2023年期貨投資分析繼續(xù)教育題庫附答案

2023年期貨投資分析繼續(xù)教育題庫

第一部分單選題（200題）

1、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想，下列不屬于策

略思想的來源的是（）。

A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)

B.自上而下的理論實現(xiàn)

C.有效的技術(shù)分析

D.基于歷史數(shù)據(jù)的理論挖掘

【答案】：C

2、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設(shè)備出口

臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。

該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。

成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民

幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。套期保值后

總損益為（）元

A.-56900

B.14000

C.56900

D.-150000

【答案】：A

3、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消

耗量（Y,單位：千瓦小時）與可支配收入（XI,單位：百元）、居住面積

（X2,單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量XI和X2解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量XI解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量X2解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量XI和X2決定的

【答案】：A

4、以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價格波動方向的是（）。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢線

D.黃金分割線

【答案】：C

5、某上市公司大股東（甲方）擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策

方面的限制，其金融機構(gòu)（乙方）為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益

互換協(xié)議。

A.融券交易

B.個股期貨上市交易

C.限制賣空

D.個股期權(quán)上市交易

【答案】：C

6、關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說法錯誤的是（）。

A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個領(lǐng)域的投資，且

這個領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的

B.通過參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分

散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管

理的效率

C.最簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個低行權(quán)價

的期權(quán)

D.投資者可以通過投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)

投資

【答案】：A

7、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。

為了節(jié)約成本和時間，交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公

司倉庫進行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為-60元/噸，A、B兩省

豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為

40元/噸。則這次倉單串換費用為（）元/噸。

A.45

B.50

C.55

D.60

【答案】：C

8、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。

A.先于

B.后于

C.有時先于，有時后于

D.同時

【答案】：A

9、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進行。

A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠

B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商

C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

【答案】：B

10、下列有關(guān)信用風(fēng)險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風(fēng)險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內(nèi)，信

用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用,

并由信用保護賣方就約定的標的債務(wù)向信用保護買方提供信用風(fēng)險保

護的金融合約

B.信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證的結(jié)構(gòu)和交易相差較大。信

用風(fēng)險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商

之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交

易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風(fēng)險緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實體

的參考債務(wù)，由參考實體

【答案】：B

11、對任何一只可交割券，P代表面值為

【答案】：D

12、在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是（）。

A.升貼水不變的情況下點價有效期縮短

B.運輸費用上升

C.點價前期貨價格持續(xù)上漲

D.簽訂點價合同后期貨價格下跌

【答案】：D

13、CFTC持倉報告的長期跟蹤顯示，預(yù)測價格最好的是（）。

A.大型對沖機構(gòu)

B.大型投機商

C.小型交易者

D.套期保值者

【答案】：A

14、某股票組合市值8億元，B值為0.92o為對沖股票組合的系統(tǒng)

性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空

頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下

跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%o基金經(jīng)理賣出全部股

票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

15、根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善,

股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點。

A.12~3

B.3?6

C.6?9

D.9?12

【答案】：D

16、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。

A.相對價格

B.即期價格

C.遠期價格

D.絕對價格

【答案】：C

17、一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市

值增長了6.73%：基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指

期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

18、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16

日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612

元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨

費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C

19、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望

7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預(yù)期

產(chǎn)量，該企業(yè)于4月16日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰

極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定,

套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風(fēng)險。于是，企業(yè)積

極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)

商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電

纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/

噸作價成交。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D,虧損120萬元

【答案】：C

20、下列關(guān)于購買力平價理論說法正確的是（）。

A,是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一

B.其基本思想是，價格水平取決于匯率

C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較

D.取決于兩國貨幣購買力的比較

【答案】：A

21、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商,

同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交

易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)

貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上

海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)

利金100元/

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

22、在有效數(shù)據(jù)時間不長或數(shù)據(jù)不全面的情況導(dǎo)致定量分析方法無法

應(yīng)用時，（）

A.季節(jié)性分析法

B.平衡表法

C.經(jīng)驗法

D.分類排序法

【答案】：D

23、2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國

經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。當時市場對于美聯(lián)儲預(yù)期大幅升溫，使得

