2022年中控技術(shù)研究報(bào)告 工業(yè)自動化龍頭發(fā)展成為智能制造整體解決方案服務(wù)商

2022年中控技術(shù)研究報(bào)告工業(yè)自動化龍頭，發(fā)展成為智公司以DCS產(chǎn)品起步，主營業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張。公司前身浙江浙大中控信息技術(shù)有限公司成立于1999年，以自主研發(fā)的集散控制系統(tǒng)(DCS)起步，專注于流程工業(yè)自動化領(lǐng)域。從成立至2006年，公司主要產(chǎn)品以自主研發(fā)的DCS為主，先后研發(fā)了JX-300X、ECS-100等重點(diǎn)產(chǎn)品，主要面向中進(jìn)入中高端市場，主要客戶也拓展到中石化、中海油等大型國有企業(yè)。自2016年起，公司結(jié)合自解決方案，主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)張。公司是國內(nèi)流程工業(yè)自動化控制系統(tǒng)龍頭企業(yè)，行成長國內(nèi)流程工業(yè)自動化控制系統(tǒng)市場龍頭企業(yè)。根據(jù)公司2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年，公司DCS在國內(nèi)的市場占有率達(dá)到了33.8%,連續(xù)十一年蟬聯(lián)國內(nèi)DCS市場占有率第一名，并在化工、石化、建材三大行業(yè)均排名第一，市占率分別為51.1%、41.6%和29.0%;公司SIS產(chǎn)品國內(nèi)市場化系列產(chǎn)品，構(gòu)成了較為完善的工業(yè)3.0產(chǎn)品譜系，并積極布局和大力發(fā)展工業(yè)軟件、行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)本地化運(yùn)維服務(wù)，形成了較為完善的“工業(yè)3.0+4.0”產(chǎn)品及解決方案架構(gòu)體系。當(dāng)前，公司主要產(chǎn)品及服務(wù)包括自動化控制系統(tǒng)(OMC圖表22019年國內(nèi)DCS產(chǎn)品市場競爭格局其他，7%施耐德，3%國電智深，3%橫河電機(jī)，6%中控技術(shù)，27%西門子，7%霍尼韋爾，10%和利時(shí)，15%艾默生，16%資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、平安證券研究所因?yàn)樽詣踊刂葡到y(tǒng)本身具有成套定制的特征，尤其上述四項(xiàng)產(chǎn)品整合提供時(shí)，即以自動化控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)、包含工業(yè)軟件或儀器儀表或運(yùn)維服務(wù)時(shí)，公司合同中通常不單獨(dú)區(qū)分具體產(chǎn)品類別，而以全部合同內(nèi)容為對象進(jìn)行整體結(jié)算，這種項(xiàng)目型的業(yè)務(wù)模式表現(xiàn)為提供工業(yè)自動化及智能制造解決方案。在收入分類時(shí)，除將單一銷售工業(yè)軟件、儀器儀表或運(yùn)維服務(wù)列為獨(dú)立的收入分類外，將以自動化控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)、提供項(xiàng)目型整體解決方案及產(chǎn)品的收入，統(tǒng)稱為工業(yè)自動化及智能制造解決方案。其中，公司“工業(yè)3.0”業(yè)務(wù)即為工業(yè)自動化及智能制造解決方案-控制系統(tǒng)、工業(yè)自動化及智能制造解決方案-控制系統(tǒng)+儀器儀表、以及單一銷售儀器儀表；“工業(yè)3.0+4.0”業(yè)務(wù)即為工業(yè)自動化及智能制造解決方案-控制系統(tǒng)+工業(yè)軟件+其他；“工業(yè)4.0”業(yè)務(wù)即為單一銷售工業(yè)軟件。公司收購石化盈科22%股權(quán)，完善流程工業(yè)數(shù)字化布局，進(jìn)一步擴(kuò)展公司的產(chǎn)品矩陣。2022年2月，公司發(fā)布關(guān)于以現(xiàn)金收購石化盈科信息技術(shù)有限責(zé)任公司22%股權(quán)的公告。為加強(qiáng)公司"工業(yè)3.0+工業(yè)4.0”及5T業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，提升公司在數(shù)字化及智能化領(lǐng)域的綜合競爭力，公司與電訊盈科資源、石化盈科擬簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。公司以自有資金受讓電訊盈科資源持有的石化盈科22%股權(quán)，本次交易對價(jià)為人民幣5.61億元。截至2022年6月底，本次收購已完成工商變更登記手續(xù)，公司持有石化盈科22%的股權(quán)，石化盈科成為公司重要參股公司。石化盈科具備多年ERP實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，以SAP為后臺、外圍應(yīng)用自主開發(fā)，并聚集了100多名實(shí)施專家，在流程企業(yè)內(nèi)具備很強(qiáng)的競爭力，可提升公司在上層經(jīng)營管理解決方案的能力。CRM、SRM、HR、OA等周邊范疇，都是對公司有益的補(bǔ)充。