第5單元股權(quán)設(shè)計原理與方法

云書股權(quán)設(shè)計股權(quán)分配的影響因素1.老大要不要多分？2.創(chuàng)業(yè)工程發(fā)起人要不要多一點？3.出資多少要不要考慮？4.專職的與兼職的有區(qū)別嗎？5.只出資的與既出資有出力的一樣嗎？6.能力不同，要不要區(qū)別？股權(quán)分配的影響因素7.中途辭職的怎么辦？8.核心員工要不要股權(quán)鼓勵，假設(shè)要，股份從哪里出？有人說創(chuàng)意重要，有人說銷售重要，有人說技術(shù)重要，有人說……股權(quán)分配的影響因素股權(quán)分配時要考慮哪些因素呢？股權(quán)分配的影響因素——主要6個因素1.預(yù)留期權(quán)池，鼓勵人才、吸引人才2.出資3.核心創(chuàng)始人控制權(quán)4.綜合評估每個合伙人的優(yōu)勢5.科學(xué)評估每位合伙人在初創(chuàng)過程中各個階段的奉獻6.股權(quán)梯次明確，防止平均分配二、股權(quán)設(shè)計的原那么假設(shè)股權(quán)分配不合理，會為公司的開展埋下不滿的情緒，并在創(chuàng)業(yè)最艱難的時候爆發(fā)：公司遇到困難時，無人擔(dān)當(dāng)，兄弟反目成仇，公司分崩離析，創(chuàng)始人被趕出公司，等等二、股權(quán)設(shè)計的原那么股權(quán)在公司治理中具有特別重要的地位，公司的開展是動態(tài)的；創(chuàng)始人和創(chuàng)始團隊的在不同的階段開展的作用是動態(tài)的；核心團隊的動態(tài)的，表現(xiàn)在人員的進出，不同階段的奉獻。因此，股權(quán)設(shè)計，是一個動態(tài)過程。二、股權(quán)設(shè)計的原那么無論初創(chuàng)公司，快速開展的公司，還是上市公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)都會因開展需要而調(diào)整。但無論哪個階段，股權(quán)分配都應(yīng)遵循四個原那么：公平效率控制力動態(tài)二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔一〕公平原那么1.奉獻越多股權(quán)越多公平是指持股比例與奉獻成正比，即奉獻越大股權(quán)越大，大局部人應(yīng)該會同意這個原那么，這也是最能表達公平原那么。二、股權(quán)設(shè)計的原那么各種要素的估值方法。(1)工作時間。工作時間的投入，是創(chuàng)始人對公司最主要、最重要的奉獻。(2)投入現(xiàn)金和實物。后期的投資人獲得股權(quán)的價格要比創(chuàng)始人投資的價格要高。二、股權(quán)設(shè)計的原那么(3)人脈資源〔銷售、融資等〕。原那么上，未兌現(xiàn)的資源承諾不能參與股權(quán)分配，必須承諾兌現(xiàn)后才參與，防止給了股份承諾沒兌現(xiàn)。(4)專用技術(shù)/知識產(chǎn)權(quán)。創(chuàng)始人向公司提供的專用技術(shù)或知識產(chǎn)權(quán)的市場價值，就是創(chuàng)始人對公司的投入。其他，把他開發(fā)或運營差不多的產(chǎn)品轉(zhuǎn)入初創(chuàng)企業(yè)作為他的奉獻，比方已經(jīng)開發(fā)出來的網(wǎng)站、APP、SNS賬號，在運營的網(wǎng)站、微信公眾號、微信群、站長平臺、站長QQ群等，這些可以根據(jù)買賣網(wǎng)站和賬號的交易平臺了解根本的市場價格。二、股權(quán)設(shè)計的原那么2.防止平均分配這樣的股權(quán)看上去很公平，實際上是最不公平的?！?〕沒有核心創(chuàng)始人?！?〕很難調(diào)動創(chuàng)始人的積極性?！?〕拉幫結(jié)派。〔4〕沒有人愿意擔(dān)當(dāng)二、股權(quán)設(shè)計的原那么3.防止按出資比例來分配股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資的邏輯有以下兩個方面。〔1〕投資人投大錢，占小股，用真金白銀買股權(quán)?！?〕創(chuàng)業(yè)合伙人投小錢，占大股，通過長期全職效勞公司賺取股權(quán)。二、股權(quán)設(shè)計的原那么4.權(quán)責(zé)利對等原那么不同類型的股東，擔(dān)負(fù)的責(zé)任和承擔(dān)的風(fēng)險不同，如長期投入的股東要比短期投資的風(fēng)險大；參與經(jīng)營的股東要比只出錢的風(fēng)險大，所以股權(quán)分配應(yīng)該遵循權(quán)責(zé)利對等原那么：高風(fēng)險高回報、低風(fēng)險低回報原那么。二、股權(quán)設(shè)計的原那么二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔二〕效率原那么效率原那么有利于公司獲得開展所需的各種資源，包括人力、資本、技術(shù)等；同時，還包括對市場的反響效率速度等。1.價值理念一致合伙人最重要的是價值理念一致，通過投入可以大致了解其理念是否與公司價值理念一致。2.預(yù)留期權(quán)池?zé)o論是引進新人，還是融資需要，都需要預(yù)留期權(quán)池二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔三〕控制力誰擁有公司的控制權(quán)，誰就能帶著公司向前開展。假設(shè)股權(quán)分散，在公司經(jīng)營過程中，經(jīng)常會發(fā)生意見分歧，無法決策的情況，或者在公司面臨困境時，無人站出來承擔(dān)這個風(fēng)險。