P2P融資風(fēng)險(xiǎn)分析-以拍拍貸為例

P2P融資風(fēng)險(xiǎn)分析——以拍拍貸為例摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的存在意義在于為小額資金需求者提供既方便又快捷的融資服務(wù)。但是P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)作為金融與電子信息技術(shù)相結(jié)合的新產(chǎn)物在為用戶提供便捷服務(wù)的同時(shí)也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。本文以我國(guó)目前經(jīng)營(yíng)狀況最好的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)拍拍貸為實(shí)際案例分析了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)具體的運(yùn)行機(jī)制，包括：拍拍貸網(wǎng)站概況、拍拍貸借款機(jī)制三個(gè)方面。同時(shí)文中還分析了拍拍貸存在的風(fēng)險(xiǎn)，最后宏觀上提出了相關(guān)解決對(duì)策。關(guān)鍵詞：P2P；融資風(fēng)險(xiǎn)；拍拍貸Abstract:theP2Pnetworkcreditplatform'sexistencesignificanceliesinprovidingtheconvenientandquickfinancingserviceforthesmallfunddemand.ButP2Pnetworkcreditplatformasacombinationoffinancialandelectronicinformationtechnologyinthenewproducttoprovideuserswithconvenientservicealsocontainstherisk.Inthispaper,tothecurrentoperatingstatusofChina'sbestcreditP2PnetworklendingplatformpatastheactualcaseanalysistheoperationmechanismofP2Pcreditplatformspecific,includingthreeareas:theloanpatonthesitesurvey,patloanmechanism.Atthesametime,thepaperalsoanalyzestheriskoftheloan,andfinallyputsforwardtherelevantcountermeasures.Keywords:P2P;financingrisk;patloan

目錄P2P融資風(fēng)險(xiǎn)分析——以拍拍貸為例 ]、曹飛燕和仇遠(yuǎn)文三位學(xué)者分別加入了與政府加強(qiáng)立法溝通合作、發(fā)展平臺(tái)型商業(yè)模式和通過(guò)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)再造業(yè)務(wù)流程三種創(chuàng)造性策略。1.3研究對(duì)象及方法本文采用文獻(xiàn)研究法、案例分析法和綜合分析法等方法對(duì)拍拍貸網(wǎng)絡(luò)信貸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，最后宏觀上提出了相關(guān)解決對(duì)策。2p2p網(wǎng)絡(luò)信貸概述2.1p2p網(wǎng)絡(luò)信貸內(nèi)涵據(jù)小額信貸聯(lián)盟和銀監(jiān)會(huì)公文，P2P網(wǎng)貸，簡(jiǎn)言之即經(jīng)由中介，意欲投資并有資金的個(gè)人以信用貸款的方式，貸錢(qián)其他需借款的個(gè)人。此間，對(duì)借款方的經(jīng)營(yíng)管理水平、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景等情況的詳實(shí)考察由中介完成，并以此獲得服務(wù)費(fèi)和賬戶管理費(fèi)等利潤(rùn)。按照《合同法》，此種經(jīng)營(yíng)操控其實(shí)即為不同于官方的一種借貸方式，其合法性就在于，其貸款利率不超過(guò)銀行同期貸款利率的4倍。2.2拍拍貸基本情況2007年6月，拍拍貸網(wǎng)貸平臺(tái)成立于上海。作為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司，最初注冊(cè)資本達(dá)十萬(wàn)元人民幣的拍拍貸由“上海代豐投資咨詢有限公司”主辦。張俊為公司法人。在2012年4月16日，上海市工商局的正式特批拍拍貸——中國(guó)第一家P2P小額無(wú)擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——更名為“上海拍拍貸金融服務(wù)有限公司”。迄今為止，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)，拍拍貸是第一家具有政府許可的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。自成立伊始，拍拍貸以迅捷之勢(shì)快速發(fā)展，風(fēng)雨兼程走過(guò)六年拼搏歲月后，拍拍貸的規(guī)模猛速擴(kuò)大，其增長(zhǎng)速度五年連續(xù)保持高于200%，高達(dá)2.9億元人民幣的2012年的年成交量令人咋舌。因急劇擴(kuò)大的成交量，其營(yíng)收總量也迅捷增長(zhǎng)，拍拍貸營(yíng)收總量于2012年達(dá)到908.3萬(wàn)元人民幣，拍拍貸的營(yíng)收總量于2013年竟達(dá)到3000萬(wàn)元人民幣。