投資期末復(fù)習(xí)題目與二

第七章資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型復(fù)習(xí)題目與答一）單項(xiàng)選擇題1．假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合的希望利潤(rùn)率為14%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%，資本市場(chǎng)線的斜率是（）A．B．C．D．E．2．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是經(jīng)過(guò)（）進(jìn)行的A．個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)B．βC．利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)差D．利潤(rùn)的方差E．以上各項(xiàng)均不正確3．市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合的β值為（）A．0B．1C．-1D．E．以上各項(xiàng)均不正確4．對(duì)市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合，哪一種說(shuō)法不正確？（）A．它包含全部證券B．它在有效界限上C．市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合中全部證券所占比重與他們的市值成正比D．它是資本市場(chǎng)線和無(wú)差別曲線的切點(diǎn)5．對(duì)于資本市場(chǎng)線，哪一種說(shuō)法不正確？（）A．資本市場(chǎng)線經(jīng)過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合兩個(gè)點(diǎn)B．資本市場(chǎng)線是可達(dá)到的最好的市場(chǎng)配置線C．資本市場(chǎng)線也叫做證券市場(chǎng)線D．以上各項(xiàng)均不正確6．證券Ｘ希望利潤(rùn)率為，β值為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率為，市場(chǎng)希望利潤(rùn)率為。依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券（）A．被低估B．被高估C．訂價(jià)公正D．沒(méi)法判斷E．以上各項(xiàng)均不正確7．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率為，市場(chǎng)希望利潤(rùn)率為，證券Ｘ希望利潤(rùn)率為，β值為。那麼你應(yīng)當(dāng)（）A．買入Ｘ，因?yàn)樗桓吖懒薆．賣出Ｘ，因?yàn)樗桓吖懒薈．賣出Ｘ，因?yàn)樗坏凸懒薉．買入Ｘ，因?yàn)樗坏凸懒薊．以上各項(xiàng)均不正確，因?yàn)樗挠唭r(jià)公正8．ＡＰＴ是１９７６年由（）提出的。A．林特納B．莫迪格利安尼和米勒C．羅斯D．夏普E．以上各項(xiàng)均不正確9．利用證券訂價(jià)錯(cuò)誤獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)稱作（）A．套利B．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)C．要素D．基本剖析10．下邊哪個(gè)要素不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（）A．經(jīng)濟(jì)周期B．利率C．人事改動(dòng)D．通貨膨脹率E．匯率（二）多項(xiàng)選擇題1．假定證券市場(chǎng)上的借貸利率同樣，那么有效組合擁有的特征包含：（）A．擁有同樣希望利潤(rùn)率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低B．在有同樣風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的希望利潤(rùn)率水平最高C．有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零D．除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場(chǎng)組合之間呈完整正有關(guān)關(guān)系E．有效組合的α系數(shù)大于零2．反應(yīng)證券組合希望利潤(rùn)水平易風(fēng)險(xiǎn)水平之間平衡關(guān)系的模型包含：（）A．證券市場(chǎng)線方程B．證券特點(diǎn)線方程C．資本市場(chǎng)線方程D．套利訂價(jià)方程E．要素模型3．以下結(jié)論正確的有：（）A．同一投資者的偏好無(wú)差別曲線不行能訂交B．特點(diǎn)線模型是平衡模型C．因?yàn)椴灰粯油顿Y者偏好態(tài)度的詳細(xì)差別，他們會(huì)選擇有效界限上不一樣的組合D．要素模型是平衡模型E．APT模型是平衡模型4．證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線在市場(chǎng)平衡時(shí)：（）A．基本一致，但有所差別B．二者完整一致C．資本市場(chǎng)線有效組合落在線上，非有效組合落在線下D．證券市場(chǎng)線有效組合落在線上，非有效組合落在線下E．證券市場(chǎng)線反應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)5．套利訂價(jià)理論的假定有（）A．資本市場(chǎng)處于競(jìng)爭(zhēng)平衡狀態(tài)B．投資者喜歡更多財(cái)產(chǎn)C．財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)可用資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型表示D．投資者對(duì)于各樣財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差擁有齊性預(yù)期E．其余條件同樣時(shí)投資者選擇擁有較高預(yù)期利潤(rùn)的證券6．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的假定條件包含（）A．資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦B．不一樣意賣空C．投資者對(duì)質(zhì)券的利潤(rùn)微風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)系性擁有完整同樣的預(yù)期D．投資者都依照組合的希望利潤(rùn)率和方差選擇證券組合（三）簡(jiǎn)答題1．表達(dá)CAPM的假定。2．表達(dá)分別定理的主要含義。3．資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線有何差別?