2023年游輪行業(yè)分析報告

2023年游輪行業(yè)分析報告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、相關概念及分類 PAGEREFToc365754072\h41、游輪產業(yè)定義 PAGEREFToc365754073\h42、游輪分類 PAGEREFToc365754074\h4（1）遠洋型的游輪 PAGEREFToc365754075\h4（2）近岸型的游輪 PAGEREFToc365754076\h5（3）河湖型的觀光游船 PAGEREFToc365754077\h53、游輪產業(yè)的特點 PAGEREFToc365754078\h5（1）經濟要素的集聚性 PAGEREFToc365754079\h5（2）旅游產品的網絡性 PAGEREFToc365754080\h6（3）服務對象的全球性 PAGEREFToc365754081\h6（4）文化的多元性 PAGEREFToc365754082\h7二、全球游輪業(yè)的發(fā)展 PAGEREFToc365754083\h81、發(fā)展歷史與階段 PAGEREFToc365754084\h8（1）遠洋游輪業(yè)的雛形 PAGEREFToc365754085\h8（2）全球游輪產業(yè)的發(fā)展歷程 PAGEREFToc365754086\h9①轉型過渡期(20世紀60年代末～70年代初) PAGEREFToc365754087\h9②成長拓展期(20世紀80年代～90年代中期) PAGEREFToc365754088\h10③繁榮成熟期(20世紀90年代中晚期至今) PAGEREFToc365754089\h102、世界游輪業(yè)格局 PAGEREFToc365754090\h11（1）規(guī)模 PAGEREFToc365754091\h11（2）航線分布 PAGEREFToc365754092\h11（3）游輪母港 PAGEREFToc365754093\h123、游輪旅游的國際市場格局 PAGEREFToc365754094\h124、國際游輪市場的方向轉移 PAGEREFToc365754095\h13（1）傳統(tǒng)航線旅游資源的飽和 PAGEREFToc365754096\h13（2）新興東亞市場的快速成長 PAGEREFToc365754097\h14三、中國游輪業(yè)的發(fā)展 PAGEREFToc365754098\h14四、游輪業(yè)產業(yè)鏈 PAGEREFToc365754099\h161、母港區(qū)域建設及延伸開發(fā) PAGEREFToc365754100\h162、游輪生產與制造 PAGEREFToc365754101\h173、游輪運營與管理 PAGEREFToc365754102\h184、世界游輪巨頭 PAGEREFToc365754103\h18（1）嘉年華郵輪 PAGEREFToc365754104\h19（2）皇家加勒比游輪 PAGEREFToc365754105\h20五、中國游輪業(yè)發(fā)展前景 PAGEREFToc365754106\h211、我國游輪業(yè)發(fā)展機遇 PAGEREFToc365754107\h212、重點母港 PAGEREFToc365754108\h223、重點航線與服務機構 PAGEREFToc365754109\h234、相關上市公司 PAGEREFToc365754110\h23一、相關概念及分類1、游輪產業(yè)定義游輪產業(yè)是指以大型豪華海上游船為運載依托，以跨國旅行為核心，以眾多的旅游產品吸引游客，以開展航線經營為手段，以海上觀光旅游為具體內容，由交通運輸、船舶制造、港口服務、旅游觀光、餐飲、購物和銀行保險等行業(yè)組合而成的復合型產業(yè)。具有經濟要素的集聚性、旅游產品的網絡性、服務對象的全球性和文化的多元性等特點。2、游輪分類（1）遠洋型的游輪現代意義的遠洋型或近海型的游輪起源于20世紀60年代，替代了原有的遠洋客輪，很多遠洋客輪需要尋找新的出路，需要研究新的市場需求，這樣就促生了遠洋型游輪的發(fā)展，也使得遠洋型的游輪主體功能發(fā)生了木質性的變化，就是從越洋的交通功能轉化成了休閑度假的功能。這也是木文探討的重點。遠洋型游輪特點:一是單體規(guī)模很大。豪華的游輪就形成了一個水上度假村，甚至有些游輪形成了一個水上城市;二是設施功能非常全。不僅是住宿功能，更主要的是各種休閑度假娛樂功能，在游輪上最集中地體現出來。三是整體檔次非常高，多數為豪華游輪;四是可以全方位地滿足各類客人的各種需要。這樣四個特點構成了遠洋型游輪在市場上的總體賣點，也使得遠洋型游輪必然占據發(fā)展的制高點。對于遠洋型的游輪，總體定位為高端旅游產品，同時體現了精品文化，最終是創(chuàng)造了一種新型的生活方式。（2）近岸型的游輪近岸型的游輪在世界各國發(fā)展得都比較迅速，其中較具代表性的有希臘的海上三島游，德國的萊茵河觀光，埃及的尼羅河漫游和中國的長江三峽游。這一類產品是在船上住或者船上吃、在岸上游，形成了一種復合型的產品，但和遠洋型游輪的消費模式有很大的差別。