2016-2020年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢建議報(bào)告

中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心中投顧問(wèn)·讓投資更安全經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)健第25頁(yè)2016-2020年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢建議報(bào)告

內(nèi)容簡(jiǎn)述產(chǎn)業(yè)投資基金（IndustryInvestmentFund）是一個(gè)中國(guó)特有的概念，國(guó)外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。產(chǎn)業(yè)投資基金作為直接投資基金的一種，已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系的核心。在我國(guó)，產(chǎn)業(yè)投資基金最早是從設(shè)立境外產(chǎn)業(yè)投資基金開(kāi)始的。近年來(lái)，隨著《信托法》的頒布，《公司法》、《證券法》的修改以及《合伙企業(yè)法》的修改，產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立與運(yùn)作的法律體系逐漸成熟。截至2015年底，在中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)登記并開(kāi)展業(yè)務(wù)的私募證券、私募股權(quán)創(chuàng)投等管理機(jī)構(gòu)有8800多家，備案的私募基金2800多只，認(rèn)繳規(guī)模達(dá)到6.07萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模5.02萬(wàn)億，人員超過(guò)40萬(wàn)。2016年6月，VC/PE投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例312起，披露金額案例數(shù)292起，總投資金額達(dá)101.25億美元，平均投資金額3467.53萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比增加2.3%，金額環(huán)比增加18.5%；案例數(shù)同比減少42.2%，金額同比增加52.0%。目前，在地方政府的層面上，越來(lái)越多帶有區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金正在籌劃之中，各地都在籌劃符合本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性或行業(yè)性的產(chǎn)業(yè)投資基金，顯現(xiàn)出“產(chǎn)業(yè)投資基金熱”的趨向。綜觀世界各國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，特別是初始階段，政府都起到了非常關(guān)鍵的作用。就我國(guó)而言，國(guó)家早已對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金高度關(guān)注，著手產(chǎn)業(yè)投資基金立法工作，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)公布的《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》是至今中資機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的主要依據(jù)。但由于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和法治各方面條件還不成熟，相關(guān)政府應(yīng)盡快制定規(guī)范產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的法律法規(guī)，使產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展有法可依、穩(wěn)步推進(jìn)。中投顧問(wèn)發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢建議報(bào)告》共十章。首先介紹了產(chǎn)業(yè)投資基金的定義及發(fā)展的必要性等，接著分析了國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展概況，然后具體介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。隨后，報(bào)告對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)做了運(yùn)作與退出分析、投資領(lǐng)域分析、區(qū)域分析、政府定位與行為分析，最后詳細(xì)列明解析了與產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)密切相關(guān)的政策和法規(guī)，并給出了政策制定的參考建議。本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部、財(cái)政部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心、中投顧問(wèn)市場(chǎng)調(diào)查中心、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)以及國(guó)內(nèi)外重點(diǎn)刊物等渠道，數(shù)據(jù)權(quán)威、詳實(shí)、豐富，同時(shí)通過(guò)專業(yè)的分析預(yù)測(cè)模型，對(duì)行業(yè)核心發(fā)展指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)地預(yù)測(cè)。此報(bào)告是您跟蹤產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)、編制產(chǎn)業(yè)政策、制定招商策略的重要參考工具。

報(bào)告目錄一、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀 5二、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)投資規(guī)模 5三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)投資分布 5四、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)退出渠道 6五、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式 7附：報(bào)告詳細(xì)目錄 12

