2023年醫(yī)藥行業(yè)基本藥物制度分析報(bào)告

2023年醫(yī)藥行業(yè)基本藥物制度分析報(bào)告上世紀(jì)70年代，世界衛(wèi)生組織（WHO）首次提出“基本藥物”的概念，從此拉開了各國探索和實(shí)踐基本藥物制度的序幕。早在1979年，中國就積極響應(yīng)WHO基本藥物行動(dòng)計(jì)劃，成立了“國家基本藥物遴選小組”，開始著手國家基本藥物的制定工作。1982-2023年，我國先后發(fā)布過6版《國家基本藥物目錄》，2023年版收錄了2,000多種藥品，在數(shù)量上大幅超過了《WHO基本藥物示范目錄》300多種及多數(shù)國家200-400種的平均水平。由于目錄太寬泛、品種太多，且各種配套政策長期缺位，中國基藥目錄一直以來缺乏法律效力和可執(zhí)行性。直到2023年，作為新醫(yī)改的核心任務(wù)及近期五項(xiàng)重點(diǎn)工作之一，建立國家基本藥物制度再度被提上重要的議事日程。2023年8月，國家發(fā)改委、衛(wèi)生部等9部委發(fā)布了《關(guān)于建立國家基本藥物制度的實(shí)施意見》，提出了“到2023年初步建立國家基本藥物制度；到2023年，全面實(shí)施規(guī)范的、覆蓋城鄉(xiāng)的國家基本藥物制度”的總目標(biāo)，同時(shí)發(fā)布了《國家基本藥物目錄管理辦法（暫行）》，和《國家基本藥物目錄（2023版）》，標(biāo)志著我國基本藥物制度的正式確立。2023年3月衛(wèi)計(jì)委發(fā)布93號(hào)令公告《國家基本藥物目錄》（2023年版），隨后廣東、吉林等省相繼公布了地方增補(bǔ)目錄，新版基藥目錄藥品數(shù)量較2023版有所擴(kuò)充，使用范圍也較上一版有所擴(kuò)大，且伴隨各省招標(biāo)政策的陸續(xù)出臺(tái)，將對(duì)未來2~3年中國醫(yī)藥行業(yè)運(yùn)行情況產(chǎn)生重要影響。在基藥品種數(shù)量大幅增加、地方增補(bǔ)目錄擴(kuò)容及應(yīng)用范圍擴(kuò)大等因素影響下，中國基本藥物市場規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速增長隨著基本藥物制度在全國范圍內(nèi)推行實(shí)施，基藥需求不斷釋放。同時(shí)，在“保基本、強(qiáng)基層”的新醫(yī)改政策推動(dòng)下，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)用藥水平持續(xù)提升。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年國家基本藥物銷售增幅較快，參與國家基本藥物配送的藥品批發(fā)直報(bào)企業(yè)國家基藥配送總額達(dá)到947億元，較2023年增長23%；占藥品流通行業(yè)總銷售額比重約為8.48%，較2023年增長74個(gè)百分點(diǎn)。從公開披露基藥采購額的河北、湖北省來看，2023年兩省基藥采購額分別是17.37億元和17.92億元，2023年1-5月兩省采購額分別是6.01億元和7.51億元，同比分別增長68%和12%。未來在基藥品種數(shù)量大幅增加、地方增補(bǔ)目錄擴(kuò)容及應(yīng)用范圍擴(kuò)大等因素影響下，中國基本藥物市場規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速增長。2023版國家基本藥物涵蓋藥物品種數(shù)量較上版明顯增加，其中中藥品種比例上升，并新增部分大病種藥品及兒科用藥2023年3月，衛(wèi)計(jì)委頒布了2023年版（即第二版）《國家基本藥物目錄》，于5月1日起正式實(shí)施。新版目錄繼續(xù)堅(jiān)持了“防治必需、安全有效、價(jià)格合理、使用方便、中西藥并重、基本保障、臨床首選”的原則。目錄包含了化學(xué)藥品和生物制品、中成藥、中藥飲片三個(gè)部分，其中，化學(xué)藥品和生物制品317種，中成藥203種，共計(jì)520種，較2023年版增加了213種。新版基藥目錄中的化學(xué)藥品和生物制品數(shù)量與世界衛(wèi)生組織現(xiàn)行推薦數(shù)量基本相近，較上一版同比增長55%；中成藥品種較上版增幅更為明顯（同比增長99%），增加后的中成藥品種占基藥比例由上一版的33%上升至39%，其中中藥獨(dú)家品種占有較高比例。