2023年智慧醫(yī)療行業(yè)分析報(bào)告

2023年智慧醫(yī)療行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、醫(yī)療行業(yè)：顛覆進(jìn)行時(shí) PAGEREFToc368503101\h4二、移動(dòng)醫(yī)療：正處于爆發(fā)式增長(zhǎng)前夜 PAGEREFToc368503102\h51、三大推動(dòng)力：養(yǎng)老需求+移動(dòng)互聯(lián)+政府支持 PAGEREFToc368503103\h72、移動(dòng)醫(yī)療獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本的追逐 PAGEREFToc368503104\h93、移動(dòng)醫(yī)療--醫(yī)生/患者在想什么 PAGEREFToc368503105\h11三、可穿戴式醫(yī)療：引領(lǐng)重大的科技變革 PAGEREFToc368503106\h131、可穿戴技術(shù)將成為下個(gè)十年的重大投資機(jī)會(huì) PAGEREFToc368503107\h132、醫(yī)療是可穿戴設(shè)備最具前景的應(yīng)用領(lǐng)域 PAGEREFToc368503108\h163、可穿戴醫(yī)療可用于各種慢性病監(jiān)測(cè) PAGEREFToc368503109\h17（1）無(wú)創(chuàng)連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)--血糖、血壓、血氧 PAGEREFToc368503110\h18（2）可穿戴設(shè)備用于監(jiān)測(cè)應(yīng)用舉例 PAGEREFToc368503111\h204、可穿戴醫(yī)療設(shè)備可用于各種疾病治療 PAGEREFToc368503112\h24（1）無(wú)創(chuàng)治療技術(shù)--電療、磁療、超聲療法、透皮給藥 PAGEREFToc368503113\h24（2）可穿戴設(shè)備用于治療應(yīng)用舉例 PAGEREFToc368503114\h255、可穿戴設(shè)備—如何快速被公眾接受 PAGEREFToc368503115\h27四、可穿戴/移動(dòng)醫(yī)療：將采取怎樣的商業(yè)模式 PAGEREFToc368503116\h301、Well糖尿病管理：向保險(xiǎn)公司收費(fèi) PAGEREFToc368503117\h312、CardioNet心臟監(jiān)測(cè)：向保險(xiǎn)公司和研發(fā)機(jī)構(gòu)收費(fèi) PAGEREFToc368503118\h333、Epocrates移動(dòng)藥物字典：向藥企和醫(yī)生收費(fèi) PAGEREFToc368503119\h374、Zoc預(yù)約平臺(tái)：向醫(yī)生收費(fèi) PAGEREFToc368503120\h395、Vocera醫(yī)院移動(dòng)通訊：向醫(yī)院收費(fèi) PAGEREFToc368503121\h416、新元素醫(yī)療：醫(yī)院服務(wù)費(fèi)+用戶服務(wù)費(fèi)+設(shè)備銷售 PAGEREFToc368503122\h427、可穿戴醫(yī)療可探索怎樣的商業(yè)模式 PAGEREFToc368503123\h45五、投資機(jī)會(huì) PAGEREFToc368503124\h46六、附錄 PAGEREFToc368503125\h481、可穿戴醫(yī)療設(shè)備歷史 PAGEREFToc368503126\h482、Iphone在可穿戴醫(yī)療中的應(yīng)用 PAGEREFToc368503127\h48一、醫(yī)療行業(yè)：顛覆進(jìn)行時(shí)這是一篇前瞻性的行業(yè)報(bào)告。謹(jǐn)以此報(bào)告獻(xiàn)給試圖尋找未來(lái)十年革命性機(jī)遇的投資者，以及那些正試圖做大做強(qiáng)，在智慧醫(yī)療時(shí)代走得更遠(yuǎn)的優(yōu)秀醫(yī)療器械上市公司。“顛覆”一詞正成為今年度實(shí)業(yè)界和資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，基于移動(dòng)互聯(lián)、穿戴式設(shè)備、大數(shù)據(jù)等新一代技術(shù)正在快速顛覆各行業(yè)的生存業(yè)態(tài)，在迅猛發(fā)展的醫(yī)療領(lǐng)域，這些新興技術(shù)與新商業(yè)模式的結(jié)合正在全面顛覆我們以往對(duì)醫(yī)療的認(rèn)知結(jié)構(gòu)，可以預(yù)見，醫(yī)療的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，從診斷、監(jiān)護(hù)、治療、給藥都將全面開啟一個(gè)智能化的時(shí)代，結(jié)合商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，全新的醫(yī)院、患者、保險(xiǎn)的多方共贏商業(yè)模式也在探索中爆發(fā)，基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺(tái)的診斷與治療技術(shù)也將把個(gè)性化醫(yī)療推向一個(gè)前所未有的空間，傳統(tǒng)的醫(yī)療器械和醫(yī)院的商業(yè)模式或?qū)⒈蝗骖嵏玻覀兌x為“智慧醫(yī)療”。例如，可穿戴醫(yī)療設(shè)備對(duì)血糖、血壓、血氧等的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)不僅僅可以與智能手機(jī)相連，還可借助云存儲(chǔ)技術(shù)將監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)通過云端進(jìn)行存儲(chǔ)和分析，并和醫(yī)院的病例系統(tǒng)和監(jiān)控中心相連，有異常及時(shí)提供預(yù)警以及相應(yīng)的診治意見?？纱┐麽t(yī)療作為未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)新的入口，最大的潛力不在于硬件本身，而在于通過硬件粘住客戶，在于硬件背后收集到的醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”，以及由此衍生出的商業(yè)模式：利用醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”為用戶提供個(gè)性化的遠(yuǎn)程服務(wù)、為企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)的廣告投放、為臨床外包機(jī)構(gòu)提供研發(fā)服務(wù)、為醫(yī)院提供自動(dòng)分診服務(wù)、為醫(yī)生提供應(yīng)用性極強(qiáng)的再教育服務(wù)、以及和保險(xiǎn)公司合作綁定客戶（李克強(qiáng)在2023年8月召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)辦醫(yī)保服務(wù)，可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商可通過利潤(rùn)分成的模式和保險(xiǎn)公司合作獲得廣大的客戶群）。我們預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)大量?jī)?yōu)秀公司將全面進(jìn)軍可穿戴設(shè)備、移動(dòng)醫(yī)療、大數(shù)據(jù)等新醫(yī)療領(lǐng)域，我們判斷醫(yī)療器械企業(yè)寶萊特、三諾生物將在穿戴設(shè)備領(lǐng)域做出探索；我們看到了和佳股份通過收購(gòu)進(jìn)軍醫(yī)療信息化領(lǐng)域；我們也看到了福瑞股份將醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用于肝纖維化診斷在國(guó)際前沿技術(shù)的探索。另外，萬(wàn)達(dá)信息在電子病歷、醫(yī)療信息化的探索將構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，奧維通信在養(yǎng)老服務(wù)新模式的探索值得關(guān)注。對(duì)于醫(yī)療器械上市公司而言，若能借助在可穿戴醫(yī)療設(shè)備技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及資本優(yōu)勢(shì)，成為可穿戴醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的整合者（如開發(fā)移動(dòng)醫(yī)療應(yīng)用軟件、構(gòu)建醫(yī)療監(jiān)測(cè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)、健康檔案區(qū)域化聯(lián)網(wǎng)等），未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。我們這篇深度報(bào)告也會(huì)全面推薦給醫(yī)療實(shí)業(yè)界的朋友，希望優(yōu)秀的醫(yī)療器械企業(yè)在全新的技術(shù)與商業(yè)方向上占據(jù)一席之地。重點(diǎn)推薦寶萊特、和佳股份、福瑞股份。二、移動(dòng)醫(yī)療：正處于爆發(fā)式增長(zhǎng)前夜移動(dòng)醫(yī)療（mHealth）是通過使用移動(dòng)通信技術(shù)提供醫(yī)療服務(wù)，包括遠(yuǎn)程醫(yī)療、預(yù)約平臺(tái)、醫(yī)院信息移動(dòng)化解決方案等。一方面，我國(guó)人口老齡化造成醫(yī)療需求的急劇增長(zhǎng)；另一方面，我國(guó)醫(yī)療資源供給嚴(yán)重短缺，尤其是在偏遠(yuǎn)地區(qū)。供需缺口為移動(dòng)醫(yī)療帶來(lái)了一片藍(lán)海，而移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)的高速發(fā)展為移動(dòng)醫(yī)療的發(fā)展提供了必要條件。例如，未來(lái)冠心病、高血壓、糖尿病等慢性疾病的患者將不僅僅接受藥物治療,而接受包括遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)、遠(yuǎn)程治療方案調(diào)整、生活方式管理、可穿戴式給藥在內(nèi)的整體的疾病管理方案。