2022年證券分析師《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》考前沖刺卷7

單選題（共120題，共120分）1.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司規(guī)定的證券研究報(bào)告發(fā)布系統(tǒng)平臺(tái)向發(fā)布對(duì)象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報(bào)告，以保障發(fā)布證券研究報(bào)告的（）?！敬鸢浮緿【解析】證券研究報(bào)告對(duì)象覆蓋的要求A.統(tǒng)一性B.獨(dú)立性C.均衡性D.公平性2.實(shí)踐中，通常采用（）來(lái)確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小?！敬鸢浮緾【解析】實(shí)踐中，通常采用信用評(píng)級(jí)來(lái)確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小，不同信用等級(jí)債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此也稱(chēng)為信用利差。A.收益率差B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.信用評(píng)級(jí)D.信用利差3.弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息。下列說(shuō)法中，屬于弱式有效市場(chǎng)所反映出的信息是（）?！敬鸢浮緼【解析】弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券信息，包括股票的成交價(jià)，成交量等。A.成交量B.財(cái)務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況4.下列關(guān)于重置成本的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。【答案】D【解析】選擇重置成本時(shí)，在同時(shí)可獲得復(fù)原重置成本和更新重置成本的情況下，應(yīng)選擇更新重置成本。在無(wú)更新重置成本時(shí)可采用復(fù)原重置成本。A.重置成本一般可以分為復(fù)原重置成本和更新重置成本B.復(fù)原重置成本是指運(yùn)用原來(lái)相同的材料、建筑或制造標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)、格式及技術(shù)等，以現(xiàn)時(shí)價(jià)格復(fù)原購(gòu)建這項(xiàng)全新資產(chǎn)所發(fā)生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據(jù)現(xiàn)代標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)及格式，以現(xiàn)時(shí)價(jià)格生產(chǎn)或建造具有同等功能的全新資產(chǎn)所需的成本D.選擇重置成本時(shí)，在同時(shí)可獲得復(fù)原重置成本和更新重置成本的情況下，應(yīng)選擇復(fù)原重置成本,在無(wú)復(fù)原重置成本時(shí)可采用更新重置成本5.下列不屬于期權(quán)的分類(lèi)中按合約上的標(biāo)的劃分的期權(quán)（）【答案】C【解析】按期權(quán)合約上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類(lèi)。A.股票期權(quán)B.股指期權(quán)C.歐式期權(quán)D.利率期權(quán)6.某公司想運(yùn)用滬深300股票指數(shù)期貨合約來(lái)對(duì)沖價(jià)值1000萬(wàn)元的股票組合,假設(shè)股指期貨價(jià)格為3800點(diǎn)，該組合的β值為1.3,應(yīng)賣(mài)出的股指期貨合約數(shù)目為（）。【答案】B【解析】買(mǎi)賣(mài)期貨合約的數(shù)星=β*現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)每點(diǎn)乘數(shù)）=1.31000萬(wàn)/（3800300）=11A.13B.11C.9D.177.在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線(xiàn)上升或下降的情況下?！敬鸢浮緾【解析】在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線(xiàn)上升或下降的情況下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形8.在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊(cè)登記為證券分析師?！敬鸢浮緼【解析】在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券分析師。A.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B.證券交易所C.中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)D.國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)9.在股票金流貼現(xiàn)模型中,可變増長(zhǎng)模型中的"可變"是指（）【答案】C【解析】零増長(zhǎng)模型和不變増長(zhǎng)模型都對(duì)股息的増長(zhǎng)率進(jìn)行了一定的假設(shè)。事實(shí)上，股息的增長(zhǎng)率是變化不定的，因此，零増長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型并不能很好地在現(xiàn)實(shí)中對(duì)股票的價(jià)債進(jìn)行評(píng)估?？勺?cè)鲩L(zhǎng)模型中放松了股息增長(zhǎng)率不變的假設(shè)，即認(rèn)為股息增長(zhǎng)率是變化的。A.股票的資回報(bào)率是可變的B.股票的內(nèi)部收益率是可變的C.股息的增長(zhǎng)率是變化的D.股價(jià)的增長(zhǎng)率是可變的10.（）不是趨勢(shì)線(xiàn)的運(yùn)動(dòng)形態(tài)【答案】D【解析】趨勢(shì)一共三種類(lèi)型：上升趨勢(shì)（更高的低點(diǎn)）；下降趨勢(shì)（更低的高點(diǎn)）;橫向趨勢(shì)（區(qū)域震蕩）A.上升趨勢(shì)B.下降趨勢(shì)C.橫向趨勢(shì)D.垂直趨勢(shì)11.假設(shè)某債券為10年期，8%利率,面值1000元，貼現(xiàn)價(jià)為877.60元。計(jì)算贖回收益率為（）【答案】C【解析】贖回收益率=[年利息+（到期收入值-市價(jià)）/年限]/[（面值+債券市價(jià)）/2]*100%計(jì)算為[80+（1000-877.60）/10]/[（1000+877.60）/2]]*100%=9.8%。A.8.7B.9.5C.9.8D.7.912.以下關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說(shuō)法，不正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】B項(xiàng)，產(chǎn)業(yè)政策在產(chǎn)業(yè)組織合理化過(guò)程中的作用是一種經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的被組織力量;而產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新則是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的自組織過(guò)程。A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關(guān)系的創(chuàng)新B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的被組織過(guò)程C.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系平衡的結(jié)果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動(dòng)的結(jié)果D.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新沒(méi)有固定的模式13.交割結(jié)算價(jià)在進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方的期貨平倉(cāng)價(jià)（）。【答案】C【解析】要進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)首先要找到交易對(duì)手，找到對(duì)方后，雙方首先商定平倉(cāng)價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格，然后再向交易所提出申請(qǐng)。A.不受審批日漲跌停板限制B.必須為審批前一交易日的收盤(pán)價(jià)C.需在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)D.必須為審批前一交易日的結(jié)算價(jià)14.對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程稱(chēng)為（）?！敬鸢浮緽【解析】對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程，我們稱(chēng)為貼現(xiàn)。A.復(fù)利B.貼現(xiàn)C.單利D.現(xiàn)值15.在理論上提供了股票的最低價(jià)值的指標(biāo)是（）?！敬鸢浮緼【解析】在理論上提供了股票的最低價(jià)值的指標(biāo)是每股凈資產(chǎn)。A.每股凈資產(chǎn)B.每股價(jià)格C.每股收益D.內(nèi)在價(jià)值16.股指期貨的投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循（）的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。【答案】D【解析】《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定〔試行）》第九條第二款規(guī)定。投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買(mǎi)賣(mài)自負(fù)”的原則.承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承但股指期貨交易履約責(zé)任.A.共享收益B.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)C.共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D.買(mǎi)賣(mài)自負(fù)17.單因素模型可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。【答案】C【解析】可以用一種證券的收益率和股價(jià)指數(shù)的收益率的相關(guān)關(guān)系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數(shù)（一個(gè)因素）之間的相互關(guān)系，其中rit為時(shí)期內(nèi)證券的收益率。