2023年山東省萊蕪市注冊會計財務成本管理真題(含答案)

（2023年）山東省萊蕪市注冊會計財務成

本管理真題（含答案）

學校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.下列關于財務預測的說法中，不正確的是（）

A.財務預測的起點是銷售預測

B.銷售預測是財務管理的職能

C財務預測是融資計劃的前提

D.廣義的財務預測包括編制全部的預計財務報表

2.1某企業(yè)為一盈利企業(yè)，目前的銷售凈利率為10%,股利支付率為50%,則下列會使

企業(yè)外部融資額上升的因素是（）

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)上升B.銷售增長率超過內(nèi)含增長率C.銷售凈

利率上升D.股利支付率下降

3.

第5題作為企業(yè)財務管理的目標，每股盈余最大化較之利潤最大化的優(yōu)

點是（）。

A.考慮了資金時間價值的因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關

系C.考慮了風險因素D.可以避免企業(yè)的短期行為

4.

第4題下列不屬于權證特征的是（）。

A.對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用

B.持有人在認股之前，只擁有股票認購權

C.用權證購買普通股票，其價格一般低于市價

D.權證容易轉讓

5.企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（）

A.使企業(yè)保持理想的資本結構

B.使企業(yè)在資金上有較大的靈活性

C.最大限度地籌集到更多的資金

D.向市場傳遞企業(yè)發(fā)展良好的信息

6.企業(yè)向銀行借入長期借款，若預測市場利率將上升，企業(yè)應與銀行簽

訂（）o

A.浮動利率合同B.固定利率合同C.有補償余額合同D.周轉信貸協(xié)定

7.甲公司股票當前市價20元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的6個月到

期的看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權價格為4元，該看漲期權的內(nèi)

在價值為（）o

A.lB.4C.5D.0

8.根據(jù)相對價值法的“市價/凈資產(chǎn)模型”，在基本影響因素不變的情況

下，下列表述不正確的是（）o

A.增長率越高，市凈率越小

B.權益凈利率越高，市凈率越大

C.股利支付率越高，市凈率越大

D.股權資本成本越高，市凈率越小

9.如果產(chǎn)品的單價與單位變動成本上升的百分率相同，其他因素不變,

則盈虧臨界點銷售量。

A.不變B.上升C.下降D.不確定

10.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成正向變動的是（）

A.單價B.單位變動成本C.銷量D.利息費用

二、多選題（10題）

11.下列各項中，屬于影響資本結構的外部因素的有（）

A.資本市場B.資產(chǎn)結構C.盈利能力D.利率

12.下列各項中，屬于預防成本的有（）

A.產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會

B.產(chǎn)品制定標準發(fā)生的費用

C.由于產(chǎn)品不符合質量標準而產(chǎn)生的返工成本

D.質量管理的教育培訓費用

13.已知2011年某企業(yè)共計生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，銷售量分別為10萬

件和15萬件，單價分別為20元和30元，單位變動成本分別為12元和

15元，單位變動銷售成本分別為10元和12元，固定成本總額為100萬

元，則下列說法正確的有（）o

A.加權平均邊際貢獻率為56.92%

B.加權平均邊際貢獻率為46.92%

C.盈虧臨界點銷售額為213.13萬元

D.甲產(chǎn)品盈虧臨界點銷售量為3.28萬件

14.甲債券票面年利率為8%,若每季度付息一次，平價發(fā)行，則下列

說法正確的有（）

A.甲債券的計息期利率為2%

B.甲債券的有效年折現(xiàn)率為8%

C.甲債券有效年利率為8.24%

D.甲債券的報價折現(xiàn)率為8%

15.下列關于存貨周轉率指標的說法中，正確的有（）

A.存貨周轉天數(shù)越小越好

B.在評估存貨管理的業(yè)績時，存貨周轉率的計算應使用“營業(yè)成本”