另外，石化盈科多年來凝聚了一大批從石化系統(tǒng)內(nèi)匯聚過來的專家人才，對煉油和石化企業(yè)的工藝技術(shù)(PT)、運(yùn)營管理技術(shù)(OT)、設(shè)備技術(shù)(ET)理解非常深刻，能夠?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)提供寶貴的人才庫。石化盈科在石化領(lǐng)域的核心能力和重要成果結(jié)合公司在自動化技術(shù)(AT)和信息技術(shù)(IT)的優(yōu)勢，將極大地完善公司5T戰(zhàn)略的布局。公司成為石化盈科的重要參股股東，將能有效結(jié)合雙方優(yōu)勢領(lǐng)域，可形成當(dāng)前市面上業(yè)務(wù)覆蓋面最全、最具競爭力的智能工廠整體解決方案。公司的產(chǎn)品矩陣將貫穿智能制造系統(tǒng)層級架構(gòu)的設(shè)備層、單元層、車間層、企業(yè)層四個(gè)層級。公司將堅(jiān)持不懈的自主研發(fā)與有協(xié)同互補(bǔ)效應(yīng)的外延收購相結(jié)合，積極擴(kuò)展產(chǎn)品矩陣，進(jìn)一步發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)具備核心競爭力的智能制造整體解決方案服務(wù)商。圖表9智能制造系統(tǒng)層級架構(gòu)與公司業(yè)務(wù)對應(yīng)情況協(xié)同層企業(yè)層車間層單元層設(shè)備層資料來源：公司招股說明書、平安證券研究所1.2、公司高管團(tuán)隊(duì)專業(yè)背景深厚，股權(quán)激勵(lì)綁定公司與管理團(tuán)隊(duì)、核心骨干人員利益公司實(shí)控人與高管團(tuán)隊(duì)工業(yè)自動化專業(yè)背景深厚，相關(guān)領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)豐富，為公司保持戰(zhàn)略發(fā)展方向的正確性提供了保障。褚健先生為公司的創(chuàng)始人、控股股東及實(shí)際控制人，當(dāng)前擔(dān)任公司的戰(zhàn)略顧問。褚健先生本碩博均就讀于浙江大學(xué)化學(xué)工程系自動化專業(yè)，曾任教育部"長江學(xué)者獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃"特聘教授等職務(wù)，是中國工業(yè)自動化領(lǐng)域頂尖專家。截至2022年6月底，褚健先生直接持有公司14.56%的股份，通過杭州元騁(杭州元騁是褚健先生設(shè)立以作為員工激勵(lì)持股平臺的合伙企業(yè)，褚健先生直接持有杭州元騁75.59%的股份)間接控制公司7.95%股份，合計(jì)控制公司22.51%的股份。除了公司實(shí)際控制人褚建先生外，公司有多名高管也是自動化專業(yè)出身。公司工業(yè)自動化專業(yè)背景深厚，實(shí)控人與高管團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力能夠?yàn)楣颈３謶?zhàn)略發(fā)展方向的正確性提供有力保障。公司股權(quán)激勵(lì)充分，深度綁定公司與管理團(tuán)隊(duì)、核心骨干人員利益。2022年1月，公司發(fā)布關(guān)于向2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)對象授予限制性股票的公告。公司確定以2022年1月14日為授予日，向符合授予條件的1002名激勵(lì)對象授予298.95萬股限制性股票，授予價(jià)格為39.50元/股。截至當(dāng)前，公司已累計(jì)設(shè)立了1個(gè)員工持股平臺(即杭州元騁)、實(shí)施2期員工持股計(jì)劃和2次股票激勵(lì)計(jì)劃，將公司與管理團(tuán)隊(duì)、核心骨干人員利益深度綁定，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，為公司的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。1.3、公司技術(shù)積累深厚，客戶資源豐富公司深耕流程工業(yè)二十多年，核心技術(shù)儲備深厚。公司深耕流程工業(yè)領(lǐng)域，經(jīng)過二十多年的技術(shù)積累，公司形成了控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件、自動化儀表三大技術(shù)平臺，以及包括控制系統(tǒng)熱冗余的高可靠性設(shè)計(jì)技術(shù)、高可用性控制網(wǎng)絡(luò)及現(xiàn)場總線實(shí)時(shí)通信技術(shù)、大規(guī)模分布式實(shí)時(shí)控制與系統(tǒng)設(shè)計(jì)技術(shù)、基于數(shù)字邏輯可編程系統(tǒng)的功能安全技術(shù)、工業(yè)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫與監(jiān)控軟件技術(shù)、流程工業(yè)先進(jìn)控制與實(shí)時(shí)優(yōu)化技術(shù)、流程工業(yè)智能制造生產(chǎn)管控一體化技術(shù)、自控儀表高精度信號處理及本質(zhì)安全技術(shù)等八大類核心技術(shù)，構(gòu)建了集散控制系統(tǒng)(DCS)、安全儀表系統(tǒng)(SIS)、網(wǎng)絡(luò)化混合控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件和自動化儀表等五大核心產(chǎn)品線。