2023-2028年鋰離子電池負(fù)極材料市場(chǎng)現(xiàn)狀與前景調(diào)研報(bào)告

盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調(diào)研報(bào)告PAGE2服務(wù)熱線圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司2028年鋰離子電池負(fù)極材料2023-2028年鋰離子電池負(fù)極材料市場(chǎng)現(xiàn)狀與前景調(diào)研報(bào)告報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\u第1章鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)監(jiān)管情況及主要政策法規(guī) 51.1鋰離子電池負(fù)極材料所屬行業(yè)分類 51.2行業(yè)主管部門(mén)及監(jiān)管體制 51.3行業(yè)法律法規(guī)及政策 71.4對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響 10（1）財(cái)政補(bǔ)貼政策的不斷完善，引導(dǎo)市場(chǎng)有序發(fā)展 11（2）雙積分管理辦法的修訂，驅(qū)動(dòng)車(chē)企加快電動(dòng)化進(jìn)程 111.5財(cái)政補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施 12（1）補(bǔ)貼退坡的實(shí)施情況及影響 12（2）補(bǔ)貼的退坡甚至取消的影響 12第2章我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)主要發(fā)展特征 142.1行業(yè)技術(shù)水平、技術(shù)特點(diǎn) 142.2進(jìn)入本行業(yè)的主要壁壘 15（1）資金壁壘 15（2）技術(shù)和工藝壁壘 15（3）客戶壁壘 162.3行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式 172.4行業(yè)的周期性、區(qū)域性及季節(jié)性 18（1）行業(yè)周期性 18（2）行業(yè)區(qū)域性 19（3）行業(yè)季節(jié)性 192.5所處行業(yè)與上下游的關(guān)聯(lián)性 20（1）主要上下游行業(yè) 20（2）上游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響 21（3）下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響 21第3章2022-2023年中國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展情況分析 223.1負(fù)極材料市場(chǎng)發(fā)展概況及前景 223.2鋰電池市場(chǎng)需求分析 23（1）動(dòng)力電池市場(chǎng)為鋰電池市場(chǎng)主要增長(zhǎng)引擎 23（2）消費(fèi)電子產(chǎn)品對(duì)鋰電池需求較為穩(wěn)定，市場(chǎng)穩(wěn)中有升 26（3）儲(chǔ)能電池尚未大規(guī)模應(yīng)用，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大 273.3鋰電池負(fù)極材料需求分析 283.4市場(chǎng)供求狀況及變動(dòng)原因 303.5行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)原因 31第4章2022-2023年我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析 314.1行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 31（1）負(fù)極材料市場(chǎng) 32（2）下游鋰電池市場(chǎng) 334.2主要企業(yè)的基本情況 35（1）貝特瑞 35（2）杉杉股份 35（3）璞泰來(lái) 36（4）日立化成 36（5）凱金能源 37（6）浦項(xiàng)化學(xué) 37（7）翔豐華 37（8）中科電氣 38第5章企業(yè)案例分析：尚太科技 385.1公司行業(yè)地位 385.2公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 395.3公司競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì) 43第6章2023-2028年我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 446.1人造石墨負(fù)極材料將持續(xù)占據(jù)鋰電池負(fù)極材料的主流 446.2從委外加工為主走向一體化發(fā)展，布局全工序建立成本優(yōu)勢(shì) 456.3技術(shù)進(jìn)步會(huì)深刻影響鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域和產(chǎn)品性能要求 46第7章2023-2028年我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 467.1行業(yè)面臨的機(jī)遇 46（1）國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境優(yōu)渥，各國(guó)政策鼓勵(lì)支持 47（2）下游行業(yè)技術(shù)迭代迅速，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展 487.2行業(yè)面臨的挑戰(zhàn) 48（1）原材料價(jià)格波動(dòng)較大 48（2）下游市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期 48第1章鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)監(jiān)管情況及主要政策法規(guī)1.1鋰離子電池負(fù)極材料所屬行業(yè)分類根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），鋰離子電池負(fù)極材料屬于“非金屬礦物制品業(yè)（C30）”；根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754－2017）的行業(yè)劃分，鋰離子電池負(fù)極材料所處行業(yè)為“非金屬礦物制品業(yè)（C30）”范疇下的“石墨及其他非金屬礦物制品制造（C309）”之“石墨及碳素制品制造（C3091）”，具體為鋰電池負(fù)極材料及碳素制品制造。根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，鋰電池負(fù)極材料行業(yè)屬于“新材料產(chǎn)業(yè)”之“新能源材料制造”和“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”之“高儲(chǔ)能和關(guān)鍵電子材料制造”，被納入國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和管理。1.2行業(yè)主管部門(mén)及監(jiān)管體制鋰離子電池負(fù)極材料所處行業(yè)主要由政府有關(guān)部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)共同管理。行業(yè)主管部門(mén)為工信部。鋰電池負(fù)極材料行業(yè)協(xié)會(huì)主要是中國(guó)化學(xué)和物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)，碳素制品行業(yè)協(xié)會(huì)主要是為中國(guó)炭素行業(yè)協(xié)會(huì)。工信部主要職責(zé)為制定并組織實(shí)施工業(yè)、通信業(yè)的行業(yè)規(guī)劃、計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)的政策建議，起草相關(guān)法律法規(guī)草案，制定規(guī)章，擬訂行業(yè)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)質(zhì)量管理工作；提出新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略和政策，協(xié)調(diào)解決新型工業(yè)化進(jìn)程中的重大問(wèn)題，擬訂并組織實(shí)施工業(yè)、通信業(yè)、信息化的發(fā)展規(guī)劃，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，推進(jìn)信息化和工業(yè)化融合；擬訂高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中涉及新材料、信息產(chǎn)業(yè)等的規(guī)劃、政策和標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，以先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，組織實(shí)施有關(guān)國(guó)家科技重大專項(xiàng)，推進(jìn)相關(guān)科研成果產(chǎn)業(yè)化，推動(dòng)軟件業(yè)、信息服務(wù)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中國(guó)化學(xué)和物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)是由電池行業(yè)企（事）業(yè)單位自愿組成的全國(guó)性、行業(yè)性、非營(yíng)利性的社會(huì)組織。