2023年指紋識別行業(yè)分析報告

2023年指紋識別行業(yè)分析報告目錄一、蘋果借指紋識別技術(shù)布局移動支付市場 PAGEREFToc370039414\h31、iPhone5S配備指紋識別功能 PAGEREFToc370039415\h32、蘋果重金投入指紋識別技術(shù) PAGEREFToc370039416\h43、iPhone集成指紋識別志在布局移動支付 PAGEREFToc370039417\h54、移動支付市場潛力巨大 PAGEREFToc370039418\h7二、移動支付產(chǎn)業(yè)啟動 PAGEREFToc370039419\h81、國際：日韓領(lǐng)先，歐美尾隨，發(fā)展中國家跟進(jìn) PAGEREFToc370039420\h82、國內(nèi)：監(jiān)管部門及產(chǎn)業(yè)相關(guān)方共同推動產(chǎn)業(yè)起步 PAGEREFToc370039421\h93、趨勢：移動支付交易金額隨移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長而提升 PAGEREFToc370039422\h104、支付安全級別提升是產(chǎn)業(yè)爆發(fā)突破口 PAGEREFToc370039423\h12（1）業(yè)務(wù)安全 PAGEREFToc370039424\h12（2）終端安全 PAGEREFToc370039425\h12三、指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈：行業(yè)需求爆發(fā)，WLCSP封裝產(chǎn)能瓶頸最大 PAGEREFToc370039426\h131、指紋識別增量市場超100億美元 PAGEREFToc370039427\h132、指紋識別系統(tǒng)構(gòu)成 PAGEREFToc370039428\h143、Sensor芯片設(shè)計：海外寡頭壟斷核心技術(shù) PAGEREFToc370039429\h154、Sensor芯片封裝：指紋識別引爆需求，WLCSP封裝產(chǎn)能緊缺 PAGEREFToc370039430\h165、指紋識別IC：技術(shù)高端，由國際DSP大廠完成 PAGEREFToc370039431\h206、指紋識別算法提供商：技術(shù)壁壘高，大陸企業(yè)參與部分專用領(lǐng)域 PAGEREFToc370039432\h207、NFC：指紋識別的最佳拍檔，隨移動支付技術(shù)升級迎來放量 PAGEREFToc370039433\h228、藍(lán)寶石玻璃:俄羅斯壟斷材料，臺灣和大陸企業(yè)承接切割加工 PAGEREFToc370039434\h23四、指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)簡況 PAGEREFToc370039435\h251、碩貝德:指紋識別引爆WLCSP封裝需求，移動支付推動NFC天線放量 PAGEREFToc370039436\h252、華天科技：WLCSP封裝實現(xiàn)量產(chǎn)，受益行業(yè)高景氣 PAGEREFToc370039437\h283、世達(dá)科技：“產(chǎn)品+服務(wù)”創(chuàng)新占據(jù)指紋識別市場先機 PAGEREFToc370039438\h29一、蘋果借指紋識別技術(shù)布局移動支付市場1、iPhone5S配備指紋識別功能9月11日凌晨，蘋果公司發(fā)布iPhone系列新產(chǎn)品，其中iPhone5S的亮點是隱藏在Home鍵中的指紋識別功能：iPhone5S的指紋識別模塊包括：TouchIDSensor，激光切割的藍(lán)寶石玻璃保護(hù)層，不銹鋼檢測環(huán)以及觸覺開關(guān)等四個部分；TouchIDSensor、絕緣表皮層以及到點真皮層構(gòu)成一個電容，Sensor從任何方向都能夠檢測電容值隨指紋凹凸而產(chǎn)生的變化，從而精確讀出指紋，形成圖像；所有的指紋信息都會以數(shù)據(jù)的形式被儲存在A7處理器的一塊安全區(qū)域，只能被TouchIDSensor訪問；不銹鋼檢測環(huán)和觸覺開關(guān)共同控制指紋識別功能的開關(guān)。此外，iPhone5S相比之前產(chǎn)品的創(chuàng)新還包括64位架構(gòu)的A7處理器，M7運動協(xié)同處理器，種顏色的背殼，雙LED閃光燈等等。2、蘋果重金投入指紋識別技術(shù)蘋果已經(jīng)擁有完善的指紋識別技術(shù)布局：2023年6月，蘋果斥3.56億美金巨資收購指紋識別產(chǎn)業(yè)龍頭AuthenTec；（1）此次收購是蘋果公司歷史史第二大收購，其中條款包括該AuthenTec公司的所有專利權(quán)、指紋傳感器技術(shù)、晶片以及相關(guān)的安全技術(shù)；（2）AuthenTec擁有全球最先進(jìn)的指紋識別技術(shù)，其擁有的200多項專利為其核心技術(shù)構(gòu)筑了完善的專利保護(hù)，它的客戶囊括三星、聯(lián)想、惠普、戴爾、華碩等知名電子產(chǎn)品公司，在Android和Windows平臺都有相關(guān)應(yīng)用軟件；（3）AuthenTec主打TruePrint專利技術(shù)，該技術(shù)通過檢測表皮下真皮層（人的指紋真正所在之處），實現(xiàn)極其精確可靠的指紋成像。