全球范圍，Epocrates、CardioNet、Well、Zoc、Vocera等公司已在移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域做出了成功的典范。而在中國(guó)，春雨天下、丁香園等公司也開始了移動(dòng)醫(yī)療行業(yè)的探索。而隨著可穿戴式技術(shù)的崛起，移動(dòng)醫(yī)療的軟件和硬件結(jié)合將帶來(lái)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)iiMediaResearch預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)移動(dòng)醫(yī)療（服務(wù)類）市場(chǎng)規(guī)模為18.6億元，預(yù)計(jì)到2023年將達(dá)到125.3億元。1、三大推動(dòng)力：養(yǎng)老需求+移動(dòng)互聯(lián)+政府支持養(yǎng)老需求。我國(guó)正邁入老齡化社會(huì)，根據(jù)全國(guó)老齡工作委員會(huì)辦公室發(fā)表的《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告(2023)》，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)老年人口數(shù)量達(dá)到2.02億，老齡化水平達(dá)到14.8%；BCG和SwissRe聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，到2050年，60歲及以上人口將增至近4.4億人，占中國(guó)人口總數(shù)的34％，進(jìn)入深度老齡化階段。而65歲以上老齡人口的冠心病、高血壓、糖尿病、哮喘、關(guān)節(jié)炎等慢性疾病的患病率是15～45歲人口的3～7倍，造成了醫(yī)療資源的嚴(yán)重短缺。對(duì)老齡人口進(jìn)行慢性病監(jiān)測(cè)、降低長(zhǎng)期醫(yī)療費(fèi)用尤為重要。移動(dòng)互聯(lián)的爆發(fā)。隨著4G時(shí)代的臨近、智能終端的普及、手機(jī)傳感技術(shù)的升級(jí)、移動(dòng)醫(yī)療應(yīng)用開發(fā)成本的降低、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的完善、醫(yī)療機(jī)構(gòu)信息化基礎(chǔ)設(shè)施的完善，移動(dòng)醫(yī)療發(fā)展的核心要素已經(jīng)逐步成熟。例如，移動(dòng)終端正取代傳統(tǒng)終端，成為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的主體，截至2023年12月我國(guó)通過手機(jī)接入的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)4.2億（包括智能/非智能機(jī)），占比由一年前的70%提升至75%。移動(dòng)互聯(lián)的高速發(fā)展為醫(yī)療行業(yè)帶來(lái)了巨大的空間，根據(jù)據(jù)IDC發(fā)布的中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生十大IT趨勢(shì)，移動(dòng)醫(yī)療將成為2023年重點(diǎn)建設(shè)的IT系統(tǒng)之一。遠(yuǎn)程預(yù)約、遠(yuǎn)程醫(yī)療、慢病監(jiān)控、大數(shù)據(jù)綜合解決方案等改變現(xiàn)有的醫(yī)療健康服務(wù)模式。政府的大力支持。由于慢性病遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)可降低總體醫(yī)療費(fèi)用，具有明顯的經(jīng)濟(jì)學(xué)優(yōu)勢(shì)（例如美國(guó)糖尿病患者研究表明，遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)和以使醫(yī)療費(fèi)用降低40%以上），可以讓現(xiàn)有醫(yī)療資源最大化利用（我國(guó)醫(yī)療資源浪費(fèi)占醫(yī)療費(fèi)用比重超過30%），解決偏遠(yuǎn)地區(qū)醫(yī)療資源嚴(yán)重不足的問題，我國(guó)政府對(duì)于移動(dòng)醫(yī)療持明確的支持態(tài)度。相關(guān)的國(guó)家部委出臺(tái)了系列文件和政策來(lái)鼓勵(lì)、支持移動(dòng)醫(yī)療的發(fā)展。工業(yè)與信息化部、科技部等分別將個(gè)人醫(yī)療監(jiān)護(hù)、遠(yuǎn)程診斷等列入了“十四五”規(guī)劃的發(fā)展重點(diǎn)，并且提供相應(yīng)的資金資助。衛(wèi)生部也發(fā)起和贊助了一些合作醫(yī)療服務(wù)示范工程內(nèi)的移動(dòng)醫(yī)療示范項(xiàng)目，包括病例記錄、疾病數(shù)據(jù)和健康質(zhì)量監(jiān)控等移動(dòng)醫(yī)療解決方案。2、移動(dòng)醫(yī)療獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本的追逐無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，眾多知名PE/VC早已敏銳地嗅到移動(dòng)醫(yī)療這一巨大蛋糕。例如，女性經(jīng)期護(hù)理手機(jī)應(yīng)用大姨嗎2023年9月獲得了紅杉資本和貝塔斯曼等千萬(wàn)美元的投資；在線醫(yī)療健康咨詢服務(wù)商春雨掌上醫(yī)生2023年9月和2023年11月分別獲得BlueRun(藍(lán)馳創(chuàng)投)800萬(wàn)美元和300萬(wàn)美元的投資；美國(guó)醫(yī)生預(yù)約平臺(tái)Zoc2023年8月獲得俄羅斯風(fēng)投公司DST5000萬(wàn)美元的投資，2023年9月獲得高盛2500萬(wàn)美元的投資等。而ChilmarkResearch研究指出，移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域的投資未來(lái)5年會(huì)增加25%，到2023年將突破11億美元。3、移動(dòng)醫(yī)療--醫(yī)生/患者在想什么目前很多移動(dòng)醫(yī)療提供商雖然開發(fā)了針對(duì)醫(yī)生和患者的產(chǎn)品（如Epocrates和Well）,但很少站在醫(yī)生和患者的角度思考問題。我們認(rèn)為，充分了解醫(yī)生和患者—移動(dòng)醫(yī)療的兩大重要參與者對(duì)移動(dòng)醫(yī)療的需求，將有助于移動(dòng)醫(yī)療提供商設(shè)計(jì)更有針對(duì)性、更具吸引力的產(chǎn)品和服務(wù)。患者方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)的調(diào)研結(jié)果表明，1）由于我國(guó)醫(yī)療資源分布不均衡，與醫(yī)生的交流成為了患者對(duì)未來(lái)移動(dòng)醫(yī)療的重要需求，64%的患者未來(lái)愿意嘗試使用移動(dòng)醫(yī)療與醫(yī)生交流，且?guī)缀跛谢颊弑硎驹敢鉃榇烁顿M(fèi)；73%的患者未來(lái)愿意嘗試通過可穿戴醫(yī)療設(shè)備進(jìn)行病情的遠(yuǎn)程監(jiān)控，且?guī)缀跛谢颊弑硎驹敢鉃榇烁顿M(fèi)；另外，46%的患者未來(lái)愿意嘗試借助移動(dòng)醫(yī)療獲得更多的醫(yī)療知識(shí)，3/4的患者愿意為此付費(fèi)。2）移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)的提供方式未來(lái)也將轉(zhuǎn)變，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)應(yīng)用有望取代語(yǔ)音和短信服務(wù)，成為未來(lái)最受歡迎的移動(dòng)醫(yī)療的提供方式，其中，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)以35%的比例成為首選。3)雖然患者愿意為移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)付費(fèi)，但成本依然是他們使用移動(dòng)醫(yī)療的最大阻礙因素（因此，移動(dòng)醫(yī)療商可以考慮向患者低價(jià)甚至免費(fèi)提供服務(wù)，通過其他商業(yè)模式盈利）。醫(yī)生方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)的調(diào)研結(jié)果表明，1）38%的醫(yī)生認(rèn)為移動(dòng)醫(yī)療可以提升醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量；11%認(rèn)為移動(dòng)醫(yī)療能降低患者的成本；2）在改善醫(yī)院內(nèi)部溝通方面，醫(yī)生最歡迎的是借助遠(yuǎn)程數(shù)據(jù)處理和診斷，49%的醫(yī)生選擇了這一功能；而醫(yī)生對(duì)通過移動(dòng)醫(yī)療與其他醫(yī)生溝通、以及獲取電子病歷興趣并不大；3）在改善與患者互動(dòng)方面，醫(yī)生對(duì)各種功能都非常感興趣，包括病情的遠(yuǎn)程監(jiān)控、通過移動(dòng)醫(yī)療設(shè)備演示治療方案、讓患者訪問電子病歷、視頻咨詢、預(yù)約提醒、藥物服用情況溝通等，但目前這些領(lǐng)域還缺乏足夠的解決方案；而對(duì)目前市面上已經(jīng)有的通話和短信服務(wù)，醫(yī)生興趣不大。三、可穿戴式醫(yī)療：引領(lǐng)重大的科技變革1、可穿戴技術(shù)將成為下個(gè)十年的重大投資機(jī)會(huì)未來(lái)的可穿戴設(shè)備如今天的智能手機(jī)，將改變?nèi)藗兊纳罘绞?。可穿戴設(shè)備（WearableDevices）是把傳感器、無(wú)線通信、多媒體等技術(shù)嵌入人們眼鏡、手表、手環(huán)、服飾及鞋襪等日常穿戴中而推出的設(shè)備，可以用緊體的佩戴方式測(cè)量各項(xiàng)體征。例如晨練時(shí)，有鞋子計(jì)算運(yùn)動(dòng)的距離和消耗的卡路里，有眼鏡拍攝看到的風(fēng)景，有藍(lán)牙耳機(jī)監(jiān)測(cè)血氧含量。。?？