中國證券業(yè)協(xié)會-證券行業(yè)：證券公司服務高水平科技自立自強實踐報告（2019-2023）

2（2019——2023）當前，全球科技進步日新月異，人工智能、生物技術、空間技術等顛覆性、戰(zhàn)略性技術創(chuàng)新帶動新一輪產業(yè)變革不斷前行，只有不斷增強自主創(chuàng)新能力，在關鍵核心技術上取得突破，掌握主動權，才能在產業(yè)變革中搶占先機。黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視科技創(chuàng)新，圍繞實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，提出了一系列新思想、新論斷、新要求，強調堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。習近平總書記強調，關鍵核心技術是要不來、買不來、討不來的，只有依靠自主創(chuàng)新，才能把國家發(fā)展和安全的主動權牢牢掌握在自己手里。黨的二十大報告提出加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，加快建設科技強國。中央金科技創(chuàng)新始于技術，成于資本。資本市場作為現(xiàn)代市場經濟體系最活躍的組成部分，可以創(chuàng)造新的資本業(yè)態(tài)，有效分散風險，在引導資源合理流動、激發(fā)企業(yè)家精神、鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面具有特殊優(yōu)勢，在促進科技、產業(yè)和金融良性循環(huán)，支持高水平科技自立自強方面承擔著樞紐作用。資本市場通過股權債權、投資融資、并購重組等市場化方式，將各類資金更為高效地轉化為資本，滿足不同行業(yè)類型、不同發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。與此同時，資本市場通過公開透明的機制，可推動科技創(chuàng)新企業(yè)加強治理、規(guī)范經營，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才，激勵企業(yè)家發(fā)揮創(chuàng)新精神和管理才能，增強企業(yè)核心競爭力，為企業(yè)長期健康發(fā)展奠定良好基礎。2019年以來，證券行業(yè)服務高水2018年11月5日，習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。注冊制改革以來，資本市場深入貫徹落實黨中央、國務院關于實施注冊制以及創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的決策部署，通過深化改革，健全資本市場功能，加大對高水平科技自立自強的支持力度，打造科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，主要服務符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科創(chuàng)型企業(yè)，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)力“三創(chuàng)四新”，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要定位服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。北交所堅持服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，著力提升制度包容性和精準性，培育一批專精特新中小企業(yè)，與滬深證券交易所錯位發(fā)展，與新三板通過不同板塊錯位發(fā)展，暢通了“科技——產業(yè)——金融”的良性循環(huán)，引導更多資源集聚到科技創(chuàng)新領域，增加先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、科技型企業(yè)等重點領域資本供給，支持培育戰(zhàn)注冊制改革五年的實踐顯示，資本市場支持科技創(chuàng)新能力明顯增強，科技創(chuàng)新企業(yè)的多元化融資渠道不斷拓寬。截至2023年10月底，562家涉及新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥領域的科技型企業(yè)在科創(chuàng)板注冊上市，融資8993億元；512家創(chuàng)新成長企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板注冊上市，融資5092億元；225家中小創(chuàng)新企業(yè)在北交所注冊上市，融資451億元，合計融資約1.45萬億元，資本市場服務科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的成效凸顯。從科技創(chuàng)新企業(yè)上市后表現(xiàn)看，以《案例匯編》中IPO項目為例，多數(shù)企業(yè)注重研發(fā)并在上市后4作為資本市場的重要參與者和建設者，證券行業(yè)始終牢記國之大者，堅決貫徹黨中央、國務院支持高水平科技自立自強的決策部署，落實中國證監(jiān)會相關要求，把服務科技創(chuàng)新企業(yè)作為投資銀行業(yè)務開展的重點，苦練內功，提升執(zhí)業(yè)質量和服務能力，推動投資銀行業(yè)務轉型和實體經濟高質注冊制下，投行業(yè)務從“可批性”向“可投性”轉變，多層次資本市場體系的完善提高了對科技創(chuàng)新企業(yè)的“適配性”，也對投資銀行能力提出了新的更高要求。