但由于中藥注射劑的安全隱患問題較為嚴(yán)重，本次在基藥目錄的藥品選擇上監(jiān)管層采取了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，在保留上版目錄相關(guān)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上未有新增產(chǎn)品。另外，新版基藥目錄也新增了部分大病、特病用藥，如抗腫瘤、血液病、精神類、艾滋病、兒童藥等藥品，為基藥使用向二、三級(jí)醫(yī)院延伸做了鋪墊。各省份基本藥物增補(bǔ)工作的開展進(jìn)一步擴(kuò)大了基藥品種數(shù)量基于各地氣候、疾病譜、用藥習(xí)慣等差異等，國家允許地方省級(jí)政府對(duì)國家基藥目錄進(jìn)行補(bǔ)充，以滿足當(dāng)?shù)氐娜粘Ｓ盟幮枨?。?023版基本藥物目錄出臺(tái)后的兩年內(nèi)，各省陸續(xù)公布了基藥增補(bǔ)目錄，數(shù)量上從64~455種不等，極大了擴(kuò)充了基本藥物目錄的藥品范圍。由于上版目錄在執(zhí)行過程中部分省份的增補(bǔ)藥品數(shù)量過多，在一定程度上影響到國家基藥目錄的權(quán)威性和主導(dǎo)性，衛(wèi)計(jì)委在《關(guān)于做好2023年版〈國家基本藥物目錄〉實(shí)施工作的通知》（以下簡稱：“2023年版基藥使用通知”）中，要求各地結(jié)合2023年版國家基藥目錄的實(shí)施，在2023年上半年通過自查和抽查相結(jié)合的方式，組織開展增補(bǔ)藥品的“回頭看”工作，進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)增補(bǔ)藥品管理。監(jiān)管部門要求各地嚴(yán)格控制增補(bǔ)品種，自覺維護(hù)國家基藥目錄的主導(dǎo)地位；并堅(jiān)持省級(jí)人民政府統(tǒng)一增補(bǔ)，不得將增補(bǔ)權(quán)限下放到市縣及以下。由于“回頭看”工作延遲了各省出臺(tái)新版基藥增補(bǔ)目錄的時(shí)間，截至目前，僅青海、吉林、廣東三個(gè)省份出臺(tái)了新版增補(bǔ)目錄，其中，青海省增補(bǔ)200個(gè)品種（上一版增補(bǔ)203個(gè)），廣東省增補(bǔ)278個(gè)品種（上一輪增補(bǔ)244個(gè)）。雖然政府要求各省控制增補(bǔ)目錄品種數(shù)量，但廣東、青海兩省的增補(bǔ)目錄超過預(yù)期。預(yù)計(jì)在兩省的示范效應(yīng)下，未來大多數(shù)省份的增補(bǔ)目錄不會(huì)較第一版有明顯下降，基藥目錄總體較第一版有所擴(kuò)容，在客觀上為基層用藥提供了更多的選擇。隨著基層用藥消費(fèi)水平的提高，及二三級(jí)醫(yī)院配備使用基本藥物，基藥市場將大幅擴(kuò)容在支持基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)建設(shè)的政策鼓勵(lì)下，中國基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量將不斷增長，服務(wù)能力將不斷提升。由于基層醫(yī)療單位的基本藥物使用水平較高（據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年基本藥物制度已經(jīng)覆蓋了全國所有政府辦基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)和74.6%的村衛(wèi)生室），基層醫(yī)療單位數(shù)量的增長有助于增加基藥的用藥需求。同時(shí)，隨著中國醫(yī)保支付改革的深入，基本醫(yī)療保障水平的提升，基層用藥消費(fèi)能力將不斷增長。中國城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合政府補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)由此前較低的人均每年120元提高到2023年的200元、2023年的240元，2023年將繼續(xù)提高至280元；城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合政策范圍內(nèi)住院費(fèi)用支付比例提到70%以上和75%左右。