從智能制造到智慧工廠

十三五模式再造·從智能制造到智慧工廠2主要內(nèi)容成本優(yōu)勢正在喪失，積極轉(zhuǎn)型智能+從自動化到智慧工廠——萬億市場，藍(lán)海戰(zhàn)略投資策略及個股推薦1.1

美國制造成本即將低于中國11610810095140120100806040200140120100806040200德國英國美國中國據(jù)波士頓咨詢公司估計，目前中國制造業(yè)平均成本只比美國低5%，預(yù)計2015年將持平，到2018年美國將比中國便宜2-3%。原因中國工人雖然工資低，但是效率也低。美國科技發(fā)展帶來能源成本低廉中國物流成本高中國政府管制不利在中國企業(yè)發(fā)展中、美、德、英制造業(yè)成本指數(shù)3制造業(yè)成本指數(shù)

勞動力成本

能源成本資料來源:Boston

Consulting

Group，申萬宏源研究1.2

中國智能化：基數(shù)低，行業(yè)差異大，投資在加速基數(shù)低：根據(jù)工信部統(tǒng)計，2014年中國工業(yè)自動化率26.5%，考慮民營企業(yè)實(shí)際水平可能更低。行業(yè)差異大，流程行業(yè)自動化水平高，離散行業(yè)除汽車外自動化水平偏低。各行業(yè)自動化水平均低于美國。投資在加速：根據(jù)測算，未來5年各行業(yè)自動化固定資產(chǎn)投資增速都保持在15%以上中美各行業(yè)自動化水平對比（單位：%）資料來源：工控網(wǎng)、申萬宏源研究各行業(yè)2014-2019年自動化投資增速測算（單位：%）67%34%30%%1535%17.40%15%23%79.50%67%68%39%59%64%83%78%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%汽車家電電子 紡織服裝

醫(yī)藥生物

包裝

倉儲物流

焊接中國

美國8%17%21%15%23%24%0%5%10%15%20%25%30%汽車家電醫(yī)藥生物倉儲物流電子

紡織服裝未來5年自動化開支CARG4資料來源：工控網(wǎng)、申萬宏源研究1.3

未來5年工業(yè)自動化市場增量近萬億5根據(jù)測算，到2020年工業(yè)自動化市場規(guī)模將達(dá)到14000億，未來5年自動化市場增量達(dá)萬億，復(fù)合增速21%。中美各行業(yè)自動化水平對比（單位：%）資料來源：工控網(wǎng)、申萬宏源研究單位：億元汽車家電電子紡織服裝醫(yī)藥生物倉儲物流合計2014固定資產(chǎn)投資規(guī)模100991036479523704520514328516522020E固定資產(chǎn)投資規(guī)模15155265852495785681802544968138259自動化投入占比（5%-15%）按5%測算2014自動化固定資產(chǎn)投資規(guī)模50551839818526071625832020E自動化投資規(guī)模7581329124842890122486913投資規(guī)模增長25381185024364115324330按10%測算2014自動化固定資產(chǎn)投資規(guī)模10101036795370521143351652020E自動化投資規(guī)模1516265924968571803449713826投資規(guī)模增長50616221700486128230648661按15%測算2014自動化固定資產(chǎn)投資規(guī)模151515551193556781214977482020E自動化投資規(guī)模22733988374412852704674520739投資規(guī)模增長7592433255173019234596129911.3

MES帶動智慧工廠大爆發(fā)機(jī)器人行業(yè)當(dāng)前市場規(guī)模約2000億元。MES當(dāng)前市場規(guī)模約億元。未來自動化的增長將由下游的硬件自動化帶動，轉(zhuǎn)向MES帶動的智慧工廠上游自動化帶動資料來源：睿工業(yè)、申萬宏源研究MES各行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測200920102011201220132014E2015E控制類產(chǎn)品□16,20519,45721,41919,57219,76820,95322,440增速（%）20.1%10.1%-8.6%1.0%6.0%7.1%傳動類22,38727,04630,98426,46627,35628,74131,976增速（%）20.8%14.6%-14.6%3.4%5.1%11.3%電機(jī)及伺服類35,39744,02649,77642,93241,06344,26248,940增速（%）24.4%13.1%-13.7%-4.4%7.8%10.6%機(jī)械傳動26,37531,12327,46625,07226,87628,19829,809增速（%）18.0%-11.8%-8.7%7.2%4.9%5.7%儀器儀表7,9589,24010,42811,03711,75112,41913,480增速（%）16.1%12.9%5.8%6.5%5.7%8.5%自動化附件14,39016,76519,24016,93018,17719,00620,678增速（%）16.5%14.8%-12.0%7.4%4.6%8.8%合計122712147657159313142009144991153579167323增速（%）20.33%7.89%-10.86%2.10%5.92%8.95%資料來源：睿工業(yè)、申萬宏源研究自動化硬件各領(lǐng)域各領(lǐng)域自動化規(guī)模測算（單位：百萬）66078097011001300158618870%5%10%15%20%25%30%20001800160014001200100080060040020002009 2010 2011 2012 2013 2014E