一般來說，近岸型游輪規(guī)模中等，功能也比較多。所以，近岸型的游輪如果定位的話，應該是一個中端的或者是中高端的旅游產品，基木特點是中短程的旅游產品。（3）河湖型的觀光游船這種游船以觀光作為主體功能，是屬于短程旅游產品，單體規(guī)模比較小，所對應的市場主要是大眾化的市場。這種規(guī)模較小，不屬于木次專題討論的重點。3、游輪產業(yè)的特點（1）經濟要素的集聚性游輪的產業(yè)形態(tài)于20世紀60年代后期形成于北美，其集聚性主要表現在兩方而:一是為游輪及游輪游客服務的各類機構和相關產業(yè)(如商業(yè)、賓館、餐飲、陸空交通、金融、中介代理)一般集聚在港口附近及周邊地區(qū)，以便能夠快捷方便地為游輪及游客服務，較為發(fā)達的城市因此形成了繁華的商務中心區(qū);二是優(yōu)良的游輪母港可以吸引更多的游輪集聚，而多艘游輪的集聚可極大地拉動當地的經濟，其聚集效應相當明顯，如邁阿密港、大沼澤地港和卡納維拉爾港，三港的游輪游客總人數超過了全球的40%，使得該地區(qū)成長為全球游輪產業(yè)中心。（2）旅游產品的網絡性與游輪網絡相聯(lián)系的主要有三項:游輪游客輸出地、游輪游客旅游消費地和游輪中轉地。以上每一部分都各自有自己的網絡，同時又能有機地相連，組成一個互動的系統(tǒng)。其連接主要通過各大游輪公司、游輪旅游代理、各級政府以及港口企業(yè)等。盡管有時游輪木身就是旅游目的地，但上岸觀光既可以提高旅游附加值，也可以調節(jié)游客的海上生活，同時還可給游輪添加補給。因此，游輪?？康母劭跇嫵闪擞屋啴a業(yè)中重要的網絡節(jié)點。（3）服務對象的全球性盡管當今的經濟正朝著全球一體化的方向發(fā)展，但真正具有跨區(qū)域特點的產業(yè)并不多，而游輪產業(yè)一開始就定格為跨區(qū)域性產業(yè)，其產生之初就是以連接七大洲的整個海洋作為經營舞臺。游輪航線的生命力在于其跨國和跨洋性，如環(huán)球游輪可以到達世界上任何大型碼頭。對游輪產業(yè)而言，國界的概念并無實質性意義，因為游輪在?？看a頭外的絕大部分時間都是在公海中航行，各國的法律對游輪只有暫時性意義，沒有長效性的約束。游輪上的船員與游客往往來自于全球幾十個國家和地區(qū)，他們說不同的語言，使用不同的貨幣，很難說游輪產業(yè)會為某國所專有。為方便航行和管理，60%以上的游輪懸掛方便旗，主要懸掛巴哈馬、巴拿馬、百慕大等船旗，不到40%的游輪懸掛船舶所有人所在國或主要航線所在國國旗。（4）文化的多元性總體來說，由于游輪產業(yè)起源于貴族休閑文化，故其所有相關的服務都體現出奢華的特點。許多游輪都采取了極盡可能的華麗裝飾。金碧輝煌的奢華不但能夠體現出游輪消費的價值，同時也能提升游輪木身的品味，吸引更多的游客置身去體驗游輪生活。各國文化在游輪上競相輝映，顯示出游輪產業(yè)文化的相對開放性。游輪裝飾中體現出的風格以及各種風格間的差異，也增加了游輪之旅的神秘色彩。一些歐美籍游輪除了展示皇室風范之外，還注重構造現代歌劇院的建筑格調。游輪上經常安排的歌劇演出表明游輪旅游的木身也是高雅藝術的殿堂。二、全球游輪業(yè)的發(fā)展1、發(fā)展歷史與階段（1）遠洋游輪業(yè)的雛形在19世紀初，大西洋的貿易主要依賴于木制的帆船，但每次航程長達6個星期，讓人感到度日如年。之后蒸汽動力的采用加速了大西洋航行的速度，1839年英國海軍部開始征用蒸汽輪船用于郵件運輸。到了19世紀中葉，美國航運巨頭愛德華·科林斯在遠洋游輪的建造中引進了豪華的概念，另一位英國工程師愛森伯特·布律內爾建造了一艘傳奇般的巨輪，從而開啟了未來巨輪的時代?？屏炙拐J為，橫渡大西洋不僅需要快捷，而目‘更需要舒適，因此，他造的船上有理發(fā)店、豪華舒適的客廳、鍍金的天花板等，飯菜可以與最好的飯店相比。而在19世紀中葉發(fā)展起來的大馬力蒸汽引擎，從而導致了鐵制、鋼制外殼的出現，加上大量的移民，也推動了游輪業(yè)的發(fā)展。倫敦工程師布律內爾造成了一艘新的巨型游輪一一“東方巨輪”號，該船不僅舒適、豪華，其龐大的空間也可以用于多裝煤，從而加快了速度。在1900年，阿美利堅一漢堡公司建造了第一艘專門用于游航的輪船。名為PrinzessinVictoriaLuise，長124米，寬度16米。1912年下水的“泰坦尼克”號，是當時最大最豪華的游輪，當時著名的還有“德意志號”、“保里塔尼亞”號。而把速度與豪華結合得最完美的是奧麗安娜號，她的速度僅次于當時最快的戰(zhàn)艦，并成為當時世界上最大、最快、最豪華的游輪，開創(chuàng)了航海的新時代。（2）全球游輪產業(yè)的發(fā)展歷程從歷史的進程上看，游輪產業(yè)的發(fā)展經歷了三個主要階段，即轉型過渡期、成長拓展期和繁榮成熟期。①轉型過渡期(20世紀60年代末～70年代初)20世紀60年代初期，每年往返于美歐大陸橫跨大西洋客運班輪的客運量超過了100萬人次，70年代初期一度下降到每年25萬人次左右。原有的客運班輪公司迫于經營上的壓力，不得不尋找新的經營方式?？陀^上，游輪客運量的下降催生了海上客運向海上旅游的轉型。