美元指數(shù)o與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則

__________O（）

A.提前加息：沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】：B

24、技術(shù)指標乖離率的參數(shù)是（）。

A.天數(shù)

B.收盤價

C.開盤價

D.MA

【答案】：A

25、ISM通過發(fā)放問卷進行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新

訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個

擴散指數(shù)加權(quán)計算得出，通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。

A.30%

B.25%

C.15%

D.10%

【答案】：C

26、下面關(guān)于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按

照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換中存在兩邊的利息計算都是基于浮動利率的情況

D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計

算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的

【答案】：D

27、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布，一般在（）

月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10

【答案】：C

28、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元,

每公頃產(chǎn)量L8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為

（）元/噸。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

【答案】：B

29、中國鋁的生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在（）。

A.華南

B.華東

C.東北

D.西北

【答案】：D

30、下列能讓結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險特征變得更加多樣化的是（）。

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.奇異期權(quán)

【答案】：D

31、（）是基本而分析最基本的元素。

A.資料

B.背景

C.模型

D.數(shù)據(jù)

【答案】：D

32、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進

行調(diào)查。

A.機構(gòu)

B.家庭

C.非農(nóng)業(yè)人口

D.個人

【答案】：A

33、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，

現(xiàn)W貨濕基價格665元/濕噸（含6%水份）。與此同時，在鐵礦石期貨9

月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）

元/千噸。（鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基

價格/（1-水分比例））。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

34、在國際期貨市場上，（）與大宗商品主要呈現(xiàn)出負相關(guān)關(guān)系。

A.美元

B.人民幣

C.港幣

D.歐元

【答案】：A

35、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認為期貨價格在4700元

/噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進行

了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越

漲越賣。結(jié)果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元/

噸（當時保證金為1500萬元，以10%計算），當漲到5300元/噸以上時,

該公司就不敢再賣了，因為浮動虧損天天增加。該案例說明了（）。

A.該公司監(jiān)控管理機制被架空

B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現(xiàn)之間的價差來操作，僅

僅教條式運用，不結(jié)合企業(yè)自身情況，沒有達到預(yù)期保值效果

C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市

D.該公司作為套期保值者，實現(xiàn)了保值效果

【答案】：B

36、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8,預(yù)期未來債券

市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望將組合久調(diào)整為0,

當前國債期貨報價為110元，久期為6.4,則投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.買入1818份國債期貨合約

B.買入200份國債期貨合約

C.賣出1818份國債期貨合約

D.賣出200份國債期貨合約

【答案】：C

37、相比于場外期權(quán)市場交易，場內(nèi)交易的缺點有（）。

A.成本較低

B.收益較低

C.收益較高

D.成本較高

【答案】：D

38、關(guān)丁有上影線和下影線的陽線和陰線，下列說法正確的是（）。

A.說叫多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向

B.上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利

于多方占優(yōu)

C.上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利

丁空方占優(yōu)

D.上影線長丁下影線，利丁空方；下影線長丁上影線，則利丁多方

【答案】：D

39、某投資者傭有股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)

藥類股份分別占比36%、24%、18%和22%,B系數(shù)分別是0.8、1.6、

2.1、2.5其投資組合6系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】：C

40、我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數(shù)據(jù)，在季后（）天

左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B

41、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000

萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同

時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出

10份國債期貨合約（每份合約規(guī)模100萬元），滬深300股指期貨9月

合約價格為2984.6點。9月18日（第三個星期五）兩個合約都到期，

國債期貨最后結(jié)算的現(xiàn)金價格是105.7436元，滬深300指數(shù)期貨合

約最終交割價為3324.43點。M需要買入的9月股指期貨合約數(shù)量為

（）手。

A.9

B.10

C.11

D.12

【答案】：C

42、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要

素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能

影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A

43、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務(wù)收入零增長

【答案】：A

44、一般理解，當ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過（）時，制造業(yè)和整個

經(jīng)濟都在擴張；當其持續(xù)低于（）時生產(chǎn)和經(jīng)濟可能都在衰退。

A.20%：10%

B.30%；20%

C.50%：43%

D.60%；50%

【答案】：C

45、金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力體現(xiàn)在（）上。

A.通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)

