中級會計職稱之中級會計財務管理考試題庫分享

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單選題（共50題）1、M公司生產和銷售甲、乙兩種產品，邊際貢獻率分別為45％和20％，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達到15000萬元時可以實現(xiàn)盈虧平衡．則甲產品的銷售比重應達到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A2、資金預算中，不屬于現(xiàn)金支出的內容的是（）。A.支付制造費用B.所得稅費用C.購買設備支出D.支付借款利息支出【答案】D3、（2016年真題）某產品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產品的安全邊際率為（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D4、在應收賬款的日常管理中，首先應調查客戶的信用，下列各項中，屬于直接調查的是（）。A.當面采訪B.提取被調查單位的銀行信息C.獲得被調查單位的財務報表D.通過信用評估機構【答案】A5、某公司目前發(fā)行在外的普通股為20000萬股，每股市價30元。假設現(xiàn)有9000萬元的留存收益可供分配，公司擬按面值發(fā)放股票股利，每10股發(fā)放1股，股票面值1元，共2000萬股，另外按分配之前的股數派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．2元，若某個股東原持有該上市公司5％股份，且持有期為8個月，則該投資人應繳納的個人所得稅為（）萬元。A.10B.20C.30D.40【答案】C6、已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。A.方差B.期望值C.標準差D.標準差率【答案】D7、關于股票的發(fā)行方式，下列表述錯誤的是（）。A.股票的發(fā)行方式包括公開直接發(fā)行和非公開間接發(fā)行兩種方式B.公開發(fā)行股票有利于提高公司的知名度，擴大影響力C.公開發(fā)行方式審批手續(xù)復雜嚴格，發(fā)行成本高D.直接發(fā)行股票可以節(jié)省發(fā)行費用【答案】A8、（2014年）某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，維修費用為5萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費，根據成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。A.半變動成本B.半固定成本C.延期變動成本D.曲線變動成本【答案】C9、與編制增量預算法相比，編制零基預算法的主要缺點是（）。A.可能導致無效費用開支無法得到有效控制B.使得不必要開支合理化C.造成預算上的浪費D.預算編制工作量較大、成本較高【答案】D10、關于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。A.對于非平價發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化不敏感【答案】D11、電信運營商推出“手機20元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內通話每分鐘0.18元”的套餐業(yè)務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本【答案】D12、下列各項中，屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。A.限制企業(yè)非經營性支出B.要求公司主要領導人購買人身保險C.保持企業(yè)的資產流動性D.限制公司的長期投資【答案】B13、（2002年真題）下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是（）。A.未來預算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎上調整的結果B.預算費用標準必須進行調整C.原有的各項開支都是合理的D.現(xiàn)有的業(yè)務活動為企業(yè)必需【答案】B14、（2014年真題）U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結構，其典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制【答案】A15、（2010年真題）某上市公司針對經常出現(xiàn)中小股東質詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調股東與管理層的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A.強化內部人控制B.解聘總經理C.加強對管理層的監(jiān)督D.將管理層的報酬與其績效掛鉤【答案】A16、某公司生產一種智能產品，該產品單價3000元，單位變動成本1800元，每年需投入固定成本200000元，則盈虧平衡點的銷售額為（）元。A.500000B.555000C.600000D.655000【答案】A17、（2017年真題）下列方法中，能夠用于資本結構優(yōu)化分析并考慮了市場風險的是（）。A.