由于科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有所屬行業(yè)新興、經營規(guī)模較小、資本市場對其熟悉度較低等特點，投行單純承擔傳統(tǒng)意義上的通道角證券公司需要更深刻地理解發(fā)行人的行業(yè)和業(yè)務特征，準確甄別優(yōu)質項目并挖掘其價值。如提供風險投資推介、戰(zhàn)略投資者引進、風險管理、債務重組、股權激勵等服務，形成更加有效的科如東吳證券在東方盛虹項目中，幫助企業(yè)規(guī)劃“股權+債權+產業(yè)基金”的多元化、分步走的綜合融資方案，不僅調動投行、固收、研究所、創(chuàng)投基金等內部資源，并積極協(xié)調地方政府及機構投資者，最終順利實施各項融資。國信證券在貝特瑞項目中，投行部門聯(lián)合研究所、資管、經紀等各大業(yè)務部門以及境外子公司，全力以赴為客戶提供一攬子解決方案和全方位“伴隨式”服務。在TCL中環(huán)項目中，為保障非公開發(fā)行股票順利實施，申萬宏源承銷保薦積極協(xié)同公司機構客戶總部、國際客戶總部、研究所、各地分公司等業(yè)務線，全面覆蓋各類型投資機構，組織線上、線下路演和調研場次超140余次，高效、迅速地向市場各類型投資者推介，圓滿證券公司不僅服務科技創(chuàng)新企業(yè)做好邁向資本市場的關鍵一步，同時圍繞其全生命周期需求，不斷優(yōu)化綜合金融服務。上市前，為企業(yè)提供戰(zhàn)略投資者引進、資產重組顧問、新三板掛牌等服務；上市階段，為企業(yè)量身定制境內外最優(yōu)發(fā)行上市方案，推動其登陸資本市場；上市后，提供增發(fā)、配股、GDR、并購重組、REITs、公司債、ABS等服務，并積極拓展科創(chuàng)債等創(chuàng)新產品，滿足推出首單科創(chuàng)板上市公司發(fā)股并購項目，助力企業(yè)拓展新的利潤增長點，提高市場占有率。繼科創(chuàng)億元，用于N型高效電池組件先進產能建設，較好地滿足企業(yè)科技創(chuàng)新資金需求，實現(xiàn)快速健康發(fā)展。國泰君安證券累計幫助8家科創(chuàng)企業(yè)開展并購重組項目，并購交易金額達143億元，包括雪峰科技收購玉象胡楊100%股權、中科信息收購瑞拓科技100%股權、雙林生物收購派斯菲科87.39%股權以及七度投資100%股權份額等。境項目專業(yè)優(yōu)勢，就已上市紅籌企業(yè)發(fā)行A股在公司治理制度及信息披露方面與境內規(guī)則的銜接問題展開了深度研究，成功解決和落實多項難點問題和創(chuàng)新事項，為后續(xù)同類項目的方案設計和實施奠定了制度基礎?？萍紕?chuàng)新企業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，員工實施股權激勵的需求較為迫切，招商證券在芯原股份項目中，充分考慮企業(yè)和員工的訴求，體現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)更加靈活和便利的激勵機制，處理并落實極為復雜的歷史期權方案，成功實現(xiàn)首例上市后期權行權操作。阿拉丁申報前系新三板掛牌公司，涉及股東數(shù)量眾多，股東類型復雜，西部證券通過提供切實可行的股東核查、三類股東過渡6期安排、國有股權管理批復等系列解決方案，確保其順利成為科創(chuàng)板第一家科研試劑類上市公司，證券公司加大與各類投資基金及其他金融機構的協(xié)作，加大與地方政府相關部門的溝通協(xié)調，多措并舉，圍繞建設國家新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)、國家硬科技創(chuàng)新示范區(qū)，積極服務科技如國泰君安證券投行協(xié)同資管公司、華安基金等機構累計幫助3家科技園區(qū)成功發(fā)行張江光大園（首發(fā)、擴募）、臨港創(chuàng)新產業(yè)園、東久新經濟產業(yè)園等4單基礎設施REITs項目。華鑫證券發(fā)行全國首單技術產權（技術交易）ABS項目，系全國首次采用“技術產權+技術交易”模式，創(chuàng)新性的將技術交易合同應收賬款打包進底層資產，有效激活了技術要素價值，幫助企業(yè)憑“技”融資，化“技術流”為“現(xiàn)金流”，為全國探索技術產權（技術交易）證券化、助推科技產業(yè)發(fā)展提供了可隨著注冊制改革的深入推進和全面注冊制的落地實施，支持科技創(chuàng)新的多層次資本市場體系和特色板塊逐步完善，細分領域的科技創(chuàng)新企業(yè)群體穩(wěn)步壯大，關鍵核心技術不斷取得新的突破，在新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備制造以及新材料等行業(yè)，產生了全國乃至全球領軍的企業(yè)，正在逐步形成引領示范及產業(yè)集聚效應。經向行業(yè)征集，證券業(yè)協(xié)會匯編形成百篇典型案例，展示新一代信息技術產業(yè)是國民經濟的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性產業(yè)。利用新一代信息技術賦能千行百業(yè)，提升效率和質量，創(chuàng)造價值和競爭力，實現(xiàn)數(shù)字化轉型，是我國實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略和建設現(xiàn)代化產業(yè)體系的重要一環(huán)。