B,利用場外工具來對沖風(fēng)險

C.恰當?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險

D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進行對沖

【答案】：C

46、當經(jīng)濟處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

c.股票

D.商品

【答案】：B

47、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73,這意味著美元對一籃子外匯

貨幣的價值（）。

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年與月相比,貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

【答案】：D

48、下列對利用股指期貨進行指數(shù)化投資的正確理解是（）。

A.股指期貨遠月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合

D.交易成本較直接購買股票更高

【答案】：A

49、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月

份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易

單位為10噸/手）該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790刀噸，4月份該

廠以2770刀噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合

約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損巧元/噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利巧元/噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

50、下列關(guān)于各種價格指數(shù)說法正確的是（）。

A.對業(yè)界來說，BDI指數(shù)比BDI分船型和航線分指數(shù)更有參考意義

B.BDI指數(shù)顯示的整個海運市場的總體運價走勢

C.RJ/CRB指數(shù)會根據(jù)其目標比重做每季度調(diào)整

D.標普高盛商品指數(shù)最顯著的特點在于對能源價格賦予了很高權(quán)重，

能源品種占該指數(shù)權(quán)重為70%

【答案】：D

51、在構(gòu)造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量

選擇（）的品種進行交易。

A.均值高

B.波動率大

C.波動率小

D.均值低

【答案】：B

52、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，

則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進行套期保值

C.盡快進行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A

53、能源化工類期貨品種的出現(xiàn)以（）期貨的推出為標志。

A.天然氣

B.焦炭

C.原油

D.天然橡膠

【答案】：C

54、得到ARMA模型的估計參數(shù)后，應(yīng)對估計結(jié)果進行診斷與檢驗，其

中參數(shù)估計的顯著性檢驗通過—完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列

的判斷是用—完成。（）

A.F檢驗；Q檢驗

B.t檢驗；F檢驗

C.F檢驗；t檢驗

D.t檢驗；Q檢驗

【答案】：D

55、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力

消耗量（y,單位：千瓦小時）與可支配收入（xl,單位：百元）、居

住面積（x2,單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均

增加0.2562千瓦小時

B.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米,

居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

C.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米,

居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時

D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均

減少0.2562千瓦小時

【答案】：B

56、下列關(guān)于低行權(quán)價的期權(quán)說法有誤的有（）。

A.低行權(quán)價的期權(quán)的投資類似于期貨的投資

B.交易所內(nèi)的低行權(quán)價的期權(quán)的交易機制跟期貨基本一致

c.有些時候，低行權(quán)價的期權(quán)的價格會低于標的資產(chǎn)的價格

D.如低行權(quán)價的期權(quán)的標的資產(chǎn)將會發(fā)放紅利，那么低行權(quán)價的期權(quán)

的價格通常會高于標的資產(chǎn)的價格。

【答案】：D

57、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合,

該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為

94萬元，修正久期為4.2,該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。

則其合理操作是（）。（不考慮交易成本及保證金影響）參考公式：

組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效

久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出10手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

58、美聯(lián)儲對美元加息的政策內(nèi)將導(dǎo)致（）。

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

【答案】：C

59、在看漲行情中，如果計算出的當日SAR值高于當日或前一日的最

低價格，

A.最高價格

B.最低價格

C.平均價格

D.以上均不正確

【答案】：B

60、如企業(yè)遠期有采購計劃，但預(yù)期資金緊張，可以采取的措施是

()O

A.通過期貨市場進行買入交易，建立虛擬庫存

B.通過期權(quán)市場進行買入交易，建立虛擬庫存

C.通過期貨市場進行賣出交易，建立虛擬庫存

D.通過期權(quán)市場進行賣出交易，建立虛擬庫存

【答案】：A

61、若固息債券的修正久期為3,市場利率上升0.25%,考慮凸度因素,

則債券價格為()。

A.漲幅低于0.75%

B.跌幅超過0.75%

C.漲幅超過0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D

62、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產(chǎn)品的息票

率應(yīng)為()。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】：B

63、()不屬于"保險+期貨"運作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機構(gòu)

