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猛龍過江李嘉誠的房地產(chǎn)之道?房地產(chǎn)投資? 案例分析目錄INSTRUCTION3of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析謹慎入市,穩(wěn)健開展,亦不缺乏冒險精神穩(wěn)健開展一人棄我取,膽識卓越,踩準房地產(chǎn)短期波動的脈搏反周期二認定房地產(chǎn)長期向上的大趨勢--李嘉誠對房地產(chǎn)采取的長期開展戰(zhàn)略和囤地模式英明取勢三誠信經(jīng)營的理念始終貫穿著李嘉誠的事業(yè),并且助其成就不朽偉業(yè)誠信經(jīng)營四總結以及預測李嘉誠在內(nèi)地的房地產(chǎn)投資總結預測五一、謹慎入市,穩(wěn)健開展4of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析不賣樓花不貸款不按揭只租不售李嘉誠挺進地產(chǎn)業(yè)的原那么謹慎、穩(wěn)健一、謹慎入市,穩(wěn)健開展防范風險,亦有膽氣5of151967年香港的“五月風暴〞觸發(fā)了移民潮,香港房地產(chǎn)市場立刻一落千丈。隨后的三年內(nèi),香港大量工廠停產(chǎn)、地產(chǎn)公司關門。1967?房地產(chǎn)投資? 案例分析李嘉誠憑著對香港地產(chǎn)的判斷,一方面盡量減少利息支出,不過分擴張,又在低潮中不斷收購別人拋棄的地皮、物業(yè)。1967-19681968年,香港經(jīng)濟迅速復蘇,工商業(yè)大規(guī)模興起,樓宇需求量持續(xù)增加,李嘉誠的地產(chǎn)業(yè)務獲得了豐厚回報。1968一、謹慎入市,穩(wěn)健開展6of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析長江集團穩(wěn)健的財務狀況1996-2001年資產(chǎn)負債率自1977年開始,“長江實業(yè)"的負債比率一直下降,近年維持在一個較平穩(wěn)的水平,介于0.2~0.3之間。比起同業(yè)的"新鴻基",大局部時間里"長實"的負債比率較低。負債率與同行的比較“和記黃埔〞的負債比率也一直維持在穩(wěn)定的狀態(tài),介于0.4~0.6之間,而且比起同業(yè)的"怡和"、"太古",亦顯著較低?!伴L江基建〞的負債比率那么介于約0.2~0.5左右,財務狀況尚算平穩(wěn),比同業(yè)的“合和〞、“新世界基建〞,那么明顯的優(yōu)勝。穩(wěn)健財務帶來的好處以1979年"長實"成功收購"和黃"的實例為證:“和黃〞大股東之一“匯豐銀行〞因收購“美國海洋密蘭銀行〞急需現(xiàn)金?!伴L實〞因穩(wěn)健的財務狀況,而充分把握外來環(huán)境優(yōu)勢,完成此項收購。降低集團的回報風險。二、反周期運作7of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析人棄我取,膽識卓越60年代中期,香港的房地產(chǎn)經(jīng)歷一場狂炒后,一落千丈。人棄我取,用低價大量收購地皮和舊樓,在觀塘、柴灣及黃竹坑等地興建工廠大廈。二、反周期運作8of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析踩準房地產(chǎn)短期波動的脈搏三年后,房產(chǎn)價格隨即急漲。李嘉誠趁機高價拋售并轉購具有開展?jié)摿Φ臉怯罴暗仄ぁ?0年代初,他已擁有樓宇面積共達630萬平方英尺,出租物業(yè)超過35萬平方英尺,每年單是收租,已達400萬港元。擁有樓宇面積1500

萬平方英尺。三、英明取勢9of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析認定房地產(chǎn)長期向上的大趨勢196719671972197519781981長江實業(yè)有限公司在香港聯(lián)合交易所上市。1972197519781981動用2.3億港元,買入美資集團、希爾頓酒店及凱悅酒店,開創(chuàng)了華資在港吞并外資機構的先河。“長實”擁有樓宇面積500萬平方英尺。其建筑樓宇的土地面積又增加2900

萬平方英尺,李嘉誠成了香港除港府之外最大的土地擁有者。三、英明取勢10of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析在內(nèi)地采取長期開展戰(zhàn)略和囤地模式2003年底,〞和黃“在內(nèi)地的土地儲藏約239萬平方米2005年6月,超過600萬平方米2002年年底,“和黃〞的土地儲藏中內(nèi)地占72%2005年,這一比例已經(jīng)上升到93%。三、英明取勢11of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析在內(nèi)地采取長期開展戰(zhàn)略和囤地模式2月,上海3月,成都4月,長沙4月,長春5月,北京5月,天津5月,武漢6月,重慶9月,廣州四、誠信經(jīng)營12of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析信譽鑄就不朽偉業(yè)1986年,李嘉誠決定在倫敦以私人方式出售他持有的香港電燈集團公司10%的股份。方案過程中,港燈傳來即將獲得豐厚利潤的消息,李嘉誠的得力助手馬世民馬上建議他暫緩出售,以便賣個好價錢,但是,李嘉誠卻堅持按原方案出售。他說,還是留些好處給買家好,將來再配售會順利點,賺錢并不難,難的是保持良好的信譽。2002年,李嘉誠旗下的長虹生物科技公司要上市融資,當時長科公司全年的營業(yè)收入才幾十萬港元,根本就不盈利,但是股票發(fā)行時還是獲得了好幾倍的認購。這是為什么呢?因為香港人都相信李嘉誠的信譽,相信跟著李嘉誠投資不會吃虧,“李嘉誠〞三個字就是金字招牌。13of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析中國的宏觀經(jīng)濟形勢分析GDP增長繼續(xù)城市化利益綁定

我們相信中國的GDP還是可以保持在6%至8%的增長。例如去年的經(jīng)濟表現(xiàn)是不錯的,出口和入口的數(shù)字增長雖然沒有以前的那么大,但仍然是可以上升。五、李嘉誠之內(nèi)地房地產(chǎn)投資幾乎100%運用本身的資金,負債率低。資金充裕用于地產(chǎn)投資的資金只占據(jù)投資總額的1/15。五、李嘉誠之內(nèi)地房地產(chǎn)投資14of15?房地產(chǎn)投資? 案例分析李嘉誠的投資分析僅上海一地就已儲備124萬平方米土地,足夠開發(fā)20年。儲備驚人與繼續(xù)出售物業(yè)回籠的資金形成對沖,消除不確定性風險造成的不利影響,保持現(xiàn)金流

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