管理會(huì)計(jì)課件

第一章概述第一節(jié)管理會(huì)計(jì)的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的區(qū)別第三節(jié)管理會(huì)計(jì)的定義第四節(jié)管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容及職能第一節(jié)管理會(huì)計(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展一、產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)條件二、產(chǎn)生發(fā)展的歷史三、管理會(huì)計(jì)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀第二節(jié)管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的區(qū)別

一、管理會(huì)計(jì)1.對(duì)企業(yè)行為進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，確定最優(yōu)行動(dòng)方案並據(jù)此執(zhí)行和控制2.為內(nèi)部管理決策服務(wù)（服務(wù)對(duì)象主要是企業(yè)內(nèi)部的管理人員）3.工作重點(diǎn)在於為管理提供備選方案並選出最佳行動(dòng)方案以及控制和評(píng)價(jià)

1.對(duì)企業(yè)行為所產(chǎn)生的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行追蹤記錄與反映

2.為外部相關(guān)的資訊使用者提供財(cái)務(wù)資訊（服務(wù)對(duì)象主要是外部利益相關(guān)者）

3.工作重點(diǎn)在於記錄、加工、匯總、報(bào)送財(cái)務(wù)資訊二、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)三、主要應(yīng)用的工具（手段）區(qū)別財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：會(huì)計(jì)分錄會(huì)計(jì)帳戶會(huì)計(jì)報(bào)表管理會(huì)計(jì)：計(jì)算公式各種圖表數(shù)學(xué)模型四、其他區(qū)別工作重點(diǎn)不同職能不同會(huì)計(jì)主體不同約束依據(jù)不一樣行為影響不同時(shí)間彈性不同會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)精確程度不同五、聯(lián)繫服務(wù)對(duì)象上存在一定程度的交叉基本源資訊是相同的在資料上互為補(bǔ)充互相利用第三節(jié)管理會(huì)計(jì)的定義一、企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中，為了正確地做出經(jīng)營(yíng)決策和提高計(jì)畫及控制的管理能力而採(cǎi)用的會(huì)計(jì)程式及方法二、管理會(huì)計(jì)是運(yùn)用適當(dāng)?shù)募记珊透拍?，處理和分析企業(yè)的歷史資料或預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)資料，以協(xié)助管理當(dāng)局制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，編制計(jì)畫，做出各種決策，以達(dá)到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)三、在一個(gè)組織內(nèi)部對(duì)管理當(dāng)局用於規(guī)劃、評(píng)價(jià)、控制的資訊進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、積累、分析、處理、解釋並承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)管責(zé)任

四、除審計(jì)外，所有會(huì)計(jì)系統(tǒng)都屬於管理會(huì)計(jì)

第四節(jié)管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容和職能

一、內(nèi)容

1.決策與計(jì)畫會(huì)計(jì)：預(yù)測(cè)前景，規(guī)劃未來

2.執(zhí)行會(huì)計(jì)：控制現(xiàn)在，評(píng)價(jià)過去二、職能規(guī)劃組織控制評(píng)價(jià)作業(yè)和思考題：我國(guó)管理會(huì)計(jì)的發(fā)展和應(yīng)用現(xiàn)狀如何？是什麼原因?qū)е律鲜鰻顩r？管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的區(qū)別和聯(lián)繫。第二章

成本習(xí)性與變動(dòng)成本法第一節(jié)傳統(tǒng)成本分類及其局限性第二節(jié)成本習(xí)性第三節(jié)變動(dòng)成本法第四節(jié)邊際貢獻(xiàn)第一節(jié)傳統(tǒng)成本分類及其局限性

一、成本二、成本的分類三、傳統(tǒng)分類的局限性

一、成本1.成本的定義2.成本與費(fèi)用的區(qū)別與聯(lián)繫

二、成本的分類1.按經(jīng)濟(jì)用途分製造成本（生產(chǎn)成本）直接材料直接人工製造費(fèi)用非製造成本（非生產(chǎn)成本）2.按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分外購(gòu)燃料外購(gòu)材料外購(gòu)動(dòng)力工資福利費(fèi)折舊費(fèi)利息支出稅金其他支出三、傳統(tǒng)分類的局限性沒有將成本和數(shù)量直接結(jié)合起來第二節(jié)成本習(xí)性

一、成本習(xí)性二、變動(dòng)成本、固定成本、混合成本三、混合成本的分解四、認(rèn)識(shí)成本習(xí)性的意義一、什麼是成本習(xí)性

即成本性態(tài)，是指成本總額的變動(dòng)與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)係。二、按成本習(xí)性對(duì)成本的分類固定成本變動(dòng)成本混合成本1.固定成本（1）定義成本總額不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)（成本總額不直接受業(yè)務(wù)量變動(dòng)的影響）。（2）特點(diǎn)在一定的範(fàn)圍內(nèi)不隨數(shù)量的增減變動(dòng)而變動(dòng)。超過一定範(fàn)圍仍然會(huì)發(fā)生變化。單位產(chǎn)品中的固定成本隨數(shù)量的增減變動(dòng)而成反方向變動(dòng)。成本數(shù)量成本數(shù)量固定成本總額單位固定成本00（3）固定成本圖示（4）分類約束性固定成本。酌量性固定成本。約束性固定成本

指企業(yè)為了維持其生存而必須支出的最低限度的固定成本。其特點(diǎn)在於想要通過管理當(dāng)局的決策來改變數(shù)額是不可能的。酌量性固定成本

可以通過管理當(dāng)局的決策行動(dòng)來決定其是否發(fā)生或發(fā)生多少的成本，其特點(diǎn)是它不是一個(gè)企業(yè)存在的基本要求，其數(shù)額可以通過決策和管理而改變。（5）固定成本降低的途徑增加產(chǎn)量，降低單位產(chǎn)品中的固定成本。減少總量,確定預(yù)算時(shí)應(yīng)精打細(xì)算、厲行節(jié)約、消滅浪費(fèi)。2.變動(dòng)成本（1）定義成本總額隨產(chǎn)量增減變化而成正比例變動(dòng)的成本。（2）特點(diǎn)與業(yè)務(wù)量成比例變動(dòng)，具有線性關(guān)係；沒有數(shù)量發(fā)生，就不會(huì)、也不應(yīng)該發(fā)生變動(dòng)成本；單位產(chǎn)品中的變動(dòng)成本是相對(duì)固定的；也存在相關(guān)範(fàn)圍。成本數(shù)量成本數(shù)量單位變動(dòng)成本變動(dòng)成本總額00（3）變動(dòng)成本圖示（4）降低途徑採(cǎi)取降低單位產(chǎn)品成本的辦法。3.混合成本

（1）定義：同時(shí)具有變動(dòng)成本與固定成本特點(diǎn)的成本，如電話費(fèi)、維修費(fèi)等。（2）類型基數(shù)混合成本：通常有個(gè)初始量，總額上表現(xiàn)為產(chǎn)量增加，成本變動(dòng)，但並不嚴(yán)格按正比例關(guān)係?？偝杀揪€成本數(shù)量0a第一個(gè)重要公式：總成本公式（基數(shù)混合成本）y=bx+ab:單位變動(dòng)成本a:固定成本總額（3）階梯式混合成本

業(yè)務(wù)量在一定範(fàn)圍內(nèi)增長(zhǎng)，其成本保持不變，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過此範(fàn)圍，成本會(huì)突躍到一個(gè)新水準(zhǔn)，以此類推。xy三、對(duì)混合成本的分解1.合同檢查法2.技術(shù)估算法3.會(huì)計(jì)法4.歷史成本分析法基本公式：y=a+bx

（1）高低點(diǎn)法（2）散佈圖法（3）最小平方法例：某企業(yè)1—6月份有關(guān)資料如下月份維修工時(shí)維修費(fèi)用1550074527000850350007004650082057500960680001000