此外，大病醫(yī)保制度的建立也有助于基層醫(yī)療用藥需求的釋放?；舅幬镌诨鶎俞t(yī)療機(jī)構(gòu)強(qiáng)制使用的同時(shí)，將向二三級(jí)醫(yī)院不斷延伸。部分省份在過去幾年的基藥制度推行實(shí)踐中，做出了相應(yīng)的采購金額比例規(guī)定，如四川省要求二級(jí)醫(yī)院基本藥物采購額應(yīng)達(dá)到50%，三級(jí)醫(yī)院基本藥物采購額應(yīng)達(dá)到35%。2023年初，在全國衛(wèi)生工作會(huì)議中，明確了基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)全部配備使用基本藥物；二級(jí)醫(yī)院基本藥物使用量和銷售額都應(yīng)達(dá)到40%~50%，其中縣級(jí)醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)縣的二級(jí)醫(yī)院應(yīng)達(dá)到50%左右；三級(jí)醫(yī)院基本藥物銷售額要達(dá)到25%~30%。此后，衛(wèi)計(jì)委在2023年版基藥使用通知中再次強(qiáng)調(diào)明確二、三級(jí)醫(yī)藥衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物使用比例。根據(jù)2023年基層醫(yī)療單位、縣級(jí)醫(yī)院、縣級(jí)以上醫(yī)院市場規(guī)模1：2.2：10的比例測算，若二級(jí)醫(yī)院基藥使用比例達(dá)到40%，三級(jí)醫(yī)院基藥比例達(dá)到25%，則基藥市場規(guī)模將達(dá)到現(xiàn)有規(guī)模的4倍左右。從目前新版基藥目錄中增加心血管、抗腫瘤、精神類藥品等一線藥物品種來看，這些一線用藥是中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)的主力品種，新基藥具有明顯的向縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)滲透的趨勢。整體看，未來3~5年內(nèi)，基藥市場將實(shí)現(xiàn)大幅擴(kuò)容。未來價(jià)格下降仍是基藥招標(biāo)采購的主要趨勢，同時(shí)不同品種藥品的價(jià)格維護(hù)能力存在差異，其受招標(biāo)政策的影響程度呈現(xiàn)分化《關(guān)于建立國家基本藥物制度的實(shí)施意見》中明確要求：對(duì)政府舉辦的醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)使用的基本藥物，實(shí)行省級(jí)集中網(wǎng)上公開招標(biāo)采購，并堅(jiān)持“質(zhì)量優(yōu)先、價(jià)格合理”的原則。從基藥招標(biāo)的實(shí)踐來看，由安徽省首創(chuàng)的“雙信封制”1是各省基藥招標(biāo)的主流模式。由于前期“安徽模式”對(duì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)要求過于寬松，導(dǎo)致企業(yè)惡性低價(jià)中標(biāo)。這種“唯低價(jià)是取”的招標(biāo)模式引發(fā)了后續(xù)的一系列藥品質(zhì)量及低價(jià)常用藥品供應(yīng)短缺的問題。自2023年四川蜀中制藥藥品質(zhì)量事件2曝光后，國務(wù)院辦公廳發(fā)文要求對(duì)“雙信封”模式進(jìn)行了修正。其后，部分省份對(duì)商務(wù)標(biāo)環(huán)節(jié)進(jìn)行了改良，比如，北京市在招標(biāo)政策中規(guī)定，除了最低價(jià)中標(biāo)外，還有兩個(gè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)和商務(wù)標(biāo)綜合評(píng)審最高分的藥企同時(shí)中標(biāo)；江蘇、福建、寧夏、甘肅和青海省在招標(biāo)中先對(duì)基藥進(jìn)行質(zhì)量分組。