徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限財(cái)務(wù)分析報(bào)告

6佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院2023-2023學(xué)年《財(cái)務(wù)分析與診斷》課程論文班級(jí)：11會(huì)計(jì)1班 姓名：謝佩君 學(xué)號(hào)：2023544141 成績：徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、公司介紹徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份于1993年12月獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，始以其經(jīng)營性凈資產(chǎn)折為國家股4714.243689.41191.021996811994.666001996828經(jīng)營范圍：工程機(jī)械及成套設(shè)備、專用汽車、建筑工程機(jī)械、礦山機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、商用車、載貨汽車、工程機(jī)械發(fā)動(dòng)機(jī)、通用根底零部件、儀器、儀表制造、加工、銷售；環(huán)保工程施工。主打產(chǎn)品：各種筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、混凝土機(jī)械等工程機(jī)械產(chǎn)品。二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的橫向比較1，42023年徐工機(jī)械濰柴動(dòng)力深華昆明機(jī)床行業(yè)均值短期償債力氣分析流淌比率1.961.642.621.321.96速動(dòng)比率1.541.331.850.671.46經(jīng)營現(xiàn)金流比率-0.020.2216.88奇異值，剔除-0.01長期償債力氣分析資產(chǎn)負(fù)債率%59.85%56.28%35.82%50.85%43.71%利息保障倍數(shù)3.6121.57奇異值奇異值，剔除3.7經(jīng)營效率分析 存貨周轉(zhuǎn)率1.015.761.410.901.27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.353.652.82.641.47總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.140.810.570.390.25盈利力氣分析 毛利率%21.80%20.62%30.66%0.2122.94%凈利率%5.73%6.54%1.10%奇異值，剔除5.86%總資產(chǎn)酬勞率%0.82%5.27%0.50%0.59%2.19%凈資產(chǎn)收益率%2.08%11.62%1.00%0.68%2.75%進(jìn)展力氣分析 營業(yè)收入增長率%-16.12%21.07%92.59%-2.16%5.46%凈資產(chǎn)收益率增長率%-44.12%8.33%73.68%奇異值，剔除-10.50%每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 每股凈資產(chǎn)9.418.991.062.59每股收益0.732.61-0.010.02市盈率9.296.68奇異值3.2備注：20232,062,758,154.20236286.78償債力氣分析：流淌比率、速動(dòng)比率和經(jīng)營現(xiàn)金流比率分別為1.96、1.59和-0,02，都接近行業(yè)均值，與三家同行比，短期償債力氣高于昆明機(jī)床，但低于淮柴動(dòng)力和深華，總體處于行業(yè)中等水平。59.8516財(cái)務(wù)杠桿作用較強(qiáng)，公司必需保證營業(yè)收入正增長才能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿有利的一面。而利息保障倍數(shù)為3.61，高于行業(yè)均值，說明公司支付利息的力氣強(qiáng)，債權(quán)人按期取得利息的保障程度高。但是過高的償債力氣確定程度上影響了企業(yè)的盈利力氣。經(jīng)營效率分析：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.01、0.35和0.14，都略微低于行長，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率下降，資源閑置，運(yùn)營效率低下的不良現(xiàn)象。應(yīng)收賬款增加17.11%，而營業(yè)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)-16.12%的負(fù)增長，反映實(shí)現(xiàn)的凈利潤只是紙上財(cái)寶，公司的賒銷信用過度松懈，營銷手段不良和財(cái)務(wù)回籠和收賬水平低下。總體反映公司運(yùn)營效率不高，資產(chǎn)利用率大幅下降。目前機(jī)械行業(yè)投長，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率下降，資源閑置，運(yùn)營效率低下的不良現(xiàn)象。應(yīng)收賬款增加17.11%，而營業(yè)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)-16.12%的負(fù)增長，反映實(shí)現(xiàn)的凈利潤只是紙上財(cái)寶，公司的賒銷信用過度松懈，營銷手段不良和財(cái)務(wù)回籠和收賬水平低下?？傮w反映公司運(yùn)營效率不高，資產(chǎn)利用率大幅下降。目前機(jī)械行業(yè)投資形成的大量產(chǎn)能釋放，行業(yè)面臨產(chǎn)能總量過剩與構(gòu)造過剩的壓力，這樣成長徐工機(jī)械運(yùn)營效率低的一個(gè)宏觀外部因素。毛利率為21.805.730.82%和凈資產(chǎn)收益率為2.08%，反映徐工機(jī)械各盈利力氣指標(biāo)略低于行業(yè)均值，且整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)過十余年的快速進(jìn)展后，已進(jìn)入影響，全行業(yè)盈利在去年連續(xù)消滅下降，只是導(dǎo)致徐工機(jī)械盈利下降的宏觀因素。而企業(yè)自身的擴(kuò)大銷售水平、升級(jí)改進(jìn)產(chǎn)品和把握本錢費(fèi)用等應(yīng)對低迷狀態(tài)的措施實(shí)施還不夠到位。進(jìn)展力氣分析：營業(yè)收入增長率為-16.12%，凈資產(chǎn)收益率為-44.12%，均嚴(yán)峻低于行業(yè)均值，反映公司進(jìn)展力氣嚴(yán)峻缺乏。建議公司增加長期資產(chǎn)的投入，提升生產(chǎn)力氣、盈利力氣和進(jìn)展力氣；進(jìn)展自身構(gòu)造調(diào)整，升級(jí)產(chǎn)品和設(shè)備，提高營銷水平從而營業(yè)收入和利潤；充分利用資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運(yùn)營效率。每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：9.4020232-286.780.73元，市盈率僅為9.29，都高于選定比較的三家公司，說明徐工機(jī)械這家老牌企業(yè)在如今低迷的工程34元跌至目6.78元，跌幅巨大。自從2023程機(jī)械企業(yè)也是感覺前行困難，對于市場信念缺乏，看不到何時(shí)才能渡過嚴(yán)寒。然而目前行業(yè)自身構(gòu)造調(diào)整、有利的國家政策、城市化進(jìn)程的推動(dòng)都將成為該行業(yè)將來回暖好轉(zhuǎn)的有利因素，有望見到徐工機(jī)械的股價(jià)再度上升。三，杜邦財(cái)務(wù)分析三，杜邦財(cái)務(wù)分析2，杜邦財(cái)務(wù)分析表杜邦財(cái)務(wù)分析ROE2023年ROE2023年5.73%0.140.82%2.492.04%2023年7.56%0.21.51%2.63.93%