中國(guó)化學(xué)和物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)的業(yè)務(wù)范圍為開(kāi)展對(duì)電池行業(yè)國(guó)內(nèi)外技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)信息的采集、分析和交流工作，依法開(kāi)展行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)計(jì)與分析工作，開(kāi)展行業(yè)調(diào)查，向政府部門(mén)提出制定電池行業(yè)政策和法規(guī)等方面的建議；組織訂立行規(guī)行約，并監(jiān)督執(zhí)行，協(xié)助政府規(guī)范市場(chǎng)行為，為會(huì)員開(kāi)拓市場(chǎng)并為建立公平、有序競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境創(chuàng)造條件，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益和行業(yè)整體利益；開(kāi)展對(duì)電池行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量檢測(cè)、科技成果的評(píng)價(jià)及推廣工作，推薦新技術(shù)新產(chǎn)品，協(xié)助會(huì)員單位做好爭(zhēng)創(chuàng)名牌工作；受政府和有關(guān)部門(mén)委托，對(duì)行業(yè)內(nèi)重大的投資、改造、開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行前期論證，并參與項(xiàng)目的監(jiān)督等活動(dòng)。中國(guó)炭素行業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)行業(yè)引導(dǎo)及服務(wù)職能，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)研究、對(duì)會(huì)員企業(yè)的公眾服務(wù)、行業(yè)自律管理以及代表會(huì)員企業(yè)向政府部門(mén)提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議等。1.3行業(yè)法律法規(guī)及政策行業(yè)涉及的主要法律法規(guī)和政策情況如下：1.4對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響（1）財(cái)政補(bǔ)貼政策的不斷完善，引導(dǎo)市場(chǎng)有序發(fā)展2020年4月，財(cái)政部、工信部、科學(xué)技術(shù)部、國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)了《關(guān)于完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，該政策將原定2020年底到期的補(bǔ)貼政策合理延長(zhǎng)到2022年底，平緩補(bǔ)貼退坡力度和節(jié)奏。完善后的財(cái)政補(bǔ)貼政策，有助于新能源車(chē)企平穩(wěn)降低生產(chǎn)成本，車(chē)企及其產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的利潤(rùn)水平得到一定保障。在延長(zhǎng)財(cái)稅補(bǔ)貼政策的同時(shí)，提高補(bǔ)貼精度，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)發(fā)展。新能源汽車(chē)財(cái)政補(bǔ)貼的繼續(xù)延長(zhǎng)，推動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)在2020年回歸穩(wěn)定并繼續(xù)發(fā)展，拉升動(dòng)力電池的需求，進(jìn)而增加負(fù)極材料的需求增長(zhǎng)，使公司收入穩(wěn)定上升。（2）雙積分管理辦法的修訂，驅(qū)動(dòng)車(chē)企加快電動(dòng)化進(jìn)程2020年6月，工信部正式發(fā)布《關(guān)于修改〈乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法〉的決定》，自2021年1月1日起施行，至此雙積分政策在運(yùn)行3年之后，開(kāi)始以全新的規(guī)則納入車(chē)企考核體系。積分政策的修訂，代表著新能源扶持政策逐步由補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期調(diào)控。隨著補(bǔ)貼政策的逐步退坡至取消，雙積分政策將作為未來(lái)促進(jìn)節(jié)能和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)控的長(zhǎng)效機(jī)制，從資金補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為引導(dǎo)企業(yè)為了滿足積分要求，增加新能源汽車(chē)生產(chǎn)比例。同時(shí)，促進(jìn)了積分市場(chǎng)化交易，積分可以通過(guò)交易轉(zhuǎn)化為企業(yè)利潤(rùn)，促進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展，從而增加了上游鋰電材料的需求，有利于上游材料行業(yè)的發(fā)展。1.5財(cái)政補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施（1）補(bǔ)貼退坡的實(shí)施情況及影響近年來(lái)，補(bǔ)貼門(mén)檻逐漸提高，補(bǔ)貼力度逐漸降低，新能源汽車(chē)行業(yè)正由政策補(bǔ)貼帶動(dòng)的發(fā)展階段，轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)、技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的持續(xù)增長(zhǎng)階段。2019年政府補(bǔ)貼力度相比2018年大幅退坡幅度達(dá)50%左右，對(duì)新能源汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響，導(dǎo)致我國(guó)2019年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量出現(xiàn)十年來(lái)的首次下滑。但隨著雙積分政策的實(shí)施、國(guó)家平緩補(bǔ)貼退坡力度等相關(guān)政策出臺(tái)，新能源行業(yè)逐步走向市場(chǎng)化，補(bǔ)貼政策對(duì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的影響程度正在逐步弱化，新能源汽車(chē)市場(chǎng)在2021年景氣度反而不斷上升，補(bǔ)貼的持續(xù)退坡并未改變新能源行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的良好趨勢(shì)。（2）補(bǔ)貼的退坡甚至取消的影響根據(jù)《關(guān)于2022年新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，同時(shí)財(cái)政補(bǔ)貼政策將于2022年底終止。新能源補(bǔ)貼政策的退坡甚至取消，短期內(nèi)將壓縮整體行業(yè)利潤(rùn)空間。但與此同時(shí)，雙積分政策讓新能源車(chē)企可以通過(guò)積分交易轉(zhuǎn)化為車(chē)企的利潤(rùn)，一定程度上將彌補(bǔ)由補(bǔ)貼政策調(diào)整帶來(lái)的影響。由新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整帶來(lái)的成本上升可能會(huì)由消費(fèi)者、車(chē)企共同承擔(dān)，同時(shí)車(chē)企亦可能會(huì)按一定比例，層層傳遞至上游供應(yīng)商。根據(jù)測(cè)算，即使新能源補(bǔ)貼在2022年提前取消，若補(bǔ)貼取消帶來(lái)的損失全部由車(chē)企承擔(dān)，并按成本結(jié)構(gòu)全部傳遞至上游，尚太科技2021年負(fù)極材料毛利率仍能維持較高的水平，不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。同時(shí)，技術(shù)進(jìn)步亦會(huì)推動(dòng)動(dòng)力電池以及整車(chē)成本的下降，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈抵抗退坡及取消風(fēng)險(xiǎn)的能力將進(jìn)一步提升。未來(lái)幾年全球鋰電池市場(chǎng)仍將保持中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，據(jù)高工鋰電預(yù)測(cè)，2025年全球鋰電池需求有望達(dá)到2,140GWh，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨量約280萬(wàn)噸，而目前2021年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨量?jī)H有72.0萬(wàn)噸，行業(yè)未來(lái)仍有很大增長(zhǎng)空間。因此，即使2022年補(bǔ)貼政策的取消可能會(huì)帶來(lái)“暫時(shí)性下滑”，受益于雙積分政策的推動(dòng)，未來(lái)補(bǔ)貼政策取消帶來(lái)的負(fù)面影響已逐漸弱化，不會(huì)對(duì)尚太科技生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡政策不會(huì)根本上影響汽車(chē)產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的步伐，終端新能源汽車(chē)行業(yè)以及鋰電池行業(yè)仍具有很大發(fā)展空間，將持續(xù)帶動(dòng)負(fù)極材料行業(yè)的發(fā)展。