dòng)資金貸款。該理論又稱為自動(dòng)清償理論(TheSelf-liquidationTheory)和真實(shí)票據(jù)理論(TheReal-billTheory).2023/10/106商業(yè)性貸款理論的局限性這一理論沒有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性，即在活期存款的存取之間，總會(huì)有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資金余額可用于發(fā)放長期貸款，而是將銀行資產(chǎn)過多地集中于盈利性很差的短期自償性貸款上。這一理論忽視了貸款需求的多樣性，比如固定資產(chǎn)貸款、消費(fèi)貸款、不動(dòng)產(chǎn)貸款等。它還忽視了貸款自償性的相對(duì)性，即在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，即便是有真實(shí)票據(jù)做抵押的商業(yè)性貸款，也會(huì)出現(xiàn)缺乏償還性的情況，從而增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2023/10/107資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論背景:在第一次世界大戰(zhàn)以后，凱恩斯理論逐漸開始流行，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)力度加大，國家開始大量發(fā)行公債，短期證券市場發(fā)展起來，商業(yè)銀行可以把部分資金轉(zhuǎn)移到購買政府債券中去。資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論認(rèn)為，銀行保持資產(chǎn)流動(dòng)性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因而不必將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有轉(zhuǎn)讓條件的證券上，作為銀行資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備，在滿足存款支付時(shí)，把證券迅速而無損地轉(zhuǎn)讓出去，兌換成現(xiàn)金，保持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。2023/10/108資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論的優(yōu)缺點(diǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論沿襲了商業(yè)性貸款理論應(yīng)保持高度流動(dòng)性的主張，但突破了商業(yè)性貸款理論對(duì)銀行資金運(yùn)用的狹窄局限，擴(kuò)大了銀行資金組合的范圍，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。但轉(zhuǎn)移理論的不足之處在于它對(duì)銀行短期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力缺乏全面認(rèn)識(shí)，從短期證券自身的變現(xiàn)能力考慮得多，而對(duì)短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境考慮得少。實(shí)際上，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期或在證券市場不旺盛的情況下，商業(yè)銀行不能順利地通過出售證券而保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，近而影響盈利性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2023/10/109預(yù)期收入理論產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代，由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普魯克于1949年在《定期存款及銀行流動(dòng)性理論》中提出?；舅枷胧牵荷虡I(yè)銀行的流動(dòng)性狀態(tài)從根本上講取決于貸款的按期還本付息，這與貸款人未來預(yù)期收入和銀行對(duì)貸款的合理安排密切相關(guān)。借款人的預(yù)期收入有保障，期限較長的貸款也可以安全收回。因此銀行可以依據(jù)借款人預(yù)期的定期收入，發(fā)放盈利性較高的長期貸款。預(yù)期收入理論還增強(qiáng)了銀行參與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的意識(shí)。銀行需要深入了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況。