作為被定位為純粹網(wǎng)絡(luò)信用中介，拍拍貸的運(yùn)作模式為網(wǎng)絡(luò)P2P借貸模式的范例，拍拍貸平臺(tái)里由借入者上傳借款訊息并提供資料，由信貸平臺(tái)對(duì)借款人信用評(píng)估并給出結(jié)果，多個(gè)投資者據(jù)此判定風(fēng)險(xiǎn)大小，并以此作為投標(biāo)與否的參考之一雙方直接聯(lián)系為資金借出和借入定價(jià)，拍拍貸僅作為信貸交易平臺(tái)產(chǎn)生作用，其主要收入來(lái)源是成交過(guò)程中的信貸交易服務(wù)費(fèi)。拍拍貸有自己的信用等級(jí)的核定。判定用戶信用評(píng)分后，拍拍貸根據(jù)用戶得分高低區(qū)劃其信用等級(jí)，客戶的信用等級(jí)被拍拍貸分為六級(jí)，等級(jí)以英文字母表示由高到低依次為A級(jí)，B級(jí)，C級(jí)，D級(jí)，E級(jí)，HR級(jí)。拍拍貸建議出借人交易中將資金分散投入，并且拍拍貸自身強(qiáng)化催收機(jī)制，以此控制風(fēng)險(xiǎn)。因拍拍貸普通貸款的期限較短，所以在某些角度上降低了風(fēng)險(xiǎn)。3拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)分析3.1客戶信用管理制度不完善作為我國(guó)首個(gè)純信用貸款無(wú)抵押貸款網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，拍拍貸平臺(tái)推介了個(gè)人征信系統(tǒng)。在P2P網(wǎng)貸中，借入人信用狀況以信用等級(jí)作為依據(jù)，資金借出者將借款人的信用等級(jí)作為判斷借款人違約風(fēng)險(xiǎn)的首要根據(jù)。借款人的信用被P2P評(píng)級(jí)時(shí)，遵循著公平、公正、開(kāi)放的原則。迄今為止，我國(guó)信用管理機(jī)制尚未成熟，個(gè)人信用等級(jí)被網(wǎng)貸平臺(tái)非官方判定，準(zhǔn)確性有待提高。并且拍拍貸公開(kāi)認(rèn)證信息并不能十分妥帖的安全保護(hù)個(gè)人資料，并非僅僅拍拍貸，其他P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也存在這一矛盾亟需完善。在判定個(gè)人信用等級(jí)方面，拍拍貸難以做到全面又客觀。其原因主要為如下幾點(diǎn)：首先判定個(gè)人信用等級(jí)須知客戶全面的個(gè)人信息，但中國(guó)目前的信用體系和制度并未完善，拍拍貸無(wú)法通過(guò)第三方得知客戶的歷史信用狀況，所以拍拍貸只能以客戶為其提供的基本信息為依據(jù)，評(píng)價(jià)客戶的個(gè)人信用等級(jí)，這增加了網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家又有所不同，發(fā)達(dá)國(guó)家的信用公司能通過(guò)其成熟完善的信用體系，和各種可靠外部信息來(lái)源，能夠輕松獲取如社會(huì)保險(xiǎn)號(hào)碼，個(gè)人號(hào)碼，個(gè)人信用記錄，銀行賬戶等個(gè)人信用資料和信息材料，因此拍拍貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力比發(fā)達(dá)國(guó)家的網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)低得多。網(wǎng)貸突顯的又一矛盾在于，信息在網(wǎng)貸平臺(tái)互相間交換不暢，導(dǎo)致同一個(gè)借款人在其他網(wǎng)貸平臺(tái)上有不良信用歷史，或者在多家網(wǎng)貸平臺(tái)上同時(shí)借款的問(wèn)題，其信息無(wú)法共享的矛盾大大增加了風(fēng)險(xiǎn)。3.2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理機(jī)制不完善P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)能從兩個(gè)角度被概括。第一個(gè)角度在網(wǎng)貸平臺(tái)中，體現(xiàn)為借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)；第二個(gè)角度是互聯(lián)網(wǎng)所具有的網(wǎng)貸安全威脅。所以信用風(fēng)險(xiǎn)管理集中體現(xiàn)于拍拍貸網(wǎng)貸平臺(tái)上事前、事中、事后三個(gè)階段中。首先，借款者自己可以直接在類似拍拍貸網(wǎng)站這樣的小額信貸平臺(tái)上上傳借貸信息。這樣小額信貸平臺(tái)上的借款者自己上傳信息的行為可以說(shuō)明其并不完善的風(fēng)險(xiǎn)的事前管理，同時(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)也不能翔實(shí)準(zhǔn)確的判定借款者的信用等級(jí)。正是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱問(wèn)題的存在，拍拍貸網(wǎng)貸公司通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)掌握借款人的真實(shí)信用情況很難，這種情況下，借出人的利益有可能受到損害，拍拍貸網(wǎng)站也會(huì)因此有一定的損失。然后，類似拍拍貸這樣的小額信貸平臺(tái)對(duì)于事中控制也并不重視。在事后管理風(fēng)險(xiǎn)上，拍拍信用平臺(tái)之后，才會(huì)承諾幫助貸款人催款，但是當(dāng)貸款人的錢(qián)真的不能收回時(shí)，該平臺(tái)將不會(huì)被取代貸款借款人還款，貸款人自己承受損失。綜合以上內(nèi)容，類似拍拍貸的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)無(wú)法強(qiáng)有力的控制借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。