凈資產(chǎn)收益2023年ROE=5.73%*0.14*2.49=2.04%； 2023年ROE=7.56%*0.2*2.6=3.93%1，凈利潤率變動(dòng)對ROE的影響： 〔5.73%-7.56%〕*0.2*2.6=-0.94%2,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對ROE5.73%*〔0.14-0.2〕*2.6=-0.87%3,權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對ROE的影響： 5.73%*0.14*〔2.49-2.6〕=-0.08%4,三因素總的影響： -0.94%-0.87%-0.08%=-1.98%=2.04%-3.93%從以上杜邦分析表可以看出，20233.93%，20232.04%，雖然下降幅度不大，但是對于投入產(chǎn)出數(shù)額巨大的機(jī)械制造行業(yè)來說，下降的數(shù)額較大，從比率上看比行業(yè)凈資產(chǎn)收益率2.752.60下降至2.41.51%下降到這兩者的下降導(dǎo)致了凈資產(chǎn)收益率的下降。業(yè)主權(quán)益乘數(shù)反映了約60收益率的杠桿作用，但也會(huì)增加公司的償債壓力。所以要適度開展負(fù)債經(jīng)營，合理安排企業(yè)資本構(gòu)造?？傎Y產(chǎn)收益率下降的主要緣由是銷售凈利潤率由20237.5620235.73%，凈利潤率的下降主要由于近兩年中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)造轉(zhuǎn)型，以往靠投資拉動(dòng)的工程機(jī)械行業(yè)，正經(jīng)受市場需求缺乏盈利下滑的寒冬，這是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響因素。導(dǎo)致總資產(chǎn)收益率下降的另一個(gè)緣由是公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20230.220230.14，再由下文的“總資產(chǎn)增長效率分析”可知總資產(chǎn)增長率7.8%，而凈利潤增長率-37%，呈現(xiàn)負(fù)增長，說明資產(chǎn)的利用效率下降，資源閑置，運(yùn)營效率低下的不良現(xiàn)象這是公司自身微觀的不利因素。四、資產(chǎn)負(fù)債表分析〔一〕資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析1，資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益構(gòu)造圖3，資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成比率速動(dòng)資產(chǎn)30%64%65%-0.36%短期借款10%9%13%-4.51%存貨30%14%14%-0.70%經(jīng)營性流淌負(fù)債20%31%33%-2.35%流淌資產(chǎn)60%78%79%-1.17%流淌負(fù)債30%40%47%-6.86%長期資產(chǎn)40%22%21%1.17%長期負(fù)債10%20%15%5.24%負(fù)債合計(jì)40%60%61%-1.62%全部者權(quán)益60%40%39%1.62%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%0.00%負(fù)債和全部者權(quán)益總計(jì)100%100%100%0.00%工程20232023年比率變動(dòng)率工程標(biāo)準(zhǔn)比率2023工程20232023年比率變動(dòng)率工程標(biāo)準(zhǔn)比率20232023年比率變動(dòng)率1.171.1720232023變動(dòng)不大，比較穩(wěn)定。20236040%，這與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比例正好相反，負(fù)債比重高出行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)16%,說明公司總體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大,過度依靠負(fù)債，日常周轉(zhuǎn)會(huì)不順暢。負(fù)債中，40%，126.8205.2%，說明債務(wù)以流淌性為主，相對于78%的流淌資產(chǎn)比重來說，該資產(chǎn)負(fù)債表屬于穩(wěn)健構(gòu)造，流淌資產(chǎn)的變現(xiàn)足以歸還短期負(fù)債，但長期償債力氣略顯缺乏。在流淌性負(fù)債中，經(jīng)營性負(fù)債高達(dá)33%，比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)超出13%，而短期借款僅為9%，說明流淌負(fù)債主要產(chǎn)生于日常經(jīng)營活動(dòng)中，這會(huì)影響企業(yè)的信譽(yù)。股東權(quán)益比重為40%，該資本構(gòu)造會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)杠桿作用較強(qiáng)，公司必需保證營業(yè)收入正增長才能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿有利的一面?？傊?，公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化長期債務(wù)和籌資性短期債務(wù)的比例和期限，增加盈利水平提高權(quán)益比重?！捕迟Y金使用效率分析4，資金使用效率和資產(chǎn)負(fù)債表重要工程水平分析資金使用效率和資產(chǎn)負(fù)債表重要工程水平分析 金額單位：元2023年的變動(dòng)額2023年的變動(dòng)率2023年的變動(dòng)2023年的變動(dòng)率應(yīng)收賬款3,037,239,198.9317.11%流淌負(fù)債-1,545,937,055.92-7.31%流淌資產(chǎn)2,396,444,701.856.66%長期負(fù)債3,094,588,187.7046.20%工程建筑989,968,897.6714.19%股東權(quán)益2,189,157,000.2412.49%長期資產(chǎn)1,341,363,430.1714.29%未安排利潤1,114,530,557.8713.94%總計(jì)3,737,808,132.028.24%總計(jì)3,737,808,132.028.24%備注：2023年股本為：2062758154元，無增發(fā)。