利潤敏感分析法B.公司價值分析法C.杠桿分析法D.每股收益分析法【答案】B18、下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C.當相關系數為正1時，組合能夠最大程度地降低風險D.當相關系數為負1時，組合能夠最大程度地降低風險【答案】D19、（2011年真題）某公司2011年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據此可以測算出該公司2011年內部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A20、隨著預算執(zhí)行不斷補充預算，但始終保持一個固定預算期長度的預算編制方法是（）。A.滾動預算法B.固定預算法C.定期預算法D.增量預算法【答案】A21、（2018年真題）公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年收益率為（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D22、（2014年真題）下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析法的是（）。A.指數平滑法B.移動平均法C.專家小組法D.回歸直線法【答案】D23、對于企業(yè)的重大風險，企業(yè)一般不采用的風險對策是（）。A.風險控制B.風險轉移C.風險規(guī)避D.風險承擔【答案】D24、下列關于標準成本的說法中，不正確的是（）。A.理想標準成本指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平B.正常標準成本未考慮生產過程中不可避免的損失、故障、偏差等C.通常來說，理想標準成本小于正常標準成本D.一般由人事部門負責直接人工標準工資率的制定【答案】B25、（2018年真題）某公司基期息稅前利潤1000萬元，基期利息費用為400萬元，假設與財務杠桿相關的其他因素保持不變，則該公司計劃期的財務杠桿系數為（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B26、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R，β系數為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A27、企業(yè)采用寬松的流動資產投資策略時，流動資產的（）。A.持有成本較高B.短缺成本較高C.管理成本較低D.機會成本較低【答案】A28、企業(yè)為了對未來的籌資進行決策，計算平均資本成本時，最適宜采用的價值權數是（）。A.賬面價值權數B.目標價值權數C.市場價值權數D.歷史價值權數【答案】B29、企業(yè)的經營狀況、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期會影響資本結構，下列各項中應降低債務資本比重的是（）。A.產品市場穩(wěn)定的成熟產業(yè)B.高新技術企業(yè)C.企業(yè)產銷業(yè)務穩(wěn)定D.企業(yè)發(fā)展成熟階段【答案】B30、在風險矩陣中，風險發(fā)生的可能性是影響風險評級的一個重要參數，另一個影響風險評級的重要參數是（）。A.應對風險措施的成本B.風險后果嚴重程度C.企業(yè)對風險的偏好D.企業(yè)對風險的承受能力【答案】B31、與負債籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（）。A.有利于降低公司財務風險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權D.有利于降低資本成本【答案】A32、（2020年真題）下列各項銷售預測分析方法中，屬于定性分析法的是（）A.加權平均法B.指數平滑法C.因果預測分析法D.營銷員判斷法【答案】D33、某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1~3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計第一季度現(xiàn)金支出額是（）萬元。A.2100B.1900C.1860D.1660【答案】C34、（2012年真題）某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現(xiàn)金支出額是（）。A.2100萬元B.1900萬元C.1860萬元D.1660萬元【答案】C35、甲公司計劃投資乙項目，已知乙項目的β系數為1.2，市場風險溢酬為6%，市場組合的必要收益率為11%，則乙項目的必要收益率為（）。A.12.2%B.14%C.11.7%D.12%【答案】A36、某公司設定的目標資本結構為：銀行借款20%、公司債券15%、股東權益65%?，F(xiàn)擬追加籌資300萬元，按此資本結構來籌資。個別資本成本率預計分別為：銀行借款7%，公司債券12%，股東權益15%。追加籌資300萬元的邊際資本成本為（）。A.12.95%B.13.5%C.8%D.13.2%【答案】A37、下列企業(yè)中，適合采用低負債的資本結構的是（）。A.產銷業(yè)務量以較高水平增長的企業(yè)B.處于初創(chuàng)階段的企業(yè)C.處于產品市場穩(wěn)定的成熟行業(yè)的企業(yè)D.所得稅率處于較高水平的企業(yè)【答案】B38、A商品一般納稅人適用的增值稅稅率為13%，小規(guī)模納稅人的征收率為3%。