/font>?br>（四）闡述題1．套利證券組合的三個(gè)條件是什么？2．闡述套利訂價(jià)理論和資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的一致性（五）計(jì)算題1．市場(chǎng)證券組合的預(yù)期回報(bào)為12％，標(biāo)準(zhǔn)差為20％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期利率為8％。求CML方程并用圖形表示?，F(xiàn)有三種證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差分別為14％、20％和30％，求它們的預(yù)期回報(bào)并在圖上標(biāo)出。?2．假定市場(chǎng)證券組合由兩個(gè)證券A和B構(gòu)成。它們的預(yù)期回報(bào)分別為10％和15％，標(biāo)準(zhǔn)差為20％和28％，權(quán)重40％和60％。已知A和B的有關(guān)系數(shù)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％。求資本市場(chǎng)線方程。3．假定下表中的三種股票知足CAPM。填補(bǔ)此中的空格：股票預(yù)期回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差β值偏差項(xiàng)方差（）（）（）4．假定市場(chǎng)證券組合的預(yù)期回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15％和21％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為7％。一個(gè)預(yù)期回報(bào)為16％的充分多樣化的證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？5．由三個(gè)證券構(gòu)成的證券組合，這三個(gè)證券有證券?值隨機(jī)偏差項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)差權(quán)重甲6％乙10％丙3%假如市場(chǎng)指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差＝18％，求這個(gè)證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)。6．考慮構(gòu)成證券組合的兩個(gè)證券知足單因子模型：?證券因子載荷非因子風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重49100假如因子的標(biāo)準(zhǔn)差是15％，求這個(gè)證券組合的因子風(fēng)險(xiǎn)、非因子風(fēng)險(xiǎn)和它的標(biāo)淮差。7．兩個(gè)證券都知足單因子模型，它們的因子載荷分別為和，二者的協(xié)方差為%。求因子的標(biāo)準(zhǔn)差。8．兩個(gè)證券知足雙因子模型，這兩個(gè)因子不有關(guān)。兩證券以下：證券零因子因子l載荷因子2載荷非因子風(fēng)險(xiǎn)2%3%假如因子1和2的預(yù)期值分別為15%和4%，標(biāo)準(zhǔn)差為20％和5％，在證券A上投資1000元，在證券B上投資2000元構(gòu)成一個(gè)證券組合。求證券組合的預(yù)期回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差。9．證券的回報(bào)由單因子模型產(chǎn)生?，F(xiàn)有證券因子載荷比率預(yù)期回報(bào)A20％B10%C5%構(gòu)成一個(gè)證券組合。由增添A的資本結(jié)構(gòu)一個(gè)套利證券組合。其余兩個(gè)證券的權(quán)重是多少？套利證券組合的預(yù)期回報(bào)是多少？投資者的套利行為對(duì)這三種證券有何影響？10．依據(jù)單因子模型，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是6％，因子載荷為1的證券組合的預(yù)期回報(bào)為％。考慮一個(gè)證券組合由下邊A、B兩個(gè)證券構(gòu)成：證券因子載荷比率AB依據(jù)APT，求這個(gè)證券組合的平衡預(yù)期回報(bào)。11．假定知足雙因子模型的一個(gè)證券組合由四個(gè)證券構(gòu)成：證券因子1載荷因子2載荷比率預(yù)期回報(bào)A13％18%10％12%增添證券B的資本成立一個(gè)套利證券組合。其余三個(gè)證券的權(quán)重是多少？套利證券組合的預(yù)期回報(bào)是多少？答案（一）單項(xiàng)選擇題1．假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合的希望利潤(rùn)率為14%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%，資本市場(chǎng)線的斜率是（E）A．B．C．D．E．2．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是經(jīng)過(guò)（B）進(jìn)行的A．個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)B．βC．利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)差D．利潤(rùn)的方差E．以上各項(xiàng)均不正確3．市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合的β值為（B）A．0B．1C．-1D．E．以上各項(xiàng)均不正確4．對(duì)市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合，哪一種說(shuō)法不正確？（D）A．它包含全部證券B．它在有效界限上C．市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合中全部證券所占比重與他們的市值成正比D．它是資本市場(chǎng)線和無(wú)差別曲線的切點(diǎn)5．對(duì)于資本市場(chǎng)線，哪一種說(shuō)法不正確？（CD）A．資本市場(chǎng)線經(jīng)過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)組合兩個(gè)點(diǎn)B．資本市場(chǎng)線是可達(dá)到的最好的市場(chǎng)配置線C．資本市場(chǎng)線也叫做證券市場(chǎng)線D．以上各項(xiàng)均不正確6．證券Ｘ希望利潤(rùn)率為，β值為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率為，市場(chǎng)希望利潤(rùn)率為。依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券（C）A．被低估B．被高估C．訂價(jià)公正D．沒(méi)法判斷E．