從2023年的變動(dòng)額和變動(dòng)率來看，總資產(chǎn)增加了37.3億元，增長了8.24%，2023年資產(chǎn)總額的增加主要來源于長期負(fù)債和利潤，分別占總增加額的81%和29%。其中，流淌資產(chǎn)增加了23.9億元，增長率為6.66%，這主要是由于應(yīng)收賬款的大幅增長，截止2023年末，徐工機(jī)械應(yīng)收賬款為207.9億元，較期初的177億元增加17.11%，占流淌資產(chǎn)總額的54%。而營業(yè)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)-16.12%的負(fù)增長，反映實(shí)現(xiàn)的凈利潤只是紙上財(cái)寶。導(dǎo)致如此惡劣的財(cái)務(wù)狀況的主要緣由是公司的賒銷政策過度松懈，營銷手段不良和財(cái)務(wù)回籠和收賬水平低下。其中，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款為176.19億元，占應(yīng)收賬款的82.36%，徐工機(jī)械并沒有計(jì)提任何壞賬預(yù)備。比照同行業(yè)的公司，徐工機(jī)械對應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提最為激進(jìn)。如中聯(lián)重科1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款為208.85億元，按1%的比例計(jì)提壞賬預(yù)備2.09億元；而柳工對1年內(nèi)應(yīng)收賬款為16.23億元，則依據(jù)5%的比例計(jì)提了8116萬元。長期資產(chǎn)增長中以固定資產(chǎn)和在建工程的增長最為突出，兩者的增長額為9.8億元，增長率為14.19%。這是由于2023年徐工機(jī)械為應(yīng)對低迷的工程機(jī)械行業(yè)現(xiàn)狀，實(shí)行了四輪一帶基地加快建設(shè)，高端液壓閥基地規(guī)劃建設(shè)、爭論院址啟用和歐洲選購中心運(yùn)營，整合全球供給鏈體系等應(yīng)對措施所致。總負(fù)債中，長期負(fù)債上升了46.2%，用以歸還到期的短期負(fù)債，因而短期負(fù)債較同期下降了7.31%，確定程度上優(yōu)化了債務(wù)期限構(gòu)造，但是資產(chǎn)負(fù)債率高出行業(yè)16%，資本構(gòu)造仍需優(yōu)化。在長期負(fù)債中，籌資形式以銀行借款和應(yīng)付債券為主，分別達(dá)31.126.33.6118%，成為本年度利潤率下降的一個(gè)重要因素。2023202320232023218初增加17.11%，而營業(yè)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)-16.12%的負(fù)增長，據(jù)有關(guān)報(bào)道表示，現(xiàn)在工程機(jī)械零首付、拼價(jià)格等不良的營銷手段也是促使應(yīng)收賬款激增的關(guān)鍵因素。118182.36%，而徐工機(jī)械并沒有計(jì)提任何壞賬預(yù)備，比照同行業(yè)的公司，徐工機(jī)械對應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提最為激進(jìn)。資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)〔三〕資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性分析資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)2023年2023年2023年生的現(xiàn)金流量凈額〔單位：元〕 -383,060,572.92 -3,477,679,682.16-2,029,756,411.61營業(yè)收入增長率-15.99%-2.54%30.77%凈利潤增長率-37.22%-27.02%15.77%總資產(chǎn)增長率7.78%31.22%39.97%總資產(chǎn)呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，但相較2023年31.22%的增長率，2023年的增長率僅為7.78%，增長變緩。如上表所示，資產(chǎn)逐年增長的同時(shí)，營業(yè)收入和凈利潤的增長率卻始終是負(fù)值，而且營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在近三年都為負(fù)數(shù)，說明資產(chǎn)變動(dòng)的效率性和合理性弱，必定造成資產(chǎn)大量閑置，生產(chǎn)力利用缺乏，資產(chǎn)利用率大幅下降。不過，這并缺乏以讓徐工機(jī)械掉以輕心，盡管將來工程機(jī)械行業(yè)總體上仍將保持較穩(wěn)健的需求環(huán)境，但從短期來看，工程機(jī)械行業(yè)市場的走勢取決于多種因素，確定時(shí)期內(nèi)會(huì)消滅與整體形勢的背離。目前，機(jī)械行業(yè)投資形成的大量產(chǎn)能釋放，行業(yè)面臨產(chǎn)能總量過剩與構(gòu)造過剩的壓力，而固定資產(chǎn)投資近年來增速的下滑，抑制了市場需求，加上世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性及貿(mào)易壁壘的存在，工程機(jī)械行業(yè)短期內(nèi)仍面臨較大的需求壓力，競爭環(huán)境照舊猛烈。五、利潤表分析〔一〕利潤表水平分析表，利潤表主要工程增長比率〔環(huán)比：2023年2023年2023年一、營業(yè)收入-15.99%-2.54%30.77%營業(yè)本錢-16.05%-3.86%32.46%二、營業(yè)利潤-35.84%-35.62%17.61%三、利潤總額-37.22%-27.02%15.77%四、凈利潤-37.22%-27.02%15.77%五、每股收益五、每股收益-39.17%-26.83%-49.07%7，利潤表水平分析表利潤表水平分析 金額單位：元會(huì)計(jì)年度

