輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的財(cái)務(wù)績效分析(定稿)

廣東金融學(xué)院輕產(chǎn)運(yùn)營模式下的財(cái)務(wù)績效分析——以海爾智家為例目錄TOC\o"1-2"\h\z\u摘要 IAbstract II一、緒論 1（一）選題的意義和目的 1（二）文獻(xiàn)綜述 2（三）研究思路與方法 4二、界定概念與理論基礎(chǔ) 5（一）相關(guān)概念界定 5（二）相關(guān)理論基礎(chǔ) 6三、海爾智家案例分析 6（一）海爾智家簡介 6（二）輕資產(chǎn)模式下家電企業(yè)財(cái)務(wù)特征 7（三）海爾智家的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式 9（四）海爾智家財(cái)務(wù)績效分析 10（五）經(jīng)驗(yàn)借鑒 17四、提升輕資產(chǎn)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)績效的對(duì)策及建議 19（一）加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力 19（二）重視產(chǎn)品營銷渠道 19（三）注重多元化發(fā)展 20五、結(jié)論與展望 20參考文獻(xiàn) 22致謝 23輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的財(cái)務(wù)績效分析——以海爾智家為例緒論選題的意義和目的理論意義21世紀(jì)開始，隨著全球信息化進(jìn)程的日益加速，同時(shí)科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域也取得了許多創(chuàng)新成果。零庫存、零凈營運(yùn)資本，以及與客戶零距離等現(xiàn)象也在現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)方式中日益產(chǎn)生。與此同時(shí)，國內(nèi)外研究者們也不約而同開始研究商業(yè)模式創(chuàng)新。但迄今為止，還沒有完美的經(jīng)營模式與方法，企業(yè)在實(shí)施創(chuàng)新商業(yè)模式，例如輕資產(chǎn)運(yùn)營的過程中時(shí)常面臨各種難題。因此，在該創(chuàng)新模式的實(shí)施過程中，只有不斷解決這些伴隨的問題，才能讓企業(yè)更深入地理解輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，從而更好地運(yùn)營和管理企業(yè)。另外，從財(cái)務(wù)績效的角度出發(fā)，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式應(yīng)用可以進(jìn)一步豐富家電行業(yè)的相關(guān)理論：第一是能夠讓企業(yè)從這種模式的應(yīng)用中吸取實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)并不斷改進(jìn)、優(yōu)化；第二是能夠從企業(yè)自身的局限中解放出來，在進(jìn)一步研究該模式上有新思路，同時(shí)對(duì)比分析也能夠?yàn)橥袠I(yè)的其他企業(yè)實(shí)施該模式時(shí)有參考依據(jù)?，F(xiàn)實(shí)意義海爾智家作為家電領(lǐng)域內(nèi)首先以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營的企業(yè)，2018年1月25日，在海爾智家舉行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型交流會(huì)議報(bào)告中顯示，海爾智家在2017年的全球營業(yè)額為2419億元，同比增長了20％。在這當(dāng)中，在國內(nèi)市場中，其銷售收入增長了25％，遠(yuǎn)高于同行業(yè)企業(yè)。在海外市場中，營業(yè)額增長了37．5％，與2016年的80億美元收入相比增長至110億美元。自成立以來，海爾智家在過往三十多年的發(fā)展中積淀了豐富的輕資產(chǎn)資源，在此基礎(chǔ)上積極創(chuàng)新商業(yè)模式，以便在當(dāng)前全球化的經(jīng)濟(jì)大背景下能夠保持健康發(fā)展。在發(fā)展過程中，海爾智家不斷發(fā)掘和整理以非財(cái)務(wù)資源為主的可開發(fā)利用優(yōu)質(zhì)資源，這表明，海爾智家為了企業(yè)利潤能夠保持增加，最終轉(zhuǎn)型為輕資產(chǎn)運(yùn)營模式。在轉(zhuǎn)型過程中，海爾智家的財(cái)務(wù)績效也發(fā)生了顯著的變化。綜上所述，于海爾智家的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式而言，本文的研究具有重要得學(xué)術(shù)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。文獻(xiàn)綜述國外文獻(xiàn)綜述Schumacher(1970)首次提出，資源豐富的企業(yè)的無限投資和擴(kuò)張必然導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的下降。Wernerfelt(1984)將輕資產(chǎn)視為一項(xiàng)獨(dú)特的企業(yè)資源。以企業(yè)資源基礎(chǔ)觀為根本，他將輕資產(chǎn)界定為構(gòu)成企業(yè)核心競爭力的重要因素。Theodore(1990)強(qiáng)調(diào)人力資本至關(guān)重要，同時(shí)引導(dǎo)人們將人力資源當(dāng)做一種輕資產(chǎn)，并相信人力資源能夠給企業(yè)創(chuàng)造更多效益。Applegate等(1996)認(rèn)為輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的重點(diǎn)內(nèi)容是注重企業(yè)的企業(yè)核心競爭力，如調(diào)整內(nèi)部資源分配和外包企業(yè)非核心業(yè)務(wù)。Carraway(1998)從價(jià)值鏈理論的視角出發(fā)，主張采用輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的企業(yè)應(yīng)將次要的業(yè)務(wù)外包出去，把重點(diǎn)放在企業(yè)主要業(yè)務(wù)上，進(jìn)而充分利用企業(yè)內(nèi)外資源價(jià)值鏈上的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)企業(yè)的市場反應(yīng)速度和運(yùn)作效率產(chǎn)生積極影響。Naiqiwu(1999)把企業(yè)的業(yè)務(wù)劃分為四個(gè)特征，即戰(zhàn)略聯(lián)盟、生產(chǎn)虛擬化、管理虛擬化、銷售虛擬化。Rowley(1999)指出企業(yè)實(shí)行輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，將會(huì)擴(kuò)增規(guī)模界限，從而使各部門間的職責(zé)更加獨(dú)立、明確，從而加強(qiáng)了企業(yè)內(nèi)部的信息交流。