2023/10/1010預(yù)期收入理論不足之處預(yù)期收入理論的不足之處在于：銀行對(duì)借款人未來收入的預(yù)測建立在銀行主觀判斷的基礎(chǔ)之上，由于預(yù)期收入很難預(yù)測，客觀經(jīng)濟(jì)條件經(jīng)常發(fā)生變化，借款人將來收入的實(shí)際情況往往與銀行預(yù)期存在一定的差距，所以以這種理論為依據(jù)發(fā)放貸款，常常會(huì)給銀行帶來更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2023/10/1011資產(chǎn)負(fù)債管理方法資產(chǎn)管理方法的理論依據(jù)是資產(chǎn)管理理論，它主要包括資金總庫法、資金分配法與線形規(guī)劃法。資金總庫法，又稱資金匯集法，或者資金集中法。這一方法的基本操作程序是：由銀行將來自各種渠道的資金集中起來，形成一個(gè)“資金池”或稱作資金總庫，將“資金池”中的資金視為同質(zhì)的單一來源，然后將其按照資產(chǎn)流動(dòng)性的大小進(jìn)行梯次分配。2023/10/1012資金總庫存法2023/10/1013活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款短期借入資金發(fā)行債券股本資金總庫一級(jí)儲(chǔ)備二級(jí)儲(chǔ)備各類貸款長期證券固定資產(chǎn)資金總庫法按照流動(dòng)性高低分配資產(chǎn)一級(jí)儲(chǔ)備包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、同業(yè)存款及托收中的現(xiàn)金等方面。一級(jí)儲(chǔ)備主要用來滿足法定存款準(zhǔn)備金需求、日常營業(yè)中的付款和支票清算需求，以及意外提存和意外貸款的需求等，所以一級(jí)儲(chǔ)備處于高度優(yōu)先的地位。一級(jí)儲(chǔ)備的盈利性很差，因此銀行應(yīng)盡量將一級(jí)儲(chǔ)備數(shù)額壓縮到最小限度之內(nèi)。2023/10/1014資金總庫法按照流動(dòng)性高低分配資產(chǎn)二級(jí)儲(chǔ)備由短期公開債券組成，主要包括短期國庫券、地方政府債券、金融債券安全性較高、流動(dòng)性和市場性較強(qiáng)的證券。二級(jí)儲(chǔ)備主要用來滿足可兌現(xiàn)的現(xiàn)金需求和其他現(xiàn)金需求(如未預(yù)料到的存款提取和貸款需求)。雖然二級(jí)儲(chǔ)備的流動(dòng)性較一級(jí)儲(chǔ)備弱，但它也具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，而且二級(jí)儲(chǔ)備具有一級(jí)儲(chǔ)備所缺乏的盈利性，所以銀行也比較樂意擁有。2023/10/1015資金總庫法按照流動(dòng)性高低分配資產(chǎn)各類貸款:貸款在資金運(yùn)用中占據(jù)著首要地位。在資金總庫法中，一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備共同為商業(yè)銀行提供了資金的流動(dòng)性，銀行在將部分資金用于一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備之后，資金池中的剩余資金就可用于盈利性資產(chǎn)的分配了，對(duì)各類貸款資金的分配是銀行主要的盈利活動(dòng)。但資金總庫法沒有把貸款結(jié)構(gòu)看做是影響資金流動(dòng)性的因素，所以貸款結(jié)構(gòu)不在其管理范圍之內(nèi)。2023/10/1016資金總庫法按照流動(dòng)性高低分配資產(chǎn)其他有價(jià)證券:在滿足了社會(huì)貸款需求以后，剩余的資金就可以用于各種投資。如投資于高品質(zhì)的各類長期證券，這不僅僅是出于商業(yè)銀行追求盈利的需要，更可能是為了改善銀行的資產(chǎn)組合狀況，如分散地區(qū)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。此外，即將到期的證券也是二級(jí)儲(chǔ)備的一個(gè)重要來源。2023/10/1017資金總庫法的特點(diǎn)資金總庫法的特點(diǎn):是不管資金的不同特征，在資產(chǎn)分配時(shí)只服從于銀行的經(jīng)營重點(diǎn)和管理目標(biāo)，即在保證資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下再考慮其盈利性。由于流動(dòng)性與盈利性是相互矛盾的，所以這種做法相應(yīng)降低了銀行的盈利水平。評(píng)價(jià):資金總庫法為商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理中提供了一個(gè)把資金配置到各項(xiàng)資產(chǎn)中去的一般規(guī)則和優(yōu)先順序，但是它并沒有提出解決流動(dòng)性與盈利性矛盾的具體方法。2023/10/10182.資金分配法資金分配法又稱資金配置法、資金轉(zhuǎn)換法。這種理論認(rèn)為，資產(chǎn)的流動(dòng)性和分配的數(shù)量與獲得的資金來源有關(guān)。按照不同資金來源的流動(dòng)性和法定準(zhǔn)備金的要求，決定資產(chǎn)的分配方法和分配比例，建立資產(chǎn)項(xiàng)目與負(fù)債項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系。2023/10/1019基本思路如圖2023/10/10202.資金分配法由于活期存款的法定準(zhǔn)備金要求最高，周轉(zhuǎn)速度最快，因而主要分配于一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備，少量用于短期貸款。