纱┐骷夹g(shù)即將大規(guī)模進(jìn)入普通人的生活，進(jìn)入生活的每一個(gè)角落，將為人類帶來(lái)重大的科技變革。5年前很少有人想到，智能手機(jī)將取代電腦，成為男女老少上網(wǎng)的必備品；正如今天很少有人相信，可穿戴設(shè)備可能成為下一個(gè)智能手機(jī)，改變?nèi)祟惖纳罘绞?，帶?lái)下一個(gè)十年的重大投資機(jī)會(huì)。可穿戴設(shè)備為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)新的入口，將引領(lǐng)個(gè)人局域網(wǎng)的全面升級(jí)?？纱┐髟O(shè)備之所以吸引人，是因?yàn)樗梢允谷祟惷撾x電腦和智能手機(jī)的限制，催生新的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)入口。目前，依賴于智能手機(jī)的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)還比較局限，智能手機(jī)不但充當(dāng)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器，還充當(dāng)輸入和輸出終端；而可穿戴設(shè)備的推出將改變這一狀況，今后智能手機(jī)僅充當(dāng)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器，而可穿戴設(shè)備將成為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)輸入和輸出終端，可以解放雙手，讓人們隨時(shí)隨地接入互聯(lián)網(wǎng)。例如，通過智能手表自動(dòng)輸入人體健康狀態(tài)和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，通過智能眼鏡輸出視覺效果極佳的3D畫面，人們的生活、工作、娛樂體驗(yàn)將迎來(lái)革命性的變化。三星可穿戴設(shè)備GalaxyGear于2023年9月25日正式登陸中國(guó)并與全球同步銷售,將引領(lǐng)市場(chǎng)對(duì)可穿戴技術(shù)的關(guān)注。百億美元的市場(chǎng)空間,即將進(jìn)入爆發(fā)期。1）市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)BIIntelligence預(yù)測(cè)，2023年全球可穿戴設(shè)備出貨量將達(dá)到1億臺(tái)，而2023年將達(dá)到3億臺(tái)，按平均每臺(tái)42美元的出貨價(jià)格計(jì)算，2023年全球可穿戴設(shè)備銷售規(guī)模將達(dá)到120億美元；2)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)ABIResearch的預(yù)測(cè)，未來(lái)5年可穿戴設(shè)備行業(yè)將進(jìn)入爆發(fā)和普及期，預(yù)計(jì)2023年全球可穿戴設(shè)備出貨量將達(dá)到4.85億臺(tái)，對(duì)應(yīng)銷售規(guī)模為190億美元;3)瑞士信貸的預(yù)測(cè)更為樂觀：未來(lái)2-3年，可穿戴技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模將由現(xiàn)有30-50億美元增長(zhǎng)至300-500億美元。2、醫(yī)療是可穿戴設(shè)備最具前景的應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TransparencyMarketResearch研究表明，醫(yī)療是可穿戴設(shè)備最具前景的應(yīng)用領(lǐng)域（其次是健身和娛樂）；Ahadome預(yù)測(cè)可穿戴技術(shù)在醫(yī)療保健領(lǐng)域至少占可穿戴設(shè)備的50%份額?？纱┐髟O(shè)備將為醫(yī)療器械行業(yè)帶來(lái)一場(chǎng)革命（微型化—便攜化—可穿戴化），不但可以隨時(shí)隨地監(jiān)測(cè)血糖、血壓、心率、血氧含量、體溫、呼吸頻率等人體的健康指標(biāo)，還可以用于各種疾病的治療，如電離子透入貼片可以治療頭痛，智能眼鏡可以幫助老年癡呆癥患者喚起容易忘記的人和事，GoogleGlass可以全程直播外科手術(shù)等。根據(jù)iiMediaResearch數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)可穿戴醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為4.2億元，預(yù)計(jì)到2023年這一市場(chǎng)將達(dá)到12億元，2023年將達(dá)到47.7億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)60%。3、可穿戴醫(yī)療可用于各種慢性病監(jiān)測(cè)可穿戴醫(yī)療設(shè)備可以通過傳感器采集人體的生理數(shù)據(jù)（如血糖、血壓、心率、血氧含量、體溫、呼吸頻率等），并將數(shù)據(jù)無(wú)線傳輸至中央處理器（如小型手持式無(wú)線裝置等，可在發(fā)生異常時(shí)發(fā)出警告信號(hào)），中央處理器再將數(shù)據(jù)發(fā)送至醫(yī)療中心，以便醫(yī)生進(jìn)行全面、專業(yè)、及時(shí)的分析和治療。（1）無(wú)創(chuàng)連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)--血糖、血壓、血氧血糖無(wú)創(chuàng)連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)：現(xiàn)有血糖連續(xù)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品主要通過皮下間質(zhì)液測(cè)量血糖濃度。即利用汗液、唾液等人體滲出液，通過計(jì)算血糖濃度與滲出液中葡糖糖濃度的相關(guān)性測(cè)量血糖。其中，美國(guó)Medtronic公司最先推出獲得FDA批準(zhǔn)的血糖實(shí)時(shí)連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（CGM）。該系統(tǒng)由可丟棄式連續(xù)血糖檢測(cè)探頭、射頻發(fā)射器和接收顯示器組成。探頭可通過細(xì)小金屬絲貼在患者腹部（金屬絲極其細(xì)小，刺入速度極快，無(wú)疼痛感），連續(xù)工作3天，每10秒對(duì)皮下間質(zhì)液里的葡萄糖濃度進(jìn)行測(cè)量，所得的信息通過無(wú)線方式傳到接收器上，接收器每5分鐘對(duì)所得數(shù)據(jù)進(jìn)行均值處理，然后將其轉(zhuǎn)換為血糖值儲(chǔ)存下來(lái)。這種方法每天采集到的信息量是指血測(cè)試法的100多倍。另外，由美國(guó)Spectrx公司開發(fā)的血糖測(cè)試儀則是用激光在皮膚角質(zhì)層上開啟一列微孔（也無(wú)疼痛感），然后由特制傳感器收集間質(zhì)液并測(cè)量分析出血糖值。血壓的無(wú)創(chuàng)連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)：1）通過橈動(dòng)脈脈搏幅值來(lái)確定血壓值。新加坡健資國(guó)際私人開發(fā)的腕表式連續(xù)每博血壓測(cè)量?jī)x就是使用了該方法，其準(zhǔn)確性已經(jīng)得到了ESH和AAMI的臨床驗(yàn)證。美國(guó)Medwave公司開發(fā)的Vasotrac腕式血壓測(cè)量?jī)x則是通過周期性地在橈動(dòng)脈上加壓和減壓來(lái)確定血管零負(fù)荷狀態(tài)，并在該狀態(tài)下通過脈搏波動(dòng)的幅值中提取的其他參數(shù)來(lái)確定血壓值。該技術(shù)不能實(shí)現(xiàn)每搏連續(xù)測(cè)量，且需要專業(yè)人員輔導(dǎo)，并在手腕處施加一定壓力，因此便利性仍然不高。2）通過脈搏波傳速來(lái)確定血壓值。即利用生物電極和光電傳感器來(lái)測(cè)量脈搏波傳速，并利用血壓測(cè)量金標(biāo)準(zhǔn)對(duì)傳速與動(dòng)脈血壓關(guān)系校準(zhǔn)，確定血壓值。此外，研究人員還試圖將體重及臂長(zhǎng)等參數(shù)引入計(jì)算過程，提高精度。此種傳感器的優(yōu)勢(shì)是設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單，成本較低，可在PDA、手機(jī)和手表等多種載體上使用。3）通過每搏血容積變化來(lái)確定動(dòng)脈血壓值。借助光電傳感器測(cè)量每搏血容積變化量，通過流體靜力學(xué)及血容量變化量與經(jīng)皮壓力之間的關(guān)系確定平均血壓值，該技術(shù)還在研發(fā)階段。血氧的無(wú)創(chuàng)連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)：通過紅外線測(cè)量血氧飽和度。血氧飽和度即血液中氧合血紅蛋白與全部血紅蛋白容量的百分比，是重要的生理參數(shù)，對(duì)于呼吸系統(tǒng)疾病患者的長(zhǎng)期監(jiān)測(cè)意義重大。可以用附著在耳垂、腳趾或手指上的脈沖血氧計(jì)測(cè)量血氧飽和度。脈沖血氧計(jì)測(cè)量血氧的原理是：氧合血紅蛋白可以允許較多的紅光通過并吸收較多的紅外光，非氧合血紅蛋白則反之，可以允許較多的紅外光通過并吸收較多的紅光。脈沖血氧計(jì)通常附著在使用者的耳垂、腳趾或手指上測(cè)量血氧飽和度。美國(guó)SPOMedical公司推出的“血氧手表”可在使用者睡眠過程中監(jiān)視其血氧飽和度，降低睡眠窒息癥患者在夜間呼吸阻礙的危險(xiǎn)。（2）可穿戴設(shè)備用于監(jiān)測(cè)應(yīng)用舉例Maxim生命體征測(cè)量T恤：美信公司（MaximIntegrated）在“2023InternationalCES”上展出了一款嵌有多種傳感器并能夠監(jiān)測(cè)生命體征數(shù)據(jù)的T恤，名為“Fit衫”，該T恤可以測(cè)量心電圖、體溫及活動(dòng)量等數(shù)據(jù)，以供醫(yī)療機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)患者身體狀況。