國內(nèi)文獻(xiàn)綜述楊現(xiàn)鋒(2007)將輕資產(chǎn)分成廣義和狹義。他認(rèn)為相比較來看，輕資產(chǎn)的資產(chǎn)份額更小，但適應(yīng)性強(qiáng)，更具有價(jià)值。在使用性的層面上，輕資產(chǎn)靈活程度也更高，加以合理運(yùn)用可以創(chuàng)造更大的收益。王晶(2008)認(rèn)為輕資產(chǎn)可以從企業(yè)形象、管理、客戶網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)驗(yàn)積累多個(gè)方面來解釋，相較于重資產(chǎn)所占用資金少，具有較強(qiáng)的價(jià)值創(chuàng)造力。朱武祥、魏煒(2010)總結(jié)了關(guān)于輕資產(chǎn)的兩種認(rèn)知：首先，企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)等固有流動(dòng)資產(chǎn)較多，但存貨和固定資產(chǎn)相對(duì)較少，企業(yè)的定位會(huì)直接影響到企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)；第二，企業(yè)外包不擅長的業(yè)務(wù)，雖然部分收入會(huì)減少，但可以將更多時(shí)間投入到產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)和客戶鼓舞等附加利潤更高的軟實(shí)力環(huán)節(jié)。王軍輝(2014)指出，輕資產(chǎn)主要利用運(yùn)營中的管理模式、企業(yè)的創(chuàng)新能力、市場上的品牌形象、企業(yè)文化、客戶網(wǎng)絡(luò)和積累經(jīng)驗(yàn)掣等內(nèi)在形式對(duì)企業(yè)運(yùn)營發(fā)揮作用。杜海霞(2015)提出輕資產(chǎn)是一種可以利用杠桿效應(yīng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生重大影響的資源，以此為基礎(chǔ)，企業(yè)也可以利用現(xiàn)有的小部分資源與其他大量資源進(jìn)行調(diào)配，以實(shí)現(xiàn)增收的目的。徐春游(2005)指出，需要對(duì)輕資產(chǎn)運(yùn)營的內(nèi)涵進(jìn)行深挖，其根本上屬于資本戰(zhàn)略范疇，由企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)。另外，企業(yè)在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式中，在固有的人力資源優(yōu)勢基礎(chǔ)之下，以現(xiàn)代化管理機(jī)制來建設(shè)并運(yùn)行信息管理平臺(tái)，強(qiáng)化企業(yè)持續(xù)運(yùn)營能力。白仁春等(2005)認(rèn)為企業(yè)自身的資源相對(duì)單一。因此，企業(yè)要不斷補(bǔ)充拓寬資源來源渠道，積極和其他企業(yè)合作溝通，進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資源的互補(bǔ)，以便取得利潤最大化。喬政(2008)認(rèn)為企業(yè)在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下整合并運(yùn)用了各種信息，摒棄了先前傳統(tǒng)模式下對(duì)制造、營銷、物流等實(shí)體環(huán)節(jié)的控制，使自己從粗笨的生產(chǎn)者轉(zhuǎn)變成精明的管理者、整合者。何瑛、胡月(2016)通過案例研究法，將輕資產(chǎn)運(yùn)營描述為一種以價(jià)值驅(qū)動(dòng)的資本戰(zhàn)略，并指出企業(yè)要把工作重點(diǎn)置于價(jià)值鏈上的核心環(huán)節(jié)，努力打造核心競爭力，實(shí)現(xiàn)自我突破。戚英華(2017)以小米集團(tuán)為案例代表，深入調(diào)研后得出小米集團(tuán)是利用品牌效應(yīng)的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式企業(yè)。本文的創(chuàng)新點(diǎn)對(duì)于案例主體的選取，具有一定的獨(dú)特性和代表性。本文沒有選取標(biāo)準(zhǔn)成熟的輕資產(chǎn)模式企業(yè)，并基于當(dāng)前家電市場現(xiàn)狀，以該領(lǐng)域中商業(yè)模式轉(zhuǎn)變較為成功且時(shí)間較早的海爾智家作為案例，不僅有利于分析企業(yè)進(jìn)行輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的發(fā)展過程，剖析隨之出現(xiàn)的問題，這對(duì)其他企業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式轉(zhuǎn)型也有借鑒意義。研究思路與方法研究思路文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述概念界定與理論基礎(chǔ)海爾智家案例分析相關(guān)對(duì)策及建議結(jié)論與展望緒論選題的意義和目的研究思路與方法相關(guān)理論基礎(chǔ)相關(guān)概念界定圖1-1研究思路流程圖研究方法(1)文獻(xiàn)研究法本文采用了文獻(xiàn)研究法，參閱了很多有關(guān)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的研究文獻(xiàn)，并從網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫平臺(tái)收集了大量數(shù)據(jù)以提供理論支撐。在對(duì)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行了全面的閱讀、搜集、總結(jié)、分析后，再結(jié)合國內(nèi)外學(xué)術(shù)界目前的研究狀況，本文從理論角度出發(fā)，對(duì)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下海爾智家的財(cái)務(wù)績效狀況作出分析，并對(duì)未來發(fā)展趨勢進(jìn)行了預(yù)測，為后續(xù)的研究做好鋪墊。(2)案例研究法本文通篇采用了案例研究法，將海爾智家在轉(zhuǎn)型前后的運(yùn)營狀況加以比較，通過搜集整理海爾智家的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及財(cái)務(wù)績效，多維度剖析了其輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的財(cái)務(wù)特征，并結(jié)合其運(yùn)營優(yōu)勢以及企業(yè)特色，提出有針對(duì)性、可行性的建議。