第2章我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)主要發(fā)展特征2.1行業(yè)技術(shù)水平、技術(shù)特點(diǎn)負(fù)極材料有比容量、倍率性能、循環(huán)壽命、首次效率、壓實(shí)密度、膨脹、比表面積等多項(xiàng)性能指標(biāo)，且各項(xiàng)指標(biāo)難以兼顧到最優(yōu)，如大顆粒的壓實(shí)密度高、比容量高，但倍率性能不佳；小顆粒則反之。負(fù)極材料制造商需要通過(guò)持續(xù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、裝備開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)工藝優(yōu)化，提高負(fù)極材料的綜合性能，以符合鋰電池客戶的多樣化的需求和設(shè)計(jì)。人造石墨負(fù)極材料的優(yōu)勢(shì)在于循環(huán)性能、電解液兼容性能、低溫性能、倍率性能均可有所兼顧，在循環(huán)性能、倍率性能和加工性能方面仍有持續(xù)改善的空間，人造石墨負(fù)極材料的工藝也處于持續(xù)改善和提高過(guò)程中。提升并豐富負(fù)極材料的性能，擴(kuò)大負(fù)極材料乃至下游鋰電池的應(yīng)用領(lǐng)域，是負(fù)極材料廠商進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)的使命。開(kāi)發(fā)更高性價(jià)比、使用更廣泛的焦類原料，并探索出與之相匹配的負(fù)極材料生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝，通過(guò)表面修飾、整形、包覆等工藝進(jìn)行改性，以滿足客戶多樣化的鋰電池設(shè)計(jì)需求，將成為各負(fù)極材料廠商未來(lái)研究發(fā)展的重點(diǎn)方向之一。2.2進(jìn)入本行業(yè)的主要壁壘（1）資金壁壘負(fù)極材料一體化廠商需要投入大量資金，進(jìn)行廠房建設(shè)和設(shè)備購(gòu)置、培養(yǎng)專業(yè)化人才，以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。負(fù)極材料的生產(chǎn)投資規(guī)模較大，廠商需要不斷建設(shè)新的生產(chǎn)基地，擴(kuò)大生產(chǎn)能力，以適應(yīng)目前下游主流鋰電池廠商的需要，滿足其對(duì)規(guī)?；a(chǎn)的需求，從而占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。因此，龐大的資金需求限制了很多新進(jìn)入者的發(fā)展。（2）技術(shù)和工藝壁壘人造石墨負(fù)極材料的工藝十分復(fù)雜，個(gè)別工序具有較高的工藝壁壘。在工藝程序中較為關(guān)鍵的步驟有原料甄選檢驗(yàn)、精碎分級(jí)、二次造粒、石墨化以及表面包覆改性等。負(fù)極材料廠家需要具有豐富的技術(shù)應(yīng)用積累，對(duì)上述工序的關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)行不斷的改造更新。同時(shí)原料質(zhì)量對(duì)人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)晶形有直接影響，公司需要對(duì)原材料選擇、生產(chǎn)工藝的細(xì)節(jié)設(shè)置、成品的質(zhì)量把控有深入的研究。另外，隨著鋰電池生產(chǎn)企業(yè)對(duì)鋰電池負(fù)極材料性能的要求不斷提高，負(fù)極材料廠商需要不斷投入新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝的研發(fā)，以應(yīng)對(duì)下游鋰電池行業(yè)對(duì)材料循環(huán)、倍率、加工性、安全性、比容量的更高需求。負(fù)極材料企業(yè)需要具有較強(qiáng)研發(fā)能力和質(zhì)量控制能力，以快速開(kāi)發(fā)和推廣新產(chǎn)品。因此，無(wú)論在工藝技術(shù)和裝備設(shè)計(jì)，還是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，負(fù)極材料行業(yè)都具有高度的技術(shù)壁壘。（3）客戶壁壘下游鋰電池廠商對(duì)于供應(yīng)商的選擇極為謹(jǐn)慎，通常會(huì)綜合考量供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)能力、生產(chǎn)能力、管理能力等綜合競(jìng)爭(zhēng)力，這些因素極大阻礙了新進(jìn)入者的市場(chǎng)拓展。負(fù)極材料廠商如果想要進(jìn)入鋰電池廠商的供應(yīng)鏈，一般要經(jīng)歷送樣小試、中試、大試等環(huán)節(jié)，條件滿足者才會(huì)得到鋰電池廠商的審核認(rèn)證，個(gè)別鋰電池廠商還增加多批次小批量供貨等環(huán)節(jié)去驗(yàn)證供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性，因此鋰電池客戶開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)。通常情況下，動(dòng)力鋰電池廠商和負(fù)極材料供應(yīng)商的粘性較強(qiáng)，若要更換主材料供應(yīng)商，還需要下游新能源汽車(chē)廠商的測(cè)試和通過(guò)，需要較長(zhǎng)的更換周期。因此，一旦形成穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，鋰電池廠商不會(huì)輕易更換負(fù)極材料供應(yīng)商。當(dāng)下游廠商因產(chǎn)能擴(kuò)張而催生對(duì)負(fù)極材料的新增需求時(shí)，也傾向同已建立穩(wěn)定合作關(guān)系的供應(yīng)商采購(gòu)。對(duì)于市場(chǎng)的新進(jìn)入者而言，開(kāi)拓新客戶需要較長(zhǎng)的周期，且結(jié)果存在較大的不確定性。因此，負(fù)極材料行業(yè)存在較高的客戶壁壘。2.3行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式負(fù)極材料行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)模式可分為“以委托加工為主經(jīng)營(yíng)模式”和“一體化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式”。以委托加工為主經(jīng)營(yíng)模式，是指將石墨化工序或其他工序進(jìn)行委外加工，以降低固定資產(chǎn)投資規(guī)模，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，快速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，及時(shí)響應(yīng)客戶需求的目的，從而獲得市場(chǎng)。一體化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，是指自建石墨化為主的全工序生產(chǎn)線，廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，同時(shí)對(duì)公司各工序設(shè)備的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)能力、工藝的控制能力以及生產(chǎn)的管理能力提出了更高的要求。公司需要統(tǒng)籌全工序的生產(chǎn)，進(jìn)行優(yōu)化整合，便于有效控制產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性，提高生產(chǎn)效率，降低人造石墨負(fù)極材料的生產(chǎn)成本，以提高產(chǎn)品的長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲取市場(chǎng)。早期，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)采取以委托加工為主的經(jīng)營(yíng)模式，后為控制成本和穩(wěn)定供貨的能力，紛紛提高石墨化自供比例，通過(guò)一體化布局以獲得成本上的優(yōu)勢(shì)，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，受下游新能源汽車(chē)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的影響，國(guó)內(nèi)負(fù)極材料供給有所不足。由于一體化基地建造周期較長(zhǎng)，為快速響應(yīng)下游市場(chǎng)的旺盛需求，緊跟鋰離子電池廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，部分具有成本優(yōu)勢(shì)的廠商亦會(huì)選擇“委托加工”的生產(chǎn)模式，優(yōu)先建立負(fù)極材料成品加工基地，進(jìn)行合理的委外加工采購(gòu)，以快速擴(kuò)大產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，把握市場(chǎng)機(jī)遇，滿足下游客戶的旺盛需求，快速提升產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。但是，長(zhǎng)期來(lái)看，基于鋰離子電池以及終端應(yīng)用產(chǎn)品對(duì)成本控制要求的不斷提高，一體化生產(chǎn)模式仍將是負(fù)極材料廠商提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力的重要舉措，是行業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)。