C.在財務分析時可以忽視變化不大的項目

D.一般情況下，銷售增加不會引起存貨周轉率的明顯變化

16.甲公司按1/10、n/40的信用條件購入貨物，下列說法正確的有（）。

（一年按36。天計算）

A.若銀行短期貸款利率為12%,則應選擇享受現(xiàn)金折扣

B.若銀行短期貸款利率為12%,則應選擇放棄現(xiàn)金折扣

C.若銀行短期貸款利率為15%,則應選擇享受現(xiàn)金折扣

D.若銀行短期貸款利率為15%,則應選擇放棄現(xiàn)金折扣

17.在利用市場增加值進行業(yè)績評價時，下列表述中正確的有（）o

A.市場增加值是股權市場市值和股權資本之間的差額

B.市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量

C.市場增加值不僅可以用來直接比較不同行業(yè)的公司，甚至可以直接比

較不同國家公司的業(yè)績

D.市場增加值指標不能用于進行企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價

18.下列關于產(chǎn)品成本計算方法的表述中，正確的有（）。

A.品種法下一般定期計算產(chǎn)品成本

B.分批法下成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報告期不一

致

C逐步結轉分步法下，在產(chǎn)品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而

結轉，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料

D.平行結轉分步法下，成本結轉工作量較大

19.

第35題財務管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業(yè)（）。

A.妁束性固定成本的存在

B.的冏定成本的存在

C.債務利息

D.優(yōu)先收股利

20.下列各項中，屬于影響資本結構的內(nèi)部因素的有（）0

A.資本市場B.資產(chǎn)結構C.盈利能力D.成長性

三、1.單項選擇題（10題）

21.各種持有現(xiàn)金的動機中，屬于應付未來現(xiàn)金流入和流出隨機變動的動

機是（）。

A.交易動機B.預防動機C.投機動機D.長期投資動機

22.投資中心經(jīng)理不能控制的項目是（）。

A.本中心自身的成本B.總公司分攤來的管理費用C.投資規(guī)模D.本中

心的銷售收入

23.從籌資的角度來看，下列籌資方式中籌資風險較小的是（）。

A.債券B.長期借款C.融資租賃D.普通股

24.上市公司法定的盈余公積按照稅后利潤的（）提取。

A.0.05B.0.1C.0.15D.0.2

25.某公司2012年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為250萬元，利潤留

存比例為50%,預計以后年度凈利潤和股利的增長率均為3%。該公司

的P為1.5,國庫券利率為4%,市場平均風險股票的收益率為10%,

則該公司的本期收入乘數(shù)為（）。

A.O.64B.O.63C.l.25D.l.13

26.在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法中錯誤的是()。

A.權益乘數(shù)大則財務風險大B.權益乘數(shù)大則權益凈利率大C.權益乘

數(shù)等于資產(chǎn)權益率的倒數(shù)D.權益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

27.A公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%,貸

款的年利率為12%,且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，則計算貸款的實際利

率為()。

A.ll%.B.14.29%.C.15.38%,D.10.8%.

28.下列關于我國企業(yè)公開發(fā)行債券的表述中，正確的是()。

A.發(fā)行企業(yè)債券無需公開披露募集說明書

B.擬公開發(fā)行債券的企業(yè)可自行決定是否進行信用評級

C.因企業(yè)債券的發(fā)行成本高，其籌資成本通常高于內(nèi)源融資成本

D.企業(yè)債券是否平價發(fā)行主要取決于債券的票面利率是否等于市場利

率

29.某公司規(guī)定在任何條件下其現(xiàn)金余額不能低于3000元，其按照隨機

模式計算的現(xiàn)金存量的上限是9630元，則其最優(yōu)現(xiàn)金返回線的數(shù)值應

為()。

A.5210元B.5000元C.8750元D.U250元

30.生產(chǎn)幾種產(chǎn)品共同耗用的材料費用，在消耗定額比較準確的情況下，為

了簡化分配計算工作，應當按照各種材料()的比例分配原材料實際費用。

A.體積比例B.定額消耗量C.定額成本D.產(chǎn)量或重量

四、計算分析題（3題）

31.（9）期末現(xiàn)金余額（保留三位小數(shù)）不少于5萬元。

要求：填寫下列表格

it月份現(xiàn)金質算

—Hii.

地11|01-

_IW初現(xiàn)-___________________

津金收入：[

然改

項R）@W-

可使用電金含ti-

一現(xiàn)金支出：______

遠更出介什

現(xiàn)金多成不坦）

期人展公余?