過去5年中，蘋果還申請了多項指紋識別/NFC專利，完善自身知識產(chǎn)權(quán)布局：（1）美國專利商標(biāo)局USPTO公布過蘋果一項名為“擁有耦合電極像素傳感電路、像素傳感跟蹤和相關(guān)辦法的指紋傳感器”的技術(shù)專利，描述的是一種內(nèi)置在移動設(shè)備屏幕下方的，能夠遠(yuǎn)距離“讀取”手指生物特征（指紋）的指紋識別技術(shù)；(2)另一項專利則是描述近場通訊(NFC)和傳感器相結(jié)合的電子設(shè)備，實際上就是將指紋傳感器和NFC整合在一個系統(tǒng)中:日ome健周圍的光環(huán)也是感應(yīng)性的，當(dāng)手指靠近時就能檢測到;這種指紋識別和NFC混合按健還可以配置在其他設(shè)備上，比如MacBook和iPad以及iWatch等，甚至耳機、電視和遙控器上。3、iPhone集成指紋識別志在布局移動支付移動支付的關(guān)鍵是認(rèn)證環(huán)節(jié)。移動支付目前大致有移動錢包、移動支付平臺、閉環(huán)移動支付等形式，而無論哪種形式，都要涉及到消費者、出售者、發(fā)行銀行和收款銀行等四個對象，都要經(jīng)過支付請求、認(rèn)證、授權(quán)、支付等幾個環(huán)節(jié)，而其中認(rèn)證環(huán)節(jié)是關(guān)鍵，確保交易的安全性。指紋識別技術(shù)在身份認(rèn)證上擁有巨大優(yōu)勢。更便捷：指紋是人類天然的身份標(biāo)識，它無需記憶，觸手可及，且不像鑰匙、密碼、ID卡等容易被盜用或遺失；輸入指紋的過程僅需輕輕一按，方便快捷。更安全：每個人的指紋都是獨一無二的，且指紋數(shù)據(jù)長度約為0.5-2Kbyte之間，是普通密碼長度的幾百倍，其數(shù)據(jù)強度也是密碼難以比擬的；而隨著反欺詐技術(shù)的升級，當(dāng)存在授權(quán)行為時，必然是“身臨其境”的，也必然留下本人的授權(quán)記錄。更成熟：和其他生物識別技術(shù)相比，指紋識別早已經(jīng)在消費電子、安防等產(chǎn)業(yè)中廣泛應(yīng)用（1）早在2023年，IBM、惠普、戴爾、華碩、聯(lián)想等國內(nèi)外知名廠商就推出過用于商務(wù)領(lǐng)域的指紋識別筆記本電腦和PC，另外還包括各種指紋U盤、指紋硬盤等產(chǎn)品。（2）指紋鎖具已經(jīng)有了多年的發(fā)展，在高檔樓盤、辦公室、金融機構(gòu)中都能見到它的身影。4、移動支付市場潛力巨大中國移動支付市場逐步放量，2023年移動支付市場有大幅增長。據(jù)艾瑞咨詢，2023年中國第三方移動支付市場交易規(guī)模達(dá)到1511.4億元，同比增長率高達(dá)89.2%；預(yù)計到2023年，第三方移動支付市場規(guī)模更將突破萬億大關(guān)，達(dá)到13583.4億元。2023年~2023年，中國移動支付用戶規(guī)模從1.48億人增長到1.87億人，預(yù)計到2023年，這一用戶數(shù)將達(dá)到3.87億人。二、移動支付產(chǎn)業(yè)啟動1、國際：日韓領(lǐng)先，歐美尾隨，發(fā)展中國家跟進(jìn)日韓：運營商主導(dǎo)，小額支付為主，數(shù)字消費為主。日本和韓國都是移動支付普及率很高的國家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐美，在2023年12月，日本市場有大約9800萬用戶使用移動支付業(yè)務(wù)；日本的移動運營商NTToMo占據(jù)了日本移動支付業(yè)務(wù)市場的主導(dǎo)地位，它依托其巨大的客戶群，通過混業(yè)經(jīng)營、參股銀行和信用卡公司擴展對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的控制，獲得巨大成功；韓國的三大移動運營商（SKT、KTF、LGT）牢牢控制著移動支付產(chǎn)業(yè)鏈，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位。日韓移動支付以小額支付和數(shù)字消費為主，應(yīng)用的主要范圍包括POS機支付、購買地鐵公交票、ATM取款、自動售貨機、便利店購物、充當(dāng)會員卡、停車卡等。其他：美國產(chǎn)業(yè)鏈多方參與、歐洲多國聯(lián)合運營。目前美國的移動支付還處于初級階段，遠(yuǎn)程支付發(fā)展迅速；2023年9月，Google與花旗、萬事達(dá)等產(chǎn)業(yè)鏈各參與方積極合作力推手機錢包（GoogleWallet）NFC近場支付業(yè)務(wù)，但是發(fā)展相對緩慢，而是以通過外接讀卡器利用智能終端實現(xiàn)POS功能模式的Square公司發(fā)展迅速，每年支付交易金額達(dá)到了50億美元；歐洲的移動支付主要采用多國運營商聯(lián)合運營模式，銀行僅作為合作者不參與運營活動，技術(shù)上更傾向于采用SIM卡作為近場支付的工具；根據(jù)comScore發(fā)布的一項調(diào)查顯示，2023年3月，英、法、西、德、意五個國家中有8.5%的手機用戶通過手機進(jìn)行移動支付。2、國內(nèi)：監(jiān)管部門及產(chǎn)業(yè)相關(guān)方共同推動產(chǎn)業(yè)起步央行集合商業(yè)銀行、銀聯(lián)和移動運營商等40余家產(chǎn)業(yè)相關(guān)方共同推出我國的移動支付標(biāo)準(zhǔn)，解決了此前限制產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各參與方的利益矛盾。2023年4月，央行集合商業(yè)銀行、銀聯(lián)、移動通信運營商等40多家產(chǎn)業(yè)相關(guān)方，成立了移動支付標(biāo)準(zhǔn)編寫組，最終中國銀聯(lián)主導(dǎo)的13.56MHz最終被確定為中國移動支付的近場支付標(biāo)準(zhǔn)；13.56MHz已經(jīng)是實際的國際標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)成熟，商用經(jīng)驗豐富，且無需重新更換POS機等設(shè)備，工作量和成本較小。