公司擁有國家企業(yè)技術(shù)中心、國家地方聯(lián)合工程實(shí)驗(yàn)室、浙江省省級重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、省級企業(yè)研究院和省級高新技術(shù)研究開發(fā)中心等。完善的研發(fā)架構(gòu)為公司研發(fā)活動提供了良好的平臺，公司成功取得了一系列發(fā)明專利、技術(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)、產(chǎn)品認(rèn)證及國際標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)。以2022年為例，公司技術(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)獲得情況碩果累累：“功能性聚酯纖維智能制造系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用模式創(chuàng)新”項(xiàng)目獲2022年中國紡織工業(yè)聯(lián)合會科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，“城軌智能管控一體化軟硬件關(guān)鍵技術(shù)及應(yīng)用”項(xiàng)目獲2022年浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)，“長輸成品油管道關(guān)鍵管控工業(yè)控制系統(tǒng)及智能決策平臺研發(fā)及應(yīng)用”項(xiàng)目獲2022年廣東省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)。截至2022年6月底，公司已擁有專利456項(xiàng)，其中發(fā)明專利301項(xiàng)、實(shí)用新型專利132項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利23項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)555項(xiàng)。2022年1-6月，公司新增獲得專利61項(xiàng)(其中發(fā)明專利49項(xiàng)，實(shí)用新型專利10項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利2項(xiàng)),新增已登記的軟件著作權(quán)46項(xiàng)。研發(fā)人員數(shù)量研發(fā)人員占員工總數(shù)比例研發(fā)人員數(shù)量研發(fā)人員占員工總數(shù)比例資料來源：公司公告、平安證券研究所公司研發(fā)投入不斷加大，為公司核心技術(shù)持續(xù)迭代發(fā)展提供了強(qiáng)力支撐。2022年上半年，公司研發(fā)投入金額(公司當(dāng)期研發(fā)投入金額全部費(fèi)用化)為2.74億元，同比增長31.03%,研發(fā)投入大幅增長。在研發(fā)人員方面，截至2022年6月底，公司擁有1905名研發(fā)人員，同比增長36.95%,占公司總?cè)藬?shù)的比例為33.66%。公司在研發(fā)方面的持續(xù)投入，為公司核心技術(shù)持續(xù)迭代發(fā)展提供公司積極開拓市場，形成豐富的優(yōu)質(zhì)客戶群。截至2022年6月末，公司已覆蓋流程工業(yè)領(lǐng)域26100多家客戶，客戶覆蓋率進(jìn)一步上升。公司前五大客戶較為穩(wěn)定，且多數(shù)為大型國有企業(yè)，近年?duì)I收占比在15%左右，整體客戶結(jié)構(gòu)較為分散，單一客戶依賴程度低。化工、石化、制藥食品、電力是公司產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域，2021年在公司營業(yè)收入中的占比分別為29.28%、21.12%、6.77%、6.37%。公司通過簽訂戰(zhàn)略合作等方式，積極與大客戶及行業(yè)標(biāo)桿客戶實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。截至2022年6月底，公司已與中國寰球工程、浙能集團(tuán)、昆侖數(shù)智、中海油煉化、陜鼓集團(tuán)、沈鼓集團(tuán)、杭氧集團(tuán)、中煤集團(tuán)、上海華誼、寧波力勤、恒力石化、傳化化學(xué)、榮盛集團(tuán)、桐昆集團(tuán)、萬華化學(xué)、湖北三寧、新特能源、普洛藥業(yè)、新和成、Wood中國、菲尼克斯、羅克韋爾等國內(nèi)頭部石油化工企業(yè)、能源工程企業(yè)、醫(yī)藥企業(yè)、裝備企業(yè)、國際產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，提升了公司在流程工業(yè)頭部企業(yè)中的影響力，亦儲備了可持續(xù)的訂單來源。1.4、財(cái)務(wù)分析：公司業(yè)績增長勢頭良好公司2022年前三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)高速增長。