rmt為t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益率，Ai是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0時(shí)，證券i的收益率大小，與上市公司本身基本面有關(guān)，與市場(chǎng)整體波動(dòng)無(wú)關(guān)。因此Ai值是相對(duì)固定的。βi為斜率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度。εit為t時(shí)期內(nèi)實(shí)際收益率與估算值之間的殘差。A.時(shí)期內(nèi)證券的收益率B.t時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)的收益率C.是截距，它反映市場(chǎng)收益率為0時(shí)，證劵的收益率大小D.為斜率，代表市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)對(duì)證券收益率的影響程度18.下面關(guān)于匯率的表述中，不正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】匯率下降，本幣升值,出口會(huì)減少。只有本幣貶值，出口才會(huì)增加。A.匯率是一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率B.匯率是由一國(guó)實(shí)際社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和外匯市場(chǎng)上的供求決定C.匯率提高，本幣升值，出口將會(huì)增加D.匯率上升，本幣貶值，出口會(huì)增加19.按照（）的計(jì)算方法，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息?！敬鸢浮緼【解析】復(fù)利是計(jì)算利息的一種方法。按照這種方法，每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。這里所說(shuō)的計(jì)息期，是指相鄰兩次計(jì)息的時(shí)間間隔，如年、月、日等。A.復(fù)利B.單利C.貼現(xiàn)D.現(xiàn)值20.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）?！敬鸢浮緽【解析】可轉(zhuǎn)換債券指的是所有者在一定時(shí)期內(nèi)可以將其轉(zhuǎn)換為普通股的債權(quán)，并不能轉(zhuǎn)換為其他證券.A.其他債券B.普通股C.優(yōu)先股D.收益?zhèn)?1.資金面是指（）【答案】C【解析】資金面是指表示貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力。貨幣市場(chǎng)資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線(xiàn)走勢(shì)。A.一定時(shí)期內(nèi)貨幣現(xiàn)金的總量B.一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金的總量C.一定時(shí)期內(nèi)貨幣供應(yīng)量以及市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)金融產(chǎn)品的支持能力D.一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)貨幣的總量22.即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計(jì)算遠(yuǎn)期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）?！敬鸢浮緾【解析】設(shè)2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設(shè)三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，323.在總需求小于總供給時(shí)，中央銀行要采?。ǎ┴泿耪?。【答案】D【解析】在總需求小于總供給時(shí)。要采取松的貨幣政策，促進(jìn)總需求的增加。A.中性的B.彈性的C.緊的D.松的24.通過(guò)備兌開(kāi)倉(cāng)指令可以（）?！敬鸢浮緿【解析】備兌開(kāi)倉(cāng)指令是投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買(mǎi)入）的基礎(chǔ)上,提交的以標(biāo)的證券百分之百擔(dān)保的賣(mài)出相應(yīng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的指令。通過(guò)備兌開(kāi)倉(cāng)指令可增加備兌持倉(cāng)頭寸。A.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸B.增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸C.減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸D.增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸25.3月份，大豆現(xiàn)貨的價(jià)格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷(xiāo)商需要在6月份購(gòu)買(mǎi)大豆，為防止價(jià)格上漲,以5美分/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價(jià)格下跌至550美分/蒲式耳。則該經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)（）。【答案】B【解析】市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格,放棄執(zhí)行看漲期權(quán)：同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，該經(jīng)銷(xiāo)商在6月份也需要大豆，所以直接買(mǎi)入現(xiàn)貨大豆。A.執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買(mǎi)進(jìn)大豆期貨B.放棄執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買(mǎi)進(jìn)大豆現(xiàn)貨C.執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買(mǎi)進(jìn)大豆現(xiàn)貨D.放棄執(zhí)行該看漲期權(quán)，并買(mǎi)進(jìn)大豆期貨26.數(shù)據(jù)分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性（）?！敬鸢浮緼【解析】很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性也就越強(qiáng)。A.越強(qiáng)B.越弱C.無(wú)法判斷D.視情況而定27.下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）?！敬鸢浮緿【解析】債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流確定的因素有:①債券的面值和票面利率；②計(jì)付息間隔；③債券的嵌入式期權(quán)條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。A.基準(zhǔn)利率B.市場(chǎng)利率C.銀行利率D.稅收待遇28.（）揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。【答案】B【解析】資本市場(chǎng)線(xiàn)揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。A.反向套利曲線(xiàn)B.資本市場(chǎng)線(xiàn)C.收益率曲線(xiàn)D.證券市場(chǎng)線(xiàn)29.由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)（）。【答案】D【解析】此題考察正向市場(chǎng)的定義。A.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為負(fù)值B.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為正值C.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為正值D.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為負(fù)值30.下列各項(xiàng)中，（）不構(gòu)成套利交易的操作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源?！敬鸢浮緿【解析】股指期貨套利要求股指期貨和股票買(mǎi)賣(mài)同步進(jìn)行，任何時(shí)間上的偏差都會(huì)造成意料不到的損失。但由于網(wǎng)絡(luò)故障、軟件故障、行情劇烈波動(dòng)或人為失誤導(dǎo)致套利交易僅單方面成交，就會(huì)使資產(chǎn)暴露在風(fēng)險(xiǎn)之中。D項(xiàng)屬于資金風(fēng)險(xiǎn)。A.網(wǎng)絡(luò)故障B.軟件故障C.定單失誤D.保證金比例調(diào)整31.對(duì)兩個(gè)具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價(jià)格差進(jìn)行套利的是（）【答案】D【解析】跨品種套利是指利用兩種相互關(guān)聯(lián)的基本產(chǎn)品之間期貨合約價(jià)格的差異進(jìn)行套利。即買(mǎi)入某一交割月份產(chǎn)品的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出另一相同交割月份的產(chǎn)品期貨合約，以期在價(jià)差出現(xiàn)有利變化時(shí)將兩種合約對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)。A.現(xiàn)期套利B.市場(chǎng)內(nèi)差價(jià)套利C.市場(chǎng)間差價(jià)套利D.跨品種理價(jià)套利32.關(guān)于Alpha套利，下列說(shuō)法不正確的有（）?！敬鸢浮緾【解析】Alpha套利又稱(chēng)“事件套利”是利用市場(chǎng)中的一些“事件”，如利用成分股待別是權(quán)重大的股票停牌、除權(quán)、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動(dòng)、停市、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購(gòu)重組和封閉式基金封轉(zhuǎn)開(kāi)等事件，使股票（組合）和指數(shù)產(chǎn)生異動(dòng)，以產(chǎn)生超額收益?？梢越柚@些事件機(jī)會(huì)，利用金融模型分紅事件的影響方向及力度，尋找套利機(jī)會(huì)。A.現(xiàn)代證券組合理論認(rèn)為收益分為兩部分:一部分是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益；另一部分是AlphAB.