沒人擔(dān)責(zé)的問題，出現(xiàn)扯皮現(xiàn)象，造成公司無法運轉(zhuǎn)。二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔三〕控制力因此，需要有一個人承擔(dān)起這個責(zé)任，必須有一個敢作敢當(dāng)、有勇有謀的人占大股，擔(dān)起企業(yè)的重?fù)?dān)。在后期股權(quán)鼓勵、融資或引入新合伙人時都要注意公司的控制力和股權(quán)的生命線。二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔四〕動態(tài)原那么公司的經(jīng)營是一場“馬拉松〞，不僅僅靠起跑，最重要的是看中間的過程和最終能否堅持下來，實現(xiàn)循環(huán)盈利。創(chuàng)業(yè)是一個長期過程，個人的奉獻隨著時間的流逝才能逐漸表達出來，還會遇到新的合伙人參加、股權(quán)鼓勵、融資等問題，這都決定了公司的股權(quán)是動態(tài)的。二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔四〕動態(tài)原那么設(shè)定股權(quán)成熟機制、預(yù)留期權(quán)池等可以表達動態(tài)的原那么。股權(quán)成熟機制，可以按照分期成熟模式，實踐中還有約定按工程進展進度，比方產(chǎn)品測試、正式推出、迭代、推廣、總用戶數(shù)和日活用戶數(shù)等階段分期成熟，也有按融資階段分期成熟，還有按工程運營業(yè)績遞增情況分期成熟。預(yù)留期權(quán)池。為了引進新的合伙人和用于員工股權(quán)鼓勵，可以預(yù)留期權(quán)池。在融資時，投資人一般都會讓公司預(yù)留15%左右的期權(quán)池。二、股權(quán)設(shè)計的原那么〔五〕要簽訂股權(quán)協(xié)議有關(guān)股權(quán)的設(shè)計不能口頭說說，應(yīng)該要落實到紙上；否那么，口說無憑，容易引起糾紛。由于公司章程必須按照是工商局要求固定的模板，否那么，工商局會不予認(rèn)可，就無法完成工商注冊，如股份的比例按照出資比例來確定。但實際中，很多事項無法在公司章程中表達，因此，有必要另外簽訂股東協(xié)議，進行詳細(xì)約定。在簽署股東協(xié)議時，盡量不要與公司章程矛盾。股東協(xié)議上可以加上一句“假設(shè)與公司章程矛盾，按照本股東協(xié)議執(zhí)行〞。三、不該給的股權(quán)不給

〔一〕資源承諾者〔二〕兼職者〔三〕專家參謀〔四〕早期員工〔五〕不認(rèn)同公司理念和合伙人理念的人能用金錢解決的問題，就不要用股份四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法不同的行業(yè)和商業(yè)模式，資金和人力資源對公司的奉獻是有區(qū)別的。要本著公平、合理的原那么來設(shè)立，力求平衡所有合伙人的利益，同時還要考慮公司的運營和開展。股份的分配不外乎三個要素：對象、結(jié)構(gòu)和規(guī)那么。四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法〔一〕定對象定對象，就是要與誰合伙，不能與誰合伙。在上文說明了幾種不能給股權(quán)的對象，在創(chuàng)業(yè)團隊建設(shè)中介紹了合伙人的組建問題。這里不另做詳細(xì)說明。四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法〔二〕定結(jié)構(gòu)定結(jié)構(gòu)，也就是如何設(shè)置股權(quán)比例問題。原那么上，股東人數(shù)不要太多，一般2～5人比較適宜；多人時，最好是單數(shù)。同時要有一個大家都信服的老大，他必須控股51%以上。戰(zhàn)略股東和資源股東最多不超過5%，投資股東不超過10%。四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法〔三〕定規(guī)那么股權(quán)設(shè)置的規(guī)那么主要有進入規(guī)那么、合作規(guī)那么、退出規(guī)那么和特殊情況的股權(quán)處理規(guī)那么。1.進入規(guī)那么股東進入規(guī)那么包括創(chuàng)始人團隊組建時的創(chuàng)始人進入標(biāo)準(zhǔn)和遴選，股權(quán)鼓勵時可以參與員工的標(biāo)準(zhǔn)和股權(quán)價格確實定規(guī)那么，引入投資時投資人的選擇標(biāo)準(zhǔn)和股權(quán)出讓大小等規(guī)那么。四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法2.合作規(guī)那么合作規(guī)那么，是指制定股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)劃，以及在公司運營過程中，股東行使權(quán)益、承擔(dān)責(zé)任和分享權(quán)益的約定和機制。四、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計的方法3.退出規(guī)那么股東和股權(quán)鼓勵對象離開公司，或者生病、意外無法勝任原來工作等情況的退出機制，包括股權(quán)回購原那么等。〔一定要有退出機制，包括創(chuàng)始團隊和股權(quán)鼓勵〕退出機制要注意以下問題?！?〕禁止退出時間約定。防止公司