公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.27億元，同比增長44.63%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.74億元，同比增長42.45%。公司2022年前三季度業(yè)績表現(xiàn)突出，主要是因?yàn)椋鞠掠涡袠I(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)字化、智能化需求旺盛，公司基于控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件、儀器儀表形成的智能制造整體解決方案市場競爭力不斷增強(qiáng)，獲取訂單同比增長；同時(shí)，公司管理變革持續(xù)推進(jìn)，變革效果日益突出，管理能力、運(yùn)營效率不斷提升，費(fèi)用率下降。2019年至2022年前三季度，公司營業(yè)收入分別為25.37億元、31.59億元、45.19億元、42.27億元，分別同比增長18.91%、24.51%、43.08%、44.63%;歸母凈利潤分別為3.65億元、4.23億元、5.82億元、4.74億元，分別同比增長28.33%、15.81%、37.42%、42.45%。公司近年來業(yè)績增長勢頭良好。圖表192019-2021年公司前五大客戶合計(jì)營收占比資料來源：公司公告、平安證券研究所分產(chǎn)品看，2022年上半年，工業(yè)自動化及智能制造解決方案業(yè)務(wù)仍是公司營收的主要來源，但營收占比有所下降，工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)的營收占比表現(xiàn)上升趨勢。2022年上半年，公司工業(yè)自動化及智能制造解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入18.14億元，營收占比為68.00%,工業(yè)自動化及智能制造解決方案業(yè)務(wù)仍是公司營收的主要來源，但營收占比同比下降10.58個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.63億元，同比增長226.13%,營收占比為9.85%,同比提高5.45個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，化工和石化行業(yè)是公司產(chǎn)品的主要應(yīng)用場景。在營業(yè)收入方面，2021年，公司化工和石化行業(yè)的收入分別為13.23億元、9.54億元，營收占比分別為29.28%、21.12%,二比為45.80%,持續(xù)保持在45%以上。根據(jù)公司公告，2022年上半年公司石化行業(yè)收入同比增長53.08%,制藥食品行業(yè)收入同比增長165.57%,冶金行業(yè)合同額同比增長222%,制藥食品和冶金度毛利率為36.14%,同比下降3.76個(gè)百分點(diǎn)，我們認(rèn)為，主要是因?yàn)楣境鲇趹?zhàn)略上的考慮，圖表252019-2021年公司營收結(jié)構(gòu)(分行業(yè))建材2019年2020年2021年資料來源：公司公告、平安證券研究所統(tǒng)，新能源等新興產(chǎn)業(yè)的加快發(fā)展，將給自動化產(chǎn)品帶來新的增長點(diǎn)，推續(xù)增長。根據(jù)中國工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年，中國工業(yè)自動化市場規(guī)模為2530億元，同比增長23%。2022年上半年，中國流程工業(yè)自動化市場在化工、石化行業(yè)自動化需求高速增長的拉動下實(shí)現(xiàn)了5.8%的同比增長，市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)升級及政策支持，將推動中國工業(yè)自動化控制系統(tǒng)市制系統(tǒng))、安全儀表系統(tǒng)(SIS)和網(wǎng)絡(luò)化混合控制系統(tǒng)等。培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)意見》、《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合續(xù)出臺為自動化控制系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前普及并逐步開始向高端、大型、聯(lián)合控制和注重后續(xù)維計(jì)，2021年中國工業(yè)控制系統(tǒng)(包括DCS、SIS、網(wǎng)絡(luò)化混合控制系統(tǒng)產(chǎn)品)市場規(guī)模為293.7億元，主要應(yīng)用行業(yè)有化工、電力、石化、市政、冶金、油氣、食品、制藥、建材、造紙等。圖表322019年國內(nèi)SIS下游行業(yè)分布中國DCS市場將持續(xù)向好。DCS是一種以控制器和現(xiàn)場設(shè)備為基礎(chǔ)，將相關(guān)工藝信號匯集到系統(tǒng)中，由操作站進(jìn)行監(jiān)視或其他控制操作，以分散控制、集中操作、分級管理為主要特征的工業(yè)自動化控制系統(tǒng)。DCS下游應(yīng)用廣泛，其中化工、電力、石化占比最高。根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2019年，中國DCS下游行業(yè)市場中，化工、電力、石化行業(yè)市場規(guī)模占比分別為37.0%、24.3%、19.4%,排名前三。