國泰新目標(biāo)收益保本混合型證券投資基金

國泰新目標(biāo)收益保本混合型證券投資基金2018年第1季度報告國泰新目標(biāo)收益保本混合型證券投資基金2018年第1季度報告2018年3月31日基金管理人：國泰基金管理有限公司基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司報告送出日期：二〇一八年四月二十日PAGE4§1重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊ㄔO(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同約定，于2018年4月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2018年1月1日起至3月31日止?！?基金產(chǎn)品概況基金簡稱國泰新目標(biāo)收益保本混合基金主代碼001922交易代碼001922基金運(yùn)作方式契約型開放式基金合同生效日2015年12月2日報告期末基金份額總額594,184,464.14份投資目標(biāo)本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，為投資人提供投資金額安全的保證，并在此基礎(chǔ)上力爭基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。投資策略本基金采用恒定比例組合保險（CPPI，ConstantProportionPortfolioInsurance）策略動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券及貨幣市場工具等投資品種間的配置比例，以實(shí)現(xiàn)保本和增值的目標(biāo)。業(yè)績比較基準(zhǔn)三年期銀行定期存款利率（稅后）注：1、此處的任職日期和離任日期均指公司決定生效之日，首任基金經(jīng)理，任職日期為基金合同生效日。2、證券從業(yè)的含義遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。4.2管理人對報告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴(yán)格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、最大限度保護(hù)投資人合法權(quán)益等原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，本基金運(yùn)作合法合規(guī)，未發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為，未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為，信息披露及時、準(zhǔn)確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、投資組合與公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開、公平對待，基金管理小組保持獨(dú)立運(yùn)作，并通過科學(xué)決策、規(guī)范運(yùn)作、精心管理和健全內(nèi)控體系，有效保障投資人的合法權(quán)益。4.3公平交易專項說明4.3.1公平交易制度的執(zhí)行情況本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》的相關(guān)規(guī)定，通過嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險控制制度和流程，對各環(huán)節(jié)的投資風(fēng)險和管理風(fēng)險進(jìn)行有效控制，嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴(yán)格禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易，確保公平對待所管理的所有基金和投資組合，切實(shí)防范利益輸送行為。4.3.2異常交易行為的專項說明本報告期內(nèi)，本基金與本基金管理人所管理的其他投資組合未發(fā)生大額同日反向交易。本報告期內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。4.4報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明4.4.1報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析2018年一季度債券收益率整體下行受多方面因素共同影響，第一，央行定向降準(zhǔn)、臨時準(zhǔn)備金動用安排等維穩(wěn)措施下市場整體流動性超預(yù)期寬松，并且兩會維穩(wěn)及金融機(jī)構(gòu)改革令強(qiáng)監(jiān)管節(jié)奏趨緩，政策面邊際利好債市表現(xiàn)；第二，融資放緩對經(jīng)濟(jì)下行拖累預(yù)期有所加重，通脹短期受春節(jié)錯位沖高而將回落，也對債市形成支撐；第三，中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇市場避險情緒升溫，也對收益率下行推波助瀾；第四，經(jīng)歷2017年四季度債市調(diào)整，機(jī)構(gòu)久期普遍較低，尤其對長端利率債倉位也不高，微觀交易結(jié)構(gòu)也對長端利率下行形成支撐。全季度來看，1年國債下行47bp至3.32%，10年國債下行14bp至3.74%，1年國開下行67bp至4.01%，10年國開下行18bp至4.65%，信用債收益率降幅普遍在25-40bp，信用利差多數(shù)有所收窄、幅度在10bp附近。回顧過去一季度，資金面整體保持寬松，管理人也始終保持適度杠桿，同時增配了一定的3年內(nèi)中高評級信用債，組合久期基本維持在1-2年之間波動。股票方面，一季度減持了金融地產(chǎn)和前期超額收益明顯的個股，加倉了業(yè)績增長兌現(xiàn)性強(qiáng)并且估值有吸引力的成長股。4.4.2報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)國泰新目標(biāo)收益保本在2018年第一季度的凈值增長率為0.59%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.68%。4.5管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望展望二季度，資金面和監(jiān)管態(tài)度逐漸明朗下，影響債市的主要因素仍在于基本面的邊際變化。3月官方制造業(yè)PMI好于預(yù)期，節(jié)后復(fù)工生產(chǎn)和需求均有所回升，但上游價格指數(shù)繼續(xù)回落，高頻數(shù)據(jù)顯示高爐開工率和電廠耗煤量3月以來開始回升，新建住宅商品房價格環(huán)比下跌，二手房價格回暖。監(jiān)管對地方政府融資進(jìn)一步規(guī)范，房地產(chǎn)和基建投資受制于資金來源下行壓力加大。此外，隨著央行和銀保監(jiān)會人事變動揭曉，新監(jiān)管體系成立，后續(xù)監(jiān)管或相繼落地，短期形成沖擊，長期擾動則收斂。海外市場來看，鑒于中美貿(mào)易戰(zhàn)可能更多體現(xiàn)為美國作為加大我國金融服務(wù)業(yè)開放、增加知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等領(lǐng)域的談判籌碼，后續(xù)事件演變可能隨著協(xié)商、談判而逐漸解決。綜合來看，經(jīng)濟(jì)開年高增持續(xù)性值得關(guān)注，基本面放緩仍是驅(qū)動后期收益率回落的重要信號，二季度可適當(dāng)拉長組合久期，個券以利率債和中高等級信用債為主，仍應(yīng)規(guī)避低評級信用利差走闊的風(fēng)險。基于上述判斷，債券方面，管理人將密切跟蹤基本面數(shù)據(jù)變化，擇機(jī)拉長組合久期，增配個券以中高評級為主，同時規(guī)避低評級信用利差走闊帶來的估值風(fēng)險。股票方面，仍舊把握確定性強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，即上市公司盈利增長推動的市值增長的投資機(jī)會。繼續(xù)持有業(yè)績維持較高增速的優(yōu)質(zhì)成長股并擇機(jī)增持，并積極挖掘新標(biāo)的?？春梅辖?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的子行業(yè)，例如光伏、電子、新能源汽車?？春檬芤嬗谙M(fèi)升級的消費(fèi)品行業(yè)，例如輕工、家電、醫(yī)藥商業(yè)、食品飲料。4.6報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明無?！?