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（組合）沒(méi)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即Alpha為0C.Alpha套利策略依靠對(duì)股票（組合）或大盤(pán)的趨勢(shì)判斷來(lái)獲得超額收益D.Alpha策略可以借助股票分紅，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，尋找套利機(jī)會(huì)33.（）是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)?！敬鸢浮緼【解析】道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。A.道氏理論B.波浪理論C.形態(tài)理論D.黃金分割理論34.市政債的定價(jià)不得高于同期限銀行儲(chǔ)蓄定期存款利率的（）【答案】D【解析】債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平（不得高于同期授銀行儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%）。A.45%B.35%C.30%D.40%35.在滬深300股指期貨合約到期交割時(shí)，根據(jù)（）計(jì)算雙方的盈虧金額?！敬鸢浮緽【解析】股指期貨交易中,在最后結(jié)算日,所有的未平倉(cāng)合約必須按逐日盯市的方法結(jié)算，即按最后結(jié)算價(jià)結(jié)算盈虧，這意味著所有所有的未平倉(cāng)合約已按照最后結(jié)算價(jià)全部平倉(cāng)。A.當(dāng)日成交價(jià)B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)C.交割結(jié)算價(jià)D.當(dāng)日收量?jī)r(jià)36.流通中的現(xiàn)金和單位在銀行的活期存款是（）。【答案】B【解析】本題考查重點(diǎn)是對(duì)“總量指標(biāo)”的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml），指MO（流通中現(xiàn)金）加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款。A.貨幣供應(yīng)量MOB.狹義貨幣供應(yīng)量M1C.廣義貨幣供應(yīng)量M2D.準(zhǔn)貨幣M2-Ml37.假設(shè)某國(guó)國(guó)債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是6%，但目前市場(chǎng)上相近期限國(guó)債的利率通常在2%左右。若該國(guó)債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗(yàn)法則，此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（）年的債券?！敬鸢浮緽【解析】國(guó)債期貨最便宜券經(jīng)驗(yàn)法則:可交割國(guó)債的收益率都在名義標(biāo)準(zhǔn)券利率（6%）以下，則一般是久期最短的國(guó)債為最便宜國(guó)債。可交割國(guó)債的收益率都在名義標(biāo)準(zhǔn)券利率（6%）以上.則一般是久期最長(zhǎng)的國(guó)債為最便宜國(guó)債。A.25B.15C.20D.538.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券硏究報(bào)告牟取不當(dāng)利益?！敬鸢浮緽【解析】《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。A.自動(dòng)回避制度B.隔離強(qiáng)制度C.事前回避制度D.分契經(jīng)營(yíng)制度39.王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復(fù)利終值的兩種計(jì)算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）【答案】B【解析】單利終值FVn=PV（1＋ni）=10000（1＋25%）=11000元。復(fù)利終值FVn=PV（1+i）n=10000（1＋5%）2=11025元。故選B。A.11000；11000B.11000；11025C.10500；11000D.10500；1102540.債券到期收益率計(jì)算的原理是（）?！敬鸢浮緼【解析】債券到期收益率是指買(mǎi)入債券后持有至期滿(mǎn)得到的收益，包括利息收入和資本損益與買(mǎi)入債券的實(shí)際價(jià)格之比率，這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的貼現(xiàn)率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其當(dāng)前價(jià)格的單一折現(xiàn)率。A.到期收益率是購(gòu)買(mǎi)債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計(jì)算要以債券每年年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提41.一般性的貨幣政策工具不包括（）?！敬鸢浮緼【解析】A項(xiàng)屬于選擇性政策工具。A.直接信用控制B.法定存款準(zhǔn)備金率C.再貼現(xiàn)政策D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)42.股權(quán)分置改革的完成表明（）等一系列問(wèn)題逐步得到解決.也是推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的一個(gè)重要步驟?！敬鸢浮緾【解析】考查股權(quán)分置改革解決的問(wèn)題。Ⅰ.囯有資產(chǎn)管理體制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ43.可用來(lái)分析投資收益的指標(biāo)包括下列各項(xiàng)中的（）?！敬鸢浮緽【解析】考查可用來(lái)分析投資收益的指標(biāo)，包括：每股收益、市盈率、股利支付率、每股凈資產(chǎn)和市凈率。Ⅰ.市凈率Ⅱ.每股凈資產(chǎn)Ⅲ.股利支付率Ⅳ.每股收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ44.以下哪些可以作為相對(duì)估值法的指標(biāo)（）?！敬鸢浮緼【解析】以上各項(xiàng)均是相對(duì)估值法可以運(yùn)用的指標(biāo)。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷(xiāo)售額比率Ⅳ.市場(chǎng)回報(bào)增長(zhǎng)比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ45.布菜克一斯科爾斯模型的假定有（）?！敬鸢浮緼【解析】布萊克一斯科爾斯模型的假定有：①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù)；②沒(méi)有交易成本，稅收和賣(mài)空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)；③標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前不支付股息和紅利；④市場(chǎng)交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化；⑤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)；⑥假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。Ⅰ.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù)Ⅱ.沒(méi)有交易成本、稅收和賣(mài)空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)Ⅴ.假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵從混沌理論A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ46.套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別包括（）?！敬鸢浮緾【解析】從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處。比如，同樣是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易，同樣是方向相反，數(shù)量相等，甚至同樣是時(shí)間上同步。但兩者仍有一定的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）兩者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所處的地位不同。（2）兩者的目的不同。（3）操作方式及價(jià)位觀不同。Ⅰ.方向不同Ⅱ.兩者的目的不同Ⅲ.兩者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所處的地位不同Ⅳ.操作方式及價(jià)位觀不同A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ47.期權(quán)價(jià)格是由（）決定的?！敬鸢浮緼【解析】期權(quán)價(jià)格由內(nèi)涵價(jià)值值和時(shí)間價(jià)值組成。Ⅰ.內(nèi)涵價(jià)值Ⅱ.時(shí)間價(jià)值Ⅲ.實(shí)值Ⅳ.虛值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ48.在（）的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法?！敬鸢浮緽【解析】在向相關(guān)部門(mén)的官員咨詢(xún)行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專(zhuān)家學(xué)者探討重大話(huà)題的時(shí)候，特別適用調(diào)查研究法.Ⅰ.向相關(guān)部門(mén)的官員咨詢(xún)行業(yè)政策Ⅱ.向特定企業(yè)了解特定事件Ⅲ.與專(zhuān)家學(xué)者探討重大話(huà)題Ⅳ.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ49.公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括（）?！敬鸢浮緽【解析】公司經(jīng)營(yíng)能力分析包括公司法人治理結(jié)構(gòu)分析、公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。Ⅰ.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析Ⅱ.公司經(jīng)理層的素質(zhì)分析Ⅲ.公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ50.影響債券評(píng)級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)（）?！敬鸢浮緿【解析】統(tǒng)計(jì)意義上重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括:總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、EBIDTA、凈利潤(rùn)、歸屬母公司凈利潤(rùn)、銷(xiāo)售凈利率、EBITDA/有息債券、利息保障倍數(shù)、營(yíng)業(yè)收入；貨幣資金、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、毛利率、貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債、貨幣資金/有息債券、ROE、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債。