一、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀2016年6月，VC/PE投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例312起，披露金額案例數(shù)292起，總投資金額達(dá)101.25億美元，平均投資金額3467.53萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比增加2.3%，金額環(huán)比增加18.5%；案例數(shù)同比減少42.2%，金額同比增加52.0%。在6月的投資事件中，通過(guò)新三板進(jìn)行融資的共69起，累計(jì)金額4.66億美元，平均投資金額675.97萬(wàn)美元，數(shù)量占比22.12%，金額占比4.61%，環(huán)比增加36.5%。圖表2015-2016年中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金投資市場(chǎng)投資金額及投資案例數(shù)據(jù)來(lái)源：中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心二、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)投資規(guī)模從投資規(guī)模上看，2016年6月規(guī)模不超過(guò)1000萬(wàn)美元的小額投資203起，占披露金額案例數(shù)的69.5%，投資的金額占比下降約5個(gè)百分點(diǎn)，案例數(shù)及資金總量基本保持穩(wěn)定；中額投資案例增加25起，金額占比上漲3.6%；此外，大額投資的案例數(shù)量與金額占比雖有所下滑，但資金量增加了8.6億美元，中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)在投資規(guī)模上的兩極分化愈加明顯，也體現(xiàn)出該市場(chǎng)的包容性與多元性等特征。三、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)投資分布2016年6月VC/PE投資共涉及26個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、金融分列前三位，分別占比29.8%、15.4%和8.0%，累計(jì)占比53.2%。投資金額方面，電信及增值業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)分列前三位，投資金額分別為48.40億、11.84億、7.18億美元。圖表2016年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)一級(jí)行業(yè)投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心（2016年6月）四、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)退出渠道2016年6月共發(fā)生退出事件30筆，其中IPO退出25起，并購(gòu)?fù)顺?起，平均回報(bào)倍數(shù)為1.47。較5月而言，6月退出案例數(shù)量驟減了32起，并購(gòu)方式明顯遇冷，但平均回報(bào)倍數(shù)上漲75.0%?？傮w來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷過(guò)5月退出案例數(shù)的爆發(fā)性增長(zhǎng)后，6月退出市場(chǎng)迅速降溫，重回之前較為穩(wěn)定的局勢(shì)。圖表2016年排名前十的受資方數(shù)據(jù)來(lái)源：中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心（2016年6月）2016年6月份排名前十的受資方位列第一的是滴滴出行，6月16日，滴滴出行宣布已經(jīng)完成新一輪45億美元的股權(quán)融資，新的投資方包括Apple、中國(guó)人壽及螞蟻金服等，騰訊、阿里巴巴、招商銀行及軟銀等現(xiàn)有投資人也都參與了本輪融資。這是全球未上市企業(yè)單輪最大規(guī)模股權(quán)融資之一，本輪除股權(quán)投資外，招商銀行還將為滴滴牽頭安排達(dá)25億美元的銀團(tuán)貸款，中國(guó)人壽對(duì)滴滴進(jìn)行了20億元人民幣（約3億美元）的長(zhǎng)期債權(quán)投資。這也意味著，滴滴本輪融資的實(shí)際總額高達(dá)73億美元。此外，金額排名第二位的美都能源，已于6月份獲得杭州五湖投資、杭州志恒投資和德清百盛股權(quán)等聯(lián)合投資的38.85億元人民幣（約5.96億美元）。位列第三的中銀航空租賃也剛剛完成新一輪融資。2016年6月1日，中國(guó)投資有限責(zé)任公司、絲路基金投資公司、國(guó)開(kāi)國(guó)際投資有限公司、淡馬錫控股（私人）有限公司和上海復(fù)星昆仲股權(quán)投資管理有限公司等聯(lián)合投資中銀航空租賃有限公司45.25億元港幣（約5.82億美元）。2016年5月，公司經(jīng)改制后正式更名為“中銀航空租賃有限公司”，成立至今，公司已經(jīng)發(fā)展壯大為總部位于亞洲的最大飛機(jī)經(jīng)營(yíng)性租賃公司之一，以及全球第五大飛機(jī)經(jīng)營(yíng)性租賃公司。五、中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式在現(xiàn)有的法律框架和監(jiān)管體系下，要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)基金的實(shí)際運(yùn)作就只能采用一些間接的形式。實(shí)務(wù)中，許多產(chǎn)業(yè)基金，或類(lèi)產(chǎn)業(yè)基金的投資公司都是采取多種間接模式進(jìn)行操作的，下面以案例加以說(shuō)明。（一）中科招商模式——投資公司轉(zhuǎn)化型目前在中國(guó)運(yùn)行的各類(lèi)投資公司可分為三類(lèi)：第一類(lèi)是非金融性國(guó)有投資公司，主要由財(cái)政和費(fèi)用轉(zhuǎn)收資金發(fā)起募集設(shè)立的。這種投資公司是地方政府和行業(yè)主管部門(mén)一種投資和資產(chǎn)管理手段的補(bǔ)充。第二類(lèi)是一般性投資公司，是由民間發(fā)起，以特定某種投資領(lǐng)域?yàn)橥顿Y方向的投資公司。第三類(lèi)就是新興的，類(lèi)投資基金型的投資公司，主要是以熱門(mén)的科技創(chuàng)新和資本成長(zhǎng)為目標(biāo)的創(chuàng)業(yè)投資公司。第一類(lèi)投資公司是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，在金融改革的趨勢(shì)中必將淡出投資市場(chǎng)。第二類(lèi)是資金富余機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)起的純粹的投資公司，為解決資金流動(dòng)性和收益性而設(shè)立，目的非常明確，不需要轉(zhuǎn)化為大眾化的投融資工具。