近年來，我國新一代信息技術產業(yè)規(guī)模效益穩(wěn)步增長，創(chuàng)新能力持續(xù)增強，企業(yè)實力不斷提升，行業(yè)應用持續(xù)深入，為經濟社會發(fā)展提供了重要保障，展現(xiàn)出強大《案例匯編》選取了27個證券公司服務新一代信息技術領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：半導體產業(yè)的重要標桿企業(yè)——瀾起科技，世界領先的集成電路晶圓代工企業(yè)——中芯國際，半導體薄膜沉積設備自主可控的中堅力量——拓荊科技，半導體存儲器龍頭企業(yè)——江波龍，航天科技集高端裝備制造是一個國家現(xiàn)代化工業(yè)體系的基礎和核心，是制造業(yè)綜合實力和國家產業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)，同時也是實現(xiàn)由制造大國向制造強國戰(zhàn)略轉變的重要途徑，關系到國家戰(zhàn)略安全和國民經濟命脈。目前，我國多措并舉推動制造業(yè)轉型和升級，以半導體裝備、航空航天、機器人、先《案例匯編》選取了20個證券公司服務高端裝備領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：面向全球的半導體、泛半導體高端微納裝備制造商——微導納米，全球太陽能電池絲網印刷設備領域的龍頭企業(yè)——邁為股份，工業(yè)自動化控制與驅動技術的領軍企業(yè)——匯川技術，諧波減速器行業(yè)的龍頭企業(yè)——綠的諧波，國內航空鍛造領域的骨干企業(yè)——航宇科技，全球最大的獨立油氣勘探及生產新材料產業(yè)是制造業(yè)高質量發(fā)展的基礎，對推動技術創(chuàng)新、支撐產業(yè)升級、建設制造強國具有重要戰(zhàn)略意義。先進新型材料可助力解決國家戰(zhàn)略關鍵材料“卡脖子”問題，補強我國制造產業(yè)鏈上游原材料短板，推動下游行業(yè)質量提升和品種升級換代，推動制造業(yè)優(yōu)化升級及綠色發(fā)展。資本市場助力了一批上市公司，面向國家重大需求，瞄準先進基礎材料、關鍵戰(zhàn)略材料和前沿新材料領《案例匯編》選取了10個證券公司服務新材料領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：專注高端鈦合金材料、超導產品和高性能高溫合金材料領域企業(yè)——西部超導，新能源材料領域的領軍企業(yè)——貝特瑞，國內半導體材料平臺龍頭——雅克科技，國內領先的半導體石英玻璃制品加工企發(fā)展綠色低碳經濟已逐漸成為全球共識，中國是推動全球綠色轉型的重要力量，發(fā)展新能源和高效儲能是抓住全球能源革命巨大機遇的必經之路，更是順應我國資源稟賦特征、保障能源安全問8題的戰(zhàn)略性選擇。資本市場聚集了一批新能源領域頭部企業(yè)，產業(yè)類型多樣，覆蓋光伏、風電、儲能等產業(yè)鏈，企業(yè)核心技術不斷取得新的進展《案例匯編》選取了8個證券公司服務新能源領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：全球領先的新能源企業(yè)——寧德時代，國內風電行業(yè)領先企業(yè)——運達股份，全球最大的太陽能電池生產企業(yè)之一——愛旭股份，光伏行業(yè)龍頭企業(yè)——天合光能，新能源央企龍頭企業(yè)——三峽集團，微型逆變節(jié)能環(huán)保產業(yè)是為節(jié)約能源資源、發(fā)展循環(huán)經濟、保護生態(tài)環(huán)境提供物質基礎和技術保障的產業(yè)，是我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一。證券公司積極服務一批節(jié)能環(huán)保領域企業(yè)通過資本市場融資，獲取企業(yè)技術研發(fā)、產業(yè)升級所需的資本基石，支持覆蓋高效節(jié)能產品及設備、環(huán)保技術、新能源汽《案例匯編》選取了8個證券公司服務節(jié)能環(huán)保領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：新能源鋰電池領先企業(yè)——億緯鋰能，儲能行業(yè)先鋒企業(yè)——派能科技，鋰電池正極前驅體材料領先企業(yè)——生物醫(yī)藥產業(yè)包括生物技術和醫(yī)藥產業(yè)，是國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)，事關國家發(fā)展和人民健康。隨著產業(yè)政策支持加碼和市場需求加大，相關研發(fā)投入持續(xù)增加，生物技術不斷取得新突破，生物醫(yī)藥基礎前沿研究不斷取得新成果，越來越多國產創(chuàng)新藥陸續(xù)獲批上市并實現(xiàn)“出?！?，為人民群《案例匯編》選取了12個證券公司服務生物醫(yī)療領域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項目。包括：海爾集團公司旗下孵化的科技型創(chuàng)新企業(yè)——海爾生物，綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)——百誠醫(yī)藥，A+H兩地上市的抗體偶聯(lián)藥物（ADC）領軍企業(yè)——榮昌生物，創(chuàng)新驅動型生物制藥公司——君實生物，全球首除上述領域外，證券公