9月FOMC會議偏鷹但對金價影響預計有限

目錄本周投資觀點 3板塊表現 3金屬價格及庫存 5新能源金屬：鈷價上漲、鋰價下跌、稀土價格分化 5基本金屬：國內基本金屬價格普跌，海外基本金屬價格分化 7貴金屬：金價持平、銀價上漲 9行業(yè)新聞及公司公告 9風險提示 18圖表目錄圖1：本有金指跌幅2.01%，跌排第29 4圖2：中有金細行業(yè)周跌情況 4圖3：本相公漲幅情況 5圖4：MB鈷準漲1.6%、金漲2.1% 6圖5：國鈷價上漲 6圖6：工級/池碳鋰價跌7.8%/7.3% 6圖7：氫化價跌5.2% 6圖8：輕土化釹格跌0.8% 7圖9：中稀氧鋱平、化漲1.9% 7圖10：SHFE本屬格普跌 8圖基金格分化 8圖12：LME銅存+13.6%，SHFE庫存-16.9% 8圖13：LME鋁存-2.6%，SHFE庫存-13.7% 8圖14：LME鋅存-14.0%，SHFE庫存-1.6% 8圖15：LME鉛存+37.3%，SHFE庫存-1.5% 8圖16：LME錫存-1.4%，SHFE庫存-1.4% 9圖17：LME鎳存+6.0%，SHFE庫存-11.8% 9圖18：COMEX價-0.03%，COMEX價+2.0% 9圖19：止2023/9/22銀為81.6 9圖20：SPDR/iShares金ETF持量-0.33%/-0.2% 9圖白銀ETF持+1.8%/+0.0% 9表1：本有金個漲跌前五 5表2：國基金價分化?；饍r普漲 7表3：9月18日-9月22日行新匯總 10表4：9月18日-9月22日公公匯總 12本周投資觀點美聯儲9月FOMC1924.68美元/0.1%470.48元/0.2%，滬金18.9元/105.61，10TIPS9bp9FOMC會9GDP即16202426highfor其實歷史上點陣圖預測效果很一般，尤其是當前美聯儲的政策框架變?yōu)閐ata-dependant2024-20259FOMC9/229MarkitPMI50.2，低50.6和前值50.I48.487.9，PMI50.150.450.25+2024-。板塊表現0.47%2.01%2.48%30個子290.9（24.（16.9.46（94（8.70（768圖1：本周有色金屬指數跌幅2.01%，漲跌幅排名第293%2%1%0%-1%-2%-3%數據來源：，圖2：中信有色金屬細分行業(yè)本周漲跌幅情況數據來源：，表1：本周有色金屬個股漲跌幅前五元)600615.SH豐華股份24.36%11.1320.93元)600615.SH豐華股份24.36%11.1320.93000633.SZ合金投資16.74%7.7429.81漲幅前五002192.SZ融捷股份9.46%55.44143.95600114.SH東睦股份8.51%11.0968.36300337.SZ銀邦股份4.57%6.4152.69002149.SZ西部材料-7.08%15.1073.72000962.SZ東方鉭業(yè)-7.56%13.0858.31跌幅前五688122.SH西部超導-7.68%46.98305.21002428.SZ云南鍺業(yè)-8.70%13.5388.37000688.SZ國城礦業(yè)-9.41%12.03134.45

總市值(億數據來源：，相關公司：廣晟有色、正海磁材、永興材料、橫店東磁、中科三環(huán)、寒銳鈷業(yè)、萬順新材、常鋁股份、明泰鋁業(yè)、東陽光。圖3：本周相關公司漲跌幅情況12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%數據來源：，金屬價格及庫存新能源金屬：鈷價上漲、鋰價下跌、稀土價格分化鈷：MB1.6%14.35/2.1%至16.08美元/25.30/3.70萬元/噸，四氧化三鈷持平為14.65萬元/噸，氯化鈷上漲1.7%至4.53萬元/噸。圖4：MB鈷標準級上漲1.6%、合金級上漲2.1% 圖5：國內鈷鹽格上漲MB低等級鈷均值萬元/噸MB低等級鈷均值756555453525155

SMM硫酸鈷（折金屬） SMM電鈷（折金屬）SMM四鈷（折金屬） SMM氯化鈷（折金屬）2016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08數據來源：MetalBulletin， 數據來源：SMM，MetalBulletin，3.8%3000美元7.8%15.95/7.3%17.20萬元/5.2%至16.30萬元/噸。圖6：工業(yè)級電池級碳鋰價格下跌7.8%/7.3% 圖7：氫氧化鋰格下跌5.2%600000