（1）高低點(diǎn)法700=5000b+a

1000=8000b+a{a=200b=0.1{解：（2）散佈圖法

散佈圖法又稱為布點(diǎn)圖法，它是將某項(xiàng)混合成本的歷史資料逐一標(biāo)明在座標(biāo)圖上，形成若干成本點(diǎn)，然後通過目測(cè)，在各個(gè)成本點(diǎn)之間劃一條反映成本變動(dòng)的平均趨勢(shì)直線，並據(jù)以確定混合成本中的固定成本和變動(dòng)成本部分的一種圖示分解方法。（本例題的散佈圖見書上第45頁）。（3）最小平方法

∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑xa=(∑x∑y-

∑x∑xy)/(n∑x–(∑x))b=(n∑xy-

∑x∑y)/(n

∑x-(∑x)){2{22222解：a=191.18(元）b=0.09944(元）對(duì)三類成本特點(diǎn)的總結(jié)

單位成本對(duì)數(shù)量變動(dòng)的反應(yīng)成本總額對(duì)數(shù)量變動(dòng)的反應(yīng)變動(dòng)成本不變變動(dòng)固定成本變動(dòng)不變混合成本變動(dòng)變動(dòng)四、認(rèn)識(shí)成本習(xí)性的意義例1：某廠產(chǎn)銷產(chǎn)品1200件，單位成本8元，單位售價(jià)7元，是否應(yīng)該停產(chǎn)？例2：

計(jì)畫產(chǎn)銷產(chǎn)品20000件，目標(biāo)利潤(rùn)40萬元，一年的固定成本總額60萬元；實(shí)際產(chǎn)銷25000件（未突破相關(guān)範(fàn)圍），單價(jià)不變，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)50萬元，問：利潤(rùn)計(jì)畫完成怎樣？解：

按傳統(tǒng)的分析方法可得：產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)情況為：（25000-20000）/20000=25%

利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況為：（600000-400000）/400000=25%

所以，超額完成計(jì)畫。

按管理會(huì)計(jì)方法可得：計(jì)畫銷量下單位固定成本=600000/20000=30元/件實(shí)際銷量下單位固定成本=600000/25000=24元/件因單位固定成本下降應(yīng)增加的利潤(rùn)=（30-24）×25000=150000因產(chǎn)量增加應(yīng)增加的利潤(rùn)=（25000-20000）×（400000/20000）=100000在成本、單價(jià)保持計(jì)畫的水準(zhǔn)上，總共應(yīng)增加的利潤(rùn)=150000+100000=250000第三節(jié)變動(dòng)成本法一、變動(dòng)成本法及成本流轉(zhuǎn)模式二、製造成本法及成本流轉(zhuǎn)模式三、變動(dòng)成本法與製造成本法的區(qū)別四、對(duì)變動(dòng)成本法的評(píng)價(jià)一、變動(dòng)成本法及成本流轉(zhuǎn)模式1.將全部成本分為固定成本和變動(dòng)成本兩類2.產(chǎn)品成本只包括：直接材料，直接人工和變動(dòng)製造費(fèi)用3.期間費(fèi)用包括：固定製造費(fèi)用，全部（包括變動(dòng)和固定部分）管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用，營(yíng)業(yè)費(fèi)用成本費(fèi)用變動(dòng)成本固定成本變動(dòng)生產(chǎn)成本變動(dòng)管理費(fèi)用變動(dòng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用固定製造費(fèi)用固定管理費(fèi)用固定營(yíng)業(yè)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用直接材料直接人工變動(dòng)製造費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本期間費(fèi)用二、製造成本法及成本流轉(zhuǎn)模式1.將全部成本分為製造成本和非製造成本（期間費(fèi)用）兩類2.產(chǎn)品成本包括：直接材料、直接人工、和製造費(fèi)用3.期間費(fèi)用包括：管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）成本費(fèi)用製造成本非製造成本管理費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用直接材料直接人工制造費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本期間費(fèi)用例：某企業(yè)連續(xù)三年的生產(chǎn)銷售資料如下：第一年第二年第三年期初存貨00500本期生產(chǎn)150015001000本期銷售150010001500期末存貨05000

其他資料有：?jiǎn)蝺r(jià)：20元；單位直接材料：5元；單位直接人工：5元；單位變動(dòng)製造費(fèi)用：2元；固定製造費(fèi)用總額：3000元；管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及營(yíng)業(yè)費(fèi)用（固定）總額：2000元。假設(shè)三年的單價(jià)、費(fèi)用構(gòu)成與金額不變，分別用製造成本法和變動(dòng)成本法計(jì)算三年的利潤(rùn)。解：各期生產(chǎn)成本、銷售成本及利潤(rùn)的計(jì)算（按製造成本法）

第一年：?jiǎn)挝簧a(chǎn)成本=5+5+2+（3000÷1500)=14單位銷售成本=單位生產(chǎn)成本=14（元）銷售成本總額=14×1500=21000（元）利潤(rùn)=20×1500-21000-2000=7000（元）

第二年：

單位生產(chǎn)成本=5+5+2+（3000÷1500）=14

單位銷售成本=單位生產(chǎn)成本=14（元）

銷售成本總額=14×1000=14000（元）

利潤(rùn)=20×1000-14000-2000=4000（元）

第三年：

單位生產(chǎn)成本=5+5+2+（3000÷1000）=15

銷售成本總額=14×500+15×1000=22000（元）

利潤(rùn)=20×15000-22000-2000=6000（元）

利潤(rùn)表（製造成本法）

專案金額

123

銷售收入300002000030000

減：銷售成本210001400022000

銷售利潤(rùn)900060008000

減：期間費(fèi)用200020002000

利潤(rùn)總額700040006000解：各期生產(chǎn)成本、銷售成本及利潤(rùn)的計(jì)算（按變動(dòng)成本法）

第一年：?jiǎn)挝簧a(chǎn)成本=5+5+2=12（元）單位銷售成本=單位生產(chǎn)成本=12（元）銷售成本總額=12×1500=18000（元）利潤(rùn)=20×1500-18000-（3000+2000）=7000（元）

第二年：

單位生產(chǎn)成本=5+5+2=12（元）

單位銷售成本=單位生產(chǎn)成本=12（元）

銷售成本總額=12×1000=12000（元）

利潤(rùn)=20×1000-12000-5000=3000（元）

第三年：

單位生產(chǎn)成本=5+5+2=12（元）

銷售成本總額=12×1500=18000（元）

利潤(rùn)=20×15000-18000-5000=7000（元）

利潤(rùn)表（變動(dòng)成本法）

專案金額

123

銷售收入300002000030000

減：變動(dòng)成本180001200018000

邊際貢獻(xiàn)12000800012000

減：固定成本500050005000

利潤(rùn)總額700030007000三、變動(dòng)成本法與製造成本法的區(qū)別1.成本劃分依據(jù)不同2.產(chǎn)品成本的組成內(nèi)容不同3.產(chǎn)品銷售成本及期間費(fèi)用的內(nèi)容不同,存貨成本內(nèi)容不同4.利潤(rùn)結(jié)果一般不一致四、對(duì)變動(dòng)成本法的評(píng)價(jià)（一）優(yōu)點(diǎn)1.能提供最為有用的管理資訊，幫助決策，揭示了業(yè)務(wù)量與成本變動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)繫2.便於分清各部門的責(zé)任，有利於正確地進(jìn)行成本控制與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)A、B兩個(gè)車間生產(chǎn)同一產(chǎn)品，單位變動(dòng)生產(chǎn)成本4元/件，固定製造費(fèi)用總額20000元，上月產(chǎn)量5000件，現(xiàn)要將單位製造成本降為6元。A車間擴(kuò)大生產(chǎn)量，本月生產(chǎn)了10000件，單位製造成本為6元；B車間通過厲行節(jié)約，將單位變動(dòng)成本降為2元/件，產(chǎn)量沒變。例：

例：期初存貨0，本月產(chǎn)量1000件，銷量100件，單位售價(jià)50元，單位變動(dòng)製造成本30元，固定製造費(fèi)用總額2000元，銷售及管理費(fèi)用500元（固定）分別用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)方法計(jì)算其本期利潤(rùn)。