這些雙信封制的“變種”模式，其實(shí)質(zhì)都是給予了競標(biāo)藥品技術(shù)、質(zhì)量方面更多的考慮。此外，上海和重慶采取的是“綜合評(píng)分制”，比如在上海的基藥招標(biāo)政策中，技術(shù)分（包括質(zhì)量、信譽(yù)和服務(wù)）權(quán)重為70%，價(jià)格分權(quán)重為30%。與雙信封制相比，藥品的技術(shù)質(zhì)量在上海和重慶的招標(biāo)采購中占據(jù)了更主導(dǎo)的地位。從最新的基藥招標(biāo)政策看，2023年新版《國家基本藥物目錄》頒布后，廣東、吉林和青海三省公布了新的基藥招標(biāo)方案，其中廣東的方案體現(xiàn)出唯低價(jià)中標(biāo)的導(dǎo)向，受到中國藥促會(huì)的公開發(fā)文抨擊；吉林方案延續(xù)“安徽模式”，采用雙信封制度，單一最低價(jià)中標(biāo)；而青海方案更加溫和，將基藥劃分質(zhì)量層次，限價(jià)設(shè)定溫和，且技術(shù)標(biāo)偏向大企業(yè)。其他省份預(yù)計(jì)也將陸續(xù)出臺(tái)新的招標(biāo)政策，后續(xù)我們?nèi)詫⒚芮嘘P(guān)注政策動(dòng)向。在醫(yī)保籌資壓力影響下，價(jià)格下降是未來基藥招標(biāo)的主要發(fā)展趨勢當(dāng)前醫(yī)保在居民醫(yī)療費(fèi)用中占比已超過60%，由于基本藥物的報(bào)銷比例高于普通醫(yī)保，其費(fèi)用支出中國家和地方政府籌資占比更高。從新農(nóng)合、城鎮(zhèn)居民及城鎮(zhèn)職工三項(xiàng)居民醫(yī)?；I資資金來源看，2023年基金收入中各級(jí)政府財(cái)政投入、個(gè)人繳費(fèi)和其他投入占比分別為82.09%、15.83%和2.08%，其中中央和地方政府分別投入949億元和1,248億元，是基本藥物的實(shí)際付費(fèi)方。從醫(yī)?；鹗罩毫矗?023年三大基本醫(yī)?；I資額為9,424億元，同比增長24%，支出額7,952億元，同比增長29%，醫(yī)?；鸾Y(jié)余1472億元。雖然目前結(jié)余率水平仍然較高，但醫(yī)?；鹬С鲈鏊僖衙黠@超過收入增速。由于目前中國三類人群參保率已達(dá)到95%左右，未來參保人數(shù)難以增長，醫(yī)保基金的收入增長將主要依賴政府投入的增加和人均繳費(fèi)水平的提升。在基本藥物目錄擴(kuò)容及使用范圍和比例增長的前提下，政府財(cái)政支出壓力加大。雖然從近年的招標(biāo)趨勢看，大部分省份對(duì)質(zhì)量標(biāo)的權(quán)重有所傾斜，但受到政府衛(wèi)生支出的限制，未來基藥招標(biāo)降價(jià)仍將是招標(biāo)的主要趨勢，即在保證藥品質(zhì)量的前提下降低藥品招標(biāo)價(jià)格。從各省的招標(biāo)政策看，部分省份會(huì)參考藥物基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)現(xiàn)行價(jià)格、市場零售價(jià)格、相鄰或所有省市招標(biāo)價(jià)格、該省歷史購銷價(jià)格等因素，對(duì)中標(biāo)價(jià)做出特殊規(guī)定。各種限價(jià)實(shí)質(zhì)是增強(qiáng)了基本藥物價(jià)格橫向和縱向的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)——橫向上，各省基藥招標(biāo)會(huì)參考其他省市的中標(biāo)價(jià)，以及目前市場價(jià)格；縱向上，各省基藥招標(biāo)又會(huì)參考?xì)v史購銷價(jià)、中標(biāo)價(jià)等。隨著基藥招標(biāo)制度推廣普及，以及藥品價(jià)格信息的日臻透明完善，這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)會(huì)減少基藥價(jià)格的信息搜索成本，促使基藥價(jià)格下降。另外，部分省份在不同程度上實(shí)現(xiàn)基藥招標(biāo)在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)與二、三級(jí)醫(yī)院聯(lián)動(dòng)，即中標(biāo)基藥的企業(yè)產(chǎn)品可以直接進(jìn)入二、三級(jí)醫(yī)院的采購目錄，或不允許未進(jìn)入基藥招標(biāo)范圍的產(chǎn)品參與二、三級(jí)醫(yī)院招標(biāo)等。