(3)比率分析法本文運(yùn)用了比率分析法來分析海爾智家的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，通過對(duì)海爾智家的盈利、營運(yùn)、償債、和發(fā)展能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)比率進(jìn)行資料收集和整理，分析出海爾智家的優(yōu)缺點(diǎn)，并從財(cái)務(wù)視角為其制定長期策略提出了意見。界定概念與理論基礎(chǔ)相關(guān)概念界定輕資產(chǎn)模式輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的理論專家孫黎、朱武祥(2003)對(duì)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的基本理解是：能使公司現(xiàn)有資源重新配置，用最低的智力投資換取最大價(jià)值的戰(zhàn)略管理方式。實(shí)行輕資產(chǎn)模式的企業(yè)也常常能夠有效利用“杠桿”效應(yīng)，比如凡客誠品2007年以最初的475萬成立，不到4年創(chuàng)造出市值32億美元的成績。其他學(xué)者對(duì)于該理論的定義也是有著一樣的看法，認(rèn)為在運(yùn)用輕資產(chǎn)運(yùn)營模式后，企業(yè)可以對(duì)現(xiàn)有資源進(jìn)行重新整合、調(diào)配。在該模式的運(yùn)營過程中，企業(yè)盡可能地將自身的輕資產(chǎn)融合在一起，最大化提升企業(yè)價(jià)值。由此得出，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的根本就是利用企業(yè)的資源，要求企業(yè)整合所有可利用的資源，盡量地用最小限度的成本獲得最大的收益，同時(shí)具備了規(guī)模小、低投入、質(zhì)量高、高回報(bào)的優(yōu)點(diǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)績效迄今為止，學(xué)術(shù)界對(duì)績效的解釋主要包括三種：第一，績效本身就是一種終端，是整個(gè)生產(chǎn)中的產(chǎn)物；第二，績效是一種過程，是每個(gè)績效主體的行為總和；最后一種則是綜合了上述兩種觀點(diǎn)，主張績效包含生產(chǎn)所產(chǎn)生的所有行為和結(jié)果。但本文以輕資產(chǎn)運(yùn)營理論的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)為導(dǎo)向，因此比較傾向于最后一種觀點(diǎn)，對(duì)于績效的定義為：一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)改善其管理活動(dòng)所形成的效益。一般而言，績效又能區(qū)分為為財(cái)務(wù)績效和企業(yè)管理績效，因此本文主要探究了輕資產(chǎn)運(yùn)營與家電企業(yè)之間的財(cái)務(wù)績效相互作用關(guān)系。財(cái)務(wù)績效的定量評(píng)價(jià)的定義是：定量對(duì)比、評(píng)析企業(yè)在一段特定的運(yùn)行階段內(nèi)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)發(fā)展。根據(jù)企業(yè)規(guī)模、所屬行業(yè)和指標(biāo)類型的差異，財(cái)務(wù)績效的定量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分為優(yōu)秀值、平均值、良好值、較差值和較低值五個(gè)層次。相關(guān)理論基礎(chǔ)價(jià)值鏈理論輕資產(chǎn)運(yùn)營的提出，和邁克爾·波特提出的價(jià)值鏈理論以及經(jīng)濟(jì)學(xué)奠基人亞當(dāng)·斯密提出的分工理論有著不可分割的關(guān)聯(lián)。波特主張說，企業(yè)通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售到發(fā)送產(chǎn)品等活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值，并整合起來這些活動(dòng)。從戰(zhàn)略的重要性上來看，企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)又可以進(jìn)行可以細(xì)化為5項(xiàng)基本活動(dòng)，依次為外部后勤活動(dòng)、內(nèi)部后勤活動(dòng)、開拓市場活動(dòng)、生產(chǎn)產(chǎn)品活動(dòng)、銷售產(chǎn)品活動(dòng)；此外，還包括4項(xiàng)輔助活動(dòng)，依次為基礎(chǔ)建設(shè)、技術(shù)開發(fā)、原材料采購、人力資源管理。表面上看，這些活動(dòng)之間沒有太多關(guān)聯(lián)，實(shí)際上彼此之間聯(lián)系密切。而這一動(dòng)態(tài)創(chuàng)造價(jià)值的過程，就形成了價(jià)值鏈。價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)都有差異，也各有其不同的特點(diǎn)和功能，因此企業(yè)能否控制價(jià)值鏈上的每個(gè)環(huán)節(jié)，決定了其增值空間。能夠?yàn)楣驹谡嬲饬x上帶來價(jià)值的經(jīng)營活動(dòng)才是企業(yè)真正的價(jià)值源泉，即價(jià)值鏈上的“核心戰(zhàn)略環(huán)節(jié)”。因此，企業(yè)必須做出適當(dāng)調(diào)整，把主要資源和時(shí)間投入到擁有較大的增值空間的鏈節(jié)，以達(dá)到最佳收益，這為輕資產(chǎn)模式理論提供了強(qiáng)有力的理論支持。海爾智家案例分析海爾智家簡介海爾智家于1984年成立，其前身為青島電冰箱總廠。經(jīng)過了30余年的蓬勃發(fā)展，海爾智家的產(chǎn)品已經(jīng)遍布在人們的的日常生活中，是當(dāng)之無愧的中國家電品牌領(lǐng)軍企業(yè)，并在世界各地贏得了良好的聲譽(yù)。海爾智家主要致力于家用電器的研發(fā)、制造、營銷，旗下業(yè)務(wù)涉及冰箱冷柜、熱水器、U智能家居等等。此外，除了產(chǎn)品的開發(fā)，海爾智家同時(shí)還回應(yīng)客戶需求建立了更具專業(yè)性和個(gè)性化的一對(duì)一解決方案，能夠提供全方位且配套式的增值服務(wù)。自成立以來，海爾智家就遵守客戶為先原則，以創(chuàng)新理念為先導(dǎo)，同時(shí)代共發(fā)展的戰(zhàn)略方向。通過不斷的努力，自2011年以來，海爾智家持續(xù)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，并購多家海外公司，實(shí)現(xiàn)了研產(chǎn)銷聯(lián)合式經(jīng)營管理機(jī)制，打響國外市場，并獲得全球名聲。到2019年，數(shù)據(jù)顯示其海外營收占比已經(jīng)提高到了47%，且全都來自自主品牌。海爾智家自創(chuàng)立伊始，就始終重視品牌和服務(wù)等建設(shè)，將這些屬于輕資產(chǎn)的資源置于重要戰(zhàn)略位置，并持續(xù)投入。