3.能暴露銷售不佳的矛盾，促使加強(qiáng)銷售環(huán)節(jié)，防止盲目生產(chǎn)利潤(rùn)表財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專案金額銷售收入5000減：產(chǎn)品銷售成本3200主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1800減：期間費(fèi)用500利潤(rùn)1300專案金額銷售收入5000減：產(chǎn)品銷售成本3000邊際貢獻(xiàn)2000減：固定成本2500利潤(rùn)—500管理會(huì)計(jì)4.能簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)核算工作

（二）局限性1.成本計(jì)算不精確，成本計(jì)價(jià)不完整2.不能適應(yīng)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)決策和正常定價(jià)決策的需要3.改用變動(dòng)成本法會(huì)影響有關(guān)方面的利益4.不便於編制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告（三）二者如何結(jié)合

平時(shí)採(cǎi)用變動(dòng)成本法，編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)調(diào)整為製造成本法。第四節(jié)邊際貢獻(xiàn)一、定義二、表示方法三、管理會(huì)計(jì)損益表四、引入邊際貢獻(xiàn)的意義一、定義

是指收入超過變動(dòng)成本的部分；也就是用收入減去變動(dòng)成本的餘額。二、邊際貢獻(xiàn)的表示方法1.絕對(duì)數(shù)表示法單位邊際貢獻(xiàn)=cm=p－b

邊際貢獻(xiàn)總額=Tcm=(p－b)x2.相對(duì)數(shù)表示法邊際貢獻(xiàn)率=（p－b)÷p=1－變動(dòng)成本率

=1–b÷p

三、管理會(huì)計(jì)損益表專案金額銷售收入減：變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)減：固定成本稅前利潤(rùn)四、引入邊際貢獻(xiàn)的意義1.相當(dāng)於中間“利潤(rùn)”的概念，便於編制管理會(huì)計(jì)利潤(rùn)表2.便於後面公式的應(yīng)用3.豐富了管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容和計(jì)算4.可以用於衡量某種產(chǎn)品對(duì)企業(yè)利潤(rùn)做出的貢獻(xiàn)大小第三章本量利分析

第一節(jié)本量利分析介紹第二節(jié)保本點(diǎn)第三節(jié)安全邊際第四節(jié)經(jīng)營(yíng)杠桿第五節(jié)本量利的敏感性分析第一節(jié)本量利分析介紹一、本量利分析定義及基本公式二、本量利分析的基本假設(shè)三、本量利分析的應(yīng)用一、本量利分析定義及基本公式1.定義指通過數(shù)學(xué)計(jì)算和繪製座標(biāo)圖等方式來研究企業(yè)在一定期間的成本、業(yè)務(wù)量、利潤(rùn)三者之間的關(guān)係的一種分析方法。2.公式利潤(rùn)=銷售收入-成本總額

=銷售單價(jià)×銷售數(shù)量－（單位變動(dòng)成本×銷售數(shù)量＋固定成本總額)

W=S－y=px－(bx+a)=cm×x－a=Tcm－a

二、本量利分析的基本假設(shè)1.對(duì)固定成本和變動(dòng)成本的劃分比較正確2.假定固定成本總額、單位變動(dòng)成本、單位售價(jià)在相關(guān)範(fàn)圍內(nèi)保持不變3.假定在相關(guān)範(fàn)圍內(nèi)銷售收入和總成本都是線性的4.假定生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)效率在相關(guān)範(fàn)圍內(nèi)也保持不變5.假定期初期末存貨在數(shù)量上的變化是微不足道的6.在產(chǎn)銷多種產(chǎn)品的情況下，各品種銷售比重在相關(guān)範(fàn)圍內(nèi)保持不變?nèi)?、本量利分析的?yīng)用1.預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn)2.預(yù)測(cè)保證目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)銷售數(shù)量和目標(biāo)銷售金額

S=px=(W+a)+bx

x=(W+a)÷(p－b)=(W+a)÷cm

例：

已知b=0.3.p=o.5.a=600,W目標(biāo)=1000

求：x目標(biāo)和S目標(biāo)

解：x目標(biāo)=（1000＋600）÷（0.5－0.3）

=8000

S目標(biāo)=px目標(biāo)=0.5×8000=40003.用於確定成本控制目標(biāo)a=px-bx-wb=p-(W+a)/x

W目標(biāo)=10萬，p=17元，

x目標(biāo)=12000件，b=7.5元

求：a

解：a=(17－7.5)×12000－100000

=14000(元）例：1)確定固定成本控制目標(biāo)2)確定單位變動(dòng)成本控制目標(biāo)

例：W目標(biāo)=10萬，p=17元，

x目標(biāo)=10000件，a=15000元

求：b

b=17－(100000+15000)÷10000

=5.5（元）4.用於生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策

5.用於預(yù)測(cè)保本點(diǎn)

第二節(jié)保本點(diǎn)一、保本點(diǎn)的意義及表現(xiàn)形式二、一種產(chǎn)品保本點(diǎn)的計(jì)算三、多種產(chǎn)品保本點(diǎn)的計(jì)算四、保本點(diǎn)降低的途徑五、保本點(diǎn)的意義一、保本點(diǎn)的意義及表現(xiàn)形式1.定義又叫做損益平衡點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)。企業(yè)在這一點(diǎn)上正好處於不盈不虧的狀態(tài)，即銷售收入正好等於全部成本。2.表現(xiàn)形式

實(shí)物量：保本銷售數(shù)量x保本貨幣金額：保本銷售金額s保本二、單一產(chǎn)品保本點(diǎn)的計(jì)算1.本-量-利分析法

x保本=a÷(p－b)

s保本=p×x保本=p×a÷(p－b)2.邊際貢獻(xiàn)分析法

x保本=a÷cm

s保本=a÷邊際貢獻(xiàn)率

3.繪製保本圖

保本圖基本保本圖利量圖邊際貢獻(xiàn)式保本圖總收入線總成本線aX保本S保本保本點(diǎn)基本保本圖金額數(shù)量利潤(rùn)線0yaxX保本利量圖ayxTcm0X保本邊際貢獻(xiàn)式保本圖基本保本圖揭示的規(guī)律：保本點(diǎn)不變，銷量越大，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越多或虧損越少如果銷量不變，保本點(diǎn)越低，實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越多或虧損越少在銷售收入既定的情況下，保本點(diǎn)的高低取決於固定成本總額和單位變動(dòng)成本的大小，固定成本和單位變動(dòng)成本越高，保本點(diǎn)越高成本與保本點(diǎn)成正比，與銷售單價(jià)成反比三、多種產(chǎn)品保本點(diǎn)的計(jì)算1.按主要產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率計(jì)算2.分演算法3.加權(quán)平均法（銷售金額配合法）加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率=∑（各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率×該產(chǎn)品的銷售比重）

綜合保本銷售額=a÷加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率

例：某公司經(jīng)銷三種產(chǎn)品，資料如下：

a=35200品種風(fēng)衣皮鞋布鞋x8000件4000雙7000雙P254020b153012計(jì)算：風(fēng)衣皮鞋步鞋邊際貢獻(xiàn)率40%25%40%銷售比重40%32%28%S保本400003200028000X保本16008001400加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率=40%×40%+25%×32%+40%×28%=35.2%綜合保本銷售額=35200÷35.2%=1000004.銷售數(shù)量配合法例：某企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，三種產(chǎn)品的數(shù)量比是4：2：1（即每銷售1單位C產(chǎn)品，就要銷售2個(gè)單位的B產(chǎn)品和4個(gè)單位的A產(chǎn)品。）其他資料如圖所示：

品種A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品合計(jì)

專案

p5元8元4元

b3.25元4.5元2元

a48000元

四、降低保本點(diǎn)的途徑1.降低固定成本

2.降低單位變動(dòng)成本

3.提高單價(jià)

五、保本點(diǎn)的意義衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。為企業(yè)設(shè)定了一個(gè)底線。利用保本點(diǎn)衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度。用於計(jì)算安全邊際。保本點(diǎn)作業(yè)率：保本點(diǎn)作業(yè)率=

