中國商業(yè)銀行盈利能力分析

中國商業(yè)銀行盈利能力分析

根據(jù)英國《銀行》雜志的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年全球1000家主要銀行中，中國31家排名第一。其中中國工商銀行和中國銀行由于2006年的成功上市而使其排名大幅度上升至第七位和第九位,具備了沖擊世界前五的潛力。從資產(chǎn)規(guī)模的角度來講,我國商業(yè)銀行的整體水平得到了顯著的提升。但是從盈利角度來看,我國商業(yè)銀行的盈利能力卻低于世界1000家銀行的平均水平,2007年世界1000家銀行的平均盈利能力為23.4%,而其中31家中資銀行的盈利能力只有18.3%,與發(fā)達國家的盈利水平差距更大,如進入1000家大銀行的185家美國銀行以13.2%的資產(chǎn)占比卻提供了高達23.6%的利潤份額,資本回報率達到28.9%,成為世界上盈利能力最高的銀行,這充分說明了美國銀行業(yè)經(jīng)營運作的高效率。相反,我國31家商業(yè)銀行創(chuàng)造的利潤在1000家大銀行中占比卻非常低。因此,如何提高我國商業(yè)銀行的經(jīng)營效率和盈利水平是我國商業(yè)銀行當前亟待解決的問題。本文設(shè)計了一系列衡量我國商業(yè)銀行盈利水平的指標,并對影響我國商業(yè)銀行盈利水平的主要原因進行了詳細分析,在此基礎(chǔ)上提出了改變我國商業(yè)銀行低盈利水平的對策。一、盈利能力指標值目前,國內(nèi)對商業(yè)銀行盈利能力的分析,主要基于以資本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)為主的盈利性指標進行分析,這兩個指標是測度商業(yè)銀行盈利能力最重要的財務(wù)指標,他們分別從資本和資產(chǎn)的角度反映一家銀行的盈利能力。ROE反映了一家銀行單位資本創(chuàng)造利潤的能力,該指標值越高,表明股東的投資收益越好,銀行的經(jīng)營效率越高。ROA反映了銀行將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為凈收益方面的能力,考察了銀行在投入與產(chǎn)出或成本與收益同步增長的能力。該指標值越高,表明銀行每一單位總資產(chǎn)帶來的凈利潤越多,反映該行的管理能力越強。上述兩個指標是衡量銀行盈利水平的主要指標,但是在衡量一家銀行的盈利水平時,我們還要考察其他因素,這些因素在決定盈利水平方面發(fā)揮著重要作用。為了綜合反映一家銀行的盈利能力,本文還采用了成本收入比率、不良貸款率、稅前利潤增長比率等指標。成本收入比率從側(cè)面反映了銀行的盈利能力,該指標值越小,表明創(chuàng)造單位營業(yè)收入所支出的成本越小,表明該行的成本控制水平越高。不良貸款率反映了一家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量,銀行的主要利潤來源于盈利性資產(chǎn),不良貸款率越低,表明銀行的盈利性資產(chǎn)越多,銀行的利潤就越高。而稅前利潤增長率則直觀地反映了一家銀行利潤增長狀況。表1列出了衡量銀行盈利水平的主要指標及計算方法。二、國銀行和綜合商業(yè)銀行的發(fā)展特征利用上述六個指標,本文選取了進入2007年世界1000家大銀行的中資商業(yè)銀行,主要涵蓋了四大國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行,這四類銀行涵蓋了我國主要的商業(yè)銀行類型。同時,為了比較我國商業(yè)銀行與國外先進銀行在盈利方面的差距,本文還有針對性地選取了花旗銀行和匯豐銀行的相關(guān)指標。見表2:由表2可以看出:1.我國商業(yè)銀行在經(jīng)營效益方面處于相對劣勢。從資產(chǎn)收益率來看,我國國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率最高,其次是股份制商業(yè)銀行和城商行,農(nóng)商行的資產(chǎn)收益率最低。在所有銀行中,寧波銀行的資產(chǎn)收益率最高,其次是南京銀行,資產(chǎn)收益率最低的是中國農(nóng)業(yè)銀行,僅為0.23%,是寧波銀行的16%,為美國銀行和匯豐銀行的10%和19%。與國外發(fā)達商業(yè)銀行相比,中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率普遍較低,這說明我國商業(yè)銀行的每單位資產(chǎn)獲利能力偏低,還有很大發(fā)展空間。