2.4行業(yè)的周期性、區(qū)域性及季節(jié)性（1）行業(yè)周期性負(fù)極材料行業(yè)不具有明顯周期性，與下游鋰電池行業(yè)的市場(chǎng)狀況高度相關(guān)。由于下游新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能行業(yè)不存在明顯的周期性，負(fù)極材料的行業(yè)周期性特征不明顯。碳素制品受上游石油、煤炭等基礎(chǔ)化工原料以及下游鋼鐵、鑄造行業(yè)的綜合影響，碳素制品行業(yè)具有一定的周期性。（2）行業(yè)區(qū)域性對(duì)于負(fù)極材料行業(yè)，從全球分布地區(qū)來(lái)看，集中度較高，主要集中在東亞地區(qū)。形成該特點(diǎn)的原因主要是該地區(qū)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)技術(shù)領(lǐng)先、上游原材料資源充足、下游鋰離子電池需求量大。鋰電池行業(yè)下游需求量較大，行業(yè)集中度高，負(fù)極材料廠商與鋰電池廠商形成了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，由于客戶相對(duì)集中，主要負(fù)極材料行業(yè)均呈現(xiàn)出一定的區(qū)域性特征。從國(guó)內(nèi)分布地區(qū)來(lái)看，負(fù)極材料廠商在行業(yè)發(fā)展早期主要是分布在相對(duì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，并采購(gòu)內(nèi)陸地區(qū)的石墨化加工服務(wù)。近年來(lái)，隨著下游鋰電池行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其對(duì)負(fù)極材料產(chǎn)品的價(jià)格要求有所提高，主要負(fù)極材料廠商均選擇在內(nèi)地省份或靠近電力資源豐富的地區(qū)新建產(chǎn)能，如內(nèi)蒙古、山西、青海、四川等，體現(xiàn)出一定區(qū)域性。對(duì)于碳素制品行業(yè)，集中度偏低，大型企業(yè)少，中小企業(yè)多。碳素產(chǎn)業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈中游，選址基本跟隨上游原材料企業(yè)或者下游鋼鐵企業(yè)，主要集中于我國(guó)北方地區(qū)。（3）行業(yè)季節(jié)性受新年、春節(jié)等假期影響，對(duì)尚太科技等主要負(fù)極材料廠商而言，第一季度為銷(xiāo)售淡季。另外，負(fù)極材料行業(yè)亦受到下游鋰電池市場(chǎng)以及終端消費(fèi)市場(chǎng)的影響。動(dòng)力電池市場(chǎng)方面，新能源汽車(chē)廠商的旺季主要在下半年，特別是第四季度。消費(fèi)類電池方面，筆記本電腦、智能手機(jī)等產(chǎn)品下半年銷(xiāo)量一般高于上半年。受到動(dòng)力電池及消費(fèi)類電池市場(chǎng)影響，負(fù)極材料市場(chǎng)具有一定季節(jié)性，生產(chǎn)主要集中在下半年，四季度尤其明顯。碳素行業(yè)受下游鋼鐵行業(yè)和人造金剛石行業(yè)的綜合影響，不具有明顯季節(jié)性。2.5所處行業(yè)與上下游的關(guān)聯(lián)性（1）主要上下游行業(yè)鋰電池負(fù)極材料為人造石墨負(fù)極材料。人造石墨負(fù)極材料的產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為石油、煤炭等基礎(chǔ)化工行業(yè)，原料主要為石油焦、針狀焦等焦類原料。人造石墨負(fù)極材料的產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)為鋰電池行業(yè)，主要包括動(dòng)力電池、消費(fèi)類電池及儲(chǔ)能電池三大領(lǐng)域。由于應(yīng)用場(chǎng)景和終端消費(fèi)產(chǎn)品的不同，導(dǎo)致三類電池對(duì)功率、能量密度、循環(huán)性能等各項(xiàng)指標(biāo)以及相關(guān)材料的成本要求存在一定差異。（2）上游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響鋰離子電池負(fù)極材料所處行業(yè)上游原材料均為市場(chǎng)化供給，價(jià)格主要受到上游行業(yè)周期的影響。人造石墨負(fù)極材料和石墨化焦的原材料主要為石油焦等焦類原料，為石油化工和煤化工的副產(chǎn)品，符合大宗商品的交易特征，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大。其上游原材料的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)負(fù)極材料廠商的成本控制造成一定影響。金剛石碳源的原材料為天然鱗片石墨，其上游行業(yè)為礦石采選，由于我國(guó)天然鱗片石墨的儲(chǔ)量充足，相對(duì)于焦類原料，其價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)行業(yè)生產(chǎn)成本影響較小。（3）下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響下游行業(yè)為鋰電池生產(chǎn)商，下游行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域包括動(dòng)力電池、消費(fèi)類電池及儲(chǔ)能電池三大領(lǐng)域。隨著鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展和技術(shù)的不斷升級(jí)迭代，對(duì)負(fù)極材料的比容量、壓實(shí)密度、倍率、安全性和成本呢等方面的要求隨之不斷提高，推動(dòng)了負(fù)極材料相關(guān)技術(shù)的不斷提升。第3章2022-2023年中國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展情況分析3.1負(fù)極材料市場(chǎng)發(fā)展概況及前景鋰電池負(fù)極材料屬于鋰電池的上游行業(yè)，因此所處行業(yè)的發(fā)展前景與鋰電池市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。鋰電池的應(yīng)用領(lǐng)域主要包括動(dòng)力電池、消費(fèi)類電池和儲(chǔ)能電池。目前，動(dòng)力電池和消費(fèi)類電池的應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)主流，儲(chǔ)能電池的占比較低。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)鋰離子電池出貨量達(dá)到327GWh，其中動(dòng)力電池出貨量約為226GWh，占鋰離子電池出貨量的69.1%；消費(fèi)類鋰電池和儲(chǔ)能電池分別占鋰離子電池出貨量的16.2%和14.7%。2021年中國(guó)鋰離子電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）3.2鋰電池市場(chǎng)需求分析（1）動(dòng)力電池市場(chǎng)為鋰電池市場(chǎng)主要增長(zhǎng)引擎目前，動(dòng)力電池為第一大鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域，2020年其占鋰電池市場(chǎng)份額達(dá)到56.10%，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、場(chǎng)地車(chē)、電動(dòng)船舶、電動(dòng)自行車(chē)、電動(dòng)工具等。其中，新能源汽車(chē)是動(dòng)力電池下游應(yīng)用中發(fā)展最快、規(guī)模最大的領(lǐng)域。動(dòng)力電池被認(rèn)為是推動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵部件。近年來(lái)，包括歐洲、北美、東亞等地區(qū)國(guó)家都在通過(guò)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)，出臺(tái)各類政策大力發(fā)展清潔能源。與此同時(shí)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)技術(shù)也在不斷進(jìn)步，相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施亦逐漸完善，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)也因此得到了快速地發(fā)展。根據(jù)EVSales統(tǒng)計(jì)，受歐洲和中國(guó)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，2020年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為324萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.36%。2021年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量呈現(xiàn)加速上升態(tài)勢(shì)，銷(xiāo)量達(dá)到675萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)108%。