這款T恤在兩個(gè)袖子等4處嵌入了心電儀用傳感器，并采用了新家坡ClearbridgeVitalSign公司的新號(hào)處理技術(shù)和美國(guó)OrbitalResearch公司的干式電極，目前Fit衫尚處于試驗(yàn)階段。Imec可穿戴耳機(jī)。Imec的可穿戴式腦電圖（EEG）耳機(jī)和心電圖（EKG）貼片可分別記錄人的大腦和心臟活動(dòng)，心跳率和3D加速計(jì)的數(shù)據(jù)都儲(chǔ)存在系統(tǒng)里或被傳送到智能手機(jī)里。錄得的數(shù)據(jù)可以被實(shí)時(shí)傳送到最多10英里遠(yuǎn)的接收器里。DuoFertility生育監(jiān)測(cè)器。英國(guó)劍橋“溫度概念”公司開發(fā)出一套DuoFertility系統(tǒng)，可通過放置在女性腋下的一個(gè)小貼片測(cè)量女性排卵期體溫的細(xì)微變化，精確預(yù)計(jì)排卵日以達(dá)到避孕或懷孕的效果。DuoFertility每天測(cè)量體溫2萬(wàn)次，準(zhǔn)確度達(dá)99%，可將受孕率在6個(gè)月后提高20%，成功率可媲美昂貴的體外受精法。BodyTel家庭診斷系統(tǒng)。BodyTel為那些有慢性疾病的人提供了方便的家庭診斷。BodyTel的產(chǎn)品GlucoTel（血糖儀）、PressureTel（血壓計(jì)）、WeightTel和WeightTelPro均基于一個(gè)中心設(shè)施。所有的設(shè)備都有一個(gè)整合的藍(lán)牙模塊，可以讓它們自動(dòng)將測(cè)量的身體指標(biāo)無(wú)線發(fā)送給中轉(zhuǎn)站（病人的手機(jī)等），中轉(zhuǎn)站將接收到的數(shù)據(jù)發(fā)送到在線數(shù)據(jù)庫(kù)，整個(gè)傳輸過程自動(dòng)實(shí)時(shí)發(fā)生，不需要病人進(jìn)行操作。除了查看這些數(shù)據(jù)，醫(yī)生們還可以設(shè)置在一定的條件下讓系統(tǒng)自動(dòng)給他們發(fā)警告。當(dāng)數(shù)據(jù)超過或低于一個(gè)預(yù)設(shè)的閾值時(shí)，醫(yī)生就可以會(huì)以自己喜歡的方式收到提醒（短信、郵件、等）。比如在糖尿病人血糖過高或過低的情況下，醫(yī)務(wù)人員就可以迅速提供救護(hù)。4、可穿戴醫(yī)療設(shè)備可用于各種疾病治療可穿戴醫(yī)療設(shè)備除用于生命體征的檢測(cè)外，還可以用于各種疾病的治療，如電離子透入貼片可以治療頭痛，智能眼鏡可以幫助老年癡呆癥患者喚起容易忘記的人和事，GoogleGlass可以全程直播外科手術(shù)等。（1）無(wú)創(chuàng)治療技術(shù)--電療、磁療、超聲療法、透皮給藥電療：即可以通過電刺激放松肌肉，促進(jìn)某些因子的分泌從而達(dá)到治療目的。電療的典型應(yīng)用包括毒癮治療、下身麻痹及四肢癱瘓治療、慢性疼痛的治療、帕金森病等的治療等。且由于這些治療需要接受長(zhǎng)期或間歇性的刺激，有迫切轉(zhuǎn)化為可穿戴設(shè)備的需要。磁療：磁療法即磁場(chǎng)療法，原理是通過磁場(chǎng)作用于人體達(dá)到治療的目的。目前市場(chǎng)上與之相關(guān)的可穿戴治療設(shè)備有磁衣、磁療腰帶、磁療腹帶、磁療帽等，用于鎮(zhèn)痛、消炎、止瀉、降血壓、降血脂等，但其效果仍需深入評(píng)估。超聲療法：超聲可以起到刺激組織再生，增加纖維組織的延伸性的功效，可以減輕疼得通和腫脹，還可用于神經(jīng)炎、神經(jīng)痛等神經(jīng)系統(tǒng)疾病的治療。目前，可穿戴式的超聲檢測(cè)系統(tǒng)和治療系統(tǒng)都取得了很大的進(jìn)展。透皮給藥：透皮給藥系統(tǒng)（TDS）是指藥物以一定速率透過皮膚，經(jīng)毛細(xì)血管吸收進(jìn)入全身循環(huán)從而產(chǎn)生藥效的治療系統(tǒng)。促進(jìn)藥物透析的方法主要為物理法（離子導(dǎo)入、電致孔、超聲導(dǎo)入、微針、光械效應(yīng)促滲等）和化學(xué)法（前體藥物、化學(xué)促滲劑、超飽和溶液等）。這種給藥方法使得藥物不會(huì)被腸胃破壞，并能長(zhǎng)期保持藥物濃度，近年來(lái)是研究熱點(diǎn)，也是穿戴式治療系統(tǒng)的重點(diǎn)發(fā)展方向。（2）可穿戴設(shè)備用于治療應(yīng)用舉例手腕式血糖控制儀：基于Bio-MEMS技術(shù)，由提取血液的微泵，帶血糖傳感器的電極和通過氣壓差推送藥物的微泵組成。其工作原理是通過微針檢測(cè)血糖濃度，再由微泵來(lái)注射藥物，維持血糖水平的正常。其吸引人之處在于可根據(jù)血糖水平自動(dòng)調(diào)節(jié)用藥方案，避免了胰島素治療中常見的低血糖狀況：如果檢測(cè)的血糖水平低于正常值，則自動(dòng)注射葡萄糖，如果監(jiān)測(cè)的血糖水平高于正常值，則自動(dòng)注射胰島素。聲波加速體內(nèi)胰島素分泌器：通過聲波身體的特定部位進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的刺激，借助特定頻率（用戶可以根據(jù)情況調(diào)節(jié)）誘導(dǎo)胰島素分泌，從而降低糖尿病患者的血糖。臨床實(shí)驗(yàn)顯示，在4小時(shí)聲波刺激后，血糖濃度能明顯降低?？纱┐鞒澠鳎耗壳耙延糜谂R床，主要由貼身背心式電極帶和除顫器組成。電極帶里含有感知電極和除顫電極，而除顫器由脈沖發(fā)生器、檢測(cè)器和報(bào)警器組成。另外還有可人工啟動(dòng)和取消的手動(dòng)開關(guān)。當(dāng)檢測(cè)到異常時(shí)，報(bào)警器會(huì)通知醫(yī)護(hù)人員進(jìn)行除顫或自動(dòng)除顫?？纱┐魇浇蛔冸妶?chǎng)治療腦瘤：以色列理工學(xué)院的一個(gè)研究小組將一個(gè)小型電池和帶有導(dǎo)線的絕緣繃帶電極組成的設(shè)備帶在腦瘤患者頭上，利用電場(chǎng)阻止癌細(xì)胞生長(zhǎng)分裂，使腦癌患者存活時(shí)間提高了1倍。并且此設(shè)備對(duì)正常細(xì)胞沒有副作用，潛力巨大。電離子透入療法治療頭痛：電離子透入療法(Iontophoresis)為將藥物通過皮膚，由直流電流驅(qū)動(dòng)滲入人體體內(nèi)的治療方法，可以對(duì)局部應(yīng)用高劑量的藥物，提高藥物療效并減少因全身用藥帶來(lái)的副作用。過去電離子透入療法需要大量的電子元器件、專業(yè)醫(yī)務(wù)人員監(jiān)測(cè)電流以保證安全；但隨著開關(guān)式電源設(shè)計(jì)和高性能的微控制器的誕生，電離子透入療法已進(jìn)入可穿戴時(shí)代，患者可以通過自助式電離子透入貼片對(duì)頭痛、暈動(dòng)病、皺紋等進(jìn)行治療。智能眼鏡幫助老年癡呆癥患者喚起記憶:日本科學(xué)家發(fā)明了一款智能眼鏡，可以識(shí)別60種日常用品，可以記住佩戴者最后一次看到提包、鑰匙、手機(jī)、音樂播放器等日常用品的地點(diǎn)。智能眼鏡的鏡片上有微型攝像頭和小型反光鏡，可以拍下佩戴者所見的物品，第一次攝像頭聚焦于物品上時(shí)，佩帶者說出該物品的名稱，名稱會(huì)保存到小型智能電腦處理器，佩戴者如果再次尋找該物品，只要念出其名稱，智能眼鏡即會(huì)在顯示屏上顯示它最后一次出現(xiàn)的地點(diǎn)。這一功能可以給記憶衰退的老年癡呆癥患者帶來(lái)很多生活上的便利。5、可穿戴設(shè)備—如何快速被公眾接受要么時(shí)尚，要么隱形?？纱┐髟O(shè)備如何快速成為老百姓必不可少的用品？--我們認(rèn)為，可穿戴設(shè)備需要在極致的和時(shí)尚和徹底的隱形之間做出選擇，要么時(shí)尚，要么隱形！可穿戴設(shè)備廠商可考慮和時(shí)尚品牌合作，讓產(chǎn)品看上去足夠有吸引力?？纱┐麽t(yī)療設(shè)備除具有豐富的功能外，其外觀設(shè)計(jì)需要更加美觀和自然，像佩戴戒指、手鏈、耳環(huán)、手鐲等首飾一樣，避免消費(fèi)者有“異物”感，激起消費(fèi)者的購(gòu)買欲。消費(fèi)者不會(huì)愿意付300美元買一塊看似改進(jìn)版計(jì)算器手表的“智能手表”；或花1500美元支付一個(gè)看起來(lái)像“外星人”的GoogleGlass。光設(shè)計(jì)一款功能豐富的產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商需要向時(shí)尚界學(xué)習(xí)，或考慮和時(shí)尚品牌合作，讓產(chǎn)品看上去足夠時(shí)髦，值得消費(fèi)者支付溢價(jià)，才能從“可穿戴”走向“想穿戴”,從小眾走向大眾。GoogleGlass和GalaxyGear在讓可穿戴設(shè)備更時(shí)尚方面做出了探索。1）GoogleGlass為擺脫剛剛推出時(shí)的怪異形象，和時(shí)尚眼鏡電商WarbyParker以及時(shí)尚品牌DianeVonFurstenberg合作，讓GoogleGlass走上了T臺(tái)；2）GalaxyGear在研發(fā)階段的原型機(jī)僅有黑灰兩色，而三星移動(dòng)執(zhí)行副總裁YHLee認(rèn)為智能手表是一種可穿戴的時(shí)尚產(chǎn)物，需要用多種色彩來(lái)吸引年輕的消費(fèi)者，因此勸服了公司高管實(shí)行多彩化戰(zhàn)略，推出野橘色、燕麥米色、青檸綠、摩卡灰以及玫瑰金多種顏色。但顏色的變化只是時(shí)尚的初級(jí)嘗試，我們期待三星在今后推出的可穿戴設(shè)備中具備更多的時(shí)尚因素；3）前蘋果CEOJohnSculley創(chuàng)建的Misfit公司推出了“最優(yōu)雅的生理活動(dòng)追蹤設(shè)備”Shine，與FuelBand、JawboneUp2和Fitbit等以橡膠與塑料為材料的手環(huán)完全不同，Shine的外殼由航天級(jí)鋁制造，采用磨砂處理，外形圓潤(rùn)，僅紐扣大小，像一顆精致的鵝卵石，獲得了2023年的“紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)”。值得一提的是，Misfit在眾籌平臺(tái)Indiegogo僅僅上線9小時(shí)，就獲得了10萬(wàn)美元融資，為Indiegogo融資速度之最?！耙粋€(gè)即便什么都不測(cè)量，你都想戴上的產(chǎn)品，難道你不想要嗎？”--Misfit公司創(chuàng)始人SonnyVu“科技有時(shí)候會(huì)很艱深，有時(shí)候甚至?xí)浅？菰餆o(wú)趣，為了打破這種成見思維，為了帶給女性消費(fèi)者更多的時(shí)尚靈感，我們正試圖把GalaxyGear和時(shí)尚連接在一起，借此吸引消費(fèi)者?！?