Ⅰ.總資產(chǎn)Ⅱ.凈資產(chǎn)Ⅲ.EBITDA/有息債券Ⅳ.凈利潤(rùn)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ51.下列屬于假設(shè)檢驗(yàn)的一般步驟的有（）。【答案】D【解析】假設(shè)檢驗(yàn)的一般步驟為：（1）根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的要求,充分考慮和利用已知的背景知識(shí),提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)H1。（2）給定顯著性水平α以及樣本容量n。（3）確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量U,并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布,要求U的分布不依賴(lài)于任何未知參數(shù)。（4）確定拒絕域,即依據(jù)直觀分析先確定拒絕域的形式,然后根據(jù)給定的顯著性水平α和U的分布,由P{拒絕H0|H0為真}=α確定拒絕域的臨界值,從而確定拒絕域。（5）作一次具體的抽樣,根據(jù)得到的樣本觀察值和所得的拒絕域,對(duì)假設(shè)H0作出拒絕或接受的判斷。Ⅰ.根據(jù)實(shí)際問(wèn)題的要求,充分考慮和利用已知的背景知識(shí),提出原假設(shè)H0及備擇假設(shè)H1Ⅱ.給定顯著性水平α以及樣本容量nⅢ.確定檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量U,并在原假設(shè)H0成立的前提下導(dǎo)出U的概率分布,要求U的分布不依賴(lài)于任何未知參數(shù)Ⅳ.確定拒絕域A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ52.切線(xiàn)類(lèi)技術(shù)分析方法中，常見(jiàn)的切線(xiàn)有（）。【答案】C【解析】切線(xiàn)類(lèi)是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫(huà)出一些直線(xiàn)，然后根據(jù)這些直線(xiàn)的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，為投資者的操作行為提供參考。這些直線(xiàn)就稱(chēng)為切線(xiàn)。常見(jiàn)的切線(xiàn)有趨勢(shì)線(xiàn)、軌道線(xiàn)、支撐線(xiàn)、壓力線(xiàn)、黃金分割線(xiàn)、甘氏線(xiàn)、角度線(xiàn)等。移動(dòng)平均線(xiàn)MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格指數(shù)加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。Ⅰ.壓力線(xiàn)Ⅱ.支撐線(xiàn)Ⅲ.趨勢(shì)線(xiàn)Ⅳ.移動(dòng)平均線(xiàn)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ53.市場(chǎng)法是資產(chǎn)評(píng)估的基本方法之一，下列關(guān)于市場(chǎng)法的說(shuō)法正確的有（）?！敬鸢浮緽【解析】Ⅲ項(xiàng)用市場(chǎng)法對(duì)普通公司估價(jià)，最常用的估價(jià)指標(biāo)是稅后利潤(rùn)。但對(duì)某些特殊行業(yè)的公司，用稅后利潤(rùn)并不能合理地反映目標(biāo)公司的價(jià)值。Ⅰ.市場(chǎng)法假設(shè)公司股票的價(jià)值是某一估價(jià)指標(biāo)乘以比率系數(shù)Ⅱ.市場(chǎng)法假設(shè)從財(cái)務(wù)角度上看同一行業(yè)的公司是大致相同的。在估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格時(shí)；先選出一組在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)方面與目標(biāo)公司類(lèi)似的公司。通過(guò)對(duì)這些公司經(jīng)營(yíng)歷史、財(cái)務(wù)狀況、成交行情以及未來(lái)展望的分析，確定估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)再用之估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格Ⅲ.用市場(chǎng)法對(duì)普通公司估價(jià)，最常用的估價(jià)指標(biāo)是稅后利潤(rùn)，用稅后利潤(rùn)進(jìn)行估價(jià)都可以合理反映目標(biāo)公司價(jià)值Ⅳ.估價(jià)指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值有影響的指標(biāo)A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ54.某場(chǎng)外期權(quán)條軟的合約甲方為某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，合約乙方是某投資銀行，下面對(duì)其期權(quán)合約的條件說(shuō)法正確的有哪些（）【答案】A【解析】Ⅱ項(xiàng)，甲方將期權(quán)費(fèi)支付給乙方發(fā)生在合約基準(zhǔn)日，不是合約到期日；Ⅲ項(xiàng)，合約標(biāo)的是乙方是期權(quán)賣(mài)方，最大收益為期權(quán)費(fèi)，不能利用賣(mài)出期權(quán)進(jìn)行套期保值。Ⅰ.合約基準(zhǔn)日就是合約生效的起始時(shí)間，從這一天開(kāi)始，甲方將獲得期權(quán)。而乙方開(kāi)始承擔(dān)賣(mài)出期權(quán)所帶來(lái)的所有義務(wù)Ⅱ.合釣到期日就是甲乙雙方結(jié)算各自的權(quán)利義務(wù)的日期，同時(shí)在這一天，甲方須將期權(quán)費(fèi)支付給乙方。也就是履行“甲方義務(wù)”條款Ⅲ.乙方可以利用該合約進(jìn)行套期保值Ⅳ.合約基準(zhǔn)價(jià)根據(jù)甲方的需求來(lái)確定A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ55.關(guān)于現(xiàn)金流量表，下列說(shuō)法正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】現(xiàn)金流量表能反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力Ⅰ.反映現(xiàn)金流量與凈利的關(guān)系Ⅱ.反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出Ⅲ.表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力Ⅳ.反映公司資產(chǎn)負(fù)債平衡關(guān)系A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ56.下列關(guān)于量化投資分析的說(shuō)法中，正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】量化投資策略的特點(diǎn)：（1）紀(jì)律性。嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改。（2）系統(tǒng)性。量化投資的系統(tǒng)性特征主要包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數(shù)據(jù)的觀察等。（3）及時(shí)性。及時(shí)快速地跟蹤市場(chǎng)變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計(jì)模型，尋找新的交易機(jī)會(huì)。（4）準(zhǔn)確性。準(zhǔn)確客觀評(píng)價(jià)交易機(jī)會(huì)，克服主觀情緒偏差，妥善運(yùn)用套利的思想。（5）分散化。在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下，充當(dāng)準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)分散化投資目標(biāo)的工具。分散化也可以說(shuō)量化投資是靠概率取勝。Ⅰ.嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議Ⅱ.具有非系統(tǒng)性Ⅲ.及時(shí)快速地跟蹤市場(chǎng)變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計(jì)模型，尋找新的交易機(jī)會(huì)Ⅳ.量化投資是靠概率取勝A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ57.下列關(guān)于市值回報(bào)増長(zhǎng)比（PEG）的說(shuō)法，正確的有（）?！敬鸢浮緽【解析】Ⅱ項(xiàng)當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性。如果PEG大于1；則這只股票的價(jià)值就可能被高估或市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。Ⅰ.市值回報(bào)增長(zhǎng)比，即市盈率對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率的倍數(shù)Ⅱ.當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性Ⅲ.通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ.通常，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1；以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ58.下面（）屬于影響債券現(xiàn)金流的因素.【答案】C【解析】考查影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素.Ⅰ.計(jì)付息間隔Ⅱ.票面利率Ⅲ.債券的付息方式Ⅳ.稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ59.關(guān)于SML和CML；下列說(shuō)法正確的有（）?！敬鸢浮緾【解析】資本市場(chǎng)線(xiàn)（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線(xiàn)性關(guān)系；而證券市場(chǎng)線(xiàn)（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線(xiàn)性關(guān)系。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適用于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系Ⅲ.SML以β描繪風(fēng)險(xiǎn)；而CML以α描繪風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ60.