B.投保主體

C.中介機構(gòu)

D.保險公司

【答案】：C

64、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品

牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。

A.品牌串換

B.倉庫串換

C.期貨倉單串換

D.代理串換

【答案】：C

65、需求富有彈性是指需求彈性（）。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0

【答案】：D

66、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)

險提供了對手方，增強了市場的流動性。

A.投機行為

B.套期保值行為

C.避險行為

D.套利行為

【答案】：A

67、道氏理論的目標是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的

（）O

A.期間

B.幅度

C.方向

D.逆轉(zhuǎn)

【答案】：C

68、1990年伊拉克入侵科威特導(dǎo)致原油價格短時間內(nèi)大幅上漲，這是

影響原油價格的（

A.白然

B.地緣政治和突發(fā)事件

C.0PEC的政策

D.原油需求

【答案】：B

69、多元線性回歸模型中，t檢驗服從自由度為（）的t分布。

A.n—1

B.n-k

C.n—k—1

D.n—k+1

【答案】：C

70、關(guān)于收益增強型股指說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中

獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指

期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損

失全部的投資本金

D,收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得

投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

【答案】：C

71、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是（）。

A.中東

B.俄羅斯

C.非洲東部

D.美國

【答案】：C

72、進山口貿(mào)易對于宏觀經(jīng)濟和期貨市場的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟增長、

商品及原材料需求以及匯率等方面中國海關(guān)一般在每月的（）日發(fā)

布上月進出口情況的初步數(shù)據(jù)。

A.20

B.15

C.10

D.5

【答案】：D

73、在GDP核算的方法中，收入法是從（）的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素

在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。

A.最終使用

B.生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入

C.總產(chǎn)品價值

D.增加值

【答案】：B

74、國債*的凸性大于國債Y,那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為

（）O

A.若到期收益率下跌現(xiàn)，*的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的漲福

C.若到期收益率上漲現(xiàn)，*的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%,*的跌幅大于Y的漲幅

【答案】：C

75、假設(shè)股票價格是31美元，無風(fēng)險利率為10%,3個月期的執(zhí)行價

格為30美元的歐式看漲期權(quán)的價格為3美元，3個月期的執(zhí)行價格為

30美元的歐式看跌期權(quán)的價格為1美元。如果存在套利機會，則利潤

為（）。

A.0.22

B.0.36

C.0.27

D.0.45

【答案】：C

76、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具,

其期限一般是（）。

A.3個月

B.4個月

C.5個月

D.6個月

【答案】：A

77、在基差交易中，對點價行為的正確理解是（）。

A.點價是一種套期保值行為

B.可以在期貨交易收盤后對當天出現(xiàn)的某個價位進行點價

C.點價是一種投機行為

D.期貨合約流動性不好時可以不點價

【答案】：C

78、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。

A.短時間內(nèi)大幅飆升

B.短時間內(nèi)大幅下跌

C.平均上漲

D.平均下跌

【答案】：A

79、產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為（）元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D

80、下列關(guān)于各定性分析法的說法正確的是（）。

A.經(jīng)濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，因此可以忽略短

期、中期內(nèi)的波動

B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數(shù)據(jù)或?qū)嶋H供需平衡產(chǎn)

生的影響很小

C.成本利潤分析法具有科學(xué)性、參考價值較高的優(yōu)點，因此只需運用

成本利潤分析法就可以做出準確的判斷

D.在實際應(yīng)用中，不能過分依賴季節(jié)性分析法，將季節(jié)分析法作為孤

立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素

【答案】：D

81、對于金融機構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率下降現(xiàn)時，產(chǎn)品的價

值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下。當上證指數(shù)的波動率增加M時，產(chǎn)品的價