-三星移動(dòng)執(zhí)行副總裁YHLee“關(guān)于什么東西可以穿上身，通常時(shí)尚界才是那股帶頭來(lái)重新定義、發(fā)明以及真正去推行的力量，”--時(shí)尚類創(chuàng)業(yè)公司總裁Bow&DrapeAubriePagano。四、可穿戴/移動(dòng)醫(yī)療：將采取怎樣的商業(yè)模式我們認(rèn)為，對(duì)于可穿戴/移動(dòng)醫(yī)療廠商而言，僅僅向患者銷售設(shè)備是不夠的，更重要的是通過醫(yī)療監(jiān)測(cè)的大數(shù)據(jù)探索新的商業(yè)模式。目前，可穿戴/移動(dòng)醫(yī)療在美國(guó)已經(jīng)發(fā)展出不同的商業(yè)模式，通過向醫(yī)院/醫(yī)生/藥企/保險(xiǎn)公司收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利。例如，Well作為專注于糖尿病管理的移動(dòng)醫(yī)療公司，通過向保險(xiǎn)公司收費(fèi)盈利，已有兩家醫(yī)療保險(xiǎn)公司表示愿意為用戶支付超過100美金/月的“糖尿病管家系統(tǒng)”費(fèi)用；CardioNet作為遠(yuǎn)程心臟監(jiān)測(cè)服務(wù)提供商，通過向保險(xiǎn)公司和科研機(jī)構(gòu)收費(fèi)盈利，除服務(wù)患者外監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)還可以提供給科研機(jī)構(gòu)用于研發(fā)；Epocrates擁有美國(guó)排名第一的移動(dòng)藥物字典，通過為藥企提供廣告和調(diào)研服務(wù)、向醫(yī)生銷售精裝豪華版Epocrates盈利；Zoc為患者提供免費(fèi)預(yù)約服務(wù)，通過向醫(yī)生收費(fèi)盈利；Vocera可幫助大型醫(yī)院實(shí)現(xiàn)快速而有效的通訊，通過向醫(yī)院收費(fèi)盈利。1、Well糖尿病管理：向保險(xiǎn)公司收費(fèi)Well為專注于糖尿病管理的移動(dòng)醫(yī)療公司。Well提供手機(jī)和云端的糖尿病管理平臺(tái)，并與保險(xiǎn)公司合作為患者提供糖尿病管理項(xiàng)目?；颊呖梢酝ㄟ^手機(jī)健康應(yīng)用方便地存儲(chǔ)收集飲食、血糖水平和藥物治療方案信息（可以手動(dòng)輸入或?qū)⒃O(shè)備與血糖監(jiān)測(cè)儀無(wú)線連接），通過云端獲得個(gè)性化的反饋和警示（例如，收集到患者午后血糖偏低的信息后，“糖尿病管家系統(tǒng)”可提出建議病患食用的最佳食品，或建議對(duì)藥物劑量進(jìn)行調(diào)整）?！疤悄虿」芗蚁到y(tǒng)”在現(xiàn)有藥物劑量、血糖波動(dòng)情況、每餐碳水化合物攝入情況等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，可以將診斷建議發(fā)送給以醫(yī)護(hù)人員，醫(yī)護(hù)人員可以根據(jù)情況調(diào)整患者的用藥選擇。Well糖尿病管家系統(tǒng)已通過FDA審批，而且在臨床實(shí)驗(yàn)中證實(shí)了其效用和經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值。1）發(fā)表在美國(guó)糖尿病協(xié)會(huì)官方雜志《ADADiabetesCare》163名患者的隨機(jī)對(duì)照試驗(yàn)表明，Well糖尿病管家系統(tǒng)可以使糖尿病控制的主要指標(biāo)--糖化血紅蛋白平均下降1.9%，而使用傳統(tǒng)治療方法的對(duì)照組患者糖化血紅蛋白平均僅下降0.7%；2）美國(guó)喬治華盛頓大學(xué)醫(yī)學(xué)院的DCHealthConnect研究表明，糖尿病患者使用Well糖尿病管家系統(tǒng)的12個(gè)月內(nèi)可以使急診和住院概率降低58%（與使用此系統(tǒng)之前的12個(gè)月相比），且患者對(duì)Well糖尿病管家系統(tǒng)反饋非常好，100%的患者認(rèn)為獲得及時(shí)的個(gè)性化的反饋很有幫助，100%的患者認(rèn)為此系統(tǒng)幫助他們更好地監(jiān)測(cè)血糖，而只有6%的患者認(rèn)為輸入他們的糖尿病信息非常麻煩。Well通過向保險(xiǎn)公司收費(fèi)盈利。由于Well糖尿病管家系統(tǒng)可以幫助醫(yī)療保險(xiǎn)公司減少長(zhǎng)期開支，在報(bào)銷上獲得了和藥品相同的地位，已有兩家醫(yī)療保險(xiǎn)公司表示愿意為用戶支付超過100美金/月的“糖尿病管家系統(tǒng)”費(fèi)用--只要醫(yī)生建議患者使用這一系統(tǒng)，保險(xiǎn)公司都會(huì)買單。而2023年6月Well的新手機(jī)健康應(yīng)用BlueStar正式上市后，福特、來(lái)愛德等世界500強(qiáng)公司宣布愿意將BlueStar納入他們的員工處方藥福利計(jì)劃，福特和來(lái)愛德相信BlueStar可以幫助他們維護(hù)員工的健康，并降低企業(yè)長(zhǎng)期的整體醫(yī)療支出。預(yù)計(jì)Well公司2023年收入達(dá)2023萬(wàn)美金，較2023年增長(zhǎng)100%。2、CardioNet心臟監(jiān)測(cè)：向保險(xiǎn)公司和研發(fā)機(jī)構(gòu)收費(fèi)CardioNet為心臟監(jiān)測(cè)服務(wù)提供商，為患者提供長(zhǎng)期遠(yuǎn)程心臟監(jiān)測(cè)。CardioNet不僅僅是一個(gè)移動(dòng)心臟監(jiān)測(cè)設(shè)備制造商，更重要的是心臟檢測(cè)服務(wù)提供商，其主要產(chǎn)品MCOT?（MobileCardiacOutpatientTelemetry,移動(dòng)心臟門診遙測(cè)）可以通過傳感器為患者提供一天24小時(shí)的心臟數(shù)據(jù)檢測(cè)服務(wù),并將數(shù)據(jù)傳輸至便攜式監(jiān)控器（借助泰利特Telit公司開發(fā)的CC864-DUAL蜂窩模塊進(jìn)行數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)傳輸），監(jiān)控器監(jiān)測(cè)到心律異常時(shí)（患者自身此時(shí)往往尚未意識(shí)到），自動(dòng)將心電圖發(fā)送至位于加州或賓州的CardioNet監(jiān)測(cè)中心，監(jiān)測(cè)中心每周7天、每天24小時(shí)都有心臟監(jiān)測(cè)專家進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，一旦發(fā)現(xiàn)異?？杉皶r(shí)診治。與普通心臟監(jiān)測(cè)儀器相比，Cardionet的優(yōu)勢(shì)在于1）設(shè)備便攜，2）實(shí)現(xiàn)了監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)傳輸，可以介入移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈；3）擁有后端專業(yè)的醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，可以對(duì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)及時(shí)反饋，可以實(shí)現(xiàn)心臟監(jiān)測(cè)的真正意義。到目前為止，MCOT方案已成功診斷了20萬(wàn)以上的患者，并幫助41%的患者發(fā)現(xiàn)了以前并未診斷出的嚴(yán)重心臟問題。CardioNet已通過FDA審批，監(jiān)測(cè)效果獲得了臨床數(shù)據(jù)的支持?！禞ournalofCardiovascularElectrophysiology》發(fā)表的臨床試驗(yàn)結(jié)果表明，在一個(gè)為期30天、涉及300名患者的多中心臨床試驗(yàn)中，CardioNet用于心律失常的診斷優(yōu)于傳統(tǒng)方法3倍：CardioNet對(duì)發(fā)作性房顫診斷率為41%，而傳統(tǒng)心律不齊檢測(cè)方法LOOP診斷率為15%；在暈厥或暈厥前狀態(tài)患者中，CardioNet對(duì)發(fā)作性心律失常的診斷率為52%，而傳統(tǒng)心律不齊檢測(cè)方法LOOP診斷率為16%。此外在實(shí)際應(yīng)用中，CardioNet的臨床優(yōu)勢(shì)包括：1）診斷率高：在其他方法沒有診斷出來(lái)的患者中，53%的患者通過CardioNet成功診斷了心律不齊；2）緊急報(bào)警效果好：20-30%的患者觸發(fā)了緊急報(bào)警系統(tǒng)；3）輔助診斷效果好：醫(yī)生根據(jù)CardioNet系統(tǒng)的建議，為67%的患者改變了治療方案。通過向保險(xiǎn)公司和研發(fā)機(jī)構(gòu)收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利公司2023年收入為1.1億美元，其中9360萬(wàn)美元來(lái)自患者服務(wù)（大部分由Medicare及商業(yè)保險(xiǎn)公司支付），830萬(wàn)美元來(lái)自研發(fā)服務(wù)。1）與保險(xiǎn)公司合作鎖定客戶。由于CardioNet心臟監(jiān)測(cè)系統(tǒng)可以幫助醫(yī)療保險(xiǎn)公司減少長(zhǎng)期開支，得到了保險(xiǎn)公司的青睞。2023年6月10日，CardioNet宣布與美國(guó)UnitedHealthcareInsurance(聯(lián)合健康保險(xiǎn)公司)簽訂為期3年的合作協(xié)議，將為UnitedHealthcare的所有醫(yī)?？蛻籼峁┓?wù)，以此鎖定了超過7000萬(wàn)的客戶。協(xié)議涵蓋CardioNet的所有監(jiān)測(cè)產(chǎn)品以及后端的技術(shù)服務(wù)，且報(bào)銷比例高于聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)，為醫(yī)?？蛻羰褂肅ardionet的服務(wù)提供了激勵(lì)。這一合作讓投資者清晰地看到可穿戴醫(yī)療設(shè)備的巨大潛力，此消息宣布后CardioNet股價(jià)上漲330%。2）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)可以提供給科研機(jī)構(gòu)用于研發(fā)。