2015E市場規(guī)模（百萬） 增長率（%）61.3

從3.0到4.0：智慧工廠——機(jī)械制造新藍(lán)海從硬件自動化到智慧工廠：引入MES平臺，企業(yè)尋求制造模式變革企業(yè)重視MES投資：草根調(diào)研1100家企業(yè)得到的數(shù)據(jù)顯示，約84%企業(yè)對MES有潛在需求、約三分之一企業(yè)累計投資金額在500萬以上MES的應(yīng)用需求資料來源：工控網(wǎng)、申萬宏源研究不同規(guī)模企業(yè)MES累計投資無需求,

16%已應(yīng)用MES企業(yè)需求,

31%未應(yīng)用MES企業(yè)需求,

69%潛在需求86%0%20%40%60%120%100%80%<=3億3~22.5億22.5~50億>50億50萬以下 50-100萬 100-200萬 200-500萬 500萬以上資料來源：工控網(wǎng)、申萬宏源研究78主要內(nèi)容成本優(yōu)勢正在喪失，積極轉(zhuǎn)型智能+從自動化到智慧工廠——萬億市場，藍(lán)海戰(zhàn)略投資策略及個股推薦2.1

模式！模式！模式！自動化工程技術(shù)EngineeringERP供應(yīng)鏈Supply

Chain產(chǎn)品物流CRM備件物流采購物流

制造物流MESSRM服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)美國智慧工廠生產(chǎn)制造Manufacturing德國工業(yè)4.0資料來源：e-works、申萬宏源研究資料來源：

e-works、申萬宏源研究美國智慧工廠：MES是智慧工廠工程技術(shù)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈三個維度的焦點(diǎn)德國工業(yè)4.0：CPS連接人、機(jī)、物；重視橫向集成、縱向集成與端對端的集成；MES處于三項(xiàng)集成的中心MES移動互聯(lián)的工人工人在家看管工廠機(jī)器智能物流橫向整合一個工廠的CPS管理、計劃工程設(shè)計人員智能物流橫向整合物流站銷售9顧客2.2

從下游商業(yè)模式到上游制造模式用戶參與研發(fā)規(guī)模定制用戶參與傳播以單定產(chǎn)關(guān)注用戶體驗(yàn)關(guān)注用戶智慧工廠/智能制造用戶不參與研發(fā)規(guī)模批量生產(chǎn)用戶不參與傳播以銷定產(chǎn)關(guān)注CRM管理關(guān)注客戶傳統(tǒng)工廠商業(yè)模式改造周期長，跨領(lǐng)域轉(zhuǎn)型難度大。制造業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式改造的必要條件：細(xì)分領(lǐng)域龍頭或寡頭：有效的客戶資源和數(shù)據(jù)流量資源數(shù)據(jù)處理能力上下游資源整合能力智能制造改變企業(yè)商業(yè)模式10資料來源：申萬宏源研究2.2

從下游商業(yè)模式到上游制造模式MES系統(tǒng)業(yè)務(wù)流程資料來源：乾元坤和，申萬宏源研究MES系統(tǒng)總體架構(gòu)資料來源：乾元坤和，申萬宏源研究制造模式改造特點(diǎn)：改造周期短以工藝流程為核心的模式重構(gòu)可以自下而上推動商業(yè)模式轉(zhuǎn)型ERP（SAP）