從資本收益率來看,城商行的資本收益率最高,而且高于美國銀行和匯豐銀行,其次為股份制商業(yè)銀行,國有商業(yè)銀行處于最后一位,這反映了我國城商行給股東帶來的收益最高,而國有商業(yè)銀行帶來的股東收益最低。2.從利潤增長率看,我國商業(yè)銀行保持了快速的增長勢頭,與國外發(fā)展銀行保持在同一水平上。其中,股份制銀行取得了高達29%的增長速度,其他三類銀行也保持了較高的利潤增長速度。這得益于我國國民經(jīng)濟的快速增長,同時也反映了我國商業(yè)銀行由粗放、求規(guī)模的增長方式向集約型、高效益的方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧孙@著成績。3.在成本控制能力方面,我國商業(yè)銀行的成本收入比率水平因銀行的所有制不同而不同。其中城商行的成本收入比最低,反映了城商行建立了良好的成本控制體系,國有商業(yè)銀行的成本收入比率居中,反映了我國國有商業(yè)銀行在采取了不同形式的成本控制措施后取得了一定的進步,股份制商業(yè)銀行的成本收入比最高。因此,從成本收入方面反映的問題較為復(fù)雜,我們不能簡單地得出成本收入比低說明銀行控制成本能力強這一結(jié)論。我們應(yīng)該具體問題具體分析。在股份制銀行當中,我們看到民生銀行的成本收入比最高,這并非說明民生銀行對成本費用控制的不夠重視或者沒有實行精細化成本管理,相反,由于民生銀行提出了向零售銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,而零售業(yè)務(wù)是高成本業(yè)務(wù),從而造成了在當年民生銀行較高的成本收入比。此外,我們看到美國銀行和匯豐銀行的成本收入比高于國有商業(yè)銀行的平均水平,但我們不能由此認為我國商業(yè)銀行的成本控制以及超過國際發(fā)達銀行。事實上,美國銀行和匯豐銀行的營業(yè)費用近幾年一直處于逐步上升的階段,主要是因為這兩家銀行加大了在客戶服務(wù)和技術(shù)上的投入力度,這說明美國銀行和匯豐銀行在采取嚴格謹慎的費用控制政策的同時,在客戶服務(wù)和技術(shù)更新上加大了投入,不僅吸引了更多的客戶源,而且提高了服務(wù)質(zhì)量,從而大大加強了其綜合實力。盡管與外資銀行相比,我國商業(yè)銀行在成本控制方面的劣勢已不是很明顯,但我們?nèi)匀灰獜膶Ψ匠杀咀儎臃矫娴内厔菡以?關(guān)注其公司總體策略的變化。4.從不良貸款率看,我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到普遍提高,但仍然高于發(fā)達銀行水平。其中農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率高達23.43%,分別是美國銀行和匯豐銀行的33.9倍和15倍。國有商業(yè)銀行中的工行、中行和建行由于通過不良資產(chǎn)剝離、成功引資上市等舉措,實現(xiàn)了不良貸款率的大幅下降。城商行和農(nóng)商行的平均不良貸款率較高,這與此類銀行的歷史有關(guān),由于城商行和農(nóng)商行由城市信用社和農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)型而來,由于各種原因,這些銀行都背上了沉重的不良貸款包袱,但是我們看到,城商行中的寧波銀行各項經(jīng)營指標在同行業(yè)中處于前列,寧波銀行的不良貸款率為0.33%,低于美國銀行和匯豐銀行。三、中國銀行員工工資水平的主要影響因素(一)股票市場快速發(fā)展的空間從國外發(fā)展經(jīng)驗來看,企業(yè)通過資本市場進行直接融資的比重會越來越大,即便是在德國和日本等以間接融資為主的金融市場結(jié)構(gòu)中,直接融資占的比重也很高。隨著我國股權(quán)分置改革的成功,我國的資本市場迎來了快速發(fā)展時期,而且我國已經(jīng)明確提出要大力發(fā)展多元化的資本市場,這些都為資本市場的發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。盡管我國的股票市場早在1990年就已建立,但是由于結(jié)構(gòu)性缺陷,存在著種種弊端,難以稱得上是真正的資本市場。所以,股票市場的快速發(fā)展也就是這幾年的事情。我國股票市場的發(fā)展空間還很大。此外,我國2007年頒布了《公司債券發(fā)行試點辦法》,該辦法的出臺使得企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場進行債務(wù)融資,從而降低企業(yè)間接融資的比例。