CardioNet的監(jiān)控中心可以積累大量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，可以提供給科研機(jī)構(gòu)用于藥品和醫(yī)療器械研發(fā)，主要客戶包括藥企、醫(yī)療器械公司、研發(fā)外包公司、高校研究機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)包括臨床實(shí)驗(yàn)管理、設(shè)備租賃、數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、數(shù)據(jù)處理等。公司2023年12月通過收購(gòu)Agility（為醫(yī)療器械研發(fā)提供心臟監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的公司）進(jìn)入研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，2023年8月收購(gòu)CardiocoreLab（為藥品研發(fā)提供心臟檢測(cè)數(shù)據(jù)的公司）進(jìn)一步拓展研發(fā)服務(wù)的范圍。3、Epocrates移動(dòng)藥物字典：向藥企和醫(yī)生收費(fèi)Epocrates擁有美國(guó)排名第一的移動(dòng)藥物字典，覆蓋一半以上的美國(guó)醫(yī)生。Epocrates為全球第一家上市的移動(dòng)醫(yī)療公司（2023年上市，2023年3月以2.9億美金被AthenaHealth收購(gòu)）。Epocrates擁有美國(guó)排名第一的移動(dòng)藥物字典，提供了數(shù)千的處方藥和非處方藥信息，包括藥效、副作用、劑量、藥物相互作用、價(jià)格、醫(yī)保情況等，可幫助醫(yī)生進(jìn)行處方?jīng)Q策、提高醫(yī)生工作效率并提升患者滿意度，可以在美國(guó)大部分的手機(jī)平臺(tái)—蘋果、黑莓、安卓等上使用。2023年Epocrate覆蓋了超過100萬(wàn)醫(yī)務(wù)工作者，包括33萬(wàn)美國(guó)醫(yī)生（占美國(guó)醫(yī)生總數(shù)的50%以上）。通過向藥企和醫(yī)生收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利。2023年Epocrates收入約1.2億美元，其中80%來(lái)自藥企（60%來(lái)自廣告服務(wù)，20%來(lái)自市場(chǎng)調(diào)研服務(wù)），另外20%來(lái)自醫(yī)生的軟件服務(wù)費(fèi)。1）為藥企提供廣告和調(diào)研服務(wù)。Epocrates充分利用廣大的醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)資源，為藥企提供精準(zhǔn)的廣告服務(wù)和市場(chǎng)調(diào)研服務(wù)，現(xiàn)有客戶包括所有全球排名前20的藥企以及數(shù)百個(gè)小型藥企。Epocrates提供的服務(wù)包括：(a)Alert信息服務(wù)：向醫(yī)生傳遞藥品審批、臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)、治療指南、處方規(guī)定變化等簡(jiǎn)短的信息，使藥企和醫(yī)生在臨床信息上保持實(shí)時(shí)的溝通；(b)虛擬醫(yī)藥代表服務(wù)：藥企可以贊助EssentialPoints（Epocrates為醫(yī)生提供的免費(fèi)再教育服務(wù)），提供2-7分鐘的醫(yī)生在教育內(nèi)容（藥企可以選擇向特定的醫(yī)生投放）；(c)市場(chǎng)調(diào)研服務(wù)：藥企或市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)可以選擇特特定地區(qū)、年齡、科室、從業(yè)年限的醫(yī)生進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研。2)對(duì)醫(yī)生銷售精裝豪華版Epocrates。普通版的Epocrates免費(fèi)，而精裝豪華版Epocrates售價(jià)為160美元/年，除普通版Epocrates功能外，還提供循證醫(yī)學(xué)的處方集、治療指南、實(shí)驗(yàn)室診斷項(xiàng)目參考值、實(shí)驗(yàn)室診斷項(xiàng)目費(fèi)用、ICD-9代碼等。4、Zoc預(yù)約平臺(tái)：向醫(yī)生收費(fèi)Zoc為患者提供免費(fèi)預(yù)約服務(wù)。美國(guó)醫(yī)生嚴(yán)重短缺，現(xiàn)有缺口為13000名醫(yī)生，因此就診預(yù)約等待時(shí)間極長(zhǎng)。根據(jù)MerrittHawkins的調(diào)研，2023年美國(guó)紐約和波士頓地區(qū)的平均預(yù)約等待時(shí)間分別為19天和49天。同時(shí)，14-42%的患者在最后一刻取消預(yù)約，或根本不出現(xiàn)，造成了醫(yī)療資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。而Zoc的出現(xiàn)解決了這一問題。患者用手機(jī)登錄Zoc平臺(tái)，選擇需求（如預(yù)約心內(nèi)科醫(yī)生）；平臺(tái)根據(jù)可根據(jù)患者的地理位置、預(yù)約科別、保險(xiǎn)種類、就診類別、就診語(yǔ)言和系統(tǒng)存儲(chǔ)的醫(yī)生工作日程表、醫(yī)生信息等匹配，為患者建議最佳的醫(yī)生，患者也可以通過瀏覽其他患者對(duì)醫(yī)生的評(píng)價(jià)自主選擇醫(yī)生，同時(shí)確定就診時(shí)間；就診時(shí)間臨近時(shí)，Zoc還會(huì)向患者發(fā)出通知，提醒患者按時(shí)就診。Zoc2023年預(yù)約量同比增長(zhǎng)200%，通過移動(dòng)終端的預(yù)約量同比增長(zhǎng)500%，現(xiàn)每個(gè)月為1800個(gè)城鎮(zhèn)的250萬(wàn)人服務(wù)。Zoc通過向醫(yī)生收費(fèi)盈利。Zoc對(duì)患者完全免費(fèi)，通過向醫(yī)生收費(fèi)盈利，醫(yī)生需要支付300美元/月將自己的名字列于Zoc平臺(tái)上。眾多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)看好Zoc的商業(yè)模式，總投資近1億美元，投資方包括俄羅斯風(fēng)投公司DST5000萬(wàn)美元、高盛（GoldmanSachs）2500萬(wàn)美元等。5、Vocera醫(yī)院移動(dòng)通訊：向醫(yī)院收費(fèi)Vocera可幫助大型醫(yī)院實(shí)現(xiàn)快速而有效的通訊。隨著醫(yī)院規(guī)模的擴(kuò)大，一個(gè)需要解決的重要問題是如何在醫(yī)院內(nèi)部實(shí)現(xiàn)快速而有效的通訊，以應(yīng)對(duì)各種緊急突發(fā)事件。Vocera可以為醫(yī)院提供移動(dòng)的通訊解決方案，其主要產(chǎn)品是一個(gè)可以讓醫(yī)護(hù)人員戴在脖子上或別在胸前的設(shè)備，可隨時(shí)收發(fā)信息，隨時(shí)通話并設(shè)置提醒，取代了醫(yī)院過去使用的BP機(jī)。Vocera的優(yōu)點(diǎn)包括：1）體積小，攜帶方便：Vocera可以像醫(yī)生胸牌一樣掛在胸前而不像BP機(jī)需要拿在手里，醫(yī)生可以在通過Vocera對(duì)講的同時(shí)進(jìn)行其它操作；2）免提：通過語(yǔ)音識(shí)別通訊，無(wú)需撥打號(hào)碼，如護(hù)士發(fā)現(xiàn)患者患者呼吸困難，需要緊急呼叫呼吸治療師，只需要呼叫“CallRespiratory"，呼吸治療師就會(huì)迅速趕到病房；3）可同時(shí)呼叫一群人：如患者出現(xiàn)緊急狀況，護(hù)士可在床邊呼叫“UrgentBroadcasttoRapidResponseTeamtoRoomXXX"，醫(yī)院的急救小組即可及時(shí)趕到病房；4）可和其他電子設(shè)備連接：Vocera可和病床報(bào)警系統(tǒng)連接，當(dāng)患者突然起身時(shí)護(hù)士的Vocera就會(huì)報(bào)警，護(hù)士可迅速趕到病房一方患者摔倒，Vocera可和心電監(jiān)控系統(tǒng)連接，若患者生命體征或心電圖有任何異常，醫(yī)護(hù)人員可以隨時(shí)通過Vocera得到警報(bào)。Vocera通過向醫(yī)院收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利。2023年Vocera共擁有醫(yī)院客戶875余家，包括大型醫(yī)院、中小型診所、手術(shù)中心和養(yǎng)老中心等，其中775家在美國(guó)本土。公司2023年收入近1億美金，主要來(lái)自向醫(yī)院的Vocera硬件/軟件銷售以及維修服務(wù)。公司2023年上市，現(xiàn)市值為4.6億美金。6、新元素醫(yī)療：醫(yī)院服務(wù)費(fèi)+用戶服務(wù)費(fèi)+設(shè)備銷售“1家醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)保健中心”+“N家健康小屋”模式：新元素以大型醫(yī)院為基礎(chǔ)，利用遠(yuǎn)程健康監(jiān)護(hù)技術(shù)，在醫(yī)院內(nèi)建立專門開展遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)、全科醫(yī)生服務(wù)的“網(wǎng)絡(luò)保健中心”，并在院外其輻射范圍建立多個(gè)健康服務(wù)終端--“健康小屋”，通過新元素的遠(yuǎn)程監(jiān)控技術(shù)，為慢病人群、亞健康人群、老齡人群等提供健康管理服務(wù)。1）“健康小屋”主要功能包括：(a)自助檢測(cè)：“健康小屋”配有各種健康采集器，居民可隨時(shí)進(jìn)行血壓、血糖、體脂、體重、心電、精神壓力等健康監(jiān)測(cè)，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)通過“云技術(shù)”發(fā)送到醫(yī)院的“網(wǎng)絡(luò)保健中心”，形成電子健康檔案，當(dāng)發(fā)現(xiàn)異常時(shí)，“網(wǎng)絡(luò)保健中心”會(huì)向醫(yī)生報(bào)告，由后臺(tái)的醫(yī)生為患者提供就診意見；(b)健康評(píng)估與干預(yù)：在健康小屋居民可登陸個(gè)人健康空間，利用疾病自我診斷、健康自測(cè)、生活方式評(píng)估、疾病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等各種健康評(píng)估工具進(jìn)行評(píng)估；根據(jù)評(píng)估結(jié)果系統(tǒng)會(huì)生成健康干預(yù)方案，包括慢病管理方案、個(gè)性化運(yùn)動(dòng)方案、生活方式干預(yù)方案、個(gè)性化飲食方案、壓力管理方案等。