2005年是海爾智家的轉(zhuǎn)型之年，張瑞敏帶領(lǐng)海爾智家由傳統(tǒng)制造業(yè)步入生態(tài)平臺(tái)，率先開辟了商業(yè)模式變革的道路，這也標(biāo)志著，海爾智家正式步入了輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的行列。輕資產(chǎn)模式下家電企業(yè)財(cái)務(wù)特征固定資產(chǎn)占比低一般來說，將固定資產(chǎn)占比不足30%的企業(yè)定義為輕資產(chǎn)企業(yè)。如圖3-1所示,近五年來，海爾智家的固定資產(chǎn)占比一直都保持在在標(biāo)準(zhǔn)的三分之一，即11%左右。由此可以知道海爾智家的固定資產(chǎn)占比非常低，也契合輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的概念。此外，海爾智家打造了用于研發(fā)的基地并且為了實(shí)現(xiàn)銷售配送一體化而收購了物流平臺(tái)，使得固定資產(chǎn)有所增加，這表明海爾智家持續(xù)加大對(duì)研發(fā)的投入，同時(shí)也關(guān)注營銷的資源注入，而這兩個(gè)方面都屬于企業(yè)高回報(bào)方向，這一觀察發(fā)現(xiàn)表明海爾智家具有輕資產(chǎn)特性。圖3-1海爾智家固定資產(chǎn)占比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）流動(dòng)資產(chǎn)占比高從圖3-2可知，對(duì)于海爾智家流動(dòng)資產(chǎn)占比情況的分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)其中存在比較明顯的分野，2011到2015年，該項(xiàng)數(shù)據(jù)一直保持在超過70%，并且其中峰值出現(xiàn)在了2014年，該年數(shù)據(jù)為80.64%，這一階段結(jié)束于2016年，這一年并購了美國公司GEA，導(dǎo)致占比大幅下降至52.99%，之后四年一直保持在此基礎(chǔ)上。通常，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比較為健康的情況是保持在30%到50%區(qū)間內(nèi)，但是海爾智家遠(yuǎn)超這個(gè)區(qū)間，特別是排除GEA的影響后，更是遠(yuǎn)比這個(gè)范圍高，這部分反映了該企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)營方式。圖3-2海爾智家流動(dòng)資產(chǎn)占比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）現(xiàn)金儲(chǔ)備充足如圖3-3所示，2011-2020年，海爾智家的總貨幣資金從2011年的128.9億元增至2022年的464.6億元。前五年來看，貨幣資金占比長期保持在40%以上，其中2014年高達(dá)47.3%。2016-2020年，貨幣資金占比始終穩(wěn)定在30%以上，這意味著海爾智家現(xiàn)金流非常健康，且這一點(diǎn)也與輕資產(chǎn)運(yùn)營特點(diǎn)相一致。圖3-3海爾智家貨幣資金占比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）海爾智家的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式資產(chǎn)不僅包括在資產(chǎn)負(fù)債表上的固定資產(chǎn)、存貨等有形資產(chǎn)，還包含在資產(chǎn)負(fù)債表左端列式出的無形資產(chǎn)，如品牌、專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)等，以及沒有在財(cái)務(wù)報(bào)表中呈現(xiàn)的例如人力資源、銷售渠道、客戶關(guān)系等重要的資產(chǎn)。輕資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和壯大而言至關(guān)重要，對(duì)海爾智家來說，可以用于運(yùn)營的輕資產(chǎn)資源主要可以總結(jié)為如下幾個(gè)方面：品牌資產(chǎn)管理品牌屬于企業(yè)輕資產(chǎn)的主要代表之一，是企業(yè)產(chǎn)品區(qū)分于競爭者的重要標(biāo)識(shí)，并直接影響了企業(yè)在市場上的表現(xiàn)。強(qiáng)勢品牌往往會(huì)形成價(jià)差效應(yīng)，一方面能夠增加企業(yè)的利潤，另一方面還可以提高顧客認(rèn)可度，從而使企業(yè)形成核心競爭力，增加企業(yè)的市場需求力、創(chuàng)造更大的利潤空間。歐睿國際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，海爾智家連續(xù)七年都是全球家電行業(yè)中最大的品牌，其中冰箱、洗衣機(jī)、冷柜、酒柜更是一直占據(jù)第一名。海爾始終將品牌運(yùn)作作為核心戰(zhàn)略，旨在豐富品牌體系的層次，以滿足用戶個(gè)性化、多樣化的使用需要。另外，海爾智家還在國內(nèi)市場上成功布局了海爾、卡薩帝、統(tǒng)帥三大品牌，這之中卡薩帝更是專注于高端家電市場，成為高端客戶的首選。在海外市場上，海爾智家采取雙品牌運(yùn)營的發(fā)展策略，以適應(yīng)各個(gè)層次的市場需要，并最大限度的拓展市場覆蓋面，以進(jìn)一步提高品牌知名度，目前為止海爾知名度已經(jīng)高于60％，在巴基斯坦、尼日利亞分別達(dá)到99%和95%。可以看出，品牌的巨大影響力以及市場消費(fèi)者的高度認(rèn)可就是海爾智家的核心競爭力，這也是其在日益復(fù)雜的競爭環(huán)境中始終保持優(yōu)勢地位的原因。供應(yīng)鏈管理供應(yīng)鏈管理的基本定義為：為了全面提高中小企業(yè)的管理效率，規(guī)劃、設(shè)計(jì)和控制供應(yīng)鏈中的物流、信息流、資金流等環(huán)節(jié)。輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下，供應(yīng)鏈管理對(duì)企業(yè)的發(fā)展而言至關(guān)重要。海爾智家投入了大量的資金到技術(shù)和工藝上，用先進(jìn)的技術(shù)生產(chǎn)出了高質(zhì)量的產(chǎn)品，從而提高了客戶對(duì)品牌的信任度。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，為適應(yīng)消費(fèi)者日益多元化的美好生活需要，海爾主動(dòng)抓住先機(jī)展開大規(guī)模的定制轉(zhuǎn)型服務(wù)：①在家電行業(yè)率先嘗試用戶社群交互定制體驗(yàn)平臺(tái)。②積極搭建工廠互聯(lián)體系，將客戶的訂單與工廠直接聯(lián)系、工廠直接配置給客戶的先進(jìn)體系。③積極構(gòu)建與模塊商的互動(dòng)平臺(tái)——海達(dá)源，促使供應(yīng)商從零件商轉(zhuǎn)變成模塊商，能夠參與設(shè)計(jì)并提供模塊化方案，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化定制，提升了顧客的體驗(yàn)感。