下列關(guān)于利潤(rùn)表的說(shuō)法，錯(cuò)誤的有（）?！敬鸢浮緼【解析】Ⅰ項(xiàng)利潤(rùn)總額（或虧損總額）在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加營(yíng)業(yè)外收入，減營(yíng)業(yè)外支出后得到；Ⅳ項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本）、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值交動(dòng)收益、投資收益，即為營(yíng)業(yè)利潤(rùn).Ⅰ.利潤(rùn)總額在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等后得出Ⅱ.利潤(rùn)表把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)Ⅲ.凈利潤(rùn)在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上，減去本期計(jì)入損益的所得稅費(fèi)用后得出Ⅳ.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，減營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用后得出A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ61.下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說(shuō)法正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】考查資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)內(nèi)容。Ⅰ.反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的Ⅱ.衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度Ⅲ.是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值Ⅳ.也被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ62.f3系數(shù)的應(yīng)用主要有以下（）等方面【答案】C【解析】f3系數(shù)的應(yīng)用主要有風(fēng)險(xiǎn)控制、確定債券的久期和凸性、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)等方面。Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ63.假定某公司在未來(lái)短期支付的股息為8元.必要收益率為10%，目前股票的價(jià)格為65元.則下列說(shuō)法正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】?jī)?nèi)部收益率為8/65=12%，大于必要收益率，所以該股票被低估了應(yīng)該買(mǎi)入該股票；公司股票的價(jià)值為8/0.1=80，每股股票凈現(xiàn)值等于80-65=15元。Ⅰ.應(yīng)該買(mǎi)入該股票Ⅱ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現(xiàn)值等于15元Ⅳ.公司股票的價(jià)值為80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ64.量化投資技術(shù)包括（）。【答案】D【解析】量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過(guò)程，包括量化選股、量化擇時(shí)、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計(jì)套利、算法交易、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制等。Ⅰ.量化選股Ⅱ.量化擇時(shí)Ⅲ.股指期貨套利Ⅳ.統(tǒng)計(jì)套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ65.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。【答案】A【解析】安全邊際是指證券的市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分，任何投資活動(dòng)均以之為基礎(chǔ)，就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過(guò)利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價(jià)值超過(guò)其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對(duì)普通股而言，它代表了計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過(guò)正常利息率的部分。Ⅰ.營(yíng)利能力超過(guò)利率或者必要紅利率Ⅱ.企業(yè)價(jià)值超過(guò)其優(yōu)先索償權(quán)的部分Ⅲ.計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)格的部分Ⅳ.特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過(guò)正常利息率的部分A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ66.貨幣政策中的間接信用指導(dǎo)包括（）。【答案】D【解析】間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來(lái)間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項(xiàng)屬于直接信用控制。Ⅰ.規(guī)定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導(dǎo)Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ67.使用每股收益指標(biāo)要注意的問(wèn)題有（）。【答案】A【解析】Ⅰ項(xiàng)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；Ⅳ項(xiàng)每股收益多，不—定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。Ⅰ.每股收益同時(shí)說(shuō)明了每股股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等是,它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同，即換取每股收益的投入是不同，限制了公司間每股收益的比較Ⅲ.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策Ⅳ.每股收益多，就意味著分紅多，股票價(jià)值就越大A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ68.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。【答案】D【解析】持續(xù)整理行態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.喇叭形形態(tài)Ⅱ.楔形形態(tài)Ⅲ.Ⅴ形形態(tài)Ⅳ.旗形形態(tài)A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ69.影響長(zhǎng)期償債能力的的其他因素包括（）。【答案】D【解析】影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素包括長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任和或有項(xiàng)目。Ⅰ.長(zhǎng)期租賃Ⅱ.擔(dān)保責(zé)任Ⅲ.或有項(xiàng)目Ⅳ.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ70.如果（），我們稱(chēng)基差的變化為"走弱"?！敬鸢浮緾【解析】考察基差走弱的情形。Ⅰ.基差為正且數(shù)值越來(lái)越小Ⅱ.基差從負(fù)值交為正值Ⅲ.基差從正值變?yōu)樨?fù)值Ⅳ.基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ71.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的有（）。【答案】B【解析】技術(shù)優(yōu)勢(shì)是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。Ⅰ.生產(chǎn)的技術(shù)水平Ⅱ.新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)Ⅲ.產(chǎn)品的技術(shù)含量Ⅳ.創(chuàng)新人才的儲(chǔ)備A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ72.下列市場(chǎng)有效性和信息類(lèi)型描述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】證券索取的手續(xù)費(fèi)、傭金與證券買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)屬于內(nèi)部有效市場(chǎng)假說(shuō)。Ⅰ.有效市場(chǎng)假說(shuō)分為內(nèi)部有效市場(chǎng)和外部有效市場(chǎng)Ⅱ.證券索取的手續(xù)費(fèi)、傭金與證券買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)屬于外部有效市場(chǎng)假說(shuō)Ⅲ.外部有效市場(chǎng)它探討證券的價(jià)格是否迅速地反應(yīng)出所有與價(jià)格有關(guān)的信息Ⅳ.投資者都利用可獲得的信息力圖獲得更高的報(bào)酬是成為有效市場(chǎng)的條件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ73.現(xiàn)金流量分析的具休內(nèi)容包括下列各項(xiàng)中的（）?！敬鸢浮緽【解析】考查現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容。Ⅰ.投資收益分析Ⅱ.收益質(zhì)量分析Ⅲ.財(cái)務(wù)彈性分析Ⅳ.流動(dòng)性分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ74.股指期貨套利的研究主要包括（）。【答案】D【解析】股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價(jià)、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。Ⅰ.現(xiàn)貨構(gòu)建Ⅱ.套利定價(jià)Ⅲ.保證金管理Ⅳ.沖擊成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ75.下列說(shuō)法正確的有（）?！敬鸢浮緿【解析】略Ⅰ.市場(chǎng)秩序政策目的在于鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、限制壟斷Ⅱ.