保本點(diǎn)銷售量/正常銷售量×100%第三節(jié)安全邊際

一、定義

企業(yè)預(yù)計(jì)或?qū)嶋H的銷售數(shù)量或銷售金額同保本點(diǎn)銷售數(shù)量或金額之間的差額。二、公式安全邊際(量）=X預(yù)計(jì)（實(shí)際）-X保本安全邊際（額）=S預(yù)計(jì)（實(shí)際）-S保本安全邊際率=(x實(shí)際-x保本)÷x實(shí)際=1-a÷(p-b)x例：

某公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，計(jì)畫本期生產(chǎn)1000件，每件售價(jià)25元，單位變動(dòng)成本為17元，固定成本總額為4000元。

求：保本點(diǎn)和安全邊際、安全邊際率三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)的聯(lián)繫銷售利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率四、作用：衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全程度

安全性檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)安全40%以上30%-40%20%-30%10%-20%10%以下邊際率安全很安全安全較安全值得注意危險(xiǎn)程度第四節(jié)經(jīng)營(yíng)杠桿一、定義由於存在固定成本而出現(xiàn)的利潤(rùn)變動(dòng)率大於業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。二、經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)及計(jì)算

經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)：把利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)於業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的倍數(shù)稱為經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)。

經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)D=利潤(rùn)變動(dòng)率÷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率

=基期Tcm÷基期W

=(a+w)÷w=1+a÷w例：

A，B兩公司的資料如下：銷量

pbaA1000件100元60元30000元B1000件100元30元60000元解：

WA=100×1000－60×1000-30000=10000（元）

WB=100×1000－30×1000-60000=10000（元）依上例，增加10%的銷量：解：WA=100×1100－60×1100-30000=14000WB=100×1100-30×1100-60000=17000計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)：DA=4000÷10000÷10%=4DB=7000÷10000÷10%=7銷售變動(dòng)率

D利潤(rùn)變動(dòng)率

A10%440%B10%770%三、作用1.可用來預(yù)測(cè)分析例1：已知計(jì)畫期某產(chǎn)品的銷售量將增加10%，D為5.基期淨(jìng)利潤(rùn)為10000元；求計(jì)畫期的利潤(rùn)。解：計(jì)畫期利潤(rùn)=10000×（1+10%×5）=15000例2：依上例，計(jì)畫利潤(rùn)20000元，求銷售變動(dòng)率解：銷售變動(dòng)率=（W2-W1）÷W1/D=（20000-10000）÷10000/5=20%2.可反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是來自於市場(chǎng)供求變化和成本變動(dòng)不確定性引起的因素，係數(shù)本身並不是因素之一、但它可以反映風(fēng)險(xiǎn)的大??；係數(shù)變動(dòng)越大，利潤(rùn)變動(dòng)就越大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。3.計(jì)算總杠桿係數(shù)總杠桿係數(shù)（綜合杠桿係數(shù)）

=經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿係數(shù)四、影響經(jīng)營(yíng)杠桿係數(shù)的因素固定成本

產(chǎn)銷量

第五節(jié)本量利的敏感性分析一、定義二、計(jì)算公式敏感係數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/參數(shù)值變化百分比例：現(xiàn)有以下資料：p=250,b=150,a=40000,x=1000,W=60000。計(jì)算敏感係數(shù)：P10%,敏感係數(shù)≈4b10%,敏感係數(shù)=－2.5a10%,敏感係數(shù)≈－0.67x10%,敏感係數(shù)≈1.67三、對(duì)敏感性分析的評(píng)價(jià)1.作用（1）最高（低）限值。（2）找出利潤(rùn)最敏感的因素（即對(duì)利潤(rùn)影響最大的因素）。2.缺點(diǎn)

敏感性分析孤立地處理每個(gè)變數(shù)的變化，而實(shí)際上不同變數(shù)的變化很可能是相互關(guān)聯(lián)的。第四章短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策分析

第一節(jié)決策概述第二節(jié)與決策相關(guān)的成本概念第三節(jié)不同類型決策所依據(jù)的方法第四節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策分析第一節(jié)決策概述一、決策的定義二、決策分類三、決策的一般程式一、決策定義

廣義的決策是指為了達(dá)到一定的目標(biāo)根據(jù)當(dāng)前條件和對(duì)未來發(fā)展情況的分析從兩個(gè)或兩個(gè)以上可供選擇的行動(dòng)方案中選定一個(gè)最優(yōu)方案的過程。狹義決策僅指方案選優(yōu)這一個(gè)環(huán)節(jié)。

二、種類1.按受決策影響期限的程度來分長(zhǎng)期決策、短期決策長(zhǎng)期決策和短期決策長(zhǎng)期決策：又叫戰(zhàn)略決策、投資決策、資本支出決策，是指影響期超過一年的決策。短期決策：又叫戰(zhàn)術(shù)決策、經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)影響在一年以內(nèi)。2.按與決策有關(guān)因素的確定程度來分確定型決策、風(fēng)險(xiǎn)型決策、不確定型決策。確定型決策、風(fēng)險(xiǎn)型決策、不確定型決策確定型決策：因素全部可以確定。風(fēng)險(xiǎn)型決策：知道概率。不確定型決策：不知道概率。三、決策的一般程式1.確定目標(biāo)2.收集資料3.擬定備選方案4.分析測(cè)算5.考慮非計(jì)量因素的影響6.方案選優(yōu)第二節(jié)與決策相關(guān)的成本概念一、付現(xiàn)成本與總成本1.付現(xiàn)成本2.總成本二、沉入成本旁置成本、沉沒成本例：三、機(jī)會(huì)成本擇機(jī)代價(jià)、機(jī)會(huì)損失例：某煉油廠有煤油10萬公斤，即可直接出售也可加工成柴油或汽油後再出售。煤油售價(jià)0.32元/公斤，汽油0.56元/公斤，柴油0.28元/公斤。對(duì)煤油的加工產(chǎn)出率為：汽油85%，柴油5%，損失10%。每公斤加工費(fèi)為0.12元，問如何決策？加工：

不考慮機(jī)會(huì)成本的淨(jìng)收益：

37000元

機(jī)會(huì)成本：

32000元

扣除機(jī)會(huì)成本之後的淨(jìng)收益:

5000元四、差別成本與邊際成本

五、可避免成本與不可避免成本

六、可延緩成本與不可延緩成本

七、歷史成本和重置成本

八、專屬成本與共同成本

九、相關(guān)成本與無關(guān)成本第三節(jié)不同類型決策所依據(jù)的方法

一、不確定型決策二、確定型決策三、風(fēng)險(xiǎn)型決策

一、不確定型決策（1）樂觀的大中取大原則：

（2）悲觀的大中取小原則：

（3）最小最大後悔值法：

（4）拉普拉斯原則：例：

計(jì)量單位：元

方案方案I方案II方案III大600008000040000一般400003500025000較低－15000－300009000低－35000－70000－5000市場(chǎng)需求收益最小最大後悔值法：

計(jì)量單位：元

方案方案I方案II方案III大20000040000一般0500015000較低24000390000低30000650000市場(chǎng)後悔值二、確定型決策（1）差量分析法：（2）邊際貢獻(xiàn)分析法：

（3）本量利分析法：

（4）最優(yōu)批量法：（5）線性規(guī)劃法：

三、風(fēng)險(xiǎn)型決策

採(cǎi)用概率分析法，計(jì)算期望值，轉(zhuǎn)化為確定性決策。例：某種產(chǎn)品新上市，預(yù)計(jì)銷量為2000件，其他因素面臨以下幾種情況：

pba

售價(jià)（元）概率500.8450.2成本（元）概率300.8330.1370.1成本（元）概率50000.860000.2要求：預(yù)測(cè)利潤(rùn)解：p的期望值=50×0.8+45×0.2=49b的期望值=30×0.8+33×0.1+37×0.1=31a的期望值=5000×0.8+6000×0.2=5200w=(49-31)×2000-5200=30800第四節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策分析