假設甲增值稅納稅人2020年4月購進A商品不含稅價格為10000元，當月實現(xiàn)的不含稅銷售額為13500元，不考慮其他因素，則下列說法正確的是（）。A.無差別平衡點增值率為22.08%B.無差別平衡點增值率為76.92%C.甲公司作為一般納稅人的稅負要輕于作為小規(guī)模納稅人的稅負D.甲公司作為一般納稅人的稅負要重于作為小規(guī)模納稅人的稅負【答案】D39、下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強【答案】D40、關于預算方法，下列表述錯誤的是（）。A.增量預算法主張不需在預算內容上作較大的調整B.增量預算法可以對無效費用開支進行有效控制C.彈性預算法編制工作量大D.彈性預算法更貼近企業(yè)經營管理實際情況【答案】B41、下列管理措施中，可以延長現(xiàn)金周轉期的是（）。A.加快制造與銷售產成品B.加速應收賬款的回收C.加速應付賬款的支付D.壓縮應收賬款信用期【答案】C42、某企業(yè)本年實際發(fā)生的業(yè)務招待費為50萬元，本年實現(xiàn)的銷售收入為10000萬元，則根據企業(yè)所得稅法規(guī)定，該企業(yè)本年可以在稅前抵扣的業(yè)務招待費為（）萬元。A.5B.10C.30D.50【答案】C43、如果實際利率為8%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%【答案】C44、（2020年真題）某公司預期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)（）。A.匯率風險B.再投資風險C.購買力風險D.變現(xiàn)風險【答案】B45、下列各項預算中，不屬于編制預計利潤表的依據的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產負債表【答案】D46、下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是（）。A.發(fā)行股票B.利用商業(yè)信用C.吸收直接投資D.向金融機構借款【答案】D47、（2019年真題）下列各項中，屬于衍生工具籌資方式的是（）。A.認股權證籌資B.商業(yè)信用籌資C.普通股籌資D.租賃籌資【答案】A48、甲公司以1200元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式計算該債券的資本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%【答案】A49、下列各項中，運用每股收益無差別點法確定合理的資本結構時，需計算的指標是（）。A.息稅前利潤B.息前稅后利潤C.凈利潤D.利潤總額【答案】A50、下列各項中，代表理論上股票最低價值的是（）。A.每股凈資產B.市盈率C.每股股利D.每股收益【答案】A多選題（共25題）1、下列各項中，直接在資金預算中得到反映的有（）。A.期初現(xiàn)金余額B.預算期產量和銷量C.資本性現(xiàn)金支出D.現(xiàn)金余缺【答案】ACD2、與應收賬款機會成本有關的因素有（）。A.應收賬款平均余額B.銷售成本率C.變動成本率D.資本成本率【答案】ACD3、以下關于新型融資方式的表述中，錯誤的有（）。A.金融工具流通性好是非公開定向債務融資工具的特點之一B.產業(yè)基金的投資對象是成熟的上市公司C.私募股權投資中，權益投資和債權投資并重D.產業(yè)基金投資并不參與被投資企業(yè)的經營管理【答案】ABCD4、下列關于收入與分配管理意義的說法中正確的有（）。A.集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經營者與勞動者之間的利益關系B.是企業(yè)維持簡單再生產和實現(xiàn)擴大再生產的基本條件C.是企業(yè)優(yōu)化資本結構、降低資本成本的重要措施D.是國家財政資金的重要來源之一【答案】ABCD5、下列關于購買力風險的表述中，正確的是（）。A.購買力風險是由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性B.債券投資的購買力風險遠大于股票投資C.如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會把資本投向于實體性資產以求保值D.通貨膨脹會使證券資產投資的本金和收益貶值，名義收益率不變而實際收益率降低【答案】ABCD6、下列說法不正確的有（）。A.減少利息支出可以降低息稅前利潤B.每股利潤和每股收益是同義詞C.市盈率=每股收益/每股市價D.可轉換債券屬于稀釋性潛在普通股【答案】AC7、在一定期間及特定的業(yè)務量范圍內，關于成本與業(yè)務量之間的關系，下列說法正確的有（）。A.固定成本總額隨業(yè)務量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務量的增加而降低C.變動成本總額隨業(yè)務量的增加而增加D.單位變動成本隨業(yè)務量的增加而降低【答案】BC8、（2016年真題）下列可轉換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）。A.回售條款B.贖回條款C.轉換比率條款D.強制性轉換條款【答案】BD9、下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓費D.管理人員基本工資【答案】ABC10、市場上現(xiàn)有A、B兩只股票，必要收益率分別為18%和20%。