2023年

增減額

增減率〔%〕一、營業(yè)收入26,994,743,024.7932,183,814,234.00-5,189,071,209.21-16.12%減：營業(yè)本錢21,108,869,562.9325,198,224,925.35-4,089,355,362.42-16.23%二、營業(yè)毛利5,885,873,461.866,985,589,308.65-1,099,715,846.79-15.74%營業(yè)稅金及附加131,894,457.26152,420,842.26-20,526,385.00-13.47%銷售費(fèi)用1,606,675,350.7917,343,084,354.15-15,736,409,003.36-90.74%治理費(fèi)用1,418,625,767.191,789,829,030.99-371,203,263.80-20.74%財(cái)務(wù)費(fèi)用677,562,830.73310,280,105.57367,282,725.16118.37%資產(chǎn)減值損失451,509,089.96527,539,914.00-76,030,824.04-14.41%投資收益10,638,532.423,257,359.357,381,173.07226.60%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企

業(yè)的投資收益三、營業(yè)利潤業(yè)的投資收益三、營業(yè)利潤1,610,244,498.352,465,692,421.72-855,447,923.37-34.69%營業(yè)外收入170,510,462.92340,148,986.08-169,638,523.16-49.87%減：營業(yè)外支出10,511,104.0131,552,952.23-21,041,848.22-66.69%

-169,756.20

148,953.88

-87.75%其中：非流淌資產(chǎn)處置凈損

失四、利潤總額失四、利潤總額1,770,243,857.262,774,288,455.57-1,004,044,598.31-36.19%減：所得稅222,246,711.16342,745,930.88-120,499,219.72-35.16%五、凈利潤1,547,997,146.102,431,542,524.69-883,545,378.59-36.34%利潤1,508,517,273.942,437,735,421.71-929,218,147.77-38.12%少數(shù)股東損益39,479,872.16-6,192,897.0245,672,769.18-737.50%六、每股收益----〔一〕根本每股收益0.731.18-0.45-38.14%〔二〕稀釋每股收益0.721.18-0.46-38.98%