工業(yè)碳酸鋰（元/噸） 電池碳酸鋰（元/噸）

600000

氫氧化鋰（元/噸）500000 500000400000 400000300000 300000200000 200000100000 1000002016-092016-122017-032017-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09數據來源：SMM， 數據來源：SMM，0.8%52.10萬元/855.00萬元/1.9%266.00/噸。圖8：輕稀土氧鐠釹格下跌0.8% 圖9：中重稀土化鋱平、氧化鏑上漲1.9%氧化鐠釹（萬元/噸）120氧化鐠釹（萬元/噸）100806040202016-092016-122016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09數據來源：SMM， 數據來源：SMM，基本金屬：國內基本金屬價格普跌，海外基本金屬價格分化國內方面，本周SHFE銅下跌2.4%至6.80萬元/噸，SHFE鋁上漲0.9%至1.95萬元/噸，SHFE0.5%2.18萬元噸，SHFE0.1%1.70萬元噸，SHFE3.6%15.68萬元噸，SHFE0.5%21.74萬元/國外方面，本周LME銅下跌2.2%至8222美元/噸，LME鋁上漲2.3%至2241美元/1.6%2562/2.1%2214美元鎳2.5%1.94噸，LME2.1%2.63/金屬品種單位最新價格周漲跌幅金屬品種單位最新價格周漲跌幅月漲跌幅年漲跌幅SHFE銅元/噸67970-2.4%-2.2%2.8%SHFE鋁元/噸195050.9%3.0%4.4%SHFE鋅元/噸21845-0.5%4.0%-7.8%SHFE鉛元/噸16980-0.1%4.0%6.6%SHFE鎳元/噸156840-3.6%-5.2%-31.6%SHFE錫元/噸217440-0.5%0.9%4.0%LME銅美元/噸8222-2.2%-2.4%-1.8%LME鋁美元/噸22412.3%1.5%-5.8%LME鋅美元/噸25621.6%5.4%-13.8%LME鉛美元/噸2214-2.1%-0.2%-3.4%LME鎳美元/噸19418-2.5%-4.3%-35.4%LME錫美元/噸262512.1%3.4%5.8%國內價格海外價格數據來源：，LME鉛LME鎳LME錫圖10：SHFE基本金屬格普跌 圖基本金屬格分化LME鉛LME鎳LME錫噸銅鉛噸銅鉛鋁鎳鋅錫

美元/噸 LME銅 LME鋁 LME60000350000

50000300000250000200000

4000030000150000

200000

100002016-092016-122017-032016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09數據來源：， 數據來源：，圖12：LME銅庫存+13.6%，SHFE銅庫存-16.9% 圖13：LME鋁庫存-2.6%，SHFE鋁庫存-13.7%0

LME銅（萬噸） COMEX銅（萬噸） SHFE銅（萬噸）

500

LME鋁（萬噸） COMEX鋁（萬噸） SHFE鋁（萬噸）數據來源：， 數據來源：，圖14：LME鋅庫存-14.0%，SHFE鋅庫存-1.6% 圖15：LME鉛庫存+37.3%，SHFE鉛庫存-1.5%LME鋅（萬噸） SHFE鋅（萬噸）LME鋅（萬噸） SHFE鋅（萬噸）LME鉛（萬噸） SHFE鉛（萬噸）8070 2560 205040 1530 102010 52015-022015-062015-102016-022015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-06數據來源：， 數據來源：，圖16：LME錫庫存-1.4%，SHFE錫庫存-1.4% 圖17：LME鎳庫存+6.0%，SHFE鎳庫存LME錫（萬噸） SHFE錫（萬噸）LME錫（萬噸） SHFE錫（萬噸）

60 LME鎳（萬噸） SHFE鎳（萬噸）50403020102015-022015-062015-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062數據來源：， 數據來源：，貴金屬：金價持平、銀價上漲貴金屬方面，本周COMEX金價略下跌0.03%至1946美元/盎司，COMEX銀價上漲2.0%至23.84美元/盎司。圖金價-0.03%，COMEX銀價+2.0% 圖19：截止2023/9/22銀比為81.6COMEX金（美元/盎司） COMEX白銀（美元/盎司，右軸） 金銀比250033250033200021500210005001150 0120100806040200數據來源：， 數據來源：，圖黃金ETF持有量-0.33%/-0.2% 圖白銀ETF持有量+1.8%/+0.0%0

SPDR:黃金ETF:持有量(噸) iShares:黃金ETF:持有量(噸)