未來隨著二、三級(jí)醫(yī)院對(duì)基本藥物使用比例的增加，這種聯(lián)動(dòng)機(jī)制的應(yīng)用或?qū)⒏鼮閺V泛，這將使基藥招標(biāo)價(jià)格下降的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。獨(dú)家品種、專利藥及其它具有技術(shù)、質(zhì)量優(yōu)勢且競爭數(shù)量較少的藥品價(jià)格受基藥招標(biāo)政策影響較小，且進(jìn)入基藥目錄后更易實(shí)現(xiàn)放量增長進(jìn)入基本藥物目錄對(duì)不同藥品的影響較為復(fù)雜，關(guān)鍵要看各個(gè)品種的招標(biāo)的方式、市場競爭格局及醫(yī)院的藥品選擇等情況。對(duì)于獨(dú)家品種（劑型）的藥品而言，在各省基藥招標(biāo)政策中，一般采取單獨(dú)談判的形式進(jìn)行定價(jià)。即使在最初最為嚴(yán)厲的“安徽模式”招標(biāo)政策下下，獨(dú)家生產(chǎn)的基本藥物仍可采取與生產(chǎn)或經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行單獨(dú)議價(jià)的方式進(jìn)行采購。由于不存在競爭對(duì)手，這類藥品生產(chǎn)企業(yè)的議價(jià)能力較強(qiáng)，價(jià)格降幅較小。且生產(chǎn)獨(dú)家品種（劑型）的藥品一般都能中標(biāo)。從2023年版基藥實(shí)踐的情況來看，獨(dú)家品種以中成藥為主，這些藥品在各省基本藥物集中采購中的中標(biāo)價(jià)較進(jìn)入基藥前的中標(biāo)價(jià)降幅不明顯，甚至有的還出現(xiàn)上升。以天士力的復(fù)方丹參滴丸為例，2023年在安徽省的中標(biāo)價(jià)是25.20元，2023年在安徽省基藥集中采購招標(biāo)中的中標(biāo)價(jià)為25.07元，僅下降0.13元。部分省份在基藥招標(biāo)中采取質(zhì)量分層的模式，如將專利藥品（化合物專利）、原研制藥品，監(jiān)測（保護(hù)）期內(nèi)國家一類新藥單獨(dú)分為一組，單獨(dú)定價(jià)藥品為一組，獲得國家級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)的藥品、國家保密處方中成藥、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)中成藥、中藥保護(hù)品種、進(jìn)口藥品為一組，新版GMP藥品為一組，分別進(jìn)行競標(biāo)。這樣的招標(biāo)制度有利于部分優(yōu)質(zhì)藥品生產(chǎn)企業(yè)中標(biāo)，且避免過于激烈的價(jià)格競爭而維持相對(duì)較好的中標(biāo)價(jià)格。因此，對(duì)于這類具有質(zhì)量優(yōu)勢的非獨(dú)家藥品，進(jìn)入基藥的影響也是偏好。另外，由于資金補(bǔ)償機(jī)制尚未完善，目前藥品收入仍是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的主要收入來源之一。在醫(yī)院利益鏈沒有發(fā)生改變的前提下，獨(dú)家品種、專利藥及其它競爭數(shù)量較少的藥品，得益于較好的價(jià)格維護(hù)能力將更容易在基藥市場實(shí)現(xiàn)放量。以獨(dú)家品種為例：天士力的復(fù)方丹參滴丸在進(jìn)入2023版基藥后銷量持續(xù)上升，2023年成為規(guī)模超過20億元的大品種；華潤三九的獨(dú)家品種三九胃泰和正天丸銷售額增長均超過40%；云南白藥的獨(dú)家產(chǎn)品氣霧劑2023年銷售收入達(dá)10億元，是2023年的2.5倍。對(duì)于生產(chǎn)廠家數(shù)量眾多、充分競爭的品種，一般而言基藥招標(biāo)降價(jià)幅度比較大，以阿莫西林和頭孢氨芐為例，兩種藥品在江蘇省2023年基藥招標(biāo)中的中標(biāo)價(jià)分別較前一年非基藥招標(biāo)的中標(biāo)價(jià)下降了73.32%和40.57%。