財務(wù)管理-零售機構(gòu)之財務(wù)管理

第九章零售機構(gòu)之財務(wù)管理零售機構(gòu)的財務(wù)管理零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-3學(xué)習(xí)目標(biāo)財務(wù)規(guī)劃對零售營運能夠長期成功的重要性零售營運的資金來源與用途如何做財務(wù)分析如何編制預(yù)算如何控制財務(wù)的運用財務(wù)規(guī)劃對零售營運能夠長期成功的重要性零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-5關(guān)鍵詞資金需求租賃成本商店營運費用資本結(jié)構(gòu)零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-6資金需求資金需求開新店或接手他人頂讓的店面之成本考慮購置或租賃建筑物的成本考慮固定設(shè)備及裝璜的成本考慮存貨準(zhǔn)備的成本考慮開店前花費的成本考慮商店營運費用零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-7資金來源資金來源零售商自籌款金融機構(gòu)貸款證券市場籌款政府機構(gòu)貸款商業(yè)信用向員工或親友借款向租賃公司租借營業(yè)用設(shè)備零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-8資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)未來銷貨成長率未來銷貨穩(wěn)定性企業(yè)競爭結(jié)構(gòu)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)業(yè)主對風(fēng)險之態(tài)度債權(quán)人之態(tài)度零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-9資金需求從財務(wù)規(guī)劃的角度看來，資金的需求不可超過可提供的資金來源。資金需求任何一種規(guī)模的零售商都會有資金需求，經(jīng)營一家零售店之前，一定要先估算資金的需求有多大零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-10開新店或接手他人頂讓的店面之成本考慮如果想買的是一家沒有仔細規(guī)劃而成立的商店，零售商沒有必要為了顧客對前任業(yè)者的不滿付出任何代價，也沒有必要買進舊的商品、設(shè)備以及保留舊店員；換句話說，就應(yīng)在買進現(xiàn)成店面后可以按新業(yè)者的想法從頭開始規(guī)劃設(shè)計。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-11開新店或接手他人頂讓的店面之成本考慮但亦可從顧客方面考慮，如果欲購買的這家商店已建立的目標(biāo)市場恰好是新業(yè)主所想要的，則將使商店的價值提升。注意目標(biāo)市場顧客群是否有忠誠度，若沒有仔細評估，可能導(dǎo)致舊顧客的流失及低銷售量。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-12購置或租賃建筑物的成本考慮租用一棟建筑物通常牽涉到租賃契約，買進擁有絕對所有權(quán)的建筑物則是另一種選擇如果建筑物需要重新整修，其費用也要算入成本里零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-13購置或租賃建筑物的成本考慮租賃成本也是要考慮的，租賃契約是需要協(xié)議談判的。一般說來，零售商越大，越能取得較好的租賃契約。如果零售商有議價能力，最好的使用時機是在協(xié)議租賃契約時。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-14購置或租賃建筑物的成本考慮許多租賃契約是每月基本租金加上當(dāng)月銷售額的固定百分比另有只收當(dāng)月銷售額的固定百分比的方法(沒有基本租金)或依照租用空間大小的百分比來計算租金零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-15固定設(shè)備及裝璜的成本考慮了解新設(shè)備的可利用性及成本之后，零售商也可以考慮買進別人用過的二手設(shè)備。.很多時候，小型零售商買二手設(shè)備比買全新的設(shè)備還貴，這種錯誤的產(chǎn)生是由于信息缺乏購買二手設(shè)備就像買二手車一樣，只要價格合理，什么東西都買得到。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-16固定設(shè)備及裝璜的成本考慮存貨準(zhǔn)備的成本考慮零售商一旦決定銷售額多少，將可正確地決定存貨準(zhǔn)備。再由銷貨預(yù)測得知期初存貨及其價值，然后依照過去的經(jīng)驗由自己或?qū)＜襾矸治龉┴浬碳颁N貨通路上代理人提供的信息，這樣零售商就可得知存貨準(zhǔn)備所需要的期初投資了。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-17固定設(shè)備及裝璜的成本考慮開店前花費的成本考慮開店前花費是資金的一大消耗，而零售商卻不了解開店前花費的量有多大。下面是幾項比較常見的費用：營業(yè)許可證開店前的準(zhǔn)備費用及廣告費開幕當(dāng)天的費用

零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-18固定設(shè)備及裝璜的成本考慮商店營運費用銷貨現(xiàn)金款項可能在交易后四到六個月才能回收，商店也需要時間去吸引顧客群?；谶@些與其他原因，商店在剛開始營運時，不會擁有太多現(xiàn)金。零售商必須了解到這個事實，并且要算入期初財務(wù)計劃中。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-19資金來源零售商自籌款：包括業(yè)主獨資、合伙人的自有資金。金融機構(gòu)貸款：包括銀行、信用合作社、農(nóng)會等。根據(jù)商店長期規(guī)劃，零售商可尋找提供優(yōu)厚條件的金融機構(gòu)來貸款。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-20資金來源證券市場籌款：即發(fā)行有價證券如股票、公司債。