以上各項(xiàng)均不正確7．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率為，市場(chǎng)希望利潤(rùn)率為，證券Ｘ希望利潤(rùn)率為，β值為。那麼你應(yīng)當(dāng)（B）A．買入Ｘ，因?yàn)樗桓吖懒薆．賣出Ｘ，因?yàn)樗桓吖懒薈．賣出Ｘ，因?yàn)樗坏凸懒薉．買入Ｘ，因?yàn)樗坏凸懒薊．以上各項(xiàng)均不正確，因?yàn)樗挠唭r(jià)公正8．ＡＰＴ是１９７６年由（C）提出的。A．林特納B．莫迪格利安尼和米勒C．羅斯D．夏普E．以上各項(xiàng)均不正確9．利用證券訂價(jià)錯(cuò)誤獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)稱作（A）A．套利B．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)C．要素D．基本剖析10．下邊哪個(gè)要素不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（C）A．經(jīng)濟(jì)周期B．利率C．人事改動(dòng)D．通貨膨脹率E．匯率（二）多項(xiàng)選擇題1．假定證券市場(chǎng)上的借貸利率同樣，那么有效組合擁有的特征包含：（ABCD）A．擁有同樣希望利潤(rùn)率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低B．在有同樣風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的希望利潤(rùn)率水平最高C．有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零D．除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場(chǎng)組合之間呈完整正有關(guān)關(guān)系E．有效組合的α系數(shù)大于零2．反應(yīng)證券組合希望利潤(rùn)水平易風(fēng)險(xiǎn)水平之間平衡關(guān)系的模型包含：（ACD）A．證券市場(chǎng)線方程B．證券特點(diǎn)線方程C．資本市場(chǎng)線方程D．套利訂價(jià)方程E．要素模型3．以下結(jié)論正確的有：（ACE）A．同一投資者的偏好無(wú)差別曲線不行能訂交B．特點(diǎn)線模型是平衡模型C．因?yàn)椴灰粯油顿Y者偏好態(tài)度的詳細(xì)差別，他們會(huì)選擇有效界限上不一樣的組合D．要素模型是平衡模型E．APT模型是平衡模型4．證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線在市場(chǎng)平衡時(shí)：（AC）A．基本一致，但有所差別B．二者完整一致C．資本市場(chǎng)線有效組合落在線上，非有效組合落在線下D．證券市場(chǎng)線有效組合落在線上，非有效組合落在線下E．證券市場(chǎng)線反應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)5．套利訂價(jià)理論的假定有（ABE）A．資本市場(chǎng)處于競(jìng)爭(zhēng)平衡狀態(tài)B．投資者喜歡更多財(cái)產(chǎn)C．財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)可用資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型表示D．投資者對(duì)于各樣財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差擁有齊性預(yù)期E．其余條件同樣時(shí)投資者選擇擁有較高預(yù)期利潤(rùn)的證券6．資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的假定條件包含（ACD）A．資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦B．不一樣意賣空C．投資者對(duì)質(zhì)券的利潤(rùn)微風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)系性擁有完整同樣的預(yù)期D．投資者都依照組合的希望利潤(rùn)率和方差選擇證券組合（三）簡(jiǎn)答題1．表達(dá)CAPM的假定。資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的假定是①投資者經(jīng)過(guò)投資組合在單調(diào)投資期內(nèi)的預(yù)期利潤(rùn)率和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)評(píng)論這些投資組合。②投資者永不知足，在面對(duì)其余條件同樣的兩種選擇時(shí)，他們會(huì)選擇有較高預(yù)期利潤(rùn)率的那種；投資者憎惡風(fēng)險(xiǎn)，其余條件同樣時(shí)，他們將選擇有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種。③每種財(cái)產(chǎn)都是無(wú)窮可分的。④投資者可按同樣的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資本。⑤全部投資者的投資限期均同樣，且稅收和交易花費(fèi)忽視不計(jì)。⑥對(duì)于全部投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率同樣，信息都是免費(fèi)，而且是立刻可得的。⑦投資者對(duì)于各樣財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差等擁有同樣的預(yù)期。假如每個(gè)投資者都以同樣的方式投資，在這個(gè)市場(chǎng)中的全部投資者的集體行為下，每個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)最后可以達(dá)到平衡。2．表達(dá)分別定理的主要含義。分別定理表示風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的最優(yōu)證券組合確實(shí)定與個(gè)別投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好沒(méi)關(guān)。最優(yōu)證券組合確實(shí)定僅取決于各樣可能的風(fēng)險(xiǎn)證券組合的預(yù)期利潤(rùn)率和標(biāo)準(zhǔn)差。分別理論在投資中是特別重要的。個(gè)人投資者研究投資可分為兩部分：第一決定一個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)證券組合，而后決定最想要的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和這個(gè)證券組合的組合。只有第二部分依靠功效曲線。