17,081,779.98

-15,102,295.11

-88.41%722023202314.6312.66%的下滑。而由于公司債和銀行借款增加，分別達(dá)31.1億元和26.3億元，致使利息支出增加，徐工機(jī)械的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比1181573.70.7從以上利潤表水平，垂直分析表可見，目前，這家公司所處的中國機(jī)械行業(yè)經(jīng)過十余年的快速進(jìn)展后，剩的影響，全行業(yè)盈利在去年連續(xù)消滅下降。518千萬，下降率為-16.12%，而營業(yè)本錢下降幅度更為-16.23%。中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行副會(huì)長蔡惟慈曾表示，在本錢上升的壓力下，企業(yè)的主營活動(dòng)效益上行更加困難：去年年內(nèi)主營業(yè)務(wù)本錢同比增速持續(xù)上升且始終高于主營業(yè)務(wù)收入增速，受此影響，主營活動(dòng)利潤率僅為6.57%，比20230.41營業(yè)毛利分析：518千萬，下降率為-16.12%，而營業(yè)本錢下降幅度更為-16.23%。中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行副會(huì)長蔡惟慈曾表示，在本錢上升的壓力下，企業(yè)的主營活動(dòng)效益上行更加困難：去年年內(nèi)主營業(yè)務(wù)本錢同比增速持續(xù)上升且始終高于主營業(yè)務(wù)收入增速，受此影響，主營活動(dòng)利潤率僅為6.57%，比20230.41營業(yè)利潤分析：20238534.69%，下降幅度較大。從水平109千萬元和財(cái)務(wù)費(fèi)用增長了36千萬元，而且減值這些是導(dǎo)致營業(yè)利潤增長的有利因素。較大的不利因素與有利因素相抵，最終使?fàn)I業(yè)利潤下降了85千萬元。利潤總額分析：20232023100-36.19%，緣由是在營業(yè)利潤下8516凈利潤分析：2023202388-36.34%，這主要是由于營業(yè)利潤1001288其其其其8，構(gòu)造百分比利潤表會(huì)計(jì)年度2023年構(gòu)造百分比利潤表2023年2023年2023年一、營業(yè)收入100.00%100.00%100.00%100.00%減：營業(yè)本錢78.20%78.29%79.32%78.31%營業(yè)稅金及附加0.49%0.47%0.37%0.35%銷售費(fèi)用5.95%53.89%3.86%3.36%治理費(fèi)用5.26%5.56%3.99%4.25%財(cái)務(wù)費(fèi)用2.51%0.96%0.24%-0.02%資產(chǎn)減值損失1.67%1.64%0.41%0.73%投資收益0.04%0.01%0.00%0.13%0.00% 0.00% 0.00% 0.01%業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤 5.97% 7.66% 11.82% 13.15%營業(yè)外收入0.63%1.06%0.21%0.36%減：營業(yè)外支出0.04%0.10%0.06%0.03%0.01% 0.05% 0.03% 0.01%失三、利潤總額6.56%8.62%11.97%13.47%減：所得稅0.82%1.06%1.73%1.90%四、凈利潤5.73%7.56%10.25%11.57%由以上利潤表垂直分析表可以看出，2023年的營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為5.97%，利潤總額的比重為8.62%，凈利潤比重為5.73%，均比上年度下降了。可見，從利潤的構(gòu)成狀況上看，公司的盈利力氣呈下降趨勢。從營業(yè)利潤看，主要是營業(yè)毛利下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用和治理費(fèi)用上升所致，而且營業(yè)毛利和財(cái)務(wù)費(fèi)用是導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的根本緣由。而營業(yè)外收入比重大幅下降是出了營業(yè)利潤下降之外，導(dǎo)致利潤總額下降的主要緣由。而銷售費(fèi)用的比重削減和投資收益的比重增加，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤構(gòu)造都帶來確定的有利影響。3,2023從以上截取于徐工機(jī)械2023從以上截取于徐工機(jī)械2023和“壓實(shí)機(jī)械”的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的絕大局部，這也是徐工機(jī)械的主打核心產(chǎn)品。而由于全球工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)仍處于調(diào)整階段，市場需求收縮，行業(yè)競爭愈加猛烈，這些產(chǎn)品市場需求下降明顯，這也是導(dǎo)致2023年徐工機(jī)械的主營業(yè)務(wù)收入下降的主要緣由。據(jù)報(bào)道顯示，2023年10月25日，徐工發(fā)行初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為8.46元/股的課轉(zhuǎn)換債券，發(fā)行募集資金將用于混凝土攪拌機(jī)械升級(jí)建設(shè)工程、履帶底盤建設(shè)工程、進(jìn)展全面起重機(jī)建設(shè)工程及研發(fā)銑刨機(jī)等工程，有望看到徐工在產(chǎn)品升級(jí)轉(zhuǎn)型后給企業(yè)更多的盈利?！踩忱麧櫛碲厔莺统煞址治?，利潤構(gòu)成和趨勢圖202320232023400來逐年下降。此外，工程機(jī)械行業(yè)近幾年受固定資產(chǎn)投資增速下滑、下游需求缺乏、行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的影響，全行業(yè)盈利持續(xù)下降。從利潤的構(gòu)成上看，營業(yè)本錢比重高達(dá)78%左右，毛利率僅有22%，但對于投入產(chǎn)出額巨大的機(jī)械制造業(yè)來說較為正常。六、現(xiàn)金流量表分析〔一〕現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析9，現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析表工程流入構(gòu)造內(nèi)部構(gòu)造流出構(gòu)造流入流出2023年比比比一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.銷售商品、供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金27,896,538,915.5294.69%2.