值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高

0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值將提高

0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失

【答案】：D

82、在完全競爭市場中，企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)取決于價格與

（）之間的關(guān)系。

A.邊際成本最低點

B.平均成本最低點

C.平均司變成本最低點

D.總成本最低點

【答案】：C

83、如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%

的資金做多股指期貨，則投資組合的總B為（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

【答案】：C

84、場內(nèi)金融工具的特點不包括（）。

A.通常是標準化的

B.在交易所內(nèi)交易

C.有較好的流動性

D.交易成本較高

【答案】：D

85、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。

A.多種風(fēng)險因子的變化

B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化

C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化

D.單個風(fēng)險因子的變化

【答案】：D

86、相對于場外期權(quán)而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，

也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性

【答案】：A

87、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指

數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：

現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基

金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。

方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的

資金投資于政

A.5170

B.5246

C.517

D.525

【答案】：A

88、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。

A.隨著價格水平的下降,居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降,居民的實際財富上升，他們將增加消費

C.隨著價格水平的上升,居民的實際財富下降，他們將增加消費

D.隨著價格水平的上升,居民的實際財富上升，他們將減少消費

【答案】：B

89、對商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)關(guān)注的是()。

A.價格

B.持有空頭

C.持有多頭

D.凈頭寸的變化

【答案】：D

90、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認為

()O

A.價格將反轉(zhuǎn)向上

B.價格將反轉(zhuǎn)向下

C.價格呈橫向盤整

D.無法預(yù)測價格走勢

【答案】：A

91、()是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交

易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣

兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

【答案】：A

92、某銅加工企業(yè)為對沖銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME

的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期

權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。

A.342

B.340

C.400

D.402

【答案】：A

93、關(guān)于收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯誤的是（）。

A,收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中

獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指

期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損

失全部的投資本金

D.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得

投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

【答案】：C

94、下列選項中，不屬丁持續(xù)整理形態(tài)的是（）。

A.三角形

B.矩形

C.V形

D.楔形

【答案】：C

95、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的

持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和

多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

96、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來的策略為（）

策略。

A.阿爾法

B.指數(shù)化投資

C.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化

D.資產(chǎn)配置

【答案】：A

97、全球原油貿(mào)易均以美元計價，若美元發(fā)行量增加，在原油產(chǎn)能達

到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。

A.下降

B.上漲

C.穩(wěn)定不變

D.呈反向變動

【答案】：B

98、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎(chǔ)證券，其

余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總B為（）。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

【答案】：B

99、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取

5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當前指數(shù)為4000點，

一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點，該投資者收益（）

萬元。

A.125

B.525

C.500

D.625

【答案】：A

100、采取基差交易的優(yōu)點在于兼顧公平性和（）。

A.公正性

B.合理性

C.權(quán)威性

D.連續(xù)性

【答案】：B

101、以下不是金融資產(chǎn)收益率時間序列特征的是（）。

A.尖峰厚尾

B.波動率聚集

C.波動率具有明顯的杠桿效應(yīng)

D.利用序列自身的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來

【答案】：D

102、一段時間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%,那么該投資者的資產(chǎn)

組合市值（）。

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

103、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。

A.基差空頭，基差多頭

B.基差多頭，基差空頭

C.基差空頭，基差空頭

D.基差多頭，基差多頭

【答案】：A

104、6月2日以后的條款是（）交易的基本表現(xiàn)。

A.一次點價

B.二次點價

C.三次點價

D.四次點價

【答案】：B

105、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調(diào)查失業(yè)率。

A.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經(jīng)濟活動人口

C.調(diào)查失業(yè)人數(shù)與非農(nóng)業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內(nèi)無業(yè)的人口

【答案】：A

106、根據(jù)相對購買力平價理論，一組商品的平均價格在英國由5英鎊

漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率

由1.4：1變?yōu)椋ǎ?/p>

A.1.5：1

B.1.8：1

C.1.2：1

D.1.3：1

【答案】：A

107、銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

108、跟蹤證的本質(zhì)是（）。

A.低行權(quán)價的期權(quán)

B.高行權(quán)價的期權(quán)

C.期貨期權(quán)

D.股指期權(quán)

【答案】：A

109、（）是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之

A.DDM模型

B.DCF模型

C.FED模型

D.乘數(shù)方法

【答案】：C

110、進出口企業(yè)在實際貿(mào)易中往往無法找到相應(yīng)風(fēng)險外幣的期貨品種，

無法通過直接的外匯期貨品種實現(xiàn)套期保值，這時企業(yè)可以通過（）

來利用期貨市場規(guī)避外匯風(fēng)險。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.交叉套期保值