但為了減少網(wǎng)貸公司的經(jīng)營(yíng)成本，又無(wú)法在線下控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該盡可能的利用上網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新各種加強(qiáng)網(wǎng)貸信用的控制的方法，以此保證既能減少網(wǎng)貸公司的經(jīng)營(yíng)成本，又能獲得強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)控制。從另一個(gè)角度看，網(wǎng)絡(luò)安全性是其運(yùn)行所具有另一個(gè)重要問(wèn)題，從以前的黑客入侵網(wǎng)站，到最近誕生的“釣魚(yú)網(wǎng)站”，諸如此類都可能威脅到網(wǎng)貸平臺(tái)中個(gè)人信息的安全問(wèn)題，而這些泄露的信息正好便宜犯罪分子的不法行為。如此漏洞對(duì)用戶的資金安全產(chǎn)生極大威脅，甚至客戶會(huì)因犯罪分子利用其個(gè)人信息進(jìn)行不法行為而“被犯罪”。對(duì)拍拍貸信貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，這也是一項(xiàng)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理。3.3人氣不高的拍拍貸迄今為止，由于P2P網(wǎng)貸——這一新生的金融模式——正處于螺旋式上升摸索期，這種新金融模式在普通人民中并不能推廣。而一旦無(wú)人問(wèn)津，P2P貸款業(yè)務(wù)就無(wú)法正常運(yùn)作，其最大的優(yōu)勢(shì)也不能有效利用。借款者于P2P平臺(tái)上傳其貸款訊息，多位投資者對(duì)此投標(biāo)。但是借款人信息發(fā)布后，不會(huì)立刻就會(huì)滿標(biāo)，需要一定時(shí)間，這期間的等待在很大程度上是人氣影響的結(jié)果。下圖2為拍拍貸“熱投區(qū)”的借款滿標(biāo)進(jìn)度情況柱狀圖（截至2015年2月底）：圖2拍拍貸網(wǎng)站“熱投區(qū)”的借款滿標(biāo)進(jìn)度情況借款進(jìn)度達(dá)到12%的借款將進(jìn)入“熱投區(qū)”，圖2表明進(jìn)入“熱投區(qū)”的借款一般經(jīng)四到七天就可以滿標(biāo)，進(jìn)入“熱投區(qū)”即為人氣高的借款。沒(méi)有進(jìn)入“熱投區(qū)”的借款列表流標(biāo)的概率很大。拍拍貸網(wǎng)站為了方便用戶之間的借款經(jīng)驗(yàn)交流特意為網(wǎng)站成員設(shè)計(jì)了交流社區(qū)，網(wǎng)站用戶可以在此社區(qū)內(nèi)交流心得。拍拍貸網(wǎng)站中每天交易量十分巨大，但是網(wǎng)站上的交流社區(qū)卻沒(méi)有得到用戶的充分利用，人們?cè)谏鐓^(qū)中的交流稍少。4拍拍貸風(fēng)險(xiǎn)管控的應(yīng)對(duì)與建議4.1加快社會(huì)信用體系建設(shè)迄今為止，中國(guó)的社會(huì)信用體系建設(shè)仍在起步階段，而科學(xué)成熟的社會(huì)信用體系和對(duì)借貸雙方信用等級(jí)的正確評(píng)估共同決定了網(wǎng)貸的穩(wěn)健運(yùn)作。因此我國(guó)應(yīng)該建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，做好信用機(jī)制建設(shè)等工作，以此使規(guī)范社會(huì)信用評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)體系，并成熟完善社會(huì)信用體系。并且人民銀行應(yīng)對(duì)具備資質(zhì)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)適度開(kāi)放征信數(shù)據(jù)庫(kù)，消除P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與人民銀行征信數(shù)據(jù)庫(kù)之間信息不暢的矛盾。借款人在商業(yè)銀行的貸款和信用卡等業(yè)務(wù)將會(huì)在其違約的同時(shí)被直接影響，并且也能使網(wǎng)貸平臺(tái)擁有的“黑名單”更有參考意義。這個(gè)層面上，美國(guó)一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)lendingclub的模式值得學(xué)習(xí)，在業(yè)務(wù)操作中，lendingclub能即時(shí)將所有借款人的還款行為反饋給信用機(jī)構(gòu)，借款人的信用指數(shù)在違約或延期還款時(shí)都會(huì)下降，以此約束借款人，更能夠提高管理效率，節(jié)約運(yùn)行成本。4.2注重風(fēng)險(xiǎn)管理效率迄今為止，線上線下相結(jié)合的模式在中國(guó)被許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)廣泛應(yīng)用，但其缺點(diǎn)為高成本，低效率。其成本高昂，市場(chǎng)布局會(huì)因此紊亂，社會(huì)效率也因此降低?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)的成本被提高，是網(wǎng)貸平臺(tái)成本增加的主導(dǎo)因素。應(yīng)對(duì)策略如下：與相關(guān)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，以此使成本降低。