支付寶、快錢等250家企業(yè)獲得央行頒發(fā)的支付許可證，打造第三方支付平臺。截止2023年7月6日，總計已有250家企業(yè)獲得央行頒發(fā)的支付許可證，行業(yè)發(fā)展迅猛；在持有支付許可證的企業(yè)中，包括了“國字號”支付企業(yè)、眾多實力超強的第三方支付企業(yè)、“銀聯(lián)系”支付企業(yè)、支付寶、財付通等大牌以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭等旗下支付產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)格局復(fù)雜。2023年6月9日，中國移動與中國銀聯(lián)聯(lián)合推出移動支付產(chǎn)品——手機錢包，通過NFC-SIM卡即可實現(xiàn)客戶的消費行為。這預(yù)示著通信業(yè)與金融業(yè)在移動支付上已達(dá)成共識，將共同推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3、趨勢：移動支付交易金額隨移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長而提升隨著智能終端快速普及，通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)成熟，移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，移動支付單筆業(yè)務(wù)交易金額不斷上升2023年移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅為199.0億元，同比增長64%，而預(yù)計到2023年，移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到4252.7億元；與移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展相對應(yīng)，移動購物市場交易規(guī)模將從2023年的114.6億元增長到2023年的2574.2億元。單筆業(yè)務(wù)金額持續(xù)提高，大額支付是移動支付發(fā)展的大勢所趨。用戶需求：據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2023年的4180元/筆，增長到2023年的4830元/筆；而到了2023年第一季度，單筆業(yè)務(wù)交易金額達(dá)到了5556元/筆，第二季度這一數(shù)字持續(xù)攀升，達(dá)到了5580元/筆；（1）消費產(chǎn)品級別提升，商品從虛擬商品、小額商品，發(fā)展到家具、電器、奢侈品、旅游甚至房、車等大額產(chǎn)品或服務(wù)；（2）金融和移動電子商務(wù)融合度不斷提升，企業(yè)級支付需求增多，消費信貸、手機炒股炒基金熱度上升。盈利需求：產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)難以通過小額支付盈利，大額支付是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的唯一出路（1）當(dāng)前，移動支付主要盈利來自于功能費、通信費、交易傭金和沉淀資金；（2）小額支付難以深入價值鏈，目前只在還款、繳費、電信充值等方面有較廣泛應(yīng)用，對比移動支付體系建立過程中大量的人力、物力投入，從中盈利很難；（3）以Square為例，Square對商戶收取的費用是，每筆刷卡金額的2.75%或者275美元每月。該收費標(biāo)準(zhǔn)并不算高，但如果Square要從低于10美元的支付金額中獲得利潤，那這個標(biāo)準(zhǔn)就過低了，但是這種小額支付卻占Square業(yè)務(wù)的較大部分；（4）大額支付的發(fā)展能帶來高額的交易傭金以及潛在的大額沉淀資金賬戶，將大大提高產(chǎn)業(yè)的盈利能力。4、支付安全級別提升是產(chǎn)業(yè)爆發(fā)突破口移動支付系統(tǒng)安全是制約移動支付發(fā)展的核心問題和主要瓶頸之一，電子商務(wù)的正常運行必須依賴計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)；然而移動互聯(lián)網(wǎng)具有的自由開放就不可避免地使支付行為面臨著各種各樣的安全隱患與威脅。（1）業(yè)務(wù)安全信用安全：用戶信用體系有待進(jìn)一步建設(shè)和完善，通常一些小額支付業(yè)務(wù)可以通過扣除手機話費的方式進(jìn)行付費交易，于是就可能產(chǎn)生手機話費透支、惡意拖欠等現(xiàn)象。同時，由于我國手機號管理不夠完善，許多手機號購買時尚未采取實名制管理，由此可能造成惡意透支現(xiàn)象發(fā)生。（2）終端安全設(shè)備安全：手機丟失會給移動支付用戶帶來損失，由于手機的便捷攜帶，也使得手機在日常生活中會出現(xiàn)頻繁丟失的情況，移動支付通常是手機卡與銀行卡、信用卡相關(guān)聯(lián)，由此可能造成用戶在丟失手機后自己的移動支付帳戶被他人冒用的風(fēng)險，因而必須在硬件設(shè)備設(shè)置用戶身份認(rèn)證環(huán)節(jié)。應(yīng)用安全：對參與交易各方的身份識別，手機支付須解決的一大問題就是商家和消費者合法身份的確認(rèn)，由于移動支付將銀行、商家緊密聯(lián)系，涉及現(xiàn)金轉(zhuǎn)帳的往來，如何解決合法身份認(rèn)證就顯得尤為重要，在這一問題上，在應(yīng)用軟件客戶端的用戶身份認(rèn)證也很有必要。