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SLV:白銀ETF:持倉量(噸) PSLV:白銀ETF:持倉量(噸) 數據來源：， 數據來源：，行業(yè)新聞及公司公告表3：9月18日-9月22日行業(yè)新聞匯總周一 巴西將結束進口電汽免稅政策UallaceMoreira35。穩(wěn)妥有序推動新能源參與電力市場（“起步；（全國各地區(qū)的電解銅庫存均呈現增加截至9月18日周一，全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五增加0.99萬噸至11.08萬噸，較去年同期的8.47萬噸高2.61萬噸。周二 哥倫比亞擬修改礦法哥倫比亞能礦部長安德烈斯·卡馬喬（AndrésCamacho）在參議院礦山應急委員會（AccidentalCommissiononMining）（NationalMiningSummit）15005·（GustavoPetro）美國汽車業(yè)罷工周五即將升級美國汽車工人大罷工已經進入第五天，但結束之期仍遙遙無望。全美汽車工人聯合會StellantisShawnFainUnifor24拿大的5600名汽車工人也將罷工，福特的加拿大工廠或全面關停。天津、昆明等官宣“認房不認貸”超35城宣布執(zhí)行二線城市寬松政策加速落地35“松政策，約30城放松限購政策。周三 房利美：美國經濟年半年或陷衰退樓市銷售創(chuàng)12年來最低（FannieMae）2011480萬套，這將是自2011年以來最低水平。到2024年，這一數字僅會略有改善，預計總房屋銷量將達到490萬套。印尼2023年不再簽發(fā)新的鎳采礦配額919SeptianHarioSeto南澳Koppamurra稀土礦資源量增長84%（AustralianRareEarth）（Koppamurra）84%61.86億（TREO）0.0712%，即TREO13.260%。周四 鮑威爾：美聯儲準在當的情況下進一步息25.25%-5.50%“”FOMC2%英國政府官宣推遲“禁燃”期限蘇納克稱電氣化應由消費者主導9月20“20302035年。美國至9月16日當周初請失業(yè)金人數為20.1萬人美國至9月16日當周初請失業(yè)金人數20.1萬人，預期22.5萬人，前值22萬人。周五 貝萊德：美聯儲加周近尾聲明年下半年望息美國9月Markit服務業(yè)PMI初值50.29MarkitPMI50.250.650.5PMI48.9，預4847.9PMI50.150.450.2。乘聯會：9月狹義乘用車零售預計198萬輛新能源預計75萬輛198售75萬左右比4.7同增長22.3透約維穩(wěn)增勢研示，918.2，88數據來源：SMM，亞洲金屬網表4：9月18日-9月22日公司公告匯總周一 寧波韻升：委托理財1）100018.982）1.4北礦科技：委托理財202369210072023918500得理財收益2.17萬元。截至本公告披露日，前述本金及收益已劃至公司募集資金專戶。赤峰黃金：借貸擔保4000簡（）4,0020.81公司近期審凈產的40.12。金徽股份：股份質押&利潤分配1）公司控股股東亞特投資質押公司股份2500萬股，占其持股比例5.05，占公司總股本2.564.9550.613.69637.7920239.780.300（2.934盛新鋰能：股份質押公司股東屯團除押61.5993萬公股份占所股例0.69至前，盛屯團其致動持有司份2.40億占公總的26。次股質后，盛屯團其致動累計押司份1.19股，其有司份數的49.65，占公總的12.91。神火股份：股份質押2.347.715.64司總的25.04股份押火團其一行人丘創(chuàng)資累質司股份2.3股占持公司份的40.81占公總的10.22。周二 中金嶺南：經營動態(tài)2023年9月9（22魯5破120號之四203年1月3002年2月日作出(2022)051-20920家完成。鑫鉑股份：借貸擔保公司為全資子公司鑫鉑光伏提供擔保，擔保金額2000萬人民幣。截止公告日，公司累計對外實際擔保余額為12.68億元人民幣，占公司最近一期經審計歸屬于上市公司股東的凈資產的比例為67.15%。以上擔保全部是公司為子公司提供的擔保。正海磁材：借貸擔保32.216.01%，豫光金鉛：借貸擔保500014.3132.85%4.239.71%10.0823.14%。楚江新材：借貸擔保公司為全資子公司楚江合金提供擔保，擔保金額4000萬人民幣；為控股子公司鑫海高導提供擔保，擔保金額1億人民幣。截至本公告日，公司及下屬子公司累計對外擔保余額人民幣42.14億元，占公司2023年6月30日歸屬于上市公司股東凈資產（未經審計）的68.58%。公司擔保事項全部為對合并報表范圍內子公司提供的擔保。盛屯礦業(yè)：借貸擔保（6000CCR20009000）4000））50002000萬23及其控股子公司對外擔保累計總余額為58.54億元，占上市公司最近一期經審計凈資產的41.79%200057.8041.26%新威凌：回購股份公司于8月14日計劃通過競價方式回購公司股份。