下游行業(yè)在國家政策的推動下向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化升級，對DCS產(chǎn)品的市場需求將持續(xù)增加。另外，隨著VR、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等技術(shù)逐步從一線城市過渡到二三四線城市，DCS與高新技術(shù)的對接也將助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2021年，中國DCS產(chǎn)品市場規(guī)模達(dá)到111.2億元，同比增長24.6%,2022年上半年，DCS產(chǎn)品市場規(guī)模同比增長7%。根據(jù)睿工業(yè)預(yù)計(jì)，2022-2027年，中國DCS市場仍會保持穩(wěn)定增長，平均年增長率將維持在5-6%。煉化及石油化工、化工、油氣行業(yè)是SIS產(chǎn)品的主要應(yīng)用場景。SIS是一種由傳感器、邏輯控制器以及最終元件的組合組成，能實(shí)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)安全功能的系統(tǒng)，主要為工廠控制系統(tǒng)中的報(bào)警和連鎖部分，對控制系統(tǒng)中檢測的結(jié)果實(shí)施報(bào)警動作或調(diào)節(jié)或停機(jī)控制。SIS產(chǎn)品的主要應(yīng)用場景是煉化及石油化工、化工、油氣等行業(yè)。根據(jù)ARC數(shù)據(jù)，2019年，中國SIS下游行業(yè)市場中，煉化及石油化工、化工、油氣行業(yè)市場規(guī)模占比分別為34.8%、34.6%、13.3%,三者合計(jì)占比超過80%。政策推動SIS市場規(guī)模持續(xù)增長，化工、石化行業(yè)將有望成為主要推動力。工信部已多次強(qiáng)調(diào)了安全在智能制造中的重要性，《國家智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南(2018年版)》明確指出將功能安系統(tǒng)。智能制造的發(fā)展，將推動SIS市場規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年，中國SIS產(chǎn)品市場規(guī)模為24.5億元，受疫情等因素影響小幅下滑2.0%,中國工控網(wǎng)預(yù)測未來幾年中國SIS市場將表現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，2021-2025年復(fù)合增長率為7.1%。中國安監(jiān)總管三(2014)116號文件要求，從2018年1月1日起，所有新建涉及“兩重點(diǎn)一重資料來源：公司公告、平安證券研究所年至2022年1-9月，中國化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比分別為-1.20%、15.70%、19.30%,中國石油和天然氣開礎(chǔ)，涵蓋儀器儀表等產(chǎn)品在內(nèi)的工業(yè)自動化系列產(chǎn)品，構(gòu)成了較為完善的工業(yè)3.0產(chǎn)品譜系。如前所述，公司“工業(yè)3.0”業(yè)務(wù)包括工業(yè)自動化及智能制造解決方案-控制系統(tǒng)、工業(yè)自動化及智能制造解決方案-控制系統(tǒng)+儀器儀表、以及單一銷售儀器儀表。2019-2021年，公司“工業(yè)3.0”在2011-2021年間，從13.0%提升至33.8%,連續(xù)11年蟬聯(lián)榜首，且市占率持續(xù)提升。2021年，公司DCS產(chǎn)品在化工、石化、建材領(lǐng)域的市占率分別為51.1%、41.6%、29.0%,在三大行業(yè)均排名第一，公司DCS產(chǎn)品可靠性、穩(wěn)定性、可用性等方面均已達(dá)到國際先進(jìn)水平。此外，根據(jù)中國工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年，公司SIS產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率為25.7%,較2020年提升3.3個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)龍頭地位將進(jìn)一步鞏固。2022年7月，公司在杭州發(fā)布i-OMC系統(tǒng)于2022年5月已經(jīng)通過中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會科技成果鑒定，由7位中國工程圖表442019-2021年我國智能制造能力成熟度水平2019年2020年2021年下占比72.2%,超出離散型制造業(yè)5.1個(gè)百分點(diǎn)。中國工業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級趨勢確定，是中國工業(yè)軟件發(fā)展的內(nèi)在推動力。2015年，國務(wù)院發(fā)布的《中國制造2025》明確提出，到2025年中國數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率要達(dá)到84%,關(guān)鍵工序數(shù)控化率要達(dá)到64%。