BPR/PP/QM/MM/SD/FI/CO/BW/PM/ABAP/BASIS生產(chǎn)過程監(jiān)控訂單管理訂單創(chuàng)建/接收生產(chǎn)訂單展開訂單跟蹤訂單概覽生產(chǎn)計劃訂單分析庫存分析計劃排產(chǎn)生產(chǎn)執(zhí)行生產(chǎn)工單質(zhì)量追蹤判定訂單跟蹤物料管理工藝標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)工藝路線質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)主數(shù)據(jù)管理倉儲管理進(jìn)場管理倉庫/料場管理出廠管理場內(nèi)轉(zhuǎn)儲物資回收質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)管理質(zhì)量設(shè)計二級控制系統(tǒng)計量管理工具器管理檢化驗(yàn)管理計量結(jié)果生產(chǎn)實(shí)績設(shè)備狀態(tài)投料實(shí)績校驗(yàn)實(shí)績生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)/統(tǒng)計分析移動查詢ERP系統(tǒng)導(dǎo)入生成庫存BOM及工藝生產(chǎn)計劃MES接收形成生產(chǎn)任務(wù)生產(chǎn)入庫任務(wù)管理自動調(diào)整機(jī)臺派工班組派工

任務(wù)工單打印生產(chǎn)任務(wù)下達(dá)生產(chǎn)工單看板車間現(xiàn)場管理現(xiàn)場數(shù)據(jù)終端交互LED顯示系統(tǒng)查詢

異常警報質(zhì)量警報缺料警報返修管理在制品查詢設(shè)備跟蹤質(zhì)量跟蹤生產(chǎn)完成MES系統(tǒng)業(yè)務(wù)流程現(xiàn)場

數(shù)據(jù)采集工藝進(jìn)度提交質(zhì)量檢驗(yàn)112.3

制造模式轉(zhuǎn)型供應(yīng)商路徑之一：自下而上——從自動化到智慧工廠12優(yōu)勢：熟悉工藝路線及流程，自下而上設(shè)計智慧工廠流程高效能夠?qū)崿F(xiàn)從自動化生產(chǎn)線到MES的智慧工廠全面布局劣勢客戶資源有限：每個團(tuán)隊(duì)熟悉的行業(yè)領(lǐng)域有限，在有限的行業(yè)里要實(shí)現(xiàn)更多的客戶覆蓋2.3

制造模式轉(zhuǎn)型供應(yīng)商路徑之一：自上而下——從軟件供應(yīng)商到制造平臺改造商13優(yōu)勢：客戶資源豐富，品牌和關(guān)系營銷齊頭并舉劣勢硬件自動化開發(fā)實(shí)力不足14主要內(nèi)容成本優(yōu)勢正在喪失，積極轉(zhuǎn)型智能+從自動化到智慧工廠——萬億市場，藍(lán)海戰(zhàn)略投資策略及個股推薦3.1

中國智造：智能裝備+智慧工廠兩類投資策略智能裝備：2015收購浪潮，三類收購各有優(yōu)勢，自下而上回歸業(yè)績本源。以產(chǎn)品為核心的智能升級產(chǎn)業(yè)鏈智能延伸升級跨領(lǐng)域智能轉(zhuǎn)型智慧工廠——從硬件自動化向軟實(shí)力自動化拓展。收購MES打造智能工廠，看好萬億市場空間。智能裝備企業(yè)三類轉(zhuǎn)型以產(chǎn)品為核心的智能升級跨領(lǐng)域擴(kuò)散中國智能制造產(chǎn)業(yè)鏈延伸升級資料來源:申萬宏源研究153.2 原主業(yè)基礎(chǔ)上的同心擴(kuò)散——進(jìn)行以產(chǎn)品為核心的智能升級的轉(zhuǎn)型企業(yè)上市公司 傳統(tǒng)主業(yè) 轉(zhuǎn)型方向斯萊克金屬包裝設(shè)備遠(yuǎn)程生產(chǎn)數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)搭建、生產(chǎn)設(shè)備零部件智能制造和機(jī)器人自動化包裝的研發(fā)及生產(chǎn)。通過對易拉罐、易拉蓋生產(chǎn)線各主體設(shè)備進(jìn)行數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)云端存儲、數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)的搭建，實(shí)現(xiàn)對整線設(shè)備的實(shí)時遠(yuǎn)程監(jiān)控、在線維修、故障預(yù)警、使用優(yōu)化，以避免故障停產(chǎn)，節(jié)省用戶維修成本，提高效率；并充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在世界范圍內(nèi)開展生產(chǎn)設(shè)備零部件互動研發(fā)、定制化智能生產(chǎn)，同時利用工業(yè)機(jī)器人，進(jìn)行終端產(chǎn)品全自動打包，節(jié)省人力成本。亞威股份金屬制造數(shù)控機(jī)床與庫卡徠斯合作進(jìn)軍機(jī)器人本體生產(chǎn)，助推公司加速數(shù)控機(jī)床轉(zhuǎn)型智能化引入工業(yè)機(jī)器人技術(shù)步伐，推進(jìn)工業(yè)機(jī)器人在成形機(jī)床自動化領(lǐng)域應(yīng)用。收購創(chuàng)科源，進(jìn)入三維激光切割領(lǐng)域。瑞凌股份焊割設(shè)備龍頭牽手德國CLOOS進(jìn)軍高端領(lǐng)域，自動化焊接方圓支承回轉(zhuǎn)支承智能回轉(zhuǎn)支承研究與開發(fā)誠益通生物醫(yī)藥個性化的自動化控制系統(tǒng)產(chǎn)品及整體解決方案巨輪股份輪胎自動化生產(chǎn)設(shè)備輪胎工業(yè)機(jī)器人自動化線巨星科技五金工具智能工具資料來源:公司公告、申萬宏源研究16產(chǎn)品為核心的智能升級類上市公司3.2