部分藥品由于價(jià)格降幅太大，中標(biāo)后成本波動(dòng)導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)可能虧損經(jīng)營，或者部分企業(yè)由于銷量達(dá)不到預(yù)期，無法產(chǎn)生規(guī)模效益等?？傮w來看，競爭激烈的普藥進(jìn)入基藥后降價(jià)幅度均較大，使企業(yè)面臨較大的價(jià)格挑戰(zhàn)。一方面，如果企業(yè)不參與基藥招標(biāo)，可能意味著喪失基層市場；另一方面，如果參與基藥招標(biāo)，又必須開出足夠有競爭力的價(jià)格來取勝，低價(jià)意味著低經(jīng)濟(jì)效益甚至是更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。從醫(yī)藥行業(yè)看，基本藥物招標(biāo)的推進(jìn)對(duì)化學(xué)制劑藥子行業(yè)影響更大，而對(duì)于招標(biāo)競爭相對(duì)緩和的中成藥市場影響較小基藥招標(biāo)政策主要作用于目前在國內(nèi)醫(yī)藥終端市場占有絕對(duì)比重的化學(xué)制劑藥及中成藥子行業(yè)。從入選新版基本藥物目錄的藥物品種看，雖然中成藥占比有所提升，但化學(xué)藥品與生物制品仍占有61%的比重（其中絕大部分為化學(xué)制劑藥）。從招標(biāo)政策看，如前所述，藥品入選基藥目錄后的盈利狀況與其市場競爭情況密切相關(guān)，而目前國內(nèi)化學(xué)制劑藥領(lǐng)域絕大部分藥品為仿制藥，技術(shù)進(jìn)入壁壘相對(duì)低，市場競爭較為激烈。在目前“保質(zhì)量、降價(jià)格”的基藥招標(biāo)指導(dǎo)思想下，中低端仿制藥由于競價(jià)企業(yè)較多，其降價(jià)壓力要大于其它藥品品種，從而導(dǎo)致化學(xué)制劑藥子行業(yè)整體盈利承壓。另外，從發(fā)改委歷年的藥品降價(jià)政策看，其作用的藥品也以化學(xué)制劑藥為主（從發(fā)改委數(shù)輪調(diào)價(jià)中，僅有4次是針對(duì)中成藥，且降價(jià)頻率和幅度也明顯低于化學(xué)制劑藥），這從側(cè)面反映出監(jiān)管層對(duì)于化學(xué)制劑藥價(jià)格控制的態(tài)度，從而在一定程度上能夠證明在基藥招標(biāo)中藥品降價(jià)的大趨勢下，化學(xué)制劑藥所受影響相對(duì)更大的觀點(diǎn)。未來，隨著各省新一輪招標(biāo)的啟動(dòng)以及基本藥物在縣級(jí)以上醫(yī)院使用比例的擴(kuò)大，基藥招標(biāo)的降價(jià)因素對(duì)化學(xué)制劑藥子行業(yè)的影響程度將進(jìn)一步增強(qiáng)。對(duì)于中成藥市場，由于入選基藥目錄的中成藥中獨(dú)家品種占比相對(duì)較高，其相對(duì)寬松的招標(biāo)環(huán)境使得入選藥品的降價(jià)壓力相對(duì)較小。盡管2023年底，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于報(bào)送部分中成藥成本價(jià)格等信息的通知》，或?qū)⒃诹私庵谐伤幊杀竞箝_展中成藥價(jià)格調(diào)整工作。但作為中國的傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)，國家對(duì)中成藥行業(yè)一直以扶持為主，并且中藥材價(jià)格的大幅波動(dòng)所帶來的成本壓力也將是監(jiān)管層在進(jìn)行價(jià)格調(diào)控時(shí)所重點(diǎn)考慮的因素。因此，我們預(yù)計(jì)國家未來對(duì)中成藥市場的價(jià)格調(diào)整要較化學(xué)制劑藥更為溫和，在這一背景下，預(yù)計(jì)未來基本藥物目錄范圍內(nèi)的中成藥產(chǎn)品的降價(jià)壓力仍將小于化學(xué)制劑藥。從企業(yè)層面看，優(yōu)勢品種多、且基層營銷網(wǎng)絡(luò)相對(duì)健全的企業(yè)能夠在基本藥物推廣中受益如上所述，獨(dú)家品種、專利藥及其他具有技術(shù)或質(zhì)量優(yōu)勢的藥品在基藥招標(biāo)中擁有較好的價(jià)格維護(hù)能力，同時(shí)能夠在基藥制度推廣中實(shí)現(xiàn)放量增長。