分別定理使得投資者在做決議時(shí)，不用考慮個(gè)其余其余投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的見(jiàn)解。更切實(shí)的說(shuō)，證券價(jià)格的信息能夠決定應(yīng)得的利潤(rùn)，投資者將據(jù)此做出決議。3．資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線有何差別?資本市場(chǎng)線是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)為RF的證券和市場(chǎng)證券組合M構(gòu)成的。市場(chǎng)證券組合M是由平衡狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的有效的證券組合。同時(shí)投資者能夠利潤(rùn)率RF隨意地借錢或貸款。證券市場(chǎng)線它反應(yīng)了個(gè)別證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差和其預(yù)期利潤(rùn)率之間的平衡關(guān)系。在市場(chǎng)平衡時(shí)二者是一致，但也有差別：①資本市場(chǎng)線用標(biāo)準(zhǔn)差權(quán)衡，反應(yīng)整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，證券市場(chǎng)線用協(xié)方差權(quán)衡，反應(yīng)個(gè)別證券對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度及該證券對(duì)投資組合的貢獻(xiàn)。②資本市場(chǎng)線有效組合落在線上，非有效組合落在線下，證券市場(chǎng)線包含了全部證券和全部組合，不論有效組合仍是非有效組合都落在線上。（四）闡述題1．套利證券組合的三個(gè)條件是什么？（1）不需要投資者增添任何投資。假如Xi表示在套利證券組合中證券i的權(quán)重的變化，那么要去：X1+X2+X3++Xn＝02）套利證券組合對(duì)因子I的敏感程度為零，也就是它不受因子風(fēng)險(xiǎn)影響，它是證券敏感度的加權(quán)均勻數(shù)，公式為：b1X1+b2X2+b3X3++bnXn＝0（3）套利證券組合的預(yù)期利潤(rùn)率一定是正數(shù)：X1E(R1)+X2E(R2)+X3E(R3)++XnE(Rn)＞02．闡述套利訂價(jià)理論和資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的一致性依據(jù)套利訂價(jià)理論得悉證券的預(yù)期利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上R個(gè)因子酬勞分別乘以這個(gè)證券的R個(gè)因子敏感度之和。在只有一個(gè)因子時(shí)，E(Ri)＝RF＋(δ1－RF)bi在資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型中沒(méi)有要求預(yù)期利潤(rùn)率知足因子模型E(Ri)＝RF＋[E(RM)－RF]βi假如δ1＝E(RM)，同時(shí)bi代表βi，那么套利訂價(jià)理論將與資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型一致，資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型不過(guò)套利訂價(jià)理論的一個(gè)特例。但是一般狀況下，δ1不必定等于市場(chǎng)證券組合的預(yù)期利潤(rùn)，二者仍有差別，主要表此刻：1）套利訂價(jià)理論僅假定投資者偏好較高利潤(rùn)，而沒(méi)有對(duì)他們的風(fēng)險(xiǎn)種類作出嚴(yán)格的限制。2）套利訂價(jià)理論以為達(dá)到平衡時(shí)，某種財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)取決于多種要素，而并不是象資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型那樣只有一種市場(chǎng)組合要素。3）在套利訂價(jià)理論中，其實(shí)不特別重申市場(chǎng)組合的作用，而資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型則重申市場(chǎng)組合一定是一個(gè)有效組合。（五）計(jì)算題1．市場(chǎng)證券組合的預(yù)期回報(bào)為12％，標(biāo)準(zhǔn)差為20％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期利率為8％。求CML方程并用圖形表示?，F(xiàn)有三種證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差分別為14％、20％和30％，求它們的預(yù)期回報(bào)并在圖上標(biāo)出。由已知得，，，因此，，2．假定市場(chǎng)證券組合由兩個(gè)證券A和B構(gòu)成。它們的預(yù)期回報(bào)分別為10％和15％，標(biāo)準(zhǔn)差為20％和28％，權(quán)重40％和60％。已知A和B的有關(guān)系數(shù)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％。求資本市場(chǎng)線方程。3．假定下表中的三種股票知足CAPM。填補(bǔ)此中的空格：股票預(yù)期回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差β值偏差項(xiàng)方差（）（）（）由CAPM：因此：則由方程組求得，而，即：因此因此，，4．假定市場(chǎng)證券組合的預(yù)期回報(bào)和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15％和21％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為7％。一個(gè)預(yù)期回報(bào)為16％的充分多樣化的證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？5．由三個(gè)證券構(gòu)成的證券組合，這三個(gè)證券有證券?值隨機(jī)偏差項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)差權(quán)重甲6％乙10％丙3%假如市場(chǎng)指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差＝18％，求這個(gè)證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)。由已知代入，得，因此6．考慮構(gòu)成證券組合的兩個(gè)證券知足單因子模型：證券因子載荷非因子風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重49100假如因子的標(biāo)準(zhǔn)差是15％，求這個(gè)證