1.最優(yōu)購(gòu)貨批量的決策分析

E=2DW/KuE:最優(yōu)批量D:每年的需求量W:每次的採(cǎi)購(gòu)費(fèi)用Ku:單位存貨一年的儲(chǔ)存成本例：某公司計(jì)畫年度消耗原煤48000噸，每次採(cǎi)購(gòu)費(fèi)用為250元，每噸原煤每月的儲(chǔ)存費(fèi)0.125元，計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（E）和次數(shù)（N

）以及間隔天數(shù)（T）。

答案：E=4000噸N=12次T=30天2.最優(yōu)生產(chǎn)批量的決策分析E=2DW/Ku(1-d/p)例：

某機(jī)械廠全年需要一種零件90000個(gè)，生產(chǎn)該零件的設(shè)備日產(chǎn)量1000個(gè)，每天領(lǐng)用250個(gè)，每次的調(diào)整準(zhǔn)備費(fèi)用300元，全年的單位零件儲(chǔ)存成本2元，計(jì)算該企業(yè)零件的最優(yōu)生產(chǎn)批量。答案：E=6000個(gè)

3.存貨ABC管理法ABC管理（分析法）：對(duì)A類存貨的管理：對(duì)B類存貨的管理：對(duì)C類存貨的管理：4.產(chǎn)銷何種產(chǎn)品的決策分析例：某廠現(xiàn)有機(jī)器設(shè)備可生產(chǎn)甲或乙產(chǎn)品，生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的固定成本總額相同，其他資料如下：產(chǎn)品單位售價(jià)（元）單位變動(dòng)成本（元）市場(chǎng)容量（件）甲10410000乙

8

4

20000問：產(chǎn)銷何種產(chǎn)品？

解：Tcm甲=（10-4）×10000=60000Tcm乙=（8-4）×20000=80000因?yàn)門cm甲<Tcm乙，又因?yàn)楣潭ǔ杀究傤~相同，所以選擇乙產(chǎn)品。5.利用剩餘生產(chǎn)能力開發(fā)何種產(chǎn)品的分析

例：某公司原設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為100000個(gè)機(jī)器工時(shí)，但由於受市場(chǎng)需求限制，實(shí)際開工率只有70%，現(xiàn)準(zhǔn)備將剩餘生產(chǎn)能力用於開發(fā)新產(chǎn)品A或B，有關(guān)資料如下：

老產(chǎn)品新產(chǎn)品A新產(chǎn)品B合計(jì)單位產(chǎn)品定額工時(shí)806040P846058b785051a25000另外，開發(fā)A產(chǎn)品每年要支付專屬固定成本1300元，開發(fā)B要支付1600元專屬成本。問：應(yīng)開發(fā)何種新產(chǎn)品？

解：生產(chǎn)A產(chǎn)品增加的利潤(rùn)=（60-50）×100000×（1-70%）/60-1300=3700生產(chǎn)B產(chǎn)品增加的利潤(rùn)=（58-51）×100000×30%/40-1600=36506.虧損部門（產(chǎn)品）應(yīng)否停產(chǎn)的決策分析例：某公司去年生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，資料如下：

ABC合計(jì)產(chǎn)銷量（件）

1000400500P(元）206025b（元）94615a（元）18000決策方法：1.首先將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為管理會(huì)計(jì)的數(shù)據(jù)，關(guān)鍵是成本要分解為固定成本和變動(dòng)成本兩部分2.按管理會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算虧損產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)，根據(jù)邊際貢獻(xiàn)的大小進(jìn)行決策3.如果邊際貢獻(xiàn)<0，停產(chǎn)；如果>0，則進(jìn)一步分析固定成本,如果固定成本是共同成本，則不停產(chǎn)；如果固定成本是專屬成本，則看它和邊際貢獻(xiàn)的大小，如果小於邊際貢獻(xiàn)則不停產(chǎn)，否則停產(chǎn)

年終結(jié)算，固定成本(共同成本）按產(chǎn)品銷售金額分?jǐn)傖幔珹產(chǎn)品利潤(rùn)5000元，B產(chǎn)品虧損2000元，C產(chǎn)品利潤(rùn)1000元，共盈利4000元。如果全年A、B、C產(chǎn)品的售價(jià)、成本只能維持原狀，A、C兩種產(chǎn)品的銷量也只能維持原狀，B產(chǎn)品不受市場(chǎng)限制，要求為該公司做出是否停產(chǎn)B產(chǎn)品的決策。

考慮專屬固定成本：

例：某商店?duì)I業(yè)組去年的利潤(rùn)情況見下表：食品組菜組肉組合計(jì)銷售收入300002000060000110000變動(dòng)成本12000110003000053000Tcm1800090003000057000a13000120002200047000其中：專屬a700080001000025000

共同a600040001200022000利潤(rùn)5000-3000800010000注：共同a是按各組的銷售額分?jǐn)?/p>

問：是否應(yīng)該將菜組停業(yè)？（假設(shè)菜組停業(yè)不影響其他各組）7.產(chǎn)品應(yīng)否繼續(xù)加工的決策分析例：某企業(yè)生產(chǎn)乙零件，當(dāng)其為半成品時(shí)就可投放市場(chǎng)，也可進(jìn)一步加工後再投放於市場(chǎng)。有關(guān)資料：

進(jìn)一步加工前

加工後

p10元11元b6元8元a10000元10400元x15000件25000件進(jìn)一步加工前

加工後

Tcm（元）

60000

75000

W（元）

50000

64600

8.零部件自製或外購(gòu)的決策分析例：某企業(yè)生產(chǎn)需要甲零件每月要10000件，如果該企業(yè)自己製造每個(gè)變動(dòng)成本16元，因自製零件發(fā)生的額外固定成本為10000元。如果該零件外購(gòu)，則每個(gè)需支付18元。

（1）問：甲零件自製與外購(gòu)誰合算？

（2）假設(shè)件甲零件外購(gòu)後，其閒置的生產(chǎn)能力可以用來生產(chǎn)乙零件，每個(gè)變動(dòng)成本17元。乙零件原系外購(gòu)，每個(gè)採(cǎi)購(gòu)成本19元，每月需要6000個(gè)。問：應(yīng)安排誰自製誰外購(gòu)？解：（1）甲零件外購(gòu)成本=10000×18=180000自製成本=10000×16+10000=170000（2）甲零件自製乙零件外購(gòu)成本=10000×16+6000×19=274000乙零件自製甲零件外購(gòu)成本=10000×18+6000×17=2820009.採(cǎi)用不同技術(shù)水準(zhǔn)的設(shè)備進(jìn)行加工生產(chǎn)的決策分析例：某廠生產(chǎn)某種產(chǎn)品可採(cǎi)用不同的設(shè)備，可採(cǎi)用全自動(dòng)的設(shè)備，也可採(cǎi)用半自動(dòng)或普通設(shè)備。不同水準(zhǔn)設(shè)備的加工費(fèi)用如下：調(diào)整準(zhǔn)備等費(fèi)用單位零件的加工成本普通設(shè)備50001.6半自動(dòng)設(shè)備100001.2全自動(dòng)設(shè)備200000.6解：普通設(shè)備和半自動(dòng)設(shè)備的成本平衡點(diǎn)產(chǎn)量x15000+1.6x1=10000+1.2x1

x1=12500半自動(dòng)設(shè)備和全自動(dòng)設(shè)備的成本平衡點(diǎn)x210000+1.2x2=20000+0.6x2

x2=1666710.多種產(chǎn)品最優(yōu)組合及影子價(jià)格的決策分析例：某工廠生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，該廠生產(chǎn)能力為360工時(shí)，庫存材料可使用的總量為240公斤。A在市場(chǎng)上銷售無限制，B最大銷量為30件。其他資料如下：

問：應(yīng)該怎樣安排生產(chǎn)，才能獲得最大邊際貢獻(xiàn)？

產(chǎn)品名稱

單位生產(chǎn)工時(shí)

單位材料消耗

單位邊際貢獻(xiàn)