同期市場組合收益率為10%，無風險收益率為6%。投資組合由A、B股票等量構成，則下列說法中正確的有（）。A.A股票的貝塔系數是3B.B股票的貝塔系數是3.5C.投資組合的貝塔系數是6.5D.投資組合的必要收益率是19%【答案】ABD11、下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有（）。A.認股權證是一種投資促進工具B.認股權證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結構D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】ACD12、下列有關上市公司股票市盈率的影響因素的說法正確的有（）。A.上市公司盈利能力的成長性會影響公司股票市盈率B.投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性會影響公司股票市盈率C.利率水平的變動會影響公司股票市盈率D.利率水平的變動不會影響公司股票市盈率【答案】ABC13、下列各項中，屬于融資租賃租金構成部分的有（）。A.設備買價B.必要的利潤C.保險費D.利息【答案】ABCD14、下列屬于證券資產的特點的有（）。A.價值虛擬性B.可分割性C.持有目的多元性D.不可分割性【答案】ABC15、股票上市對公司可能的不利影響有（）。A.商業(yè)機密容易泄露B.公司價值不易確定C.控制權容易分散D.信息披露成本較高【答案】ACD16、下列各項中，屬于并購目標企業(yè)選擇中的納稅籌劃途徑的有（）。A.并購有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)B.并購利潤高的企業(yè)C.并購虧損的企業(yè)D.并購上下游企業(yè)或關聯(lián)企業(yè)【答案】ACD17、（2021年真題）在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括（）A.預計材料采購量B.預計產品銷售量C.預計期初產品存貨量D.預計期末產品存貨量【答案】BCD18、（2019年真題）基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有（）。A.合同確認法B.工業(yè)工程法C.高低點法D.回歸直線法【答案】CD19、下列計算等式中，正確的有（）。A.某種材料采購量＝生產需用量＋期末存量－期初存量B.預計生產量＝預計銷售量＋預計期末產成品存貨－預計期初產成品存貨C.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期的銷售收入＋期末應收賬款－期初應收賬款D.本期購貨付現(xiàn)＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分【答案】ABD20、現(xiàn)金的周轉過程主要包括（）。A.應付賬款周轉期B.應收賬款周轉期C.固定資產周轉期D.存貨周轉期【答案】ABD21、（2020年真題）下列財務指標中，可以用來反映公司資本結構的有（）。A.資產負債率B.營業(yè)凈利率C.產權比率D.總資產周轉率【答案】AC22、下列有關上市公司股票市盈率的影響因素的說法正確的有（）。A.上市公司盈利能力的成長性會影響公司股票市盈率B.投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性會影響公司股票市盈率C.利率水平的變動會影響公司股票市盈率D.利率水平的變動不會影響公司股票市盈率【答案】ABC23、（2020年）關于經營杠桿和財務杠桿，下列表述錯誤的有（）。A.財務杠桿效應使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率B.經營杠桿效應使得企業(yè)的業(yè)務量變動率大于息稅前利潤變動率C.財務杠桿反映了資產收益的波動性D.經營杠桿反映了權益資本收益的波動性【答案】BCD24、在其他條件不變的情況下，不影響總資產周轉率指標的有（）。A.用現(xiàn)金投資購買其他企業(yè)債券B.投資購買子公司股票C.用銀行存款購入一臺設備D.用銀行存款支付應付股利【答案】ABC25、財務績效定量評價指標中，屬于盈利能力基本評價指標的有（）。A.凈資產收益率B.總資產報酬率C.利潤現(xiàn)金保障倍數D.資本收益率【答案】AB大題（共10題）一、丙公司只生產L產品，計劃投產一種新產品，現(xiàn)有M、N兩個品種可供選擇，相關資料如下：資料一：L產品單位售價為600元，單位變動成本為450元，預計年產銷量為2萬件。資料二：M產品的預計單價1000元，邊際貢獻率為30%，年產銷量為2.2萬件，開發(fā)M產品需增加一臺設備將導致固定成本增加100萬元。資料三：N產品的年邊際貢獻總額為630萬元，生產N產品需要占用原有L產品的生產設備，將導致L產品的年產銷量減少10%。丙公司采用本量利分析法進行生產產品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據資料二，計算M產品邊際貢獻總額；（2）根據（1）的計算結果和資料二，計算開發(fā)M產品對丙公司息稅前利潤的增加額；（3）根據資料一和資料三，計算開發(fā)N產品導致原有L產品的邊際貢獻減少額；（4）根據（3）的計算結果和資料三，計算開發(fā)N產品對丙公司息稅前利潤的增加額；（5）投產M產品或N產品之間做出選擇并說明理由?！