投資組合報告5.1報告期末基金資產(chǎn)組合情況序號項目金額(元)占基金總資產(chǎn)的比例(%)1權(quán)益投資49,006,362.067.55其中：股票49,006,362.067.552固定收益投資582,331,100.0089.72其中：債券582,331,100.0089.72資產(chǎn)支持證券--3貴金屬投資--4金融衍生品投資--5買入返售金融資產(chǎn)--其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)--6銀行存款和結(jié)算備付金合計8,085,516.871.257其他各項資產(chǎn)9,644,189.611.498合計649,067,168.54100.005.2報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)--B采礦業(yè)--C制造業(yè)31,935,879.215.21D電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)--E建筑業(yè)--F批發(fā)和零售業(yè)--G交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)--H住宿和餐飲業(yè)--I信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)--J金融業(yè)14,688,969.002.40K房地產(chǎn)業(yè)2,381,513.850.39L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)--M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)--N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)--O居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)--P教育--Q衛(wèi)生和社會工作--R文化、體育和娛樂業(yè)--S綜合--合計49,006,362.068.005.3報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)序號股票代碼股票名稱數(shù)量(股)公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(％)1600056中國醫(yī)藥434,90010,337,573.001.692601318中國平安96,9006,328,539.001.033002008大族激光114,3006,252,210.001.024601601中國太保144,0004,885,920.000.805300296利亞德170,0004,270,400.000.706000921海信科龍293,8003,599,050.000.597601336新華保險75,5003,474,510.000.578002035華帝股份120,5003,152,280.000.519600340華夏幸福72,5852,381,513.850.3910002450康得新71,6001,502,168.000.255.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合序號債券品種公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(％)1國家債券33,020,600.005.392央行票據(jù)--3金融債券--其中：政策性金融債--4企業(yè)債券382,880,500.0062.505企業(yè)短期融資券160,996,000.0026.286中期票據(jù)--7可轉(zhuǎn)債（可交換債）5,434,000.000.898同業(yè)存單--9其他--10合計582,331,100.0095.065.5報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)序號債券代碼債券名稱數(shù)量(張)公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(％)113671016福新01500,00048,620,000.007.94201176009017川交投SCP005400,00040,268,000.006.57301175411017龍源電力SCP004400,00040,232,000.006.57413651316電投03400,00039,768,000.006.49513667216京技投400,00039,676,000.006.485.6報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.7報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)本基金本報告期末未持有貴金屬。5.8報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)本基金本報告期末未持有權(quán)證。5.9報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明5.9.1報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細(xì)本基金本報告期末未持有股指期貨。5.9.2本基金投資股指期貨的投資政策本基金本報告期未投資股指期貨。若本基金投資股指期貨，本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為主要目的，有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進(jìn)行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究，并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征，通過資產(chǎn)配置、品種選擇，謹(jǐn)慎進(jìn)行投資，以降低投資組合的整體風(fēng)險。法律法規(guī)對于基金投資股指期貨的投資策略另有規(guī)定的，本基金將按法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。5.10報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明根據(jù)本基金基金合同，本基金不能投資于國債期貨。5.11投資組合報告附注5.11.1本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到公開譴責(zé)、處罰的情況。5.11.2基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的情況。5.11.3其他資產(chǎn)構(gòu)成序號名稱金額(元)1存出保證金28,718.342應(yīng)收證券清算款-3應(yīng)收股利-4應(yīng)收利息9,605,521.005應(yīng)收申購款9,950.276其他應(yīng)收款-7待攤費(fèi)用-8其他-9合計9,644,189.615.11.4報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)序號債券代碼債券名稱公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)1113009廣汽轉(zhuǎn)債5,434,000.000.895.11.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明序號股票代碼股票名稱流通受限部分的公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)流通受限情況說明1002450康得新1,502,168.000.25重大事項§6開放式基金份額變動單位：份本報告期期初基金份額總額833,073,849.60報告期基金總申購份額1,089,308.92減：報告期基金總贖回份額239,978,694.38報告期基金拆分變動份額-本報告期期末基金份額總額594,184,464.14§7基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況7.1基金管理人持有本基金份額變動情況本報告期內(nèi)，本基金的基金管理人未運(yùn)用固有資金投資本基金。截至本報告期末，本基金管理人未持有本基金。7.2基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金交易明細(xì)本報告期內(nèi)，本基金的基金管理人未運(yùn)用固有資金投資本基金?！?備查文件目錄8.1備查文件目錄1、國泰新目標(biāo)收益保本混合型證券投資基金基金合同2、國泰新目標(biāo)收益保本混合型證券投資