2021年4月，工信部《"十四五"智能制造發(fā)展規(guī)劃(征求意見稿)》明確要求，到2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)智能制造能力成熟度達(dá)2級及以上的企業(yè)超過50%,即核心業(yè)務(wù)重要環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)字化，單一業(yè)務(wù)內(nèi)部開始實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享的企業(yè)要超過一半。工業(yè)軟件是工業(yè)技術(shù)和知識的程序化封裝，能夠定義工業(yè)產(chǎn)品，控制生產(chǎn)設(shè)備，優(yōu)化制造和管理流程，變革生產(chǎn)方式，提升全要素生產(chǎn)率。工業(yè)軟件是工業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級的重要基礎(chǔ)和核心支撐。在國家政策提出的明確目標(biāo)指引下，中國工業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級趨勢確定，將是中國工業(yè)軟件發(fā)展的內(nèi)在推動力。中國工業(yè)軟件國產(chǎn)化率偏低，實(shí)現(xiàn)工業(yè)軟件國產(chǎn)化已經(jīng)成為中國智能制造發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。中國各類工業(yè)軟件發(fā)展速度不一，工業(yè)軟件國產(chǎn)化率整體偏低。在中國工業(yè)軟件市場，研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件國產(chǎn)化率大概在5%-10%,國產(chǎn)化率較低；生產(chǎn)制造類領(lǐng)域國外廠商市場份額雖有一定優(yōu)勢，但國內(nèi)企業(yè)也已具備很強(qiáng)的競爭力；運(yùn)維服務(wù)類領(lǐng)域，中國MRO產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，具有廣闊的市場前景；經(jīng)營管理類領(lǐng)域，國產(chǎn)軟件占有國內(nèi)70%的市場份額。中美科技競爭背景下，底層工業(yè)軟件供應(yīng)鏈安全問題嚴(yán)峻。從對華為中興禁用EDA到對哈工大禁用MATLBA,美國抓住中國在EDA、CAE等研發(fā)軟件上的“短板”,對相關(guān)產(chǎn)業(yè)和研究進(jìn)行精準(zhǔn)打擊。在中國工業(yè)軟件國產(chǎn)化率偏低的情況下，大力發(fā)展工業(yè)軟件，實(shí)現(xiàn)工業(yè)軟件國產(chǎn)化已經(jīng)成為中國智能制造發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。中國工業(yè)軟件國產(chǎn)化替代空間大。國家出臺相關(guān)政策推動中國工業(yè)軟件長期發(fā)展。國家高度重視中國工業(yè)軟件的發(fā)展，從政策引導(dǎo)、稅收優(yōu)惠、到明確提出要發(fā)揮舉國體制優(yōu)先攻克關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù)，國家政策的扶持為工業(yè)軟件的長期發(fā)展提供了強(qiáng)大支撐。中國工業(yè)軟件體量與中國工業(yè)體量規(guī)模不匹配，未來發(fā)展空間廣闊。根據(jù)中國工業(yè)技術(shù)軟件化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，中國工業(yè)軟件占工業(yè)增加值的比例為0.55%,遠(yuǎn)低于全球工業(yè)軟件占全球工業(yè)增加值的比例1.76%。作為全球工業(yè)大國，隨著中國工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，中國工業(yè)軟件占工業(yè)增加值的比例必將持續(xù)提升。假設(shè)未來中國工業(yè)軟件占工業(yè)增加值的比例達(dá)到2%,以2021年中國工業(yè)增加值37.26萬億元為基數(shù)估算，則中國工業(yè)軟件的市場空間將超過7000億元，前景廣闊。3.2、公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，未來將進(jìn)一步打開公司的成長空間公司緊跟智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，面向工業(yè)4.0,大力布局和發(fā)展工業(yè)軟件業(yè)務(wù)。當(dāng)前，智能制造已經(jīng)演進(jìn)到工業(yè)4.0的階段。工業(yè)4.0的特征是智能化，工業(yè)軟件蘊(yùn)含著工藝技術(shù)、設(shè)備技術(shù)、運(yùn)營技術(shù)等多方面知識，是智能化的核心和關(guān)鍵。公司面向工業(yè)4.0,持續(xù)擴(kuò)展自身的工業(yè)軟件產(chǎn)品體系。公司工業(yè)軟件產(chǎn)品已從2020年上市時(shí)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫(RTDB)、先進(jìn)過程控制(APC)、制造執(zhí)行系統(tǒng)(MES)和仿真培訓(xùn)軟件(OTS)四大類軟件產(chǎn)品體系，擴(kuò)展到2022年半年報(bào)公告的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫類軟件、數(shù)字孿生類軟件、生產(chǎn)管理類軟件、過程優(yōu)化類軟件、生產(chǎn)安全類軟件、資產(chǎn)管理類軟件、供應(yīng)鏈管理類軟件等七大類工業(yè)軟件。