因此，在醫(yī)藥制造企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，上述品種占比高的企業(yè)更能受益于基本藥物制度的推廣。而對(duì)于以生產(chǎn)普藥為主，且主要藥物品種競爭對(duì)手較多的企業(yè)，則將受到招標(biāo)過程中的降價(jià)因素的影響，從而使企業(yè)的盈利狀況承壓。另外，從目前的招標(biāo)政策看，部分省份采取了基藥招標(biāo)與二三級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)招標(biāo)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)于企業(yè)而言放棄某省的基藥招標(biāo)可能意味著放棄該省的醫(yī)藥市場。在基本藥物向縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)推廣的背景下，未來這種聯(lián)動(dòng)機(jī)制的應(yīng)用或?qū)⒏鼮閺V泛，能否進(jìn)入各省的基藥市場及招標(biāo)價(jià)格對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響也將更為重大。對(duì)于進(jìn)入基藥目錄的生產(chǎn)企業(yè)來說，由于部分藥品或者部分療效相似的藥品是由幾家生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)的，因此，要想真正讓產(chǎn)品能夠在基層實(shí)現(xiàn)銷售，企業(yè)自身的營銷推廣能力也發(fā)揮了不可替代的作用。不同于二、三級(jí)醫(yī)院市場，基層市場更分散、更廣闊，需要基層銷售隊(duì)伍具備強(qiáng)大的執(zhí)行力和精細(xì)的營銷管理能力以及學(xué)術(shù)推廣能力。同時(shí)，由于各省的招標(biāo)政策存在差異，企業(yè)還要研究制定適應(yīng)不同省份招標(biāo)制度的競標(biāo)方案，因地制宜調(diào)整銷售策略。鑒于基藥市場銷售推廣的難度及營銷管理的難度均較大，已經(jīng)建立了規(guī)模合理且人員經(jīng)驗(yàn)豐富的基藥銷售隊(duì)伍的企業(yè)更容易實(shí)現(xiàn)基藥產(chǎn)品的銷量增長，從而有利于其盈利的增加。另外，從市場競爭的角度，基藥制度推出后，激烈的價(jià)格競爭使得那些沒有質(zhì)量優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢或成本優(yōu)勢的企業(yè)不得不退出基層市場，并且在聯(lián)動(dòng)機(jī)制影響下甚至將逐漸失去整個(gè)市場。在這樣的制度安排下，部分規(guī)模小、資金實(shí)力不足、研發(fā)水平落后的醫(yī)藥企業(yè)或?qū)⒃诩ち业氖袌龈偁幹兄鸩奖惶蕴蛘咴谡吖膭?lì)下被大中型醫(yī)藥企業(yè)收購；而對(duì)于能夠生產(chǎn)獨(dú)家藥品、專利藥品等的大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)來說，在受益于基藥市場增長的同時(shí)，也將在行業(yè)集中度提升的過程中獲得更多的市場空間。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場將會(huì)超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬臺(tái)。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機(jī)市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢必增加對(duì)無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢。4、共達(dá)電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國科技媒體TheVerge透露，蘋果iWatch的原型機(jī)搭載的是iOS