收到稅費(fèi)返還856,967,889.912.91%3.收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金706,559,757.042.40%現(xiàn)金流入小計(jì)29,460,066,562.4769.54%100.00%1.購置商品、承受勞務(wù)支付的現(xiàn)金23,559,302,922.6878.94%2.支付給職工對職工支付的現(xiàn)金1,972,043,818.556.61%3.支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,763,319,323.445.91%4.支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,548,461,070.728.54%現(xiàn)金流出小計(jì)29,843,127,135.39100.00%69.88%經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-383,060,572.920.99二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.收回投資所收到的現(xiàn)金61,000,000.0074.59%2.取得投資收益所收到的現(xiàn)金10,659,334.7413.03%3到的現(xiàn)金凈額10,117,280.8012.37%現(xiàn)金流入小計(jì)81,776,615.540.19%100.00%1付的現(xiàn)金2,237,037,002.8999.44%2.投資所支付的現(xiàn)金12,500,000.000.56%現(xiàn)金流出小計(jì)2,249,537,002.89100.00%5.27%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2,167,760,387.350.04三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.吸取投資所收到的現(xiàn)金295,657,331.422.31%3.借款所收到的現(xiàn)金10,027,143,140.8078.20%3.收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,500,000,000.0019.50%現(xiàn)金流入小計(jì)12,822,800,472.2230.27%100.00%1.歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金9,549,136,324.0089.95%2.安排股利或利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金1,016,963,077.779.58%3.支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金50,046,000.000.47%現(xiàn)金流出小計(jì)10,616,145,401.77100.00%24.86%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額2,206,655,070.451.21四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-344,165,889.80現(xiàn)金流入總量合計(jì)42,364,643,650.23100.00%100.00%現(xiàn)金流出總量合計(jì)42,708,809,540.00現(xiàn)金流入構(gòu)造分析：徐州機(jī)械公司2023年現(xiàn)金流入總量約為423億元，其中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重分別為：69.54%、0.19%和30.2%?？梢?，企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的。經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中，銷售商品、供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金占絕大局部的比重，占經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入量比重為94.6%。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中，收回投資收到的現(xiàn)金占比重最高，達(dá)74%?；I資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中，借款收到的現(xiàn)金占比重最高，達(dá)78.2%?？傮w來說，徐州機(jī)械公司2023年現(xiàn)金流入總量中，主要是由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的，特別是銷售商品、供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金占絕大局部的比重，只是由于對于機(jī)械制造行業(yè)來說，投資大，營業(yè)收入和本錢數(shù)額很大。202357.4現(xiàn)金流出構(gòu)造分析;徐州機(jī)械公司2023年現(xiàn)金流出總量約為427億元，其中經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為：69.88%、5.27%和24.86%。可見，企業(yè)的現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的流出量比重最大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量次之。在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量中，購置商品、接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比重最大，達(dá)78.9%。在投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量中，構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占比重99%。在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量中，歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金所占比重最大，達(dá)89%。對于機(jī)械制造行業(yè)來說，投資大，營業(yè)收入和本錢數(shù)額很大，所以一般是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量中的購置商品、接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比重最大。