營銷渠道管理輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下，企業(yè)注重管理價(jià)值鏈的兩端，因而往往大量投資來拓寬營銷渠道，獲取更多的營收，從而形成企業(yè)獨(dú)有的競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。海爾作為輕資產(chǎn)化企業(yè)，在營銷方面的投入也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他企業(yè)。目前，海爾智家正持續(xù)推進(jìn)“零距離下虛實(shí)網(wǎng)絡(luò)結(jié)合”的營銷模式，并取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績。通過建立與維護(hù)其自身的渠道資源，海爾智家得到了其競爭對(duì)手無法掌握的優(yōu)勢資源，海爾將進(jìn)一步拓展并完善其獨(dú)特的營銷渠道。海爾智家財(cái)務(wù)績效分析企業(yè)良好的盈利能力不僅可以讓投資者獲得更多利潤、付給債權(quán)人本息，還能夠給職工發(fā)放福利，提高職工的獲得感。通過分析海爾智家的營業(yè)收入，計(jì)算銷售毛利率指標(biāo)，可以基本衡量出其盈利能力。盈利能力分析(1)銷售毛利率分析圖3-4表明，2011-2016年，海爾智家的銷售毛利率平穩(wěn)上升，在2016年到達(dá)峰值后開始降低，并有所波動(dòng)。但總體而言，其銷售毛利率高于行業(yè)平均水平。尤其值得一提的是，在海爾智家經(jīng)歷了2014年末開始的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)波后，企業(yè)銷售毛利率不降反升，這也意味著在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下，海爾智家的盈利能力較強(qiáng)，并擁有較穩(wěn)定的公司運(yùn)營狀況。圖3-4海爾智家銷售毛利率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）(2)銷售凈利率分析如圖3-5所示，縱向來看，2011-2014年，海爾智家的銷售凈利率不斷飆升，從開始的僅為4.95%，在經(jīng)過多年發(fā)展后，提升到了7.54%，同時(shí)也需要注意行業(yè)均值也出現(xiàn)了同樣增長趨向，從原來的4.3%，發(fā)展到之后的5.99%，二者趨向相同。但是到了2015年情況發(fā)生變化，公司銷售凈利率下跌，分析認(rèn)為是此一階段海爾智家進(jìn)行了大范圍且深度的品牌營銷，且轉(zhuǎn)換了營銷渠道模式，進(jìn)行了渠道新布局，因此需要大量資金投入，最終反映在凈利潤與營收這兩個(gè)指標(biāo)的增長趨向不同之上。2018年，收到銷售毛利率的下降的影響，銷售凈利率稍稍降低。橫向來看，除了2016、2017和2020年這三年，其銷售凈利率基本都高于行業(yè)均值，也反映出其具有較強(qiáng)的盈利能力。圖3-5海爾智家銷售凈利率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）營運(yùn)能力分析通常來說，營運(yùn)能力能夠一定程度反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率。為了有效描述海爾智家的運(yùn)營能力，基于其當(dāng)前資產(chǎn)運(yùn)用模式采用了兩個(gè)方向的指標(biāo)，一個(gè)是應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率，一個(gè)則是存貨周轉(zhuǎn)率。由圖3-6可知，從縱向上進(jìn)行觀察，在2011到2016年期間，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一項(xiàng)發(fā)展曲線趨向下滑，表明該公司資產(chǎn)運(yùn)營與管理能力現(xiàn)狀堪憂，但是這一指標(biāo)在2017年有所回升，代表著該公司加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的把控。從橫向上來比較，海爾智家應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率長期高于行業(yè)均值，反映其運(yùn)營能力非常突出，這主要是源于海爾智家擁有較好的品牌和渠道優(yōu)勢，所以能夠在產(chǎn)業(yè)鏈下游占有主導(dǎo)地位。圖3-6海爾智家應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）如圖3-7所示，縱向上，從2011年開始，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率曲線就持續(xù)走低，分析認(rèn)為是此一階段起海爾智家就開始進(jìn)行營銷模式大創(chuàng)新，推進(jìn)實(shí)體零售新模式與新場景，投入并建成了諸多實(shí)體線下門店，使得原材料損耗與存貨規(guī)模都出現(xiàn)了增加。橫向比較來看，這一階段除了2019年和2020年的數(shù)據(jù)有例外，其他幾年存貨周轉(zhuǎn)率都高于行業(yè)均值，這也就能夠突出其存貨變現(xiàn)能力較高，這是因?yàn)楹栔羌覈@著當(dāng)時(shí)消費(fèi)者需求變化而進(jìn)行了諸多方向的新產(chǎn)品研發(fā)，在市場上反響較好，同時(shí)品牌形象也進(jìn)一步向著創(chuàng)新家電方向塑造。但是同時(shí)又出現(xiàn)了存貨周轉(zhuǎn)率下降的情況，反映當(dāng)時(shí)海爾智家存貨變現(xiàn)水平有所降低，需要探索新的存貨管理機(jī)制，升級(jí)當(dāng)前存貨管理系統(tǒng)?？偟膩碚f，海爾智家自從實(shí)行輕資產(chǎn)運(yùn)營模式之后，營運(yùn)能力在行業(yè)里有了領(lǐng)先的優(yōu)勢，所以海爾智家應(yīng)該保持好優(yōu)勢，堅(jiān)持通過外包不擅長的業(yè)務(wù)而降低重資產(chǎn)的投入，把企業(yè)資源聚焦于產(chǎn)品研發(fā)，品牌價(jià)值，銷售服務(wù)等高回報(bào)的核心業(yè)務(wù)上，使得企業(yè)資本使用效率，資金周轉(zhuǎn)率以及營運(yùn)能力都表現(xiàn)優(yōu)異。圖3-7海爾智家存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）償債能力分析償債能力，即企業(yè)清償債務(wù)的能力。本文通過選取流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)重要指標(biāo)，分析了輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的海爾智家的償債能力。如圖3-8所示，縱向來看，海爾智家的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率變化趨勢始終同步，其中2016年同時(shí)達(dá)到最低值0.95和0.74年，這主要是并購了美國GEA公司所造成的。橫向來看，2011-2015年，海爾智家的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都只略微超過行業(yè)水準(zhǔn)，但自2016年起卻低于行業(yè)水平，這表明海爾智家的短期償債能力已經(jīng)逐漸衰退至略低于行業(yè)平均水平。