20世紀70年代是游輪經營的痛苦轉型期，噴氣式飛機的出現使游輪作為一種交通工具成為歷史，班輪公司的角色正嘗試由交通服務向休閑旅游服務轉變。但當時的客運船舶本身并不適合開展旅游休閑服務，其過渡過程還面臨著很多障礙，如沒有空調、三等艙生活不夠舒適，以及甲板上下缺乏公共空間等。這一階段人們對游輪知之甚少，甚至出現了由于文化的差異而對游輪產生誤解。這一階段的游輪目標市場大都以本國游客為主，出行航線也多是以本國觀光地為基本港和掛靠港，人們對游輪的認識還只是局限于其華麗的外觀、奢侈的內部設施以及高昂的旅游費用上。這一時期，挪威游輪公司、皇家加勒比游輪公司、嘉年華郵輪公司以及鐵行游輪公司相繼正式組建了各自的游輪船隊。②成長拓展期(20世紀80年代～90年代中期)20世紀80年代后，傳統(tǒng)的游輪退出了歷史舞臺，她們的直系后代則是今日風光正茂的豪華游輪。這些豪華游輪已經不承擔固定跨洋班輪的交通運輸任務，改而成為航行于各大旅游熱點地區(qū)的度假工具。隨著人們對現代游輪認識的逐漸提升，游輪市場出現了日益豐富的旅游產品，市場得以拓展，行業(yè)發(fā)展進人成長階段。在此期間，馬來西亞麗星游輪公司于1993年進入亞洲市場。通過收購，該公司同時在北美、歐洲和亞洲全球三大區(qū)域市場開展業(yè)務，成為世界第一家真正的全球性游輪公司。③繁榮成熟期(20世紀90年代中晚期至今)最早進入游輪發(fā)展繁榮成熟期的區(qū)域是北美及歐洲一些地區(qū)。這一時期，全球性游輪公司不斷投入新船，游輪服務種類繁多，市場分割加劇，競爭趨于激烈。游輪航線的平均航程達到6～8天，?？磕康母鄄粩嘣龆?，航線安排靈活多樣，游客消費價格逐年下降，行業(yè)集中程度增高，行業(yè)經營的規(guī)模效益明顯，進而開辟了游輪旅游向游客大眾化和年輕化方向發(fā)展的通道，越來越多中等收入的游客成為游輪產品的消費者。2、世界游輪業(yè)格局（1）規(guī)模全球游輪旅游市場一直穩(wěn)健增長，潛力很大。據CLIA（國際游輪公司聯(lián)合會）資料顯示，自1980年以來，游輪旅游一直以年均8.6%的速度增長，遠遠高于國際旅游業(yè)的整體發(fā)展速度（如圖2所示）。據國際游輪協(xié)會預測，2023年，全世界預計有1800萬名游輪游客，2023年、2023年全球游輪乘客將達到2500萬、3000萬人次的規(guī)模。全球游輪游客平均旅程為6.5-7天。從20世紀80年代中期開始，游輪公司注重對短期（2-5天）旅游市場的開拓。（2）航線分布全球游輪旅游活動的主要區(qū)域為加勒比海區(qū)域、歐洲、地中海區(qū)域、亞洲/南太平洋、阿拉斯加、墨西哥西海岸等地，其中加勒比海地區(qū)和歐洲/地中海區(qū)域又是最為密集的游輪旅游活動區(qū)，游輪到訪量分別占全世界的45.1%和22.4%。（3）游輪母港全球游輪母港大多分布在美國，少數分布在加拿大、歐洲和東南亞等地區(qū)。美國游輪母港最多，佛羅里達是美國的游輪中心，佛羅里達州發(fā)送游客數量占美國的56%。美國最大的三個游輪母港邁阿密、卡納維拉爾港、埃弗格雷斯港都在佛羅里達州。歐洲游輪母港首推西班牙的巴塞羅那，設有6個客運碼頭，可同時停泊9艘游輪。3、游輪旅游的國際市場格局（1）美國占據著國際游輪旅游市場的核心，是全球游輪經濟的最主要受惠者，但本世紀特別是自2023年以來，北美洲市場的飽和趨勢日漸明顯并出現下滑。從客源分布來看，北美地區(qū)始終是游輪旅游的主力市場（加勒比地區(qū)是占全球載客量近一半的世界第一大游輪旅游目的地），但隨著市場的擴大，未來包括歐洲、亞洲地區(qū)的旅客也將逐年增多。（2）亞太地區(qū)是世界游輪旅游市場中較年輕的，也是發(fā)展最快的一個分區(qū)。憑借其豐富的旅游資源和近些年不斷興建的游輪專業(yè)港口，亞太地區(qū)不僅漸漸成為全球主要的游輪旅游目的地之一，該地區(qū)的游輪旅游客源市場規(guī)模也在不斷擴大。國際游輪公司為了迎合游輪旅游消費者對新目的地的需求以及自身開拓新的客源市場的需要，將其運力向歐洲和亞洲擴張和轉移已經成為新世紀國際游輪市場發(fā)展的趨勢。4、國際游輪市場的方向轉移（1）傳統(tǒng)航線旅游資源的飽和占全球游輪產業(yè)絕對優(yōu)勢的北美游輪旅游客源市場出現飽和。在一些傳統(tǒng)的游輪旅游目的地，如加勒比海等地，某些航線已經十幾年一成不變，游輪航線陳舊、缺乏新意等問題日益凸顯，成為拓展游輪旅游客源市場的最大障礙。（2）新興東亞市場的快速成長長期以來，東亞地區(qū)一直處于世界游輪市場的邊緣。東亞擁有發(fā)展游輪旅游產業(yè)的基本環(huán)境，海域廣闊，旅游資源豐富多樣，文化多元性明顯；港口條件優(yōu)良，有香港港、新加坡港和馬來西亞巴生港等國際游輪專用港口。東亞游輪業(yè)起步較晚，真正發(fā)展始于1993年麗星游輪公司的成立，但近年來發(fā)展勢頭良好，整個亞太地區(qū)的游輪旅客量保持增長。隨著游輪經濟持續(xù)增長，各大游輪公司都將加大開發(fā)東亞市場的力度。2023-2023年度，以美國為基地的水晶、皇家加勒比、精致、荷美、公主、大西洋、七海等13家游輪公司都將加大東亞地區(qū)市場拓展力度?