擬回購股份數量不少于60萬股，不超過120萬股，占公司目前總股本的比例為0.96%-1.932%，預計回購資金總額區(qū)間為558萬-20239151.030.02%0.86%7.24元/7.22元/7.45（067。周三 金誠信：經營動態(tài)Lonshi20239金）Dikulushi永興材料：利潤分配公司每股派發(fā)現金紅利1.0元，派發(fā)股數為5.39億股，共計派發(fā)5.39億元。安寧股份：利潤分配公司擬每股派發(fā)現金紅利0.5元，派發(fā)股數為4.01億股，共計派發(fā)2億元，股權登記日為2023/9/27，除權除息日為2023/9/28。諾德股份：借貸擔保&經營動態(tài)1）2023年9月20日，公司擬為全資子公司湖北諾德銅箔向工商銀行黃石分行、郵儲銀行449.7679.30%。2）254.2403）公司52·500MW1500MWh馳宏鋅鍺：人事變動）金田股份：經營動態(tài)上海新世紀資信對公司進行跟蹤評級，主體信用評級為AA+，評級展望為“穩(wěn)定”；“金銅轉債”債券信用等級為AA+，與前次評級一致。鑫科材料：借貸擔保20239203000萬元16.98120.57%。嘉元科技：經營動態(tài)500051%49%。新銳股份：回購股份截止2023年9月20日，公司通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式，已累計回購公司股份30.43萬股，占公司總股本0.23%，回購成交的最高價為27元/股，最低價為25.67元/股，成交總金額為803.04萬元。楚江新材：政府補助公司及下屬子公司于近期收到與收益相關的政府補助資金共計1652.65萬元，占公司最近一期經審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的12.36%。周四 四川黃金：股份質押5%1944.00%,0.46%4854.611.56%106721.98%2.54%。天山鋁業(yè)：股份質押570018.87%,1.23%19.5442.01%7.3037.34%15.69%。銅陵有色：經營動態(tài)&人事變動1）B類4000685.715%。2）鼎勝新材：經營動態(tài)&募集資金管理1）公司發(fā)布關于使用部分閑置募集資金暫時補充流動資金的公告。公司決定使用不超過1.55122）20239120239213015個（7.84元股130%”“轉債。盛屯礦業(yè)：股權變動5700萬股（1.82%）100%4.5714.61%57001.82%。云南鍺業(yè)：借貸擔保&關聯交易1）200010003000萬元8000繼續(xù)向中國申請綜合授信額度4000萬元，其中敞口額度1500萬元，期限為一400010001000盛達資源：借貸擔保1/3華友鈷業(yè)：回購股份公司發(fā)布關于以集中競價交易方式回購股份的進展公告。截至2023年9月21日，公司通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式累計回購公司股份525.94萬股，占公司總股本的0.31%，回購成交的最高價為39.49元/股，最低價為37.47元/股，交易總金額為人民幣202（科達制造：回購股份2023921過集中競價交易方式已累計回購公司A891.8310.45元/元/9472.19（。周五 湖南黃金：經營動態(tài)：202361932023923測算，本次停產預計減少公司當期凈利潤約4200萬元。黃河旋風：股份質押39112.71共股2.94股持例為20.36累質押2.82股占所股例占公總本例19.58歐晶科技：經營動態(tài)公司對外捐贈：公司秉承企業(yè)發(fā)展回饋家鄉(xiāng)建設的理念，為積極履行社會責任，公司擬進行對外捐贈，金額135萬元人民幣，用于支持社會公益事業(yè)和文化發(fā)展?？七_制造：經營動態(tài)告023號，因2017201830中礦資源：借貸擔保3526（202年12月31的比為33.64實生擔總為12.87億人民占2022年12月31公經審計凈產比為17.14。方大炭素：借貸擔保500010（2.56.385.2512500）3.35。創(chuàng)新新材：募集資金管理1）使用募集資金置換預先投入募投項目自籌資金：公司于2023年8月14日募得人民幣14.8280）120（）14.812.2962）712華宏科技：借貸擔保3000擔保為11.47元民幣占司2022年審計資的28.69。金徽股份：兼并收購5000換發(fā)《業(yè)照，現持宏業(yè)100權。金力永磁：股份質押&股份解質押除押1088股占其持份例2.81，占司股例0.81。2）質16004.131.194.2231.4219504.621.45?？苿?chuàng)新材：股份增減持持股5）163719.04其減計已成已持總為4470元前持比為0。數據來源：，風險提示美國通脹持續(xù)超預期：目前美國通脹韌性較強，若遲遲難