圖3-8海爾智家流動(dòng)比率、速動(dòng)比率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）如圖3-9所示，縱向來看，2011-2015年，海爾智家的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)降低，表明其長期償債能力有了進(jìn)一步提升。為了收購美國GEA企業(yè)，2016年海爾智家開始借入資金，同時(shí)承擔(dān)了GEA企業(yè)的債務(wù)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率飆升至71.37%。從2016年開始，由于海爾智家積極償還債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率也開始降低。至此，其長期償債能力也逐漸回升。一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間較為合理，而橫向上，海爾智家的資產(chǎn)負(fù)債率均高在行業(yè)水平之上，且超出60%，說明海爾智家的長期償債能力在行業(yè)中一直居于劣勢。圖3-9海爾智家資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）總體而言，海爾智家的短期、長期償債能力均有所衰退，逐漸低于行業(yè)均值。海爾智家應(yīng)該引起重視，著手優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不過分析得出，海爾智家的負(fù)債類型以無息負(fù)債居多，而有息負(fù)債占比則較低，再加上近年來其資產(chǎn)負(fù)債率的持續(xù)下滑，因此，對(duì)于盈利能力較大的海爾智家而言，其還款付息的壓力也相對(duì)較小。發(fā)展能力分析本文基于企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，選取營業(yè)收入增長率和營業(yè)利潤增長率為主要指標(biāo)，分析了海爾智家輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的發(fā)展能力。從圖3-10可以明顯看到，2015年海爾智家的營業(yè)收入增長率與營業(yè)利潤增長率猛降至-7.41%和-22.6%，這主要是由于經(jīng)濟(jì)下行加上行業(yè)競爭日益加劇而造成的。海爾智家在空調(diào)、裝備部品業(yè)務(wù)方面的收入，分別同比降低了20.62%和58.18%，這使得其整體營業(yè)收入大大下跌，為維持市場份額，海爾智家在銷售費(fèi)用與研發(fā)支出等方面增加了投資，導(dǎo)致營業(yè)利潤大大降低?？傮w而言，海爾智家的營業(yè)收入增長率與營業(yè)利潤增長率均保持高水準(zhǔn)，2017年更是高達(dá)33.68%和37.51%，這也表明受品牌優(yōu)勢和研發(fā)能力等輕資產(chǎn)的影響，海爾智家的發(fā)展?jié)摿κ挚捎^。圖3-10海爾智家營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率情況（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)）財(cái)務(wù)績效總體評(píng)價(jià)以上，本文研究了海爾輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下盈利、運(yùn)營、償債和發(fā)展等多元能力視角下的綜合財(cái)務(wù)績效。首先探討了盈利能力這一維度，海爾智家的銷售毛利率以及銷售凈利率這兩個(gè)主要指標(biāo)情況都較好，整體盈利性表現(xiàn)較佳，意味著海爾智家現(xiàn)金流水平非常穩(wěn)健，有利于其不斷擴(kuò)大規(guī)模和拓展業(yè)務(wù)。在營運(yùn)能力方面，海爾智家的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐漸縮短，周轉(zhuǎn)速度不斷加快，能夠提升企業(yè)的現(xiàn)金流，這表明了海爾智家的營運(yùn)能力也在不斷提高。在償債能力方面，企業(yè)的短期、長期償債能力都較為良好，相關(guān)指標(biāo)也在持續(xù)改善，不過值得注意的是，2016年以來，海爾智家在償債能力上有明顯下降的趨勢，償債風(fēng)險(xiǎn)也有一定提升，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注該問題，并加以解決。發(fā)展能力這一維度，發(fā)展趨向總體向上，這一點(diǎn)從2017年數(shù)據(jù)可知，其中營收增長與利潤增長都出現(xiàn)了較為明顯的抬升，代表海爾智家向著規(guī)模性發(fā)展步伐加快，前景向好。綜上所述，在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下，海爾智家的盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力都十分突出，整體看來財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)良好，但近年來償債風(fēng)險(xiǎn)升高，高層管理者要加強(qiáng)對(duì)該方面的管控。經(jīng)驗(yàn)借鑒提升品牌影響力海爾智家一直把公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理中的差異化戰(zhàn)略作為工作重點(diǎn)，一方面可以提高企業(yè)的獲利效益，另一方面持續(xù)關(guān)注營銷擴(kuò)張情況，加快擴(kuò)張速度。公司不僅要強(qiáng)化創(chuàng)新還需要兼顧監(jiān)管工作，建立完善的對(duì)生產(chǎn)流程與細(xì)節(jié)進(jìn)行定期盤點(diǎn)的機(jī)制，同時(shí)增強(qiáng)成本管控力度，降低差異化戰(zhàn)略負(fù)面影響，保持成本數(shù)據(jù)符合預(yù)期，優(yōu)化企業(yè)利潤空間。海爾智家一貫緊抓核心技術(shù)優(yōu)勢并持續(xù)進(jìn)行新研發(fā)和新優(yōu)化，把控市場主動(dòng)權(quán)，翻越生產(chǎn)和技術(shù)關(guān)卡，研發(fā)出符合新時(shí)代的創(chuàng)新產(chǎn)品。目前，購買群眾相比從前更關(guān)注環(huán)境問題，尤其是綠色環(huán)保的購買需求。海爾智家處于具有核心技術(shù)的大好勢頭上，要隨時(shí)把握好市場動(dòng)態(tài)，以節(jié)能環(huán)保這一具有未來性的作為產(chǎn)品發(fā)展方向，同時(shí)增強(qiáng)對(duì)“隔離機(jī)制”的投入，建立穩(wěn)固防線以切斷對(duì)手侵權(quán)活動(dòng)?，F(xiàn)階段，針對(duì)特殊化群體需求如老幼人群等，海爾智家已經(jīng)連續(xù)推出定制創(chuàng)新產(chǎn)品，或者針對(duì)其需求要點(diǎn)進(jìn)行功能、包裝等方面進(jìn)行改進(jìn)或升級(jí)，開發(fā)出具有差異化的產(chǎn)品。