數(shù)據(jù)安全：普通手機通常沒有加密技術(shù)，在支付過程中往往會造成信息泄露，這已成為移動支付發(fā)展的一大難題，用戶在使用手機進(jìn)行支付時，未進(jìn)行加密等安全措施保護(hù)，而黑客們通過釣魚網(wǎng)站或木馬程序就可以竊取用戶信息，將被移動支付功能進(jìn)行非法復(fù)制，從而造成用戶的損失，而精心設(shè)計的通信加密等保護(hù)技術(shù)則能形成有效的防護(hù)。指紋識別技術(shù)能夠很好地提升移動支付的安全級別，將成為移動支付時代智能終端等支付設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)配件，為移動支付產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)打開突破口。三、指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈：行業(yè)需求爆發(fā)，WLCSP封裝產(chǎn)能瓶頸最大1、指紋識別增量市場超100億美元iPhone5S首先引入指紋識別技術(shù)，三星、HTC和國內(nèi)等品牌未來必然跟進(jìn)，指紋識別將成為智能手機和平板電腦的標(biāo)配。預(yù)計在10月發(fā)布的HTCOneMax移動定制版HTC8088的照片和配置信息在網(wǎng)上泄露，傳言該機配備有指紋識別功能；2023年6月ValiditySensors成為三星的安全和設(shè)備管理合作商，與三星共同開拓移動設(shè)備上的指紋身份識別技術(shù)。2023年全球指紋識別市場規(guī)模約30億美元，目前iPhone5S用的指紋識別模組價格在15美元左右，假設(shè)未來三年50%的智能手機和平板電腦配備指紋識別模組，指紋識別市場將達(dá)到131億美元，市場空間將增長330%。2、指紋識別系統(tǒng)構(gòu)成一個典型的指紋識別系統(tǒng)應(yīng)該包括：指紋識別Sensor+特征提取/匹配模塊+特征模板庫+應(yīng)用軟件。指紋Sensor錄入指紋圖像，主要通過光學(xué)成像或電容/電感感應(yīng)實現(xiàn)，當(dāng)前先進(jìn)的電容/電感式指紋傳感器通常不足0.5cm2，分辨率能達(dá)到500像素/英寸以上；特征提取/匹配模塊通過特殊的算法提取指紋圖像中的總體/局部特征得到完善的指紋信息，并生成相應(yīng)的指紋模板并存儲在特征模板庫中；指紋的匹配可分為兩步，首先是提取待驗證的指紋的特征，然后將其和指紋模板庫中的模板指紋進(jìn)行相似度比較，從而判斷兩個指紋圖像是否來自同一手指，主要由DSP芯片實現(xiàn)；特征模板庫用于存儲指紋模板，一般是芯片的ROM；應(yīng)用軟件則幫助指紋識別系統(tǒng)實現(xiàn)特定功能，滿足移動支付、安防等應(yīng)用需求。3、Sensor芯片設(shè)計：海外寡頭壟斷核心技術(shù)Sensor芯片設(shè)計是產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)：Sensor的種類包括光學(xué)觸摸式的、光學(xué)滑動式，光電式、晶體電容按壓式、晶體壓感，晶體熱敏、晶體電容滑動式，RF射頻式等8種；在指紋傳感器的擴展功能上，還有很多積極的研究，如手指導(dǎo)航，雙擊，單擊等，可以用作TOCHPAD，或者用于新型鼠標(biāo)。全球參與指紋識別Sensor芯片設(shè)計的廠商包括Authentec、Validity、DigitalPersona、Fujitsu、Atmel、FPC，國內(nèi)的有深圳芯微（美資Symwave合資子公司）。指紋識別Sensor芯片設(shè)計已經(jīng)形成雙寡頭合作集團(tuán)。蘋果+AuthenTec：通過兼并AuthenTec，蘋果事實上已經(jīng)形成了以傳感器為核心的指紋識別技術(shù)布局；三星+ValiditySensors：（1）ValiditySensors是一家生產(chǎn)指紋掃描傳感器、開發(fā)身份認(rèn)證技術(shù)的生產(chǎn)商，成立于2023年，致力于將其指紋識別解決方案NatruralID推廣到智能手機和平板中，合作伙伴包括富士康、廣達(dá)、緯創(chuàng)等臺企，經(jīng)歷E輪融資后，總?cè)谫Y已達(dá)7860萬美元。（2）自從2023年發(fā)布產(chǎn)品以來，ValiditySensors已經(jīng)向OEM廠商提供了超過3000萬個傳感器（之前主要是安裝在PC上）；（3）2023年6月，ValiditySensors成為三星的安全和設(shè)備管理合作商，與三星共同開拓移動設(shè)備上的指紋身份識別技術(shù)。4、Sensor芯片封裝：指紋識別引爆需求，WLCSP封裝產(chǎn)能緊缺WLCSP封裝（晶圓級芯片封裝）是近年發(fā)展起來的先進(jìn)封裝方式，特別是與TSV（硅通孔技術(shù)）技術(shù)整合后形成目前最有前景的3D先進(jìn)封裝技術(shù)，WLCSP+TSV在封裝效果和成本效率兩方面均優(yōu)于傳統(tǒng)的封裝方式。對比傳統(tǒng)的CSP或COB封裝技術(shù)先切割到單個芯片再封裝，WLCSP工藝先在整片片晶圓上封裝、測試作業(yè)，再切割成芯片成品，達(dá)到了微型化的極限；利用TSV技術(shù)芯片實現(xiàn)內(nèi)部互連，可以降低功耗，改善芯片速度；由于WLCSP封裝是在整片晶圓上完成封裝的，因此每片晶圓上產(chǎn)出的芯片越多，平均成本越低；在良品率接近的情況下，WLCSP必然比傳統(tǒng)封裝方式具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。