近年來(lái)，在大力推動(dòng)“碳中和”和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的“電動(dòng)化、智能化、互聯(lián)化”的大背景下，世界主要經(jīng)濟(jì)體都加大提升新能源汽車(chē)的滲透率，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)將繼續(xù)保持較高的增速。2016-2021年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量變化數(shù)據(jù)來(lái)源：EVSales中國(guó)是全球最大新能源汽車(chē)市場(chǎng)之一，受政策和市場(chǎng)推動(dòng)，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)在近幾年得到高速的發(fā)展。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，自2013年中央及各地優(yōu)惠政策密集出臺(tái)后，新能源汽車(chē)年銷(xiāo)量由2013年的1.8萬(wàn)輛快速增長(zhǎng)到2019年的120.6萬(wàn)輛，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到101.53%。2020年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為136.7萬(wàn)輛，即使受到新冠疫情影響，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量仍以10.9%同比增長(zhǎng)率，逆勢(shì)增長(zhǎng)。2021年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)159.5%和157.5%，創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)占有率也提升至13.4%。2022年上半年，新能源汽車(chē)仍保持高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為266.1萬(wàn)輛和260.0萬(wàn)輛，較上年同期增長(zhǎng)分別為118.2%和115.0%。近年來(lái)，隨著補(bǔ)貼政策的逐步退坡至取消，新能源汽車(chē)市場(chǎng)化發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)的一步。越來(lái)越多的新能源車(chē)企，在不依賴財(cái)政補(bǔ)貼的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)品性能和技術(shù)水平，銷(xiāo)量得到大幅增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)已從政策驅(qū)動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)向市場(chǎng)拉動(dòng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)新能源汽車(chē)發(fā)展迅猛，帶動(dòng)了對(duì)動(dòng)力電池的旺盛需求。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2020年受新冠疫情影響，我國(guó)動(dòng)力電池出貨量為80.0GWh，仍保持同比12.67%的增長(zhǎng)。2021年，受上游新能源汽車(chē)市場(chǎng)高速發(fā)展帶動(dòng)，我國(guó)動(dòng)力電池出貨量約226.0GWh，同比增長(zhǎng)182.5%。2022年上半年，我國(guó)動(dòng)力電池出貨量超200GWh，同比增速超150%。2017-2021年中國(guó)動(dòng)力鋰離子電池出貨量情況數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）隨著新能源汽車(chē)積分制度等長(zhǎng)期政策的實(shí)施，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)技術(shù)在不斷進(jìn)步，配套基礎(chǔ)設(shè)施也愈加完善，更多符合市場(chǎng)需求的新能源車(chē)型和品牌將陸續(xù)推出，中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)需求量也將保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，同時(shí)帶動(dòng)上游負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)。（2）消費(fèi)電子產(chǎn)品對(duì)鋰電池需求較為穩(wěn)定，市場(chǎng)穩(wěn)中有升消費(fèi)電子產(chǎn)品亦為鋰電池重要的應(yīng)用領(lǐng)域，傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場(chǎng)（如智能手機(jī)、筆記本電腦等）進(jìn)入成熟發(fā)展階段。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)手機(jī)基本保持在相對(duì)穩(wěn)定的年均增速平穩(wěn)增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，我國(guó)消費(fèi)類鋰離子電池出貨量將由2018年的31.4GWh提升至2020年的36.6GWh，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到8.0%。消費(fèi)類鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富，新興消費(fèi)類電池市場(chǎng)將呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2021年，我國(guó)消費(fèi)類鋰離子電池出貨量達(dá)到53.0GWh，同比增長(zhǎng)44.8%。近年來(lái)，隨著5G時(shí)代的到來(lái)，智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品不斷推陳出新，智能手表等新型可穿戴產(chǎn)品和智能家居產(chǎn)品也迅速融入了人們的生活，上述產(chǎn)品需要電池產(chǎn)品具有更長(zhǎng)的運(yùn)行時(shí)間、更低的成本和更高的安全性，對(duì)其容量的需求也在直線升高，將為消費(fèi)類鋰電池市場(chǎng)帶來(lái)新的增量需求。（3）儲(chǔ)能電池尚未大規(guī)模應(yīng)用，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大儲(chǔ)能電池主要應(yīng)用于家居儲(chǔ)能、備用電源、電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻及太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電等集中和分布式獨(dú)立電源系統(tǒng)。目前，受限于儲(chǔ)能技術(shù)、鋰電池價(jià)格等因素，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)尚處于起步期，占鋰電池市場(chǎng)占比較低，但增長(zhǎng)非常迅速。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量9.5GWh，同比增長(zhǎng)83.5%；2020年中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量為16.2GWh，同比增長(zhǎng)69.81%；2021年隨著5G技術(shù)不斷推廣，5G基站建設(shè)加快，帶動(dòng)儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到48GWh，同比增長(zhǎng)196.3%。2021年7月，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局正式發(fā)布了《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將大力推進(jìn)電源側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)，2025年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，2030年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。據(jù)高工鋰電預(yù)計(jì)，2026年中國(guó)儲(chǔ)能總出貨量將達(dá)330GWh，5年復(fù)合增長(zhǎng)率為47.05%，t推動(dòng)儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。隨著鋰電池成本的持續(xù)下降，儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景逐步成熟，未來(lái)儲(chǔ)能電池市場(chǎng)將迎來(lái)快速發(fā)展，成為鋰電池市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)負(fù)極材料的長(zhǎng)期需求或不亞于動(dòng)力電池市場(chǎng)。3.3鋰電池負(fù)極材料需求分析全球負(fù)極材料行業(yè)受益于鋰電池下游需求增長(zhǎng)，近年來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)量逐年快速提升。