投資公司的組織形式，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資，特別是創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展起過(guò)一定的促進(jìn)作用，但它的諸多弊端也已顯露，如：難以形成有效的資本放大，運(yùn)營(yíng)成本居高不下；不利于股東的退出，股東沒(méi)有放棄投資的渠道；股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不科學(xué)，沒(méi)有把經(jīng)理層的利益和股東的利益結(jié)合起來(lái)，道德風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避；不利于形成職業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)；管理層不穩(wěn)定，與產(chǎn)業(yè)投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)相矛盾，從而造成投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，等等。其中最主要的還是公司制投資機(jī)構(gòu)只能以注冊(cè)資本金來(lái)投資，錢(qián)投完后，后續(xù)資金的問(wèn)題難以解決。而第三類(lèi)投資公司則具有明確的朝產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的目標(biāo)，運(yùn)作方式已經(jīng)相當(dāng)程度上基金化了。基金化的創(chuàng)業(yè)投資公司，理論上能夠解決以上投資公司的諸多問(wèn)題。中科招商就是一個(gè)典型的例子。中科招商率先在國(guó)內(nèi)采用基金管理模式，從事創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資，實(shí)現(xiàn)了一家管理公司管理多家投資公司（基金）的運(yùn)作模式，從而形成有效的資本放大。中科招商首先由中科院、招商局蛇口工業(yè)區(qū)、21世紀(jì)科技投資有限公司等機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立基金管理公司－中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，然后由管理公司聯(lián)合其它企業(yè)集團(tuán)和機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。這些產(chǎn)業(yè)基金以投資公司的形式存在。目前，中科招商已經(jīng)成功發(fā)起并管理了三支產(chǎn)業(yè)基金：綜合產(chǎn)業(yè)基金、教育產(chǎn)業(yè)基金和交通產(chǎn)業(yè)基金，這三支基金分別對(duì)應(yīng)于三個(gè)投資公司，即：中科招商創(chuàng)業(yè)投資有限公司、中科天地軟件人才教育有限公司和中科招商交通產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。基金的資金來(lái)源包括境內(nèi)和境外機(jī)構(gòu)。而管理公司不僅是這些基金公司投資者之一，也是基金公司的管理人。總結(jié)起來(lái)，中科招商模式的特點(diǎn)是，先成立基金管理公司，管理公司再發(fā)起并管理各個(gè)投資公司，投資公司是眾多基金中的一支。（二）聯(lián)想投資模式——投資公司轉(zhuǎn)化型聯(lián)想投資是聯(lián)想控股旗下獨(dú)立于聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼之外獨(dú)立運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)投資公司（基金），成立于2001年4月，管理著由聯(lián)想控股100%出資的首期基金3500萬(wàn)美元。在首期基金的運(yùn)作中，聯(lián)想投資既是基金公司又是基金的管理公司。實(shí)際上，在首期基金的運(yùn)作中，聯(lián)想投資并不具備基金運(yùn)作完全特征，因?yàn)樗鼪](méi)有達(dá)到資金放大的效應(yīng)。但募集的第二期基金則逐漸達(dá)到了資金放大的效果。2003年10月底，聯(lián)想投資完成第一次二期基金的募集，約為6000-7000萬(wàn)美元，主要來(lái)自聯(lián)想控股和美、日外資基金，其中聯(lián)想控股占50%以上。還有幾家海外的基金也表示感興趣，因此二期基金募集規(guī)?？赡苓_(dá)到1億美元。另外，二期資金注入后，聯(lián)想投資將會(huì)單獨(dú)成立基金管理公司，管理所募基金。而首期募集的基金將融入到基金管理公司中去。因此，一期基金更類(lèi)似于對(duì)基金管理公司的股權(quán)投資，二期所募基金才真正具有基金的含義。與中科招商模式相同的是，聯(lián)想投資基金是以投資公司的形式存在的。而與中科招商模式不同的是，聯(lián)想投資是先有投資公司（基金），再有管理公司的。從理論上來(lái)說(shuō)，這種模式并沒(méi)有效率。因?yàn)橥顿Y公司控制管理公司，投資公司管理管理公司，管理公司只相當(dāng)于投資公司的一個(gè)下屬部門(mén)。歸根結(jié)底，一切權(quán)益仍在投資公司，這樣的管理公司就沒(méi)有存在的意義了。但眾多由投資公司轉(zhuǎn)化為基金的機(jī)構(gòu)，都必須經(jīng)歷這一過(guò)程。象中科招商那樣，一開(kāi)始就成立管理公司的機(jī)構(gòu)畢竟是少數(shù)，因?yàn)榫邆湄S富項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)的投資公司是吸引基金的有利條件，而具備投資經(jīng)驗(yàn)的大部分是已經(jīng)運(yùn)作成熟的投資公司。因此，類(lèi)似聯(lián)想投資模式的產(chǎn)業(yè)基金要想更具效率，就必須在投資公司成立基金管理公司后，盡快將管理公司從投資公司（基金）中徹底分離出來(lái)。管理公司注重項(xiàng)目選擇和投資管理的職能，基金公司則注重資金管理、資本運(yùn)作和投資監(jiān)督的職能。（三）精瑞基金模式——境外募集，境內(nèi)管理型精瑞基金屬于公司型投資基金，注冊(cè)地在香港，基金規(guī)模為1億美元，全部在海外募集，基金性質(zhì)為離岸基金。精瑞基金采用封閉的私募形式募集資金，在2004年7月完成招募。精瑞基金的雛形是在2002年11月召開(kāi)的“住宅產(chǎn)業(yè)商會(huì)的年會(huì)”上提出的，目的是利用新的金融手段整合產(chǎn)業(yè)鏈上的資源。隨后，中華全國(guó)工商聯(lián)住宅產(chǎn)業(yè)商會(huì)、住宅產(chǎn)業(yè)商會(huì)香港分會(huì)、萬(wàn)盟投資管理公司三家組成了“中國(guó)住宅產(chǎn)業(yè)精瑞基金籌備小組”。他們最初計(jì)劃在《產(chǎn)業(yè)基金法》出臺(tái)后正式發(fā)行募集，但從有關(guān)部門(mén)獲知《產(chǎn)業(yè)基金法》出臺(tái)日期尚未確定，要使募集資金“合法化”，只有在境外注冊(cè)基金。