WLCSP+TSV封裝技術(shù)過去主要用于COMSSensor芯片封裝，目前iPhone5S用的指紋識別Sensor也需要用WLCSP封裝，未來WLCSP封裝在MEMS芯片封裝領(lǐng)域也具有廣闊前景。蘋果iPhone5S指紋識別Sensor芯片封裝由臺灣精材科技承接，由于良品率受限精材科技滿產(chǎn)仍不能滿足蘋果需求，蘋果已經(jīng)開始向蘇州晶方半導(dǎo)體下訂單。WLCS封裝技術(shù)和工藝壁壘都很高，行業(yè)內(nèi)廠家需要先獲得ShellCase（以色列公司）的技術(shù)許可，然后再自己完善工藝，目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)只有不到10家，且多數(shù)良品率過低沒有量產(chǎn)實力。參與WLCS封裝行業(yè)的公司較少：臺灣精材科技（2023年最早獲許可）、晶方半導(dǎo)體（2023年獲許可）、昆山西鈦（2023年獲許可）、碩貝德（在建），韓國AWLP（2023年獲許可）、摩洛哥Nemotek（2023年獲許可）、長電先進(jìn)（2023年獲許可）、三星（IDM公司）、東芝（IDM公司）；目前行業(yè)內(nèi)具備量產(chǎn)實力的企業(yè)有：臺灣精材科技、蘇州晶方半導(dǎo)體、昆山西鈦，此外，碩貝德公告投資一條1萬片/月產(chǎn)線，預(yù)計2023年下半年量產(chǎn)。目前全球WLCSP代工封裝產(chǎn)能：8.5萬片/月（主要用于CMOS封裝），7萬片/月（精材科技和晶方為配套蘋果指紋識別Sensor新建產(chǎn)線，良品率低），目前整體產(chǎn)能吃緊；未來iPad或三星等其他廠商開始采用指紋識別，WLCSP封裝產(chǎn)能將出現(xiàn)巨大缺口（每一億個智能終端需要5萬片/月的WLCSP產(chǎn)能配套）。全球手機出貨量超過17億部，平板電腦接近3億，智能手機和平板電腦的前置攝像頭和功能機攝像頭主要采用300萬以下的低像素攝像頭，由此估算智能終端用低像素攝像頭年需求量在20億個左右；假設(shè)一片晶圓切割1500萬低像素（30萬-300萬像素）CMOS芯片（一片晶圓切割1200個左右200萬像素CMOS芯片），20億個智能終端用低像素CMOS芯片需要WLCSP封裝產(chǎn)能11.7萬片/月；指紋識別Sensor和CMOS的晶圓級封裝技術(shù)類似，但需要更高級別潔凈房和更高的自動化，因此工藝更復(fù)雜目前良率更低；每片8寸晶圓可切割指紋識別Sensor芯片200個左右，因此每一億個智能終端需要5萬片/月的WLCSP產(chǎn)能配套；目前智能手機和平板電腦總出貨量達(dá)到12億/年，假設(shè)指紋識別模組滲透率達(dá)到50%，需要30萬片/月WLCSP產(chǎn)能配套。在CMOS封裝領(lǐng)域，工藝進(jìn)步驅(qū)動WLCSP封裝技術(shù)向高像素攝像頭延伸，以及陣列式相機的普及，都將給WLCSP封裝帶來巨大的需求量。工藝進(jìn)步使WLCSP封裝高像素CMOS芯片逐漸開始有經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢，由于一片晶圓切割的高像素CMOS芯片數(shù)量更少，因此對WLCSP封裝的需求量更大。（1）過去WLCSP工藝只在封裝300萬像素以下的CMOS芯片有經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢，但隨著工藝進(jìn)步，更高像素的CMOS影像傳感器也能通過WLCSP進(jìn)行封裝；（2）高像素CMOS芯片對WLCSP封裝的需求更大，同樣一片8寸WLCSP晶圓，能切1200個200萬像素CMOS，但是卻只能切500個500萬像素CMOS。陣列式相機用16個低像素攝像頭替代目前智能手機的高像素后置攝像頭，非常適合用WLCSP封裝，未來一旦陣列式相機大規(guī)模普及，WLCSP封裝的需求量也將大幅上升。5、指紋識別IC：技術(shù)高端，由國際DSP大廠完成指紋識別IC在指紋識別系統(tǒng)中是算法和應(yīng)用軟件的載體，指紋識別IC提供商多為大型DSP、FPGA、ASIC生產(chǎn)商。指紋識別芯片另一個發(fā)展方向是提供面向手機、PDA等不同使用場景的芯片，與這些產(chǎn)品之間更好的進(jìn)行技術(shù)銜接，進(jìn)一步擴大指紋傳感器的應(yīng)用領(lǐng)域。目前市場集中在大型DSP芯片廠商：如Atmel、TI、ADI等。6、指紋識別算法提供商：技術(shù)壁壘高，大陸企業(yè)參與部分專用領(lǐng)域指紋識別算法提供商以為客戶提供SDK、EDK軟件開發(fā)包的形式，甚至開放源代碼，或銷售自主開發(fā)的指紋識別產(chǎn)品，或為指紋識別系統(tǒng)廠商提供源碼供廠商進(jìn)行定制開發(fā)，開發(fā)難度較大，同時涉及知識產(chǎn)權(quán)問題，產(chǎn)業(yè)壁壘較高。此類廠商一般衍生于長期以來從事計算機圖像處理、模式識別、或者人機交互的研究院所或廠商。他們擁有頂尖的算法人才，對模式識別和圖像處理有豐富的研究經(jīng)驗和成功積累，可以對外提供成套的指紋識別算法軟件；產(chǎn)業(yè)內(nèi)廠商眾多，各有特色，均擁有獨特的算法技術(shù)；（1）中控科技（ZKSoftware），隸屬于專業(yè)國際風(fēng)投中控集團(tuán)，是全球最大的的指紋識別算法提供商，民用市場占有率接近40%。其擁有員工近1000名，在中國、泰國擁有生產(chǎn)基地。