尤其是動(dòng)力電池，國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)終端需求帶動(dòng)了其市場(chǎng)需求持續(xù)上升，對(duì)應(yīng)負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模因此持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2020年全球鋰電負(fù)極材料出貨量達(dá)到53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.2%；2021年，受?chē)?guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)的帶動(dòng)全球鋰電負(fù)極材料出貨量超過(guò)95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)79.2%。2016-2021年全球鋰電池負(fù)極材料出貨量情況數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)在2000年之前基本以日本廠商為主，市場(chǎng)占有率超過(guò)95%。隨著中國(guó)鋰電池行業(yè)的整體發(fā)展，中國(guó)企業(yè)在負(fù)極材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，并通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，在全球負(fù)極材料市場(chǎng)上占據(jù)主要份額。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)11.8萬(wàn)噸，2020年出貨量已達(dá)到37萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)33.07%，占全球市場(chǎng)份額的69.8%，已成為負(fù)極材料的主要產(chǎn)出國(guó)。2021年，受益于國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)等終端市場(chǎng)增長(zhǎng)拉動(dòng)，我國(guó)鋰電池相關(guān)行業(yè)發(fā)展快速，負(fù)極材料市場(chǎng)需求增大，根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，我國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)72.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)94.60%，占全球市場(chǎng)份額的75.8%。2022年上半年，我國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)依然延續(xù)快速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，上半年出貨量達(dá)54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)68%，預(yù)計(jì)2022年全年我國(guó)負(fù)極材料出貨量有望超120萬(wàn)噸。2016-2025年中國(guó)鋰電池負(fù)極材料出貨量及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）根據(jù)高工鋰電的預(yù)測(cè)，至2025年中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)仍將以40%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率高速發(fā)展，中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年的72.0萬(wàn)噸增加到2025年的280.0萬(wàn)噸。3.4市場(chǎng)供求狀況及變動(dòng)原因目前鋰離子電池主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)閯?dòng)力電池，消費(fèi)類電池和儲(chǔ)能電池，受各細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，負(fù)極材料行業(yè)得以快速地發(fā)展。因此，從目前負(fù)極材料的供需狀況來(lái)看，負(fù)極材料行業(yè)盡管?chē)?guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多，但我國(guó)現(xiàn)有負(fù)極材料的有效產(chǎn)能尚不能滿足下游鋰電池行業(yè)的需求，展望未來(lái)，鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)更為廣闊的發(fā)展空間。3.5行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)原因尚太科技所在行業(yè)企業(yè)較多，運(yùn)營(yíng)模式、工藝技術(shù)和公司規(guī)模差異較大，產(chǎn)品類型和產(chǎn)品價(jià)格也具有較大差異。負(fù)極材料行業(yè)多數(shù)公司選擇將石墨化工序或其他工序進(jìn)行委外加工，報(bào)告期內(nèi)主要同行業(yè)公司委外加工成本占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比重均在45%以上，導(dǎo)致部分毛利流出。此外，近幾年上游原材料的價(jià)格有一定的波動(dòng)，行業(yè)整體利潤(rùn)水平存在相應(yīng)的波動(dòng)，但具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，且有一定規(guī)模的企業(yè)可以維持較好的利潤(rùn)水平。未來(lái)，只有具有一定業(yè)務(wù)規(guī)模和研發(fā)技術(shù)實(shí)力，能有效地進(jìn)行各工序成本控制的企業(yè)，才能形成較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展前景。第4章2022-2023年我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析4.1行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（1）負(fù)極材料市場(chǎng)目前，全球鋰電池負(fù)極材料的行業(yè)集中度非常高，主要集中在中國(guó)和日本。中國(guó)是負(fù)極材料的主要產(chǎn)出國(guó)，2021年中國(guó)負(fù)極材料出貨量占全球的75.8%。從全球競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，2021年全球前十大負(fù)極材料廠家，中國(guó)有貝特瑞、杉杉股份、璞泰來(lái)、凱金能源、中科電氣、翔豐華、尚太科技等，其中日本有日立化成、三菱化學(xué)。2021年全球負(fù)極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)傳統(tǒng)的一線梯隊(duì)主要有三家，分別為貝特瑞、杉杉股份和璞泰來(lái)。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)前三家市場(chǎng)占比為53%，2021年前三家市場(chǎng)占比為50%，其他負(fù)極材料企業(yè)出貨量增加，占比上升。由于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池需求量爆發(fā)式增長(zhǎng)，且產(chǎn)品種類和市場(chǎng)層次更加豐富，給予了新進(jìn)負(fù)極材料企業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。相對(duì)于消費(fèi)類電池領(lǐng)域，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池對(duì)負(fù)極材料成本和價(jià)格更為敏感，在行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的環(huán)境下，成本性企業(yè)會(huì)占據(jù)更有利的地位，行業(yè)份額會(huì)持續(xù)上升。（2）下游鋰電池市場(chǎng)負(fù)極材料的競(jìng)爭(zhēng)格局受下游鋰電池廠商的競(jìng)爭(zhēng)格局影響較大。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2021年全球鋰電池裝機(jī)量為543GWh，同比上升了77.4%，2021年前三強(qiáng)為寧德時(shí)代、LG新能源和松下，合計(jì)占總市場(chǎng)份額的48.8%，其中寧德時(shí)代以27.8%的市場(chǎng)份額位居第一。2021年全球鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）我國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度較高，根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，前五名市場(chǎng)集中度達(dá)到90.4%，其中寧德時(shí)代市場(chǎng)占有率達(dá)到59.7%?；诩夹g(shù)壁壘和新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡的政策趨勢(shì)，未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)資源將進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)廠商傾斜，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。