于是，籌備組在香港注冊(cè)中國(guó)住宅產(chǎn)業(yè)精瑞基金管理公司，同時(shí)在內(nèi)地成立了北京精瑞聯(lián)合住宅產(chǎn)業(yè)投資公司。精瑞基金管理公司在內(nèi)地投資的住宅產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，以契約形式全權(quán)委托北京精瑞聯(lián)合住宅產(chǎn)業(yè)投資公司管理。事實(shí)上，基金管理公司和精瑞投資公司是“兩塊牌子，一套人馬”。雙方共同組建惟一的投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，審核監(jiān)控精瑞投資公司的任何基金運(yùn)營(yíng)管理行為。從以上模式中可以看出，北京精瑞聯(lián)合住宅產(chǎn)業(yè)投資公司實(shí)際上就是一個(gè)為了規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)法律制約而成立的虛擬產(chǎn)業(yè)基金管理公司，它兼具基金管理和融資主體兩大功能。從基金管理公司的角度來(lái)看，它是香港中國(guó)住宅產(chǎn)業(yè)基金管理公司在中國(guó)的代表，受托管理境外募集的基金。從融資主體來(lái)看，它是中國(guó)國(guó)內(nèi)注冊(cè)的法人實(shí)體，可以進(jìn)行各種符合國(guó)內(nèi)《公司法》的各種股權(quán)和債券融資。而在香港的機(jī)構(gòu)則是基金的主體。因此，精瑞基金模式的主要特點(diǎn)是：境外基金，境內(nèi)管理。（四）中比基金模式——“官辦民營(yíng)”型“中比基金”是一家中外合作創(chuàng)業(yè)投資基金。其設(shè)立的背景是比利時(shí)一家機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)讓上海貝爾公司股票后，希望在中國(guó)境內(nèi)尋找再投資機(jī)會(huì)；而海通證券股份有限公司也一直在尋找合作伙伴，開(kāi)拓創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)務(wù)。雙方經(jīng)商議后，便有了合作設(shè)立“中比基金”的設(shè)想，并且這種設(shè)想也是對(duì)中國(guó)和比利時(shí)兩國(guó)政府合作項(xiàng)目的支持。中比基金的設(shè)立過(guò)程體現(xiàn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金立法的爭(zhēng)論。合作雙方最初希望能夠得到原外貿(mào)部的支持，但外貿(mào)部強(qiáng)調(diào)必須以“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)”的形式設(shè)立，這使得合作雙方擬以財(cái)政出資的愿望難以實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橐坏┴?cái)政部直接出資，將會(huì)把政府部門(mén)推到經(jīng)濟(jì)合作的前臺(tái)，不僅讓政府部門(mén)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而且不符合創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)這種新型投資主體應(yīng)當(dāng)實(shí)行政企分開(kāi)的原則。因此，中比基金轉(zhuǎn)而投向原國(guó)家計(jì)委，原國(guó)家計(jì)委一直堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)基金立法的思路，在它的支持下，中比基金很快獲得了籌建批文。最后，中比基金的設(shè)立模式是：注冊(cè)1億歐元，其中中國(guó)政府（財(cái)政部出資）、比利時(shí)政府、海通證券、富通基金以3：3：2：2的比例出資。而管理則由海通證券和富通基金共同承擔(dān)?；饳C(jī)構(gòu)及其管理機(jī)構(gòu)的具體形式還沒(méi)有確立。但基金及其管理的框架已經(jīng)非常明了。中比基金的主要特點(diǎn)就是政府在基金中的地位。按照有關(guān)規(guī)定，證券公司是不能投資于實(shí)業(yè)的，雖然在具體項(xiàng)目運(yùn)作時(shí)，券商可以發(fā)揮其業(yè)務(wù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，參與并購(gòu)或者財(cái)務(wù)顧問(wèn)工作，但要發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金公司，在政策上會(huì)有較大的障礙。因此，中比基金屬于個(gè)案。這充分體現(xiàn)了政府參與的力量。中比基金實(shí)際上是“官辦民營(yíng)”的性質(zhì)。（五）中瑞基金模式——合資基金，合資管理型中瑞創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和瑞士聯(lián)邦對(duì)外經(jīng)濟(jì)事務(wù)秘書(shū)處共同出資，于2003年3月19日在北京開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本為人民幣1000萬(wàn)元，瑞士聯(lián)邦對(duì)外經(jīng)濟(jì)事務(wù)秘書(shū)處持有33%的股份，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行持有67%的股份。其主要業(yè)務(wù)就是管理中瑞合作基金。中瑞合作基金首期注冊(cè)資本3125萬(wàn)瑞士法郎，中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行出資20%，瑞士聯(lián)邦對(duì)外經(jīng)濟(jì)事務(wù)辦公司出資80%。中瑞基金的特點(diǎn)是，無(wú)論在資金募集還是管理上它都是合資形式。由于其合資性質(zhì)，要考慮資本收益跨國(guó)流動(dòng)的管制問(wèn)題，中瑞基金被定性為永久性周轉(zhuǎn)基金，也就是說(shuō)，中瑞合作基金所取得的收益將投資到該基金中。另外，由于合作雙方都是政策性的機(jī)構(gòu)，中瑞基金還有“官辦官營(yíng)”的性質(zhì)。（六）滬光基金模式——境外募集，境外管理型滬光基金是最早成立的投資于中國(guó)產(chǎn)業(yè)的基金之一。早在1993年，上海國(guó)際信托投資公司就與香港光華國(guó)際有限公司、日本ATS株式會(huì)社共同發(fā)起成立香港滬光國(guó)際投資管理公司。滬光國(guó)際投資管理公司發(fā)起設(shè)立上海發(fā)展基金（ShanghaiGrowth），在開(kāi)曼注冊(cè)，香港上市，投資者包括上海國(guó)際信托投資公司。香港滬光國(guó)際投資管理公司管理滬光基金，并在上海投資項(xiàng)目。2000年，上海國(guó)際集團(tuán)有限公司成立，它透過(guò)上海國(guó)際信托投資公司持股香港滬光國(guó)際投資管理公司，成為滬光國(guó)際投資管理公司的股東。從滬光基金的模式可以看出，它的情況比較特殊，是境外募集基金，境外管理的模式。在境內(nèi)的機(jī)構(gòu)只有代表處的形式。