A6工時(shí)6公斤90元B9工時(shí)3公斤80元解：設(shè)需要生產(chǎn)A產(chǎn)品x件，B產(chǎn)品y件1.目標(biāo)方程：MAX

Tcm=90x+80y2.約束方程：6x+9y≤3606x+3y≤2400≤x0≤y≤30xy080404060

3015.3030,20影子價(jià)格的決策分析

影子價(jià)格:在其他條件不變的情況下，單位稀缺資源的變動(dòng)所帶來的邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)額。例：

某企業(yè)生產(chǎn)甲乙兩種產(chǎn)品，下月可利用的總工時(shí)為1200小時(shí)，每工時(shí)工資率為1元，甲產(chǎn)品在市場(chǎng)上最多可以賣出80件，乙產(chǎn)品不受限。其他資料如下：甲乙單位產(chǎn)品耗用工時(shí)46單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)1215

由於乙產(chǎn)品很受市場(chǎng)歡迎，現(xiàn)決定以優(yōu)厚的工資加班，擴(kuò)大工時(shí)，從而增加產(chǎn)量，問：該企業(yè)工時(shí)的影子價(jià)格是多少？每加班工時(shí)工資最多不超過多少？1200工時(shí)：Tcm=3160.005

1201工時(shí)：Tcm=3162.4995

工時(shí)的影子價(jià)格=

3162.4995-3160.005≈2.5(元）11.銷售定價(jià)決策(1)銷售定價(jià)決策的意義和原則：

原則：長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)與短期目標(biāo)兼顧一致性與靈活性相結(jié)合統(tǒng)籌兼顧

(2)薄利多銷的決策:

要考慮以下因素：利潤(rùn)最優(yōu)，風(fēng)險(xiǎn)因素，現(xiàn)有生產(chǎn)能力。

例：

某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷1000件，（年生產(chǎn)能力1500件）,p=12元，b=6元，a=2400元/年；如果降價(jià)2元，預(yù)計(jì)可銷售2000件，超過現(xiàn)有生產(chǎn)能力。如果擴(kuò)充生產(chǎn)能力，a增加為4000元/年。請(qǐng)問該怎樣決策？解：方案一：不降價(jià)方案二：降價(jià)但不擴(kuò)充生產(chǎn)能力方案三：降價(jià)並擴(kuò)充生產(chǎn)能力(3)特殊價(jià)格訂貨的決策分析：A.以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的特殊訂貨價(jià)格的決策分析

B.配套產(chǎn)品的特殊定價(jià)決策A.以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的特殊訂貨價(jià)格的決策分析

在滿足正常銷售後，生產(chǎn)能力有餘，有人出低於正常售價(jià)來訂貨，在不對(duì)正常銷售產(chǎn)生不利影響的前提下，只要對(duì)方出的價(jià)格高於單位變動(dòng)成本，則接受。

B.配套產(chǎn)品的特殊定價(jià)決策例：某商店出售一種英語教材和磁帶，當(dāng)年的有關(guān)資料如下：教材

磁帶

x6000冊(cè)

5000盤

p0.96b0.54Tcm240010000

如果今年售價(jià)、成本都不變，實(shí)行買一合磁帶贈(zèng)一本教材，預(yù)計(jì)銷量可達(dá)到10000套。問：可取否？

第五章長(zhǎng)期投資決策分析

一、長(zhǎng)期投資決策概述二、現(xiàn)金流量三、貨幣的時(shí)間價(jià)值四、評(píng)價(jià)投資方案的基本方法五、長(zhǎng)期投資決策方法的具體應(yīng)用第一節(jié)長(zhǎng)期投資決策概述

一、什麼是長(zhǎng)期投資及其特點(diǎn)

1.長(zhǎng)期投資又叫資本支出，是為適應(yīng)企業(yè)今後若干年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的需要，不能全部由當(dāng)年的產(chǎn)品銷售收入補(bǔ)償?shù)闹С觥?/p>

2.特點(diǎn)二、長(zhǎng)期投資決策

在對(duì)各個(gè)長(zhǎng)期投資方案進(jìn)行分析、對(duì)比、評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上決定選擇某一方案付諸實(shí)施的過程。三、長(zhǎng)期投資決策需考慮的因素(1)資金支出、收回的數(shù)量問題：現(xiàn)金流量

(2)資金支出、收回的時(shí)間問題：貨幣的時(shí)間價(jià)值

第二節(jié)現(xiàn)金流量

1.現(xiàn)金流量因?yàn)橐豁?xiàng)長(zhǎng)期投資方案的實(shí)施而發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。2.構(gòu)成內(nèi)容（針對(duì)典型的專案投資）(1)流出量投資和付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本。(2)流入量可增加的營(yíng)業(yè)收入或降低成本的金額；固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)的殘值收入或中途的變價(jià)收入；固定資產(chǎn)使用期滿後收回的原來投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的收入。3.為什麼用現(xiàn)金流量而非淨(jìng)利潤(rùn)

(1)淨(jìng)利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算的。

（2）投資專案的回收期一般較長(zhǎng)，如果以沒有實(shí)際收到貨幣資金的收入作為收益，容易高估投資專案的經(jīng)濟(jì)效益。

（3)淨(jìng)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)具有較大的主觀隨意性，所以作為依據(jù)不太可靠。4.各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金淨(jìng)流量的計(jì)算

各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金淨(jìng)流量=各年使用該項(xiàng)固定資產(chǎn)產(chǎn)生或增加的營(yíng)業(yè)收入（或降低成本的金額）－各年使用該項(xiàng)固定資產(chǎn)需付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本簡(jiǎn)化公式：

各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金淨(jìng)流量=各年?duì)I業(yè)淨(jìng)利（稅後利潤(rùn)）+各年提取的折舊折舊對(duì)現(xiàn)金淨(jìng)流量的影響

如果營(yíng)業(yè)淨(jìng)利用稅後，折舊就會(huì)對(duì)現(xiàn)金淨(jìng)流量產(chǎn)生影響。例：某企業(yè)總收入10萬，除折舊外，付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本為5萬，折舊費(fèi)1萬，所得稅稅率33%。稅前現(xiàn)金淨(jìng)流量=（100000－50000－10000）+10000=50000稅後現(xiàn)金淨(jìng)流量=（100000－50000－10000）×（1－33%）+10000=36800

假如折舊變?yōu)?萬，則：

稅前現(xiàn)金淨(jìng)流量=（100000－50000－20000）＋20000=50000

稅後現(xiàn)金淨(jìng)流量=（100000－50000－20000）×（1－33%）+20000=40100

第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值1.什麼是貨幣的時(shí)間價(jià)值即使不考慮通貨膨脹的影響，只要將貨幣有目的地進(jìn)行投資，隨著時(shí)間的推移，它都要發(fā)生增值，其增值的部分叫做貨幣的時(shí)間價(jià)值。2.與貨幣時(shí)間價(jià)值有關(guān)的概念

（1）現(xiàn)值：p

在將來某一時(shí)間或若干規(guī)定的時(shí)間收到或支付的款項(xiàng)按規(guī)定貼現(xiàn)率折算的現(xiàn)在的價(jià)值，又稱作本金。（2）終值：F

現(xiàn)在收到或支付的款項(xiàng)按規(guī)定的貼現(xiàn)率計(jì)算出來的將來某一時(shí)間的價(jià)值。

3.貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的方法

（1）一次支付單利法：F=p(1+i×n)P=F÷(1+i×n)

複利法：F=p×(1+i)

P=F÷(1+i)

F=P×（一次支付）終值係數(shù)（F/P,i,n)

P=F×（一次支付）現(xiàn)值係數(shù)(P/F,i,n)nn0np1F複利的威力

凡是瞭解複利的人，大都會(huì)被其在長(zhǎng)期時(shí)間所產(chǎn)生的威力所震撼，就以股票市場(chǎng)來說，Ibbotson和Sinquefied計(jì)算出1926—1996年股市的整體回報(bào)。他們發(fā)現(xiàn)，在1926年初放入股市的1美元，在1996年末就會(huì)變成1370.95美元，這相當(dāng)於以10.71%的年利率複利計(jì)算71年的結(jié)果。這個(gè)例子說明了複利和單利之間的巨大差距。在10.71%的年利率下，1美元的單利利息是每年0.1071美元，71年的總利息是7.6美元。（2）等額支付：年金形式:A以普通年金為標(biāo)準(zhǔn)的公式FA=A×年金終值係數(shù)（F/A,n,i）