2021年中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）由于下游鋰電池行業(yè)集中度高，負(fù)極材料廠商多會(huì)與國(guó)際一流鋰電池廠商達(dá)成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作。下游鋰電池廠商為保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，亦愿意與上游供應(yīng)鏈進(jìn)行深入合作。2021年鋰電池負(fù)極材料廠商對(duì)應(yīng)的主要客戶如下：負(fù)極材料企業(yè)主要客戶數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）4.2主要企業(yè)的基本情況（1）貝特瑞貝特瑞成立于2000年8月，是中國(guó)寶安集團(tuán)旗下專注于鋰電材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為鋰離子電池正極材料、負(fù)極材料、天然鱗片石墨、石墨制品及其他產(chǎn)品。2015年，貝特瑞在新三板掛牌上市，于2020年7月27日成功登陸新三板精選層。經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，貝特瑞成為全球鋰電負(fù)極材料行業(yè)龍頭之一。2021年，貝特瑞負(fù)極材料收入為64.59億元，同比增長(zhǎng)104.96%；2022年1-6月，貝特瑞負(fù)極材料收入為63.59億元，同比增長(zhǎng)165.74%。（2）杉杉股份杉杉股份為國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域的企業(yè)之一，目前已成為我國(guó)主要的鋰電池負(fù)極材料廠商，產(chǎn)品包括中間相碳微球、天然石墨、人造石墨、復(fù)合石墨以及其他負(fù)極材料等。杉杉股份于1996年在上海證券交易所上市。杉杉股份的負(fù)極材料業(yè)務(wù)主要由上海杉杉科技有限公司、寧波杉杉新材料科技有限公司、郴州杉杉新材料有限公司等子公司運(yùn)營(yíng)。2021年，杉杉股份負(fù)極材料收入為41.40億元，同比增長(zhǎng)64.42%；2022年1-6月，杉杉股份負(fù)極材料收入為35.00億元，同比增長(zhǎng)112.66%。（3）璞泰來(lái)璞泰來(lái)的子公司江西紫宸科技有限公司是一家鋰電池負(fù)極材料的專業(yè)化生產(chǎn)廠家，集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體。璞泰來(lái)主要負(fù)極材料產(chǎn)品為人造石墨負(fù)極材料，產(chǎn)品應(yīng)用范圍覆蓋消費(fèi)、動(dòng)力、儲(chǔ)能等主要領(lǐng)域，已成為多家頭部電池企業(yè)的負(fù)極材料供應(yīng)商。2021年，璞泰來(lái)負(fù)極材料收入為51.29億元，同比增長(zhǎng)41.38%；2022年1-6月，璞泰來(lái)負(fù)極材料收入為32.04億元，同比增長(zhǎng)30.59%。（4）日立化成日立化成成立于1962年10月10日，起家業(yè)務(wù)之一為碳素制品。日立化成主要經(jīng)營(yíng)功能性材料和先進(jìn)零部件系統(tǒng)，其鋰電池負(fù)極材料主要為人造石墨以及天然石墨。2021年負(fù)極材料出貨量6.2萬(wàn)噸，其主要客戶為松下、SDI、LG新能源等。（5）凱金能源凱金能源成立于2012年3月，專注于鋰電負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其負(fù)極材料產(chǎn)品以人造石墨為主，人造石墨產(chǎn)品涵蓋消費(fèi)類電池及動(dòng)力電池領(lǐng)域，可以根據(jù)下游電池客戶需求，定制開(kāi)發(fā)配套相應(yīng)的負(fù)極材料產(chǎn)品。2021年6月，凱金能源申請(qǐng)滬市主板上市。2021年1-6月凱金能源負(fù)極材料收入為14.08億元。（6）浦項(xiàng)化學(xué)浦項(xiàng)化學(xué)創(chuàng)立于1963年，2001年在韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板（KOSDAQ）上市。浦項(xiàng)化學(xué)2010年開(kāi)始涉及負(fù)極材料領(lǐng)域并發(fā)展迅速。浦項(xiàng)化學(xué)業(yè)務(wù)主要包含正極材料、負(fù)極材料和鋼鐵冶煉。浦項(xiàng)化學(xué)主營(yíng)天然石墨，2021年浦項(xiàng)化學(xué)負(fù)極材料銷(xiāo)量為7萬(wàn)噸，主要客戶包括SDI、LG新能源、SKI等。（7）翔豐華翔豐華成立于2009年6月，是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售改性石墨負(fù)極材料、鋰離子電池負(fù)極材料的高新技術(shù)企業(yè)。翔豐華產(chǎn)品涵蓋天然石墨、人造石墨、復(fù)合石墨等傳統(tǒng)石墨類負(fù)極材料，于2020年9月17日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。2021年，翔豐華負(fù)極材料收入為11.15億元，同比增長(zhǎng)174.20%；2022年1-6月，翔豐華負(fù)極材料收入為9.37億元，同比增長(zhǎng)145.76%。（8）中科電氣中科電氣的控股子公司湖南中科星城石墨有限公司，是一家主要從事鋰電池負(fù)極材料研發(fā)與生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為人造石墨，同時(shí)覆蓋天然石墨、硅碳、硬碳、軟碳等新型負(fù)極材料。2021年，中科電氣負(fù)極材料收入為18.87億元，同比增長(zhǎng)153.41%；2022年1-6月，中科電氣負(fù)極材料收入為18.71億元，同比增長(zhǎng)173.56%。第5章企業(yè)案例分析：尚太科技5.1公司行業(yè)地位公司作為人造石墨負(fù)極材料領(lǐng)域的主要廠商，是國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代負(fù)極材料的主要供應(yīng)商之一，同時(shí)公司也是寧德新能源、國(guó)軒高科、蜂巢能源、雄韜股份、萬(wàn)向一二三、欣旺達(dá)、遠(yuǎn)景動(dòng)力、瑞浦能源、中興派能等知名鋰電池廠商的合格供應(yīng)商。報(bào)告期內(nèi)，公司負(fù)極材料銷(xiāo)售量增長(zhǎng)迅速，快速拉近與傳統(tǒng)負(fù)極材料廠商的差距，在行業(yè)內(nèi)的地位逐漸上升。隨著北蘇總部及山西昔陽(yáng)三期生產(chǎn)基地未來(lái)建設(shè)完工，公司生產(chǎn)能力將進(jìn)一步提升，規(guī)模優(yōu)勢(shì)將持續(xù)體現(xiàn)。同時(shí)，公司積極與下游知名企業(yè)進(jìn)行深度合作，并持續(xù)開(kāi)拓新客戶、新市場(chǎng)。未來(lái)，公司在鋰電池負(fù)極材料行業(yè)的市場(chǎng)占有率及行業(yè)地位將進(jìn)一步提升。5.2公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)1、工藝和技術(shù)優(yōu)勢(shì)2017年起，公司進(jìn)入負(fù)極材料生產(chǎn)領(lǐng)域，將積累多年的生產(chǎn)工藝經(jīng)驗(yàn)帶入，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。公司引入負(fù)極材料專業(yè)團(tuán)隊(duì)，整合原有的研發(fā)人員，組建了一支經(jīng)驗(yàn)豐富、勇于創(chuàng)新的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，不斷加大對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品和新工藝的研發(fā)投入，取得了豐碩成果。截至2022年6月30日，公司擁有41項(xiàng)授權(quán)專利，包括10項(xiàng)發(fā)明專利和31項(xiàng)實(shí)用新型專利，同時(shí)有多項(xiàng)專利處于審核狀態(tài)中。公司在石墨化環(huán)節(jié)，將積累多年的生產(chǎn)工藝經(jīng)驗(yàn)帶入，在工藝上有較明顯的優(yōu)勢(shì)，能夠有效提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，并且公司仍在不斷改進(jìn)工藝，探索更有效的成本控制方法。在石墨化工序前，公司針對(duì)性地增加了焙燒工序，該項(xiàng)工藝能夠提高石墨化爐的填裝密度，從而提高生產(chǎn)效率，降低單位成本。相關(guān)工藝優(yōu)勢(shì)為公司持續(xù)快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司針對(duì)負(fù)極材料乃至鋰電池行業(yè)進(jìn)行了充分調(diào)研，在針對(duì)市場(chǎng)和客戶需求深刻理解的基礎(chǔ)上，選擇主要的技術(shù)方向和技術(shù)路線，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。公司持續(xù)同下游知名鋰電池廠商進(jìn)行深入技術(shù)合作，交流研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)探索在比容量、壓實(shí)密度、倍率等方面更為平衡的新一代人造石墨負(fù)極材料，公司同時(shí)在進(jìn)行設(shè)備和工藝改進(jìn)，將焙燒、石墨化、炭化等工序積累的新工藝新裝備應(yīng)用于各種產(chǎn)品的生產(chǎn)，進(jìn)一步提升原有產(chǎn)品的品質(zhì)，提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率。