附：報(bào)告詳細(xì)目錄《2016-2020年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢建議報(bào)告》第一章產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)概述1.1產(chǎn)業(yè)投資基金的基本介紹1.1.1產(chǎn)業(yè)投資基金的概念1.1.2產(chǎn)業(yè)投資基金的起源1.1.3產(chǎn)業(yè)投資基金的分類(lèi)1.1.4產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作流程1.2產(chǎn)業(yè)投資基金的主要特征1.2.1投資對(duì)象1.2.2投資方式1.2.3投資過(guò)程1.2.4資產(chǎn)流動(dòng)性1.2.5基金形態(tài)1.2.6募集方式1.2.7投資目的1.3發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性與可行性1.3.1必要性分析1.3.2可行性分析第二章2014-2016年國(guó)外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展分析2.1國(guó)外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展綜述2.1.1發(fā)展特點(diǎn)2.1.2運(yùn)作模式2.1.3投資對(duì)象2.1.4退出機(jī)制2.2國(guó)外戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展2.2.1組織形式2.2.2資金來(lái)源2.2.3發(fā)展模式2.2.4政府角色2.2.5經(jīng)驗(yàn)借鑒2.3美國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金2.3.1市場(chǎng)結(jié)構(gòu)2.3.2發(fā)展進(jìn)程2.3.3監(jiān)管體系2.4日本產(chǎn)業(yè)投資基金2.4.1發(fā)展歷程2.4.2運(yùn)作模式2.4.3差異比較2.5國(guó)外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)總結(jié)2.5.1美國(guó)經(jīng)驗(yàn)2.5.2日本經(jīng)驗(yàn)2.5.3歐洲經(jīng)驗(yàn)2.5.4以色列經(jīng)驗(yàn)第三章2014-2016年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展分析3.1中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展綜述3.1.1設(shè)立狀況3.1.2特征分析3.1.3發(fā)展形勢(shì)3.22014-2016年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r3.2.1市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀3.2.2市場(chǎng)投資規(guī)模3.2.3行業(yè)投資分布3.2.4區(qū)域投資分布3.2.5市場(chǎng)退出渠道3.3中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金主要發(fā)展模式分析3.3.1政府背景型產(chǎn)業(yè)基金3.3.2機(jī)構(gòu)背景型產(chǎn)業(yè)基金3.3.3產(chǎn)業(yè)背景型產(chǎn)業(yè)基金3.4商業(yè)銀行介入產(chǎn)業(yè)投資基金的主要路徑3.4.1純撮合類(lèi)業(yè)務(wù)3.4.2商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)3.4.3創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)3.5中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展問(wèn)題及對(duì)策探討3.5.1發(fā)展問(wèn)題分析3.5.2發(fā)展策略建議3.6中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金未來(lái)發(fā)展方向3.6.1協(xié)同PPP模式發(fā)展3.6.2匯聚社會(huì)資本3.6.3盤(pán)活金融體系流動(dòng)性第四章2014-2016年風(fēng)險(xiǎn)投資基金分析4.1風(fēng)險(xiǎn)投資基金的介紹4.1.1風(fēng)險(xiǎn)投資基金的定義及內(nèi)涵4.1.2風(fēng)投基金的作用及發(fā)行方法4.1.3風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資金來(lái)源4.1.4風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展模式4.1.5風(fēng)險(xiǎn)投資基金的融投資效率4.2國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展規(guī)模4.2.1全球風(fēng)投市場(chǎng)交易規(guī)模4.2.2美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)規(guī)模4.2.3英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)規(guī)模4.2.4以色列風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)規(guī)模4.2.5印度風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)規(guī)模4.3中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展綜述4.3.1風(fēng)投發(fā)展進(jìn)程4.3.2風(fēng)投市場(chǎng)特征4.3.3產(chǎn)業(yè)資本發(fā)力4.3.4民營(yíng)風(fēng)投發(fā)展4.3.5風(fēng)投市場(chǎng)機(jī)遇4.42014-2016年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r4.4.1基金募集情況4.4.2市場(chǎng)投資規(guī)模4.4.3行業(yè)投資分布4.4.4區(qū)域投資分布4.4.5市場(chǎng)退出渠道4.52014-2016年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)分析4.5.1風(fēng)投企業(yè)由來(lái)4.5.2風(fēng)投