；始壹永毡葒H游輪公司旗下“海洋迎風”號以香港為母港，提供12次為期3至12晚的旅程，停泊三亞、臺北、高雄、沖繩島及東南亞多個港口。三、中國游輪業(yè)的發(fā)展隨著中國經濟的長期穩(wěn)健發(fā)展，居民生活水平的持續(xù)提高和旅游消費需求的迅速增長，以及旅游方式從以游覽觀光為主向度假休閑的轉變，國際上已經非常成熟的游輪旅游方式，逐漸引起中國旅游消費者的關注，并成為一種充滿魅力的新興旅游方式。近年來，我國游輪市場的發(fā)展勢頭迅猛，游輪接待規(guī)模逐年攀升，我國游輪產業(yè)已步入“到港服務與公民出境服務并舉”的階段。據中國交通運輸協(xié)會游輪游艇分會(CCYIA)的統(tǒng)計數據顯示，2023年中國大陸全年共接待國際游輪223艘次，同比增長42.9%。其中以我國沿海城市為出發(fā)港的國際游輪客班輪全年95個航次，與上年同比增長18.75%；訪問我國沿海城市的國際游輪全年128個航次，與上年同比增長68.4%；共有21艘國際游輪來大陸訪問或在大陸經營，另外，2023年約有20班次的航程由香港出發(fā)前往臺灣，接待3萬名以大陸游客為主的游輪乘客。2023年中國大陸全年共接待國際游輪262艘次，同比增長17.5%，接待游輪出入境游客504582人次。其中我國沿海城市出發(fā)的國際游輪，全年142艘次，與2023年同比增長49.5%。香港地區(qū)全年共接待國際游輪104艘次，接待游輪出入境游客213981人次。與此同時，國內港口城市對游輪旅游市場的競相逐鹿和國際游輪巨頭的大舉進入，也使得國內游輪旅游開發(fā)熱潮不斷高漲。目前，國內已建成或即將建成的專業(yè)游輪碼頭有上海國際客運中心、廈門國際游輪中心、三亞鳳凰島游輪碼頭，上海吳淞口游輪碼頭、天津港國際游輪碼頭等。另外，大連、青島、寧波、深圳、廣州、珠海、汕頭等城市也都制定了建設或改造游輪客運中心的規(guī)劃。近年來，我國初步形成了依托長江三角洲和環(huán)渤海灣的東北亞游輪港口群，依托珠江三角洲和環(huán)北部灣的東南亞游輪港口群，依托海峽西岸和臺灣島的(臺灣)海峽兩岸游輪港口群。面對歐美游輪市場的漸趨飽和、中國游輪市場的巨大潛力，國際游輪巨頭紛紛進入中國市場?；始壹永毡?、歌詩達、麗星等國際游輪公司相繼開辟了由我國港口出發(fā)的東北亞和東南亞等航線，上海、天津、廈門、三亞等港已建有專業(yè)化游輪碼頭，部分旅客還到歐美、東南亞等地參與游輪旅游。四、游輪業(yè)產業(yè)鏈1、母港區(qū)域建設及延伸開發(fā)從碼頭結構上講，游輪碼頭與通常的貨運碼頭并無不同。事實上，有一些港口的游輪也臨時?？控涍\碼頭，利用游輪自帶的棧橋作為旅客上下船通道。但對游輪母港而言，則必須設有專用的泊位、上下船通道、候船廳和停車場。全球代表性的游輪母港如邁阿密、巴塞羅納，亞太地區(qū)的悉尼、香港、新加坡。游輪碼頭區(qū)域的基礎設施及配套建設是非常重要的，產生著大量的關聯(lián)生產和交易。游輪在碼頭的抵離、?？考爱a生的油、水、備品的補給及廢品的處理等會引發(fā)大量相關產品和服務的關聯(lián)需求及交易。此外，游輪乘客在港口城市上岸后也必然產生大量的附加性商業(yè)消費需求。作為游輪母港，將獲取額外的經濟效應：一是消費效應。游輪旅游產業(yè)鏈經濟效應的最大受益者就是游輪母港城市。游輪產業(yè)所產生的游輪設計與建造的生產性消費、游輪上乘客的消費以及游輪所需商品采購的消費、游輪到港的消費，包括餐飲、賓館、旅游景點門票、游輪補給與維修、碼頭泊位使用費、海上必需品采購費等等，必定會促進上海本地的物流、資金流、信息流的充分流動，進而推動城市及周邊地區(qū)的經濟增長。二是就業(yè)效應。游輪旅游產業(yè)鏈廣泛的輻射性也在母港城市產生了多元的就業(yè)效應。游輪碼頭需要具備港口管理和配套服務的人才；游輪的補給、維修需要船舶工程技術人才；游輪的海上旅游，需要酒店、餐飲、娛樂等相關的管理和操作人才；游客上岸后的吃、住、行、游、購、娛都需要大量相關的專業(yè)管理人才，帶動就業(yè)的效應是非常顯著的。2、游輪生產與制造造船技術是游輪產業(yè)的基礎。在游輪制造業(yè)方面，歐洲幾乎占據壟斷地位。根據2023年2月于布魯塞爾召開的“第二屆歐洲游輪業(yè)大會”所公布的《歐洲游輪業(yè)貢獻》報告，游輪產業(yè)2023年共為歐洲創(chuàng)造了191億歐元的經濟效益和187253個工作崗位。就目前的技術水準而言，法國、德國、意大利、芬蘭、美國和日本等基本上壟斷了國際游輪設計與建造。由于技術和文化等方面的諸多因素，其他國家在短時間內很難進入游輪建造和維修市場。首先，游輪設計與建造的需要投人大量資金，現代游輪以其豪華和設施配套先進而著稱，這也是游輪旅游的巨大吸引力所在，因此，其資金投入也是相當驚人的，2023年至2023年底，有17艘新游輪下水，總造價在65億美元，平均造價在4億美元左右。3、游輪運營與管理游輪公司通過提供服務產品努力為游客創(chuàng)造最大化價值，在追求企業(yè)利潤的過程中實現游客最大程度的滿意。