產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)的充分利用，防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)Ⅲ.產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策目的在于減小國(guó)外企業(yè)對(duì)本國(guó)幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊Ⅳ.我國(guó)有關(guān)外商投資的產(chǎn)業(yè)政策中，對(duì)外商投資方式的限制規(guī)定在一定程度上起到了對(duì)本國(guó)部分產(chǎn)業(yè)內(nèi)的現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行保護(hù)的作用A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ76.β系數(shù)的應(yīng)用主要有以下（）等方面?！敬鸢浮緼【解析】β系數(shù)的應(yīng)用主要有風(fēng)險(xiǎn)控制、確定債券的久欺和凸性、投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)等方面.Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.非風(fēng)險(xiǎn)控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ77.在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類(lèi)股票取自6家公用事業(yè)公司，包括（）?！敬鸢浮緼【解析】在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類(lèi)股票取自6家公用事業(yè)公司，包括電話(huà)公司、煤氣公司和電力公司。Ⅰ.電話(huà)公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ78.與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策（）?！敬鸢浮緽【解析】收入政策是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能，它制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。Ⅰ.具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能Ⅱ.具有較低一層次的調(diào)節(jié)功能Ⅲ.可直接實(shí)現(xiàn)Ⅳ.制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ79.需要同時(shí)使用有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年初數(shù)和年末數(shù)才能計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。【答案】A【解析】營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入。Ⅰ.營(yíng)業(yè)凈利率Ⅱ.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)Ⅲ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Ⅳ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ80."權(quán)益報(bào)酬率"指的是（）?！敬鸢浮緿【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率也稱(chēng)凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。Ⅰ.銷(xiāo)售凈利率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.凈值報(bào)酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ81.以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融衍生工具有（）?！敬鸢浮緼【解析】信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來(lái)發(fā)展最為迅速的一類(lèi)衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。Ⅰ.利率互換Ⅱ.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)Ⅲ.信用互換Ⅳ.保證金互換A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ82.已知某公司2011年?duì)I業(yè)收入是4000萬(wàn)元，獲利1000萬(wàn)元，平均資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，所得稅按25%計(jì)算。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算（）。【答案】B【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=4000/2000=2；營(yíng)業(yè)凈利率=1000*（1-25%）/4000=18.75%。Ⅰ.營(yíng)業(yè)凈利率為25%Ⅱ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2Ⅲ.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.34Ⅳ.營(yíng)業(yè)凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ83.按基礎(chǔ)工具的種類(lèi)，金融衍生工具可以分為（）?！敬鸢浮緽【解析】金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類(lèi)角度，可以劃分為股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具Ⅲ.貨幣衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ84.關(guān)于沃爾評(píng)分法，下列說(shuō)法正確的有（）?！敬鸢浮緽【解析】在沃爾評(píng)分法中，A項(xiàng)相對(duì)比率是實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率之比；D項(xiàng)沃爾評(píng)分法的一個(gè)弱點(diǎn)就是并未給出選擇這7個(gè)指標(biāo)的原因，因此其在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善。Ⅰ.相對(duì)比率是標(biāo)準(zhǔn)比率和實(shí)際比率的差Ⅱ.（營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款）的標(biāo)準(zhǔn)比率設(shè)定為6.0Ⅲ.沃爾評(píng)分法包括了7個(gè)期務(wù)比率Ⅳ.沃爾評(píng)分法是建立在完善的理論基礎(chǔ)之上的一種分析方法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ85.回歸系數(shù)檢驗(yàn)不顯著的原因主要有（）。【答案】C【解析】回歸系數(shù)檢驗(yàn)不顯著的原因是多方面的，主要有變量之間的多重共線(xiàn)性及模型變量選擇的不當(dāng)，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)意義等。不同的情況處理方法是不同的.Ⅰ.變量之間的多重共線(xiàn)性Ⅱ.變量之間的異方差性Ⅲ.同模型變量選擇的不當(dāng)Ⅳ.模型變量選擇沒(méi)有經(jīng)濟(jì)意義A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ86.下列關(guān)于量化投資的理解正確的是（）。【答案】D【解析】考察隊(duì)量化投資的理解。Ⅰ.數(shù)據(jù)是量化投資的基礎(chǔ)要素Ⅱ.程序化交易實(shí)現(xiàn)量化投資的重要手段Ⅲ.量化投資追求的是相對(duì)收益Ⅳ.量化投資的核心是策略模型A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ87.根據(jù)期權(quán)定價(jià)論,期權(quán)價(jià)值主要取決于（）?！敬鸢浮緾【解析】期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率等Ⅰ.期權(quán)期限Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度Ⅳ.通貨膨脹率Ⅴ.市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ88.以下屬于可以采用的歷史資料的有（）?！敬鸢浮緾【解析】以上都屬于歷史資料的來(lái)源，都可以采用。Ⅰ.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和各級(jí)地方統(tǒng)計(jì)部門(mén)定期發(fā)布的統(tǒng)計(jì)公報(bào)，定期出版的各類(lèi)統(tǒng)計(jì)年鑒Ⅱ.各種經(jīng)濟(jì)信息部門(mén)、各行業(yè)協(xié)會(huì)和聯(lián)合會(huì)提供的定期或不定期信息公報(bào)Ⅲ.企業(yè)資料Ⅳ.研究機(jī)構(gòu)、高等院校、中介機(jī)構(gòu)發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和專(zhuān)業(yè)報(bào)告A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ89.公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮（），按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。【答案】A【解析】公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)考慮所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司晉通股股東的凈利潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影晌，按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。Ⅰ.所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)Ⅱ.扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)及加權(quán)平均股數(shù)的影響Ⅲ.報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)Ⅳ.報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ90.具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢(shì)方向相反的整理形態(tài)有（）?！