外匯基本面分析（高級）

應時投資培訓部外匯基本面分析

（高級）各國央行儲備變化

美元:仍然是全球最主要的外匯儲備貨幣，盡管較2001年的70%有一定程度下降，其比例仍占到66%2001:70%至今:66%歐元:歐元的比重維持相對穩(wěn)定，自2003年以來一直保持在25%左右。2003至今:25%左右英鎊:全球各國央行持有的英鎊儲備已經(jīng)增加至12%，是1995年5%的近兩倍多；英鎊已經(jīng)超越日元，成為全球第三大儲備貨幣。1995:5%至今:12%日元:各國央行持有的日元資產(chǎn)比例已下降至5%以下；與1990年代最高峰時的10%相比，日元已不再受到青睞，其儲備地位出現(xiàn)明顯下降。1990:10%(最高峰)至今:5%以下

提高數(shù)據(jù)的65家中央銀行中，將近70%的中央銀行增加了外匯儲備中持有的歐元，52%的中央銀行減少了外匯儲備中的美元資產(chǎn)。俄羅斯：外匯儲備大致構成為：美元51.5%，歐元38.6%，英鎊9.8%。俄羅斯的黃金與外匯儲備在2007年2月16日達到3,112億美元，為全球第三大。歐佩克：OPEC成員國將美元存款的比例從75%降至61.5%。泰國：正在考慮將其500億美元儲備的美元比例從80%降至50%。委內(nèi)瑞拉：美元和黃金儲備比例由95%降至80%，歐元從不足5%升至15%。委內(nèi)瑞拉外匯儲備總價值為359億美元。印尼：央行正增持歐元。印尼持有的外匯貯備總價值為399億美元。阿聯(lián)酋：可能會將其234億美元外匯儲備中的歐元比重由2％提高至10％?？ㄋ枺?006年4月央行欲將歐元儲備增加至40%各央行歐元儲備情況全球央行外匯儲備（超過4.7萬億美元）中貨幣比例

美元指數(shù)的構成CRB指數(shù)的構成CRB指數(shù)月線圖紐約期油走勢圖美元指數(shù)與石油的關系現(xiàn)貨金月線圖美元指數(shù)與黃金的關系2006年世界主要產(chǎn)油國儲量排名排名國家及地區(qū)儲量1沙特阿拉伯362億噸2加拿大184億噸3伊朗181億噸4伊拉克157億噸5科威特138億噸6阿聯(lián)酋126億噸7委內(nèi)瑞拉109億噸8俄羅斯82億噸9利比亞54億噸10中國50億噸巨額的資金流動對外匯的影響瞬間上漲0.8美元指數(shù)分時圖瞬間大跌200點期匯的概念期貨外匯交易是指在約定的日期，按照已經(jīng)確定的匯率，用美元買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。全世界的期貨市場主要有：芝加哥期貨市場、紐約商品交易所、悉尼期貨市場、新加坡期貨市場、倫敦期貨市場。期匯交割月及最后交割日期貨外匯合同的交割日期有嚴格的規(guī)定，這一點合約現(xiàn)貨外匯的交易是沒有的。期貨合同的交割日期規(guī)定為一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3個星期的星期三。一年之中只有4個合同交割日，但其他時間可以進行買賣，不能交割.期匯及其未平倉合約

12月份期匯的未平倉合約截至昨晚還有：歐元167033張、日元183423張、英鎊85181張、瑞郎98823、澳元63436張、加元101114張，本月的最后交割日為12月21日。05年12月9日歐元日線圖期匯未平倉合約及交割日提示本月黃金機會

過年前賺一把

2005年12月9日

本月是2005年年末，各非貨幣均已劍撥弩張，市場靜待將公布的美聯(lián)儲的議息結(jié)果，美國的貿(mào)易赤字，還有12月份期匯交割、基金年底結(jié)算、瑞士央行的議息結(jié)果等，所有的重頭戲都將在12—16日發(fā)生。

以下細分析各大事件：

1、市場預測美聯(lián)儲將加息0.25%，本人認為就算加息都不一定利好美元，因為之前美聯(lián)儲有官員稱：加息步伐太快會嚴重打擊房地市場，而上月公布的房產(chǎn)銷售數(shù)字顯示有下降的趨勢，何況還不一定加呢。

2、美國的貿(mào)易赤字是創(chuàng)了歷史新高，上月公布是-660億美元、在美元不斷升值下，貿(mào)赤擴大是正常的，歐元區(qū)有官員稱：美國應該更多關注自己的貿(mào)赤問題，本人預測貿(mào)赤數(shù)據(jù)一但不好，美元會即時跳水。