公司工業(yè)軟件產(chǎn)品體系不斷擴(kuò)充。公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，多項(xiàng)產(chǎn)品市占率已位居國內(nèi)領(lǐng)先。根據(jù)公司公告，2021年，公司先進(jìn)控制和在線優(yōu)化軟件(APC)國內(nèi)市場占有率28.6%,排名第一；制造執(zhí)行系統(tǒng)(MES)產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率7.4%,排名第二，位居自主品牌第一；操作員培訓(xùn)仿真系統(tǒng)(OTS)國內(nèi)市場占有率11.1%,排名第二；工業(yè)信息安全產(chǎn)品(ICS)國內(nèi)市場占有率4.6%,排名前四。2022年上半年，公司工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.63億元，同比增長226.13%,實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展。圖表542018-2022H1公司工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)收入及增工業(yè)軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)收入(億元)資料來源：WIND、公司公告、平安證券研究所公司打造“平臺+工業(yè)APP”體系，提升工業(yè)軟件在流程工業(yè)滲透率。傳統(tǒng)工業(yè)軟件存在體系龐大、價(jià)格昂貴、開發(fā)周期長、二次開發(fā)工作量大、更新維護(hù)難、只能在本地部署等問題，抬高了工業(yè)軟件使用推廣的門檻。為解決這些問題，公司推出了“平臺+工業(yè)APP”的應(yīng)用方案，通過提供開放化的平臺來發(fā)展生態(tài)合作伙伴，打造全產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)APP庫。公司開發(fā)的工業(yè)APP,針對不同業(yè)務(wù)特性和需求，基于“平臺+工業(yè)APP”的新模式，提供過程控制層、制造執(zhí)行層、經(jīng)營管理層三層合一的多種業(yè)務(wù)解決方案，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)采集實(shí)時(shí)化、生產(chǎn)過程透明化、質(zhì)量管理體系化、設(shè)備管理科學(xué)化、安全管理數(shù)字化、能源管理精細(xì)化、決策支持智能化。此外，公司還提供針對煉油石化、煤化工、精細(xì)化工、造紙、醫(yī)藥、化纖、水泥、鋰電等行業(yè)的多個(gè)“平臺+工業(yè)APP”解決方案，為不同行業(yè)的用戶賦能更多業(yè)務(wù)、流程、數(shù)據(jù)價(jià)值。2021年，公司依托“平臺+工業(yè)APP”的新模式引領(lǐng)著制造企業(yè)在數(shù)字化、智能化進(jìn)行轉(zhuǎn)型，發(fā)布了多個(gè)細(xì)分產(chǎn)品和行業(yè)解決方案，在近百個(gè)項(xiàng)目上應(yīng)用并快速迭代完善，同時(shí)拓展了鋰電、食品、電纜、防水材料等新行業(yè)應(yīng)用；簽訂萬華集團(tuán)、華誼集團(tuán)、包鋼集團(tuán)、盛虹集團(tuán)、湖北興發(fā)集團(tuán)、中化集團(tuán)、廣東邦普循環(huán)等大型智能工廠項(xiàng)目。公司的“平臺+工業(yè)APP”應(yīng)用方案作為公司工業(yè)軟件體系的重要組成部分，通過云端部署、SaaS化服務(wù)、按需購買、輕量化應(yīng)用的方式，降低企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級門檻，實(shí)現(xiàn)“小投入、快實(shí)施、大改進(jìn)”。公司依托工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為京博石化量身定制、發(fā)布了國內(nèi)首個(gè)公用工程優(yōu)化APP,通過工程優(yōu)化助力京博石化降本增效。公用工程優(yōu)化APP投用期間，累計(jì)可為京博石化帶來近2000萬元/年的效益。公司“平臺+工業(yè)APP"應(yīng)用方案成效顯著。隨著“平臺+工業(yè)APP”應(yīng)用方案的推廣，公司工業(yè)軟件產(chǎn)品在流程工業(yè)的滲透率將進(jìn)一步提高。當(dāng)前，公司工業(yè)軟件體系不斷豐富，市場競爭力持續(xù)增強(qiáng)。在工業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級、國產(chǎn)化替代以及政策支持等多重因素的推動下，中國工業(yè)軟件未來市場空間廣闊。我們認(rèn)為，受益于中國工業(yè)軟件市場的擴(kuò)展，公司工業(yè)軟件業(yè)務(wù)未來發(fā)展?jié)摿薮?。