儲(chǔ)蓄存款和定期存款穩(wěn)定性較好，資金周轉(zhuǎn)速度較慢，主要用于二級(jí)儲(chǔ)備、貸款及長期證券投資。股本的流動(dòng)性最小，資金周轉(zhuǎn)速度為零，主要用于發(fā)放長期貸款及公開市場長期證券投資。2023/10/10212.資金分配法評(píng)價(jià):資金分配法的優(yōu)點(diǎn):它減少了投資于高流動(dòng)性資產(chǎn)的數(shù)量，相應(yīng)增加了投資于長期資產(chǎn)的資金規(guī)模，從而提高了銀行的盈利水平。它通過流動(dòng)性和資金周轉(zhuǎn)速度兩個(gè)尺度將資產(chǎn)和負(fù)債有機(jī)地聯(lián)系起來，使兩者在規(guī)模和結(jié)構(gòu)上保持一致，相對(duì)于資金總庫法有了很大的改進(jìn)。缺陷:由于它把資金周轉(zhuǎn)率而不是把存款變化的實(shí)際情況作為流動(dòng)性的依據(jù)，造成了高流動(dòng)性需求而影響了銀行收益；此外，它將資產(chǎn)和負(fù)債視為互不聯(lián)系的獨(dú)立個(gè)體，將流動(dòng)性的取得完全局限于負(fù)債方面，將資金運(yùn)用的項(xiàng)目全部作為完全不流動(dòng)的資產(chǎn)，這在實(shí)踐上也束縛了商業(yè)銀行經(jīng)營的主動(dòng)性2023/10/10223.線性規(guī)劃法線性規(guī)劃法（LinearProgrammingApproach）是在管理理論和數(shù)學(xué)方法、計(jì)算機(jī)技術(shù)在銀行管理中的應(yīng)用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，該方法是求得在一定約束條件下，目標(biāo)函數(shù)值最大（?。┗囊环N方法。其主要內(nèi)容是：首先建立目標(biāo)函數(shù)，然后確定制約銀行資產(chǎn)分配的限制因素作為約束條件，最后求出目標(biāo)函數(shù)達(dá)到最大的一組解，作為銀行進(jìn)行資金配置的最佳狀態(tài)。2023/10/1023線性規(guī)劃法的具體步驟如下：1）建立目標(biāo)函數(shù)。確定某一時(shí)期資產(chǎn)管理的目標(biāo)，依據(jù)目標(biāo)把不同的可選擇資產(chǎn)匯集起來，建立一個(gè)目標(biāo)函數(shù)。2）確定約束條件。約束條件是約束目標(biāo)變量取值范圍的一組線形不等式，它代表了銀行開展業(yè)務(wù)的內(nèi)、外不制約因素。這些制約因素主要包括：（1）可貸資金總量限制（2）風(fēng)險(xiǎn)性限制（3）貸款需求限制（4）其他限制3）求解線形規(guī)劃模型2023/10/1024線性規(guī)劃法例如：一家銀行的負(fù)債總額為2500萬元，可用于貸款（X1）和購買短期證券（X2）。設(shè)貸款收益率為12%，證券收益率為8%，不考慮成本。又設(shè)銀行管理人員確定的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)是短期證券須占貸款的25%以上。利用線性規(guī)劃法測算此銀行資產(chǎn)負(fù)債的優(yōu)化配置。首先確定目標(biāo)函數(shù)及約束條件。如設(shè)定目標(biāo)為利息收入最大化，則目標(biāo)函數(shù)為：

MaxR==0.12X1+0.08X22023/10/1025線性規(guī)劃法約束條件：（1）總量約束條件X1+X2≤2500萬元（2）流動(dòng)性限制X2≥0.25X1

（3）非負(fù)限制條件X1≥0與X2≥02023/10/10262023/10/1027線性規(guī)劃法第一個(gè)約束條件X1+X2≤2500萬元，表明銀行的貸款與短期證券的組合受資金來源總量的制約，可行的資產(chǎn)選擇必須在AB線或其下；第二個(gè)約束條件表明用來作為二級(jí)儲(chǔ)備的短期證券必須等于或大于總貸款的25%，以符合流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)，如果貸款為1000萬元，證券投資應(yīng)為250萬元；第三個(gè)約束條件X1≥0與X2≥0表明，貸款與短期證券不可能為負(fù)數(shù)。在第一約束條件下，按此比例擴(kuò)大資產(chǎn)組合數(shù)量，經(jīng)多次驗(yàn)證，可以得出符合第二、第三兩個(gè)條件的最佳資產(chǎn)組合為貸款2000萬元，短期證券500萬元，即可行的最佳組合在OE線上。2023/10/1028線性規(guī)劃法E點(diǎn)位于OE線與AB線的交點(diǎn)，即E點(diǎn)完全滿足了三個(gè)約束條件，并使得利潤最大化。E點(diǎn)被稱為最佳資產(chǎn)組合點(diǎn)，在這一點(diǎn)上，資產(chǎn)總額為2500萬元，其中貸款2000萬元，短期證券投資500萬元。目標(biāo)函數(shù)為：R=2000×0.12+500×0.08=280（萬元）2023/10/1029線性規(guī)劃法評(píng)價(jià)：線性規(guī)劃方法是一種規(guī)范化定量分析方法，它使銀行資產(chǎn)負(fù)債管理得到了量化，較前兩種管理方法更具有科學(xué)性和可操作性。