除涉及到具體的常規(guī)旅游生活服務外，還包括大量的營銷服務、金融服務、醫(yī)療服務、娛樂休閑服務，甚至是危機時的應急服務等。在經營方式上，游輪旅游基本采用國際化運作模式：各主要游輪公司的總部基本聚集于美國、歐洲，但各大游輪公司及其船只的注冊地主要位于巴拿馬、利比里亞、巴哈馬群島以及百慕大群島；游輪公司通常在全球范圍內進行其人力資源的招聘和組合；游輪公司充分挖掘各地的旅游資源，在全球地理范圍內開發(fā)最有利可圖的航線并部署生產要素；時間分布上，游輪公司的經營也力爭終年無季節(jié)波動性。目前游輪經濟發(fā)達地區(qū)主要分布在歐美和東南亞。4、世界游輪巨頭全球游輪旅游市場呈現高度的寡頭壟斷。全球游輪旅游市場主要為三大著名游輪公司嘉年華郵輪公司、皇家加勒比游輪公司與麗星游輪集團公司所控制，在全球游輪旅游市場占80%以上的份額。其中，嘉年華和皇家加勒比均位于北美。（1）嘉年華郵輪Carnival(CCL)，嘉年華成立于1972年，總部設在美國佛羅里達州的邁阿密市。”嘉年華郵輪“以“FunShip”（快樂游輪）作為主要的產品訴求來區(qū)別麗星游輪等競爭對手，現在已經發(fā)展成為全球第一的超級豪華游輪公司，擁有28000名船員和5000名員工，被業(yè)界譽為“游輪之王”。嘉年華下屬公主游輪（PrincessCruises），荷美游輪（HollandAmerica）、歌詩達游輪（CostaCruiseLine）、冠達游輪（CunardLine其前身白星游輪擁有泰坦尼克號游輪）、世朋游輪以及風之頌游輪等。嘉年華郵輪集團現有23艘8－12萬噸大型豪華游輪（即將變?yōu)?5艘），這也是現今為止最為龐大的豪華游輪船隊。船隊全年在歐洲、加勒比海、地中海、墨西哥、巴哈馬航行運營；而季節(jié)性航線則有阿拉斯加、夏威夷、巴拿馬運河、加拿大海域航線等。其船隊優(yōu)勢在于它多樣化的休閑設施，裝潢新穎、寬敞的客艙。游輪上的秀場節(jié)目與娛樂設施應有盡有，讓旅客在船上宛如天天參加嘉年華盛會。（2）皇家加勒比游輪RoyalCaribbean(皇家加勒比海游輪(RCL))是一家挪威和美國合資的游輪公司，總部設在美國邁阿密。RoyalCaribbean(RCL)是世界第二大游輪公司，規(guī)模僅次于龐大的Carnival(CCL)公司。目前RCL公司擁有五個游輪品牌，總計將近30艘巨型游輪。旗下全職員工有60,300人。公司總值（EnterpriseValue)137.3億。1969年三家挪威航運公司的合并促成了RoyalCaribbean公司的成立。1970年該公司進行了首航。1988年公司收購了剛成立的希臘游輪公司CelebrityCruises，從此將市場定位在高層次的游客。游輪上的菜譜由著名的米其林三星指南中的主廚MichelRoux精心設計。2023年RoyalCaribbean創(chuàng)建了其第三個品牌IslandCruises，并在之后的幾年中繼續(xù)收購和成立新的品牌，被收購的公司中包括著名的西班牙PullmanturCruises。RoyalCaribbean的收入主要通過船票收入和船上其他收入兩大類組成。部分船上服務和設施，包括游泳池、餐廳、舞廳、曬臺、圖書館等都包括在船票內。而其他服務和設施，比如賭場、酒精飲料、攀巖、溫泉、按摩等都是RoyalCaribbean其他的收入來源。其中船票收入在11，10，09年分別占總收入的73.3%，72.7%，和71.4%。五、中國游輪業(yè)發(fā)展前景1、我國游輪業(yè)發(fā)展機遇我國發(fā)展游輪產業(yè)具有優(yōu)勢：一是擁有眾多的中產階層。游輪旅客屬于典型的中產階層，2023年我國人均GDP已達5432美元，長三角、珠三角和環(huán)渤海灣的多個沿海城市已經超過1萬美元，達到“上中等”發(fā)達國家水平，更多的人進入了中產階層行列，有能力參與游輪消費;二是海洋旅游資源豐富。我國海域遼闊，跨越熱帶、亞熱帶，往東是浩瀚的太平洋，往南是廣闊的南海水域。南海和太平洋水質優(yōu)良，陽光充足，有大片的珊瑚，特別適合發(fā)展游輪旅游。我國歷史悠久，沿海城市歷史名勝古跡眾多，海上絲綢之路充滿神秘及冒險精神；三是國家政策的支持。近年來，政府陸續(xù)出臺了多個支持我國發(fā)展游輪產業(yè)的意見及辦法。國務院《關于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》、國家發(fā)改委《促進我國游輪業(yè)發(fā)展的指導意見》、國家旅游局《關于進一步促進旅游業(yè)發(fā)展的意見》、交通運輸部《關于外國籍游輪在華特許開展多點掛靠業(yè)務的通知》、公安部《游輪出入境邊防檢查管理辦法》以及國務院《推進海南國際旅游島建設發(fā)展若干意見》均提出了對發(fā)展游輪產業(yè)的支持。2、重點母港我國大陸沿海分布了許多著名港口,有得天獨厚的水深條件,基礎設施較完備。目前，我國已有上海、廈門、三亞和天津4個國際一流的游輪碼頭投入使用，它們具有“投資巨大、設施齊全且外形美觀”的共性特征。上海吳淞口國際游輪組合港水上項目于2023年10月完工并投入使用。青島游輪港口已完成規(guī)劃，即將進入改造建設階段。