32.計算第9年年末該可轉換債券的底線價值。

33.甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè)，為做好2x17年財務計劃,

擬進行財務報表分析和預測。相關資料如下：

⑴甲公司2x16年主要財務數(shù)據(jù)：

單位：萬元

費產(chǎn)負債表*HI2*16年年末

貨幣資金600

應收賬款1600

存貨1500

固定資產(chǎn)8300

資產(chǎn)總計12000

應付賬款1000

其他流動負債2(KM)

長期借款3000

股東權益6000

負做及股東權益總計12000

利潤表“目2x16年度

營業(yè)收入!6000

城：營業(yè)成本10000

稅金及附加560

銷售費用1000

管理黨用2000

財務費用240

利潤總額2200

減：所得稅費用550

凈利澗1650

⑵公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權融資計劃，股東權益變動均來自留

存收益［1］。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%。

(3)銷售部門預測2x17年公司營業(yè)收入增長率10%［2］o

(4)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%o

要求：(1)假設2x17年甲公司除長期借款外所有資產(chǎn)和負債與營業(yè)收

入保持2x16年的百分比關系［3］,所有成本費用與營業(yè)收入的占比關

系維持2x16年水平［4］,用銷售百分比法初步測算公司2x17年融資總

需求和外部融資需求［5］。

⑵假設2x17年甲公司除貨幣資金、長期借款外所有資產(chǎn)和負債與營

業(yè)收入保持2x16年的百分比關系［6］,除財務費用和所得稅費用外所

有成本費用與營業(yè)收入的占比關系維持2x16年水平［7］,2x17年新增

財務費用按新增長期借款期初借入計算［8］,所得稅費用按當年利潤總

額計算。

為滿足資金需求，甲公司根據(jù)要求⑴的初步測算結果，以百萬元為單

位向銀行申請貸款，貸款利率8%,貸款金額超出融資需求的部分計

入貨幣資金［9］。

預測公司2x17年年末資產(chǎn)負債表和2x17年度利潤表（結果填入下方表

格中，不用列出計算過程［10］）。

hl7年年*

存黨

.定我產(chǎn)

畜產(chǎn)曲情

比他山6勘倚

e京女。

2*17導電

R業(yè)枚A

MiH也微公

青戶皆他:<144

檢份及期加

MWftMl

皆用我用

**.用

Kt所用（QdHI

岸利稅

五、單選題（0題）

34.

第10題下列關于同質組和同質成本庫的說法中，錯誤的是（）o

A.同質組和相應的成本庫不宜設置過多

B.批次水準和產(chǎn)品水準類的作業(yè)，盡量采用業(yè)務動因作為作業(yè)成本的分

配基礎，而不宜更多地改用持續(xù)動因或強度動因

C.采用持續(xù)動因、強度動因，相對來說會使作業(yè)產(chǎn)出與作業(yè)成本的相關

程度降低

D.選擇作業(yè)動因應注意其在作業(yè)成本管理中的導向性

六、單選題（0題）

35.在自制和外購的決策中，不屬于相關成本的是（）

A.外購成本B.專屬固定成本C.變動成本D.分配的固定成本

參考答案

LB選項A說法正確，財務預測的起點是銷售預測。一般情況下，財務

預測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財務預測的起點；

選項B說法錯誤，銷售預測本身不是財務管理的職能，但它是財務預測

的基礎，銷售預測完成后才能開始財務預測；

選項C說法正確，財務預測是融資計劃的前提，公司需要預先知道自己

的財務需求，提前安排好融資計劃，否則就可能產(chǎn)生資金周轉問題；

選項D說法正確，狹義的財務預測僅指估計公司未來的融資需求，廣義

的財務預測包括編制全部的預計財務報表。

綜上，本題應選B。

2.B

答案：B

解析：根據(jù)外部融資額=增量收入x經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增量收入x經(jīng)

營負債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-預計銷售收入X計劃銷售凈利率

X。-股利支付率)，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)，因此

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)上升，說明凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比下降，因此外

部融資額應下降，選項A錯誤；銷售增長率超過內(nèi)含增長率，說明企

業(yè)需要從外部融資，選項B正確；由于目前股利支付率小于1,所以

銷售凈利率上升會使外部融資額下降，選項c錯誤；由于銷售凈利率

大于0,所以股利支付率上升會使外部融資額增加，選項D錯誤

3.B每股盈余最大化優(yōu)點是反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關系，但

沒有考慮風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為

4.D權證的特征：(1)發(fā)行權證是一種特殊的籌資手段，對于公司發(fā)行的

新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用；(2)持有人在認股之前，既不擁有債

權也不擁有股權，只擁有股票認購權；(3)用權證購買普通股票，其價格

一般低于市價；(4)權證的持有人不必是公司股東，這一點與優(yōu)先認股權

不同。

5.A剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標

資本結構(最佳資本結構)，測算出投資所需的權益性資本，先從盈余中

留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。剩余股利政策的本質是保

持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。

綜上，本題應選A。

6.B若預測市場利率將上升，企業(yè)應與銀行簽訂固定利率合同，這樣對

企業(yè)有利。

7.D期權的內(nèi)在價值，是指期權立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內(nèi)在價值的