但是從實(shí)踐看，現(xiàn)實(shí)的情況更為復(fù)雜，比如目標(biāo)函數(shù)的多樣性、資產(chǎn)配置在結(jié)構(gòu)上的復(fù)雜性，目標(biāo)變量系數(shù)以及約束條件等的變動(dòng)性，都使得線性規(guī)劃模型變得更為復(fù)雜。2023/10/1030負(fù)債管理理論資產(chǎn)管理理論是一種保守消極的理論，主要強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。到20世紀(jì)60年代以后，在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下，負(fù)債理論逐漸取代資產(chǎn)管理理論，成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的主要理論。該理論主張商業(yè)銀行資產(chǎn)應(yīng)該按照既定的目標(biāo)增長，主要通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方的項(xiàng)目，通過在貨幣市場上的主動(dòng)負(fù)債，或是“購買”資金來支持資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)銀行“三性”目標(biāo)的最佳組合。2023/10/1031負(fù)債管理理論負(fù)債管理理論意味著商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想的創(chuàng)新，一改流動(dòng)性管理中嚴(yán)格期限對(duì)稱的原則以及追求盈利時(shí)強(qiáng)調(diào)存款制約原則的傳統(tǒng)，商業(yè)銀行的流動(dòng)性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)來保證，還可以通過調(diào)整負(fù)債來保證，變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)負(fù)債雙向調(diào)整，從而減少銀行持有的高流動(dòng)性資產(chǎn)，最大限度地將資產(chǎn)投入到高盈利的貸款中去。負(fù)債管理理論也是商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，提高了銀行的融資成本，不利于商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。負(fù)債管理理論的運(yùn)用必須謹(jǐn)慎，應(yīng)當(dāng)經(jīng)常注意一些基本指標(biāo)，如存貸款比率、資本充足率、流動(dòng)資產(chǎn)比率等，并隨時(shí)注意防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2023/10/10321.儲(chǔ)備頭寸管理方法儲(chǔ)備頭寸管理方法是指銀行借入資金補(bǔ)足一級(jí)儲(chǔ)備，以滿足存款提取和貸款要求，通過營運(yùn)頭寸調(diào)度來保持高收益、低流動(dòng)性的資產(chǎn)。這個(gè)方法在提高資金使用效率的同時(shí)減緩了銀行因儲(chǔ)備減少而帶來的流動(dòng)性不足，從而緩解了對(duì)銀行經(jīng)營帶來的震蕩。但是，這種方法也存在借不到資金和借入資金成本不能確定等風(fēng)險(xiǎn)。2023/10/10332.全面負(fù)債管理方法全面負(fù)債管理方法又稱純負(fù)債管理方法，是銀行通過借入外來資金持續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的方法。這種管理方法的前提是借入資金具有較大的供給彈性，即市場上有足夠的參與者和足夠的資金。這種方法的風(fēng)險(xiǎn)是有時(shí)得不到足夠的資金來源，一旦中央銀行采取緊縮的貨幣政策，就會(huì)導(dǎo)致一些小銀行負(fù)債管理結(jié)構(gòu)的崩潰。2023/10/1034負(fù)債管理方法商業(yè)銀行在負(fù)債管理中面臨的主要問題是借入資金利率的不確定性，以及存款提取的可能性和不確定性，兩者都會(huì)使商業(yè)銀行面臨難以預(yù)測的存款提取而導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)。因此，銀行必須有在金融市場上取得借款來彌補(bǔ)存款外流的能力。大多數(shù)銀行試圖建立一個(gè)流動(dòng)性緩沖機(jī)制，小銀行一般通過改進(jìn)服務(wù)以擴(kuò)大核心存款和降低負(fù)債利率彈性，大銀行一般通過定期借入超過其實(shí)際需要的資金來保證它們流動(dòng)性的需求。2023/10/1035負(fù)債管理方法負(fù)債管理方法的核心內(nèi)容是銀行通過從市場借入資金，調(diào)整負(fù)債流動(dòng)性需要來滿足資產(chǎn)的需要，以此來擴(kuò)大負(fù)債與資產(chǎn)的規(guī)模。負(fù)債管理方法主要包括兩種，即儲(chǔ)備頭寸管理方法和全面負(fù)債管理方法。