需要資金運用的企業(yè)可以把持有之證券在證券交易所出售，以換取現(xiàn)金，這是零售業(yè)向社會大眾借入資金之方法。政府機構(gòu)貸款：例如青年創(chuàng)業(yè)貸款、財團法人中小企業(yè)信用保證基金等。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-21資金來源商業(yè)信用：零售商可利用賒購，來獲得所需的原料或成品，延期支付貨款以利本身資金的運轉(zhuǎn)。這種交易方法很普遍，是企業(yè)資金的重要來源。向員工或親友借款：許多小型零售商會向員工或親友借款。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-22資金來源向租賃公司租借營業(yè)用設(shè)備：例如計算機、復(fù)印機、收款機等，有時租約內(nèi)容包括租后可買斷或更新更好的設(shè)備。租賃契約可帶給業(yè)者比購買設(shè)備更低的花費，其金錢差額就可用在其他方面。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-23資本結(jié)構(gòu)未來銷貨成長率通常銷貨成長率越高，其資金需求越高。此時若銷貨額超過損益兩平點(Break-EvenPoint)，則越是借用他人資金，越能使利潤加大。然而也不能因銷貨激增，而迅速提高負債。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-24資本結(jié)構(gòu)未來銷貨穩(wěn)定性銷貨越穩(wěn)定，現(xiàn)金流量越能掌握，到期固定負擔(dān)之利息不怕無法償還，于是風(fēng)險降低，因此負債比率雖保持相當(dāng)水平，亦萬無一失。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-25資本結(jié)構(gòu)企業(yè)競爭結(jié)構(gòu)企業(yè)越競爭，影響銷貨和利潤越大。如果此時負債過高，利息負擔(dān)加重，對于股東比較不利，所以應(yīng)使負債比率降低。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-26資本結(jié)構(gòu)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通常一個公司流動資產(chǎn)多，則其主要資金應(yīng)來自短期負債。而固定資產(chǎn)多的公司，則應(yīng)仰賴長期資金來源。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-27資本結(jié)構(gòu)業(yè)主對風(fēng)險之態(tài)度 通常小公司對于管理控制權(quán)、收益權(quán)及風(fēng)險三者兼顧。債權(quán)人之態(tài)度通常金融機構(gòu)之債權(quán)人對于負債比率過高的公司比較不喜歡，是否愿意融資，常是一大疑問財務(wù)分析零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-29關(guān)鍵詞損益平衡表資產(chǎn)負債表流動資金分析存貨分析財務(wù)比率分析流動資金存貨存貨的成本計算方法實體存貨系統(tǒng)帳面存貨系統(tǒng)先進先出法(FIFO)后進先出法(LIFO)存貨的零售價法財務(wù)比率分析零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-30關(guān)鍵詞損益平衡分析資產(chǎn)負債分析流動資金分析何謂現(xiàn)金使用分析現(xiàn)金管理存貨分析存貨的成本計算法存貨的零售價法零售業(yè)常用的財務(wù)比例分析零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-31損益平衡分析損益成果是表示商店一個月(年)努力的最終成果，亦是日后改善的依據(jù)。一種動態(tài)性的財務(wù)報告可以看出這家商店的銷售情況、收支與盈虧情況、亦可看出商品管理情形、存貨計算方式、以及各項管銷費用等等?？山逵杀容^本公司過去與現(xiàn)在的銷貨收入、費用支出、以及最后凈利之間的變化，或和同業(yè)的報表相比較，以檢討改進本公司未來營運的方向。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-32損益平衡分析其次，店長在營業(yè)期間一定會關(guān)心到底營業(yè)額達到那個水平，可以維持收支平衡，這是損益平衡分析可提供的訊息。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-33損益平衡分析利益總變動費用總固定費用總費用總收入曲線利益領(lǐng)域總費用曲線損益平衡點

P金額銷售量損失領(lǐng)域零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-34資產(chǎn)負債分析資金的來源有短期與長期之分，若不考慮短期負債，而只著眼于長期負債和股東權(quán)益，則可以看出公司的資本結(jié)構(gòu)，亦即該公司資本化的情形。一般而言，以下幾個要素均會影響公司的資本結(jié)構(gòu)與融資比率：未來銷貨成長率、未來銷貨穩(wěn)定性、同業(yè)競爭情形、店主對風(fēng)險的態(tài)度、以及債權(quán)人的態(tài)度等零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-35流動資金分析在短期內(nèi)(通常為一年)可迅速變現(xiàn)成現(xiàn)金，而不致發(fā)生顯著之變現(xiàn)損失者。現(xiàn)金對零售商非常重要，也稱為「運轉(zhuǎn)資金」或「運用資金」其主要項目包括：1.現(xiàn)金及銀行存款；2.有價證券；3.應(yīng)收帳款及應(yīng)收票據(jù)；4.存貨零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-36流動資金分析流動資金可分為經(jīng)常性或永久性的流動資金季節(jié)性的流動資金特別準(zhǔn)備的流動資金零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-37流動資金分析何謂現(xiàn)金使用分析在一特定時間，所有現(xiàn)金流入(收益)的來源和種類，與所有現(xiàn)金流出(即花費)的去處和種類相比較的報表。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-38流動資金分析現(xiàn)金使用分析表和損益平衡表并不相同當(dāng)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出時，我們稱該零售商有正現(xiàn)金流量(PositiveCashFlow)當(dāng)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出時，我們稱該零售商有負現(xiàn)金流量(NegativeCashFlow)