工業(yè)軟件業(yè)務(wù)將打開公司新的成長空間。1)本地應(yīng)用與云端應(yīng)用無綠對接2)實(shí)現(xiàn)云、企端應(yīng)用和數(shù)據(jù)的集成、遷移四、“5S店+S2B平臺”業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)將成為公司未來發(fā)展的新引擎4.1、5S店和S2B平臺協(xié)同發(fā)展，全面提升公司全生命周期服務(wù)能力服務(wù)市場成為未來行業(yè)競爭的主要陣地，公司“5S店+S2B平臺”服務(wù)新模式應(yīng)運(yùn)而生。流程工業(yè)自動化領(lǐng)域所面對的是典型的項(xiàng)目型市場，經(jīng)歷了行業(yè)多年的發(fā)展，用戶對項(xiàng)目質(zhì)量的要求不斷提升，服務(wù)市場的拓展對于提升工業(yè)自動化企業(yè)的競爭力變得尤為重要。另外，受價(jià)格下行空間的限制，發(fā)展遠(yuǎn)程診斷和維護(hù)及完善服務(wù)體系成為提升工業(yè)自動化企業(yè)產(chǎn)品競爭力的有效手段。根據(jù)工控網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年自動化行業(yè)服務(wù)市場規(guī)模占總市場規(guī)模的比例較2009年同一數(shù)值有顯著提升，服務(wù)已經(jīng)成為工業(yè)自動化行業(yè)競爭的主要陣地。在此背景下，公司5S自動化管家店+S2B平臺線下線上協(xié)同的服務(wù)模式應(yīng)運(yùn)而生。公司設(shè)置5S線下自動化管家店，擴(kuò)大客戶服務(wù)半徑，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。公司建立了銷售與服務(wù)的創(chuàng)Service服務(wù)、SpecialistsSolutions其中收入5000萬元以上單店從16家增加至33家。公司通過國內(nèi)六大區(qū)域5S店，做厚客戶界面，加強(qiáng)銷售管理，有效分析細(xì)分行業(yè)客戶分布及市場占有率，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。公司2021年獲得裕龍石化千萬噸煉油及百萬噸乙烯煉化一體化項(xiàng)目、桐昆集團(tuán)500萬噸/年P(guān)TA及240萬噸/年新型功能性纖維項(xiàng)目、中石化上海石化碳纖維項(xiàng)目、盛虹煉化千萬噸煉油及百萬噸以上大項(xiàng)目合同額同比增長95%,新增客戶1724家。截至公司2022年半年報(bào)發(fā)布時(shí)，公司已建成覆蓋全國六大區(qū)的總店及150家地方區(qū)域5S店，5S店規(guī)模持續(xù)壯大，標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營管理水平持PLANTMATE工業(yè)一站式在線服務(wù)平臺集線上商城、工業(yè)SaaS、需求派單、聯(lián)儲聯(lián)備一體，是面向工業(yè)解決方案全生命周期管理的5S一站式工業(yè)服務(wù)平臺。完成業(yè)續(xù)目標(biāo)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)聯(lián)儲聯(lián)備力主，項(xiàng)目為輔的形態(tài)為實(shí)現(xiàn)未來故略目標(biāo)做足準(zhǔn)備工作推廣復(fù)前聯(lián)健取餐業(yè)務(wù)模式，華道集防等，實(shí)首后收入”,逐樂減少對大項(xiàng)目的依靠存成本及資產(chǎn)折損率，實(shí)現(xiàn)服務(wù)全程可視化，集中營度的需求，擴(kuò)大銷售輻射半徑，持續(xù)發(fā)力中高端市場，實(shí)現(xiàn)多覆蓋管理，同時(shí)根據(jù)下游行業(yè)的發(fā)展變化及時(shí)調(diào)整銷售策略，滿足了國內(nèi)外重點(diǎn)區(qū)域市場布局、重要客戶深入服務(wù)及開拓新興市場的需求。公司5S自動化管家店與PlantMate平臺并行快速發(fā)展，線下線上高效協(xié)同，將全面提升公司精準(zhǔn)營銷、經(jīng)營客戶、專業(yè)咨詢、快速供應(yīng)交付、及時(shí)響應(yīng)服務(wù)、質(zhì)量管控等全生命周期服務(wù)能力，推動公司業(yè)務(wù)高速增長、高質(zhì)成長。當(dāng)前，公司“5S店+S2B平臺”業(yè)務(wù)在收入分類時(shí)，體現(xiàn)在S2B平臺業(yè)務(wù)中。根據(jù)公司公告，2022年上半年，公司S2B平臺業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.33億元，同比增長60.95%。公司S2B平臺業(yè)務(wù)將成為公司業(yè)績新的增長點(diǎn)。截至公司2022年半年報(bào)發(fā)布時(shí)，公司5S店中，合同額增幅50%以上的有46家，合同額超過5000萬的有26家，全年合同額爭取突破億元店的有30家。根據(jù)應(yīng)急管理部數(shù)據(jù)，截至2021年5月，北京等27個(gè)省級單位認(rèn)定公布了579個(gè)化工園區(qū)。如果公司5S店未來實(shí)現(xiàn)國內(nèi)化工園區(qū)的全覆蓋，則以公司5S店達(dá)到600個(gè)估算，假設(shè)單個(gè)5S店未