2023/10/1036資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論20世紀(jì)70年代后期，市場利率大幅上升，使得負(fù)債管理理論在提高負(fù)債成本和增加銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等方面的缺陷越來越明顯地暴露出來，同時(shí)伴隨金融創(chuàng)新和電腦技術(shù)的發(fā)展，銀行經(jīng)營管理的觀念，由負(fù)債管理轉(zhuǎn)向更高層次的系統(tǒng)管理-資產(chǎn)負(fù)債綜合管理。資產(chǎn)管理理論過于注重流動(dòng)性和安全性，而忽視了盈利性；負(fù)債管理理論雖然較好地解決了盈利性和流動(dòng)性之間的矛盾，但過多的負(fù)債經(jīng)營又會(huì)給銀行帶來更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2023/10/1037資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論總結(jié)了資產(chǎn)管理和負(fù)債管理的優(yōu)缺點(diǎn)，通過資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的全面調(diào)整，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行流動(dòng)性、安全性和盈利性管理目標(biāo)的均衡發(fā)展。2023/10/1038資產(chǎn)負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容：1.流動(dòng)性問題。流動(dòng)性問題是該理論首要解決的核心問題，它要求從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面去預(yù)測流動(dòng)性問題，同時(shí)又要從這兩個(gè)方面去尋找滿足流動(dòng)性需要的途徑。2.風(fēng)險(xiǎn)控制問題。在控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)方面，明確規(guī)定自有資本比例，根據(jù)不同的經(jīng)營環(huán)境制定各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度標(biāo)準(zhǔn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，以資產(chǎn)收益率和資本收益率作為考察銀行收益性的主要評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。3.資產(chǎn)與負(fù)債的對(duì)稱。通過調(diào)整各類資產(chǎn)和負(fù)債的搭配，使資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)與負(fù)債的償還期限相互對(duì)稱和統(tǒng)一平衡，保持一定的對(duì)稱關(guān)系。這種對(duì)稱是一種原則和方向上的對(duì)稱，而不是要求銀行資產(chǎn)與負(fù)債逐筆對(duì)應(yīng)。2023/10/1039管理目標(biāo).金融機(jī)構(gòu)管理層應(yīng)盡可能對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債的數(shù)額、組合比例、收益或成本進(jìn)行控制以實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)。對(duì)資產(chǎn)的管理控制必須與對(duì)負(fù)債的管理控制協(xié)調(diào)起來，以便資產(chǎn)一負(fù)債管理具有內(nèi)在協(xié)調(diào)性而不致互相牽扯。有效協(xié)調(diào)資產(chǎn)一負(fù)債管理有助于實(shí)現(xiàn)收入與成本間的差額最大化，并且控制風(fēng)險(xiǎn)敞口?！な杖伺c成本產(chǎn)生于資產(chǎn)負(fù)債表的兩方面(資產(chǎn)與負(fù)債)。優(yōu)化管理政策，最大化收益并最小化提供服務(wù)過程中產(chǎn)生的成本。2023/10/1040利率風(fēng)險(xiǎn):最嚴(yán)峻的管理挑戰(zhàn)之一決定利率的因素利率的組成到期缺口和收益率曲線當(dāng)收益率曲線向上傾斜時(shí)，銀行經(jīng)理的日子會(huì)過得更好些，這時(shí)長期利率高于短期利率。而當(dāng)收益率曲線水平或垂直傾斜時(shí)，銀行經(jīng)理人就會(huì)有困難。向上傾斜收益率曲線有利于借貸機(jī)構(gòu)的盈利，原因是貸款和證券(資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)側(cè))相對(duì)于資金來源(負(fù)債)到期期限更長。2023/10/1041對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)近幾十年來利率頻繁波動(dòng)，財(cái)務(wù)經(jīng)理不得不面對(duì)一個(gè)全新的、更難以預(yù)側(cè)的市場環(huán)境，利率風(fēng)險(xiǎn)敞日會(huì)帶來巨大損失。一個(gè)突出的例子發(fā)生在明尼蘇達(dá)州，起因是明尼阿波利斯的第一銀行系統(tǒng)公司購買了過量的政府債券。其管理層曾預(yù)