公司的指紋識別算法研究始于1985年，已經(jīng)擁有超過5000萬人的用戶群，在全球范圍內(nèi)擁有180萬套的使用量，其指紋識別算法專利ZKFinger是全球最為開放的技術(shù)之一，已經(jīng)形成了從License到OEM/ODM/OBM等商業(yè)模式，在全球范圍內(nèi)有1600家合作開發(fā)商。其他的生物識別技術(shù)還包括面部識別、虹膜識別等等；（2）杭州中正（MIAXIS），是由Intel和上海貝嶺股份（600171.SH，已撤資）及浙江省天堂硅谷等共同投資組建而成，以自主研發(fā)的指紋識別算法為基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)集嵌入式指紋識別設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體，擁有較強的軟件開發(fā)能力、獨特的指紋識別算法、芯片級的設(shè)計技術(shù)，在身份認(rèn)證領(lǐng)域應(yīng)用廣闊，在銀行金融方面也有成功應(yīng)用；（3）浙江維爾（WellCom），是恒生電子（證券代碼：600570）和杭州維爾通信的合資公司，其制造基地和服務(wù)基地位于金華，公司和全球主要的指紋傳感器供應(yīng)商保持良好的合作，是Atmel、Hitachi、BMF、FPC等指紋識別Sensor廠商在國內(nèi)的第一大客戶，和AuthenTec、Fujitsu公司也保持著良好的合作關(guān)系。公司的核心技術(shù)是指紋識別技術(shù)和指靜脈識別技術(shù)，擁有多套相應(yīng)算法，相關(guān)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于金融、安防、電信、電子商務(wù)等眾多領(lǐng)域；（4）海鑫科金（HisignTechnology，430021.OTC），成立于2023年，專業(yè)從事以生物特征識別技術(shù)為核心的基礎(chǔ)技術(shù)研究、產(chǎn)品研發(fā)、信息化系統(tǒng)建設(shè)、系統(tǒng)繼承和技術(shù)服務(wù)，是中國指紋識別行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其最主要的核心技術(shù)就是多指紋識別算法，此外在掌紋、人臉、筆跡、DNA等識別算法上也有堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。7、NFC：指紋識別的最佳拍檔，隨移動支付技術(shù)升級迎來放量SWP-SIM技術(shù)模式已被廣泛應(yīng)用于移動支付，必然使用到NFC模塊。SWP-SIM技術(shù)采用一顆支持NFC功能的芯片和負(fù)責(zé)裝載應(yīng)用的安全載體（SE）用單線協(xié)議相連的一種支付終端解決方案，通訊頻率采用13.56MHz，主要針對現(xiàn)場非接觸式支付；SWP-SIM模式又可細(xì)分為單SWP和雙SWP兩種具體實現(xiàn)形式。在SWP-SIM模式下，天線和手機內(nèi)置的NFC芯片實現(xiàn)SWP相連，這樣，遠(yuǎn)程支付直接通過無線通信網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，現(xiàn)場支付則通過NFC連接的天線實現(xiàn)；NFC模塊在現(xiàn)場支付中起到了無可替代的作用。隨移動支付產(chǎn)業(yè)的成熟以及移動支付技術(shù)的成熟，NFC技術(shù)將和指紋識別技術(shù)一樣，成為智能終端的標(biāo)準(zhǔn)配置，迎來產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。NFC模塊由芯片和天線兩部分組成。NFC芯片:具有相互通信功能，并具有計算能力，部分芯片含有加密邏輯電路及加密/解密模塊，開發(fā)難度大，市場被NXP,ST、Broadcom,Infineon、三星、高通等少數(shù)國外廠商占據(jù);NFC天線:以射頻識別技術(shù)為基礎(chǔ)，采用變壓器共搞匹配，一般有繞線/印刷/蝕刻工藝制作的電路線圈和杭干擾能力的鐵氧體材料組成，對材料品質(zhì)、制造工藝穩(wěn)定性和產(chǎn)品性能一致性要求較高，國內(nèi)碩貝德、信維通信、順絡(luò)電子具有生產(chǎn)能力。8、藍(lán)寶石玻璃:俄羅斯壟斷材料，臺灣和大陸企業(yè)承接切割加工藍(lán)寶石玻璃因其高耐用性成為諸多消費電子產(chǎn)品的保護(hù)層，以防止磨損，如用于Vertu手機的玻璃蓋板、iPhone5的鏡頭保護(hù)玻璃等。各種不同應(yīng)用對藍(lán)寶石晶棒的等級要求差異很大，加工要求也不同。手機面板和鏡頭蓋片都是雙拋片，而LED襯底用藍(lán)玻璃是單拋片；手機面板用藍(lán)玻璃在很亮的光強照射下去檢查閃射顆粒、氣泡和云層，而且在大面積里都不能有任何異物，這方面的要求遠(yuǎn)高于LED襯底材料的要求；手機面板和鏡頭蓋片都有抗壓強度的要求，這對材料的單晶性要求很高，對于多晶的藍(lán)寶石或單晶性不好的藍(lán)寶石在0.3~0.5mm厚度（或以下）的時候，抗壓強度極差。藍(lán)寶石保護(hù)玻璃生產(chǎn)包括晶棒生產(chǎn)、基板切割以及切割和鍍膜。藍(lán)寶石晶棒市場主要由俄羅斯和歐美企業(yè)壟斷，其中俄羅斯約占70%，歐美約占30%；全球范圍內(nèi)，藍(lán)寶石晶棒的主要供應(yīng)商有美國Rubicon、GTAdvancedTech，俄羅斯的Monocrystal、ATLAS；藍(lán)寶石基板由藍(lán)寶石晶棒切割而成，主要由臺系廠商供應(yīng)，包括合晶光電、兆遠(yuǎn)科技、晶美以及鑫晶鉆等?；褰?jīng)過切割、鍍膜、增韌等處理就能得到各種應(yīng)用的藍(lán)寶石玻璃產(chǎn)品。