因此，海爾智家迫切需要保持核心技術(shù)的創(chuàng)新，投入更大資源生產(chǎn)出更多創(chuàng)新產(chǎn)品。另外，海爾智家在營銷過程中，要持續(xù)開發(fā)差異化顯著卻優(yōu)秀的產(chǎn)品，并在營銷路線與方式上進(jìn)行學(xué)習(xí)與創(chuàng)新，讓消費(fèi)者養(yǎng)成對(duì)產(chǎn)品與品牌的認(rèn)可，以扎實(shí)的產(chǎn)品與服務(wù)打造良好口碑，并賦予企業(yè)更大生命動(dòng)能。海爾智家要圍繞市場需求動(dòng)向，以創(chuàng)新創(chuàng)造為驅(qū)動(dòng)，擴(kuò)大市場獲得消費(fèi)者滿意度，穩(wěn)扎穩(wěn)打強(qiáng)化品牌影響力，享譽(yù)世界。加強(qiáng)企業(yè)管理和監(jiān)督海爾智家外包了許多業(yè)務(wù)，但外包不可避免存在質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，若想盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化外包執(zhí)行力的管控就成為當(dāng)務(wù)之急，具體有下述對(duì)策：構(gòu)建外包管理機(jī)制，并據(jù)此開展工作。第二，培育合作談判能力，通常來說企業(yè)間合作需要持續(xù)且不間斷的溝通，因此企業(yè)合作協(xié)商水平將很大程度影響業(yè)績水平，同時(shí)為良好行業(yè)氛圍做出一定貢獻(xiàn)。第三，獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，該機(jī)制是為了對(duì)外包方良好工作的回饋，便可以對(duì)其作出一定成本折讓或利潤獎(jiǎng)返。相反，一旦所生產(chǎn)的產(chǎn)品達(dá)不到事先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，那就必須扣減相應(yīng)的資金甚至進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰。另外，建立更為暢通的與合作商交流渠道，配置外派團(tuán)隊(duì)針對(duì)合作商工作進(jìn)行檢驗(yàn)，并以定期定量形式展開，同時(shí)呈交書面報(bào)告給雙方相關(guān)責(zé)任部門。在達(dá)成約定后，海爾可以與合作商建立更為深入的合作，如允許其利用海爾的廠房等，從而有效降低運(yùn)輸損耗，還能夠全面監(jiān)督合作的企業(yè)，有利于保證產(chǎn)品質(zhì)量。深入挖掘潛在的輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)模式下，大數(shù)據(jù)影響深入到各行各業(yè)，并與實(shí)際經(jīng)濟(jì)結(jié)合。國內(nèi)圍繞著經(jīng)濟(jì)建設(shè)這個(gè)總方針不斷推出宏觀調(diào)控政策，期望從大方向把控經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向與激活市場活力，對(duì)各行各業(yè)來說各有利弊。面對(duì)這種情勢，企業(yè)要立足自身，積極響應(yīng)國家政策，并跟隨變動(dòng)市場或以更前瞻性視角走在市場前面，去求新求變，如此才能在當(dāng)前發(fā)展階段立穩(wěn)根基。對(duì)海爾智家而言，其要把握時(shí)代方向，結(jié)合自身傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)特性，打造創(chuàng)新發(fā)展模式，最終轉(zhuǎn)型成適應(yīng)發(fā)展需要的新時(shí)代企業(yè)。提升輕資產(chǎn)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)績效的對(duì)策及建議加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力企業(yè)的核心競爭力在企業(yè)的長期發(fā)展過程中逐漸成型，是每個(gè)企業(yè)獨(dú)有一股力量。對(duì)于家電企業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新在極大程度上決定著企業(yè)的核心競爭力。創(chuàng)新意味著企業(yè)還具有蓬勃的生命力，從長期來看，創(chuàng)新是企業(yè)立基之本。這一點(diǎn)也同樣適用于家電行業(yè)企業(yè)，需要持續(xù)進(jìn)行技術(shù)、性能、包裝等方面的創(chuàng)新創(chuàng)造。從深入技術(shù)開發(fā)、創(chuàng)新產(chǎn)品，到培養(yǎng)所有職員的創(chuàng)新意識(shí)，激發(fā)創(chuàng)新活力，打造企業(yè)良好創(chuàng)新文化，凝聚內(nèi)部創(chuàng)新共識(shí)從而匯合成強(qiáng)大發(fā)展合力，讓企業(yè)核心優(yōu)勢更為凸顯，并進(jìn)一步發(fā)展壯大。技術(shù)創(chuàng)新在輕資產(chǎn)運(yùn)營模式中舉足輕重，堅(jiān)持改善技術(shù)創(chuàng)新能力勢在必行。基于此，企業(yè)也要強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)意識(shí)，尤其是對(duì)自有創(chuàng)新成果的保護(hù)，一方面要積極將自有成果進(jìn)行固化，另一方面積極利用法律武器對(duì)市場上侵權(quán)方予以打擊。同時(shí)，企業(yè)要建立相對(duì)獨(dú)立的科創(chuàng)部門，為科創(chuàng)工作者營造更為良性的空間，可以賦予一定管理權(quán)限，刺激這些工作者潛能。要重視人才機(jī)制建設(shè)與人才資源培養(yǎng)，能夠快速增強(qiáng)企業(yè)核心優(yōu)勢，同時(shí)也能夠更快更效率找到新的發(fā)展點(diǎn)，進(jìn)一步獲取實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營模式所需的各種資源。重視產(chǎn)品營銷渠道品牌營銷也是家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。通過應(yīng)用建立“股份制區(qū)域銷售集團(tuán)”這種營銷管理模式，可以使企業(yè)的營運(yùn)績效進(jìn)一步提升，并且在這個(gè)過程中，當(dāng)企業(yè)的硬件條件達(dá)到了一定程度時(shí)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益共擔(dān)。此外，企業(yè)開始建立營銷新模式，大力發(fā)展線下門店直銷，直銷有利于企業(yè)直接控制市場價(jià)格，從而迅速得到顧客反饋。另外，企業(yè)可以結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+電器”的營銷模式，加強(qiáng)與淘寶、天貓、京東等知名電商平臺(tái)的合作，同時(shí)還可以與抖音、快手等短視頻平臺(tái)合作推廣，實(shí)現(xiàn)線上線下營銷方式相結(jié)合，全面發(fā)展。