形成了較為突出的技術(shù)和工藝優(yōu)勢(shì)。2、客戶優(yōu)勢(shì)報(bào)告期內(nèi)，公司已進(jìn)入下游知名行業(yè)如寧德時(shí)代、寧德新能源、國(guó)軒高科、蜂巢能源、雄韜股份、萬(wàn)向一二三、欣旺達(dá)、遠(yuǎn)景動(dòng)力、瑞浦能源、中興派能等鋰電池廠商的供應(yīng)鏈，并參與新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，不斷深化合作。同時(shí)，公司持續(xù)開(kāi)拓新客戶，向LG新能源、比亞迪等下游知名鋰離子電池廠商開(kāi)展送樣檢測(cè)，有望未來(lái)實(shí)現(xiàn)批量供貨。鋰電池廠商與負(fù)極材料供應(yīng)商粘性較高，對(duì)供應(yīng)商的甄選和管理較為嚴(yán)格。負(fù)極材料供應(yīng)商認(rèn)證周期長(zhǎng)，在進(jìn)入鋰電池廠商供應(yīng)鏈后，通常不會(huì)輕易更換。下游客戶選擇供應(yīng)商之前，通常需要經(jīng)過(guò)送樣小試、中試、大試、批次穩(wěn)定性等嚴(yán)格復(fù)雜的產(chǎn)品測(cè)試程序，最終實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，周期較長(zhǎng)。出于對(duì)產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性和一致性要求，鋰電池的正極材料、負(fù)極材料和電解液的體系匹配確定后則不能隨意更換。綜上，報(bào)告期內(nèi)，公司已經(jīng)同下游鋰電池行業(yè)知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，且具有較強(qiáng)的粘性，形成了較為明顯的客戶優(yōu)勢(shì)。3、成本優(yōu)勢(shì)公司的成本優(yōu)勢(shì)主要基于一體化生產(chǎn)模式。報(bào)告期內(nèi)，相較于同行業(yè)主要企業(yè)，公司負(fù)極材料生產(chǎn)全部工序均自主進(jìn)行，極少采購(gòu)委托加工服務(wù)，從而減少因委托加工導(dǎo)致的毛利流出。公司能夠控制全部生產(chǎn)流程，進(jìn)而控制各工序成本，各個(gè)工序緊湊分布在同一生產(chǎn)基地，提升了整體生產(chǎn)效率，并減少了運(yùn)輸支出，降低了生產(chǎn)成本，提高了盈利水平。另外，公司曾長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)人造石墨負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)，積累了豐厚的生產(chǎn)工藝、裝備設(shè)計(jì)和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，在多項(xiàng)核心工藝上均有高效率的獨(dú)特設(shè)計(jì)，如在石墨化工序前增加焙燒工序，提高了相應(yīng)半成品的振實(shí)密度，使后續(xù)石墨化工序能夠以同樣的石墨坩堝數(shù)量裝載更多物料，有效提高了生產(chǎn)效率。尚太科技在負(fù)極材料生產(chǎn)工藝上擁有一定后發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠采用最新的生產(chǎn)設(shè)備和工藝，吸收先進(jìn)的設(shè)計(jì)理念，避免了傳統(tǒng)負(fù)極材料廠商在裝備開(kāi)發(fā)和工藝開(kāi)發(fā)上的“彎路”，快速建立了人造石墨負(fù)極材料的一體化基地。全新的生產(chǎn)工藝路線對(duì)生產(chǎn)效率、運(yùn)營(yíng)效率和品質(zhì)保障都具有明顯的帶動(dòng)效應(yīng)。基于對(duì)負(fù)極材料、金剛石碳源、石墨化焦等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的深刻理解，并考慮傳統(tǒng)碳素生產(chǎn)基地相對(duì)集中于北方，公司選擇河北省、山西省作為生產(chǎn)基地所在地，距離主要原材料產(chǎn)地、下游客戶距離較為適中，減少了相應(yīng)運(yùn)輸支出。2018年起，公司選擇在電力資源相對(duì)豐富的山西省晉中市建設(shè)新的生產(chǎn)基地，充分發(fā)揮了相對(duì)較低的工業(yè)用電價(jià)格優(yōu)勢(shì)，有效降低了相應(yīng)成本。綜上，基于公司上述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，形成了成本優(yōu)勢(shì)，在保證穩(wěn)定利潤(rùn)空間的同時(shí)，持續(xù)開(kāi)拓市場(chǎng)，提高市場(chǎng)份額，推動(dòng)了負(fù)極材料銷(xiāo)售收入快速增長(zhǎng)。4、團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)公司曾長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)負(fù)極材料石墨化加工以及碳素制品生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要人員均在相關(guān)領(lǐng)域從業(yè)多年，具有豐富的管理、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)。公司將碳素行業(yè)人才和負(fù)極材料行業(yè)人才充分融合，組建了具有豐富經(jīng)驗(yàn)兼具創(chuàng)新精神的技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)。公司實(shí)際控制人歐陽(yáng)永躍、副總經(jīng)理閔廣益均曾為碳素行業(yè)技術(shù)人員，在裝備設(shè)計(jì)、工藝控制等方面均有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)有較高的聲譽(yù)。2017年，公司通過(guò)社會(huì)招聘，引進(jìn)負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)人才，將原有碳素專業(yè)與負(fù)極材料專業(yè)人才相結(jié)合，組建了公司的核心團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)基地，為公司持續(xù)快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，注入了強(qiáng)大動(dòng)力。5.3公司競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)1、融資渠道單一經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，尚太科技在核心技術(shù)和工藝、成本控制等方面具有突出優(yōu)勢(shì)，但由于公司尚未在資本市場(chǎng)掛牌或上市，融資渠道相對(duì)單一，面對(duì)全國(guó)性大型上市公司在負(fù)極材料領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)，尚太科技在擴(kuò)大自身產(chǎn)能、引進(jìn)優(yōu)秀人才和購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備方面均需要大量的資金支持。2、高級(jí)技術(shù)人才相對(duì)缺乏負(fù)極材料行業(yè)在我國(guó)處于高速發(fā)展階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，對(duì)相關(guān)技術(shù)人員的需求較大。但同時(shí)行業(yè)對(duì)于技術(shù)人員的要求也較高。行業(yè)的快速發(fā)展和人才的供給不足，導(dǎo)致高級(jí)技術(shù)人才相對(duì)缺乏，難以滿足日益擴(kuò)大的市場(chǎng)需求，一定程度上制約了公司的快速發(fā)展。3、技術(shù)積累有限，產(chǎn)品多樣性相對(duì)不足公司為負(fù)極材料后發(fā)企業(yè)，同多年從事相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)的同行業(yè)公司相比，技術(shù)開(kāi)發(fā)時(shí)間有限，積累有所不足，產(chǎn)品多樣性有所欠缺，對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)能力偏弱。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需要持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，進(jìn)行技術(shù)積累，以增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。第6章2023-2028年我國(guó)鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)未來(lái)幾年，負(fù)極材料行業(yè)總體將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：6.1人造石墨負(fù)極材料將持續(xù)占據(jù)鋰電池負(fù)極材料的主流人造石墨負(fù)極材料符合動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池對(duì)循環(huán)壽命、安全性等要求，因此在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的主流應(yīng)用方向。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)負(fù)極材料出貨量為11.8萬(wàn)噸，其中人造石墨出貨量達(dá)7.9