3、12月份期匯的未平倉合約截至昨晚還有：歐元167033張、日元183423張、英鎊85181張、瑞郎98823、澳元63436張、加元101114張，本月的最后交割日為12月21日，三個月前所有的非美都是從高位掉下來的（除了加元），要平倉自然就是渣上去了。

4、國外的基金在每月的25日都要結(jié)算，而05年度的最后結(jié)算日最晚也為本月25日。今年全年非美貨幣均下跌了2000點，基金是賺大錢了，年末結(jié)算自然也是渣了。

5、瑞士央行發(fā)言人稱：瑞士的利率已經(jīng)很多年沒有調(diào)整過了，但經(jīng)濟在不斷的變化，央行應該盡快加息來平衡經(jīng)濟。

綜合上述五大因素，各非美貨幣應該有大幅的調(diào)整，再從技術上看，歐元1.16的水平已經(jīng)筑了十次的底部；瑞郎在1.32的水平也是最多次未能突破1.3300，既然跌不穿，回調(diào)也是很正常；日元方面，月線圖的KD線已到了99.50，是嚴重超賣；而英鎊在1.70大關明顯買盤很大。更明顯的是在11、28日英鎊最低是1.7045，而當天歐元最低是1.1677，瑞郎在1.3236，如今英鎊已反彈了500點最高到1.7560，瑞郎也到了1.2967反彈了300點，但歐元只反彈到1.1848只有200點的幅度。

操作建議：實盤投資者重倉介入。

歐元：1.1760—80買進、穿1.1630止損、目標1.2110，1.2280（有低位可補貨）。

瑞郎：1.3060—80買進、穿1.3290止損、目標1.2760，1.2650（有低位可補貨）。

英鎊：1.7440—70可以買進、穿1.7300止損、目標1.7860，1.7960。

日元有116.50—117.50建議實盤投資者出貨，不建議買此貨幣。

澳元由于已出了不少獲利盤，未平倉合約已不多，預計0.7580—0.7620是頂部，不建議買此貨幣。

加元若有機會回調(diào)至1.1850—1.1900水平可重倉買進，關注未平倉合約的數(shù)量。1月23日目標1.2280已達,盈520點12月9日1.1760揸12月份期匯的未平倉合約截至昨晚還有：歐元167033張,本月的最后交割日為12月19日。2007.11.27歐元日圖期權期權的概念期權（Option）就是指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權利。期權實際上是一種權利，是一種選擇權，期權的持有者可以在該項期權規(guī)定的時間內(nèi)選擇買或不買、賣或不賣的權利，他可以實施該權利，也可以放棄該權利，而期權的出賣者則只負有期權合約規(guī)定的義務。例如：某人以1000美元的權利金買入了一張價值100，000美元的歐元/美元的歐式看漲合約，合約規(guī)定期限為三個月，執(zhí)行價格為1.1500。三個月后的合約到期日，歐元/美元匯率為1.1800，則此人可以要求合約賣方以1.1500賣給自己價值100，000美元的歐元，然后他可以再到外匯市場上以1.1800拋出，所得盈利減去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果買入期權合約三個月后，歐元/美元匯率為1.1200，此時執(zhí)行合約還不如直接在外匯市場上買合算，此人于是可以放棄執(zhí)行合約的權利，損失最多1000美金。期權詳細資料及分析最高1.30151.2880期權價最低1.2866各國國債及其發(fā)行美國國債發(fā)行與美國政府財政赤字美國財政赤字美國國債發(fā)行06－806－306－1207－7利率期貨及利率前景提示歐元又到低吸時

2006年3月28日歐元在1.18的價位盤整三個月有余，從形態(tài)上已經(jīng)形成了圓底，一般在圖表上出現(xiàn)這種形態(tài)，都會是在吸籌階段。待資金聚集得差不多的時候，就會拉大陽線。未來是否就完全跟技術走？咱們再從基本面看，美元方面，唯一能支持美元上漲的因素就是加息；根據(jù)摩根士丹利預測：2006年美元的利率應該調(diào)到0.5%，按每次0.25%的加息空間計算還有兩次機會，但現(xiàn)在才三月份，距離年底還有九個月呢，美聯(lián)儲不一定急著馬上加吧！何況新上任的美聯(lián)儲主席貝南克說：美元加息太快了，是否再加息要找到足夠的證明才行，就是說要看將公布的數(shù)據(jù)好壞才能決定。利率上升已經(jīng)嚴重打擊了房地產(chǎn)市場，美元上漲讓對外貿(mào)易赤字不斷擴大，在第一季度所公布的上