敬鸢浮浚?）M產品邊際貢獻總額=1000×30%×2.2=660（萬元）（2）開發(fā)M產品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560（萬元）（3）開發(fā)N產品導致原有L產品的邊際貢獻減少額=（600-450）×2×10%=30（萬元）（4）開發(fā)N產品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600（萬元）（5）應該選擇投產N產品。理由：N產品對丙公司的息稅前利潤的增加額大于M產品。二、甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元，單位變動儲存成本為6元，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉回來，30天以內的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉為自行生產，計劃建立一個專門生產L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數據估算如下：零部件的年產量為54000個，單位直接材料為30元，單位直接人工為20元，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據資料一，按照經濟訂貨基本模型計算：①零部件的經濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數；③最佳訂貨周期（要求用天數表示）；④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉期（要求用天數表示）。（3）根據資料一、二和資料三，分別計算甲公司2019年度兩個付款方案的凈收益，并判斷甲公司應選擇哪個付款方案。（4）根據資料四，計算A分廠投入運營后預計年產品成本總額。（5）根據資料四和資料五，計算A分廠作為利潤中心的如下業(yè)績考核指標：①邊際貢獻；②可控邊際貢獻；③部門邊際貢獻?！敬鸢浮浚?）①L零部件的經濟訂貨批量＝（2×年需要量×每次訂貨變動成本/單位變動儲存成本）1/2＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數＝年需要量/經濟訂貨量＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經濟訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應付賬款周轉期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝450000×2%－450000×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝7824（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。（4）預計產品成本總額＝（30＋20）×54000＋1900000＝4600000（元）（5）單位變動成本＝30＋20＝50（元）①邊際貢獻＝（100－50）×54000＝2700000（元）②可控邊際貢獻＝2700000－700000＝2000000（元）③部門邊際貢獻＝2000000－（1900000－700000）＝800000（元）三、A公司信用條件為60天按全額付款，2020年第1季度的銷售額為380萬元，2020年第2～4季度的銷售額分別為150萬元、250萬元和300萬元。根據公司財務部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%，第四個季度收款10%。公司預計2021年銷售收入為1152萬元，公司為了加快資金周轉決定對應收賬款采取兩項措施，首先提高現(xiàn)金折扣率，預計可使2021年年末應收賬款周轉天數（按年末應收賬款數計算）比上年減少20天；其次將2021年年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90%。（一年按360天計算）要求：（1）測算2020年年末的應收賬款余額合計；（2）測算2020年公司應收賬款的平均逾期天數；（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計；（4）測算2021年年末應收賬款保理資金回收額；（5）你認為應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用主要體現(xiàn)在哪些方面？【答案】（1）2020年年末的應收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元）（2）應收賬款周轉次數=（380+150+250+300）/270=4（次）應收賬款周轉天數=360/4=90（天）應收賬款的平均逾期天數=90-60=30（天）（3）2020年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元）（4）2021年平均日銷售額=1152/360=3.2（萬元）2021年應收賬款周轉天數=90-20=70（天）2021年年末應收賬款余額=平均日銷售額×應收賬款周轉天數=3.2×70=224（萬元）應收賬款保理資金回收額=224×90%=201.6（萬元）（5）應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用主要體現(xiàn)在：一是融資功能；二是減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔；三是減少壞賬損失、降低經營風險；四是改善企業(yè)財務結構。