測利率會(huì)下降，但很不幸，利率上升了，債券價(jià)格下跌，據(jù)報(bào)告稱，該行損失高達(dá)5億美元，不得不變賣其總部大樓。2023/10/1042現(xiàn)在許多銀行有資產(chǎn)一負(fù)債委員會(huì)，委員會(huì)通常每天都有例會(huì)，指導(dǎo)實(shí)施資產(chǎn)一負(fù)債管理決策。資產(chǎn)一負(fù)債委員會(huì)在決策中應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，而且還參與短期與長期規(guī)劃，以達(dá)到管理銀行流動(dòng)性需求和其他管理事宜的目的。

一個(gè)運(yùn)行良好的資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)會(huì)定期召開會(huì)議(每一季度、每個(gè)月甚至更為頻繁)，以管理金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)(IRR)和其他風(fēng)險(xiǎn)暴露。委員會(huì)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況和糾正已確認(rèn)缺陷的建議定期告知董事會(huì)。委員會(huì)會(huì)列出計(jì)劃，指一導(dǎo)機(jī)構(gòu)該如何籌資、它應(yīng)該放出什么種類的貸款以及對(duì)表外風(fēng)險(xiǎn)暴露的合理限制。資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)通過考察機(jī)構(gòu)鳳險(xiǎn)暴露與凈利差額和資本凈值的比率，來制定戰(zhàn)略以使風(fēng)險(xiǎn)暴露保持在合理范圍內(nèi)。委員會(huì)也會(huì)通過模擬分析來檢驗(yàn)可選管理戰(zhàn)略。2023/10/1043利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目標(biāo)之一保持凈利差穩(wěn)定2023/10/1044資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法是指商業(yè)銀行通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行組合而獲取相當(dāng)收益并承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。它主要是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)模型來綜合協(xié)調(diào)與管理銀行的資產(chǎn)和負(fù)債，所用的經(jīng)濟(jì)模型主要是利率敏感性缺口模型（Rate-sensitiveGapModel）和

久期缺口模型（DurationGapModel）。2023/10/1045資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法利率敏感性融資缺口模型是指銀行根據(jù)對(duì)利率波動(dòng)趨勢的預(yù)測，主動(dòng)利用利率敏感資金的配置組合技術(shù)，在不同的階段運(yùn)用不同的缺口策略以獲取更高的收益。根據(jù)這種方法，將所有資產(chǎn)和負(fù)債分為兩類：利率敏感性和非利率敏感性。根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債重新定價(jià)的頻率，而不是期限來分類利率敏感性的資產(chǎn)和負(fù)債，如短期0-30天，31-60天，61-90天。2023/10/1046缺口管理技術(shù)要求管理層進(jìn)行到期分析，還要分析為有息資產(chǎn)、存款和其他借款等重新定價(jià)的可能性。如果管理層感覺銀行面臨過高的利率風(fēng)險(xiǎn)，便會(huì)調(diào)整利率變化時(shí)可重新定價(jià)的資產(chǎn)量，盡量使之與同期可依市場狀況調(diào)整利率的存款和其他負(fù)債量相匹配。2023/10/10472023/10/1048資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法利率敏感性缺口Gap由利率敏感性資產(chǎn)RSA和利率敏感性負(fù)債RSL的差額，即：

GAP=RSA-RSL若利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感。若利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，銀行存在負(fù)缺口和負(fù)債敏感。2023/10/10492023/10/10502023/10/10512023/10/10522023/10/1053資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法假設(shè)一家銀行持有利率敏感性資產(chǎn)5500萬美元和利率敏感性負(fù)債3500萬美元，因此缺口是2000萬美元。如果利率從8%上升到10%，則這家機(jī)構(gòu)的凈利息收入將增加40萬美元。