企業(yè)格局4.5.3風(fēng)投企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)4.5.4風(fēng)投企業(yè)機(jī)遇4.6中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的問(wèn)題及發(fā)展對(duì)策4.6.1供給系統(tǒng)存在的問(wèn)題4.6.2組織形式存在的問(wèn)題4.6.3退出機(jī)制存在的問(wèn)題4.6.4風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展策略第五章2014-2016年私募股權(quán)投資基金分析5.1私募股權(quán)投資基金基本概述5.1.1私募股權(quán)投資基金的定義5.1.2私募股權(quán)投資基金的分類(lèi)5.1.3私募股權(quán)投資基金的屬性5.1.4私募股權(quán)投資基金的籌集方式5.1.5私募股權(quán)投資基金收益分配模式5.1.6私募股權(quán)投資基金盈利階段分析5.2中國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展綜述5.2.1市場(chǎng)發(fā)展歷程5.2.2市場(chǎng)特征現(xiàn)狀5.2.3市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境5.2.4多元退出方式5.32014-2016年中國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展?fàn)顩r5.3.1基金募集情況5.3.2市場(chǎng)投資規(guī)模5.3.3行業(yè)投資分布5.3.4市場(chǎng)退出渠道5.3.5投資機(jī)構(gòu)排名5.3.6企業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)5.4私募股權(quán)投資基金經(jīng)營(yíng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)5.4.1經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化風(fēng)險(xiǎn)5.4.2政策風(fēng)險(xiǎn)5.4.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)5.4.4法律風(fēng)險(xiǎn)5.5中國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展的問(wèn)題及對(duì)策分析5.5.1法律地位問(wèn)題5.5.2法律規(guī)章沖突5.5.3運(yùn)行缺陷分析5.5.4制度完善建議第六章2014-2016年產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作與退出分析6.1產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立要素介紹6.1.1基金組織形式6.1.2基金注冊(cè)地6.1.3基金投資方向6.1.4基金規(guī)模與存續(xù)期6.1.5基金到期后處理方式6.1.6發(fā)起人認(rèn)購(gòu)比例6.2中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金組織形式詳解6.2.1公司型6.2.2契約型6.2.3有限合伙型6.2.4不同形式比較6.3中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作過(guò)程分析6.3.1籌資過(guò)程6.3.2投資過(guò)程6.3.3退出過(guò)程6.4中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式解析6.4.1現(xiàn)有運(yùn)行模式6.4.2各類(lèi)模式比較6.4.3創(chuàng)建模式選擇6.5產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)及管控措施6.5.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)6.5.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)6.5.3經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)6.5.4投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)6.5.5市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)6.5.6道德信用風(fēng)險(xiǎn)6.5.7風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策6.6產(chǎn)業(yè)投資基金的退出機(jī)制探究6.6.1公開(kāi)上市6.6.2公司或創(chuàng)業(yè)家本人贖買(mǎi)6.6.3公司變賣(mài)給另一家公司6.6.4產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)退出6.6.5尋找新的投資人6.6.6買(mǎi)殼上市或借殼上市6.6.7持有股份較長(zhǎng)時(shí)期6.7產(chǎn)業(yè)投資基金退出機(jī)制存在的問(wèn)題6.7.1重投資輕服務(wù)6.7.2境內(nèi)回報(bào)低于海外6.7.3法律體系不完善6.7.4行業(yè)監(jiān)管問(wèn)題6.7.5資本市場(chǎng)體系不健全6.7.6缺乏有效的中介組織6.8產(chǎn)業(yè)投資基金退出機(jī)制的完善對(duì)策分析6.8.1健全法律法規(guī)6.8.2建立有效的監(jiān)管環(huán)境6.8.3完善多層次退出渠道6.8.4建立有效的中介服務(wù)環(huán)境6.8.5重視退出風(fēng)險(xiǎn)管理6.8.6創(chuàng)新退出方式6.8.7構(gòu)建完善的增值服務(wù)第七章2014-2016年分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資基金分析7.1文化產(chǎn)業(yè)7.1.1文化產(chǎn)業(yè)投資基金政策環(huán)境分析7.1.2文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的重要性7.1.3文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展規(guī)模7.1.4文化產(chǎn)業(yè)投資基金地區(qū)分布7.1.5文化產(chǎn)業(yè)投資基金投資領(lǐng)域7.1.6文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)7.1.7文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展特點(diǎn)7.1.8文