大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。對于看

漲期權來說，資產(chǎn)的現(xiàn)行市價等于或低于執(zhí)行價格時，立即執(zhí)行不會給

持有人帶來凈收入，持有人也不會去執(zhí)行期權，此時看漲期權的內(nèi)在價

值為零。

8.A

從公式可以看出增長率與市凈率同向變動，所以，在基本影響因素不變

的情況下，增長率越高，市凈率越大。

9.C若單價與單位變動成本同比上升，其差額是會變動的，隨著上升的

比率增加，差額也會不斷增加。單價和單位變動成本的差額是計算盈虧

臨界點銷量的分母，因此，固定成本（分子）不變時，盈虧臨界點銷售量

會下降。

10.B選項A、C不符合題意，經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/（邊際貢獻-

固定成本），邊際貢獻二（單價-單位變動成本）x銷售量，可見在其他

因素不變的情況下，單價越高，銷量越大，邊際貢獻越大，經(jīng)營杠桿系

數(shù)越小；

選項B符合題意，單位變動成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。

選項D不符合題意，利息費用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。

綜上，本題應選B。

經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素

正向變動：固定成本、單位變動成本

反向變動：銷售量、單價

H.AD選項B、C不符合題意，影響資本結構的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)

收入、成長性、資產(chǎn)結構、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性以及股

權結構等；

選項A、D符合題意，影響資本結構的外部因素主要包括稅率、利率、

資本市場、行業(yè)特征等。

綜上，本題應選AD。

12.BD選項A不屬于，產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會是缺陷產(chǎn)品流

入市場后發(fā)生的成本，屬于外部失敗成本；

選項B、D屬于，產(chǎn)品制定標準發(fā)生的費用、質量管理的教育培訓費用

都是為了防止產(chǎn)品質量達不到預定標準而發(fā)生的成本，屬于預防成本；

選項C不屬于，由于產(chǎn)品不符合質量標準而產(chǎn)生的返工成本屬于內(nèi)部

失敗成本。

綜上，本題應選BD。

13.BCD加權邊際貢獻率=[10x(20-12)+15x(30-

15)]/(10X20+15X30)X100%=46.92%,盈虧臨界點銷售額

=100/46.92%=213.13(萬元)，甲產(chǎn)品盈虧臨界點銷售額

=[10X20/(10X20+15X30)]X213.13=65.58(7J7E),甲產(chǎn)品盈虧臨界點銷售

量=65.58+20=3.28(萬件)。

14.ACD

選項A、C正確，由于平價發(fā)行，計息期利率=報價利率/每年復利次

數(shù)=8%/4=2%,

4

有效年利率=(1+報價利率/每年復利次數(shù))每年酬次數(shù)一1=(1+8%/4)-1=8.24%；

選項D正確，選項B錯誤，由于平價發(fā)行，所以報價折現(xiàn)率=報價利

率=8%,

有效年折現(xiàn)率=(1+報價折現(xiàn)率/每年復利次數(shù))每年復利讖-1=(1+8%/4)'—1=8.24%O

綜上，本題應選ACD。

15.BD選項A錯誤，存貨周轉天數(shù)不是越少越好，因為存貨過多會浪費

資金，存貨過少不能滿足流轉需要，在特定生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個最

佳的存貨水平；

選項B正確，計算存貨周轉率時，使用“營業(yè)收入”還是“營業(yè)成本”作為

周轉額，要看分析的目的。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應當使用

“營業(yè)成本”計算存貨周轉率；如果為了評估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要計算存