而籌資活動(dòng)支付的歸還債務(wù)的現(xiàn)金次之，主要由于公司的長60%所致。流量凈額流量凈額〔二〕比較凈利潤與現(xiàn)金流量分析流量凈額流量凈額比較凈利潤與現(xiàn)金流量表報(bào)告年度2023/12/312023/12/31 2023/12/312023/12/31-383,060,572.92-3,477,679,682.16 -2,029,756,411.61475,738,928.72流量凈額凈利潤1,547,997,146.102,431,542,524.693,378,595,294.242,918,403,337.11凈利潤的含金量-24.75%-143.02%-60.08%16.30%-2,167,760,387.35-2,826,646,929.57-3,109,653,521.58-785,171,903.772,206,655,070.454,903,184,609.394,351,614,796.324,390,989,135.40變動(dòng)總額 1,203,831,256.281,030,400,522.352,590,800,157.376,999,959,497.462023年2023年-2023都實(shí)現(xiàn)盈利，但盈利水平呈現(xiàn)下降趨勢，到202315.4億元。而經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額每年幾乎都為負(fù)數(shù)，2023年為-3.8億元，凈利潤的含金量為-24.75%，反映了公司近年來惡劣的財(cái)務(wù)狀況，1014實(shí)現(xiàn)的凈利潤只是紙上財(cái)寶。導(dǎo)致如此惡劣的財(cái)務(wù)狀況的主要緣由是公司的賒銷政策過度松懈，財(cái)務(wù)回籠和收賬水平低下，目前現(xiàn)在工程機(jī)械零首付、拼價(jià)格等不良的營銷手段也是促使應(yīng)收賬款激增的關(guān)鍵因素?？傮w評(píng)價(jià)：1資產(chǎn)負(fù)債表比較資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限 金額單位：元6,605,495,331.666,985,008,218.178,367,641,471.989,096,550,840.501,999,210,407.442,560,443,220.446,605,495,331.666,985,008,218.178,367,641,471.989,096,550,840.501,999,210,407.442,560,443,220.44736,156,890.78911,614,307.4820,792,438,379.3017,755,199,180.379,771,632,580.553,897,100,401.831,504,142,877.441,291,593,904.001,684,053,867.62706,710,510.64725,912,785.76916,394,199.44606,505,731.80225,696,552.166,744,115,694.476,575,666,112.436,721,314,861.725,729,414,225.94--48,500,000.00----38,371,315,476.0736,132,804,834.8527,887,678,996.7720,567,836,898.37210,653,928.84210,674,731.167,256,360.106,257,158.676,128,726,385.035,874,091,607.982,569,072,692.022,305,552,278.931,838,411,747.961,103,077,627.342,762,221,310.48614,559,483.532,151,799,277.891,919,998,764.681,325,782,454.021,144,252,730.68386,255,870.71311,181,810.45161,505,027.98162,663,908.9510,725,427,685.489,419,024,541.616,825,837,844.604,233,285,560.7649,096,743,161.5545,551,829,376.4634,713,516,841.3724,801,122,459.134,368,201,610.006,106,528,500.003,709,920,208.901,225,582,749.103,340,931,007.925,420,741,600.004,959,925,356.804,630,981,632.257,721,343,654.206,304,856,361.364,361,994,178.203,580,750,462.60626,694,662.86405,041,693.62686,549,267.16573,654,085.75262,464,616.93223,257,257.07228,408,247.99175,196,919.44187,995,244.84349,999,605.47313,304,827.64225,439,682.5315,558,333.3412,225,000.00--100,000.009,700,127.878,994,540.0711,993,281.381,099,185,223.241,861,608,814.832,462,679,331.301,646,853,588.781,013,816,831.621,196,562,541.207,000,000.00403,000,000.0030,000,000.0019,591,060,613.9921,301,323,888.8916,321,948,956.8512,554,707,586.533,217,755,915.202,190,984,749.60219,000,000.00190,000,000.006,549,346,135.284,480,213,333.332,984,450,000.00--26,410,612.4327,726,392.28----9,793,512,662.916,698,924,475.213,236,723,000.00190,659,662.5029,384,573,276.9028,000,248,364.1019,558,671,956.8512,745,367,249.032,062,758,154.002,062,758,154.002,062,758,154.001,031,379,077.007,514,376,447.736,831,362,827.286,435,825,403.836,585,575,164.85固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息債長期借款應(yīng)付債券負(fù)債合計(jì)全部者權(quán)益：資本公積