四、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產線，該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制訂了發(fā)行分離交易可轉換公司債券的融資計劃。經有關部門批準，公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設定為6%），按年計息。同時，每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的15份認股權證，行權比例為2：1（即2份認股權證可認購1股A股股票），行權價格為12元/股。認股權證存續(xù)期為24個月行權期為認股權證存續(xù)期最后5個交易日。假定債券和認股權證發(fā)行當日即上市。公司2019年年末A股總數為20億股（當年未增資擴股），當年實現(xiàn)凈利潤9億元。預計認股權證行權期截止前夕，公司市盈率維持在20倍的水平。要求：（1）計算2019年發(fā)行可轉換債券比一般債券節(jié)約的利息金額；（2）計算2019年基本每股收益；（3）計算為實現(xiàn)第二次融資，股票價格應達到的水平；（4）計算實現(xiàn)第二次融資時基本每股收益?！敬鸢浮浚?）發(fā)行分離交易的可轉換公司債券后，2019年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%-1%）×11÷12=0.92（億元）。（2）2019年公司基本每股收益為：9÷20=0.45（元/股）。（3）為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權證持有人行權，為此股價應當達到的水平為12元。（4）2020年基本每股收益應達到的水平：12÷20=0.60（元）。五、（2020年）甲公司為控制杠桿水平，降低財務風險，爭取在2019年年末將資產負債率控制在65%以內。公司2019年年末的資產總額為4000萬元，其中流動資產為1800萬元；公司2019年年末的負債總額為3000萬元，其中流動負債為1200萬元。要求：（1）計算2019年年末的流動比率和營運資金。（2）計算2019年年末的產權比率和權益乘數。（3）計算2019年年末的資產負債率，并據此判斷公司是否實現(xiàn)了控制杠桿水平的目標?！敬鸢浮浚?）流動比率＝1800/1200＝1.5營運資金＝1800－1200＝600（萬元）（2）產權比率＝3000/（4000－3000）＝3權益乘數＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產負債率＝3000/4000×100%＝75%由于75%高于65%，所以沒有實現(xiàn)控制杠桿水平的目標。六、甲企業(yè)只生產和銷售一種產品，與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式，2020年營業(yè)收入為2400萬元，營業(yè)成本為1200萬元，每天的購貨成本為3萬元，一年按360天計算。在2020年年末應收賬款為480萬元，應付賬款為90萬元，應付票據為120萬元，存貨為120萬元。（存貨、應收賬款和應付賬款的平均余額均以期末數據代替）要求：（1）計算存貨周轉期。（2）計算應收賬款周轉期。（3）計算應付賬款周轉期。（4）計算現(xiàn)金周轉期?！敬鸢浮浚?）存貨周轉期=存貨平均余額/每天的銷貨成本=120/（1200÷360）=36（天）（2）應收賬款周轉期=應收賬款平均余額/每天的銷貨收入=480/（2400÷360）=72（天）（3）應付賬款周轉期=應付賬款平均余額/每天的購貨成本=90/3=30（天）（4）現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=36+72-30=78（天）七、某企業(yè)只生產和銷售A產品，其總成本習性模型為y＝10000＋3x。假定該企業(yè)2010年度A產品銷售量為10000件，每件售價為5元，按市場預測2011年A產品的銷售數量將增長10%。（1）計算2010年該企業(yè)的邊際貢獻總額；（2）計算2010年該企業(yè)的息稅前利潤；（3）計算2011年的經營杠桿系數；（4）計算2011年的息稅前利潤增長率；（5）假定企業(yè)2010年發(fā)生負債利息5000元，2011年保持不變，計算2011年的總杠桿系數；（6）假定該企業(yè)擬將2011年總杠桿系數控制在3以內，則在其他因素不變的情況下，2010年負債利息最多為多少？【答案】（1）2010年該企業(yè)的邊際貢獻總額＝10000×5－10000×3＝20000（元）（1分）（2）2010年該企業(yè)的息稅前利潤＝20000－10000＝10000（元）（1分）（3）經營杠桿系數＝20000÷10000＝2（0.5分）（4）息稅前利潤增長率＝2×10%＝20%（0.5分）（5）2011年的財務杠桿系數＝10000/（10000－5000）＝2（0.5分）2011年的總杠桿系數＝2×2＝4（0.5分）（6）財務杠桿系數=總杠桿系數/經營杠桿系數＝3/2＝1.5（0.5分）10000/（10000－利息）＝1.5利息＝3333.33（元）即負債的利息最多只能為3333.33元。（0.5分）八、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。（3）如