而發(fā)行公司債的企業(yè)往往具有相對較為完善的公司治理結(jié)構(gòu),其融資行為更加符合融資優(yōu)序理論,同時由于其信譽較高,發(fā)債成本相對較低,發(fā)行債券的動力和意愿相對較強,而這些企業(yè)都是商業(yè)銀行的主要客戶,這些客戶的流失,無疑會造成利息收入的降低,對商業(yè)銀行的盈利水平帶來強有力的沖擊。(二)稅收定義稅收的大小是直接影響商業(yè)銀行盈利的因素。與國外商業(yè)銀行相比,我國商業(yè)銀行稅收水平明顯較高。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的稅收政策是1994年稅制改革時期制定的,雖然經(jīng)歷幾次調(diào)整,但基本格局沒有大的改變。我國商業(yè)銀行承擔的費用主要包括營業(yè)稅、所得稅、印花稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、房產(chǎn)稅、車船使用稅、證券交易稅等。其中營業(yè)稅和所得稅是銀行稅收的兩個主要組成部分,占銀行稅收比重的90%以上。過重的稅收水平直接影響了我國商業(yè)銀行的盈利水平。我們采用著名專家尼古拉斯.R.拉迪的方法來結(jié)算我國商業(yè)銀行稅收占利潤的比重。公式如下:(營業(yè)稅+所得稅)/利潤水平。采用這一公式,我們銀行的總體稅負在65%到75%之間。過高的稅收使商業(yè)銀行盈利能力降低,使得商業(yè)銀行的市場競爭力弱化,不利于提高銀行的風險管理水平。此外,國有銀行與外資銀行執(zhí)行不同的稅收標準,外資銀行的稅收水平低于國有商業(yè)銀行,這也不利于國有商業(yè)銀行與外資銀行的競爭。(三)資產(chǎn)回報s商業(yè)銀行的核心是經(jīng)營風險和管理風險。風險管理水平的高低將直接關(guān)系到商業(yè)銀行的盈利水平。國外學者曾對銀行收益與風險的關(guān)系進行實證分析,我們用以下公式表示銀行收益與風險的關(guān)系。假定銀行收益遵循正態(tài)分布,則風險指數(shù)g可以表達為:其中:E(ROA)為銀行資產(chǎn)回報率的預(yù)期值;EM為普通股乘數(shù);S為銀行資產(chǎn)回報率的標準差。當銀行預(yù)期收益增加、普通股乘數(shù)下降、預(yù)期收益率波動降低時,風險指數(shù)g的數(shù)值上升,表明銀行經(jīng)營的風險程度下降,從而銀行無償還能力(或破產(chǎn))的概率下降;當銀行凈值被耗盡時,銀行便宣告破產(chǎn)。因此銀行資產(chǎn)回報率ROA小于普通股乘數(shù)的倒數(shù)1/EM的負值,即ROA<-1/EM,是銀行破產(chǎn)的臨界點。從風險控制角度出發(fā),我國商業(yè)銀行近幾年取得了顯著的進步,但離發(fā)達銀行的距離還很大,由于與發(fā)達銀行相比,我國商業(yè)銀行的經(jīng)營方式尚未實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營,開展的高風險業(yè)務(wù)也相對有限,風險暴露水平較低。但是,隨著我國金融市場的快速變革和全面對外開放,我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn),商業(yè)銀行面臨的風險更加復(fù)雜,這些都為我國商業(yè)銀行的風險管理提出了嚴峻挑戰(zhàn)。(四)為經(jīng)濟改革支付了巨大成本長期以來,我國商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行因為巨額的不良資產(chǎn)而備受詬病,也成為商業(yè)銀行治理和改革的重點。當然,這與我國特殊的經(jīng)濟體制有關(guān)系,商業(yè)銀行承擔了大量的政策性任務(wù),為經(jīng)濟改革支付了巨額成本。但這些不良貸款并非全部因為政策原因而產(chǎn)生的,這與商業(yè)銀行的風險管理水平也有著巨大的關(guān)系。根據(jù)信達資產(chǎn)管理公司對我國銀行業(yè)不良貸款成因的研究,表明我國商業(yè)銀行不良貸款中有26.09%是由于體制原因帶來的,有21.93%是由于政策性原因帶來的,而剩下的50%以上的原因是由于商業(yè)銀行經(jīng)營不善、風險控制能力薄弱引起的。