原主業(yè)基礎(chǔ)上的同心擴(kuò)散——進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸升級的轉(zhuǎn)型企業(yè)17資料來源:公司公告、申萬宏源研究產(chǎn)業(yè)鏈智能延伸類上市公司上市公司傳統(tǒng)主業(yè)轉(zhuǎn)型方向贏合科技鋰電池自動化生產(chǎn)設(shè)備，包含涂布機(jī)、分條機(jī)、制片機(jī)、卷繞機(jī)、模切機(jī)、疊片機(jī)六大類設(shè)備及相應(yīng)配套的輔助設(shè)備延伸鋰電池自動化產(chǎn)業(yè)鏈。適時介入漿料攪拌機(jī)，極片輥壓機(jī)和自動注液機(jī)市場斯萊克金屬包裝設(shè)備公司可以利用其在精密連續(xù)級進(jìn)模、高速同步運(yùn)動機(jī)構(gòu)、高速精密沖壓設(shè)備、高速在線光電檢測、材料成形、機(jī)器視覺等方面的核心技術(shù)，未來實(shí)現(xiàn)從食品飲料領(lǐng)域金屬包裝向醫(yī)藥領(lǐng)域的拓展普麗盛液態(tài)食品包裝設(shè)備基于無菌包裝技術(shù)受益冷鏈產(chǎn)業(yè)景氣上行：從材料到設(shè)備全面協(xié)同。打造液態(tài)食品一體化包裝系統(tǒng)配套方案提供商東方精工瓦楞紙包裝設(shè)備龍頭“瓦楞紙板生產(chǎn)線+瓦楞紙箱印刷全自動聯(lián)動線+智能倉儲物流”的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品中信重工重型機(jī)械、礦用機(jī)械收購唐山開誠，礦用機(jī)器人+大型礦山智能成套設(shè)備服務(wù)商諾力股份輕型搬運(yùn)車+電動倉儲車與上海交通大學(xué)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并計劃倉儲物流領(lǐng)域共同組建“上海交通大學(xué)-諾力智能倉儲系統(tǒng)聯(lián)合研發(fā)中心”，專攻AGV和智能倉儲的軟硬件研發(fā)安徽合力叉車龍頭AGV無人智能叉車+倉儲物流智能工廠智云股份整車自動化裝備及檢測收購吉陽科技從鋰電池自動化切入新能源汽車生產(chǎn)線自動化領(lǐng)域勁拓股份電子整機(jī)裝聯(lián)設(shè)備機(jī)器視覺博實(shí)股份石化包裝設(shè)備高溫機(jī)器人，智能移載機(jī)器人天奇股份汽車物流自動化汽車拆解市場先導(dǎo)股份鋰電池自動化生產(chǎn)設(shè)備鋰電池生產(chǎn)全流程設(shè)備供應(yīng)商金明精機(jī)塑料機(jī)械薄膜吹塑設(shè)備農(nóng)用生態(tài)膜智能裝備科大智能電力設(shè)備收購MES進(jìn)軍電力設(shè)備智能工廠3.2

跨領(lǐng)域擴(kuò)散企業(yè)18資料來源:公司公告、申萬宏源研究——公司在原主業(yè)外，開辟新的業(yè)務(wù)中心跨領(lǐng)域智能轉(zhuǎn)型類上市公司上市公司傳統(tǒng)主業(yè)轉(zhuǎn)型方向康力電梯電梯制造龍頭服務(wù)機(jī)器人博林特電梯制造龍頭工業(yè)機(jī)器人+環(huán)保中發(fā)科技大股東變更，公司業(yè)務(wù)將大幅轉(zhuǎn)型國購機(jī)器人-智能服務(wù)機(jī)器人、機(jī)器人自動化智能裝備東方精工瓦楞紙包裝設(shè)備龍頭與弗蘭度集團(tuán)合作進(jìn)入物流領(lǐng)域，通過中國合資公司，結(jié)合嘉騰AGV