PA=A×年金現(xiàn)值係數(shù)（P/A,n,i）A=FA×償債基金係數(shù)（A/F,n,i）A=PA×資金回收係數(shù)（A/P,n,i）

0nAAFP12複利係數(shù)公式之間的關(guān)係年金終值係數(shù)×償債基金係數(shù)=1年金現(xiàn)值係數(shù)×資金回收係數(shù)=1（一次支付）終值係數(shù)×（一次支付）現(xiàn)值係數(shù)=1例1：

某廠打算從利潤(rùn)當(dāng)中提出6000元存入銀行，5年後使用，利率為7%，一年複利一次，5年後本利和為多少？解：F=P×（F/P,7%,5)=6000×（1+7%）=6000×1.403=84185例2：

某廠準(zhǔn)備從國(guó)外借款50萬元用於專案改造，10年後一次還本付息；現(xiàn)有兩家銀行準(zhǔn)備提供貸款，A銀行年利率10%，一年複利一次；B銀行年利率10%，半年複利一次；問：應(yīng)該向哪家銀行借款？解：A銀行本利和：F=500000×(1+10%)=1297000B銀行本利和：F=500000×(1+5%)3：

某廠打算四年後花12萬元購(gòu)貨，如果年利率=6%，一年複利一次，現(xiàn)在需要存入多少錢？解：P=F×(1+i)=12萬×（P/F,6%,4)=12萬×（1+6%）=95040-n-4例4：

某廠現(xiàn)有1萬元資金，如果用於添置一臺(tái)設(shè)備，可使用4年。估計(jì)每年年末現(xiàn)金淨(jìng)流量都是3000。年利率5%，問是否合算？解：P=A×年金現(xiàn)值係數(shù)（P/A,5%，4）

=3000×3.645=10935例5：

某廠準(zhǔn)備今後5年內(nèi)每年年末向銀行借款5000元，如果年利率5%，相當(dāng)於第5年年末一次性借款多少？解：FA=A×年金終值係數(shù)（F/A,n,i）

=5000×（F/A,5%,5)=5000×5.525=27625例6：

一人想在50歲時(shí)擁有100萬，通過組合投資，假設(shè)每年可獲得15%的利率，他計(jì)畫從30歲開始等額投資直到50歲為止，問：每年的投資款應(yīng)是多少？解：A=FA×償債基金係數(shù)（A/F,n,i）

=100萬×（A/F,15%,21）

=100萬×1/118.810=8416.80公式的運(yùn)用需要注意以下幾點(diǎn):年金以普通年金形式出現(xiàn)，如果是遞延年金或即付年金，應(yīng)結(jié)合其他公式轉(zhuǎn)化成為普通年金

做出現(xiàn)金流量圖，確定每筆現(xiàn)金流量的時(shí)間點(diǎn)，從而確定要計(jì)算的是現(xiàn)值、終值、還是年金。公式中的i和n一定要在期間上相匹配。一次支付的公式和年金公式應(yīng)注意在不同的題目中的結(jié)合使用。一道題可能會(huì)採(cǎi)用不同的方法，各方法計(jì)算出的數(shù)值允許存在一定的誤差。在年金公式中，n可以看作A的個(gè)數(shù)，在一次支付的公式中，n可以看作是複利的次數(shù)4.認(rèn)識(shí)貨幣時(shí)間價(jià)值的意義——幫助進(jìn)行最優(yōu)決策例1：某企業(yè)由國(guó)家投資一個(gè)億，該企業(yè)投產(chǎn)後連續(xù)5年上交給國(guó)家的利稅也是一個(gè)億，問：是否把國(guó)家的成本還完了？例2：

某企業(yè)準(zhǔn)備進(jìn)行一項(xiàng)投資，有兩個(gè)方案可供選擇，投資額均為1000萬，年限4年，其餘資料如下：方案現(xiàn)金淨(jìng)流量第1年234合計(jì)甲100萬100萬100萬1400萬1700萬乙700萬500萬200萬100萬1500萬假定年利率為10%，問：哪個(gè)方案可行？

方案第1年234合計(jì)甲90.9萬82.6萬75.1萬956.2萬1204.8萬乙636.3萬413萬150.2萬68.3萬1267.8萬5.獨(dú)立專案與互斥專案獨(dú)立專案就是對(duì)其做出接受或放棄的投資決策都不會(huì)受其他專案投資決策的影響，決策時(shí)只需要判斷其是否可行?；コ鈱０冈诙鄠€(gè)決策方案中，只能選擇其中一個(gè)進(jìn)行的專案。決策時(shí)要通過對(duì)比選擇最優(yōu)方案。第四節(jié)評(píng)價(jià)長(zhǎng)期投資方案的基本方法1.不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的方法（1）靜態(tài)回收期法（2）年平均投資報(bào)酬率法(年平均會(huì)計(jì)收益率法）(1)靜態(tài)回收期法

例：一投資專案，需要投資15萬，使用年限5年，每年現(xiàn)金流量如下：年份12345現(xiàn)金流入量3000035000600005000040000累計(jì)現(xiàn)金流入量3000065000125000175000215000回收期=（15萬-12.5萬）/（17.5萬-15萬）+3=3.5對(duì)回收期法的評(píng)價(jià)（1）局限：a.沒考慮回收期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間序列b.關(guān)於回收期以後的現(xiàn)金流量c.回收期法決策依據(jù)的主觀臆斷（2）優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便年份ABC0—100—100—100120505023030303502020460606000回收期（年）333回收期法的應(yīng)用適用於簡(jiǎn)單專案作為輔助評(píng)價(jià)手段（2）年平均投資報(bào)酬率法（年平均會(huì)計(jì)收益率法）年平均投資報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額÷年數(shù)）÷原投資額例：有甲、乙兩個(gè)方案，資料如下：方案

投資額每年利潤(rùn)額

12345甲

600006000700060008000

乙8000085008500750065008000

解：甲年平均投資報(bào)酬率=（6000+7000+6000+8000）/4/60000=11.3%乙年平均投資報(bào)酬率=（8500+8500+7500+6500+8000）/5/80000=9.8%對(duì)年平均會(huì)計(jì)收益率法的評(píng)價(jià)1）局限a.用的是會(huì)計(jì)利潤(rùn)而非現(xiàn)金流量b.沒有考慮時(shí)間序列c.目標(biāo)收益率確定的準(zhǔn)確性2）優(yōu)點(diǎn)a.簡(jiǎn)便b.數(shù)據(jù)便於取得年平均會(huì)計(jì)收益率法的應(yīng)用適用於簡(jiǎn)單專案作為輔助評(píng)價(jià)手段2.考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的方法

（1）淨(jìng)現(xiàn)值法

淨(jìng)現(xiàn)值=未來報(bào)酬總現(xiàn)值－原投資額總現(xiàn)值

=現(xiàn)金流入總現(xiàn)值－現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

例：A公司計(jì)畫添置一臺(tái)價(jià)值32萬的設(shè)備，設(shè)備經(jīng)濟(jì)年限10年，使用該設(shè)備每年可增加銷售收入25萬，折舊按平均年限法，預(yù)計(jì)淨(jìng)殘值2萬，除折舊以外每年的付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本17.8萬（不包括所得稅稅金），所得稅稅率33%。如果要購(gòu)置，需借款，年利率12%（每年複利一次）。要求：用淨(jìng)現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該方案是否可行。