廣州、深圳、珠海、?？?、秦皇島等其他沿海城市也不同程度著手游輪碼頭的規(guī)劃和建設。香港是亞洲最重要的游輪母港之一，世界各大游輪公司均把香港設定為亞洲行程和世界航程亞洲短段的“必停站”。香港地區(qū)可以?？坑屋喌拇a頭有海運碼頭、招商局碼頭、貨柜碼頭和啟德游輪碼頭。啟德碼頭建成后可提供兩個停泊世界上最大游輪的泊位，首個泊位預計在2023年投入服務，建成后將成為香港新地標。臺灣地區(qū)共有四個國際商港，分別是位處臺灣東北部的基隆港，中部的臺中港，西南部的高雄港，以及東部的花蓮港。目前，?？颗_中港、高雄港及花蓮港的國際游輪以不定期航線居多，基隆港是臺灣最理想的游輪港口城市，將為我國游輪市場獲得戰(zhàn)略性的發(fā)展空間提供重要依托。3、重點航線與服務機構目前，國際游輪公司在中國開辟的航線中4-7天的短程旅游占多數，并主要以天津、上海和香港為母港出發(fā)。目前全國大致建立起以上海為游輪母港，輻射浙江，江蘇的長江三角洲游輪經濟區(qū)；以天津、大連為游輪母港，輻射北京，天津、河北、山東和遼寧的環(huán)渤海灣游輪經濟區(qū)；以廈門為游輪母港，輻射臺灣、福建、浙江南部、廣東北部的海峽游輪經濟區(qū)；以廣州為游輪母港，輻射廣東、廣西、海南、深圳的泛珠江三角洲游輪經濟區(qū)。從天津港或上海港出發(fā)時，掛靠港多為東北亞區(qū)域內日本、韓國的著名港口;以香港為母港時，航線會涉及臺灣、三亞及東南亞區(qū)域等。而以國外港口為母港出發(fā)時，大連、青島等港口也會成為較為受歡迎的掛靠港。國內的許多旅行社如錦江旅游、中國國際旅行社、廣之旅國際旅行社等都開設了游輪業(yè)務部門。此外，游輪公司與游輪港口企業(yè)也根據業(yè)務需要設立了專門的游輪旅行社，如2023年上海國際港務集團股份與意大利地中海游輪公司各注資50%成立了上海首家合資游輪旅行社；2023年上海國際港務集團投資成立了上海港國際游輪旅行社。4、相關上市公司目前在A股上市有關游輪制造的公司有太陽鳥。太陽鳥是目前國內最大的游艇、商務艇以及特種艇系統(tǒng)解決方案提供商。擁有湖南益陽、廣州佛山和珠海三個生產基地，有長沙太陽鳥、上海波蘭灣、香港普蘭帝、意大利拉斐爾物價子公司，分別從事游艇的研發(fā)設計、銷售和服務。每年可生產各類材料船艇1000余艘。2023年私人游艇、商務艇、特種艇、沖鋒舟分別占其銷售額22.27%、28.32%、27.84%與31.73%從事游輪運營的代表性的有渤海輪渡和海峽股份。渤海輪渡是國內實力最強,最市場化的客滾運輸企業(yè)。渤海輪渡是國內主營客滾輪渡運輸業(yè)務實力最強的公司,綜合排名在交通運輸部穩(wěn)居第一。主要經營煙臺至大連、蓬萊至旅順航線客滾運輸業(yè)務。目前，擁有“渤海金珠”輪、“渤海銀珠”輪、“渤海珍珠”輪、“渤海玉珠”輪、“渤海寶珠”輪、“渤海翡珠”輪、“渤海翠珠”輪、“渤海晶珠”輪、“渤海明珠”輪共9艘大型客滾船投入運營。其中，“渤海翠珠”輪、“渤海晶珠”輪是亞洲最大、最先進、最安全、最豪華、裝載能力最強的國際客滾船。公司船舶總噸位達22萬余噸、總車道線1.8萬余米、總客位達1.4萬余個。煙連區(qū)域航線是客滾運輸“黃金航線”。環(huán)渤海灣地區(qū)一體化經濟區(qū)建設、東北老工業(yè)基地的振興、山東半島藍色經濟區(qū)建設和黃河三角洲地區(qū)重點開發(fā)、中日韓自由貿易區(qū)都將直接推動渤海灣客滾運輸貨市場快速。海峽股份是海南省客貨進出島的骨干航運企業(yè)，國內最早引進國外客滾船舶的航運企業(yè)，主要經營以海南省為中心的南?？蜐L運輸業(yè)務，客滾運輸能力和運量均多年穩(wěn)居南?？蜐L運輸市場第一。此外，公司經營的西沙郵輪旅游航線已于2023年4月28日正式開通，經營該航線的是公司“椰香公主”號郵輪，是我國西沙旅游航線的開拓者。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動 PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動 PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費用控制較好，2023年一季度費用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關注資產負債表中應收、預收、存貨等各項變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現最突出1、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實現營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實現歸屬凈利潤合計30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實現營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費用的下降促進了