零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-39流動資金分析現(xiàn)金管理現(xiàn)金數(shù)量之決定現(xiàn)金為非營利性資產(chǎn)，為數(shù)不宜太大，只求其適當(dāng)而已。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-40流動資金分析現(xiàn)金收支之處理手績現(xiàn)金收入方面，必須防止經(jīng)辦人員之挪用舞弊，所以收件、記賬、及經(jīng)管現(xiàn)金，最好分別由不同人員辦理，以收互相牽制之效。對現(xiàn)金支付方面，必須設(shè)「定額零用金」以支付小額款項，同時規(guī)定在若干金額以上，必須用支票支付制度。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-41流動資金分析銀行往來調(diào)節(jié)表由于公司賬冊記載與銀行賬冊記載在同一時日上常有出入，必須加以調(diào)節(jié)，以明真實存款余額，作為現(xiàn)金調(diào)查之依據(jù)零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-42存貨分析存貨分析存貨是零售業(yè)最重要的一項流動資產(chǎn)，存貨可以有兩種計算方法存貨單位高單價和低存貨周轉(zhuǎn)率的商品存貨價值單價、低變化、和高存貨周轉(zhuǎn)率的商品零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-43存貨分析存貨的成本計算法實體存貨系統(tǒng)在此系統(tǒng)中，期末存貨是在銷售期間結(jié)束后，對剩余商品所作的實際計算而得，然后照成本記錄成期末存貨(即進行實際的存貨盤點，并以真實存貨成本做記錄)。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-44存貨分析賬面存貨系統(tǒng)又稱永續(xù)存貨系統(tǒng)期末存貨=期初存貨+本期進貨–本期銷售額?？杀苊庖蚰骋还潭ㄆ陂g內(nèi)，總存貨價值的特續(xù)變動而無法作經(jīng)常性財務(wù)分析的缺點。雖然沒有實地盤存，每月月底的存貨價值仍可計算出來零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-45存貨分析先進先出法(FIFO)：邏輯上假設(shè)先買進的商品先出售，新買進的商品當(dāng)成存貨，則存貨價值以最新購進的價格來計算。后進先出法(LIFO)：最新買進的商品先出售，舊商品當(dāng)成存貨，則此法之銷貨收入是以最新購進價格計算。例如某商店共賣出400組玩具，每組玩具售價680元，營業(yè)收入為272,000元，通常在成本上漲時，大部分的零售商采用后進先出法以資節(jié)稅。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-46存貨分析存貨的零售價法成本率=(本期可供銷售商品之總成本)/本期可供銷售商品之總零售價本期可供銷售商品總零售價=期初存貨總零售價+本期進貨總零售價–本期退貨總零售價+本期增高總零售價–本期降低總零售價零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-47存貨分析本期增高總零售價=增高零售價(標(biāo)價)之商品數(shù)量×(新訂標(biāo)價–原訂標(biāo)價)本期降低總零售價=降低零售價(標(biāo)價)之商品數(shù)量×(原訂標(biāo)價–新訂標(biāo)價)期末存貨之總零售價×成本率=期末存貨之總成本預(yù)算制度零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-49關(guān)鍵詞預(yù)算銷貨成本進貨預(yù)算總毛利率營運費用預(yù)算現(xiàn)金收支預(yù)算現(xiàn)金管理零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-50關(guān)鍵詞預(yù)算的意義預(yù)算的功能預(yù)算編制的先期作業(yè)由何人負責(zé)預(yù)算的編列？預(yù)算涵蓋多長時間？決定一年內(nèi)預(yù)算編列的次數(shù)決定使用何種方式劃分成本？預(yù)算的細節(jié)層次應(yīng)先確定決定預(yù)算的彈性。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-51關(guān)鍵詞預(yù)算編制的過程重要的預(yù)算種類營業(yè)額預(yù)算的編成進貨預(yù)算的編成經(jīng)營費用預(yù)算的編成現(xiàn)金收支預(yù)算的編成零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-52預(yù)算的意義預(yù)算是一種用財務(wù)數(shù)字表達出來的計劃，指在未來一定的時間內(nèi)，零售業(yè)者預(yù)期達成的營業(yè)額或費用支出，以及與其有因果相關(guān)的各細項數(shù)字。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-53預(yù)算的意義預(yù)算編列必須與滿足目標(biāo)市場、員工及管理者等目標(biāo)一致，且要靠全體員工努力配合。就管理機能而言，預(yù)算扮演著規(guī)劃、溝通、激勵、協(xié)調(diào)和控制等角色。對于規(guī)模較大的零售店，預(yù)算制度更是有效管理的重要工具。零售管理概論Chapter9零售機構(gòu)之財務(wù)管理9-54預(yù)算編制的先期作業(yè)Berman和Evans認為，在預(yù)算編制之前，必須先決定下列的原則：由何人負責(zé)預(yù)算的編列？