D.平行套期保值

【答案】：C

111、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況？（）

A.國債價格下降

B.CPI、PPI走勢不變

C.債券市場利好

D.通脹壓力上升

【答案】：C

112、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，

協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸

的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元/

噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基

差為（）元/噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：D

113、下列關(guān)于倉單質(zhì)押表述正確的是（）。

A.質(zhì)押物價格波動越大，質(zhì)押率越低

B.質(zhì)押率可以高于100%

C.出質(zhì)人擁有倉單的部分所有權(quán)也可以進行質(zhì)押

D,為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)提供長期融資

【答案】：A

114、關(guān)于收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中

獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指

期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損

失全部的投資本金

D.收益增強類股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中通常會嵌入額外的期權(quán)多頭合約，使得

投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)

【答案】：C

115.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是由美國非官方機構(gòu)供應(yīng)管理協(xié)會在每月第

（）個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟領(lǐng)先指標。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A

116、2014年8月至11月，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢,

美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。當時市場對于美聯(lián)儲預(yù)期大幅上升，

使得美元指數(shù)。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價

格則O（）

A.提前加息；沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】：B

117、期權(quán)定價模型中，既能對歐式期權(quán)進行定價，也能對美式期權(quán)、

奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進行定價的是（）。

A.B-S-MI模型

B.幾何布朗運動

C.持有成本理論

D.二叉樹模型

【答案】：D

118、我田貨幣政策中介目標是（）。

A.長期利率

B.短期利率

C.貨幣供應(yīng)量

D.貨幣需求量

【答案】：C

119、金融機構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。

A.明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的大小

D,了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系

【答案】：D

120、某投資者以資產(chǎn)s作標的構(gòu)造牛市看漲價差期權(quán)的投資策略（即

買入1單位C1,賣出1單位C2）,具體信息如表2-7所示。若其他信

息不變，同一天內(nèi)，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理

論價值變動是（）。

A.0.00073

B.0.0073

C.0.073

D.0.73

【答案】：A

121、當前，我國的中央銀行沒與下列哪個國家簽署貨幣協(xié)議？（）

A.巴西

B.澳大利亞

C.韓國

D.美國

【答案】：D

122、某互換利率協(xié)議中，固定利率為7.00%,銀行報出的浮動利率

為6個月的Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP,那么企業(yè)在向銀行初次詢價時

銀行報出的價格通常為（）。

A.6.00%

B.6.01%

C.6.02%

D.6.03%

【答案】：C

123、下列哪項不是GDP的計算方法？（）

A.生產(chǎn)法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C

124、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能

面臨很大的（）。

A.流動性風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.國別風(fēng)險

D.匯率風(fēng)瞼

【答案】：A

125、如果金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力不足，無法利用場內(nèi)工具對沖風(fēng)險，

那么可以通過（）的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以

滿足客戶的需求。

A.福利參與

B.外部采購

C.網(wǎng)絡(luò)推銷

D.優(yōu)惠折扣

【答案】：B

126、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易

均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C

127、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特

征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。

A.平穩(wěn)時間序列

B,非平穩(wěn)時間序列

C.單整序列

D.協(xié)整序列

【答案】：A

128、假設(shè)某債券基金經(jīng)理持有債券組合，債券的市值為10億元，久

期為12.8。久期為12.8意味著，利率每上升0.0k，則債券組合價值

將變化（）萬元。

A.12.8

B.128

C.1.28

D.130

【答案】：B

129、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當月國內(nèi)市場的工業(yè)

品價格與上年同月價格相比的價格變動。

A.生產(chǎn)

B.消費

C.供給

D.需求

【答案】：A

130、美聯(lián)儲認為（）能更好的反映美國勞動力市場的變化。

A.失業(yè)率

B.非農(nóng)數(shù)據(jù)

C.ADP全美就業(yè)報告

D.就業(yè)市場狀況指數(shù)

