版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
第11章財務(wù)綜合能力分析.理解企業(yè)綜合分析的概念和內(nèi)容掌握沃爾評分法的根本內(nèi)容、方法和思路了解傳統(tǒng)杜邦分析法和改進(jìn)的杜邦分析法區(qū)別掌握改進(jìn)的杜邦分析法的使用方法學(xué)習(xí)目標(biāo).第一節(jié)財務(wù)綜合能力分析概述
.財務(wù)綜合能力分析揭示各種財務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的相互聯(lián)系和協(xié)調(diào)關(guān)系,從而全面評價經(jīng)濟(jì)活動過程及其成果。財務(wù)綜合能力分析的概念.其具體目的有:評估企業(yè)分析期的經(jīng)營績效分析影響企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各個因素,挖掘企業(yè)的潛力監(jiān)督企業(yè)執(zhí)行政策,法令以及規(guī)章制度的情況預(yù)測企業(yè)未來的趨勢,提供決策的依據(jù)財務(wù)綜合能力分析的目的
財務(wù)綜合能力分析的總體目標(biāo)是考核過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來。.第二節(jié)沃爾分析法.沃爾比重評分法沃爾比重評分法的根本步驟1、選擇評價指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重;2、確定各項比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值,即各項指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時條件下地最優(yōu)值;3、計算企業(yè)在一定時期各項比率指標(biāo)的實際值;4、計算指標(biāo)得分并形成評價結(jié)果。〔P234表1〕.沃爾比重評分法沃爾比重評分法的缺陷.20世紀(jì)90年代以來,沃爾評分法在我國制定的綜合評價體系中廣泛應(yīng)用。例如:經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系,財政部,1995年主要是從企業(yè)投資者、債權(quán)人及企業(yè)對社會的奉獻(xiàn)三個方面進(jìn)行考慮。計算方式:①以行業(yè)平均先進(jìn)水平為標(biāo)準(zhǔn)值;②標(biāo)準(zhǔn)值的重要性總計為100分。沃爾評分法在我國的應(yīng)用
..第三節(jié)杜邦分析法
.杜邦分析法是一種從財務(wù)角度來評價公司盈利能力和股東權(quán)益回報水平的一種經(jīng)典方法。根本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積,進(jìn)而深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦分析法的概念
.核心指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均權(quán)益乘數(shù)杜邦分析體系凈資產(chǎn)收益率.資產(chǎn)凈利率14.杜邦分析體系的根本框架資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨其他銷售凈利率凈利潤成本費用銷售收入所得稅費用銷售成本期間費用其他損益營業(yè)外收支凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債非流動負(fù)債流動負(fù)債杜邦分析體系.杜邦分析體系杜邦分析體系的局限性:1、計算資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)〞和“凈利潤〞〔屬于股東〕不匹配;2、沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益;3、沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債。.改進(jìn)的杜邦分析法主要概念:1、凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債凈金融負(fù)債〔凈負(fù)債〕=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益.2.經(jīng)營利潤=息稅前經(jīng)營利潤×〔1-所得稅率〕凈利息費用〔稅后利息〕=利息費用×〔1-所得稅率〕凈利潤=經(jīng)營利潤-凈利息費用.改進(jìn)的杜邦分析法凈資產(chǎn)收益率=.改進(jìn)的杜邦分析法凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+〔凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率〕×凈財務(wù)杠桿凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=經(jīng)營利潤÷凈經(jīng)營資產(chǎn)稅后利息率=稅后利息÷凈負(fù)債凈財務(wù)杠桿=凈負(fù)債÷股東權(quán)益根據(jù)公式,凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動因素包括:凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿。.第四節(jié)帕利普分析
.原理:將某一個要分析的指標(biāo)層層展開,以便探究財務(wù)指標(biāo)發(fā)生變化的根本原因。將常用的財務(wù)比率劃分為四大類:償債能力比率、盈利比率、資產(chǎn)管理效率比率、現(xiàn)金流量比率。帕利普分析原理
.帕利普分析五個方面.可持續(xù)增長率——統(tǒng)一財務(wù)比率帕利普具體分析
可持續(xù)增長率=凈資產(chǎn)收益率×(1-股利支付率)凈資產(chǎn)收益率(ROE)=凈利潤/平均凈資產(chǎn).分析利潤動因分解凈資產(chǎn)收益率帕利普具體分析
凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率×財務(wù)杠桿分解為:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財務(wù)杠桿公式說明:影響企業(yè)凈利潤的動因是凈利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財務(wù)杠桿作用。.評估經(jīng)營管理——分解凈利潤率帕利普具體分析
凈利潤率說明企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力,所以對凈利潤率進(jìn)行分解能夠評估企業(yè)的經(jīng)營管理效率。常用的分析工具:共同尺度損益表,即該表中的所有工程都用一個銷售收入比率表示。.評估投資管理——分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率帕利普具體分析
對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的詳細(xì)分析可評估企業(yè)投資管理的效率。評估資產(chǎn)管理效率的主要財務(wù)指標(biāo)有:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資金周轉(zhuǎn)率。.評估財務(wù)管理——檢驗財務(wù)杠桿的作用帕利普具體分析
評估
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 關(guān)于協(xié)議離婚的撫養(yǎng)權(quán)
- 2024夫妻自愿離婚協(xié)議書
- 貝克痣病因介紹
- 落葉型天皰瘡病因介紹
- 自身免疫性腦炎病因介紹
- 房屋與室內(nèi)環(huán)境檢測技術(shù)-模塊三房屋實體查驗與檢76課件講解
- 中小學(xué)校長2024年度述職報告范文
- 2022-2023學(xué)年天津市和平區(qū)第二南開學(xué)校高二(上)期中語文試卷
- 2024秋新滬科版物理八年級上冊教學(xué)課件 第三章 光的世界 第一節(jié)第1課時 光的直線傳播
- 初中作文擬題技巧課件
- 病原微生物實驗活動風(fēng)險評估表
- 生產(chǎn)作業(yè)指導(dǎo)書 SOP
- 報關(guān)委托書 - 空白模板
- 初中英語課堂創(chuàng)新教學(xué)策略
- 《果蔬雕刻》教案
- 報價單報價表
- 服裝投標(biāo)技術(shù)方案全
- “尚美課堂”各學(xué)科課堂要求
- 印染廠安全生產(chǎn)注意事項大全
評論
0/150
提交評論