2）“網(wǎng)絡(luò)保健中心”根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)形成電子健康檔案，當(dāng)發(fā)現(xiàn)異常時(shí)“網(wǎng)絡(luò)保健中心”會(huì)向醫(yī)生報(bào)告，由后臺(tái)的醫(yī)生為患者提供就診意見；同時(shí)“網(wǎng)絡(luò)保健中心”可根據(jù)醫(yī)生意見設(shè)置一套算法，篩選需優(yōu)先進(jìn)行治療的患者，以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)分診的目的。新元素通過向醫(yī)院和用戶收取服務(wù)費(fèi)和銷售醫(yī)療器械盈利。新元素醫(yī)療2023年前8個(gè)月的收入約1.6億元，主要來(lái)自三方面：1）向醫(yī)院收取服務(wù)費(fèi)：新元素幫助醫(yī)院建立數(shù)據(jù)中心，按照會(huì)員數(shù)量向醫(yī)院收取會(huì)員服務(wù)費(fèi)，全國(guó)300余家醫(yī)院已成為新元素的會(huì)員，包括深圳市包括人民醫(yī)院、北京大學(xué)深圳醫(yī)院、北京大學(xué)首鋼醫(yī)院、南昌大學(xué)第一附屬醫(yī)學(xué)院、貴州302醫(yī)院等；2）向非合作醫(yī)院的用戶收取服務(wù)費(fèi)：如果不是合作醫(yī)院的用戶，可以繳納一定的200元/年的費(fèi)用成為系統(tǒng)會(huì)員，可以不限次數(shù)檢測(cè)；3）向用戶銷售監(jiān)測(cè)設(shè)備收費(fèi)：新元素的“健康小屋”向用戶銷售便攜醫(yī)療設(shè)備，包括便攜式血糖儀和血壓計(jì)等，可供用戶隨時(shí)隨地進(jìn)行監(jiān)測(cè)。7、可穿戴醫(yī)療可探索怎樣的商業(yè)模式目前，可穿戴醫(yī)療設(shè)備雖然技術(shù)層面已經(jīng)有所突破，但大多數(shù)產(chǎn)品仍處于實(shí)驗(yàn)期或推廣初期，且價(jià)格偏高，商業(yè)模式仍處于探索階段，尋找可以產(chǎn)生增值效益的商業(yè)模式對(duì)可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商成為行業(yè)龍頭尤為重要。可穿戴醫(yī)療作為未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)新的入口，最大的潛力不在于硬件本身，而在于通過硬件粘住客戶，在于硬件背后收集到的醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”，以及由此衍生出的商業(yè)模式。我們認(rèn)為，可穿戴醫(yī)療設(shè)備未來(lái)可以探索的商業(yè)模式包括：1）設(shè)備銷售—向用戶收費(fèi)：讓用戶產(chǎn)生依賴感，產(chǎn)生不同于智能手機(jī)的全新用戶體驗(yàn)；在可穿戴設(shè)備的設(shè)計(jì)上，注重美觀和時(shí)尚，使可穿戴設(shè)備時(shí)尚界追逐的熱點(diǎn)；用白金/翡翠等制造或點(diǎn)綴可穿戴醫(yī)療設(shè)備，將其打造成奢侈品，從而以較高的價(jià)格向用戶出售。2）軟件銷售—向用戶收費(fèi)：可穿戴和醫(yī)療設(shè)備廠商可以建立類似iTunes的健康軟件平臺(tái)，銷售基于監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的健康指導(dǎo)/游戲軟件，獲得銷售提成。3）個(gè)性化的服務(wù)—向用戶收費(fèi)：可以為用戶提供個(gè)性化的遠(yuǎn)程服務(wù)，根據(jù)可穿戴醫(yī)療設(shè)備收集的數(shù)據(jù)，由三甲醫(yī)院的醫(yī)生通過視頻為農(nóng)村的腦癱兒童提供康復(fù)指導(dǎo)；由健身教練通過視頻向減肥者傳授量身打造的健身操。4）精準(zhǔn)的廣告投放—向企業(yè)收費(fèi)：通過對(duì)用戶監(jiān)測(cè)的云端“大數(shù)據(jù)”的分析，向用戶提出有針對(duì)性的改善建議，為相關(guān)廠商進(jìn)行精準(zhǔn)的廣告投放。例如，若監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明用戶失眠嚴(yán)重，可向用戶推薦有助于睡眠的靈芝膠囊等保健品；若監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明用戶血脂/血糖超標(biāo)，可向其推薦減肥產(chǎn)品或健身卡。5）研發(fā)服務(wù)—向科研機(jī)構(gòu)收費(fèi)：類似CardioNet的商業(yè)模式，可穿戴設(shè)備廠商可充分利用云端“大數(shù)據(jù)”，為藥企、醫(yī)療器械公司、研發(fā)外包公司、高校研究機(jī)構(gòu)等提供研發(fā)服務(wù)。6）幫助醫(yī)院建立數(shù)據(jù)中心—向醫(yī)院收費(fèi)：可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商可以幫助醫(yī)院建立數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)中心，為醫(yī)院提供患者遠(yuǎn)程監(jiān)控服務(wù)、預(yù)約服務(wù)及自動(dòng)分診服務(wù)，按照聯(lián)網(wǎng)會(huì)員的數(shù)量向醫(yī)院收取服務(wù)費(fèi)。7）醫(yī)生再教育—向醫(yī)生收費(fèi)：個(gè)體化監(jiān)測(cè)積累的大數(shù)據(jù)可以通過分析和歸納成為醫(yī)生再教育的一部分，醫(yī)生未來(lái)的知識(shí)不僅來(lái)源于書本，更來(lái)自大數(shù)據(jù)分析后得到的應(yīng)用性極強(qiáng)知識(shí)。醫(yī)生可以自主從大數(shù)據(jù)庫(kù)中發(fā)現(xiàn)問題并尋找對(duì)策，這將成為醫(yī)生獲取知識(shí)的重要途徑。8）與保險(xiǎn)公司合作—利潤(rùn)分成：李克強(qiáng)在2023年8月召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)辦醫(yī)保服務(wù)，在基本醫(yī)療保險(xiǎn)支付壓力越來(lái)越大的背景下，商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展?jié)摿薮??？纱┐麽t(yī)療設(shè)備廠商可以通過和保險(xiǎn)公司合作獲得廣大的客戶群（利潤(rùn)分成）。保險(xiǎn)公司一方面可減少長(zhǎng)期保費(fèi)開支，另一方面可采集醫(yī)療大數(shù)據(jù)開發(fā)個(gè)性化的產(chǎn)品。五、投資機(jī)會(huì)可穿戴醫(yī)療設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由硬件、應(yīng)用、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、大數(shù)據(jù)等組成。醫(yī)療設(shè)備制造商、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、系統(tǒng)集成商、軟件方案商等都是移動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的重要參與者。對(duì)于醫(yī)療器械上市公司而言，若能借助在可穿戴醫(yī)療設(shè)備技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及資本優(yōu)勢(shì)，成為可穿戴醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的整合者（如開發(fā)移動(dòng)醫(yī)療應(yīng)用軟件、構(gòu)建醫(yī)療監(jiān)測(cè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)、電子病歷區(qū)域化聯(lián)網(wǎng)等），未來(lái)成長(zhǎng)空間極其巨大。我們預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)大量醫(yī)療器械優(yōu)秀公司將全面進(jìn)軍可穿戴設(shè)備、移動(dòng)醫(yī)療、大數(shù)據(jù)等新醫(yī)療領(lǐng)域，我們判斷醫(yī)療器械企業(yè)寶萊特、三諾生物將在穿戴設(shè)備領(lǐng)域做出探索，我們看到了和佳股份通過收購(gòu)進(jìn)軍醫(yī)療信息化領(lǐng)域，也看到了福瑞股份將醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用于肝纖維化診斷在國(guó)際前沿技術(shù)的探索。另外，萬(wàn)達(dá)信息在電子病歷、醫(yī)療信息化的探索將構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，奧維通信在養(yǎng)老服務(wù)新模式的探索值得關(guān)注。重點(diǎn)推薦寶萊特、和佳股份、福瑞股份。六、附錄1、可穿戴醫(yī)療設(shè)備歷史2、Iphone在可穿戴醫(yī)療中的應(yīng)用iPhone心電圖儀AliveCor：iPhone心電圖儀AliverCor是一款單導(dǎo)線心電圖記錄儀，由心臟病專家DavidAlbert開發(fā)，價(jià)格100美元左右，在2023年12月獲得FDA批準(zhǔn)。它可安裝在iPhone背面，通過一個(gè)程序進(jìn)行實(shí)時(shí)、高質(zhì)量的心電圖檢測(cè)。它可以快速檢測(cè)部分心臟問題，如心律不齊等。但由于該設(shè)備是單導(dǎo)線系統(tǒng)，無(wú)法提供多導(dǎo)線才能顯示的全面影像，因此不能真正診斷像心肌缺血（MI）一類的問題。