【答案】：D

131、下列關(guān)于Delta和Gamma的共同點的表述中，正確的是（）。

A.兩者的風(fēng)險因素都為標的價格變化

B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為負值

C.期權(quán)到期日臨近時，對于看跌平價期權(quán)兩者的值都趨近無窮大

D.看跌期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值

【答案】：A

132、湖北一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，

該客戶與中糧集團簽訂協(xié)議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油

提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（中糧黃海）的升貼水為-30元/噸，計算

出的現(xiàn)貨價差為50元/噸；廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費上限為30元/噸。該

客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計劃調(diào)整費為30元/噸，則此次倉單串換

費用為（）。

A.30

B.50

C.80

D.110

【答案】：B

133、宏觀經(jīng)濟分析是以為研究對象，以為前提。（）

A.國民經(jīng)濟活動；既定的制度結(jié)構(gòu)

B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟

c.物價指數(shù);社會主義市場經(jīng)濟

D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟

【答案】：A

134、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，

需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最

終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大

且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為&38,人

民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190

的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009,合約

大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣

匯率低于8.40,則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐

元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

【答案】：B

135、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權(quán)，如表

8—5所示。

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

【答案】：C

136、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不

低于上旬末一般存款金額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】：C

137、期貨加現(xiàn)金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分,

余下的現(xiàn)金全部投入（），以尋求較高的回報。

A.固定收益產(chǎn)品

B.基金

C.股票

D.實物資產(chǎn)

【答案】：A

138、CPI的同比增長率是評估當前（）的最佳手段。

A.失業(yè)率

B.市場價值

C.經(jīng)濟通貨膨脹壓力

I）.非農(nóng)就業(yè)

【答案】：C

139、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經(jīng)過協(xié)

商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨

交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為

現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入

上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)

利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸,

銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買

入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0,則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

140、技術(shù)分析適用于（）的品種。

A.市場容量較大

B.市場容量很小

C.被操縱

D.市場化不充分

【答案】：A

141、6月份，某交易者以200美元/噸的價格賣出4手（25噸/手）執(zhí)

行價格為4000美元/噸的3個月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時，標的期

銅價格為4170美元/噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元

【答案】：B

142、以下不屬于影響產(chǎn)品供給的因素的是（）。

A.產(chǎn)品價格

B.生產(chǎn)成本

C.預(yù)期

D.消費者個人收入

【答案】：D

143、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，市場利率為()時,

發(fā)行人將會虧損。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%

【答案】：A

144、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，Ps=1.20,

Pf=1.15,期貨的保證金為比率為12虬將90%的資金投資于股票，其

余10%的資金做多股指期貨。如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金

投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的6為

()O

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

【答案】：C

145、()與買方叫價交易正好是相對的過程。

A.賣方叫價交易

B.一口價交易

C.基差交易

D.買方點價

【答案】：A

146、在無套利區(qū)間中，當期貨的實際價格高于區(qū)間上限時，可采取

()進行套利。

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入現(xiàn)貨同時買入期貨

D.賣出現(xiàn)貨同時賣出期貨

【答案】：B

147、證券組合的叫行域中最小方差組合（）。

A.可供厭惡風(fēng)險的理性投資者選擇

B.其期望收益率最大

C.總會被厭惡風(fēng)險的理性投資者選擇

D.不會被風(fēng)險偏好者選擇

【答案】：A

148、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險

費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

149、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)

的價格關(guān)系呈（）

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

【答案】：A

150、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.統(tǒng)計分析方法

C.計量分析方法

D.技術(shù)分析中的定量分析

【答案】：A

151、存款準備金是金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準

備的在（）的存款。

A.中國銀行

B.中央銀行

C.同業(yè)拆借銀行

D.美聯(lián)儲

【答案】：B

152、交易量應(yīng)在（）的方向上放人。

A.短暫趨勢

B.主要趨勢

C.次要趨勢

D.長期趨勢

【答案】：B

153、如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠大于空

方持倉數(shù)量，說明該合約（）。

A.多單和空單大多分布在散戶手中

B.多單和空單大多掌握在主力手中

C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中

D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

【答案】：C

154、下列關(guān)于貨幣互換，說法錯誤的是（）。

A.貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時定

期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議

B.期初、期末交換貨幣通常使用相同匯率

C.期初交換和期末收回的本金金額通常一致

D.期初、期末各交換一次本金，金額變化

【答案】：D

155、影響國債期貨價值的最主要風(fēng)險因子是（）。

A.外匯匯率

B.市場利率

C.股票價格

D.大宗商品價格

【答案】：B

156、目前國際進行外匯交易，銀行間的報價普遍采用（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.美元標價法