敬鸢浮緾【解析】旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向.如向上或向下.并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反。Ⅰ.三角形Ⅱ.矩形Ⅲ.旗形Ⅳ.楔形A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ91.債券收益率包括以下（）等形式。【答案】A【解析】考查債券收益率。Ⅰ.當(dāng)期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.贖回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ92.一般而言，比率越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越好的指標(biāo)有（）?！敬鸢浮緼【解析】負(fù)債比率主要包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。己獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反Ⅰ.資產(chǎn)負(fù)債率Ⅱ.產(chǎn)權(quán)比率Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率Ⅳ.己獲利息倍數(shù)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ93.下列對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)描述正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】有效市場(chǎng)假說(shuō)：第一，在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視之下，他們每天都在進(jìn)行基本分析，以公司未來(lái)的獲利性來(lái)評(píng)價(jià)公司的股票價(jià)格，把未來(lái)價(jià)值折算成今天的現(xiàn)值，并謹(jǐn)慎地在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡取舍。第二，股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買(mǎi)的人正好等于想賣(mài)的人，即，認(rèn)為股價(jià)被高估的人與認(rèn)為顧家北低估的人正好相等，假如有人發(fā)行這兩者不等，即存在套利可能性的話(huà)，他們立即會(huì)用買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票的辦法使股價(jià)迅速變動(dòng)到能夠使二者相等為止。第三，股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”，當(dāng)信息變動(dòng)時(shí)，股票的價(jià)格就一定會(huì)隨之變動(dòng)。一個(gè)利好消息或利空消息剛剛傳出時(shí)，股票的價(jià)格就開(kāi)始異動(dòng)，當(dāng)他已經(jīng)路人皆知時(shí)，股票的價(jià)格也已經(jīng)漲或跌到適當(dāng)?shù)膬r(jià)位了，當(dāng)然，“有效市場(chǎng)假說(shuō)只是一種理論假說(shuō)，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的，也并非在每一時(shí)點(diǎn)上都是信息有效的?！斑@種理論也許并不完全正確”，曼昆說(shuō)，“但是，有效市場(chǎng)假說(shuō)作為一種對(duì)世界的描述，比你認(rèn)為的要好得多。Ⅰ.在市場(chǎng)上的每個(gè)人都是理性的經(jīng)濟(jì)人。金融市場(chǎng)上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴(yán)格監(jiān)視下Ⅱ.股票的價(jià)格反映了這些理性人的供求的平衡，想買(mǎi)的人正好等于想賣(mài)的人Ⅲ.股票的價(jià)格也能充分反映該資產(chǎn)的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅳ.有效市場(chǎng)假說(shuō)“只是一種理論假說(shuō)”，實(shí)際上，并非每個(gè)人總是理性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ94.下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說(shuō)法正確的是（）。【答案】C【解析】在解除原有互換協(xié)議時(shí)，通常由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償，或者協(xié)議將未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來(lái)的損益，使得原有的互換協(xié)議完全解除。Ⅰ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償Ⅱ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償Ⅲ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，協(xié)議雙方都不需提供補(bǔ)償Ⅳ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，可以協(xié)議將未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來(lái)的損益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ95.關(guān)于現(xiàn)金流量的含義，下列說(shuō)法中不正確的有（）?！敬鸢浮緾【解析】如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，選項(xiàng)Ⅱ的說(shuō)法不正確，實(shí)休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項(xiàng)Ⅲ的說(shuō)法不正確。Ⅰ.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量Ⅱ.如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量大于股利現(xiàn)金流量Ⅲ.實(shí)休現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量Ⅳ.實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ96.上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組后的整合，主要包括的內(nèi)容有（）.【答案】D【解析】重組后的整合主要包括企業(yè)資產(chǎn)的整合、人力資源配置和企業(yè)文化的融合、企業(yè)組織的重構(gòu)。不同類(lèi)型的重組對(duì)公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)的影響也是不一樣的。對(duì)于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組而言，通過(guò)收購(gòu)、兼并，對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場(chǎng)份額，或進(jìn)入其他經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。Ⅰ.企業(yè)組織的重構(gòu)Ⅱ.企業(yè)文化的融合Ⅲ.人力資源配置Ⅳ.企業(yè)資產(chǎn)的整合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ97.平穩(wěn)時(shí)間序列的（）統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。【答案】C【解析】時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不同時(shí)間的改變而改變，稱(chēng)為平穩(wěn)時(shí)間序列；反之，稱(chēng)為非平穩(wěn)時(shí)間序列。Ⅰ.數(shù)值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協(xié)方差A(yù).Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ98.下列關(guān)于減少稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響說(shuō)法正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】考查減少稅收對(duì)證券市場(chǎng)的影響.以上的結(jié)論均是正確的。Ⅰ.可以增加投資需求和消費(fèi)支出，從而拉動(dòng)社會(huì)總需求Ⅱ.使企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模Ⅲ.企業(yè)利潤(rùn)增加，促使股票價(jià)格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，盈利能力增強(qiáng)，降低了還本付息風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格也將上揚(yáng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ99.完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國(guó)，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有（）。【答案】A【解析】在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng);鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng)；啤酒、糖果等市場(chǎng),生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ100.一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括（）【答案】B【解析】一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算、資源配置。Ⅰ.資產(chǎn)估值Ⅱ.資金成本預(yù)算Ⅲ.資源配置Ⅳ.預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ101.存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)公司（）等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)?！敬鸢浮緾【解析】存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)公司購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)和銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。Ⅰ.購(gòu)入存貨Ⅱ.投入生產(chǎn)Ⅲ.銷(xiāo)售收回Ⅳ.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ102.