2023年末

2023年末

2023年末

2023年末694,155,650.49596,897,342.87528,732,938.64313,360,736.429,111,711,785.377,968,611,379.076,114,729,900.094,115,787,005.34329,174,906.2691,951,309.1412,798,487.969,653,226.4919,382,994,978.3917,459,629,703.2215,142,046,396.5612,046,101,983.6119,712,169,884.6517,551,581,012.3615,154,844,884.5212,055,755,210.1049,096,743,161.5545,551,829,376.4634,713,516,841.3724,801,122,459.13比較利潤表盈余公積比較利潤表盈余公積少數(shù)股東權(quán)益歸屬母公司全部者權(quán)益〔或股東權(quán)益〕益〕合計(jì)負(fù)債和全部者〔或股東權(quán)益〕合計(jì)會(huì)計(jì)年度2023年2023年2023年2023年一、營業(yè)收入26,994,743,024.7932,183,814,234.0032,971,069,794.8225,213,901,114.49減：營業(yè)本錢21,108,869,562.9325,198,224,925.3526,151,843,041.7119,743,769,291.17二、營業(yè)毛利5,885,873,461.866,985,589,308.65營業(yè)稅金及附加131,894,457.26152,420,842.26120,653,931.6387,726,859.43銷售費(fèi)用1,606,675,350.7917,343,084,354.151,271,373,585.39847,206,699.97治理費(fèi)用1,418,625,767.191,789,829,030.991,314,938,094.831,071,419,645.92財(cái)務(wù)費(fèi)用677,562,830.73310,280,105.5778,658,553.10-3,856,211.03資產(chǎn)減值損失451,509,089.96527,539,914.00136,112,807.82184,833,546.66加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益--------投資收益10,638,532.423,257,359.35999,201.4331,951,568.61其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-20,802.32-169,756.20999,201.431,329,296.37三、營業(yè)利潤1,610,244,498.352,465,692,421.723,898,488,981.773,314,752,850.98營業(yè)外收入170,510,462.92340,148,986.0870,434,382.0189,579,024.80減：營業(yè)外支出10,511,104.0131,552,952.2320,776,154.338,038,611.09其中：非流淌資產(chǎn)處置凈損失1,979,484.8717,081,779.9810,868,443.401,883,937.22四、利潤總額1,770,243,857.262,774,288,455.573,948,147,209.453,396,293,264.69減：所得稅222,246,711.16342,745,930.88569,551,915.21477,889,927.58五、凈利潤1,547,997,146.102,431,542,524.693,378,595,294.242,918,403,337.11凈利潤1,508,517,273.942,437,735,421.713,378,628,483.512,926,092,014.14少數(shù)股東損益39,479,872.16-6,192,897.02-33,189.27-7,688,677.03六、每股收益--------〔一〕根本每股收益0.731.181.643.22〔二〕稀釋每股收益0.721.181.643.223，現(xiàn)金流量表比較現(xiàn)金流量表編制單位：徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限金額單位：元編制單位：徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限金額單位：元工程2023年2023年2023年2023年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.銷售商品、供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金27,896,538,915.5227,153,570,668.4232,982,398,291.4321,624,288,352.742.收到稅費(fèi)返還856,967,889.91667,241,718.69470,335,600.65329,504,128.503.收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金706,559,757.041,212,869,057.40925,313,816.69303,535,213.09現(xiàn)金流入小計(jì)29,460,066,562.4729,003,933,276.8834,378,047,708.7722,257,327,694.331.購置商品、承受勞務(wù)支付的現(xiàn)金23,559,302,922.6826,257,171,898.4331,322,496,692.7717,893,208,482.832.支付給職工對職工支付的現(xiàn)金1,972,043,818.551,857,201,594.381,550,269,703.791,172,964,537.553.支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,763,319,323.441,8