解：每年計(jì)提的折舊=（320000-20000）/10=30000每年稅後淨(jìng)利=（25萬-17.8萬-30000）×（1-33%）=28140年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金淨(jìng)流量=淨(jìng)利潤(rùn)+折舊=28140+30000=58140032萬581402000058140123410現(xiàn)金流量圖求淨(jìng)現(xiàn)值：未來現(xiàn)金流入總現(xiàn)值=58140×（P/A,12%，10）+20000×（P/F,12%,10)=58140×5.650+20000×0.322=334931現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=320000淨(jìng)現(xiàn)值=334931-320000=14931決策結(jié)果：

因?yàn)槭仟?dú)立專案，而NPV>0，所以該方案可行。（2）現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)=未來報(bào)酬總現(xiàn)值÷原投資額總現(xiàn)值淨(jìng)現(xiàn)值指數(shù)=淨(jìng)現(xiàn)值÷原投資額總現(xiàn)值=現(xiàn)值指數(shù)－1例：依上例現(xiàn)值指數(shù)=334931/320000=1.05淨(jìng)現(xiàn)值指數(shù)=14931/320000=0.05..（3）內(nèi)含報(bào)酬率法

在“未來報(bào)酬總現(xiàn)值=原投資額總現(xiàn)值”情況下所對(duì)應(yīng)的i,也就是使淨(jìng)現(xiàn)值等於零的貼現(xiàn)率例：

有一方案需一次性投資20000元，每年年末可獲得現(xiàn)金淨(jìng)流量5000元，該專案使用壽命6年，無殘值。假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)貼現(xiàn)率為8%，請(qǐng)用IRR法評(píng)價(jià)該專案是否可行。解：未來報(bào)酬總現(xiàn)值=投資額總現(xiàn)值5000×（P/A,

IRR，6）=20000（P/A,

IRR，6）=20000/5000=4採(cǎi)用插值法，查年金現(xiàn)值係數(shù)表得：年金現(xiàn)值係數(shù)4.11143.889對(duì)應(yīng)貼現(xiàn)率12%IRR14%(續(xù))IRR=12%+(14%-12%)×(4.111-4)/(4.111-3.889)=13%結(jié)論：因?yàn)镮RR〉8%，所以，方案可行。.對(duì)長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)方法的總結(jié)方法公式評(píng)價(jià)準(zhǔn)則淨(jìng)現(xiàn)值法淨(jìng)現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值－投資額的總現(xiàn)值獨(dú)立專案：淨(jìng)現(xiàn)值≥0，可行；淨(jìng)現(xiàn)值＜0，不可行互斥專案：選擇最大淨(jìng)現(xiàn)值者現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值÷投資額的總現(xiàn)值獨(dú)立專案：現(xiàn)值指數(shù)≥1，可行；現(xiàn)值指數(shù)＜1，不可行互斥專案：選擇最大現(xiàn)值指數(shù)者內(nèi)涵報(bào)酬率法IRR為淨(jìng)現(xiàn)值等於零對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率獨(dú)立專案：

IRR≥預(yù)計(jì)報(bào)酬率，可行；IRR＜預(yù)計(jì)報(bào)酬率，不可行互斥專案：選擇最大IRR者3.考慮風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法

（1）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法（2）肯定當(dāng)量法4.互斥專案所特有的問題——規(guī)模問題例：針對(duì)同一專案有以下兩個(gè)互斥方案：投資—現(xiàn)金流出（期初）現(xiàn)金流入量（期末）淨(jìng)現(xiàn)值（i=25%）IRR（%）小預(yù)算100004000022000300大預(yù)算250006500027000160決策標(biāo)準(zhǔn)

以淨(jìng)現(xiàn)值為選擇標(biāo)準(zhǔn).第五節(jié)長(zhǎng)期投資決策方法的具體應(yīng)用1.不同生命週期設(shè)備投資的選擇不同生命週期的設(shè)備功能一樣，但具有不同的經(jīng)營(yíng)成本和使用週期，簡(jiǎn)單地使用淨(jìng)現(xiàn)值法就意味著選擇成本具有較小現(xiàn)值的設(shè)備。但實(shí)際中，機(jī)械地運(yùn)用這種方法，會(huì)帶來決策的失誤。例：貼現(xiàn)率10%

投資額每年維修費(fèi)設(shè)備01234A500120120120B600100100100100計(jì)算：淨(jìng)現(xiàn)值法A方案淨(jìng)現(xiàn)值=798.42B方案淨(jìng)現(xiàn)值=916.99是否應(yīng)該選擇A方案？（1）迴圈匹配:找出全部方案週期的最小公倍數(shù)

A方案和B方案的最小公倍數(shù)為12年，求12年的總成本現(xiàn)值，找出最小數(shù)。A方案淨(jìng)現(xiàn)值=2188B方案淨(jìng)現(xiàn)值=1971（2）約當(dāng)年均成本法A方案年均成本=798.42×資金回收係數(shù)（年金現(xiàn)值係數(shù)的倒數(shù)）（A/P，10%,3)=321.05B方案年均成本=916.99×資金回收係數(shù)（年金現(xiàn)值係數(shù)的倒數(shù)）(A/P,10%,4)=289.282.固定資產(chǎn)更新重置的決策分析例：某公司正在使用的一設(shè)備是四年前買入，購(gòu)入成本16萬，按直線法提折舊，無殘值，已提折舊6.4萬，預(yù)計(jì)還可使用6年。使用該機(jī)器每年可獲得銷售收入24萬，每年發(fā)生除折舊以外的付現(xiàn)成本18萬?，F(xiàn)該公司打算以6萬的價(jià)格將該設(shè)備賣出，另買一新設(shè)備。新設(shè)備價(jià)值22.2萬，可使用6年，報(bào)廢無殘值。使用新機(jī)器後每年可節(jié)約付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本1.5萬，可增加銷售收入4萬。如果所得稅稅率33%，該公司為此方案確定的資金成本為12%，要求採(cǎi)用淨(jìng)現(xiàn)值法進(jìn)行決策分析。新機(jī)器舊機(jī)器差額年銷售收入28萬24萬4萬年折舊370001600021000除折舊外年付現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)成本165000180000－15000年稅前利潤(rùn)780004400034000所得稅257401452011220年現(xiàn)金淨(jìng)流量892604548043780機(jī)器更新方案增加的現(xiàn)金流量現(xiàn)值總額

=43780×年金現(xiàn)值係數(shù)（P/A，6，12%）

=179979.58（元）

機(jī)器更新方案需要追加的投資

=222000－60000－（96000－60000）×33%

=150120（元）

機(jī)器更新方案增加的淨(jìng)現(xiàn)值

=179979.58－150120

=29859.58(元）〉0

所以，方案可行3.固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)使用年限的確定(1)什麼是經(jīng)濟(jì)使用年限(2)計(jì)算固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)年限的公用模型不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的模型考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的模型4.投資開發(fā)時(shí)機(jī)決策

例：某企業(yè)擁有一座稀有礦藏，價(jià)格在不斷上漲，五年後將上升50%。如果現(xiàn)在開發(fā)，初始固定資產(chǎn)投資為100萬，墊付流動(dòng)資金50萬，單位售價(jià)1萬/每噸，每年付現(xiàn)成本800萬；如果五年後開發(fā)，初始固定資產(chǎn)投資120萬，墊付流動(dòng)資金60萬，單位售價(jià)15000，年付現(xiàn)成本1000萬，假定資金成本6%，所得稅率33%，無建設(shè)期，固定資產(chǎn)無殘值，投產(chǎn)後5年開採(cǎi)完畢,每年產(chǎn)銷量為2000噸。(付現(xiàn)成本不包含所得稅).解：1）現(xiàn)在開發(fā)年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金淨(jìng)流量=(1萬×2000-800萬-100萬/5)×(1-33%)+100萬/5=810.6(萬）810.650150續(xù):NPV1=810.6萬×（P/A，5,6%）+50萬×(P/F,5,6%)-150萬=810.6萬×4.212+50萬×0.747-150萬=3414.247萬+37.35萬-150萬=3301.597萬2）5年後開發(fā)年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金淨(jìng)流量=（1.5萬×2000-1000萬-120萬/5）×（1-33%）+120萬/5=1347.92萬05120萬60萬1347.92