D.歐元標價法

【答案】：C

157、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽

車公司擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—1所示。

A.880

B.885

C.890

D.900

【答案】：C

158、下列不屬于升貼水價格影響因素的是（）。

A.運費

B.利息

C.現(xiàn)貨市場供求

D.心理預(yù)期

【答案】：D

159、計算VaR不需要的信息是（）。

A.時間長度N

B.利率高低

C.置信水平

D.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

【答案】：B

160、下列不屬于評價宏觀經(jīng)濟形勢基本變量的是（）。

A.超頭超賣指標

B.投資指標

C.消贊指標

D.貨幣供應(yīng)量指標

【答案】：A

161、某機構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類

股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%,盧系數(shù)分別為0.8、

1.6、2.1和2.5,其投資組合的6系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】：C

162、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內(nèi)容是（）。

A.商業(yè)持倉

B,非商業(yè)持倉

C.非報告持倉

D.長格式持倉

【答案】：B

163、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用

貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1.41USD/GBP。120

天后，即期匯率為1.35USD/GBP,新的利率期限結(jié)構(gòu)如表3所示。假

設(shè)名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0.0632,英鎊固定

利率為Rfix=0.0528o120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利

率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C

164、某量化模型設(shè)計者在交易策略上面臨兩種選擇：

A.3.5；5；策略二

B.5；3.5；策略一

C.4；6；策略二

D.6；4；策略一

【答案】：A

165、某交易者以2.87港元/股的價格買入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行

價格為65港元/股；該交易者又以1.56港元/股的價格買入一張該

股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為65港元/股。（合約單位為1000股，不

考慮交易費用）如果股票的市場價格為71.50港元/股時，該交易者

從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元

【答案】：C

166、在布萊克-斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變

量是（）。

A.期權(quán)的到期時間

B.標的資產(chǎn)的價格波動率

C.標的資產(chǎn)的到期價格

D.無風(fēng)險利率

【答案】：B

167、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組

合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值

為94萬元，修正久期為4.2,該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。

則其合理操作是（）。（不考慮交易成本及保證金影響）參考公式：

組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效

久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價值。

A.賣出5手國債期貨

B.賣出10手國債期貨

C.買入手數(shù)=2000*(7.5-6.5)/(94*4.2)=5.07

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

168、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通國債

C.央行票據(jù)

D.信用債券

【答案】：D

169、國際大宗商品定價的主流模式是（）方式。

A.基差定價

B.公開競價

C.電腦自動撮合成交

D.公開喊價

【答案】：A

170、2015年1月16日3月大豆CB0T期貨價格為991美分/蒲式耳，

到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881,港雜費為

180元/噸。考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年

1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為

5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨

費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C

171、關(guān)丁CCI指標的應(yīng)用，以下說法正確的是（）。

A.當CCI指標自下而上突破+100線，表明股價脫離常態(tài)而進入異常被

動階段，中短線應(yīng)及時賣出

B.當CCI指標白上而下跌破+100線，進入常態(tài)區(qū)間時，表明價格上漲

階段可能結(jié)束，即將進入一個比較長時間的盤整階段，投資者應(yīng)及時

逢高賣出

C.當CCI指標自上而下跌破TOO線，表明價格探底階段可能結(jié)束，即

將進入一個盤整階段，投資者可以逢低少量買入

D.以上均不正確

【答案】：B

172、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。

A.多種風(fēng)險因子的變化

B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化

C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化

D.單個風(fēng)險因子的變化

【答案】：D

173、基于大連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對Y1109價格Y（單位:元