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認的低點，因此，平穩(wěn)的表現也屬于預期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認為，2023年各項政策將逐步落實，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據各公司主營業(yè)務的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個板塊盈利增長情況進行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進行了調整：（1）由于九龍電力2023年電力資產仍在收入和利潤統(tǒng)計中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運股份目前收購中科通用的重組進程尚在推進，目前盈利中并不是環(huán)保資產盈利狀況的體現，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領域相關企業(yè)盈利能力還是較強的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經濟形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達、中電環(huán)保等，由于之前基數較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經濟不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實推動業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實現營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實現營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實現營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實現營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實現營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實現營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實現營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實現營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實現營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實現營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實現營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實現營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產業(yè)發(fā)展的現階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認的低點，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數較低，2023年一季度利潤增速達到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務拓展、異地擴張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產業(yè)發(fā)展的機會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍源技術、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動從2023年年報情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預期。我們認為，2023年，整體宏觀經濟環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個細分領域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經濟周期的影響波動小。相比之下，節(jié)能板塊受經濟不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動的影響較大。2023年，隨著政策的落實和推動，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應有望得到改善。從2023年一季報的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認低點，因此對其業(yè)績預期普遍也較低，2023年一季度的收入結算也沒有太多亮點。部分企業(yè)由于去年同期基數較低，2023年增速表現相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財務費用的減少、或管理銷售費用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現情況還需等待后面的季度表現再判斷。2023年年報業(yè)績略超預期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務進展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產項目多，2023年貢獻全年收益，還有資產處置收益）。2023年年報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（北京地區(qū)項目結算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項目恢復建設）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測系統(tǒng)增長）、津膜科技（水處理市場環(huán)境相對較好）、萬邦達（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項目結算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結算）、東江環(huán)保（資源化產品收入受經濟周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費用控制）。2023年年報業(yè)績低于預期的公司：國電清新（大唐資產注入滯后、托克托運營電量減少）、龍源技術（低氮燃燒結算進度慢、余熱項目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績快報發(fā)布后的市場預期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測市場需求滯后）、凱美特氣（項目延期、工程機械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達（合同能源管理業(yè)務拓展慢）、三維絲（收入下滑、費用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項目增加帶動利潤增長，但低于年初100%增長的預期）、先河環(huán)保（利潤率下滑較大）。2023年一季報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務進展良好、財務和管理費用下降）、國電清新（大唐部分脫硫特許經營資產并入）、聚光科技（費用控制加強）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財務費用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財務費用下降）、九龍電力（電力資產剝離、環(huán)保業(yè)務增長）、萬邦達（烯烴二期及中煤榆林兩大項目繼續(xù)結算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴大、但費用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報業(yè)績低于預期的公司：龍源技術（一季度是結算低點）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結算低點，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產品收入受經濟周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無法施工，利潤率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結算）、先河環(huán)保（競爭加劇，利潤率下滑）、易世達（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總三、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國電清新兩家公司的業(yè)務結構變化促進了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動相對較大，在環(huán)保產業(yè)快速發(fā)展的過程中，環(huán)保企業(yè)市場拓展和產業(yè)鏈延伸的積