iPhone5S的Home鍵藍(lán)寶石保護(hù)玻璃基板將由兆遠(yuǎn)科技、晶美材料等廠商提供，而鍍膜加工訂單將由大陸的藍(lán)思和伯恩兩大蘋果光學(xué)代工廠承接。四、指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈重點企業(yè)簡況1、碩貝德:指紋識別引爆WLCSP封裝需求，移動支付推動NFC天線放量.公司擁有國內(nèi)領(lǐng)先的天線研發(fā)和制造能力，主要產(chǎn)品包括手機天線、筆記本天線、NFC天線、LDS天線等無線終端天線及相關(guān)產(chǎn)品。.指紋識別進(jìn)入智能終端，拉動WLCSP封裝行業(yè)進(jìn)入高景氣。WLCS封裝技術(shù)和工藝壁壘都很高，行業(yè)內(nèi)廠家需要先獲得SheIICase(以色列公司)的技術(shù)許可，然后再自己完善工藝，目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)只有不到10家，且目前具有量產(chǎn)代工實力的只有臺灣精材科技，蘇州晶方半導(dǎo)體和無錫西欽;目前全球WLCSP代工封裝產(chǎn)能：8.5萬片/月（主要用于CMOS封裝），7萬片/月（精材科技和晶方為配套蘋果指紋識別Sensor新建產(chǎn)線，良品率低），目前整體產(chǎn)能吃緊；未來iPad或三星等其他廠商開始采用指紋識別，WLCSP封裝產(chǎn)能將出現(xiàn)巨大缺口（每一億個智能終端需要5萬片/月的WLCSP產(chǎn)能配套）。在CMOS封裝領(lǐng)域，工藝進(jìn)步驅(qū)動WLCSP封裝技術(shù)向高像素攝像頭延伸，以及陣列式相機的普及，都將給WLCSP封裝帶來巨大的需求量。9月14日，公司公告投資一條3D先進(jìn)封裝生產(chǎn)線（WLCSP+TSV技術(shù)）；公司本次項目有業(yè)內(nèi)強大技術(shù)團(tuán)隊作為保證，我們認(rèn)為公司產(chǎn)線在2023年四季度順利達(dá)產(chǎn)是大概率事件，預(yù)計第一條12萬片線未來給公司貢獻(xiàn)的凈利潤在2700萬/年。在300萬像素以下COMS的封裝技術(shù)中，目前WLCSP+TSV封裝技術(shù)優(yōu)勢明顯，同時全球WLCSP+TSV封裝產(chǎn)能有限，因此可以獲得較高的利潤率；蘇州晶方半導(dǎo)體公布的2023年財務(wù)數(shù)據(jù)：公司11年產(chǎn)量13.9萬片，收入3.06億，凈利潤1.147億，凈利率37%；昆山西鈦今年接受調(diào)研時的信息：CMOS的TSV晶圓級封裝月產(chǎn)量1.2萬片，單片收取封裝加工費300-380美元（假設(shè)平均2023元），單月凈利500萬元，由此計算凈利率21%；預(yù)計公司3D先進(jìn)封裝生產(chǎn)線將于2023年四季度開始量產(chǎn)，對比蘇州晶方半導(dǎo)體和昆山西鈦的盈利能力，公司滿產(chǎn)后該業(yè)務(wù)年營收將達(dá)到2.4億，歸屬母公司凈利潤2724萬元（股權(quán)比例56.76%，假設(shè)凈利率20%）。公司天線業(yè)務(wù)的生產(chǎn)及研發(fā)投資已完成，公司現(xiàn)在時點正是進(jìn)入業(yè)績拐點的時刻；中長期看，公司天線業(yè)務(wù)將進(jìn)入利潤的收獲期，同時公司在NFC和無線充電市場里技術(shù)領(lǐng)先，行業(yè)爆發(fā)將首先受益。公司天線業(yè)務(wù)的大額資本開支（LDS工藝設(shè)備，注塑機等）已經(jīng)完成，NFC和無線充電技術(shù)的研發(fā)也已經(jīng)完成，未來研發(fā)費用（約3200萬/年，占比營收9%）上升有限；公司占比三星手機天線采購量的5%+，通過剛剛成立的韓國研發(fā)中心為三星配套，公司未來在三星天線采購中的占比和設(shè)計占比都將提高；眾多手機廠商采用了NFC功能，其中包括三星S3/S4、HTCOne、谷歌Nexus、諾基亞Lumia920/820等旗艦機型，今年移動通信世界大會上，幾乎所有高端智能機都加載了NFC功能；公司已經(jīng)為國內(nèi)手機大廠設(shè)計和生產(chǎn)多款NFC天線產(chǎn)品；此外，公司于2023年成功開發(fā)出無線充產(chǎn)品，具備批量生產(chǎn)能力，開始導(dǎo)入國內(nèi)手機大廠（成熟產(chǎn)品和新機型在研項目均有）；目前中興已經(jīng)發(fā)布無線充電手機Geek，TCL、聯(lián)想等國內(nèi)大廠均有推出無線充電手機的計劃；因此，一旦相關(guān)市場啟動，公司將是最先受益者，表現(xiàn)出極強的業(yè)績彈性；全球天線市場超過300億元，目前生產(chǎn)廠家接近20家、競爭較激烈，但碩貝德作為國內(nèi)天線龍頭企業(yè)，享受消費電子產(chǎn)業(yè)鏈向大陸轉(zhuǎn)移的紅利；12年收入僅3.65億元，2-3年內(nèi)營收上15億是可以期待的，未來成長空間大。公司目前訂單飽滿，產(chǎn)能利用率在較高水平（預(yù)計四季度業(yè)績會有不錯的環(huán)比增長），我們預(yù)計13年和14年EPS分別為0.41元和0.74元（未加入3D先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)利潤）。2、華天科技：WLCSP封裝實現(xiàn)量產(chǎn)，受益行業(yè)高景氣華天科技主要從事半導(dǎo)體集成電路、MEMS傳感器、半導(dǎo)體元器件的封裝測試業(yè)務(wù)，通過收購昆山西鈦獲得晶圓級封裝（WLCSP）生產(chǎn)能力。