2023/10/1054缺口利率變化凈利息收入正缺口RSA>RSL上升增加正缺口RSA>RSL下降減少負(fù)缺口RSA<RSL上升較少負(fù)缺口RSA<RSL下降增加零缺口RSA=RSL上升，下降無變化2023/10/10552023/10/1056凈利差受到多種因素影響2023/10/10572023/10/10582023/10/10592023/10/10602023/10/1061利用缺口管理利率風(fēng)險(xiǎn)被動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)是使凈利息收入不受利率變化的影響，即防止利率變化影響凈利息收入的增減。主動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債管理是利用缺口管理來增加凈利息收入，成功與否取決于預(yù)測未來利率變化的能力。多數(shù)銀行根據(jù)其經(jīng)營戰(zhàn)略來限制利率風(fēng)險(xiǎn)，在制定有關(guān)恰當(dāng)數(shù)量的利率風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，銀行管理層應(yīng)當(dāng)考慮多種因素。管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好也非常重要，管理一家銀行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，需要大量的金融市場工具的知識(shí)。許多銀行家在評(píng)估和管理利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不像對(duì)待信用風(fēng)險(xiǎn)那樣自如。2023/10/1062案例第一賓夕法尼亞銀行違反資產(chǎn)負(fù)債管理中的一個(gè)基本原則：永遠(yuǎn)不要把整個(gè)銀行置于對(duì)利率變化的預(yù)測賭博中。在20世紀(jì)70年代，該銀行開始大幅增加證券組合，特別持有大量的長期證券。證券占資產(chǎn)的比重從1972年的12%增加到1978年的28%。長期證券的增加主要靠短期購入資金來支持。購入的聯(lián)邦基金占總資產(chǎn)的比重從1972年的8%增加到1978年的26%。銀行因此有一個(gè)很大的負(fù)缺口。利率在20世紀(jì)70年代后期，迅速上升，3個(gè)月國庫券從1977年的5%上升到1979年的10%和1981年的超過14%。利率迅速大幅上升和負(fù)缺口結(jié)合摧毀了這家銀行。2023/10/1063資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法缺口管理的缺點(diǎn)是偏重于計(jì)算收益而不是股東價(jià)值。久期缺口模型是指銀行通過對(duì)綜合資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)期缺口的調(diào)整，來控制和降低在利率波動(dòng)的情況下由于總體資產(chǎn)負(fù)債配置不當(dāng)而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)銀行的績效目標(biāo)。久期指一種把到期日按時(shí)間和價(jià)值進(jìn)行加權(quán)的衡量方式，考慮了所有盈利性資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和所有負(fù)債現(xiàn)金流出的時(shí)間控制。2023/10/1064資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法

2023/10/10652023/10/10662023/10/10672023/10/1068資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法

2023/10/1069久期缺口、利率和凈值的變化久期缺口利率變化凈值變化正值上升減少正值下降增加負(fù)值上升增加負(fù)值下降減少零缺口上升、下降無變化2023/10/10702023/10/1071利用久期來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)2023/10/10722023/10/10732023/10/1074利息、利率與投資收益分析銀行對(duì)資金成本與收益的精確計(jì)算是進(jìn)行有效管理的重要技術(shù)基礎(chǔ)。利息技術(shù)方法建立在簡單利息、復(fù)合利息、未來值和當(dāng)前值等。2023/10/1075利息計(jì)算方法一次性償付投資的未來值1.單利支付：FV=I(1+i*T)FV=本金的未來值，I=本金值，i=年利息率，T=投資年度數(shù)。例如：I=1000元，i=10%,T=5年，F(xiàn)V=1000[1+0.1*5]=15002.復(fù)利支付：FV=I(1+i)T2023/10/1076利息計(jì)算方法例子,I=1000元，i=10%,T=5年FV=1000(1+0.1)5=1610.5元當(dāng)利息計(jì)算時(shí)間頻度縮短為半年，季度，月度或天時(shí)，未來值如下：FV=I(1+i/n)nTn=1年中利息支付次數(shù)n=2,FV=1000(1+0.1/2)2*5=1628.89元n=4,FV=1000(1+0.1/4)4*5=1638.62元n=360,FV=1000(1+0.1/360)360*5=1648.61元n->∞,FV=I*eiT=1000*e0.1*5=1648.72元2023/10/1077多次性償付投資的未來值如果貨幣投資的本金與利息收入采用多次分期償付方法，投資的未來值等于每