搬運(yùn)機(jī)器人，公司可以完成智能倉儲物流整體解決方案的平臺搭建，打開在國內(nèi)制造行業(yè)和電子商務(wù)領(lǐng)域的物流應(yīng)用發(fā)展新空間天奇股份汽車物流自動化牽手外資一線品牌Swisslog

和國內(nèi)一線冷庫工程服務(wù)商中元國際，強(qiáng)勢切入電商、冷鏈、軍工等中高端市場廣日股份電梯收購松興電氣-焊接設(shè)備專家，打造多種焊接解決方案，進(jìn)軍汽車、家電及其他行業(yè)焊接自動化市場；電阻焊：與博世力士樂（Bosch

Rexroth）形成戰(zhàn)略合作關(guān)系；激光焊機(jī)：與德國通快集團(tuán)（TRUMPF）為戰(zhàn)略合作關(guān)系。機(jī)器人系統(tǒng)集成：與庫卡（KUKA）為戰(zhàn)略合作伙伴方圓支承回轉(zhuǎn)支承參股驚天液壓切入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈萬訊自控工業(yè)自動化儀器儀表并購安可信，強(qiáng)化燃?xì)鈧鞲衅鳂I(yè)務(wù)實(shí)力。引進(jìn)德國技術(shù)，伺服驅(qū)動開始小批量供貨。引進(jìn)丹麥技術(shù)，布局3D

視覺機(jī)器人業(yè)務(wù)京山輕機(jī)數(shù)控機(jī)床收購惠州三協(xié)精密，進(jìn)軍電池和加劇自動化生產(chǎn)線。博實(shí)股份石化包裝設(shè)備醫(yī)療機(jī)器人；3D打印埃斯頓數(shù)控機(jī)床機(jī)器人本體迪馬股份房地產(chǎn)公司與成都電子科大簽訂了《產(chǎn)學(xué)研合作協(xié)議》，未來共同開發(fā)研制、成果轉(zhuǎn)化。目前主要方向有：（1）基于外骨骼技術(shù)的個人作業(yè)平臺；（2）人機(jī)耦合技術(shù)及助力型外骨骼、康復(fù)醫(yī)療外骨骼；（3）車載信息指揮控制平臺；（4）車載防務(wù)系統(tǒng)飛行器（含無人機(jī)）測控通信、導(dǎo)航、指揮與控制技術(shù)；（5）空間通信信息技術(shù)及裝備；（6）區(qū)域?qū)拵ё越M通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。南風(fēng)股份核電設(shè)備+PM2.5凈化器金屬3D打印日發(fā)精機(jī)數(shù)控機(jī)床航空柔性制造技術(shù)設(shè)備巨星科技五金工具服務(wù)機(jī)器人（智能機(jī)器人智慧云服務(wù)平臺項(xiàng)目）；“電商銷售平臺和自動倉儲物流體系建設(shè)項(xiàng)目”3.3

看好兩類投資標(biāo)的19 傳統(tǒng)主業(yè)處于細(xì)分領(lǐng)域龍頭，同時積極布局智能制造的上市公司標(biāo)的。重點(diǎn)推薦：科大智能（配電自動化龍頭+永乾機(jī)電切入智能工廠）；瑞凌股份（焊割龍頭+牽手德國CLOOS進(jìn)軍高端焊接自動化領(lǐng)域）；巨輪股份（輪胎工業(yè)4.0+3C）；博實(shí)股份（石化行業(yè)后處理自動化設(shè)備龍頭企業(yè)+醫(yī)療機(jī)器人+3D打?。?；南風(fēng)股份（核電及PM2.5設(shè)備穩(wěn)定增長+金屬3D打印迎來大型鑄件領(lǐng)域革命）收購MES標(biāo)的，率先進(jìn)入智慧工廠供應(yīng)商領(lǐng)域的上市公司。重點(diǎn)推薦，黃河旋風(fēng)，科大智能，鼎捷軟件。黃河旋風(fēng)——人造金剛石產(chǎn)業(yè)龍頭收購明匠智能，打通智能制造全產(chǎn)業(yè)鏈，訂單放量在即。人造金剛石龍頭：全球產(chǎn)能第二的人造金剛石生產(chǎn)企業(yè)，工業(yè)市場占有率超30%。目前公司擁有超硬材料、金