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展建議7.1.9文化產(chǎn)業(yè)投資基金組織形式研究7.2旅游產(chǎn)業(yè)7.2.1旅游產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展意義7.2.2旅游產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展有利因素7.2.3桂林旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.4陜西旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.5貴州旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.6甘肅旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.7河北旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.8海南省旅游產(chǎn)業(yè)投資基金7.2.9旅游產(chǎn)業(yè)投資基金投資建議7.3房地產(chǎn)業(yè)7.3.1房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的定義及特征7.3.2美國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作狀況7.3.3我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作過(guò)程7.3.4我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的建議7.4農(nóng)業(yè)7.4.1設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的四大意義7.4.2我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的募集方式7.4.3我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立形式7.4.4我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的管理方式7.4.5我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的交易方式7.4.6我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的退出方式7.4.7北京農(nóng)業(yè)投資基金看好澳乳品行業(yè)7.4.8青島市現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金成立7.4.9上市公司設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金動(dòng)態(tài)7.4.10可追溯農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金成立7.4.11設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的對(duì)策建議7.5鐵路行業(yè)7.5.1我國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)投資空間巨大7.5.22014年我國(guó)鐵路發(fā)展基金正式設(shè)立7.5.3廣東省鐵路發(fā)展基金設(shè)立方案分析7.5.4我國(guó)鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金面臨的瓶頸7.5.5我國(guó)鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展思路7.5.6我國(guó)鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的補(bǔ)償政策7.6船舶產(chǎn)業(yè)7.6.1中國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展概況7.6.2制約我國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)投資基金的瓶頸7.6.3我國(guó)船舶產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的策略7.7新能源產(chǎn)業(yè)7.7.1新能源產(chǎn)業(yè)投資基金的概念7.7.2新能源產(chǎn)業(yè)投資基金的作用7.7.3新能源產(chǎn)業(yè)投資基金融資模式7.8其他行業(yè)7.8.1醫(yī)療美容產(chǎn)業(yè)7.8.2集成電路產(chǎn)業(yè)7.8.3交通產(chǎn)業(yè)7.8.4海洋產(chǎn)業(yè)第八章2014-2016年產(chǎn)業(yè)投資基金的區(qū)域發(fā)展?fàn)顩r8.1華北地區(qū)8.1.1北京產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.1.2河北產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.1.3山西產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.1.4內(nèi)蒙古能源產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展淺析8.2東北地區(qū)8.2.1遼寧產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.2.2吉林產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.2.3黑龍江產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.3華東地區(qū)8.3.1山東產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.3.2安徽產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.3.3浙江設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的思考8.3.4福建產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)動(dòng)態(tài)8.3.5江蘇產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.3.6江西產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.4華中地區(qū)8.4.1湖南產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.4.2湖北產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