貨轉換為現(xiàn)金的金額和時間，應采用“營業(yè)收入”；

選項C錯誤，在財務分析時既要重點關注變化大的項目，也不能完全

忽視變化不大的項目，其內(nèi)部可能隱藏著重要問題；

選項D正確，一般來說，銷售增加會拉動應付賬款、存貨和應收賬款增

加，不會引起周轉率的明顯變化。

綜上，本題應選BD。

16.AD放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1一折扣百分比)x[360/(信用

期一折扣期)]=1%/(1-1%)x[360/(40-10)]=12.12%

選項A正確，選項B錯誤，當放棄現(xiàn)金折扣成本大于短期貸款利率時，

應選擇享受折扣；

選項D正確，選項C錯誤，當放棄現(xiàn)金折扣成本小于短期貸款利率時，

應選擇放棄現(xiàn)金折扣。

綜上，本題應選AD。

17.BCD市場增加值是總市值和總資本之間的差額，總市值包括債權價

值和股權價值，總資本是資本供應者投入的全部資本，所以選項A錯

誤；市場增加值計算的是現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額，即投資者投

入一個公司的資本和他們按當前價格賣掉股票所獲現(xiàn)金之間的差額。因

此，市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量，是從外

部評價公司管理業(yè)績的最好方法，選項B正確；公司的市值既包含了投

資者對風險的判斷，也包含了他們對公司業(yè)績的評價。因此，市場增加

值不僅可以用來直接比較不同行業(yè)的公司，甚至可以直接比較不同國家

公司的業(yè)績，所以選項C正確；即使是上市公司也只能計算它的整體經(jīng)

濟增加值，對于下屬部門和內(nèi)部單位無法計算其市場增加值，也就不能

用于內(nèi)部業(yè)績評價，選項D正確。

18.AB

AB

【解析】逐步結轉分步法下，成本結轉工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成

品成本如果采用逐步綜合結轉方法，還需要進行成本還原，增加核算的

工作量。平行結轉分步法下，在產(chǎn)品的費用在最后完成以前，不隨實物

轉移而結轉，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物管理及資金管理提供資料。

19.ABCD財務管理中的杠桿原理，是指固定費用（包括生產(chǎn)經(jīng)營方面的

固定費用和財務方面的固定費用)的存在，當業(yè)務量發(fā)生較小的變化時,

利潤會產(chǎn)生較大的變化。

20.BCD影響資本結構的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結

構、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性、股權結構等；影響資本結構

的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

21.B解析:預防動機是企業(yè)為應付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付

能力。

22.B解析:投資中心經(jīng)理能控制除公司分攤管理費用外的全部成本和收

入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

23.D從各種籌資方式來看，普通股籌資風險較小，因其沒有還本付息的

壓力。

24.B

25.A銷售凈利率=250/2000=12.5%股利支付率=1-50%=50%

股權資本成本=4%+1.5x(10%-4%)=13%本期收入乘數(shù)=

銷售凈利率。x股利支付率x(1+增長率)

股權成本-增長率=12.5%x50%x(l+3%)/(13%-

3%)=0.64

26.D解析：權益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債串)，權益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負債率越

高，因此企業(yè)的財務風險越大；根據(jù)杜邦財務分析體系可知，權益凈利

率=資產(chǎn)凈利率x權益乘數(shù)，所以權益乘數(shù)越大，權益凈利率越大；資產(chǎn)

權益率=權益/資產(chǎn)，權益乘數(shù)=資產(chǎn)/權益，所以權益乘數(shù)等于資產(chǎn)權益

率的倒數(shù)渣產(chǎn)凈利率=銷售凈利潤率x總資產(chǎn)周轉率，與權益乘數(shù)無關。

27.C解析：實際利率=12%/(1/0%-12%)=15.38%

28.D債券信息披露成本高，發(fā)行債券需要公開披露募集說明書及其引用

的審計報告、資產(chǎn)評估報告、資信評級報告等多種文件，債券上市后也

需要披露定期報告和臨時報告，信息披露成本較高，選項A錯誤；根據(jù)

中國人民銀行的有關規(guī)定，凡是向社會公開發(fā)行的企業(yè)債券，需要由經(jīng)

中國人民銀行認可的資信評級機構進行評信，選項B錯誤；債券利息可

以稅前列支要比權益融資的成本低，選項c錯誤；債券發(fā)行價格的形成

受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度，當票

面利率與市場利率一致時，以平價發(fā)行債券，選項D正確。

29.A解析：已知L=3000,H=9630,由于H=3R-2L,貝1J9630=3R-2x3

000,解得R=5210o

30.C在消耗定額比較準確的情況下,通常采用材料定額消耗量比例或材

料定額成本的比例進行分配。

11月伊現(xiàn)金Sillew：力疝

i觸

斯的現(xiàn)金IU

現(xiàn)實耽人:

支票收款4

2?*in-1.h

萬科4XJOC*MHI=9

31.