例如識(shí)別用戶個(gè)人身份，有資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺(tái)能享受工商管理機(jī)構(gòu)和公安機(jī)構(gòu)的信息渠道，準(zhǔn)確無(wú)誤的獲取用戶的基本情況；在判定信用等級(jí)方面，網(wǎng)貸平臺(tái)能夠向商業(yè)銀行、電商甚至社交網(wǎng)站等了解，拓展新客戶同樣如此；第三方催收機(jī)構(gòu)的力量在交易違約需要追款時(shí)也不能被忽視。4.3追問(wèn)發(fā)展新模式的創(chuàng)新現(xiàn)在，拍拍貸在我國(guó)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)里可謂特立獨(dú)行，依然定位為“純粹的平臺(tái)”，紅嶺創(chuàng)投其他P2P網(wǎng)貸公司等都進(jìn)入借貸交易的領(lǐng)域，本金甚至利息擔(dān)保也被其承諾，而公司經(jīng)營(yíng)將會(huì)因此面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。其負(fù)擔(dān)會(huì)因完全有可能的壞賬率過(guò)高的情況而加重，增大了資金周轉(zhuǎn)困難以至面臨倒閉的幾率，對(duì)不論是投資者還是平臺(tái)本身都會(huì)產(chǎn)生過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。與此相反，拍拍貸雖用純平臺(tái)模式降低了平臺(tái)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但其不能保障用戶本金，并且以個(gè)人為模式居多的網(wǎng)絡(luò)借貸一旦違約，其高維權(quán)成本和追繳成本都會(huì)降低對(duì)用戶的吸引力。所以，在遵循法律法規(guī)前提下網(wǎng)貸公司應(yīng)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，一旦發(fā)生違約，想出借人提供追繳本息的相關(guān)資料，并且必須合法合規(guī)，站在國(guó)外的成功P2P網(wǎng)貸的肩膀上，摸著石頭過(guò)河，根據(jù)中國(guó)實(shí)際具體國(guó)情，創(chuàng)新出能保證其自身安全穩(wěn)定運(yùn)行的新模式?？偨Y(jié)世界首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Zopa出現(xiàn)后，P2P借貸模式在世界范圍內(nèi)受到追捧，Prosper、Lendingclub,Kiva等知名網(wǎng)貸平臺(tái)也雨后春筍般成立。中國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸史比西方相比較短，但中國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)歷經(jīng)風(fēng)雨兼程，目前發(fā)展得如火如荼。越來(lái)越多的網(wǎng)貸平臺(tái)的模式各有不同。國(guó)內(nèi)首家出現(xiàn)的拍拍貸仍然將自己定位于“純粹的平臺(tái)”，遵循著Prosper的宗旨，但大部分網(wǎng)絡(luò)借貸公司都在線上或線下，中介或承諾墊付本金等方面，涉足了借貸交易的領(lǐng)域。雖然模式各有不同，但毋庸置疑的是，近年網(wǎng)貸的確為小微企業(yè)與低收入群體進(jìn)行融資大開(kāi)方便之門(mén)。但與此同時(shí)必須關(guān)注的是，因其數(shù)量急遽擴(kuò)張，并且相關(guān)法規(guī)和機(jī)制尚未完善，網(wǎng)貸的便利也伴隨著極大的風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)需要重視。參考文獻(xiàn)[1]RainerBohme.Acomparativesurveyofartificialintelligenceapplicationsinfinance:artificialneuralnetworks,expertsystemandhybridintelligentsystems[J].NeuralComputingandApplications,2010,198:.[2]鄭良方.小微企業(yè)民間融資法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范——基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式[J].湖南商學(xué)院學(xué)報(bào),2013,02:94-97.[3]曾剛.P2P網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性影響與應(yīng)對(duì)[J].金融理論與實(shí)踐,2014,11:63-67.[4]麥志文.P2P網(wǎng)貸融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管探析[J].金融發(fā)展研究,2013,11:86-88.[5]王赟祥.基于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)下小微企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)管理策略[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2014,05:45-47.[6]章連標(biāo).楊小淵.P2P融資模式存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策研究[J].北京財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào),2