2023年1月，公司出資收購昆山西鈦微35%的股權(quán)；2023年10月進(jìn)一步出資受讓16.34%的股權(quán)，獲得昆山西鈦微51.34%的表決權(quán)；2023年2月，公司擬進(jìn)一步在2023年內(nèi)完成昆山西鈦微28.85%的股權(quán)的收購，將取得63.85%的控股權(quán)。公司的西安子公司負(fù)責(zé)TSSOP、DFN、QFN、BGA和SiP等中高端封裝業(yè)務(wù)，已接獲展訊、高通、全志等芯片巨頭的智能移動終端芯片的封裝訂單。昆山西鈦目前的WLCSP-TSV封裝產(chǎn)能為1萬片/月（主要用于封裝CMOSSensor），預(yù)計13年底擴產(chǎn)至1.5-2萬片/月。昆山西鈦于2023年獲得ShellCase的技術(shù)授權(quán)，2023年開始實現(xiàn)WLCSP-TSV封裝CMOS光學(xué)傳感器的大批量生產(chǎn)；公司該業(yè)務(wù)前兩大客戶是格科微和美光，此外還包括原相、索尼、Arima、中興、宇龍、康佳、富士康、SuperPix和CompalComm等重要客戶。2023年公司晶圓級光學(xué)鏡頭（WLO）和晶圓級攝像頭模組（WLC）已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)（產(chǎn)能均為1.5KK/月），二者都是陣列式相機生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，公司和陣列式相機廠商Pelican保持密切合作，預(yù)計明年將有產(chǎn)品面市。3、世達(dá)科技：“產(chǎn)品+服務(wù)”創(chuàng)新占據(jù)指紋識別市場先機世達(dá)科技成立于2023年7月17日，總部位于香港，公司主要從事自動化、觸控、安全、能源及通信方面的一系列高科技產(chǎn)品。主要產(chǎn)品包括與自動化相關(guān)的設(shè)備及服務(wù)分銷、指紋生物識別裝置、無線充電裝置、電容觸控板、電容觸控屏幕控制器及模組、等離子光源產(chǎn)品、高速通訊及汽車相關(guān)的產(chǎn)品；公司是全球最大的筆記本電腦指紋識別模塊供應(yīng)商之一，2023年，公司指紋識別產(chǎn)品收入較2023年下跌28.7%，為1.76億港元，主要是因為下游的筆記本電腦市場需求減少。公司專注于指紋識別技術(shù)開發(fā)，其自主開發(fā)的FingerQ和PrivacQ產(chǎn)品在2023年1月的美國CES消費電子展覽獲得了極大的關(guān)注，目前主要針對亞洲市場提供產(chǎn)品和服務(wù)。PrivacQ產(chǎn)品包括各類定制手機殼（有SamsungGalaxyS3、NoteII、S4以及HTCOne等Android機型）以及180minimicroUSB裝置，其中均內(nèi)置了指紋識別器，以提升設(shè)備的安全級別，目前設(shè)備價格在50美元至70美元之間。PrivacQ還推出了STK開發(fā)工具，便于用戶開發(fā)更多應(yīng)用；FingerQ則是一個零監(jiān)控信息加密云服務(wù)平臺，通過PrivacQ裝置，用戶可以用指紋識別系統(tǒng)鎖定電郵及其他應(yīng)用程式，保護(hù)隱私；此外，F(xiàn)ingerQ還推出了支持PrivacQ的名為Q-Messenger的即時通訊軟件，可以把通訊記錄加密，必須通過指紋識別驗證才能看到對話內(nèi)容。FingerQ+PrivacQ橫跨了指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈的算法、應(yīng)用軟件及硬件產(chǎn)品等下游環(huán)節(jié)，形成了一個軟硬件生態(tài)系統(tǒng)。公司還在2023年和2023年年初順利完成了對DDSInc.、ValiditySensorInc.及FPC等從事指紋識別Sensor生產(chǎn)和開發(fā)的廠商的戰(zhàn)略投資，持股比例分別為25.12%、2%和5.9%，以獲得先進(jìn)的指紋識別技術(shù)和保證自身供應(yīng)鏈的可靠和有效；日前，公司又宣布將以近4000萬港元認(rèn)購指紋識別公司IDEX公司2.19%的股權(quán)。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑儯顿Y機會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計：至2023年，整個可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計將達(dá)到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達(dá)和三軸加速度計，可安裝位運動專門設(shè)計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計了健康軟件SHealth，預(yù)示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設(shè)備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點：1.智能手機是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級為藍(lán)玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設(shè)計方面，水晶光電與芯片設(shè)計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強大的研發(fā)能力向上游整合，實現(xiàn)了關(guān)鍵原