隨著我國商業(yè)銀行改革的順利進展,我國商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量得到明顯提高,風險管理水平也在逐步完善,但這仍然處于起步階段,與國際先進銀行相比差距還很大。(五)優(yōu)質(zhì)客戶流失,市場份額壓縮按照我國加入WTO時的承諾,我國在2006年底對外資銀行放開了所有業(yè)務(wù),外資銀行全面經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù),與中資商業(yè)銀行將展開全方位的競爭。與外資銀行相比,中資銀行在資本實力、技術(shù)裝備、人員素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)質(zhì)量方面存在明顯差距,因此,中資銀行將會面臨優(yōu)質(zhì)客戶流失和市場份額壓縮的局面,如發(fā)生在2002年的愛立信倒戈事件就充分說明了這一點,這些都會對銀行的盈利情況造成直接沖擊。盡管外資銀行在我國金融市場所占的份額只有6%左右,但是這一份額在今后幾年里會穩(wěn)步上升。當然,中資銀行也有著外資銀行不可比的優(yōu)勢,如分支機構(gòu)多、熟悉中國傳統(tǒng)、穩(wěn)定廣泛的客戶關(guān)系等。盡管這樣,中資銀行面臨的激烈競爭是不可避免的,從長期來看,中資商業(yè)銀行的盈利能力將受到影響。四、提高中國銀行的利率(一)先進銀行對比我國商業(yè)銀行非利息收入在總收入中占的比重很小,在總收入中占的比重不足10%,這離國際先進銀行30%到40%的差距明顯。為此,我們要大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù),增加手續(xù)費收入,提高非利息收入在總收入中占的比重。通過發(fā)展零售和中間業(yè)務(wù),不僅可以改善商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu),而且由于零售和中間業(yè)務(wù)不占用銀行資本金,能夠顯著增加商業(yè)銀行抵御風險的能力。(二)健康、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)銀行需要在更廣泛我國商業(yè)銀行主要以公司業(yè)務(wù)為主,公司貸款一般占貸款總量的85%,相比個人業(yè)務(wù)發(fā)展滯后。韓國銀行業(yè)中的個人業(yè)務(wù)比重在30%左右,而香港的這一比重更是高達50%到60%,國內(nèi)不足10%的比重與國外相比差距非常明顯。但是,近年來,我國商業(yè)銀行已經(jīng)開始高度重視個人金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,力爭使個人金融業(yè)務(wù)成為利潤的重要增長點。在個人業(yè)務(wù)中,最主要的兩項業(yè)務(wù)是個人消費信貸和個人理財。個人業(yè)務(wù)對于銀行的穩(wěn)定、健康發(fā)展非常重要。例如:在亞洲金融危機期間,房價的快速下跌導致許多居民出現(xiàn)負資產(chǎn)現(xiàn)象,但絕大多數(shù)沒有出現(xiàn)違約現(xiàn)象,銀行出現(xiàn)的不良貸款很少。相反,由于許多公司在危機期間倒閉,導致銀行不良貸款迅速增加,這說明,個人住房抵押貸款這類業(yè)務(wù)銀行對于銀行的健康、穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。由于外資銀行可以全面經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù),因此國內(nèi)銀行對于公司等優(yōu)質(zhì)大客戶的競爭將面臨外資銀行的競爭,而且在資金方面又面臨資本市場的競爭。為此,如果國內(nèi)商業(yè)銀行仍然苦守原有經(jīng)營模式,利息收入勢必面臨嚴重的挑戰(zhàn),空間也會日益減少。面對這種形勢,我國商業(yè)銀行要積極拓展客戶資源,需要將目標客戶由原有的大企業(yè)為主,轉(zhuǎn)向中小企業(yè)和個人客戶,因為這些客戶無法從市場上融資,議價能力低,得到這些客戶銀行才能應(yīng)對直接融資對傳統(tǒng)銀行盈利模式的挑戰(zhàn)。大力發(fā)展中小企業(yè)貸款。銀行對中小企業(yè)貸款裹足不前的主要原因是中小企業(yè)信貸風險過高,風險難以控制。但是,我國法制環(huán)境的不斷改善,使銀行在發(fā)展這一業(yè)務(wù)方面有了更大的發(fā)展空間和盈利空間。新的《企業(yè)破產(chǎn)法》