.4.3河南產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.5華南地區(qū)8.5.1廣東產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.5.2廣西產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.5.3海南產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.6西南地區(qū)8.6.1重慶產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.6.2四川產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.6.3云南省產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.6.4貴州省產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.7西北地區(qū)8.7.1甘肅產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.7.2陜西產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.7.3青海產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展動(dòng)態(tài)8.7.4新疆設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性與可行性第九章產(chǎn)業(yè)投資基金中的政府定位與行為分析9.1政府與產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)綜述9.1.1政府鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的必要性9.1.2政府介入產(chǎn)業(yè)投資基金的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)9.1.3各國(guó)政府與產(chǎn)業(yè)投資基金關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)借鑒9.2政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式9.2.1政府主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立9.2.2政府設(shè)立引導(dǎo)基金9.3不同類(lèi)型產(chǎn)業(yè)投資基金中的政府職權(quán)剖析9.3.1具有明顯地域性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)投資基金9.3.2具有明顯行業(yè)性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)投資基金9.3.3沒(méi)有任何限制的產(chǎn)業(yè)投資基金9.4政府在產(chǎn)業(yè)投資基金中的職能定位9.4.1參與角色分配9.4.2運(yùn)作模式控制9.4.3社會(huì)職能承擔(dān)9.4.4我國(guó)政府的定位選擇9.5政府在產(chǎn)業(yè)投資基金具體環(huán)節(jié)中的作用9.5.1在組織模式環(huán)節(jié)的立法作用9.5.2在籌投資環(huán)節(jié)的間接作用9.5.3在退出機(jī)制環(huán)節(jié)的培育資本市場(chǎng)作用9.6政府參與產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)生的影響分析9.6.1對(duì)投資方向的影響9.6.2對(duì)投資地域的影響9.6.3對(duì)募資結(jié)構(gòu)的影響9.6.4對(duì)基金治理的影響第十章2014-2016年產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)的政策分析10.1中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金立法綜況10.1.1產(chǎn)業(yè)投資基金的立法進(jìn)程10.1.2產(chǎn)業(yè)投資基金的立法焦點(diǎn)10.1.3民營(yíng)資本的準(zhǔn)入問(wèn)題10.22014-2016年產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)政策制定實(shí)施情況10.2.1監(jiān)督管理辦法10.2.2市場(chǎng)培育政策10.2.3產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓規(guī)范10.2.4國(guó)企投資管理10.2.5新政策的出臺(tái)10.32014-2016年產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策背景10.3.1新三板擴(kuò)容10.3.2鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)10.3.3稅收政策調(diào)整10.3.4會(huì)計(jì)投資準(zhǔn)則10.42014-2016年地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)政策10.4.1四川省10.4.2河南省10.4.3山東省10.4.4廣州市10.4.5深圳市10.4.6杭州市10.4.7長(zhǎng)沙市10.4.8銀川市10.5中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)的政策監(jiān)管方式10.5.1立法監(jiān)管10.5.2政府監(jiān)管10.5.3內(nèi)部控制10.5.4行業(yè)自律10.6政府制定產(chǎn)業(yè)投資基金政策的建議10.6.1完善產(chǎn)業(yè)政策10.6.2加強(qiáng)制度建設(shè)10.6.3反壟斷角度政策制定附錄附錄一：《中華人民共和國(guó)公司法（2013年）》附錄二：《中華人民共和國(guó)證券投資基金法（2015年修正）》附錄三：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》附錄四：《私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（試行）》附錄五：《進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》附錄六：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》附錄七：《關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》“產(chǎn)業(yè)投資基金”相關(guān)報(bào)告推薦2016-2020年中國(guó)基金業(yè)投資分析及前