用戶可以把心電圖通過手機(jī)發(fā)送出去，讓醫(yī)生進(jìn)行遠(yuǎn)程咨詢，其低成本適用于廣大發(fā)展中國(guó)家。AliverCor的心電監(jiān)控技術(shù)與iPhone、iPad及Android設(shè)備兼容。iPhone血壓計(jì)Withings：iPhone配件血壓腕帶可以讀取數(shù)據(jù)，相應(yīng)的App可配合記錄時(shí)間、血壓值日志。這款設(shè)備能準(zhǔn)確地測(cè)量真實(shí)血壓，還能方便地發(fā)送數(shù)據(jù)。例如，Withings血壓計(jì)就可以方便完整地記錄數(shù)據(jù)，然后用軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行圖表化處理，從而使病人對(duì)自己的血壓變化趨勢(shì)更為了解。iPhone血糖儀IBGStar：這是一款連接到iPhone的血糖測(cè)量?jī)x，但測(cè)量血糖時(shí)仍需刺破皮膚。它通過iPhone上的IBGStar糖尿病管理應(yīng)用程序可跟蹤血糖、碳水化合物的攝取和胰島素用量，從而進(jìn)一步管理糖尿病人的飲食。iPhone耳鏡Remotoscope：iPhone耳鏡也稱為遙控耳鏡和手機(jī)顯微鏡，它已經(jīng)通過了FDA認(rèn)證。其中Remotoscope是一款耳鏡鏡頭，它與iPhone鏡頭相搭配，用戶可以通過其檢查小孩內(nèi)耳健康狀況，并通過iPhone鏡頭的聚焦、拍照、攝影功能將照片傳給醫(yī)生或?qū)＜?，進(jìn)行遠(yuǎn)程醫(yī)療。iPhone皮血管鏡Handyscope：德國(guó)研發(fā)改進(jìn)的皮血管鏡“Handyscope”緊密貼合iPhone，擁有20倍的放大能力。還配有偏光鏡以便更好地觀察皮膚破損。拍得的照片可很方便地保存或通過電子郵件發(fā)送。iPhone呼氣酒精測(cè)試儀iPega：iPega的這款便攜式呼氣酒精測(cè)試儀可以直接連接到IOS設(shè)備底部，使用者可直接對(duì)著氣孔吹氣，然后在LED顯示屏上就會(huì)顯示2位數(shù)的血液酒精含量。這款設(shè)備方便易攜帶，有助于防止酒駕。iPhone顯微鏡：iPhone顯微鏡利用了iPhone先進(jìn)的成像設(shè)備，再加上合適并且價(jià)格實(shí)惠的鏡頭，以及與圖像匹配的軟件，成為了強(qiáng)大的拍照設(shè)備。雖然在實(shí)驗(yàn)室用處并不大，iPhone顯微鏡在第三世界欠發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)可作為獨(dú)立的設(shè)備進(jìn)行拍攝使用，并可以在有網(wǎng)絡(luò)連接的地方傳輸圖片，從而進(jìn)行傳染病、肺結(jié)核、瘧疾和細(xì)菌感染的診斷。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來(lái)效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說明各板塊增長(zhǎng)情況，我們?cè)诎鍓K分析中對(duì)以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購(gòu)中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們?cè)賹⑵浼{入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤(rùn)占比來(lái)看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤(rùn)的占比情況來(lái)看，水處理板塊收入和利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)明顯，一季度是全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小。從收入和凈利潤(rùn)增速來(lái)看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤(rùn)增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)低迷，但對(duì)以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)形勢(shì)都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬(wàn)邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤(rùn)增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。而環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.3億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本53億元，同比增長(zhǎng)28%；歸屬凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本8.9億元，同比增長(zhǎng)23%；歸屬凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)成本24.7億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.5億元，同比增長(zhǎng)9%；營(yíng)業(yè)成本5.5億元，同比增長(zhǎng)16%；歸屬凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，同比增長(zhǎng)64%；營(yíng)業(yè)成本19億元，同比增長(zhǎng)75%；歸屬凈利潤(rùn)7.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比增長(zhǎng)40%；營(yíng)業(yè)成本3.3億元，同比增長(zhǎng)54%；歸屬凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比增長(zhǎng)60%；營(yíng)業(yè)成本7億元，同比增長(zhǎng)70%；歸屬凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比增長(zhǎng)65%；營(yíng)業(yè)成本1.3億元，同比增長(zhǎng)67%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比增長(zhǎng)36%；營(yíng)業(yè)成本10.6億元，同比增長(zhǎng)45%；歸屬凈利潤(rùn)2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營(yíng)業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤(rùn)0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測(cè)：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.2億元，同比增長(zhǎng)15%；營(yíng)業(yè)成本6.9億元，同比增長(zhǎng)18%；歸屬凈利潤(rùn)3.2億元，同比增長(zhǎng)9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)17%；營(yíng)業(yè)成本1.2億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好。在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展思路清晰、市場(chǎng)拓展順暢，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來(lái)看，環(huán)保公司利潤(rùn)增速大多不高，一季度歷來(lái)是工程公司收入和業(yè)績(jī)確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小，凱美特氣和國(guó)電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤(rùn)增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)大力拓展新市場(chǎng)，而且隨著環(huán)保市場(chǎng)參與主體的增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國(guó)電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國(guó)電清新。2023年一季度凈利潤(rùn)增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來(lái)看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績(jī)大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對(duì)更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對(duì)較好。部分企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自于募集資金帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長(zhǎng)。環(huán)保公司全年業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)增長(zhǎng)）、津膜科技（水處理市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好）、萬(wàn)邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：國(guó)電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營(yíng)電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的市場(chǎng)預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入