項II

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時段即提合分H

現(xiàn)公上?。篲_______

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現(xiàn)金工比介u

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W斯強族利?《力|?.i1.035

匕叨播次利W80x05%）

明木理登東杭I$

32.0轉換比率=面值/轉換價格=1000/20=50第9年年末轉換價值=股

價x轉換比率=15X（1+5%）9X50=1163.50（元）第9年年末債券價值=未來

各期利息現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值=1040/（1+7%）=971.96（元）第9年年末

底線價值=1163.50元

33.（1）2x17年融資總需求=（12000-1000.2000）x10%=900（萬元）口］

2x17年外部融資需求=900-16000x（l+10%）x（1650446000）x（L

60%）=174（萬元）⑵

【答案解讀】

口］根據(jù)要求⑴的信息可以判斷出：經(jīng)營性資產(chǎn)=總資產(chǎn)=12000（萬元）,

經(jīng)營性負債=總負債-長期借款=6000-3000=3000（萬元），故凈經(jīng)營資產(chǎn)

=12000-3000=9000（萬元）。

根據(jù)融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)x增長率，可以計算出2x17年融資總需

求=9000x10%=900（萬元）o

⑵根據(jù)題干信息，股東權益的增加=留存收益的增加，此時無外部的

股權融資。

2x17年留存收益=2x16年凈利潤x（l-股利支付率）x（1+增長率）

=1650x（l-60%）x（l+10%）

=726（萬兀），

故外部融資額=900-726=174（萬元）。

（2）填列如下:

2*17年,*

W巾貨金

時他?動魚債

RSHfTI*

帙東權首

2>l?

2X17t*

便金及時加616

1100

2200

“務鹿川256（II]

―唐R?24212J?J

減3所種依費用607[13]

“利.1821;I4J

【答案解讀】

⑶此處需要先空著，最后計算。根據(jù)［5］的計算結果倒推，貨幣資金

=13228.4-1760-1650-9130=688.4（萬元）。

⑷根據(jù)解題思路的分析，2x17年年末應收賬款=2x16年年末應收賬款

x（l+10%）=1600x（l+10%）=1760（萬元），同理計算存貨和固定資產(chǎn)的金

額。

［5］按照［9］的計算結果13228.4萬元填入。

［6］根據(jù)解題思路的分析，2x17年應付賬款=1000x（l+10%）=U00（萬

元），同理計算其他流動負債。

⑺根據(jù)要求計算出來的結果，因為借款要以百萬元為單位，則2x17

年需要借款200萬元，此時期末長期借款=3000+200=3200（萬元）。

網(wǎng)股東權益=2x16年末股東權益+本期留存收益=6000+1821x（1-

60%）=6728.4（萬元），這里計算時需要先空著，等后面的凈利潤計算

出來，再根據(jù)凈利潤個股利支付率計算得出。

［9］匯總負債和股東權益的金額

=1100+2200+3200+6728.4=13228.4（萬元），此處計算時在［8］后面。

［10］根據(jù)題干的信息，2x17年營業(yè)收入=2x16年營業(yè)收入

x（l+10%）=16000x（l+10%）=17600（萬元），同理計算營業(yè)成本、稅金及

附加、銷售費用和管理費用。

［1112x17年財務費用=金額同2x16年財務費用的金額+新增借款的利

息費用=240+200x8%=256（萬元），注意這里原來借款產(chǎn)生的財務費用

跟2x17年一樣，故可以直接加上2x16年的財務費用。

［12］利潤總額=17600-11000-616-1100-2200-256=2428（萬元）。

［13］所得稅費用=利潤總額x所得稅稅率=2428x25%=607（萬元）。

[14]凈利潤=利潤總額-所得稅費用=2428-607=1821（萬元）。根據(jù)凈利潤

和股利支付率計算本期留存收益的金額，進而計算出網(wǎng)股東權益的金

額。

(1)2x17年融資總需求=(12000-1000-2000)xl0%=900(萬元)

2x17年外部融資需求=900-16000x(l+10%)x(1650+16000)x(l.

60%)=174(萬元)

⑵填列如下:

單位：萬元

資產(chǎn)自假&2x17年年末

貨幣資金688.4[3]

應收賬款1760[4]

存貨1650

固定資產(chǎn)9130

資產(chǎn)總計13228.4[5]

應付限款1100[6]

苴他流動負債2200

長期借款3200⑺

股東權益6728.4[8]

負債及股東權益總計13228.4[9]

利潤表2*17年度

育業(yè)收入176()0[10；

減：營業(yè)成本11000

M17年**

稅2及時加616

1100

情及我陽2200

256ml

—北

M：所網(wǎng)蟆費用硬一回

1S21

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