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)思維興盛的時(shí)代，目前體驗(yàn)店、快閃店模式已經(jīng)日益受到年輕消費(fèi)群體追捧，企業(yè)可以對(duì)這些營銷形式加大投入，整合多方資源，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的營銷價(jià)值。注重多元化發(fā)展家電行業(yè)中現(xiàn)在較為常見的輕資產(chǎn)運(yùn)營機(jī)制，其中尤為值得注意的是產(chǎn)品多元策略的施行，一反傳統(tǒng)專精策略，將投入集中于傳統(tǒng)白色家電，但是市場形勢已經(jīng)發(fā)生重大變化，小家電與智能家居日益成為發(fā)展新導(dǎo)向，企業(yè)可以從此方面著手。當(dāng)前，隨著供給側(cè)改革的進(jìn)一步深入，家電企業(yè)可以利用好當(dāng)前的政策優(yōu)勢，在多元化戰(zhàn)略上適度轉(zhuǎn)變營銷思路。比如，對(duì)于空氣凈化器這一產(chǎn)品，可以結(jié)合當(dāng)前顧客非常注重的綠色需求，強(qiáng)調(diào)其能夠去除PM2．5這一賣點(diǎn)，從制定營銷方案到宣傳、售賣產(chǎn)品，環(huán)環(huán)相扣并著重突出這點(diǎn)，刺激顧客購買心理，從而實(shí)現(xiàn)銷量提升。同時(shí)，智能家居生產(chǎn)尤為需要重視企業(yè)在研發(fā)方面的創(chuàng)新創(chuàng)造力，需要極大智能家居系統(tǒng)開發(fā)投入力度，提供更完善產(chǎn)品與服務(wù)，讓人們的生活更加智能化。同時(shí)，也不能忽略作為最末端環(huán)節(jié)的產(chǎn)品售后服務(wù)。企業(yè)可以通過拓展售后服務(wù)渠道、保證售后服務(wù)時(shí)效性、及時(shí)整合消費(fèi)者的反饋等方式不斷自我優(yōu)化，讓售后服務(wù)更加全面，產(chǎn)品質(zhì)量更有保證，進(jìn)而能夠在保留老顧客的基礎(chǔ)上繼續(xù)收獲新顧客。結(jié)論與展望家電制造業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有關(guān)鍵的戰(zhàn)略地位，其經(jīng)營狀況將直接關(guān)系到我國國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。傳統(tǒng)的制造業(yè)為重資產(chǎn)行業(yè)，往往通過價(jià)格戰(zhàn)和規(guī)模擴(kuò)張來獲得盈利，然而經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展要求家電行業(yè)必須實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。怎樣在不斷變化的市場格局中尋找到契合企業(yè)自身實(shí)際情況的可持續(xù)發(fā)展路線，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的持續(xù)提升，已成為家電行業(yè)所面臨的重大挑戰(zhàn)。對(duì)于家電行業(yè)來說，輕資產(chǎn)運(yùn)營模式是一個(gè)新的嘗試與挑戰(zhàn)，為我國家電市場的未來發(fā)展提供了廣闊空間，也對(duì)我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)注入了澎湃動(dòng)能。海爾作為家電行業(yè)的領(lǐng)頭羊，在轉(zhuǎn)型中作出了重要表率作用，并逐漸形成和積累了品牌價(jià)值、技術(shù)研發(fā)、營銷模式、供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理等諸多方面的“輕資產(chǎn)”。本文將比率分析法和案例研究法緊密結(jié)合，以輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的海爾智家為代表進(jìn)行了案例研究，通過分析其財(cái)務(wù)績效，認(rèn)定海爾智家是典型的輕資產(chǎn)企業(yè)。海爾智家建立了良好的品牌知名度和客戶認(rèn)可度，并形成了與眾不同的營銷方式，實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績，擁有充足的資金儲(chǔ)備、高抗風(fēng)險(xiǎn)能力；以“微笑曲線”為基點(diǎn)，將研發(fā)投入其兩端位置，增強(qiáng)企業(yè)核心優(yōu)勢。與整個(gè)行業(yè)平均情況來看，海爾智家的整體表現(xiàn)與能力都較為顯著，不管是運(yùn)營、盈利還是發(fā)展，反映到凈利潤率、營收利潤等指標(biāo)曲線的持續(xù)提高，以及企業(yè)的高速發(fā)展以及規(guī)模的不斷擴(kuò)大等方面。同樣，在資本運(yùn)作上，海爾智家目前已經(jīng)擁有較為健康的現(xiàn)金流，并且展現(xiàn)了較為優(yōu)秀的資金利用效率，綜合來看，該企業(yè)發(fā)展前景較好。總體來看，通過實(shí)施輕資產(chǎn)模式，海爾智家的財(cái)務(wù)績效有了很大改善，能夠推動(dòng)其可持續(xù)發(fā)展?；诖?，同行業(yè)其他企業(yè)也可參考海爾智家的成功經(jīng)驗(yàn)，給出如下意見：在實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的過程中，要強(qiáng)化核心研發(fā)優(yōu)勢，始終站在行業(yè)前列；重視外包業(yè)務(wù)管理并持續(xù)關(guān)注供應(yīng)鏈管理機(jī)制建設(shè)；面向市場開發(fā)多遠(yuǎn)路線，保持企業(yè)均衡發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)張，注重新產(chǎn)品研發(fā)，并持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)延伸實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈拓展；增強(qiáng)產(chǎn)品宣推力度，以新媒體進(jìn)行品牌形象推廣與塑造。海爾智家要持續(xù)對(duì)當(dāng)前輕資產(chǎn)運(yùn)營機(jī)制進(jìn)行改善與升級(jí)，實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。參考文獻(xiàn)：[1]王晶．輕資產(chǎn)運(yùn)營模式及操作要點(diǎn)分析[M]．北京：企業(yè)管理出版社，2008，22-23．[2]朱武樣．重構(gòu)商業(yè)模式[M]，機(jī)械工業(yè)出版社，2010：45-54．[3]王軍輝．輕資產(chǎn)運(yùn)營、企業(yè)價(jià)值與價(jià)值評(píng)估[J]．企業(yè)價(jià)值評(píng)估，2014(6)：11-15．[4]杜海霞．2015．談輕資產(chǎn)運(yùn)營模式一基于華誼兄