常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易主要有（）。【答案】B【解析】常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種:（1）關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo);（2）資產(chǎn)租賃;（3）擔(dān)保（4）托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同;（5）關(guān)聯(lián)方共同投資Ⅰ.擔(dān)保Ⅱ.托管經(jīng)營(yíng)和承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同Ⅲ.關(guān)聯(lián)方共同投資Ⅳ.關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ103.中央銀行增加外匯儲(chǔ)備將引起（）?！敬鸢浮緼【解析】中央銀行増加黃金、外匯儲(chǔ)備時(shí),無(wú)論黃金與外匯來(lái)自商業(yè)銀行或是企業(yè)，都會(huì)増加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金，因?yàn)椋寒?dāng)中央銀行直接從商業(yè)銀行買(mǎi)進(jìn)黃金、外匯時(shí)，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行支付的價(jià)款直接進(jìn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶(hù)，超額準(zhǔn)備金加。而當(dāng)中央銀行直接從企業(yè)，無(wú)論黃金生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)或其他企業(yè)買(mǎi)進(jìn)黃金、外匯時(shí)，企業(yè)在商業(yè)銀行的存款增加，同時(shí)商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金增加，因而信貸能力增加.貨幣供應(yīng)能力增加。Ⅰ.貨幣供應(yīng)畺增加Ⅱ.貨幣供應(yīng)是不變Ⅲ.商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金増加Ⅳ.企業(yè)在商業(yè)銀行的存款減少Ⅴ.貨幣供應(yīng)是減少A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅰ104.根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線(xiàn)的形態(tài)分為（）兩大類(lèi)?！敬鸢浮緽【解析】根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線(xiàn)形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。Ⅰ.持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ.頭肩形態(tài)Ⅲ.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Ⅳ.雙重頂形態(tài)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ105.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下正確的有（）。【答案】B【解析】證券市場(chǎng)線(xiàn)表明，p系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)。應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合。這些高p系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。Ⅰ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅱ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合Ⅲ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅳ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組臺(tái)A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ106.在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有（）?！敬鸢浮緼【解析】在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過(guò)增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總需求，達(dá)到降低社會(huì)總需求水平,最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供需的平衡。B項(xiàng)，屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。Ⅰ.縮小政府預(yù)算支出規(guī)摸Ⅱ.鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ.降低政府投資水平Ⅴ.減少財(cái)政補(bǔ)貼支出A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ107.各培訓(xùn)單位應(yīng)舉辦的后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)有（）?！敬鸢浮緽【解析】各培訓(xùn)單位舉辦的下列培訓(xùn)為后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)：（1）由協(xié)會(huì)、會(huì)員公司和地方協(xié)會(huì)按照后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)大綱組織實(shí)施的培訓(xùn)。（2）由證券監(jiān)管部門(mén)組織的法律法規(guī)等業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)。（3）由證券交易所和登記結(jié)算公司組織的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)則等業(yè)務(wù)培訓(xùn)。（4）會(huì)員公司和地方協(xié)會(huì)自行組織的培訓(xùn)，滿(mǎn)足下列條件，可作為后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)：①培訓(xùn)內(nèi)容為法律法規(guī)、職業(yè)操守、執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、操作規(guī)程及專(zhuān)業(yè)知識(shí)。②培訓(xùn)項(xiàng)目有明確的師資、講義，且時(shí)間為4個(gè)學(xué)時(shí)以上。從業(yè)人員的后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)學(xué)時(shí)是指在年檢期間應(yīng)達(dá)到的培訓(xùn)學(xué)時(shí)。Ⅰ.由協(xié)會(huì)、會(huì)員公司和地方協(xié)會(huì)按照后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)大綱組織實(shí)施的培訓(xùn)Ⅱ.由證券監(jiān)管部門(mén)組織的法律法規(guī)等業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)Ⅲ.由證券交易所和登記結(jié)算公司組織的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)則等業(yè)務(wù)培訓(xùn)Ⅳ.會(huì)員公司和地方協(xié)會(huì)自行組織的培訓(xùn)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ108.按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為（）【答案】A【解析】按交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可以劃分為經(jīng)營(yíng)往來(lái)中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。Ⅰ.經(jīng)營(yíng)往來(lái)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅱ.資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易Ⅲ.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中的關(guān)聯(lián)交易Ⅳ.利潤(rùn)分配中的關(guān)聯(lián)交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ109.按付息方式不同.債券的定價(jià)可分為（）。【答案】D【解析】按付息方式不同，可分為零息債券定價(jià)、附息債券定價(jià)和累息債券定價(jià)Ⅰ.零息債券定價(jià)Ⅱ.附息債券定價(jià)Ⅲ.累息債券定價(jià)Ⅳ.定息債券定價(jià)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ110.技術(shù)分析的四大要素是（）?！敬鸢浮緼【解析】?jī)r(jià)，是指股票過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)，技術(shù)分析中主要依據(jù)的價(jià)格有開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤(pán)價(jià)；量，是指股票過(guò)去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。技術(shù)分析要做的工作就是利用過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量資料來(lái)推測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)；時(shí)，是指股票價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間因素和分析周期，分析人員進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，還要考慮分析的時(shí)間周期，可以以"日"為單位,也可以以"周"、"月"、"季"或"年"為單位；空，是指股票價(jià)格波動(dòng)的空間范圍。從理論上講，股票價(jià)格的波動(dòng)是"上不封頂、下不保底"的。但是，市場(chǎng)是以趨勢(shì)運(yùn)行的，在某個(gè)特定的階段中，股票價(jià)格的上漲或下跌由于受到上升趨勢(shì)通道或下跌趨勢(shì)通道的約束而在一定的幅度內(nèi)震蕩運(yùn)行，空間因素考慮的就是趨勢(shì)運(yùn)行的幅度有多大。Ⅰ.成交量Ⅱ.價(jià)格Ⅲ.供求量Ⅳ.時(shí)間Ⅴ.空間A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ111.經(jīng)濟(jì)處于